Một số giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty cổ phần bánh kẹo hải hà v1

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - TRẦN THỊ KIM THÀNH MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC ĐÀO TẠO NHÂN SỰ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ: NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM THỊ THANH HỒNG HÀ NỘI – 2016 LỜI CAM ĐOAN Đề tài luận văn thạc sĩ: “ Một số giải pháp hồn thiện cơng tác đào tạo nhân công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà” thực hướng dẫn TS Phạm Thị Thanh Hồng – Giảng viên Viện Kinh tế Quản lý - Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội, cán Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà Trong suốt q trình thực tơi tìm hiểu nghiên cứu thơng qua số giáo trình chuyên ngành, tài liệu thư viện, tài liệu Công ty Các liệu thu thập từ nguồn hợp pháp; nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố luận văn khác Tôi xin cam đoan đề tài nghiên cứu thân tơi thực Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Tác giả Hồ Thị Thu Lan LỜI CẢM ƠN Sau thời gian hai năm học tập, nghiên cứu Viện Kinh tế Quản lý trường đại học Bách khoa Hà Nội, nhận giúp đỡ tận tình thầy giáo đến tơi hồn thành khóa học thạc sỹ Quản trị kinh doanh Với lòng biết ơn mình, lời tơi xin chân thành cảm ơn Thầy giáo TS Nguyễn Đại Thắng - người hướng dẫn em suốt thời gian nghiên cứu đến lúc hoàn thành luận văn Đồng thời em xin gửi lời cảm ơn tới toàn thể thầy giáo, cô giáo viện Kinh tế Quản lý; viện Đào tạo sau đại học, Trường Đại học Bách khoa Hà Nội truyền đạt cho em kiến thức bổ ích suốt thời gian học tập trường ln tạo điều kiện để em hồn thành khóa học luận văn Xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC bạn bè, đồng nghiệp nhiệt tình giúp đỡ em cơng tác thu thập số liệu cần thiết để hoàn thành luận văn Xin chân thành cảm ơn xin kính chúc thầy cô, bạn bè, đồng nghiệp mạnh khỏe, hạnh phúc thành đạt Hà Nội, tháng 08 năm 2016 Người thực Hồ Thị Thu Lan i MỤC LỤC DANH MỤC HÌNH VẼ iii DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ iv PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Bố cục luận văn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2.Nhiệm vụ, vai trò, chức tài doanh nghiệp 1.1.3 Các tiêu phản ánh tình hình tài doanh nghiệp 1.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tài doanh nghiệp 13 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 16 1.2.1 Thực chất, nhiệm vụ phân tích tài doanh nghiệp 16 1.2.2 Mục đích phân tích tài doanh nghiệp 17 1.2.3 Tổ chức phân tích tài doanh nghiệp 19 1.2.4 Tài liệu dùng phân tích tài 22 1.2.5 Phương pháp phân tích tài 25 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 26 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 26 1.3.2 Phân tích khả tốn doanh nghiệp 29 1.3.3 Phân tích tiêu phản ánh hiệu tài 32 1.3.4 Phân tích rủi ro tài dự báo tài 37 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH MTV THIẾT KẾ VÀ TƯ VẤN XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH HÀNG KHƠNG ADCC Error! Bookmark not defined 2.1 Tổng quan Công ty ADCC Error! Bookmark not defined 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Error! Bookmark not defined i 2.1.2 Tổ chức máy quản lý Công ty ADCC Error! Bookmark not defined 2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty ADCC Error! Bookmark not defined 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng tyError! Bookmark not defined 2.2.2 Phân tích khả tốn Cơng ty Error! Bookmark not defined 2.2.3 Phân tích tiêu phản ánh hiệu tài Error! Bookmark not defined 2.2.4 Phân tích hệ thống địn bẩy tài Cơng ty Error! Bookmark not defined 2.