Một số giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty cổ phần bánh kẹo hải hà v1

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - TRẦN THỊ KIM THÀNH MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC ĐÀO TẠO NHÂN SỰ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH HÀ NỘI, 2016 22 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - TRẦN THỊ KIM THÀNH MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC ĐÀO TẠO NHÂN SỰ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ: NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM THỊ THANH HỒNG 2 33 HÀ NỘI – 2016 3 44 LỜI CAM ĐOAN Đề tài luận văn thạc sĩ: “ Một số giải pháp hồn thiện cơng tác đào tạo nhân công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà” thực hướng dẫn TS Phạm Thị Thanh Hồng – Giảng viên Viện Kinh tế Quản lý - Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội, cán Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà Trong suốt q trình thực tơi tìm hiểu nghiên cứu thơng qua số giáo trình chun ngành, tài liệu thư viện, tài liệu Công ty Các liệu thu thập từ nguồn hợp pháp; nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố luận văn khác Tôi xin cam đoan đề tài nghiên cứu thân tơi thực Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Tác giả Hồ Thị Thu Lan 4 55 LỜI CẢM ƠN Sau thời gian hai năm học tập, nghiên cứu Viện Kinh tế Quản lý trường đại học Bách khoa Hà Nội, nhận giúp đỡ tận tình thầy giáo đến tơi hồn thành khóa học thạc sỹ Quản trị kinh doanh Với lòng biết ơn mình, lời tơi xin chân thành cảm ơn Thầy giáo TS Nguyễn Đại Thắng người hướng dẫn em suốt thời gian nghiên cứu đến lúc hoàn thành luận văn Đồng thời em xin gửi lời cảm ơn tới tồn thể thầy giáo, giáo viện Kinh tế Quản lý; viện Đào tạo sau đại học, Trường Đại học Bách khoa Hà Nội truyền đạt cho em kiến thức bổ ích suốt thời gian học tập trường tạo điều kiện để em hồn thành khóa học luận văn Xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC bạn bè, đồng nghiệp nhiệt tình giúp đỡ em công tác thu thập số liệu cần thiết để hồn thành luận văn Xin chân thành cảm ơn xin kính chúc thầy cô, bạn bè, đồng nghiệp mạnh khỏe, hạnh phúc thành đạt Hà Nội, tháng 08 năm 2016 Người thực Hồ Thị Thu Lan MỤC LỤC 5 66 DANH MỤC HÌNH VẼ 6 77 DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việt Nam xu hướng tiến tới hội nhập tồn cầu hóa hội nhập với môi trường kinh doanh giới, điều làm cho mơi trường kinh doanh Việt Nam có nhiều thay đổi, đặc biệt gia nhập WTO TPP, điều vừa thách thức vừa hội để doanh nghiệp phát triển Cạnh tranh điều tất yếu tránh khỏi kinh doanh Cạnh tranh vừa động lực thúc đẩy phát triển kinh tế vừa thách thức lớn doanh nghiệp Để tồn phát triển mơi trường đầy thách thức vậy, địi hỏi doanh nghiệp phải ln tìm giải pháp phù hợp để không ngừng nâng cao tạo lợi cạnh tranh so với đối thủ Một giải pháp mà doanh nghiệp lựa chọn nâng cao lực tài để nâng cao lợi cạnh tranh Phân tích tài sử dụng cơng cụ đánh giá tình hình tài chính, đánh giá rủi ro hiệu hoạt động doanh nghiệp nhằm giúp nhà quản trị doanh nghiệp có nhìn sâu hơn, tồn diện tình hình tài doanh nghiệp Hơn nữa, phân tích tài có ý nghĩa cho việc định tài phân tích tài làm giảm linh cảm, chuẩn đốn trực giác tuý, điều góp phần nâng cao chắn trình định Đối với đơn vị kinh doanh xây lắp công tác tổ chức sản xuất vấn đề vơ quan trọng, định đến tồn phát triển doanh nghiệp