Tổng quan về phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp
1.1.1 Các khái niệm cơ bản
1.1.1.1 Vốn lưu động Để tiến hành sản xuất kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng cần có một lượng vốn nhất định, số vốn ứng trước đó được gọi là vốn kinh doanh Doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh để đầu tư hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Theo đặc điểm luân chuyển của các bộ phận vốn, vốn kinh doanh của doanh nghiệp được chia thành vốn cố định (VCĐ) và vốn lưu động (VLĐ) Trong đó, vốn cố định là số vốn đầu tư để hình thành nên các tài sản cố định (TSCĐ) của doanh nghiệp như nhà xưởng, máy móc thiết bị, dây chuyền sản xuất, phục vụ cho nhu cầu sản xuất lâu dài của doanh nghiệp Vốn lưu động là số vốn ứng trước để hình thành các tài sản lưu động (TSLĐ) cần thiết phục vụ cho hoạt động thường xuyên trong chu kỳ sản xuất kinh doanh, nhằm đảm bảo cho hoạt động của doanh nghiệp được diễn ra liên tục
Vốn lưu động của doanh nghiệp được hiểu là tổng số vốn ứng trước mà doanh nghiệp đầu tư để hình thành các tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nó thể hiện giá trị bằng tiền của các tài sản lưu động trong doanh nghiệp.
* Đặc điểm của vốn lưu động
Hình thái biểu hiện của vốn lưu động (VLĐ) liên tục thay đổi trong suốt quá trình sản xuất kinh doanh, bắt đầu từ vốn tiền tệ, chuyển thành vật tư và hàng hóa dự trữ, sau đó là sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm, và cuối cùng trở lại hình thái vốn bằng tiền Chu trình của VLĐ trong doanh nghiệp có thể được mô tả qua sơ đồ T – H Sx H’ – T’.
Vốn lưu động (VLĐ) đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển giao toàn bộ giá trị trong quá trình sản xuất kinh doanh Khi quy mô kinh doanh thay đổi, nhu cầu về VLĐ của doanh nghiệp cũng sẽ điều chỉnh tương ứng để đáp ứng yêu cầu sản xuất.
Vòng quay vốn lưu động (VLĐ) là yếu tố quan trọng liên quan đến việc doanh nghiệp hoàn tất một chu kỳ kinh doanh Quá trình này diễn ra liên tục và thường xuyên, lặp lại sau mỗi chu kỳ sản xuất, tạo nên một vòng tuần hoàn cho VLĐ.
Để quản lý và sử dụng vốn lưu động (VLĐ) một cách hiệu quả, việc phân loại VLĐ theo các tiêu thức nhất định là rất cần thiết Có nhiều phương pháp phân loại VLĐ, trong đó một số cách phân loại chính thường được áp dụng.
• Phân loại theo hình thái biểu hiện của VLĐ
Vốn bằng tiền là yếu tố quan trọng bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển Nó đóng vai trò thiết yếu trong việc duy trì hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp Để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp cần có một lượng tiền tối thiểu nhất định.
Nợ phải thu, hay còn gọi là các khoản phải thu trong thanh toán, thường bao gồm nợ phải thu từ khách hàng và các khoản trả trước cho người bán Ngoài ra, nợ phải thu cũng bao gồm các khoản tiền đặt cọc và ký quỹ của doanh nghiệp đối với nhà cung cấp.
Vốn tồn kho dự trữ bao gồm nhiều loại như vốn nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng sửa chữa thay thế, bao bì đóng gói, công cụ dụng cụ, chi phí trả trước, sản phẩm dở dang và thành phẩm chờ bán.
Phân loại vốn lưu động giúp đánh giá mức tồn kho, khả năng thanh toán và tính thanh khoản của tài sản đầu tư trong doanh nghiệp, từ đó định hướng điều chỉnh hợp lý và hiệu quả hơn.
• Phân loại theo vai trò của VLĐ trong quá trình SXKD
- Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất (bao gồm vốn nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ nhỏ dự trữ sản xuất)
- Vốn lưu động trong khâu sản xuất (bao gồm vốn bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, vốn chi phí trả trước)
- Vốn lưu động trong khâu lưu thông (gồm vốn thành phẩm, vốn trong thanh toán, vốn ngắn hạn, vốn đầu tư bằng tiền)
Phân loại vốn lưu động giúp xác định vai trò của từng loại trong quá trình sản xuất kinh doanh, từ đó hỗ trợ việc lựa chọn cơ cấu vốn đầu tư hợp lý Điều này đảm bảo sự cân đối về năng lực sản xuất giữa các giai đoạn trong hoạt động của doanh nghiệp.
1.1.1.2 Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp
Hiệu quả là khái niệm phản ánh mức độ sử dụng nguồn lực để đạt được mục tiêu đề ra Để đánh giá khả năng quản lý và điều hành của doanh nghiệp, ta cần xem xét hiệu quả kinh doanh, trong đó phân tích hiệu quả sử dụng vốn là rất quan trọng Tất cả các doanh nghiệp, dù lớn hay nhỏ, đều cần vốn để hoạt động Do đó, việc sử dụng vốn một cách hiệu quả là yêu cầu thiết yếu nhằm tối đa hóa lợi nhuận trên mỗi đồng vốn đầu tư Hiệu quả sử dụng vốn không chỉ phản ánh khả năng khai thác nguồn vốn mà còn liên quan đến việc tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Vốn được phân thành vốn cố định và vốn lưu động dựa trên công dụng kinh tế của nó Trong đó, vốn lưu động được coi như "mạch máu" của doanh nghiệp, giúp duy trì hoạt động kinh doanh liên tục và đảm bảo tình hình tài chính lành mạnh Việc sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả sẽ cải thiện sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp là một chỉ số kinh tế quan trọng, phản ánh khả năng khai thác và sử dụng hiệu quả nguồn vốn này trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán nợ đến hạn Doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng VLĐ cao sẽ tạo ra doanh thu và lợi nhuận lớn hơn từ lượng VLĐ đã đầu tư, góp phần tăng cường lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận tổng thể.
1.1.1.3 Phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp
Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của DN
1.2.1.1 Phân tích tốc độ luân chuyển toàn bộ vốn lưu động a Mục đích phân tích
Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động là cần thiết để đánh giá hiệu quả quản lý và sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Qua đó, doanh nghiệp có thể xác định tính hợp lý trong công tác phân bổ và sử dụng vốn, cũng như mức độ hiệu suất phù hợp với đặc thù ngành nghề Việc thường xuyên theo dõi chỉ số này giúp các nhà quản trị tối ưu hóa giải pháp sử dụng vốn, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
+ Số vòng luân chuyển VLĐ :
Số vòng luân chuyển VLĐ (SV lđ ) =
Tổng luân chuyển thuần (LCT)
Số dư bình quân vốn lưu động (S lđ) cho biết số vòng luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp trong kỳ Số vòng luân chuyển càng cao cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng nhanh, và ngược lại.
+ Kỳ luân chuyển VLĐ (K lđ )
VLĐ (K lđ ) = Số dư bình quân VLĐ
Luân chuyển thuần bình quân 1 ngày(d) Chỉ tiêu này cho biết bình quân 1 vòng quay VLĐ hết bao nhiêu ngày
Kỳ luân chuyển vốn lưu động càng nhỏ cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng nhanh Để đánh giá tốc độ này, có thể áp dụng phương pháp so sánh và phương pháp phân tích nhân tố Trình tự phân tích cần được thực hiện một cách hệ thống để đạt được kết quả chính xác.
Bước 1: Xác định SVlđ và Klđ kỳ phân tích và kỳ gốc
Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích
∆ * #đ = * %đ& − * %đ) Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
• Mức độ ảnh hưởng của nhân tố số dư bình quân vốn lưu động Đến SV %đ là: ∆SV %đ (S %đ ) = (123 ) /S %đ& ) − SV %đ) Đến K %đ là: ∆K %đ (S %đ ) = (S %đ& /d ) ) − K %đ)
• Mức độ ảnh hưởng của nhân tố luân chuyển thuần Đến SV %đ là: ∆SV %đ (LCT) = SV %đ& − (123 ) /S %đ& ) Đến K %đ là: ∆K %đ (LCT) = K %đ& − (S %đ& /d ) )
• Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:
∆*(S %đ ) + ∆K %đ (LCT)= ∆ K %đ Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố
Phương pháp phân tích tính chất nhân tố được áp dụng để đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố như số dư bình quân vốn lưu động và luân chuyển thuần đến số vòng luân chuyển vốn lưu động cũng như kỳ luân chuyển vốn lưu động Phân tích này sẽ xem xét các khía cạnh như chiều hướng tác động, nguyên nhân ảnh hưởng, phương pháp đánh giá và các biện pháp quản lý hiệu quả.