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty ADCCError! Bookmark not defined 2.3.1 Các mặt mạnh Error! Bookmark not defined 2.3.2 Những mặt hạn chế Error! Bookmark not defined 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế Error! Bookmark not defined CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN THIẾT KẾ VÀ TƯ VẤN XÂY DỰNG CƠNG TRÌNH HÀNG KHƠNG – ADCC Error! Bookmark not defined 3.1 Phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty thiết kế xây dựng công trình hàng khơng ADCC giai đoạn 2016-2020 Error! Bookmark not defined 3.1.1 Phương hướng hoạt động Error! Bookmark not defined 3.1.2 Kế hoạch kinh doanh năm 2016 – 2020 Error! Bookmark not defined 3.2 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty thiết kế xây dựng cơng trình hàng không ADCC Error! Bookmark not defined 3.2.1 Đẩy nhanh công tiến độ dự án để giảm chi phí kinh doanh Error! Bookmark not defined 3.2.2 Giảm chi phí q trình hoạt động sản xuất kinh doanh Error! Bookmark not defined 3.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Error! Bookmark not defined 3.2.4 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản dài hạnError! Bookmark not defined 3.2.5 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Error! Bookmark not defined 3.3 Tổng hợp kết sau thực giải pháp Error! Bookmark not defined DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức máy Công ty ADCC Error! Bookmark not defined Hình 2.2: Biểu đồ nợ phải trả Cơng ty ADCC 2013 -2015 Error! Bookmark not defined Hình 2.3: Chi phí QLDN cơng ty 2013 -2015 Error! Bookmark not defined Hình 2.4: Biểu đồ lợi nhuận công ty 2013 – 2015 Error! Bookmark not defined DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ Bảng 2.1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản Error! Bookmark not defined Bảng 2.2: Bảng cấu nguồn vốn Công ty ADC Error! Bookmark not defined Bảng 2.3: Hệ số tài trợ tự tài trợ Công ty ADCC 2013 -2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.4: Mối quan hệ tài sản nguồn vốn Error! Bookmark not defined Bảng 2.5: Chỉ số khả toán 2013 -2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.6 Bảng tiêu đánh giá khả toán Error! Bookmark not defined Bảng 2.7 Bảng phân tích khoản phải thu Error! Bookmark not defined Bảng 2.8 Bảng phân tích tỷ suất liên quan đến khoản phải thu Error! Bookmark not defined Bảng 2.9 Bảng phân tích khoản phải trả Error! Bookmark not defined Bảng 2.10: Bảng hệ số toán lãi vay 2013 - 2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.11: Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty qua năm 2013 2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.12 Các tiêu thành phần ROE Error! Bookmark not defined Bảng 2.13: Báo cáo kết kinh doanh Công ty ADCC 2013 – 2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.14 Bảng phân tích suất tài sản ngắn hạn Error! Bookmark not defined Bảng 2.15: Bảng phân tích hiệu tài sản dài hạn Error! Bookmark not defined Bảng 2.16 Hệ số tài trợ 2013 - 2015 Error! Bookmark not defined Bảng 2.17 Điểm hịa vốn địn bẩy định phí Error! Bookmark not defined Bảng 2.18: Đòn bẩy tài DFL Error! Bookmark not defined Bảng 2.19: Đòn bẩy tổng DTL Error! Bookmark not defined Bảng 3.1: Chỉ tiêu kế hoạch năm 2016-2020 Error! Bookmark not defined Bảng 3.2: Bảng phân tích cấu suất tài sản ngắn hạn Error! Bookmark not defined Bảng 3.3: Bảng kết sau áp dụng giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản dài hạn Error! Bookmark not defined Bảng 3.4: Bảng báo cáo thu nhập năm 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.5: Bảng cân đối kế toán 2016 Error! Bookmark not defined Bảng 3.6: Bảng tiêu tài năm 2016 Error! Bookmark not defined phận với tổng thể xem xét tiến độ thực kết đạt thời gian hay mức độ đóng góp phận vào kết chung Bằng xem xét tiêu phân tích theo hướng khác nhau, nhà phân tích nắm tác động giải pháp mà doanh nghiệp áp dụng thời gian, địa điểm, phận Từ tìm cách cải tiến giải pháp điều kiện vận dụng giải pháp cách phù hợp có hiệu c) Phương pháp loại trừ Theo phương pháp này, để nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố đó, nhà phân tích phải loại trừ ảnh hưởng nhân tố lại Đặc trưng bật phương pháp ln đặt đối tượng phân tích vào trường hợp giả định khác để xác định ảnh hưởng nhân tố đến biến động tiêu nghiên cứu d) Phương pháp liên hệ cân đối Trong trình hoạt động doanh nghiệp hình thành nhiều mối quan hệ cân đối lượng hai mặt yếu tố trình kinh doanh quan hệ cân đối tổng tài sản tổng số nguồn vốn hình thành tài sản, thu chi kết quả… điều dẫn đến cân mức biến động kỳ phân tích so với kỳ gốc chúng Dựa vào mối quan hệ cân đối người phân tích xác định ảnh hưởng nhân tố đến biến động tiêu phản ánh đối tượng phân tích Phương pháp địi hỏi mối quan hệ lỏng (mối quan hệ dạng tổng số hiệu số) e) Phương pháp xác định giá trị theo thời gian tiền Trong trình hoạt động doanh nghiệp, để đánh giá xác hiệu vốn đầu tư thiết phải tính tốn đổi tiền thời điểm định Phương pháp thường sử dụng dự án đầu tư 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài doanh nghiệp a) Phân tích cấu tài sản Phân tích cấu tài sản cho thấy mức độ biến động loại tài sản tổng tài sản, sở nhận khoản mục có biến động lớn để tập trung 26 phân tích tìm ngun nhân Qua phân tích cấu tài sản, nhà quản lý nắm tình hình đầu tư số vốn huy động Phân tích cấu tài sản doanh nghiệp thực cách tính so sánh tình hình biến động kỳ phân tích với kỳ gốc tỷ trọng phận tài sản chiếm tổng số tài sản xác định sau: Giá trị phận TS Tỷ trọng phận TS = x 100% Tổng số tài sản Việc xem xét tình hình biến động tỷ trọng phận tài sản chiếm tổng số tài sản kỳ phân tích so với kỳ gốc mặc phép nhà quản lý đánh giá khái quát tình hình phân bổ vốn lại không cho biết nhân tố tác động đến thay đổi cấu tài sản doanh nghiệp Vì vậy, để biết xác tình hình sử dụng vốn, nắm nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng nhân tố đến biến động cấu tài sản, nhà phân tích cịn kết hợp việc phân tích ngang, tức so sánh biến động kỳ phân tích với kỳ gốc (về số tuyệt đối số tương đối) tổng tài sản theo loại tài sản b) Phân tích cấu nguồn vốn Để đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn khác Trong hai nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả Vốn chủ sở hữu số vốn chủ sở hữu, nhà đầu tư đóng góp ban đầu bổ sung thêm trình kinh doanh Nợ phải trả phản ánh số vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng trình hoạt động kinh doanh Qua việc phân tích nguồn vốn, nhà quản lý nắm mức độ độc lập tài xu hướng biến động cấu nguồn vốn huy động Phân tích cấu nguồn vốn tiến hành tương tự phân tích cấu tài sản Các nhà phân tích tính so sánh tình hình biến động kỳ phân tích với kỳ gốc tỷ trọng phận nguồn vốn tổng số nguồn vốn Tỷ trọng phận nguồn vốn chiếm tổng số nguồn vốn xác định sau: 27 Giá trị phận NV Tỷ trọng phận = Nguồn vốn x 100% Tổng số nguồn vốn Việc xem xét tình hình biến động tỷ trọng phận nguồn vốn chiếm tổng số nguồn vốn kỳ phân tích so với kỳ gốc mặc phép nhà quản lý đánh giá cấu vốn huy động lại không cho biết nhân tố tác động đến thay đổi cấu nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động Vì vậy, để biết xác tình hình huy động vốn, nắm nhân tố ảnh hưởng đến biến động cấu nguồn vốn, nhà phân tích cịn kết hợp việc phân tích ngang, tức so sánh biến động kỳ phân tích với kỳ gốc (về số tuyệt đối số tương đối) tổng số nguồn vốn theo loại nguồn vốn c) Đánh giá khái qt tình hình tài Đánh giá khái qt tình hình tài việc xem xét, nhận định cách tổng quát tình hình tài doanh nghiệp Mức độ độc lập, tự chủ mặt tài doanh nghiệp thể qua nhiều tiêu khác xem xét nhiều khía cạnh khác mức độ tài trợ tài sản vốn chủ sở hữu, mức độ tự tài trợ tài sản dài hạn vốn chủ sở hữu, hệ số nợ so với tài sản, hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu … Tuy nhiên, để đánh giá khái quát mức độ độc lập mặt tài chính, tiêu thơng dụng “Hệ số tài trợ” “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” - Hệ số tài trợ: tiêu phản ánh khả tự bảo đảm mặt tài mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp Chỉ tiêu cho biết, tổng số nguồn vốn doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu chiếm phần Trị số tiêu lớn, chứng tỏ khả tự đảm bảo mặt tài cao, mức độ độc lập mặt tài tăng ngược lại Hệ số tài trợ xác định theo công thức: Vốn chủ sở hữu Hệ số tài trợ = Tổng số nguồn vốn 28 - Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn: tiêu phản ánh mức độ đầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn Do đặc điểm tài sản dài hạn thời gian luân chuyển dài nên vốn chủ sở hữu doanh nghiệp không đủ tài trợ tài sản dài hạn mà phải sử dụng nguồn vốn khác khoản nợ đáo hạn, doanh nghiệp gặp khó khăn tốn ngược lại Vì thế, trị số tiêu cao, chứng tỏ vốn chủ sở hữu đầu tư vào tài sản dài hạn lớn Điều giúp doanh nghiệp tự bảo đảm mặt tài hiệu kinh doanh không cao vốn đầu tư chủ yếu vào tài sản dài hạn, sử dụng vào kinh doanh quay vòng để sinh lợi Hệ số tài trợ tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu = Tài sản dài hạn Để đánh giá mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp Trước hết nhà phân tích cần tính trị số tiêu “Hệ số tài trợ”, “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn”, “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” kỳ phân tích kỳ gốc Từ đó, tiến hành so sánh biến động tiêu theo thời gian so với trị số bình quân ngành, bình qn khu vực có nhận định xác xu hướng biến động mức độ độc lập tài Trên sở đó, có sách tài phù hợp với tình hình điều kiện cụ thể doanh nghiệp 1.3.2 Phân tích khả tốn doanh nghiệp a) Phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp dừng lại việc phân tích cấu tài sản cấu nguồn vốn khơng thể sách huy động sử dụng vốn doanh nghiệp Chính sách huy động sử dụng vốn doanh nghiệp không phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh mà cịn có quan hệ trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Để phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn, nhà phân tích thường tính so sánh tiêu sau: - Hệ số nợ so với tài sản: tiêu phản ánh mức độ tài trợ tài sản doanh nghiệp khoản nợ Trị số “Hệ số nợ so với tài sản” cao chứng 29 tỏ mức độ phụ thuộc doanh nghiệp vào chủ nợ lớn, mức độ tự chủ tài thấp Khi hệ số nợ cao mức độ rủi ro kinh doanh cao cần khoản nợ đến hạn khơng trả dễ làm cho cán cân tốn cân dễ dẫn đến tình trạng khả toán Nợ phải trả Hệ số nợ so với tài sản = Tổng tài sản - Hệ số tài sản so với chủ sở hữu: tiêu phản ánh mức độ đầu tư tài sản doanh nghiệp vốn chủ sở hữu Trị số tiêu lớn 1, chứng tỏ mức độ tự chủ tài doanh nghiệp giảm dần tài sản doanh nghiệp tài trợ phần vốn chủ sở hữu ngược lại, trị số tiêu gần 1, mức độ tự chủ tài doanh nghiệp tăng hầu hết tài sản doanh nghiệp đầu tư vốn chủ sở hữu Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu Tài sản = Vốn chủ sở hữu - Qua xem xét phân tích biến động tiêu qua nhiều kỳ kinh doanh, gắn với điều kiện kinh doanh cụ thể, nhà quản lý có định huy động nguồn vốn với mức độ hợp lý, bảo đảm hiệu kinh doanh cao hệ thống tài bền vững, rủi ro b) Phân tích khái quát khả toán doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài khoản có khả tốn kỳ với khoản phải toán kỳ Để phân tích khái qt khả tốn doanh nghiệp, nhà phân tích thường xem xét mối quan hệ khả toán nhu cầu toán xác định hệ số khả toán chung Hk : Hk = Khả toán 30 Nhu cầu toán Khi Hk > 1: chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả tốn Khi tình hình doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh Khi Hk < 1: chứng tỏ doanh nghiệp khơng có khả tốn