Vì lý mà doanh nghiệp có dây truyền cơng 7 88 nghệ đại, lực lượng lao động hùng hậu vấn đề doanh nghiệp sản xuất đặc biệt quan tâm quản lý nguồn lực tài hợp lý để tránh bị lãng phí nguồn lực, nâng cao lực canh trạnh Chính vậy, phân tích tình hình tài việc làm vơ cần thiết Phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhằm đánh giá đầy đủ, xác tình hình tổ chức, phân phối, sử dụng quản lý loại vốn nguồn vốn doanh nghiệp, vạch rõ khả tiềm tàng xu hướng phát triển doanh nghiệp tương lai Thông qua việc quản lý, sử dụng nguồn vốn, đề xuất biện pháp cần thiết có hiệu để khai thác tới mức cao khả tiềm tàng để nâng cao hiệu sử dụng vốn phục vụ tốt cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Như vậy, việc cần làm Công ty TNHH MTV TK tư vấn xây dựng cơng trình hàng khơng nâng cao lực tài Từ kết việc phân tích tài chính, cơng ty có nhìn tồn diện yếu tố ảnh hưởng đến lực tài mình, điểm mạnh, điểm yếu hoạt động tài cơng ty, từ tập trung tốt cho việc hoạch định để cải thiện lực tài mình, hướng đến mục đích nâng cao lực cạnh tranh Do đó, phân tích tài công cụ đắc lực giúp doanh nghiệp đạt kết sản xuất kinh doanh cao Xuất phát từ vai trị, ý nghĩa quan trọng cơng tác phân tích tài chính, tơi chọn vấn đề: “Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC” làm đề tài luận văn cao học vừa có ý nghĩa lý luận thực tiễn Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống hóa làm rõ sở lý luận phân tích tài Doanh nghiệp; Vận dụng lí luận khoa học phân tích tài Doanh nghiệp để xem xét, đánh giá thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà (Công ty ADCC); đánh giá điểm mạnh, điểm yếu phát nguyên nhân nó; từ 8 99 đề xuất giải pháp phương hướng nhằm cải thiện tiêu tài Cơng ty ADCC Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Các vấn đề lý luận thực tiễn tài phân tích tài doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực trạng tình hình tài Cơng ty ADCC; tài liệu, số liệu sử dụng luận văn giai đoạn 2013 - 2015 đinh hướng đến 2018 Công ty ADCC Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp điều tra vấn trực tiếp: Sử dụng kỹ thuật vấn trực tiếp nhà quản trị cán phịng kế tồn tài chính, nhằm thu thập thơng tin liên qua như: tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty thời gian qua, tình hình sử dụng tài sản nguồn vốn định hướng phát triển công ty thời gian tới - Phương pháp nghiên cứu tài liệu: Thu thập liệu cần thiết chủ yếu phòng kinh doanh kế tốn từ nguồn sẵn có tài liệu phịng kế tốn qua năm 2013 -2015, báo tạp chí internet Phương pháp giúp em đưa kết luận, có nhìn tổng quan hoạt động phân tích tài cơng ty ADCC nhận bất cập hoạt động để có đề xuất hợp lý - Phương pháp xử lý thơng tin: Tiến hành phân tích thống kê miêu tả kỹ thuật lập bảng, so sánh ngang số liệu thu được, xếp theo thứ tự liệu thu thập, rút mục đích ý nghĩa nghiên cứu thực hiện,và đưa kết luận cho vấn đề nghiên cứu phương hướng làm sở đưa giải pháp Bố cục luận văn Luận văn trình bày, ngồi phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu thành chương sau: - Chương Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 9 - Chương Phân tích thực trạng 10 tình hình tài Cơng ty ADCC - Chương Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty ADCC CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có vốn tiền tệ định, tiền đề cần thiết Q trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bao gồm trình hình thành, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp Trong q trình phát sinh luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động đầu tư hoạt động kinh doanh thường xuyên doanh nghiệp, tạo thành vận động luồng tài doanh nghiệp Vì vậy, tài doanh nghiệp hiểu quan hệ mặt giá trị biểu tiền lịng doanh nghiệp với chủ thể có liên quan bên ngồi mà sở giá trị doanh nghiệp tạo lập Các quan hệ tài chủ yếu bao gồm: Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước: tất doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế phải thực nghĩa vụ tài Nhà nước như: nộp thuế cho ngân sách nhà nước Ngược lại, Nhà nước cấp vốn ngân sách cho doanh nghiệp nhà nước cho vay thơng qua hình thức mua trái phiếu, tuỳ theo 10 10 37 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu Tài sản = Vốn chủ sở hữu - Qua xem xét phân tích biến động tiêu qua nhiều kỳ kinh doanh, gắn với điều kiện kinh doanh cụ thể, nhà quản lý có định huy động nguồn vốn với mức độ hợp lý, bảo đảm hiệu kinh doanh cao hệ thống tài bền vững, rủi ro b) Phân tích khái qt khả tốn doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài khoản có khả tốn kỳ với khoản phải tốn kỳ Để phân tích khái qt khả toán doanh nghiệp, nhà phân tích thường xem xét mối quan hệ khả toán nhu cầu toán xác định hệ số khả toán chung Hk : Hk = Khả toán Nhu cầu toán Khi Hk > 1: chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả tốn Khi tình hình doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh Khi Hk < 1: chứng tỏ doanh nghiệp khả tốn Chỉ tiêu nhỏ dẫn tới doanh nghiệp bị giải thể phá sản b) Phân tích số tốn - Chỉ số lưu thơng (khả tốn thời) - Chỉ số toán nhanh (khả toán nhanh) - Hệ số toán tức thời c) Phân tích tình hình khoản nợ phải thu, nợ phải trả doanh nghiệp Phân tích tình hình cơng nợ doanh nghiệp việc xem xét tình hình tốn khoản phải thu, khoản phải trả doanh nghiệp Để phân tích tình hình 37 37 tốn, nhà phân tích thường so 38 sánh kỳ phân tích với kỳ gốc tiêu phản ánh khoản phải thu, phải trả doanh nghiệp Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản Tổng khoản phải thu = Tổng nợ phải trả x 100 nợ phải trả Chỉ tiêu phản ánh quan hệ khoản phải thu so với nợ phải trả doanh nghiệp Chỉ tiêu thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh, ngành nghề kinh doanh, hình thức sở hữu vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu lớn 100% chứng tỏ vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều Ngược lại, tiêu nhỏ 100%, chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều Tỷ lệ vốn chiếm dụng so với vốn bị chiếm dụng = Tổng số vốn chiếm dụng Tổng số vốn bị chiếm dụng x 100 Khi phân tích tiêu cần liên hệ với đặc điểm kinh doanh doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, hình thức sở hữu vốn, tính chất sản phẩm cạnh tranh thị trường định đến mức độ chiếm dụng bị chiếm dụng vốn doanh nghiệp d) Phân tích hệ số toán lãi vay Lãi vay phải trả khoản chi phí cố định biến đổi tùy theo thỏa thuận hợp đồng, nhiên nguồn để trả lãi vay lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ So sánh nguồn để trả lãi vay với số lãi vay phải trả cho biết doanh nghiệp sẵn sàng trả tiền lãi vay tới mức 1.3.3 Phân tích tiêu phản ánh hiệu tài 1.3.3.1 Phân tích tổng quát hiệu tài Phân tích tổng quát hiệu tài doanh nghiệp nhằm mục đích trả lời câu hỏi: tình hình tài doanh nghiệp có hiệu hay khơng? 