Tính cấp thiết của đề tài
Việt Nam đang hướng tới hội nhập và toàn cầu hóa, đặc biệt sau khi gia nhập WTO và TPP, tạo ra nhiều thay đổi trong môi trường kinh doanh Điều này mang lại cả thách thức và cơ hội cho doanh nghiệp Cạnh tranh là yếu tố không thể tránh khỏi, vừa thúc đẩy phát triển kinh tế vừa tạo ra áp lực lớn cho các doanh nghiệp Để tồn tại và phát triển trong bối cảnh đầy thách thức, doanh nghiệp cần tìm ra giải pháp phù hợp nhằm nâng cao lợi thế cạnh tranh Một trong những giải pháp quan trọng là cải thiện năng lực tài chính để tăng cường sức cạnh tranh trên thị trường.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp đánh giá tình hình tài chính, rủi ro và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc cho các nhà quản trị Việc này không chỉ giảm thiểu sự phụ thuộc vào cảm tính trong quyết định tài chính mà còn nâng cao độ chắc chắn trong quá trình ra quyết định Đối với các doanh nghiệp xây lắp, tổ chức sản xuất là yếu tố then chốt quyết định sự tồn tại và phát triển Do đó, việc quản lý nguồn lực tài chính một cách hợp lý là rất cần thiết để tránh lãng phí và nâng cao khả năng cạnh tranh, ngay cả khi doanh nghiệp sở hữu công nghệ hiện đại và lực lượng lao động dồi dào.
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là một công việc thiết yếu nhằm đánh giá chính xác và đầy đủ khả năng tổ chức, phân phối, sử dụng và quản lý các nguồn vốn Qua đó, việc này giúp nhận diện tiềm năng phát triển và xu hướng tương lai của doanh nghiệp Bằng cách quản lý và sử dụng nguồn vốn hiệu quả, doanh nghiệp có thể đề xuất các biện pháp cần thiết để khai thác tối đa tiềm năng, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Công ty TNHH MTV TK và tư vấn xây dựng công trình hàng không cần nâng cao năng lực tài chính để cải thiện khả năng cạnh tranh Phân tích tài chính sẽ giúp công ty hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính, xác định điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động tài chính Từ đó, công ty có thể hoạch định các chiến lược hiệu quả nhằm cải thiện năng lực tài chính Việc này không chỉ giúp đạt được kết quả sản xuất kinh doanh cao mà còn nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường Do đó, phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà ADCC” làm đề tài luận văn cao học vừa có ý nghĩa lý luận và thực tiễn.
Mục tiêu nghiên cứu
Bài viết này hệ thống hóa và làm rõ cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, đồng thời vận dụng lý thuyết khoa học để đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà (Công ty ADCC) Qua đó, bài viết sẽ phân tích điểm mạnh, điểm yếu và xác định nguyên nhân của tình hình tài chính hiện tại, từ đó đề xuất các giải pháp và phương hướng nhằm cải thiện các chỉ tiêu tài chính của Công ty ADCC.
Phương pháp nghiên cứu
- Phương pháp điều tra phỏng vấn trực tiếp:
Kỹ thuật phỏng vấn trực tiếp các nhà quản trị và cán bộ phòng kế toán tài chính sẽ giúp thu thập thông tin quan trọng về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, tình hình sử dụng tài sản và nguồn vốn, cũng như định hướng phát triển trong tương lai.
- Phương pháp nghiên cứu tài liệu:
Để phân tích tài chính của công ty ADCC, tôi đã thu thập dữ liệu cần thiết từ phòng kinh doanh và kế toán, sử dụng các tài liệu từ phòng kế toán trong giai đoạn 2013-2015, cùng với thông tin từ báo chí và internet Phương pháp này giúp tôi đưa ra kết luận và có cái nhìn tổng quan về hoạt động tài chính của công ty, đồng thời nhận diện những bất cập trong hoạt động để đề xuất những giải pháp hợp lý nhất.
- Phương pháp xử lý thông tin:
Tiến hành phân tích thống kê miêu tả thông qua kỹ thuật lập bảng và so sánh các số liệu thu được Các dữ liệu được sắp xếp theo thứ tự để rút ra mục đích và ý nghĩa của nghiên cứu Cuối cùng, đưa ra kết luận cho vấn đề nghiên cứu và đề xuất các phương hướng làm cơ sở cho giải pháp.
