(Tiểu luận FTU) NGHIÊN cứu KINH NGHIỆM QUẢN lý của một số nước NHẰM đảm bảo TÍNH bền VỮNG của nợ CÔNG và bài học KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TÀI CHÍNH CƠNG Tiểu luận NGHIÊN CỨU KINH NGHIỆM QUẢN LÝ CỦA MỘT SỐ NƯỚC NHẰM ĐẢM BẢO TÍNH BỀN VỮNG CỦA NỢ CÔNG VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM Họ tên Mã sinh viên Nguyễn Thị Huyền Trang 1513310261 Nguyễn Thị Khánh Linh 1513310089 Chử Thị Minh Trang 153310153 Giảng viên hướng dẫn TS Nguyễn Thị Lan Hà Nội, Tháng 12, 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: Tổng quan nghiên cứu, sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu6 Tổng quan nghiên cứu nước nước 1.1 Đề tài nghiên cứu nước 1.2 Đề tài nghiên cứu nước ngoài: .10 Cơ sở lý thuyết khung phân tích: .11 2.1 Cơ sở lý thuyết .12 2.2 Khung phân tích: 33 Phương pháp nghiên cứu: 34 3.1 Quy trình nghiên cứu: 34 3.2 Phương pháp nghiên cứu: 34 Chương II: Kết thảo luận 35 Kết nghiên cứu (Results) .35 1.1 Các quốc gia có nợ cơng thấp bền vững: 35 1.2 Các quốc gia có nợ cơng trung bình bền vững: 41 1.3 Các quốc gia có nợ cơng cao bền vững: 44 Thảo luận kết nghiên cứu (Discussion) 55 Chương III Kết luận kèm theo gợi ý sách kiến nghị giải pháp: 58 Kết luận: 58 Gợi ý sách kiến nghị giải pháp: 59 2.1 Thực trạng nợ công Việt Nam nay: 59 2.2 Một số kiến nghị nhằm tăng tính bền vững nợ công Việt Nam: 67 2.2.1 Những kiến nghị rút từ thực trạng nợ công nước: 67 2.2.2 Những kiến nghị rút từ kinh nghiệm nợ công nước: 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO 81 DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH Bảng: Bảng 1: Một số số nợ Việt Nam (%) .30 Bảng 2: Ngưỡng an toàn tổng nợ nước theo WB IMF 32 Bảng 3: Số liệu Cân đối Ngân sách Nhà nước tháng năm 2017 64 Bảng Chỉ số nợ 71 Bảng 5: Ngưỡng an toàn tổng Nợ Nước ngồi theo WB IMF .73 Hình: Hình Mơ hình nhị phân 32 Hình 2: Nợ cơng Indonesia so với GDP .38 Hình 3: Nợ cơng Nga so với GDP 41 Hình 4: Nợ công Philippines so với GDP 42 Hình 5: Nợ cơng Thái Lan so với GDP 44 Hình 6: Nợ cơng Mỹ so với GDP .50 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI: Hiện nay, khoản nợ cơng có xu hướng ngày tăng nhiều quốc gia phát triển xem nguồn tài quan trọng để bù đắp khoản thâm hụt ngân sách hỗ trợ phát triển sở, hạ tầng, kinh tế xã hội Danh mục nợ Chính phủ ngày lớn phức tạp gây rủi ro lớn quản lý, giám sát quan quản lý nợ công Cũng xu ấy, vay nợ Chính phủ Việt Nam năm gần tăng lên đáng kể nhu cầu đầu tư phát triển bù đắp bội chi ngân sách Nhu cầu đầu tư Chính phủ tăng mạnh nguồn thu từ thuế, từ khai thác tài nguyên nguồn thu khác tăng khơng đáng kể Danh mục nợ Chính phủ ngày lớn phức tạp gây thách thức, rủi ro lớn quản lý, giám sát quan quản lý nợ công Những yêu cầu thời điểm ngày thiết, cần xác lập vai trò quan chun mơn có vị trí độc lập để giám sát chặt chẽ lĩnh vực quản lý nợ công công khai thông tin nợ công, đồng thời lại phải quan chun mơn có chức kiểm tra tài giao nhiệm vụ quản lý giám sát lĩnh vực quản lý nợ công khắc phục bất cập, yếu tồn đáp ứng nhu cầu đòi hỏi kiểm soát chặt chẽ để tránh hậu bất lợi xảy tương lai, đảm bảo tính bền vững tài chính- ngân sách Kinh tế Việt Nam trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng GDP quý II năm 2017 đạt 6,28% kì vọng tăng 7.46% quý III năm 2017 Trong , tỉ lệ lạm phát tiếp tục kiểm soát 4% So với tháng 12/2016 lạm phát tăng 1,83%, so với kỳ tăng 3,4% lạm phát bình quân 3,97% có xu hướng giảm tiếp vào tháng cuối năm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2017 Lạm phát bình quân tháng 1,45% dự báo năm khoảng 1,5-1,8%, mức tiêu quốc hội giao Tuy nhiên, nợ cơng lại có xu hướng tăng cao theo báo cáo Bộ Tài chính, nợ cơng đạt đến đỉnh giai đoạn 2017 - 2018 Theo số liệu Tổng cục Thống Kê vừa công bố, tổng nợ gốc lãi chi trả từ đầu năm đến khoảng 213.800 tỷ đồng Tổng cục Thống kê cho biết, bội chi ngân sách 10 tháng đầu năm 94,7 nghìn tỷ đồng Như thấy nợ cơng tăng liên tục ngân sách lại ngày trở nên thâm hụt Điều vi phạm nguyên tắc quản lý nợ cơng bền vững, nợ cơng ngày hôm phải tài trợ thặng dư ngân sách ngày mai Bên cạnh đó, quản lý yếu bất cập chế quản lý nợ công khiến số thu chi Chính phủ tăng cao cịn chạm đỉnh dẫn đến hạn chế lựa chọn Chính phủ Do vậy, thơng qua tiểu luận này, chúng em mong muốn tổng hợp, xem xét phân tích sách Chính phủ khác giới để từ rút kinh nghiệm cho quản lý nợ công nhằm đảm bảo tính bền vững cho Việt Nam MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI:  Nghiên cứu sở lý luận nợ công chế quản lý nợ cơng nhằm đảm bảo tính bền vững  Phân tích kinh nghiệm quản lý số quốc gia nhằm đảm bảo tính bền vững nợ công  Đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm hồn thiện chế quản lý nợ cơng Việt Nam ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.1 Đối tượng nghiên cứu: Nợ công chế quản lý nợ công quốc gia học cho Việt Nam 3.2 Phạm vi nghiên cứu:  Nghiên cứu nợ công chế quản lý nợ công nhằm đảm bảo tính bền vững số nước giới  Nghiên cứu chế quản lý và thực trạng nợ công Việt Nam CHƯƠNG I: Tổng quan nghiên cứu, sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu Tổng quan nghiên cứu nước nước Là quốc gia phát triển, Việt Nam, nhu cầu vốn để đầu tư phát triển bù đắp khoản bội chi ngân sách cần thiết Chính vậy, nợ cơng tăng cao vấn đề dễ hiểu Tuy nhiên vấn đề cấp thiết đặt trình hội nhập phát triển kinh tế- xã hội quản lý nợ công minh bạch hiệu Xác định vai trị quản lý nợ cơng đòi hỏi mối quan tâm Quốc hội nói riêng tồn xã hội nói chung thời gian gần Tuy nhiên vai trò quản lý nợ công Việt Nam chưa xác lập nghiên cứu mơ hồ Cho đến nay, vai trị quản lý nợ cơng vấn đề có cơng trình nghiên cứu nước Một số cơng trình nghiên cứu đề cập nhiều đến vấn đề lý luận thực tiễn liên quan đến nội dung nghiên cứu đề tài góc độ giai đoạn khác nhau, giúp cho tác giả kế thừa số vấn đề lý luận nợ cơng, đánh giá tình hình quản lý nợ cơng, tổ chức kiểm tốn nợ cơng 1.1 Đề tài nghiên cứu nước Đề tài số 1: Luận án tiến sĩ: Vai trị Kiểm tốn Nhà nước quản lý nợ công Việt Nam ( The role of State Audit in public debt management in LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vietnam) Chuyên ngành: Quản lý kinh tế (Major: Economics management )  Mã số: 62.34.01.01 Người thực hiện: Nguyễn Đăng Hưng Người giám sát hướng dẫn: PGS.TS Mai Văn Bưu Nội dung nghiên cứu: Luận án làm rõ sở lý luận về vai trị Kiểm tốn Nhà nước (KTNN) quản lý nợ côn g Việt Nam việc phân tích: Phân tích góc độ bao gồm: Góc độ vị trí pháp lý, góc độ chức năng, góc độ nhiệm vụ để thấy được sự cần thiết phải quy định vai trò của KTNN quản lý nợ cơng Qua tập trung sâu phân tích góc độ nhiệm vụ KTNN quản lý nợ cơng để thấy được vai trị của KTNN quản lý nợ cơng vai trị tổ chức thực kiểm tốn quản lý nợ cơng, đánh giá, kiến nghị quản lý nợ công công khai thông tin quản lý nợ công Phân tích các tiêu chí đánh giá vai trò của KTNN kết quả xử lý sai phạm quản lý nợ công, sai phạm phát quản lý nợ công, kiến nghị chấn chỉnh quản lý nợ công để từ đó, làm sở đánh giá kết quả thực hiện vai trò của KTNN quản lý nợ công từ trước tới Làm rõ các yếu tố ảnh hưởng đến Vai trò của KTNN quản lý nợ công bao gồm: các yếu tố nội tại của KTNN (chất lượng hoạt động kiểm toán, nguồn nhân lực, sở vật chất) và các yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài (môi trường pháp luật, môi trường kinh tế và môi trường xã hợi) Ở đề tài số 1, có số điểm sáng phân tích là: Trên sở đánh giá kết thực vai trò KTNN kiểm tốn quản lý nợ cơng mà KTNN Việt Nam thực hiện, theo tiêu là: kết xử lý sai phạm quản lý nợ công, sai phạm phát quản lý nợ công kiến nghị chấn chỉnh quản lý nợ công, Luận án rút những vấn đề tồn tại, nguyên nhân cụ thể LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com (1) Luật Quản lý nợ công quy định liên quan chưa quy định rõ vai trò, trách nhiệm quan KTNN quản lý nợ công; (2) xuất phát từ yếu nội KTNN, chưa có phận kiểm tốn quản lý nợ cơng riêng biệt, quy trình, chuẩn mực kiểm tốn quản lý nợ cơng chưa xây dựng; (3) chức năng, nhiệm vụ chế phối hợp công tác quan quản lý nợ cơng cịn thiếu hiệu quả, chồng chéo, trùng lặp với nhau, chế cung cấp thông tin cịn chưa xác, cịn chưa cụ thể chưa kịp thời mang tính chuẩn Đề tài số 2: Luận án tiến sĩ: Nợ công Châu Âu học cho Việt Nam Nhóm thực hiện: Viện đào tạo sau Đại học - Đại học Kinh tế TP.HCM Mã số: 62.34.01.01 Người giám sát: GS.TS Trần Thị Bích Dung Nội dung nghiên cứu: Đưa phân tích nghiên cứu về: Cuộc khủng hoảng nợ cơng Châu Âu từ nguyên nhân bên bên tác động, nguyên