Bước 5: Để xác định số vốn lưu động (VLĐ) tiết kiệm hoặc lãng phí do tốc độ luân chuyển, ta tính số VLĐ tiết kiệm (lãng phí) bằng công thức: Số VLĐ tiết kiệm (lãng phí) = d1 x ∆, trong đó d1 = LCT1/Tổng số ngày trong kỳ Giá trị d1 đại diện cho luân chuyển thuần bình quân mỗi ngày trong kỳ phân tích.
Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Chỉ tiêu Kỳ PT Kỳ gốc Chênh lệch Tỷ lệ (%)
- Tổng luân chuyển thuần (LCT)
- Số dư bình quân VLĐ
1 Số vòng luân chuyển VLĐ (SVlđ)
2 Kỳ luân chuyển VLĐ (Klđ)
3 Mức độ ảnh hưởng của nhân tố
5 Số VLĐ tiết kiệm (lãng phí)
1.2.1.2 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn tồn kho a Mục đích phân tích
Hàng tồn kho là vốn dự trữ hàng hoá cần thiết của mỗi DN, đặc biệt là
Trong hoạt động sản xuất và thương mại, vốn hàng hóa chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn, do đó cần thiết lập mức dự trữ tối ưu cho từng loại hàng hóa cũng như tổng số hàng tồn kho Đồng thời, doanh nghiệp cần thường xuyên đánh giá tốc độ luân chuyển hàng tồn kho để tìm ra các biện pháp nhằm tăng cường vòng quay hàng hóa, từ đó nâng cao tốc độ luân chuyển vốn.
+ Số vòng quay hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho
(SVtk) = Giá vốn hàng bán (GV)
Hàng tồn kho bình quân (Stk) Chỉ tiêu này phản ánh bình quân trong kỳ nghiên cứu hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng
+ Kỳ luân chuyển hàng tồn kho:
Chỉ tiêu này phản ánh một vòng luân chuyển HTK mất bao nhiêu ngày
Khi phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, chúng ta áp dụng hai phương pháp chính: phương pháp so sánh và phương pháp phân tích nhân tố Những phương pháp này tương tự như cách phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động, giúp đánh giá hiệu quả quản lý hàng tồn kho một cách chính xác.
So sánh các chỉ tiêu như số vòng quay hàng tồn kho và kỳ hạn hàng tồn kho bình quân giữa kỳ này với kỳ trước, cũng như giữa các chỉ tiêu của doanh nghiệp với các chỉ tiêu trung bình ngành, giúp đánh giá hiệu quả quản lý hàng tồn kho Dựa vào độ lớn của các chỉ tiêu này, kết quả so sánh sẽ chỉ ra tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, từ đó xác định được mức độ tiết kiệm hoặc lãng phí vốn do sự thay đổi trong tốc độ luân chuyển hàng tồn kho.
Vốn dự trữ tiết kiệm hay lãng phí được xác định như sau:
Vốn hàng tồn kho tiết kiệm (lãng phí) được tính bằng công thức gv 1 x ∆Ktk, trong đó gv1 là giá trị hàng tồn kho luân chuyển bình quân mỗi ngày trong kỳ phân tích và được xác định bằng gv1/Tổng số ngày trong kỳ Trình tự phân tích tương tự như trình tự phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động đã nêu ở mục 1.2.1.1.
Do đó, ta có bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn tồn kho như sau:
Chỉ tiêu Kỳ PT Kỳ gốc Chênh lệch Tỷ lệ (%)
- Giá vốn hàng bán (GV)
- Trị giá bình quân HTK (Stk)
1 Số vòng luân chuyển HTK (SVtk)
2 Kỳ luân chuyển HTK (Ktk)
3 Mức độ ảnh hưởng của nhân tố
.∆SV RS (S RS ) ∆SV RS (S RS ) = (GV0/S TU& ) − SV TU) ∆K RS (S RS ) ∆K RS (S RS ) = (S TU& /NV ) ) − K TU)
∆SV RS (W") ∆SV RS (W") = SV TU& − (W"0/S TU& ) ∆K RS (W") ∆K RS (W") = K TU& − (S TU& /NV ) )
5 Giá trị HTK tiết kiệm (lãng phí) gv 0 , gv 1 là giá vốn hàng bán bình quân ngày của kỳ gốc, kỳ phân tích
1.2.1.3 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn phải thu a Mục đích phân tích
Vốn phải thu là khoản vốn tạm thời bị chiếm dụng bởi các bên liên quan, phục vụ cho mục tiêu mua bán hàng hóa mà chưa được thanh toán ngay bằng tiền Loại vốn này thường chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp, do đó, sự biến động của vốn phải thu có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Phân tích tốc độ luân chuyển vốn phải thu là cần thiết để cung cấp thông tin cho các nhà quản trị doanh nghiệp, giúp họ xây dựng chính sách tín dụng hiệu quả và áp dụng các giải pháp phù hợp Việc đánh giá chỉ tiêu này sẽ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc tối ưu hóa quy trình thu hồi nợ, từ đó nâng cao hiệu quả tài chính và tăng trưởng bền vững.
+ Số vòng quay khoản phải thu
Số vòng quay khoản phải thu (SV pt ) Doanh thu thuần bán hàng (DTT)
Nợ phải thu ngắn hạn bình quân (S pt) là chỉ tiêu thể hiện số vòng quay của các khoản phải thu ngắn hạn trong kỳ nghiên cứu Chỉ tiêu này không chỉ cho thấy tốc độ luân chuyển của các khoản phải thu mà còn phản ánh số vòng quay của nợ phải thu trong một chu kỳ kinh doanh.
+ Kỳ thu hồi nợ bình quân
Kỳ thu hồi nợ bình quân (Kpt) = Số ngày trong kỳ
SVpt Chỉ tiêu này phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của
DN cần quản lý quy trình từ giao hàng đến thu tiền một cách hiệu quả Nếu thời gian thu tiền kéo dài so với các DN trong ngành, sẽ dễ dẫn đến nợ khó đòi Để phân tích tình hình tài chính, có thể áp dụng phương pháp so sánh và phân tích nhân tố, tương tự như phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
So sánh các chỉ tiêu tài chính giữa hai kỳ và giữa doanh nghiệp với các chỉ tiêu trung bình của ngành giúp đánh giá hiệu quả hoạt động Dựa vào độ lớn của các chỉ tiêu, chúng ta có thể phân tích tốc độ luân chuyển vốn phải thu, từ đó xác định số vốn tiết kiệm hoặc lãng phí khi tốc độ này thay đổi Những đánh giá này cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu quả quản lý tài chính của doanh nghiệp.
Vốn phải thu tiết kiệm hay lãng phí được xác định như sau:
Vốn phải thu tiết kiệm (lãng phí) được tính bằng công thức: dtt 1 x ∆Kpt, trong đó dtt1 là doanh thu thuần bình quân mỗi ngày trong kỳ phân tích, được xác định bằng DT1 chia cho tổng số ngày trong kỳ Trình tự phân tích vốn phải thu tương tự như trình tự phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động đã đề cập ở mục 1.2.1.1.