Chỉ tiêu nhỏ dẫn tới doanh nghiệp bị giải thể phá sản b) Phân tích số tốn - Chỉ số lưu thơng (khả toán thời) - Chỉ số toán nhanh (khả toán nhanh) - Hệ số tốn tức thời c) Phân tích tình hình khoản nợ phải thu, nợ phải trả doanh nghiệp Phân tích tình hình cơng nợ doanh nghiệp việc xem xét tình hình tốn khoản phải thu, khoản phải trả doanh nghiệp Để phân tích tình hình tốn, nhà phân tích thường so sánh kỳ phân tích với kỳ gốc tiêu phản ánh khoản phải thu, phải trả doanh nghiệp Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản Tổng khoản phải thu = Tổng nợ phải trả nợ phải trả x 100 Chỉ tiêu phản ánh quan hệ khoản phải thu so với nợ phải trả doanh nghiệp Chỉ tiêu thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh, ngành nghề kinh doanh, hình thức sở hữu vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu lớn 100% chứng tỏ vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều Ngược lại, tiêu nhỏ 100%, chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều Tỷ lệ vốn chiếm dụng so với vốn bị chiếm dụng Tổng số vốn chiếm dụng = x 100 Tổng số vốn bị chiếm dụng 31 Khi phân tích tiêu cần liên hệ với đặc điểm kinh doanh doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, hình thức sở hữu vốn, tính chất sản phẩm cạnh tranh thị trường định đến mức độ chiếm dụng bị chiếm dụng vốn doanh nghiệp d) Phân tích hệ số toán lãi vay Lãi vay phải trả khoản chi phí cố định biến đổi tùy theo thỏa thuận hợp đồng, nhiên nguồn để trả lãi vay lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ So sánh nguồn để trả lãi vay với số lãi vay phải trả cho biết doanh nghiệp sẵn sàng trả tiền lãi vay tới mức 1.3.3 Phân tích tiêu phản ánh hiệu tài 1.3.3.1 Phân tích tổng quát hiệu tài Phân tích tổng quát hiệu tài doanh nghiệp nhằm mục đích trả lời câu hỏi: tình hình tài doanh nghiệp có hiệu hay khơng? Phân tích tổng qt hiệu tài doanh nghiệp cung cấp cách tổng qt, đầy đủ tình hình tài kỳ kinh doanh hiệu hay không hiệu Điều cho phép doanh nghiệp thấy rõ thực chất trình hoạt động sản xuất kinh doanh dự đoán khả phát triển hay chiều hướng suy thối doanh nghiệp Trên sở đưa giải pháp hữu hiệu để quản lý a) Phân tích tiêu phản ánh tổng quát hiệu tài Để trả lời câu hỏi: Tài doanh nghiệp có hiệu khơng? Chúng ta tiến hành tính toán tiêu hiệu tổng quát: sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE); tiếp so sánh tiêu tính tốn kỳ kỳ sau cao kỳ trước kết luận kỳ sau hiệu (hoặc ngược lại); so sánh với doanh nghiệp ngành cao kết luận hiệu (hoặc ngược lại) b) Phân tích mức độ ảnh hưởng tiêu thành phần đến tiêu hiệu tổng quát 32 Chỉ tiêu hiệu tổng quát tài doanh nghiệp sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) xác định sau: Lãi ròng ROE = Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản BQ x Tổng tài sản BQ Vốn CSH BQ Mục đích phân tích để trả lời câu hỏi: ROE tăng hay giảm kỳ tiêu chi phối? Để trả lời câu hỏi này, tiến hành tính tốn tiêu thành phần so sánh kỳ tiêu tăng tốt, tiêu giảm xấu; trường hợp tiêu tăng (hoặc giảm) tiêu tăng nhiều (hoặc giảm nhất) tốt ngược lại c) Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu thành phần - Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu sức sinh lợi doanh thu (ROS) Thực chất phân tích bảng báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp; thông qua báo cáo kết kinh doanh, ta biết tổng doanh thu doanh thu doanh nghiệp qua năm biến động sao, tiêu doanh thu tăng hay giảm, việc giảm doanh thu hàng bán bị trả lại, giảm giá hàng bán tăng hay khoản chiết khấu toán tăng lên Nếu doanh thu giảm hàng bán bị trả lại giảm giá hàng bán tăng doanh nghiệp cần phải xem lại chất lượng sản phẩm đảm bảo chưa, chiết khấu toán tăng xem xét tỷ lệ chiết khấu cơng ty đưa so với đơn vị ngành có cao không? Nếu cao ảnh hưởng làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Thông