nhân khách quan chủ quan Tình trạng nợ cơng diễn Việt Nam, diến biến biến động vấn đề nợ công Việt Nam Bên cạnh phân tích thêm ảnh hưởng Châu Âu đến tình hình nợ cơng Việt Nam đưa phương hướng giải Đề tài số 3: Luận án tiến sĩ: Quản lý nợ phủ cộng hòa dân chủ nhân dân Lào – Thực trạng định hướng hoàn thiện Người thực hiện: SOULIGNA SOUPHITHACK Người giám sát hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thức Minh, PGS.TS Phạm Văn Liên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm hoàn thành: 2012 Nội dung nghiên cứu: Mục đích nghiên cứu luận án: Luận giải vấn đề lý luận chung nợ Chính phủ quản lý vay, trả nợ Chính phủ mối tương quan vĩ mô vay nợ với phát triển kinh tế- xã hội Quốc gia; Phân tích đánh giá thực trạng công tác quản lý vay trả nợ phủ Lào Từ rút mặt chưa tình hình nợ công tác quản lý nợ, vấn đề đặt racanf tiếp tục nghiên cứu sửa đổi, bổ sung hoàn thiện, nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn vay nợ Chính phủ; Nghiên cứu kinh nghiệm số nước quản lý vay, trả nợ rút học kinh nghiệm cho Cộng hòa nhân dân Lào; Đề xuất giải pháp hoàn thiện công tác huy động quản lý sử dụng tốt vốn vay Chính phủ thời gian tới Đối tượng nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu nội dung phương thức quản lý nợ Chính Phủ Các yếu tố khác tác giả xem xét nhân tố ảnh hưởng đến quản lý nợ Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu công tác quản lý vay, nợ nước ngồi nước Chính phủ Lào, có xem xét kinh nghiệm quản lý nợ số nước sâu nghiên cứu kinh nghiệm Chính phủ Việt Nam có điều kiện tương đồng với Lào Những đóng góp luận án Luận án nghiên cứu, hệ thống hóa làm rõ thêm vấn đề lý luận chung nợ Chính phủ cơng tác quản lý nợ Chính phủ, mối tương quan vay nợ phát triển kinh tế Trên sở nghiên cứu, đánh giá thực trạng cơng tác quản lý nợ Chính phủ CHND Lào từ 1990 đến 2012 kết kết hợp với kinh nghiệm quản lý số nước đưa định hướng hệ thống giải pháp nhằm hoàn thiện công LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tác quản lý vay, trả nợ Chính phủ Lào góp phần thúc đẩy sử dụng hiệu nguồn lực lực cho đầu tư phát triển tăng trưởng kinh tế đất nước Từ kinh nghiệm quản lý nợ Chính phủ nước Việt Nam, Thái Lan, Indonesia, Hàn Quốc, Malaysia, luận án rút số học tham khảo bao gồm: Việc định mức độ cấu nợ nước nước ngồi, Mơ hình phương thức quản lý nợ, Hình thức phương pháp huy động vốn với CHND Lào, Quản lý sử dụng vốn vay nợ có hiệu Đề tài số 4: Luận án tiến sĩ: Hồn thiện chế quản lý nợ cơng Việt Nam Người thực hiện: Lê Thị Diệu Huyền Người giam sát hướng dẫn: TS Lê Thị Xuân (Học viện ngân hàng), TS Nguyễn Thị Thanh Hương (Tạp chí Ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) Năm hoàn thành: 2012 Nội dung nghiên cứu:  Nghiên cứu sở lí luận nợ cơng chế quản lý nợ cơng  Phân tích thực trạng nợ cơng chế quản lý nợ công Việt Nam  Đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm hoàn thiện chế quản lý nợ công Việt Nam thời gian tới  Trong đó, luận án có đề cập đến đánh giá tính bền vững nợ công bảng kinh nghiệm thực tiễn WB IFM ngưỡng an toàn nợ 1.2 Đề tài nghiên cứu nước ngồi: Hướng dẫn quản lý nợ cơng: Tài liệu hướng dẫn trường hợp cụ thể [xem Guidelines for public debt management: Accompanying document and 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thực đem lại hiệu kinh tế xét duyệt đầu tư thực Tăng cường tra, giám sát trình thực dự án đầu tư; tránh tình trạng tham nhũng, quan liêu  Đấu thầu dự án cách công khai, minh bạch nhằm chọn lựa nhà thầu có lực Để doanh nghiệp ngồi quốc doanh chịu trách nhiệm thầu dự án đầu tư nhiều hơn, thay cho doanh nghiệp nhà nước  Tập huấn nâng cao trình độ quản lý trình độ nghiệp vụ cho cán doanh nghiệp nhà nước b Những kiến nghị định lượng: Phân tích lượng tìm ngưỡng nợ cơng ổn định: Mơ hình nhị phân Để đánh giá tính bền vững nợ công Việt Nam theo phương pháp nhị phân nêu chương I, tiến hành tính tốn số có ảnh hưởng đến nợ cơng theo mơ hình Manasse Roubini năm 2016 Bảng Chỉ số nợ Các số nợ 2016 Nợ nước ngoài/GDP 44.3% Nợ nước ngắn hạn/Dự trữ ngoại hối Tốc độ tăng trưởng GDP thực 6.21% Nợ cơng nước ngồi/ Thu ngân sách 182.3% Tỉ lệ lạm phát 4.74% 72% 70 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Dựa vào tiêu bảng này, dễ dàng đánh