Do đó, ta có bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn phải thu như sau:
Chỉ tiêu Kỳ PT Kỳ gốc Chênh lệch Tỷ lệ (%)
- NPT ngắn hạn bình quân (Spt)
1 Số vòng thu hồi nợ (SVpt)
2 Kỳ thu hồi nợ bình quân (Kpt)
3 Mức độ ảnh hưởng của nhân tố
.∆SV YR ZS YR [ ∆SV YR ZS YR [ = (DTT0/S \T& ) − SV \T)
.∆K YR ZS YR [ ∆K YR ZS YR [ = (S \T& /]@@ ) ) − K \T)
∆SV YR (^33) ∆SV YR (^33) = SV \T& − (^330/S \T& ) ∆K YR (^33) ∆K YR (^33) = K \T& − (S \T& /]@@ ) )
5 Vốn phải thu tiết kiệm (lãng phí) dtt0, dtt1 là doanh thu thuần bình quân ngày của kỳ gốc, kỳ phân tích
1.2.1.4 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn bằng tiền a Mục đích phân tích
Tổng quan về Công ty cổ phần May Hưng Long II
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển: a Giới thiệu chung về công ty:
• Tên đầy đủ tiếng Việt: Công ty cổ phần May Hưng Long II
• Tên tiếng Anh: Hưng Long II Garment joint stock company
• Tên viết tắt: Hưng Long II
• Địa chỉ: Thôn Cao Xá – Phường Lam Sơn – TP Hưng Yên – Tỉnh Hưng Yên
• Người đại diện pháp lý của công ty : Tổng Giám Đốc: Ông Đỗ Viễn Phương
• Tổng cán bộ, công nhân viên của Công ty tại ngày 31/12/2021: 810 người
Công ty chuyên hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh may mặc, bao gồm xuất nhập khẩu hàng may mặc, cho thuê thiết bị và phụ tùng máy may công nghiệp Ngoài ra, công ty còn tham gia vào việc xuất nhập khẩu nguyên liệu và phụ liệu cho ngành may Qua thời gian, công ty đã phát triển mạnh mẽ và khẳng định được vị thế trong ngành công nghiệp may mặc.
Công ty cổ phần May Hưng Long II, thành lập vào ngày 27/08/2011, đã trải qua hơn 10 năm phát triển mạnh mẽ Nhờ vào nỗ lực không ngừng của toàn thể cán bộ công nhân viên, công ty đã xây dựng được uy tín vững chắc trên thị trường xuất khẩu, khẳng định vị thế trong ngành và nhận được sự tin tưởng từ khách hàng Đặc biệt, tiến độ giao hàng và tiêu chuẩn xuất khẩu của công ty luôn được thị trường chấp nhận.
Từ ngày 27/08/2011 đến 12/2012, Công ty May Hưng Long II được thành lập với trang thiết bị cũ kỹ và lạc hậu Thời điểm ban đầu, công ty chỉ có hơn 200 lao động, chủ yếu tập trung vào việc gia công quần áo và trang phục xuất khẩu.
Năm 2013, công ty đã chuyển đổi sang hình thức Công ty cổ phần với vốn điều lệ ban đầu trên 25 tỷ đồng Sự chuyển hướng này nhằm đổi mới phong cách quản lý và phát huy vai trò lãnh đạo trong việc định hướng phát triển.
Năm 2014: Công ty áp dụng hệ thống tiêu chuẩn ISO 9000 và ISO
Chúng tôi đang mở rộng danh mục sản phẩm bằng cách phát triển các sản phẩm mới trong lĩnh vực kinh doanh, bao gồm sản xuất trang phục dệt kim và vải đan móc Bên cạnh đó, chúng tôi cũng cung cấp dịch vụ kinh doanh và cho thuê các loại thiết bị, phụ tùng máy may công nghiệp.
Từ năm 2015 đến 2017, công ty đã tăng vốn điều lệ lên hơn 30 tỷ đồng và mở rộng thị trường xuất khẩu sang nhiều quốc gia như Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc và Canada.
Từ năm 2018 đến 2021, công ty đã mở rộng nhà xưởng và nâng tổng số cán bộ, công nhân lên hơn 800 người Đặc biệt, công ty đã mạnh dạn đầu tư vào công nghệ và chuyển giao kỹ thuật, giúp tạo ra những bước đột phá về thị trường và doanh số.
Năm 2022, công ty tập trung vào việc phát triển kết cấu hạ tầng và nâng cao năng lực sản xuất, đồng thời tăng cường hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước Mục tiêu là nâng cao vị thế trên thị trường nội địa và mở rộng thị trường xuất khẩu Công ty đã đạt được nhiều thành tích đáng kể, bao gồm bằng khen từ UBND tỉnh và Bộ trưởng Bộ Tài chính vì có thành tích xuất sắc trong thực hiện chính sách thuế Ngoài ra, công ty cũng tạo việc làm cho hơn 800 lao động tại tỉnh, góp phần gia tăng thu nhập và ngân sách nhà nước.
Sau hơn 10 năm phát triển, Hưng Long II đã vượt qua nhiều thách thức và cạnh tranh để khẳng định vị thế vững chắc trong ngành may mặc tại Việt Nam.
2.1.2 Đặc điểm về cơ cấu tổ chức quản lý của công ty v Mô hình: Công ty cổ phần v Công ty cổ phần May Hưng Long II có bộ máy quản lí nhỏ gọn, tinh giản phù hợp với đặc điểm kinh doanh và quy mô vừa của mình Quyết định quản lí được đưa từ Ban Giám đốc xuống các bộ phận cấp dưới, các bộ phận có trách nhiệm triển khai, thực hiện Bộ máy quản lí của công ty tương đối hoàn chỉnh có Đảng uỷ, Ban Giám đốc, công đoàn và các phòng ban chức năng rất năng động v Tổ chức bộ máy quản lý công ty có thể được mô tả qua sơ đồ sau:
Hình 2.1: Biểu đồ tổ chức bộ máy quản lý CTCP May Hưng Long II (Nguồn: Phòng Hành chính nhân sự CTCP May Hưng Long II)
Trong sơ đồ tổ chức của công ty, phân tích tài chính chủ yếu được thực hiện tại phòng Tài chính-Kế toán, nơi nhân viên định kỳ báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh lên Ban lãnh đạo Tuy nhiên, khái niệm phân tích tài chính tại Hưng Long II chưa được quan tâm đúng mức, dẫn đến việc Ban lãnh đạo chưa nhận thức rõ vai trò và tầm quan trọng của nó trong quản lý công ty Kết quả là hiệu quả phân tích tài chính thường thấp, không thường xuyên và chỉ mang tính hình thức, khó áp dụng vào thực tiễn.
Bộ máy quản lý của CTCP May Hưng Long II đã đóng góp quan trọng vào việc hoàn thành các kế hoạch sản xuất kinh doanh và đáp ứng các yêu cầu tài chính của công ty.
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý tối cao của công ty, có quyền quyết định các vấn đề quan trọng liên quan đến mục tiêu và quyền lợi của công ty.
Tổng giám đốc là người có năng lực quản lý cao nhất, chịu trách nhiệm toàn bộ hoạt động và kết quả kinh doanh của công ty Họ trực tiếp quản lý, đưa ra quyết định và lập kế hoạch tổng thể cho cả dài hạn và ngắn hạn Ngoài ra, tổng giám đốc còn có trách nhiệm cuối cùng với Hội đồng quản trị về việc thực hiện các nhiệm vụ được giao.
Phó tổng giám đốc có nhiệm vụ tham mưu cho Tổng giám đốc trong các lĩnh vực được phân công, đồng thời chịu trách nhiệm trước Tổng giám đốc và cán bộ công nhân viên về kết quả công tác trong các lĩnh vực đó.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty cổ phần May Hưng Long II
2.2.1 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động
2.2.1.1 Phân tích tốc độ luân chuyển toàn bộ vốn lưu động
Công ty Hưng Long II chuyên sản xuất và kinh doanh các loại quần áo, trang phục và hàng may mặc, yêu cầu doanh nghiệp cần có lượng vốn lưu động lớn trong tổng vốn đầu tư.
Việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty là rất quan trọng Để đánh giá tốc độ luân chuyển toàn bộ vốn lưu động, chúng ta cần xem xét bảng số liệu liên quan.
Bảng 2.4: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động CTCP May Hưng Long II giai đoạn 2020-2021
Luân chuyển thuần (LCT) Trđ 251.386 197.802 53.584 27,09 Vốn lưu động bình quân (Slđ) Trđ 94.156 83.959 10.197 12,15
Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ) Vòng 2,670 2,356 0,314 13,33
Kỳ luân chuyển vốn lưu động (Klđ) Ngày 134,837 152,806 -17,968 -11,76
Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
(Nguồn: Tác giả tính toán từ BCTC 2021 của CTCP May Hưng Long II)
Năm 2021, số vòng luân chuyển vốn lưu động của công ty đạt 2,670, tăng 0,314 vòng so với năm 2020, với tốc độ tăng 13,33% Thời gian luân chuyển vốn lưu động giảm từ 152,81 ngày xuống 134,84 ngày, cho thấy hiệu quả quản lý tài chính được cải thiện Cụ thể, trong năm 2020, công ty quay được 2,356 vòng trong 152,81 ngày, trong khi năm 2021, con số này là 2,670 vòng trong 134,84 ngày Điều này chứng tỏ rằng công ty đã tiết kiệm được 12.547,25 triệu đồng vốn lưu động CTCP May Hưng Long II có số vòng quay vốn lưu động cao hơn nhiều so với các công ty may cùng quy mô như CTCP May Bình Định và CTCP May Nam Định, và thậm chí còn vượt trội hơn một số công ty hàng đầu Việt Nam như May Sông Hồng và May Việt Tiến.
3) Tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng là do tác động của 2 nhân tố là vốn lưu động bình quân và luân chuyển thuần
Vào năm 2021, vốn lưu động bình quân của công ty đạt 94.156 triệu đồng, tăng 10.197 triệu đồng (12,15%) so với năm 2020 Sự gia tăng này đã dẫn đến việc giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động, với số vòng quay VLĐ giảm 0,255 vòng và kỳ luân chuyển VLĐ tăng 18,559 ngày Nguyên nhân chính của sự tăng trưởng này là do công ty đã mạnh tay tăng cường khoản mục Tiền và các khoản tương đương tiền, với mức tăng 235,44% vào cuối năm 2021 so với đầu năm Công ty đã chuẩn bị sẵn sàng thanh toán và tận dụng các cơ hội đầu tư trong bối cảnh nền kinh tế hồi phục, do lượng vốn bằng tiền vào đầu năm 2021 tương đối thấp Bên cạnh đó, công ty cũng đẩy mạnh đầu tư tài chính ngắn hạn trong kỳ.
2021 tăng 195,24% so với đầu năm 2021 Hàng tồn kho của công ty cuối năm
Năm 2021, doanh thu tăng 6,91% so với cuối năm 2020, trong khi phải thu của khách hàng lại giảm Nguyên nhân chính là do ảnh hưởng mạnh mẽ của đại dịch viêm đường hô hấp đến môi trường kinh doanh và các chính sách của Nhà nước, buộc công ty phải điều chỉnh để thích ứng với biến động thị trường Thêm vào đó, công ty cũng đã tăng cường đầu tư vào dự trữ hàng tồn kho, giúp đáp ứng tốt hơn nhu cầu thị trường về sản phẩm.
Thứ hai do luân chuyển thuần năm 2021 có sự thay đổi so với năm
Năm 2021, luân chuyển thuần đạt 251.386 triệu đồng, tăng 53.584 triệu đồng so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ tăng 27,09% Sự gia tăng này đã làm tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động, với số vòng quay tăng 0,569 vòng và kỳ luân chuyển giảm 36,527 ngày Lợi nhuận tăng lên chủ yếu do nhu cầu sản phẩm của khách hàng tăng, cùng với việc nâng cao chất lượng sản phẩm Thêm vào đó, hai thị trường xuất khẩu chính là Mỹ và EU đã gỡ bỏ lệnh hạn chế nhập khẩu, tạo điều kiện cho nhu cầu tiêu thụ sản phẩm may mặc tăng cao Luân chuyển thuần tăng chủ yếu nhờ doanh thu thuần bán hàng tăng, phản ánh nỗ lực của công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Sự biến động tương đối của vốn lưu động bình quân và luân chuyển thuần cho thấy tốc độ tăng của luân chuyển thuần (27,09%) vượt trội hơn so với tốc độ tăng của vốn lưu động bình quân (12,15%) Điều này cho thấy rằng công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp trong kỳ là hiệu quả, góp phần làm tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động.
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động (VLĐ) năm 2021 đã tăng so với năm 2020 nhờ vào việc công ty quản lý và sử dụng VLĐ hiệu quả hơn Để duy trì sự tăng trưởng này trong tương lai, công ty cần tăng cường quản trị vốn lưu động và áp dụng các biện pháp tổng hợp nhằm tối ưu hóa năng lực sản xuất kinh doanh, từ đó gia tăng doanh thu thuần và tiếp tục nâng cao tốc độ luân chuyển VLĐ.
2.2.1.2 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn tồn kho Đối với CTCP may Hưng Long II, khoản vốn này luôn chiếm một lượng tương đối cao Phân tích tốc độ luân chuyển HTK để đánh giá xem hiệu quả sử dụng vốn tồn kho của công ty có hợp lý không? Vừa đủ để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra thường xuyên liên tục, mà không gây ứ đọng vốn, không thiếu gây gián đoạn quá trình sản xuất kinh doanh Để phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho trước hết ta xem xét đến sự biến động trong cơ cấu của nó
Bảng 2.5: Quy mô và cơ cấu vốn tồn kho của công ty năm 2021 và 2020 ĐVT: triệu đồng
Số tiền Tỷ lệ Tỷ trọng
1 Hàng tồn kho 5.914 100% 5.532 100% 382 6,91% 0,00% -Nguyên liệu, vật liệu 146 2,47% 197 3,56% -51 -25,89% -1,092%
(Trích BCĐKT năm 2020 và 2021 của CTCP May Hưng Long II)
Cuối năm 2021, hàng tồn kho (HTK) đạt 5.914 triệu đồng, tăng 382 triệu đồng so với năm 2020, tương đương với tỷ lệ tăng 6,91% Mặc dù quy mô HTK tăng, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của thành phẩm, tỷ trọng HTK trong tổng vốn lưu động lại giảm từ 9,12% xuống 4,63% Sự giảm tỷ trọng này chủ yếu do biến động của các chỉ tiêu khác trong tổng vốn lưu động Một phần nguyên nhân cho sự gia tăng hàng tồn kho là do các đơn hàng thành phẩm xuất khẩu cuối năm vẫn chưa được giao, nhưng nhìn chung, tình hình tiêu thụ sản phẩm của công ty vẫn ổn định và không có gì đáng lo ngại.
Trong hai năm 2021 và 2020, công ty không trích lập dự phòng hàng tồn kho nhằm tránh rủi ro về biến động giá vốn hàng tồn kho Mặc dù công ty dự đoán giá vốn hàng tồn kho sẽ tăng trong tương lai gần, nhưng việc không có khoản dự phòng này không ảnh hưởng đến hoạt động của công ty Tuy nhiên, trong bối cảnh giá cả vật tư hàng hóa luôn biến động, việc xác định và lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho là cần thiết để mang lại lợi ích tài chính cho công ty Do đó, trong thời gian tới, công ty cần xem xét bổ sung khoản mục này.
Hình 2.3 : Cơ cấu vốn tồn kho Hưng Long II giai đoạn 2020-2021 ĐVT: triệu đồng
(Nguồn BCĐKT năm 2021 của công ty cổ phần May Hưng Long II)
Thành phẩm là thành phần chủ yếu trong cơ cấu hàng tồn kho (HTK), chiếm hơn 96% vào cuối năm 2021 và 2020, phản ánh đặc điểm ngành nghề của công ty Đến cuối năm 2021, giá trị thành phẩm đã tăng 434 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 8,14% so với đầu năm 2020.
Công cụ, dụng cụThành phẩmNguyên liệu, vật liệu
Nguyên liệu, vật liệu cuối năm 2021 giảm 51 triệu đồng so với đầu năm
Năm 2021, tỷ lệ nguyên vật liệu giảm 25,89% do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, khiến nguồn cung trở nên khan hiếm Công ty chủ yếu sử dụng các nguyên liệu như vải, sợi len, bìa cát tông, túi PE và cổ nhựa Để đáp ứng đơn hàng, công ty đã tận dụng nhiều nguyên liệu dự trữ trong kho Tuy nhiên, một điểm tích cực là lượng nguyên vật liệu tồn kho vẫn đủ để đảm bảo sản xuất liên tục.
Năm 2021, trong bối cảnh thành phẩm tăng để đáp ứng nhu cầu xuất khẩu, nguyên vật liệu và công cụ dụng cụ lại giảm so với năm 2020 Công ty tập trung vào các đơn hàng xuất khẩu có giá trị lớn, do đó việc duy trì hàng tồn kho như hiện tại là hợp lý.