38 38 39 Phân tích tổng qt hiệu tài doanh nghiệp cung cấp cách tổng qt, đầy đủ tình hình tài kỳ kinh doanh hiệu hay không hiệu Điều cho phép doanh nghiệp thấy rõ thực chất trình hoạt động sản xuất kinh doanh dự đoán khả phát triển hay chiều hướng suy thối doanh nghiệp Trên sở đưa giải pháp hữu hiệu để quản lý a) Phân tích tiêu phản ánh tổng quát hiệu tài Để trả lời câu hỏi: Tài doanh nghiệp có hiệu khơng? Chúng ta tiến hành tính tốn tiêu hiệu tổng qt: sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE); tiếp so sánh tiêu tính tốn kỳ kỳ sau cao kỳ trước kết luận kỳ sau hiệu (hoặc ngược lại); so sánh với doanh nghiệp ngành cao kết luận hiệu (hoặc ngược lại) b) Phân tích mức độ ảnh hưởng tiêu thành phần đến tiêu hiệu tổng quát Chỉ tiêu hiệu tổng quát tài doanh nghiệp sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) xác định sau: Lãi ròng ROE = Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản BQ x Tổng tài sản BQ Vốn CSH BQ Mục đích phân tích để trả lời câu hỏi: ROE tăng hay giảm kỳ tiêu chi phối? Để trả lời câu hỏi này, tiến hành tính tốn tiêu thành phần so sánh kỳ tiêu tăng tốt, tiêu giảm xấu; trường hợp tiêu tăng (hoặc giảm) tiêu tăng nhiều (hoặc giảm nhất) tốt ngược lại c) Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu thành phần - Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tiêu sức sinh lợi doanh thu (ROS) Thực chất phân tích bảng báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp; thông qua báo cáo kết kinh doanh, ta biết tổng doanh thu doanh thu 39 39 40 doanh nghiệp qua năm biến động sao, tiêu doanh thu tăng hay giảm, việc giảm doanh thu hàng bán bị trả lại, giảm giá hàng bán tăng hay khoản chiết khấu toán tăng lên Nếu doanh thu giảm hàng bán bị trả lại giảm giá hàng bán tăng doanh nghiệp cần phải xem lại chất lượng sản phẩm đảm bảo chưa, chiết khấu tốn tăng xem xét tỷ lệ chiết khấu công ty đưa so với đơn vị ngành có cao q khơng? Nếu cao q ảnh hưởng làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Thông qua báo cáo kết kinh doanh, ta biết chi phí doanh nghiệp tăng hay giảm khoản mục lý sao? Đồng thời cho biết lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp đạt từ hoạt động năm số thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng vào NSNN - Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến suất tổng tài sản Thực chất phân tích biến động cấu tài sản; qua phân tích cho biết suất tổng tài sản tăng hay giảm thành phần tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn nguyên nhân sao? Năng suất sử dụng tổng tài sản chi phối suất thành phần tài sản + Năng suất tài sản dài hạn cao phản ánh tình hình giá trị tài sản dài hạn chuyển dịch nhanh vào giá trị sản phẩm, sớm hoàn thành kỳ luân chuyển vốn Nếu tỷ số thấp chứng tỏ việc đầu tư tài sản cố định không hợp lý, vốn ứ đọng + Năng suất tài sản ngắn hạn cao phản ánh tình hình hoạt động doanh nghiệp tạo mức doanh thu cao ngược lại + Vòng quay khoản phải thu lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt ngược lại Tuy nhiên nhiều trường hợp cao hay thấp chưa thể có kết luận chắn mà cịn phải xem xét lại mục tiêu sách doanh nghiệp như: mục tiêu mở rộng thị trường, sách tín dụng doanh nghiệp 40 40 + Số vòng quay hàng tồn kho 41 cao việc kinh doanh đánh giá tốt lẽ doanh nghiệp đầu tư cho hàng tồn kho thấp đạt doanh số cao ngược lại Phân tích thay đổi tài sản