Bố cục của luận văn
Luận văn được trình bày, ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, được kết cấu thành 3 chương như sau:
- Chương 1 Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
- Chương 2 Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty ADCC
- Chương 3 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công tyADCC.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải có vốn tiền tệ nhất định, đó là một tiền đề cần thiết Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm quá trình hình thành, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Trong quá trình đó đã phát sinh các luồng tiền tệ gắn liền với các hoạt động đầu tư và các hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp, tạo thành sự vận động của các luồng tài chính của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là mối quan hệ giá trị được thể hiện bằng tiền trong nội bộ doanh nghiệp và với các bên liên quan bên ngoài, từ đó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp.
Các quan hệ tài chính chủ yếu bao gồm:
Quan hệ giữa doanh nghiệp và Nhà nước đòi hỏi tất cả các doanh nghiệp phải thực hiện nghĩa vụ tài chính, bao gồm việc nộp thuế cho ngân sách Đổi lại, Nhà nước cung cấp vốn ngân sách cho doanh nghiệp nhà nước hoặc cho vay qua hình thức mua trái phiếu, tùy thuộc vào mục đích quản lý của từng ngành kinh tế.
Quan hệ giữa doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế khác trong nền kinh tế thị trường ngày càng đa dạng, bao gồm các mối liên hệ với doanh nghiệp khác, nhà đầu tư, nhà cho vay, bạn hàng và khách hàng Những quan hệ này được hình thành thông qua việc sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh, như thanh toán tiền mua vật tư, hàng hóa, phí bảo hiểm, và chi trả tiền công, cổ tức, lãi trái phiếu Đồng thời, doanh nghiệp cũng có mối quan hệ chặt chẽ với ngân hàng và các tổ chức tín dụng trong quá trình vay vốn, hoàn trả gốc và lãi suất.
Quan hệ nội bộ trong doanh nghiệp bao gồm các mối quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp và các phòng ban liên quan đến việc tạm ứng và thanh toán tài sản Ngoài ra, nó còn thể hiện qua mối quan hệ giữa doanh nghiệp và cán bộ công nhân viên trong việc phân phối thu nhập, bao gồm tiền lương, tiền thưởng, tiền phạt và lãi cổ phần.
Các quan hệ kinh tế được thể hiện qua sự vận động của tiền tệ, thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ, thường được gọi là quan hệ tiền tệ Những quan hệ này không chỉ cho thấy doanh nghiệp là một đơn vị kinh tế độc lập, mà còn khẳng định vị trí chủ thể của doanh nghiệp trong mối quan hệ kinh tế, đồng thời thể hiện rõ mối liên hệ giữa tài chính doanh nghiệp và các yếu tố khác trong hệ thống tài chính quốc gia.
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống quan hệ kinh tế thể hiện qua giá trị trong quá trình hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh và nhu cầu xã hội Nó bao gồm việc tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động của doanh nghiệp để đạt được các mục tiêu đề ra Tất cả các hoạt động liên quan đến việc tạo lập, phân phối và chuyển hóa quỹ tiền tệ đều thuộc về tài chính doanh nghiệp.
1.1.2.Nhiệm vụ, vai trò, chức năng của tài chính doanh nghiệp a, Nhiệm vụ của tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc giúp nhà quản trị hiểu rõ tình hình tài chính và kiểm soát vốn sản xuất kinh doanh Qua việc theo dõi giá trị và hiện vật, cũng như sự biến động vốn ở từng khâu và thời kỳ, nhà quản trị có thể áp dụng các biện pháp quản lý và điều chỉnh hiệu quả.
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc khai thác và huy động nguồn vốn nhàn rỗi, nhằm tối ưu hóa quy trình sản xuất kinh doanh và ngăn chặn tình trạng vốn bị ứ đọng Để đạt được mục tiêu này, doanh nghiệp cần sử dụng hiệu quả các nguồn lực hiện có, đồng thời giám sát chặt chẽ việc sử dụng vốn tự có và vốn vay Mỗi đồng vốn được đầu tư phải mang lại lợi nhuận, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của tổ chức.
Tài chính doanh nghiệp có các vai trò chủ yếu sau đây:
- Lựa chọn quyết định đầu tư
Triển vọng tương lai của doanh nghiệp phụ thuộc vào quyết định đầu tư dài hạn, bao gồm đổi mới công nghệ, mở rộng sản xuất và phát triển sản phẩm mới Để đưa ra quyết định đầu tư, doanh nghiệp cần xem xét kỹ lưỡng các yếu tố kinh tế, kỹ thuật và tài chính Trong đó, yếu tố tài chính đóng vai trò quan trọng, yêu cầu phân tích các khoản chi tiêu vốn và thu nhập từ đầu tư, tức là đánh giá dòng tiền ra và vào để xác định cơ hội đầu tư Quy trình này bao gồm lập dự toán vốn đầu tư và đánh giá hiệu quả tài chính của các khoản đầu tư.
- Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn cho các hoạt động của doanh nghiệp
Tất cả các hoạt động của doanh nghiệp đều cần vốn, do đó tài chính doanh nghiệp phải xác định nhu cầu vốn cho từng hoạt động trong kỳ Việc huy động nguồn vốn cần được tổ chức một cách đầy đủ, kịp thời và có lợi cho các hoạt động Để có cơ cấu vốn hợp lý, cần cân nhắc nhiều yếu tố như kết cấu nguồn vốn hiện tại, chi phí sử dụng từng nguồn và phân tích lợi ích cũng như bất lợi của từng nguồn vốn.
- Sử dụng có hiệu quả số vốn hiện có, quản lý chặt chẽ các khoản thu, chi và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp cần tối đa hóa vốn hiện có và giải phóng vốn ứ đọng để duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả Việc thanh toán và thu hồi tiền bán hàng cùng các khoản thu khác phải được thực hiện kịp thời, đồng thời quản lý chặt chẽ chi phí phát sinh Doanh nghiệp cũng nên thường xuyên tìm kiếm biện pháp cân bằng giữa thu và chi, đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
- Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp
Phân phối lợi nhuận là quá trình điều chỉnh mối quan hệ lợi ích kinh tế giữa các bên liên quan Việc phân bổ và sử dụng hiệu quả các quỹ của doanh nghiệp không chỉ đảm bảo lợi ích cho chủ sở hữu mà còn cho người lao động, từ đó đóng góp quan trọng vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp và nâng cao chất lượng cuộc sống cho người lao động.
- Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của doanh nghiệp
Để kiểm soát hoạt động của doanh nghiệp, cần theo dõi tình hình tiêu thụ, chi tiêu hằng ngày và các báo cáo tài chính Đồng thời, việc phân tích tài chính định kỳ là cần thiết để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, nhận diện điểm mạnh và điểm yếu trong quản lý Qua đó, giúp các nhà quản trị đưa ra quyết định thích hợp và kịp thời nhằm điều chỉnh hoạt động sản xuất kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp.
- Thực hiện kế hoạch hóa tài chính
Các hoạt động tài chính của doanh nghiệp cần được dự đoán và lập kế hoạch trước để đảm bảo sự hiệu quả Kế hoạch tài chính tốt giúp doanh nghiệp đưa ra các quyết định chính xác nhằm đạt được mục tiêu đề ra Chức năng của tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc này.
Về cơ bản tài chính doanh nghiệp có hai chức năng là phân phối và giám đốc.
Phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Thực chất, nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính bao gồm các khái niệm, phương pháp và công cụ giúp thu thập và xử lý thông tin kế toán cùng các dữ liệu khác trong quản lý doanh nghiệp Mục tiêu của phân tích này là đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ người sử dụng thông tin trong việc đưa ra quyết định tài chính và quản lý hợp lý.
Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp:
- Kiểm tra và đánh giá tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính đã xây dựng.
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng của các chỉ tiêu tài chính và tìm nguyên nhân gây ra các mức độ ảnh hưởng đó.
- Đề xuất các giải pháp nhằm khắc phục những tồn tại yếu kém và khai thác các tiềm năng của tình hình tài chính doanh nghiệp.
1.2.2 Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, thành công hay thất bại của một doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào chất lượng thông tin thu được từ phân tích và đánh giá kinh tế.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ quản lý hoạt động kinh doanh hiệu quả Các nhà quản trị cần thường xuyên thực hiện phân tích tài chính để nắm bắt tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ và kết quả kinh doanh Báo cáo tài chính được lập định kỳ, cung cấp cái nhìn tổng hợp và toàn diện về hoạt động của doanh nghiệp, phục vụ thông tin cho nhà quản lý, nhà đầu tư, cơ quan quản lý nhà nước và công chúng, tùy thuộc vào mối quan hệ của từng cá nhân hoặc tổ chức với doanh nghiệp.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng cho các chủ doanh nghiệp và nhà quản trị, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, xác định điểm mạnh và điểm yếu Qua đó, phân tích tài chính cung cấp cơ sở để Ban giám đốc đưa ra quyết định chiến lược, dự báo kế hoạch tài chính, bao gồm kế hoạch đầu tư, ngân quỹ và kiểm soát hoạt động quản lý hiệu quả.
Mối quan tâm hàng đầu của các chủ doanh nghiệp là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ, bên cạnh việc tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm, đóng góp phúc lợi xã hội và bảo vệ môi trường Tuy nhiên, để đạt được những mục tiêu này, doanh nghiệp phải đối mặt với hai thách thức cơ bản: kinh doanh có lãi và khả năng thanh toán nợ Một doanh nghiệp thua lỗ kéo dài sẽ dẫn đến cạn kiệt nguồn lực và buộc phải đóng cửa, trong khi việc không thanh toán nợ đúng hạn cũng sẽ dẫn đến ngừng hoạt động và đóng cửa doanh nghiệp.