Tiếp theo, ta đi phân tích tốc độ luân chuyển vốn tồn kho của công ty
Bảng 2.6: Tốc độ luân chuyển vốn tồn kho CTCP May Hưng Long II giai đoạn 2020-2021
Chênh lệch 2021 với 2020 Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
1 Giá vốn hàng bán (GV) Trđ 202.761 163.510 39.251 24,01
2 HTK bình quân (Stk) Trđ 5.723 6.841,5 -1118,5 -16,35
3 Số vòng quay HTK (SVtk) Vòng 35,429 23,900 11,529 48,24
4 Kỳ luân chuyển HTK (Ktk) Ngày 10,161 15,063 -4.902 -32,54
5 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
(Nguồn: Tác giả tính toán từ BCTC 2021 và 2020 CTCP May Hưng Long II)
Trong năm 2020, công ty đạt 23,90 vòng quay hàng tồn kho (HTK) với kỳ luân chuyển bình quân 15,06 ngày Đến năm 2021, số vòng quay HTK tăng lên 35,429 và kỳ luân chuyển giảm còn 10,161 ngày, cho thấy tốc độ luân chuyển HTK đã cải thiện đáng kể Kết quả này giúp công ty tiết kiệm 2.761 triệu đồng vốn tồn kho CTCP May Hưng Long II có vòng quay HTK cao hơn nhiều so với các công ty may cùng quy mô, thậm chí còn vượt trội hơn một số thương hiệu hàng đầu như May Sông Hồng, May Việt Tiến và Tổng CTCP Dệt may Hà Nội Sự gia tăng tốc độ luân chuyển HTK được cho là do ảnh hưởng của hai nhân tố chính.
Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại CTCP May Hưng Long II
2.3.1 Những kết quả đạt được và nguyên nhân
Trong năm 2021, CTCP May Hưng Long II đã nỗ lực cải thiện hiệu quả sử dụng vốn lưu động, đạt được những kết quả cụ thể đáng ghi nhận.
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty đã có sự cải thiện đáng kể, với số vòng quay tăng 0,314 vòng trong năm 2021 so với năm 2020 Kỳ luân chuyển vốn lưu động cũng giảm 17,968 ngày, giúp công ty tiết kiệm khoảng 12.547 triệu đồng.
Vào năm 2021, công ty đã nỗ lực trong việc tiêu thụ sản phẩm và xử lý hàng tồn kho, dẫn đến việc tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho (HTK) và giảm chi phí sử dụng vốn Cụ thể, số vòng quay hàng tồn kho đã tăng 48,24% so với năm 2020, trong khi kỳ luân chuyển hàng tồn kho giảm 32,54% Nhờ đó, công ty đã tiết kiệm được khoảng 2.761 triệu đồng vốn tồn kho.
Vào thứ ba, kế hoạch thu hồi nợ được tăng cường, dẫn đến tốc độ thu hồi nợ phải thu nhanh chóng So với năm 2020, năm 2021 ghi nhận số vòng quay vốn phải thu tăng 13,26% và kỳ luân chuyển vốn phải thu giảm 11,71% Nhờ đó, công ty đã tiết kiệm được khoảng 2.421 triệu đồng vốn phải thu.
Lượng tiền gửi ngân hàng cao giúp tăng cường an toàn tài chính cho công ty Trong giai đoạn 2020-2021, tốc độ luân chuyển vốn bằng tiền của công ty duy trì ở mức tốt, với xu hướng giảm kỳ luân chuyển tiền mặt và số vòng quay tiền tăng 33,99 vòng.
Trong những năm qua, công ty đã vượt qua khó khăn do biến động kinh tế và đạt được kết quả khả quan với doanh thu thuần tăng 28,07% so với cùng kỳ năm trước Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động năm 2021 cũng tăng so với năm 2020, cho thấy sự gia tăng cả về vốn lưu động lẫn lợi nhuận.
Một số các nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng để giúp Hưng Long II có được các thành công trên có thể kể đến như:
Một là, do nhân tố công tác xác định nhu cầu vốn lưu động của công ty
Công ty đã xây dựng các kế hoạch hợp lý để phân bổ vốn lưu động, đồng thời tìm cách giảm bớt gánh nặng trong thời kỳ khó khăn và khan hiếm hiện nay Một trong những giải pháp là áp dụng công nghệ sản xuất mới nhằm tối ưu hóa chi phí, bao gồm chi phí sản xuất và nguyên vật liệu đầu vào, để đảm bảo hiệu quả kinh tế.
Hai là, nhờ vào cơ chế và chính sách của Nhà nước, Chính phủ đã ban hành quy định tạm thời nhằm thích ứng an toàn và linh hoạt trong việc kiểm soát dịch Covid-19, giúp hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty bắt đầu hồi phục Thêm vào đó, sự mở cửa của các thị trường lớn như Mỹ, Liên minh châu Âu (EU) và Nhật Bản đã tạo điều kiện cho công ty tăng trưởng trở lại.
Ba là, do nhân tố cơ cấu và mô hình tài trợ VLĐ Trong năm 2021, công
NWC dương và có xu hướng tăng cho thấy công ty có nguồn vốn dài hạn đủ để đảm bảo tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắn hạn, duy trì nguyên tắc cân bằng tài chính Mô hình tài trợ vốn lưu động của CTCP May Hưng Long II phù hợp với đặc thù ngành sản xuất, chuyên gia công các đơn hàng may mặc trong nước và xuất khẩu.
Mô hình tài trợ vốn của công ty được thể hiện ở Hình 2.4 sau:
(Nguồn: Tác giả tính toán từ BCTC năm 2021 của CTCP May Hưng Long II)
Hình 2.4 Mô hình tài trợ vốn lưu động qua 2 năm 2020-2021
Các chính sách của công ty đóng vai trò quan trọng trong việc tăng doanh thu và giảm chi phí, từ đó nâng cao lợi nhuận Công ty đã triển khai các chính sách bán hàng hiệu quả và quy định lãi suất phạt đối với khách hàng thanh toán chậm, đồng thời áp dụng các chính sách thanh toán linh hoạt phù hợp với từng khách hàng.
2.3.2 Những hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân
Mặc dù CTCP May Hưng Long II đã đạt được nhiều kết quả tích cực, nhưng vẫn còn tồn tại nhiều vấn đề cần cải thiện trong việc sử dụng vốn lưu động Những hạn chế này cần được khắc phục để nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
Tốc độ luân chuyển vốn tồn kho của công ty đang có xu hướng tăng, nhưng vẫn cần được cải thiện để tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh Giá trị hàng tồn kho hiện tại của công ty vẫn ở mức cao, đặc biệt vào cuối năm.
Năm 2021, hàng tồn kho (HTK) của công ty đạt 5.914 triệu đồng, tăng 6,91%, với 97,53% tập trung chủ yếu vào thành phẩm Đáng chú ý, công ty không có khoản trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho nào Khi giá trị thực hiện của hàng tồn kho thấp hơn giá gốc trên sổ sách, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị tài sản của công ty.
Tốc độ luân chuyển vốn cần được cải thiện, nhưng công ty đang đối mặt với vấn đề lớn liên quan đến các khoản phải thu Đến cuối năm 2021, tổng số phải thu đạt 17.901 triệu đồng, chiếm 14,02% tổng cấu trúc vốn lưu động, trong đó 81,74% là từ khách hàng, tạo ra rủi ro về khả năng thu hồi nợ Hơn nữa, công tác quản lý nợ phải thu chưa được thực hiện đầy đủ, không có dự phòng cho các khoản nợ khó đòi, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Vào năm 2021, lượng tiền mặt của công ty không ổn định và duy trì ở mức thấp, với vốn bằng tiền chỉ đạt 2.994 triệu đồng vào đầu năm Tuy nhiên, vào cuối năm, vốn này đã tăng mạnh 234,44%, đạt 10.043 triệu đồng Đối với lĩnh vực kinh doanh chủ yếu là xuất khẩu với giá trị đơn hàng lớn, lượng tiền này vẫn được coi là nguy hiểm, ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn Do đó, công ty cần chú trọng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền để duy trì hiệu quả tổng hợp trong việc sử dụng vốn lưu động.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
Bối cảnh kinh tế xã hội và định hướng phát triển của Công ty cổ phần
3.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội
Đại dịch Covid-19 đã và đang gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến kinh tế-xã hội toàn cầu, trong khi chiến tranh thương mại Mỹ - Trung vẫn tiếp diễn Căng thẳng giữa Nga và Ukraine có khả năng đẩy giá khí đốt lên cao, và bất đồng nội bộ trong tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ cùng tình hình trên bán đảo Triều Tiên cũng đang tác động tiêu cực đến tình hình kinh tế-xã hội thế giới hiện tại và trong những năm tới.