qua báo cáo kết kinh doanh, ta biết chi phí doanh nghiệp tăng hay giảm khoản mục lý sao? Đồng thời cho biết lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp đạt từ hoạt động năm số thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng vào NSNN - Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến suất tổng tài sản 33 Thực chất phân tích biến động cấu tài sản; qua phân tích cho biết suất tổng tài sản tăng hay giảm thành phần tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn nguyên nhân sao? Năng suất sử dụng tổng tài sản chi phối suất thành phần tài sản + Năng suất tài sản dài hạn cao phản ánh tình hình giá trị tài sản dài hạn chuyển dịch nhanh vào giá trị sản phẩm, sớm hoàn thành kỳ luân chuyển vốn Nếu tỷ số thấp chứng tỏ việc đầu tư tài sản cố định không hợp lý, vốn ứ đọng + Năng suất tài sản ngắn hạn cao phản ánh tình hình hoạt động doanh nghiệp tạo mức doanh thu cao ngược lại + Vòng quay khoản phải thu lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt ngược lại Tuy nhiên nhiều trường hợp cao hay thấp chưa thể có kết luận chắn mà cịn phải xem xét lại mục tiêu sách doanh nghiệp như: mục tiêu mở rộng thị trường, sách tín dụng doanh nghiệp + Số vịng quay hàng tồn kho cao việc kinh doanh đánh giá tốt lẽ doanh nghiệp đầu tư cho hàng tồn kho thấp đạt doanh số cao ngược lại Phân tích thay đổi tài sản ngắn hạn cho thấy thay đổi dự trữ có liên quan đến quy mơ sản xuất doanh nghiệp Nếu quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mở rộng kéo theo tăng lên dự trữ Khi mở rộng quy mô mà dự trữ không đủ không đảm bảo cho tính liên tục q trình hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên có trường hợp đặc biệt, quy mô sản xuất tăng lên, dự trữ thấp đảm bảo phục vụ tốt cho q trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, khơng thiếu hụt vật tư, hàng hóa dẫn đến phải ngừng sản xuất lúc dự trữ thấp lại có lợi cho doanh nghiệp Do đánh giá thay đổi dự trữ ta cần phải xem xét kết cấu loại tài sản dự trữ, đánh giá xem loại thừa, loại cần thiết để đưa biện pháp điều chỉnh cho phù hợp 34 Quy mơ sản xuất tăng lên nợ phải thu không thiết phải gia tăng Việc gia tăng công nợ phải thu phụ thuộc chủ yếu vào sách thương mại nói chung sách bán hàng doanh nghiệp nói riêng Nhìn chung, khoản nợ phải thu doanh nghiệp thấp doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên doanh nghiệp có sách thương mại sách giá hợp lý khuyến khích khách hàng trả tiền thời hạn Những thay đổi khoản tiền doanh nghiệp có ảnh hưởng quan trọng đến khả toán doanh nghiệp Tiền doanh nghiệp không bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng mà bao gồm khoản tương đương tiền trái phiếu, cổ phiếu, thương phiếu… Nói chung, doanh nghiệp không nên dự trữ lượng tiền lớn gây ứ đọng vốn, lãng phí vốn Doanh nghiệp nên trữ lượng tiền vừa đủ để toán khoản nợ đến hạn chi phí phát sinh thường xuyên phải tốn tiền mặt Khi phân tích tiêu này, cần lưu ý đến lĩnh vực tính chất hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp sản xuất, tỷ trọng tài sản dài hạn thường lớn nhiều so với doanh nghiệp thương mại Kết cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp sản xuất khác so với doanh nghiệp thương mại, tỷ trọng tiền mặt doanh nghiệp sản xuất thường thấp, trữ khoản phải thu bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng cao Đối với doanh nghiệp thương mại kết cấu ba phận tài sản ngắn hạn đồng hơn, tỷ trọng tiền mặt thường cao hơn, khoản phải thu bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng thấp - Phân tích nhân tố ảnh hưởng tỷ số tài trợ Thực chất phân tích biến động cấu nguồn vốn; qua phân tích cho biết nguồn vốn tài trợ cho tài sản tăng hay giảm thành phần nguồn vốn vay hay nguồn vốn chủ sở hữu nguyên nhân sao? Hệ số tài trợ xác định công thức: Tổng