giá rủi ro khủng hoảng nợ công Việt Nam Di chuyển dọc theo sơ đồ Cây Nhị phân, trả lời câu hỏi sau: Thứ nhất, tổng nợ nước ngồi GDP có lớn 50% hay không Câu trả lời không (44.3%) nên tiếp tục di chuyển sang nhánh bên trái trả lời câu hỏi Thứ hai, nợ ngắn hạn so với dự trữ ngoại hối có 134% hay không Câu trả lời không (72%), tiếp tục di chuyển sang bên trái Thứ ba, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế có 5.45% hay khơng Câu trả lời có (6.21%) Từ đó, đến kết luận cuối năm 2016, Việt Nam chưa có nguy khủng hoảng nợ Tuy nhiên, nhược điểm phương pháp số Việt Nam đưa thường có độ sai lệch lớn so với số đưa tổ chức quốc tế, đặc biệt số bảng nhạy cảm dễ thay đổi, câu trả lời khác nên đánh giá nhị phân khơng cịn xác Ngưỡng nợ cơng an tồn IMF WB Theo khuyến cáo IMF WB, thứ nhất, giới hạn nợ công cho phép 50%-60% GDP không vượt 150% tổng kim ngạch xuất Ở Việt Nam mức trần nợ cơng Quốc hội đưa 65% tương đối hợp lí chưa thật tối ưu Hiện tổng nợ công chiếm 63.7% GDP khoảng 72.8% giá trị kim ngach xuất (Tổng cục thống kể, 2006) Thứ hai, dịch vụ trả nợ công không vượt 15% kim ngạch xuất dịch vụ trả nợ phủ khơng vượt 10% chi ngân sách Việt Nam đáp ứng tốt số 71 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng 5: Ngưỡng an toàn tổng Nợ Nước theo WB IMF (Số liệu Việt Nam năm 2016)   Chính sách yếu Chính sách trung Giá trị nợ NN theo % Nghĩa vụ nợ NN theo % của Xuất GDP Thu NS Xuất Thu NS 100 30 200 15 25 150 40 250 20 30 200 50 300 25 35 50.37 62.4 182.3 4.90 17.3 bình Chính sách tốt Việt Nam Nguồn: Hướng dẫn phân tích tính bền vững nợ LIC (A Guide to LIC Debt Sustainability Analysis), Trading Economics) Việc xếp hạng khung sách tốt, trung bình hay yếu WB định dựa điểm đánh giá chất lượng sách thể chể CPIA (Country Policy and Institutional Assessment) thang điểm từ 1-6 Những nước có điểm CPIA từ 3.75 trở lên coi có Chính sách tốt từ 3.25 trở xng bị coi có Chính sách yếu Theo xếp hạng năm 2015 Việt Nam có điểm CIPA 3.5, xếp hạng trung bình Có thể thấy tiêu chí đặt Việt Nam đáp ứng tốt trừ tiêu chí tỷ lệ nợ nước ngồi GDP vượt trần Cần lưu ý khơng có số an toàn chung cho tất quốc gia Trong lịch sử, nhiều nước có tỷ lệ nợ GDP thấp rơi vào tình trạng khủng 72 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hoảng nợ như: Venezuela năm 1981 tỷ lệ 15% GDP, tương tự với Thái Lan năm 1996; trường hợp Argentina năm 2001 45% GDP; Ukraina năm 2007 với 13 % GDP Rumani 20% GDP Chính vậy, để xác định, đánh giá đắn mức độ an tồn nợ cơng, khơng thể quan tâm đến tỷ lệ nợ GDP, mà cần phải xem xét nợ cơng cách tồn diện mối liên hệ với hệ thống tiêu kinh tế vĩ mô kinh tế quốc dân, là: tốc độ chất lượng tăng trưởng kinh tế, suất lao động tổng hợp, hiệu sử dụng vốn ,tỉ lệ thâm hụt ngân sách, mức tiết kiệm nội địa mức đầu tư toàn xã hội Bên cạnh đó, tiêu chí như: cấu nợ công, tỷ trọng loại nợ, cấu lãi suất, thời gian trả nợ… cần phân tích kỹ lưỡng đánh giá tính bền vững nợ cơng 2.2.2 Những kiến nghị rút từ kinh nghiệm nợ công nước: a Những kiến nghị rút từ kinh nghiệm nước có nợ cơng thấp: Quản lý tốt nợ nước ngồi chìa khóa thành cơng cho quốc gia muốn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững mà khơng gặp khó khăn việc hoàn trả nợ nước Việt Nam muốn tăng trưởng cần phải vay vốn bên đồng thời để tránh xảy khủng hoảng nợ nước Châu Âu, Việt Nam cần khéo léo học hỏi kinh nghiệm từ nước trước thành công việc trì tính bền vững nợ cơng Nga Indonesia kết hợp với thực trạng nợ cơng kinh tế nước để có sách phù hợp: • Tận dụng lợi nước: Vị trí địa kinh tế, địa trị, điều kiện tự nhiên, tài nguyên thiên nhiên, nguồn lực người Nga Indonesia thành công việc phát huy tiềm sẵn có nước để góp phần giảm bớt gánh nặng nợ nần, từ quản lý nợ hiệu Nga tận dụng nguồn nguyên liệu dầu mỏ khí đốt nhằm tăng nguồn thu ngân sách ổn định đồng rup trì nợ công bền vững trước bối cảnh tác động từ khủng hoảng kinh tế sách cấm vận đến từ Mỹ nước Châu Âu Indonesia thành công việc phát huy tiềm từ nguồn tài nguyên thiên nhiên đặc biệt 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com lượng tái tạo Đã đến lúc Việt Nam cần tìm phát huy nguồn lực sẵn có nước để làm giàu cho ngân sách quốc gia bớt phụ thuộc vào khoản vay nước ngồi • Thận trọng việc vay vốn nước ngồi Nợ cơng vốn dao lưỡi, không thận trọng việc vay vốn dễ dẫn đến việc vay nhiều mà khơng có khả trả nợ, nguy vỡ nợ trở thành tương lai khơng xa • Học hỏi kinh nghiệm quản lý nợ nước Indonesia, cụ thể bước quản lý nợ nước ngoài, phải có giám sát chặt chẽ từ cấp Trung ương đến cấp địa phương, kết hợp sử dụng hệ thống thiết bị tinh vi mạng lưới Internet riêng Chính phủ nhằm quản lý phát trường hợp nợ xấu • Tổ chức đào tạo đội ngũ am hiểu quản lý nợ, bồi dưỡng cán nhân viên có kiến thức đạo đức, thái độ làm việc • P hợp phương pháp xử lý nợ chặt chẽ linh hoạt hoán đổi nợ, điều chỉnh nợ thông qua câu lạc Paris, London, thành lập tổ chức chuyên môn xử lý nợ b Những kiến nghị rút từ kinh nghiệm nước có nợ cơng trung bình: Từ kinh nghiệm quản lý nợ công Philipin Thái Lan, ta rút số kiến nghị cho Việt Nam:  Một là, đổi nợ công trước tiên phải gắn liền với tái cấu NSNN theo hướng lành mạnh hóa vàổn định Đây giải pháp mang tính định để NSNN nước ta thực lành mạnh hóa, mục tiêu xuyên suốt phải kiên cắt giảm bội chi NSNN theo Nghị Đại hội Đảng XII kế hoạch phát triển KT-XH năm 2016-2020, là: giảm dần bội chi NSNN đến năm 2020 4% GDP Để đạt yêu cầu trên, cần thực mặt:  Cơ cấu lại thu NSNN theo hướng thu NSNN ổn định, bền vững Theo đó, sách thuế cần mở rộng đến nguồn thu, phù hợp với 74 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khả đóng góp người nộp thuế, trọng thu nội địa, tăng tỷ trọng thuế trực thu sở phát triển sản xuất kinh doanh  Tăng cường chống thất thu, nợ đọng thuế, xử lý cương tình trạng trốn thuế qua hình thức “chuyển giá” doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Kiên trì cải cách thủ tục hành thuế gắn với đẩy mạnh cơng tác tun truyền thuế nhằm góp phần chống tiêu cực, nâng cao ý thức trách nhiệm người nộp thuế, qua đó, huy động thuế đầy đủ kịp thời vào NSNN  Cơ cấu lại chi NSNN theo hướng: Giảm tiết kiệm chi thường xuyên, cách cương tinh giảm biên chế máy nhà nước, mạnh dạn chuyển đổi từ chế độ biên chế sang hợp đồng đơn vị nghiệp công, đầy mạnh dịch vụ nghiệp cơng, qua đó, thu hẹp phạm vi giảm bớt gánh nặng chi thường xuyên cho NSNN… Bên cạnh đó, quyền cấp phải tuân thủ nghiêm kỷ luật tài khóa theo Luật NSNN năm 2015 quy định: thu khơng đạt dự tốn phải giảm chi tương ứng  Hai là, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ổn định vững chắc, nguồn gốc, sở tạo nguồn thu NSNN vững bền để trả nợ cơng Theo đó, cần ban hành chế, sách tạo mơi trường kinh doanh thuận lợi thơng thống, khuyến khích thành phần kinh tế, kinh tế tư nhân mạnh dạn đầu tư phát triển  Đảm bảo quy mô đầu tư xã hội đạt 32 - 34% GDP giai đoạn 2016-2020; Đẩy mạnh cấu lại kinh tế gắn với đổi mơ hình tăng trưởng, nâng cao suất, hiệu sức cạnh tranh, đó, vấn đề then chốt phải chuyển kinh tế từ làm hàng gia công, khai thác nguyên liệu thô chủ yếu sang tập trung chế biến sâu gắn với công nghệ đại công nghiệp 4.0 nhằm làm gia tăng giá trị sản phẩm; Tiếp tục 75 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đẩy mạnh xuất với cấu mặt hàng, dịch vụ đa dạng sở phát huy lợi so sánh Việt Nam (đây nguồn tạo lượng ngoại tệ để trả nợ nước Chính phủ)  Phối hợp đồng hiệu sách tiền tệ, sách tài khóa sách khác để bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô cân đối lớn kinh tế, qua đó, tạo sở tăng trưởng kinh tế mức cao ổn định  Ba là, điều hành lãi suất, tỷ giá lạm phát linh hoạt, qua giảm thiểu rủi ro lãi suất, tỷ giá rủi ro tín dụng nợ cơng thời gian tới Điều hành lãi suất theo chế thị trường, đảm bảo sàn trần lãi suất hợp lý để khuyến khích tiết kiệm, đầu tư Ln đảm bảo quỹ dự trữ ngoại tệ đủ mạnh (đạt khoảng tháng kim ngạch nhập khẩu) để sẵn sàng ứng phó với biến động bất lợi tỷ giá; Duy trì kiểm sốt mức độ lạm phát mức độ hợp lý (khoảng 5%/năm) nhằm kích cầu, hạn chế rủi ro tỷ giá vay nợ nước  Bốn là, đổi tổ chức quản lý nợ công hành lang pháp lý, chế quản lý người thực Cần hoàn thiện khuôn khổ pháp lý nợ công Trước mắt, xem xét sửa đổi kịp thời Luật quản lý nợ công năm 2009, tập trung vào vấn đề trọng yếu sau:  Quy định tập trung đầu mối quản lý nợ công, gắn liền trách nhiệm vay, sử dụng trả nợ chặt chẽ với nhau, tuân thủ nguyên tắc trước vay, phải xác định phương án trả nợ vay có tính khả thi cao Trên sở rút kinh nghiệm công tác quản lý nợ công nước, kiến nghị Bộ Tài đầu mối thống quản lý nợ cơng Khi đó, nâng cao vai trị, trách nhiệm có sở truy cứu đến việc quản lý nợ công 76 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Có biện pháp chế tài đủ mạnh nhằm nâng cao tinh thần trách nhiệm quan có liên quan kiểm tra phân bổ sử dụng vốn vay, đôn đốc thu hồi nợ tìm nguồn thu trả nợ hạn, thúc đẩy giải ngân vốn vay kịp thời, hạn chế tiêu cực tham nhũng trình xét duyệt, phân bổ vốn vay, đảm bảo chất lượng, hiệu cơng trình đầu tư công Mặt khác, số ngành, địa phương nhận thức rõ trách nhiệm vay trả nợ đắn, kể vay ODA, từ đó, sử dụng vốn vay cách chắt chiu, tiết kiệm, có khả thu hồi để trả nợ  Ban hành quy định, chế kiểm soát chặt chẽ nợ công giới hạn trần cho phép, đảm bảo tốc độ gia tăng dư nợ công thấp tốc độ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ trượt giá Bên cạnh đó, cần đề cao tính kỷ luật tài quản lý nợ cơng, trọng đến trách nhiệm cá nhân người điều hành, có thưởng, phạt phân minh rõ ràng nhằm đảm bảo hiệu nợ công  Chuyển đổi phương thức quản lý đầu tư theo NSNN hàng năm sang kế hoạch tài trung hạn năm nhằm phân bổ nguồn nợ vay theo ưu tiên chiến lược quốc gia  Từng bước nâng cao trình độ, lực quản lý nợ cơng cho đội ngũ cán chuyên trách nước ta nay, trọng bồi dưỡng kỹ kiểm tra, phân tích đánh giá chương trình, dự án đầu tư cơng khơng mặt hiệu kinh tế mà cịn mặt xã hội, bảo vệ môi trường để đưa định đầu tư hợp lý, có khả dự báo, nhận diện đánh giá biết cách giảm thiểu, phân tán, xử lý loại rủi ro liên quan đến nợ cơng Bên cạnh đó, cần trọng nâng cao tinh thần đạo đức, trách nhiệm thực nhiệm vụ cho đội ngũ nhiều giải pháp thích hợp 77 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Năm là, tiếp tục hồn thiện chế phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam để cơng cụ nợ Chính phủ giao dịch mua bán thuận lợi, tạo kênh vay vốn chủ yếu với chi phí thấp, vốn vay trung dài hạn cho đầu tư phát triển; Có chế đẩy mạnh việc xã hội hóa cơng trình mà thành phần kinh tế khác tham gia (giáo dục, y tế, đường giao thông ) nhằm giảm tải chi đầu tư từ nguồn NSNN, giảm áp lực tăng nợ công Cùng với việc sửa đổi Luật Quản lý nợ công năm 2009, cần sửa đổi bổ sung luật có liên quan đến quản lý nợ công như: Luật Đầu tư công năm 2014, Luật NSNN năm 2015 nhằm đảm bảo tính đồng phát huy hiệu lực cao Quản lý nợ công vấn đề quan trọng xét khía cạnh tác động qua lại đến bội chi NSNN tăng trưởng kinh tế nước ta Nếu không khắc phục kịp thời tồn tại, yếu nợ cơng nói trở thành lực cản, kìm hãm phát triển kinh tế Ngược lại, Nhà nước mạnh dạn đổi cách thức quản lý nợ công với giải pháp hữu hiệu nợ cơng trở thành lực đẩy cần thiết mang tính tảng để hình thành hệ thống sở hạ tầng nước ta hồn chỉnh đồng thời có tác động tích cực đến việc lành mạnh hóa NSNN đảm bảo cấu trúc an ninh tài quốc gia, qua đó, tạo bệ phóng cho kinh tế nước ta cất cánh vững điều kiện hội nhập quốc tế c Những kiến nghị rút từ kinh nghiệm nước có nợ cơng cao: Nợ cơng khơng xấu quốc gia có khả tốn nó, nhiều nước thất bại đặc biệt quốc gia châu Âu Cần có giải pháp hợp lí cần thiết phù hợp với hồn cảnh kinh tế, mà Việt Nam có xu hướng 78 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trở thành nước có nợ cơng cao, cần phải học hỏi kinh nghiệm để trì tính bền vững Nhật, Trung Quốc, Mỹ:  Thực công khai minh bạch báo cáo nợ công: Trung Quốc đưa nhiều biện pháp để thượng tơn tính minh bạch, giúp cho đơn vị kiểm toán nhận thấy rõ trách nhiệm mình, hướng tới cơng khai minh bạch hoạt động Việc công khai kết kiểm tốn nợ cơng đồng nghĩa với việc thơng tin tính trung thực, tin cậy báo cáo nợ cơng tình hình quản lý nợ công công bố rộng rãi đến đối tượng sử dụng thơng tin Quốc hội, Chính phủ quan quản lý nhà nước vào kết kiểm toán để định quản lý, sử dụng có hiệu nợ công Thực tế cho thấy Việt Nam mắc vấn đề tương tự Trung Quốc việc công khai minh bạch Việt Nam cần nâng cao tính minh bạch sử dụng thơng tin sử dụng kết kiểm toán việc thực giám sát, chất vấn phản biện xã hội, qua tạo áp lực tác động ngược trở lại công tác quản lý sử dụng khoản nợ công Cơng khai kết kiểm tốn kênh phản biện cần thiết để kinh tế Nhà nước không ngừng nâng cao chất lượng, hiệu lực hiệu hoạt động kiểm tốn Kinh tế Nhà nước ngồi việc cơng