Hoạt động sản xuất toàn cầu đã bị ảnh hưởng nặng nề do các vấn đề trong chuỗi cung ứng, thiếu nguyên vật liệu, và việc đóng cửa các cảng biển Đại dịch Covid-19 đã làm gia tăng lo ngại về tỷ lệ lạm phát, với các nguyên nhân chính bao gồm: (1) Các biện pháp can thiệp của chính phủ trong chính sách tài khóa và tiền tệ nhằm kích thích kinh tế và giải phóng nhu cầu bị dồn nén; (2) Giá hàng hóa thế giới tăng nhanh đối với các mặt hàng thiết yếu do gián đoạn chuỗi cung ứng và chi phí vận tải tăng; (3) Thiếu hụt đầu vào và đầu ra trong chuỗi cung ứng do các biện pháp giãn cách và hạn chế kinh tế.
Các chiến dịch tiêm vaccine được tăng cường đã giúp nhiều quốc gia mở cửa trở lại, tháo gỡ các nút thắt trong chuỗi cung ứng và tiêu dùng, từ đó thúc đẩy sự phục hồi tăng trưởng kinh tế Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2022 có thể đạt 4,9%, trong khi Oxford Economics ước tính con số này là 4,5%.
Mặc dù Việt Nam đã kiểm soát dịch bệnh tương đối tốt, nền kinh tế vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12-2021 giảm 0,18% so với tháng 11-2021 và chỉ tăng 1,81% so với tháng 12-2020 Trong năm 2021, CPI bình quân tăng 1,84% so với năm trước, mức tăng thấp nhất từ năm 2016 Lạm phát cơ bản trong 12 tháng tăng 0,81% Chỉ số giá vàng tháng 12-2021 tăng 0,25% so với tháng 11-2020 và tăng 1% so với tháng 12-2020, trong khi bình quân năm 2021 tăng 8,67% Đồng USD trên thị trường thế giới tăng do nhà đầu tư rút khỏi các loại tiền tệ rủi ro hơn, sau quyết định tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương và lo ngại về biến chủng Omicron Vốn đầu tư toàn xã hội năm 2021 ước đạt 2.892 nghìn tỷ đồng, tăng 3,2% so với năm 2020, mức tăng thấp nhất trong nhiều năm qua.
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2021 tăng 2,58% so với năm 2020, với quý I tăng 4,72%, quý II tăng 6,73%, quý III giảm 6,02% và quý IV tăng 5,22% Dù dịch COVID-19 diễn biến phức tạp, Việt Nam ưu tiên phòng chống dịch để bảo vệ sức khỏe người dân, tạo nền tảng cho tăng trưởng kinh tế Kết quả này phản ánh nỗ lực của các cấp, ngành và cộng đồng doanh nghiệp trong việc duy trì sản xuất kinh doanh Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,9%, đóng góp 13,97% vào tăng trưởng; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 4,05%, đóng góp 63,80%; khu vực dịch vụ tăng 1,22%, đóng góp 22,23% Cơ cấu nền kinh tế năm 2021 gồm nông, lâm nghiệp và thủy sản chiếm 12,36%, công nghiệp và xây dựng chiếm 37,86%, dịch vụ chiếm 40,95%, và thuế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm chiếm 8,83%.
Năm 2022 là năm quan trọng, đặt nền tảng cho Kế hoạch 5 năm 2021 – 2025, với nhiều cơ hội và thách thức trong bối cảnh quốc tế và trong nước Dịch COVID-19 có thể diễn biến phức tạp hơn, trong khi tăng trưởng kinh tế toàn cầu vẫn không đồng đều và thấp hơn năm 2021 Thủ tướng Chính phủ đã đề ra các chỉ tiêu kinh tế-xã hội cho năm 2022, bao gồm tốc độ tăng GDP khoảng 6 – 6,5%, CPI bình quân khoảng 4%, và bội chi NSNN so với GDP khoảng 4% Ngoài ra, năng suất lao động xã hội dự kiến tăng khoảng 5,5%, tỷ lệ lao động qua đào tạo đạt khoảng 67%, với tỷ lệ hộ nghèo giảm khoảng 1 – 1,5%.
Tại đại hội Đảng lần thứ XIII, mục tiêu kinh tế đến năm 2025 được đề ra bao gồm GDP bình quân đầu người đạt khoảng 4.700 – 5.000 USD, TFP đóng góp vào tăng trưởng khoảng 45%, và tốc độ tăng năng suất lao động xã hội bình quân trên 6,5%/năm Tỉ lệ đô thị hóa dự kiến đạt khoảng 45%, trong khi tỉ trọng công nghiệp chế biến, chế tạo trong GDP sẽ vượt 25% và kinh tế số chiếm khoảng 20% GDP Ngành dệt may Việt Nam, sau hơn một năm bị ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19, đã bắt đầu phục hồi nhờ vào sự gia tăng thương mại điện tử, với kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may năm 2021 ước tính đạt 39 tỷ USD, tăng 11,2% so với cùng kỳ và 0,3% so với năm 2019, mặc dù gặp khó khăn do chính sách giãn cách xã hội Tăng trưởng bình quân trong 5 năm trước dịch vẫn duy trì ở mức 10%.
Hình 3.1 Kim ngạch xuất khẩu ngành dệt may qua các năm
Hiệp hội Dệt May Việt Nam (Vitas) dự báo kim ngạch xuất khẩu năm 2022 sẽ đạt từ 43 đến 43,5 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ Theo báo cáo ngành dệt may của VNDirect, ngành dệt may Việt Nam sẽ được hưởng lợi từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, đặc biệt khi Tổng thống Mỹ Joe Biden ký luật cấm nhập khẩu bông nguyên liệu từ Tân Cương, Trung Quốc, chiếm 11% tổng lượng hàng dệt may nhập khẩu của Mỹ Điều này mở ra cơ hội cho các nhà sản xuất sợi bông của Việt Nam.
“miếng bánh” mà các nhà sản xuất Tân Cương để lại
Hiệp hội dự báo giá nguyên vật liệu sản xuất sẽ tiếp tục tăng do căng thẳng Nga-Ukraine leo thang, đặc biệt sau khi Nga mở chiến dịch quân sự tại Đông Ukraine vào cuối tháng 2/2022, gây áp lực lên giá năng lượng Giá dầu thô và khí đốt đã tăng khoảng 30% so với đầu năm, và nếu Nga cắt nguồn cung dầu và đóng đường ống dẫn khí đốt sang châu Âu, nền kinh tế nhiều quốc gia sẽ bị ảnh hưởng nặng nề Hơn 60% thị phần sợi toàn cầu hiện nay tập trung vào sợi nhân tạo tổng hợp, có nguồn gốc từ dầu mỏ, than đá và khí đốt, do đó, xung đột này sẽ tác động trực tiếp và làm gia tăng giá sản xuất xơ, sợi trong năm 2022 Ngoài ra, giá bông nguyên liệu đã tăng 42% trong năm 2021 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong năm 2022 do mùa vụ kém thu hoạch tại Mỹ và Ấn Độ, trong khi Trung Quốc tăng nhập khẩu bông để thay thế bông Tân Cương cho các sản phẩm may mặc Giá bông dự kiến sẽ tăng chủ yếu trong 6 tháng đầu năm.
2022, trước khi phục hồi cán cân cung cầu trong nửa cuối năm
3.1.2 Định hướng phát triển của công ty
* Mục tiêu tầm nhìn của công ty đến năm 2025 như sau:
Công ty chúng tôi phấn đấu trở thành đơn vị hàng đầu và uy tín trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh hàng may mặc, quần áo thời trang tại Việt Nam Chúng tôi chuyên xuất nhập khẩu trực tiếp các sản phẩm may mặc và cung cấp dịch vụ chất lượng, nhằm phát triển bền vững và trở thành lựa chọn hàng đầu cho người tiêu dùng cũng như các nhà đầu tư nhờ vào uy tín và khả năng cung cấp sản phẩm dịch vụ đa dạng.
Xây dựng thương hiệu “Hưng Long II” thành một tổ chức chuyên nghiệp với lộ trình cải thiện liên tục các chính sách phúc lợi, đào tạo và tạo dựng công ăn việc làm ổn định Công ty cam kết mang đến môi trường làm việc chuyên nghiệp, năng động và thu nhập cao cho toàn bộ cán bộ công nhân viên Trên con đường hội nhập, Hưng Long II sẽ mở rộng mạng lưới bán hàng và đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh để đáp ứng nhu cầu thị trường.