tài sản BQ 35 Hệ số tài trợ = = – Hệ số nợ bình quân Nguồn vốn CSH BQ Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp bao gồm nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn gốc cấu thành hai loại vốn xác định ổn định tài khả tốn dài hạn doanh nghiệp Việc phân tích cấu nguồn vốn cho phép đánh giá độc lập tài doanh nghiệp, đánh giá khả tự tài trợ doanh nghiệp 1.3.3.2 Phân tích hiệu tài dành cho nhà đầu tư Các nhà đầu tư thường xem xét tiêu tài liên quan trực tiếp đến lợi ích để từ đưa định mua cổ phiếu đầu tư vào lĩnh vực khác với mục đích thu lợi nhuận tối đa hoạt động kinh doanh Do đánh giá hiệu kinh doanh công ty, nhà đầu tư thường quan tâm tới tiêu hiệu trực tiếp hệ thống đòn bẩy định tương lai - Tỷ suất lợi nhuận so với vốn cổ phần: tiêu cho biết kỳ phân tích, cổ đông đầu tư 100 đồng cổ phiếu theo mệnh giá thu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu cao, hấp dẫn nhà đầu tư hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận so với vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuế = x 100 Vốn cổ phần bình qn - Thu nhập cổ phiếu phổ thơng: tiêu cho biết đồng cổ phiếu phổ thơng doanh nghiệp đầu tư mang lại đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao, hấp dẫn cổ đơng doanh nghiệp Thu nhập cổ phiếu PT Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi = Số lượng cổ phiếu PT phát hành 36 - Tỷ lệ giá thị trường so với mệnh giá cổ phiếu phổ thông: mối quan hệ giá thị trường cổ phiếu so với mệnh giá thể giá trị cổ phiếu thị trường chứng khoán gấp lần so với mệnh giá Chỉ tiêu cao, chứng tỏ doanh nghiệp có khả tài mạnh triển vọng kinh doanh Đó hấp dẫn nhà đầu tư vào cổ phiếu Tỷ lệ giá thị trường so với mệnh giá cổ phiếu Giá thị trường cổ phiếu = Mệnh giá cổ phiếu - Tỷ suất chi trả lãi cổ phần: tiêu cho biết kỳ, cổ phiếu thu cổ tức Chỉ tiêu cao, hấp dẫn nhà đầu tư trình kinh doanh Tỷ suất chi trả lãi cổ phần Cổ tức cổ phiếu = x 100 Thu nhập cổ phiếu - Tỷ suất sinh lãi cổ phần: tiêu cho biết, đồng giá trị cổ phiếu thị trường thu đồng cổ tức Chỉ tiêu cao thu hút nhà đầu tư vào cổ phiếu Chỉ tiêu cịn sở để nhà đầu tư chứng khốn có định mua hay bán chứng khốn có lợi Tỷ suất sinh lãi cổ phần Cổ tức cổ phần = x 100 Giá trị thị trường cổ phần 1.3.4 Phân tích rủi ro tài dự báo tài 1.3.4.1 Phân tích rủi ro tài Rủi ro kinh doanh rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp chưa xem xét ảnh hưởng khoản nợ vay Rủi ro kinh doanh biến động hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đo lường lợi nhuận 37 trước thuế lãi vay (EBIT) Cịn rủi ro tài phần rủi ro mà chủ sở hữu phải gánh chịu thêm doanh nghiệp sử dụng khoản nợ Rủi ro tài biến động thêm tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) lợi nhuận cổ phiếu (EPS) doanh nghiệp sử dụng khoản nợ vay Thường doanh nghiệp hoạt động kinh doanh ngành có rủi ro kinh doanh thấp sẵn sàng vay nhiều vốn để kinh doanh (chịu rủi ro tài cao) Ngược lại, doanh nghiệp hoạt động ngành có rủi ro kinh doanh cao nhìn chung gánh chịu rủi ro tài thấp Phân tích rủi ro tài rủi ro kinh doanh giúp nhà quản lý doanh nghiệp đưa định đầu tư huy động vốn hợp lý Bên cạnh đó, giúp đối tác liên quan bên ngồi doanh nghiệp có định an tồn hợp đồng kinh doanh có liên quan tới doanh nghiệp Để lượng hoá rủi ro tài chính, nhà phân tích sử dụng khái niệm độ lớn địn bẩy tài Địn bẩy kinh doanh ảnh hưởng tới lợi nhuận trước thuế lãi vay, cịn địn bẩy tài ảnh hưởng tới lợi nhuận sau thuế lãi vay, hay lợi nhuận ròng sẵn có để chia cho chủ sở hữu Như vậy, địn bẩy tài kế tục địn bẩy kinh doanh, phản ánh thay đổi mức độ tiêu thụ ảnh hưởng tới lợi nhuận cổ phiếu Vì lý này, địn bẩy kinh doanh cịn gọi đòn bẩy giai đoạn đòn bẩy tài gọi địn bẩy giai đoạn hai Độ lớn địn bẩy tài định nghĩa tỷ lệ phần trăm thay đổi lợi nhuận sau thuế lợi nhuận cổ phiếu