ngắn hạn cho thấy thay đổi dự trữ có liên quan đến quy mô sản xuất doanh nghiệp Nếu quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mở rộng kéo theo tăng lên dự trữ Khi mở rộng quy mô mà dự trữ không đủ khơng đảm bảo cho tính liên tục trình hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên có trường hợp đặc biệt, quy mơ sản xuất tăng lên, dự trữ thấp đảm bảo phục vụ tốt cho trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, không thiếu hụt vật tư, hàng hóa dẫn đến phải ngừng sản xuất lúc dự trữ thấp lại có lợi cho doanh nghiệp Do đánh giá thay đổi dự trữ ta cần phải xem xét kết cấu loại tài sản dự trữ, đánh giá xem loại thừa, loại cần thiết để đưa biện pháp điều chỉnh cho phù hợp Quy mô sản xuất tăng lên nợ phải thu khơng thiết phải gia tăng Việc gia tăng công nợ phải thu phụ thuộc chủ yếu vào sách thương mại nói chung sách bán hàng doanh nghiệp nói riêng Nhìn chung, khoản nợ phải thu doanh nghiệp thấp doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên doanh nghiệp có sách thương mại sách giá hợp lý khuyến khích khách hàng trả tiền thời hạn Những thay đổi khoản tiền doanh nghiệp có ảnh hưởng quan trọng đến khả toán doanh nghiệp Tiền doanh nghiệp không bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng mà bao gồm khoản tương đương tiền trái phiếu, cổ phiếu, thương phiếu… Nói chung, doanh nghiệp khơng nên dự trữ lượng tiền lớn gây ứ đọng vốn, lãng phí vốn Doanh nghiệp nên trữ lượng tiền vừa đủ để toán khoản nợ đến hạn chi phí phát sinh thường xuyên phải toán tiền mặt Khi phân tích tiêu này, cần lưu ý đến lĩnh vực tính chất hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp sản xuất, tỷ 41 41 trọng tài sản dài hạn thường lớn 42 nhiều so với doanh nghiệp thương mại Kết cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp sản xuất khác so với doanh nghiệp thương mại, tỷ trọng tiền mặt doanh nghiệp sản xuất thường thấp, trữ khoản phải thu bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng cao Đối với doanh nghiệp thương mại kết cấu ba phận tài sản ngắn hạn đồng hơn, tỷ trọng tiền mặt thường cao hơn, khoản phải thu bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng thấp - Phân tích nhân tố ảnh hưởng tỷ số tài trợ Thực chất phân tích biến động cấu nguồn vốn; qua phân tích cho biết nguồn vốn tài trợ cho tài sản tăng hay giảm thành phần nguồn vốn vay hay nguồn vốn chủ sở hữu nguyên nhân sao? Hệ số tài trợ xác định công thức: Tổng tài sản BQ Hệ số tài trợ = = Nguồn vốn CSH BQ – Hệ số nợ bình quân Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp bao gồm nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn gốc cấu thành hai loại vốn xác định ổn định tài khả toán dài hạn doanh nghiệp Việc phân tích cấu nguồn vốn cho phép đánh giá độc lập tài doanh nghiệp, đánh giá khả tự tài trợ doanh nghiệp 1.3.3.2 Phân tích hiệu tài dành cho nhà đầu tư Các nhà đầu tư thường xem xét tiêu tài liên quan trực tiếp đến lợi ích để từ đưa định mua cổ phiếu đầu tư vào lĩnh vực khác với mục đích thu lợi nhuận tối đa hoạt động kinh doanh Do đánh giá hiệu kinh doanh công ty, nhà đầu tư thường quan tâm tới tiêu hiệu trực tiếp hệ thống đòn bẩy định tương lai 42 42 43 - Tỷ suất lợi nhuận so với vốn cổ phần: tiêu cho biết kỳ phân tích, cổ đơng đầu tư 100 đồng cổ phiếu theo mệnh giá thu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu cao, hấp dẫn nhà đầu tư hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận so = với vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuế Vốn cổ phần bình quân x 100 - Thu nhập cổ phiếu phổ thông: tiêu cho biết đồng cổ phiếu phổ thơng doanh nghiệp đầu tư mang lại đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao, hấp dẫn cổ đông doanh nghiệp Thu nhập cổ phiếu PT = Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi Số lượng cổ phiếu PT phát hành - Tỷ lệ giá thị trường so với mệnh giá cổ phiếu phổ thông: mối quan hệ giá thị trường cổ phiếu so với mệnh giá thể giá trị cổ phiếu thị trường chứng khoán gấp lần so với mệnh giá Chỉ tiêu cao, chứng tỏ doanh nghiệp có khả tài mạnh triển vọng kinh doanh Đó hấp dẫn nhà đầu tư vào cổ phiếu Tỷ lệ giá thị trường so với mệnh giá cổ phiếu = Giá thị trường cổ phiếu Mệnh giá cổ phiếu - Tỷ suất chi trả lãi cổ phần: tiêu cho biết kỳ, cổ phiếu thu cổ tức Chỉ tiêu cao, hấp dẫn nhà đầu tư trình kinh doanh Tỷ suất chi trả lãi cổ phần = Cổ tức cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu x 100 - Tỷ suất sinh lãi cổ phần: tiêu cho biết, đồng giá trị cổ phiếu thị trường thu đồng cổ tức Chỉ tiêu cao thu hút nhà đầu 43 43 tư vào cổ phiếu Chỉ tiêu cịn 44 sở để nhà đầu tư chứng khốn có định mua hay bán chứng khoán có lợi Tỷ suất sinh lãi cổ phần = Cổ tức cổ phần Giá trị thị trường cổ phần x 100 1.3.4 Phân tích rủi ro tài dự báo tài 1.3.4.1 Phân tích rủi ro tài Rủi ro kinh doanh rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp chưa xem xét ảnh hưởng khoản nợ vay Rủi ro kinh doanh biến động hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đo lường lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) Cịn rủi ro tài phần rủi ro mà chủ sở hữu phải gánh chịu thêm doanh nghiệp sử dụng khoản nợ Rủi ro tài biến động thêm tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) lợi nhuận cổ phiếu (EPS) doanh nghiệp sử dụng khoản nợ vay Thường doanh nghiệp hoạt động kinh doanh ngành có rủi ro kinh doanh thấp sẵn sàng vay nhiều vốn để kinh doanh (chịu rủi ro tài cao) Ngược lại, doanh nghiệp hoạt động ngành có rủi ro kinh doanh cao nhìn chung gánh chịu rủi ro tài thấp Phân tích rủi ro tài rủi ro kinh doanh giúp nhà quản lý doanh nghiệp đưa định đầu tư huy động vốn hợp lý Bên cạnh đó, giúp đối tác liên quan bên ngồi doanh nghiệp có định an tồn hợp đồng kinh doanh có liên quan tới doanh nghiệp Để lượng hoá rủi ro tài chính, nhà phân tích sử dụng khái niệm độ lớn địn bẩy tài Địn bẩy kinh doanh ảnh hưởng tới lợi nhuận trước thuế lãi vay, cịn địn bẩy tài ảnh hưởng tới lợi nhuận sau thuế lãi vay, hay lợi nhuận ròng sẵn có để chia cho chủ sở hữu Như vậy, địn bẩy tài kế tục địn bẩy kinh doanh, phản ánh thay đổi mức độ tiêu thụ ảnh hưởng tới lợi nhuận cổ 44 44 phiếu Vì lý này, địn bẩy kinh doanh 45 gọi đòn bẩy giai đoạn địn bẩy tài gọi địn bẩy giai đoạn hai Độ lớn địn bẩy tài định nghĩa tỷ lệ phần trăm thay đổi lợi nhuận sau thuế lợi nhuận cổ phiếu có tỷ lệ phần trăm thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay Khái niệm địn bẩy có ích việc xem xét ảnh hưởng hoạt động kinh doanh tới lợi nhuận doanh nghiệp lãi cổ phiếu Đòn bẩy dao hai lưỡi nên nhà quản lý phải sử dụng kết hợp để cân mức độ rủi ro doanh nghiệp Khái niệm đòn bẩy có ích nhà đầu tư: ngành kinh doanh có xu hướng phát triển họ thích đầu tư vào doanh nghiệp có độ lớn địn bẩy cao ngược lại ngành có xu hướng suy thối họ không