2.3 .Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lƣu động của doanh nghiệp
2.3.3. Phân tích tốc độ ln chuyển vốn thanh tốn
2.4.1. Phân tích khả năng sinh lời của tài sản
Khả năng sinh lời tài sản của Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam giai đoạn 2019-2020 đƣợc thể thể hiện qua bảng sau:
Luận văn tốt nghiệp 73 Học viện Tài chính
SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01
Bảng 2.7. Bảng phân tích khả năng sinh lời tài sản của Tổng cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020 – 2021
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch
Tuyệt đối Tỷ lệ
LNST (trđ) 1.584.470 2.259.516 -675.046 -29,88% Luân chuyển thuần (trđ) 18.113.765 22.829.904 -4.716.139 -20,66% Tổng TS bình quân (trđ) 43.488.856 43.860.035 -371.180 -0,85% Tài sản ngắn hạn bình quân (trđ) 14.622.567 13.519.438 1.103.129 8,16% 1. ROA 0,0364 0,0515 -0,0151 -29,28% 2. Hđ 0,3362 0,3082 0,0280 9,08% 3. SVlđ (vòng) 1,24 1,69 -0,45 -26,64% 4. ROS 0,0875 0,0990 -0,0115 -11,62% 5. Mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố ΔROA(Hđ)= (Hđ1 - Hđ0) x SVld0 x ROS0 0,0047 ΔROA(SVlđ)= Hđ1 x (SVld1 - SVlđ0) x ROS0 -0,0150 ΔROA(ROS)= Hđ1 x SVld1 x (ROS1 - ROS0) -0,0048 ΔROA = ΔROA(Hđ) + ΔROA(SVlđ) + ΔROA(ROS) -0,0151
(Nguồn Tính tốn từ BCTC Tổng cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam) Nhận xét: Hệ số sinh lời ròng tài sản (ROA): chỉ tiêu này phản
ánh bình quân mỗi đồng tài sản sau mỗi kỳ nhất định sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Hệ số sinh lời rịng tài sản của cơng ty năm 2020 là 0,0515 cho biết bình quân 1 đồng vốn tham gia vào sản xuất kinh doanh năm 2020 tạo ra 0,0515 đồng lợi nhuận ròng. Giá trị này đã giảm xuống còn 0,0364 đồng trong năm 2021. Sự biến động của ROA do tác động của ba nhân tố đó là: Hệ số đầu tƣ ngắn hạn, Số vòng luân chuyển vốn lƣu động, và hệ số sinh lời hoạt động (ROS). Tác động của từng nhân tố đến sự biến động của ROA nhƣ sau:
Luận văn tốt nghiệp 74 Học viện Tài chính
SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01
- Ảnh hƣởng của hệ số đầu tƣ ngắn hạn đến hệ số sinh lời ròng của tài sản: Hệ số đầu tƣ ngắn hạn tăng 0,0280 lần đã làm cho hệ số sinh lời ròng của tài sản tăng 0,0047. Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn đều là các khoản tiền gửi tại các ngân hàng với kỳ hạn 12 tháng với lãi suất từ 4%/năm đến 6,6%/năm.
- Ảnh hƣởng của số vòng luân chuyển vốn ngắn hạn đến hệ số sinh lời ròng của tài sản: Số vòng luân chuyển vốn ngắn hạn giảm 0,45 vòng đã khiến cho hệ số sinh lời ròng của tài sản giảm 0,015 lần. Việc đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lƣu động (vốn ngắn hạn) sẽ góp phần gia tăng khả năng sinh lời của tồn bộ vốn. Chính vì vậy, cơng ty cần xem xét để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lƣu động, sử dụng vốn lƣu động hợp lý hơn trong quá trình hoạt động.
- Ảnh hƣởng của hệ số sinh lời hoạt động (ROS) đến hệ số sinh lời ròng của tài sản: hệ số sinh lời hoạt động năm 2021 là 0,0875 giảm 0,0115 so với cùng kỳ năm 2020. Hệ số sinh lời hoạt động giảm đi trong năm 2021 là do cơng ty đã phát sinh thêm chi phí để khắc phục sự cố máy móc trong quá trình sản xuất kinh doanh. Cịn các khoản chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí lãi vay của cơng ty đều giảm đáng kể cho thấy công ty đã thắt chặt công tác quản lý chi phí và áp dụng các biện pháp tiết kiệm chi phí. Nguyên nhân là do Tổng sản lƣợng điện năm 2021 chỉ đạt 79% so với kế hoạch và bằng 77% so với thực hiện năm 2020. Bên cạnh đó, lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật sửa chữa bảo dƣỡng và cung ứng nhiên vật liệu tuy đã đạt nhiều kết quả tích cực nhƣng vẫn khơng thể đạt kế hoạch đề ra khi tổng khối lƣợng giao nhận than chỉ đáp ứng đƣợc 75% kế hoạch năm.
Nhƣ vậy, hệ số sinh lời ròng của tài sản năm 2021 giảm so với năm 2020 do sự giảm xuống của số vòng luân chuyển vốn lƣu động và hệ số sinh lời hoạt động. Để cải thiện hệ số sinh lời rịng của tài sản thì cơng ty cần phải nỗ lực hơn nữa trong hoạt động sản xuất kinh doanh, quản lý và sử dụng vốn hiệu quả hơn.
Luận văn tốt nghiệp 75 Học viện Tài chính
SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01