có tỷ lệ phần trăm thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay Khái niệm đòn bẩy có ích việc xem xét ảnh hưởng hoạt động kinh doanh tới lợi nhuận doanh nghiệp lãi cổ phiếu Đòn bẩy dao hai lưỡi nên nhà quản lý phải sử dụng kết hợp để cân mức độ rủi ro doanh nghiệp Khái niệm địn bẩy có ích nhà đầu tư: ngành kinh doanh có xu hướng phát triển họ thích đầu tư vào doanh nghiệp có độ lớn địn bẩy cao ngược lại ngành có xu hướng suy thối họ khơng dám mạo hiểm đầu tư vào doanh nghiệp mức độ rủi ro lớn 1.3.4.2 Dự báo tài 38 Dự báo tài cần thiết khơng nhà quản trị doanh nghiệp mà cần thiết người sử dụng thông tin doanh nghiệp Đối với nhà quản trị doanh nghiệp, muốn sử dụng có hiệu nguồn lực kinh tế, họ phải dự báo tình hình tài chính, tiên đốn tình xảy để xây dựng kế hoạch hành động cụ thể có biện pháp ứng xử phù hợp Nhờ báo cáo tài dự báo, nhà quản trị thấy triển vọng tài doanh nghiệp tương lai để có định kinh doanh đắn Các tiêu tài dự báo cho nhà quản trị biết cần phải thực kế hoạch phương án nào, mua sắm tài sản, dự trữ hàng tồn kho mức nào, trữ tiền mặt bao nhiêu, cần phải vay tiền phép bán chịu lâu, để trì cải thiện tình trạng tài doanh nghiệp Đối với người sử dụng thơng tin ngồi doanh nghiệp, báo cáo tài dự báo cho phép họ đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp tương lai Thơng qua tiêu tài dự báo, cổ đơng dự báo tình trạng tài khả tăng trưởng doanh nghiệp tương lai để định có tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp hay không Các nhà đầu tư thơng qua tiêu tài dự báo để lựa chọn doanh nghiệp đầu tư Các nhà cung cấp tín dụng vào để đánh giá tình trạng khả tốn doanh nghiệp tương lai, từ định số tiền cho doanh nghiệp vay thời hạn vay Các nhà phân tích dự báo tiêu báo cáo tài chính, bao gồm: - Dự báo tiêu báo cáo kết kinh doanh: báo cáo kết kinh doanh dự báo dự báo dựa mẫu báo cáo kết kinh doanh thực tế theo nguyên tắc phù hợp chi phí doanh thu Để dự báo báo cáo kết kinh doanh dự báo, người ta dựa vào giả thiết doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí tài mối quan hệ với khoản tiền vay, khoản đầu tư… - Dự báo tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ: báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo lập dựa mẫu báo cáo lưu chuyển tiền tệ thực tế vào tiêu có mối liên quan đến luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài 39 - Dự báo tiêu bảng cân đối kế toán: dự báo tiêu bảng cân đối kế toán thực chất việc xác định tiêu để lập bảng cân đối kế toán dự báo, báo cáo dự báo tài sản, công nợ nguồn vốn thời điểm cuối kỳ dự báo Báo cáo dựa mẫu bảng cân đối kế tốn thực tế có mối quan hệ chặt chẽ với báo cáo kết kinh doanh dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo Tóm tắt chương Chương trình bày cách tổng quan tài doanh nghiệp bao gồm: thực chất, ý nghĩa vai trò tài doanh nghiệp; tiêu đánh giá tình hình tài nhân tố ảnh hưởng đến tiêu tài doanh nghiệp Đặc biệt phần trình bày vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp, vai trị, ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp; nội dung, phương pháp tài liệu dùng để phân tích tài làm sở cho việc phân tích tài đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty ADCC phần 40 ... nghĩa quan trọng cơng tác phân tích tài chính, tơi chọn vấn đề: ? ?Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC” làm đề tài luận văn cao học vừa... TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - TRẦN THỊ KIM THÀNH MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC ĐÀO TẠO NHÂN SỰ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Chuyên ngành: Quản trị kinh... rõ sở lý luận phân tích tài Doanh nghiệp; Vận dụng lí luận khoa học phân tích tài Doanh nghiệp để xem xét, đánh giá thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà (Công ty ADCC); đánh