khai nay, tiến tới thực kiểm tốn nợ cơng thành riêng biệt, kiểm tốn chun đề nợ phát hành riêng tin kết kiểm tốn nợ cơng Đây giải pháp quan trọng để đưa công tác quản lý nợ công Việt Nam vào nề nếp, minh bạch hiệu Tăng thu ngân sách Nhà nước công cụ thuế: Nước Mỹ gặp vấn đề gây tranh cãi Đảng Dân chủ Cộng hịa Đảng Cộng hịa chủ trương khơng tăng thuế, mức thâm hụt ngân sách tỷ lệ nợ công cao tới mức báo động, yêu cầu phải có nguồn thu nhập Cịn Đảng Dân chủ xem xét việc tăng thuế thu nhập, mà khơng có ý định sửa chữa, điều chỉnh hệ thống thuế trở nên phức tạp, bị bóp méo phá hoại tăng trưởng Điều thấy rõ Việt Nam, hệ thống thuế trồng chéo, khó 79 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com kiểm soát Biến thuế nguồn thu nhập cho phủ phải phù hợp với người thu nhập thấp để gánh nặng thuế dẫn đến việc thu thuế hiệu quả., hệ thống thuế cần cải cách bảo đảm tiêu chí tạo nguồn thu bền vững, hiệu quả, cơng minh bạch Khuyến khích tiết kiệm, hạn chế tiêu dùng nhát mặt hàng xa xỉ nhập  Định hướng cắt giảm chi tiêu công: Mặc dù khó có khả xảy khủng hoảng nợ cơng, Chính phủ Mỹ cơng bố chương trình cắt giảm ngân sách mạnh mẽ nhằm giảm nợ công chi tiêu cơng riêng chương trình y tế chăm sóc sức khỏe cắt giảm 700 tỷ USD Cắt giảm chi tiêu công tăng thuế biện pháp tình nước Mỹ để tránh khỏi khủng hoảng tương lai, để tránh sai lầm Việt Nam cần cắt giảm chi tiêu công Đặc biệt lĩnh vực xây dựng, nhiều dự án tốn mà không mang lại hiệu có dự án cần thiết mà chưa triển khai, thực vấn đề lớn cho phát triển đất nước Cần cắt giảm phải dựa việc đánh giá sàng lọc chương trình/dự án chi tiêu hiệu quả, có thứ tự ưu tiên thấp, lĩnh vực mà khu vực tư nhân làm tốt Bên cạnh việc phân bổ lại chi đầu tư theo hướng hiệu hơn, chi thường xuyên, dự toán gấp 3,6 lần chi đầu tư năm 2012, phải đối tượng rà soát cắt giảm liệt  Phát triển thị trường cổ phiếu trái phiếu nước: Từ đầu thập niên 1990, ngân sách Chính phủ Nhật Bản bắt đầu thâm hụt, Nhật Bản bù đắp cho khoản thâm hụt cách phát hành trái phiếu để vay nợ, chủ yếu từ nguồn tiền tiết kiệm nội địa lên tới 17 nghìn tỷ USD, phần lớn trái phiếu phủ hướng tới người mua dân chúng Nhật Bản (chiếm tới 95% trái phiếu phủ) Khoảng 50% tài sản trị (khoảng 1.400 nghìn tỷ yên) tích trữ dạng tiền mặt gửi ngân hàng (tỷ lệ Mỹ 14%), đó, phần lớn đầu tư vào trái phiếu phủ thơng qua hệ thống ngân hàng triển vọng trái phiếu phủ Nhật Bản ổn định Nhật Bản “không gần” với khủng hoảng, ngắn hạn, nhờ yếu tố 80 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com bản: (1) Cán cân toán quốc tế mạnh dự trữ ngoại hối 1000 tỷ USD; (2) Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân lớn nợ công; (3) Đa phần trái phiếu phủ Nhật Bản nhà đầu tư nước nắm giữ Do phụ thuộc vào giới đầu tư trái phiếu quốc tế, nên Chính phủ Nhật Bản gặp thách thức vấn đề vay nợ nhà đầu tư nước khơng cịn mặn mà với trái phiếu Nhật Bản Những mạnh giúp Nhật Bản giữ thị trường trái phiếu bình ổn Đây học mà Việt Nam nên làm theo, thực tế Việt Nam có xu hướng giống nước thất bại để nợ nước cao Phát triển thị trường nợ nước, sơ cấp thứ cấp, trái phiếu phủ nước Trong ngắn hạn, Chính phủ phải chấp nhập chi phí vay mượn nước cao nhằm phát triển thị trường TPCP Tuy nhiên, theo thời gian, thị trường phát triển có tính khoản cao hơn, Chính phủ huy động vốn với chi phí thấp Sự phát triển thị trường TPCP giúp cho Chính phủ huy động vốn với kì hạn dài, lãi suất cố định đặc biệt nội tệ Do vậy, rủi ro liên quan đến lãi suất, tỉ giá đảo nợ giảm thiểu Ngoài ra, phát triển thị trường TPCP thứ cấp giúp kéo theo phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, TPCP tiêu chuẩn để xác định rủi ro công cụ nợ khác 81 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO IMF Public debt – Historical Public Debt Database – Datasets Truy cập ngày 20/12/2017, http://www.imf.org/external/datamapper/DEBT1@DEBT/OEMDC/ADVEC/ WEO Phạm Thế Anh & Đinh Tuấn Minh & Nguyễn Trí Dũng & Tơ Trung Thành (2013) Nợ cơng tính bền vững việt nam: q khứ, tương lai NXB Tri thức Trung tâm Nghiên cứu Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam – BIDV (2016) Báo cáo đánh giá thực trạng nợ công việt nam giai đoạn 2011-2015 đề xuất cho giai đoạn 2016 -2020 Sử Đình Thành (2012) Ngưỡng nợ cơng: Nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam Tạp chí phát triển kinh tế, Số 257 tháng năm 2012 Bộ tài (2017) Một số kinh nghiệm quốc tế quản lý nợ cơng Bộ Tài (2017), Bản tin cơng nợ số 5/2017; Phạm Thị Thanh Bình (2013) Vấn đề nợ công số nước giới hàm ý sách Việt Nam - NXB CTQG Vũ Thành Tự Anh (2010), “Tính bền vững nợ công Việt Nam”, http://www.tinkinhte.com/vietnam/phan-tich-du-bao/tsvu-thanh-tu-anhtinh-benvung-cua-no-cong-o-viet-nam.nd5- dt.99635.113121.html GS.TS Ngơ Thế Chi Giám đốc Học Viện Tài Chính (23/4/2015) Nợ cơng tác động đến kinh tế 10 Kinh tế & Đô thị (2012) Tìm ngưỡng an tồn cho nợ cơng http://kinhtedothi.vn/tim-nguong-an-toan-cho-no-cong-97429.html 11 Vũ Thành Tự Anh (2010), “Tính bền vững nợ cơng Việt Nam”, http://www.tinkinhte.com/vietnam/phan-tich-du-bao/tsvu-thanh-tu-anhtinh-benvung- cua-no-cong-o-viet-nam.nd5- dt.99635.113121.html 12 Carmen M Reinhart & Kenneth S Rogoff Princeton University Press (2009) The time is different: Eight Centuries of financial folly Truy cập 82 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngày 10/12/2017 Từ link: https://www.economist.com/media/pdf/thistime-is-different-reinhart-e.pdf 13 ĐINH CƠNG HỒNG (31/10/2017) Vấn đề nợ công Trung Quốc Truy cập ngày 03/12/2017 Từ địa https://vanhoanghean.com.vn/chuyen-muc-goc-nhin-van-hoa/nhin-ra-thegioi/van-de-no-cong-o-trung-quoc-hien-nay 14 Manmohan S Kumar and Jaejoon Woo (2010) Public Debt and Growth Truy cập ngày 10/12/2017 Từ link: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2010/wp10174.pdf 15.Marchio Gorbiano (05/09/2017) Indonesia to keep debt-to-GDP ratio below 30% Truy cập ngày 16/12/2017 Từ link http://www.thejakartapost.com/news/2017/09/05/indonesia-to-keep-debtto-gdp-ratio-below-30.html 16 Vernion Banias, 04/07/2016 The Role of BPK – To Improve Government Public Debt Management 17 Scenaider Siahaan, 07/12/2016 Risk Management in Government DebtIndonesia case 18.Managing government debt in Indonesia, truy cập ngày 17/12/2017 link: http://documents.worldbank.org/curated/en/993951468752365139/Indone sia-Managing-government-debt-and-its-risks 19 Debt Management Program in the Philippines, truy cập ngày 17/12/2017 link: http://lnweb90.worldbank.org/oed/oeddoclib.nsf/DocUNIDViewForJavaS earch/D4773C1117006DB285256BD4006635A2 20 Yuwawan Rattakul (2013) Thailand’s recent public debt issues, BIS Papers No 20, part 24 21 Thailand Public Debt: Total truy cập ngày 18/12/2017 đường link: https://www.ceicdata.com/en/indicator/thailand/data/public-debt-total 83 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 22.Press Release: Public Debt Management Forum and U.S Treasury Roundtable on Treasury Markets and Debt Management Held at IMF Headquarters cập nhật ngày 26/06/2016 23 Japan’s Debt Management Report 2017, truy cập ngày 18/12/2017, đường link: http://www.publicdebtnet.org/pdm/.content/Report/Report00081.html 24.Takatoshi Ito and Andrew K Rose (2007) Fiscal Policy and Management in East Asia 25 N.Dương (2017) “3,1 triệu tỷ đồng nợ công: Mỗi người dân Việt Nam gánh khoản nợ khoảng 33 triệu đồng”, truy cập ngày 25/10/2017, từ http://cafef.vn/no-cong-tiep-tuc-tang-co-the-vuot-31-trieu-ty-dong20171025110048223.chn 26 Đức Minh (2017) “Năm 2018, nợ cơng có tiếp tục nỗi ám ảnh với người dân?”, truy cập ngày 02/01/2018, từ http://cafef.vn/nam-2018-nocong-co-tiep-tuc-la-noi-am-anh-voi-nguoi-dan-20180102150133355.chn 27 Nguyễn Đức Thành & Nguyễn Hồng Ngọc (10/11/2017), “Đánh giá luật quản lý nợ cơng Việt Nam số hàm ý sách”, Báo cáo từ Viện Konrad Adenauer Việt Nam 84 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... từ rút kinh nghiệm cho quản lý nợ cơng nhằm đảm bảo tính bền vững cho Việt Nam MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI:  Nghiên cứu sở lý luận nợ công chế quản lý nợ công nhằm đảm bảo tính bền vững ... tượng nghiên cứu: Nợ công chế quản lý nợ công quốc gia học cho Việt Nam 3.2 Phạm vi nghiên cứu:  Nghiên cứu nợ công chế quản lý nợ cơng nhằm đảm bảo tính bền vững số nước giới  Nghiên cứu chế quản. .. công, quản lý nợ cơng tính bền vững nợ công Phần 2:  Kinh nghiệm quản lý nợ công quốc gia  Thực trạng quản lý nợ công Việt Nam  Đề xuất kiến nghị rút từ kinh nghiệm quốc gia nhằm trì tính bền vững