dám mạo hiểm đầu tư vào doanh nghiệp mức độ rủi ro lớn 1.3.4.2 Dự báo tài Dự báo tài cần thiết không nhà quản trị doanh nghiệp mà cần thiết người sử dụng thơng tin ngồi doanh nghiệp Đối với nhà quản trị doanh nghiệp, muốn sử dụng có hiệu nguồn lực kinh tế, họ phải dự báo tình hình tài chính, tiên đốn tình xảy để xây dựng kế hoạch hành động cụ thể có biện pháp ứng xử phù hợp Nhờ báo cáo tài dự báo, nhà quản trị thấy triển vọng tài doanh nghiệp tương lai để có định kinh doanh đắn Các tiêu tài dự báo cho nhà quản trị biết cần phải thực kế hoạch phương án nào, mua sắm tài sản, dự trữ hàng tồn kho mức nào, trữ tiền mặt bao nhiêu, cần phải vay tiền phép bán chịu lâu, để trì cải thiện tình trạng tài doanh nghiệp Đối với người sử dụng thơng tin ngồi doanh nghiệp, báo cáo tài dự báo cho phép họ đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp tương lai Thông qua tiêu tài dự báo, cổ đơng dự báo tình trạng tài khả tăng trưởng doanh nghiệp tương lai để định có tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp hay không Các 45 45 nhà đầu tư thông qua tiêu 46 tài dự báo để lựa chọn doanh nghiệp đầu tư Các nhà cung cấp tín dụng vào để đánh giá tình trạng khả tốn doanh nghiệp tương lai, từ định số tiền cho doanh nghiệp vay thời hạn vay Các nhà phân tích dự báo tiêu báo cáo tài chính, bao gồm: - Dự báo tiêu báo cáo kết kinh doanh: báo cáo kết kinh doanh dự báo dự báo dựa mẫu báo cáo kết kinh doanh thực tế theo nguyên tắc phù hợp chi phí doanh thu Để dự báo báo cáo kết kinh doanh dự báo, người ta dựa vào giả thiết doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí tài mối quan hệ với khoản tiền vay, khoản đầu tư… - Dự báo tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ: báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo lập dựa mẫu báo cáo lưu chuyển tiền tệ thực tế vào tiêu có mối liên quan đến luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài - Dự báo tiêu bảng cân đối kế toán: dự báo tiêu bảng cân đối kế toán thực chất việc xác định tiêu để lập bảng cân đối kế toán dự báo, báo cáo dự báo tài sản, công nợ nguồn vốn thời điểm cuối kỳ dự báo Báo cáo dựa mẫu bảng cân đối kế toán thực tế có mối quan hệ chặt chẽ với báo cáo kết kinh doanh dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo Tóm tắt chương Chương trình bày cách tổng quan tài doanh nghiệp bao gồm: thực chất, ý nghĩa vai trị tài doanh nghiệp; tiêu đánh giá 46 46 47 tình hình tài nhân tố ảnh hưởng đến tiêu tài doanh nghiệp Đặc biệt phần trình bày vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp, vai trị, ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp; nội dung, phương pháp tài liệu dùng để phân tích tài làm sở cho việc phân tích tài đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty ADCC phần 47 47 ... nghĩa quan trọng cơng tác phân tích tài chính, tơi chọn vấn đề: ? ?Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC” làm đề tài luận văn cao học vừa... TS PHẠM THỊ THANH HỒNG 2 33 HÀ NỘI – 2016 3 44 LỜI CAM ĐOAN Đề tài luận văn thạc sĩ: “ Một số giải pháp hoàn thiện công tác đào tạo nhân công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà? ?? thực hướng dẫn TS Phạm... luận phân tích tài doanh nghiệp, vai trị, ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp; nội dung, phương pháp tài liệu dùng để phân tích tài làm sở cho việc phân tích tài đề xuất giải pháp nhằm cải thiện