Với sự gia nhập TPP của Việt Nam, Hưng Long II đang tích cực tái cấu trúc và mở rộng đầu tư kinh doanh nhằm tận dụng những cơ hội lớn tại thị trường nội địa và xuất khẩu.
Hưng Long II tập trung phát triển bền vững trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh hàng may mặc, quần áo thời trang, cũng như xuất nhập khẩu trực tiếp các sản phẩm may mặc và dịch vụ liên quan Mục tiêu của công ty là cung cấp cho khách hàng những gói sản phẩm và dịch vụ đa dạng, hoàn hảo, với sự hài lòng và lợi ích của khách hàng là động lực chính thúc đẩy sự phát triển của Hưng Long II.
- Sử dụng những phương thức quảng cáo hiệu quả nhất để quảng bá hình ảnh và sản phẩm công ty đến với người tiêu dùng, đối tác
- Đẩy mạnh tốc độ phát triển của công ty về doanh số, thị phần, thị trường, uy tín và trình độ nhân lực
- Quan hệ chặt chẽ, gắn bó hai bên cùng có lợi với các đối tác chiến lược, đối tác truyền thống
- Tăng cường đào tạo, phát huy tính sáng tạo trong đội ngũ cán bộ công nhân viên nhằm tăng hàm lượng công nghệ, nâng cao hiệu quả công việc
- Củng cố, hoàn thiện và mở rộng mạng lưới tiêu thụ hàng hoá nền tảng cho sự phát triển
- Đầu tư nghiên cứu và tìm kiếm các cơ hội kinh doanh mới
Trong năm 2022, công ty sẽ nỗ lực tối đa để tăng doanh thu và lợi nhuận, nhằm đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn và khôi phục hoạt động hiệu quả Ban lãnh đạo đã xác định một số chỉ tiêu kinh tế cơ bản trong kế hoạch tài chính năm 2022.
Bảng 3.1: Kế hoạch tài chính của công ty trong năm 2022:
Chỉ tiêu Kế hoạch năm
Năm 2022, vốn chủ sở hữu đạt 69 tỷ đồng, tăng 21,05% so với 57 tỷ đồng của năm 2021 Tài sản ngắn hạn cũng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 173 tỷ đồng, tăng 36,22% so với 127 tỷ đồng năm trước Tài sản dài hạn tăng nhẹ, từ 41 tỷ đồng lên 42 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 2,44% Doanh thu thuần vượt mốc 320 tỷ đồng, tăng 29,55% so với con số 247 tỷ đồng của năm 2021.
Lợi nhuận sau thuế 28 tỷ đồng 18 tỷ đồng 55,5%
Nộp NSNN 250 triệu đồng 220 triệu đồng 13,63% Thu nhập bình quân 7 triệu đồng/người/ tháng
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần
3.2.1 Giải pháp cải thiện tốc độ luân chuyển VLĐ
3.2.1.1 Quản lý chặt chẽ và xác định mức tồn kho hợp lý, thực hiện trích lập giảm giá hàng tồn kho
Trong năm 2021, công ty đã cải thiện chính sách bán hàng và quản lý hàng tồn kho, giúp tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho Tuy nhiên, giá trị hàng tồn kho vẫn cao, chủ yếu tập trung ở thành phẩm, và công ty chưa có khoản trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động do chiến tranh thương mại Mỹ - Trung và đại dịch Covid-19, nguồn cung nguyên liệu khan hiếm có thể dẫn đến rủi ro hết hàng, mất khách hàng và doanh thu Do đó, công ty cần xem xét một số đề xuất để cải thiện tình hình.
Đầu tiên, cần xác định mức tồn kho và dự trữ nguyên vật liệu hợp lý để đảm bảo đủ nguyên liệu cho sản xuất, đồng thời tiết kiệm chi phí bảo quản và các chi phí cơ hội do nguyên liệu không được sử dụng.
Việc xác định dự trữ nguyên vật liệu thực tế tại CTCP May Hưng Long
Công ty cần khắc phục một số điểm yếu bằng cách căn cứ vào kế hoạch sản xuất, nhu cầu thị trường, định mức chi phí sản phẩm, khả năng cung ứng và giá cả nguyên vật liệu Việc này giúp giảm thiểu số vốn nguyên liệu dự trữ Để tối ưu hóa chi phí tồn kho, công ty có thể áp dụng mô hình EOQ nhằm xác định mức đặt hàng kinh tế, từ đó giảm tổng chi phí lưu kho xuống mức thấp nhất.
Q + : Mức đặt hàng kinh tế
Trong năm, số lượng hàng hóa cần cung ứng sẽ ảnh hưởng đến chi phí lưu giữ và bảo quản đơn vị hàng tồn kho Đồng thời, chi phí một lần thực hiện hợp đồng cung ứng cũng là yếu tố quan trọng cần xem xét.
Thứ hai, Thường xuyên kiểm tra tình hình dự trữ, tránh tình trạng nguyên vật liệu bị mất mát hao hụt hoặc giảm chất lượng
Trong quá trình sản xuất, công ty cần áp dụng các biện pháp cải tiến kỹ thuật nhằm giảm tỷ lệ sản phẩm hỏng và tiêu hao nguyên vật liệu Việc phát hiện kịp thời các vật tư tồn đọng và kém phẩm chất là rất quan trọng để xử lý nhanh chóng, đảm bảo không ảnh hưởng đến chất lượng vật tư còn lại Bên cạnh đó, công ty cũng cần thực hiện bảo dưỡng và sửa chữa định kỳ, cũng như sửa chữa lớn tài sản cố định để duy trì sự vận hành ổn định của máy móc, tránh gián đoạn sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm.
Công ty cần thực hiện trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, đặc biệt là đối với nguyên vật liệu và thành phẩm, hai nhóm chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu hàng tồn kho Để xác định số tiền cần trích lập, công ty cần thông tin chính xác về chủng loại, số lượng và tỷ lệ hàng hóa có nguy cơ hư hỏng hoặc giảm giá trị Số tiền trích lập dự phòng là chênh lệch giữa giá gốc và giá trị thuần có thể thực hiện được của hàng hóa Việc này sẽ giúp công ty giảm thiểu thiệt hại khi rủi ro xảy ra.
Để tối ưu hóa việc mua nguyên vật liệu, cần thường xuyên theo dõi thông tin về giá cả và tình hình thị trường Việc phân tích và dự báo chính sách của đối thủ cạnh tranh sẽ giúp đề xuất các chính sách bán hàng hiệu quả, từ đó thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm một cách tốt nhất.
3.2.1.2 Xác định chính sách tín dụng thương mại phù hợp với mỗi nhóm khách hàng, kiểm soát vốn bị chiếm dụng và thực hiện trích lập dự phòng nợ phải thu
Trong năm 2021, tốc độ luân chuyển nợ phải thu của công ty có sự gia tăng, nhưng vẫn còn tồn tại một số hạn chế do các khoản phải thu ở mức cao Quản lý nợ phải thu chưa được trích lập dự phòng, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh nếu việc thu hồi nợ gặp khó khăn Để cải thiện tốc độ luân chuyển nợ phải thu, công ty cần triển khai các giải pháp cụ thể và hiệu quả.
Để hoàn thiện chính sách tín dụng thương mại với khách hàng, công ty cần định kỳ đánh giá và phân loại khách hàng theo nhóm nhằm xây dựng các chính sách phù hợp Đối với khách hàng lớn và quen thuộc, công ty có thể duy trì chính sách bán hàng nới lỏng, nhưng cần có hợp đồng mua bán rõ ràng với kế hoạch thu hồi nợ cụ thể Đối với khách hàng mới, công ty nên dựa vào kết quả thu hồi nợ trước đó để đánh giá uy tín và lựa chọn chính sách tín dụng hợp lý Khách hàng trả nợ đúng hạn sẽ được áp dụng ưu đãi như chiết khấu thương mại, trong khi với khách hàng khó thu hồi nợ, công ty cần thực hiện biện pháp cứng rắn hơn và hạn chế cho nợ Đối với khách hàng nhỏ lẻ, công ty nên áp dụng hình thức “mua đứt, bán đoạn” để tối ưu hóa doanh thu từ nhóm này.
Thứ hai, Xây dựng một quy trình phân tích đánh giá uy tín khách hàng mua chịu một cách khoa học
Tại CTCP May Hưng Long II, quy trình quyết định chính sách bán chịu cho khách hàng hiện chưa rõ ràng, chủ yếu dựa vào kinh nghiệm chủ quan của bộ phận kinh doanh và ban giám đốc Để nâng cao độ chính xác trong việc đánh giá, công ty cần áp dụng các tiêu chí định lượng cụ thể.
- Thu thập, phân tích báo cáo tài chính cũng như kế hoạch lưu chuyển tiền của khách hàng để đánh giá tình hình và triển vọng của khách hàng
Công ty có thể xem xét các kết quả kiểm tra từ các ngân hàng để đánh giá mức độ tín nhiệm và uy tín tín dụng của khách hàng.
Mật độ và quy mô nợ quá hạn của khách hàng là thông tin quan trọng mà kế toán thu hồi nợ cần theo dõi chính xác Thông tin này không chỉ giúp đánh giá uy tín của khách hàng mà còn là cơ sở để quản lý rủi ro trong việc thu hồi nợ.
Thứ ba , Sử dụng chính sách chiết khấu thanh toán để thúc đẩy khách hàng thanh toán sớm trước hạn, tăng cường công tác thu hồi nợ
Công ty có thể áp dụng các chính sách khuyến khích khách hàng thanh toán kịp thời như chiết khấu và giảm giá cho những khách hàng thanh toán ngay Những biện pháp này không chỉ giúp nhanh chóng thu hồi vốn bị chiếm dụng mà còn bổ sung nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh mà không cần vay ngân hàng hay dựa vào nhà cung cấp Tuy nhiên, trước khi quyết định cung cấp tín dụng thương mại, công ty cần xem xét kỹ lưỡng.
Công ty cần nâng cao khả năng thẩm định năng lực tài chính và khả năng trả nợ của khách hàng, nhằm xác định tỷ lệ chiết khấu hợp lý Việc này sẽ đảm bảo lợi ích hơn khi so sánh với lãi suất vay phải trả.
- Theo dõi thường xuyên tình trạng của khách hàng, về thời gian các khoản nợ của khách hàng tránh tình trạng nợ quá lâu dẫn đến khó đòi
- Bên cạnh đó công ty cũng cần tăng cường công tác thu hồi nợ
Điều kiện thực hiện giải pháp
Để thực hiện hiệu quả các giải pháp đã đề ra, tôi xin kiến nghị một số ý kiến gửi đến các cấp có liên quan và Hiệp hội Dệt may Việt Nam nhằm hỗ trợ quá trình triển khai.
Nhà nước cần cải thiện và hoàn thiện hệ thống pháp luật cũng như chính sách kinh tế tài chính nhằm khắc phục tình trạng thiếu hụt và sự không đồng bộ hiện tại.
Nhà nước cần thiết lập hệ thống chỉ tiêu trung bình cho từng ngành hàng, giúp các công ty có cơ sở chính xác để đánh giá vị thế của mình Điều này sẽ hỗ trợ họ trong việc nhận diện các điểm mạnh và điểm yếu, từ đó đưa ra các biện pháp cải thiện phù hợp.
Nhà nước cần tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh bằng cách đơn giản hóa các thủ tục xin giấy phép đầu tư, từ đó khuyến khích mở rộng sản xuất và kinh doanh.
Bộ Tài chính cần triển khai chính sách hoàn thuế nhanh chóng và trả vốn kinh doanh cho các khoản phải thu của doanh nghiệp Mặc dù thuế giá trị gia tăng được khấu trừ không chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số phải thu, nhưng việc chậm hoàn thuế sẽ dẫn đến lãng phí, trong khi doanh nghiệp phải vay vốn với lãi suất cao để duy trì hoạt động.
Chính phủ cần tăng cường phát triển thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tiền tệ, nhằm giúp doanh nghiệp đa dạng hóa hình thức đầu tư và huy động vốn Một thị trường tiền tệ phát triển sẽ cho phép các công ty đầu tư hiệu quả vào nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi và dễ dàng huy động vốn khi cần Hơn nữa, một thị trường tài chính hoàn chỉnh còn hỗ trợ doanh nghiệp trong việc quản lý tài chính, bao gồm quản lý tiền và quản lý rủi ro.
3.3.2 Đối với hiệp hội Dệt may Việt Nam
Hiệp hội sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ doanh nghiệp may, đặc biệt là CTCP May Hưng Long, mở rộng thị trường hiện tại và phát triển các thị trường mới.
Hiệp hội cần cải thiện cấu trúc tổ chức và tái cấu trúc mô hình hoạt động để hiệu quả hơn trong việc hỗ trợ doanh nghiệp tìm kiếm thị trường và nguồn nguyên liệu, đồng thời đại diện cho nguyện vọng của doanh nghiệp đối với Chính Phủ.
Hiệp hội cần thành lập bộ phận chuyên thu thập, phân tích và xử lý thông tin về thị trường, nhu cầu của nhà nhập khẩu và chính sách nhập khẩu của các thị trường Việc này giúp cập nhật kịp thời cho các doanh nghiệp, từ đó họ có thể xây dựng chiến lược tổ chức và xuất khẩu phù hợp.
Hoàn thiện chuỗi cung ứng nguyên phụ liệu dệt may là cần thiết để tận dụng ưu đãi thuế quan theo quy tắc xuất xứ “từ sợi trở đi” Hiệp hội đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng phát triển ngành dệt may, giúp các doanh nghiệp may mặc hưởng lợi từ nguồn nguyên phụ liệu nội địa và các ưu đãi thuế quan khi xuất khẩu sang thị trường Mỹ.
EU, Nhật Bản, Hàn Quốc về quy tắc xuất xứ
Hỗ trợ doanh nghiệp vượt qua rào cản kỹ thuật khi xuất khẩu vào các thị trường đòi hỏi cao, đặc biệt trong việc đánh giá nhà máy, là rất cần thiết Nhiều tiêu chí mà doanh nghiệp không thể tự đánh giá và hoàn thiện hồ sơ năng lực, do đó cần sự hỗ trợ chuyên môn, chẳng hạn như vấn đề phát thải carbon trong ngành may mặc và việc dán nhãn sinh thái cho sản phẩm.
Điều phối giá gia công và giá bán sản phẩm giữa các thành viên trong Hiệp hội nhằm tạo ra sức mạnh chung, đồng thời đảm bảo sự cạnh tranh lành mạnh trong ngành Điều này giúp tránh áp lực về giá từ khách hàng nước ngoài và bảo vệ lợi ích của các doanh nghiệp trong Hiệp hội.
Trong bối cảnh kinh tế - xã hội biến động, công ty định hướng phát triển với ba mục tiêu chính: gia tăng quy mô sản xuất để nâng cao khả năng cạnh tranh, tận dụng nguồn nguyên liệu sẵn có nhằm tiết kiệm chi phí, và mở rộng thị trường nước ngoài để củng cố sức cạnh tranh trong lĩnh vực xuất khẩu.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động cho CTCP May Hưng Long II, luận văn đề xuất ba nhóm giải pháp chính Thứ nhất, cải thiện tốc độ luân chuyển vốn lưu động thông qua quản lý tồn kho hợp lý, xác định chính sách tín dụng thương mại phù hợp, và xây dựng mô hình dự báo tiền mặt hiệu quả Thứ hai, nâng cao khả năng sinh lời của vốn lưu động bằng cách sử dụng hiệu quả, tiết kiệm chi phí và tăng doanh thu Thứ ba, thực hiện dự báo hiệu quả sử dụng vốn lưu động và chú trọng đào tạo nhân sự, thành lập bộ phận phân tích tài chính Để thực hiện các giải pháp này, cần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, và phát triển thị trường tài chính một cách bền vững.
Cơ chế thị trường và quy luật cạnh tranh khắc nghiệt đã tạo ra môi trường thử thách cho doanh nghiệp Để tồn tại và phát triển, mỗi doanh nghiệp cần xây dựng tiềm lực tài chính vững mạnh và sử dụng hiệu quả nguồn lực tài chính Vốn lưu động đóng vai trò quan trọng trong sự hình thành và phát triển của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh Vì vậy, việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động là điều cần thiết và cần được chú trọng.