Các nhà quản trị và chủ doanh nghiệp cần nắm vững thông tin về hoạt động tài chính của doanh nghiệp để đánh giá chính xác tình hình tài chính trong quá khứ, từ đó thực hiện cân bằng tài chính, đánh giá khả năng thanh toán, khả năng sinh lời và rủi ro Điều này giúp họ dự đoán chính xác tình hình tài chính và đưa ra các quyết định đúng đắn.
Phân tích tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đối với các chủ ngân hàng và nhà cho vay tín dụng, giúp họ đánh giá khả năng vay và trả nợ của khách hàng Họ chủ yếu quan tâm đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp, đặc biệt là lượng tiền và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để so sánh với nợ ngắn hạn, từ đó xác định khả năng thanh toán tức thời Ngoài ra, vốn chủ sở hữu cũng là yếu tố quan trọng, đóng vai trò như khoản bảo hiểm cho các nhà cho vay trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Thông tin không đảm bảo khả năng thanh toán đúng hạn sẽ khiến họ ngần ngại trong việc cho vay Cuối cùng, khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng là một yếu tố then chốt, vì nó là cơ sở cho việc hoàn trả vốn và lãi vay dài hạn.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng cho các nhà cung cấp vật tư, thiết bị và dịch vụ, giúp họ đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp Từ đó, các nhà cung cấp có thể đưa ra quyết định về việc có nên bán hàng hay không, đồng thời áp dụng phương thức thanh toán hợp lý để đảm bảo thu hồi tiền bán hàng một cách nhanh chóng.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với các chủ đầu tư, giúp họ đánh giá tình hình thu nhập từ vốn chủ sở hữu, lợi tức cổ phần và giá trị gia tăng của vốn đầu tư Qua việc phân tích, nhà đầu tư có thể nhận diện khả năng sinh lời của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định đúng đắn về việc có nên đầu tư hay không.
Phân tích tài chính doanh nghiệp cung cấp cho khách hàng cái nhìn sâu sắc về khả năng sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, cũng như mức độ uy tín của doanh nghiệp Điều này giúp khách hàng đưa ra quyết định thông minh về việc có nên ứng trước tiền hàng hay không.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp người lao động trong doanh nghiệp hiểu rõ hoạt động của tổ chức, nhận diện xu hướng phát triển và từ đó nâng cao trách nhiệm trong công việc Điều này cũng giúp họ đánh giá được khả năng tăng trưởng thu nhập cá nhân trong tương lai.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với các cơ quan quản lý Nhà nước, giúp họ thực hiện kiểm tra, giám sát và kiểm toán hiệu quả Ngoài ra, nó còn hỗ trợ trong việc hướng dẫn và tư vấn cho doanh nghiệp tuân thủ đúng các chế độ và chính sách liên quan đến tài chính, ngân hàng, kế toán và thuế.
Phân tích tài chính là nền tảng quan trọng để dự đoán tình hình tài chính, với khả năng ứng dụng linh hoạt cho nhiều mục đích khác nhau Sự cần thiết và hữu ích của phân tích tài chính đã được chứng minh đối với nhiều đối tượng khác nhau.
1.2.3 Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp
Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình thiết lập các bước cần thiết để đánh giá kết quả hoạt động tài chính, xác định sai sót và đề xuất biện pháp khắc phục Việc phân tích báo cáo tài chính cần được thực hiện một cách khoa học và hợp lý, phù hợp với đặc điểm kinh doanh và cơ chế quản lý của doanh nghiệp, đồng thời đáp ứng mục tiêu thông tin của từng đối tượng sử dụng Bước đầu tiên trong quá trình này là lập kế hoạch phân tích, đảm bảo rằng mọi khía cạnh được xem xét một cách toàn diện.
Công việc đầu tiên là xây dựng một chương trình phân tích chi tiết và tỉ mỉ, vì chất lượng của chương trình sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến độ chính xác của kết quả phân tích Trong quá trình này, cần nêu rõ các vấn đề quan trọng để đảm bảo hiệu quả và độ tin cậy của chương trình.
Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp a) Phân tích cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản giúp xác định mức độ biến động của từng loại tài sản trong tổng tài sản, từ đó phát hiện những khoản mục có sự biến động lớn để tập trung phân tích nguyên nhân Qua đó, các nhà quản lý có thể nắm bắt tình hình đầu tư của vốn huy động Phân tích này được thực hiện bằng cách tính toán và so sánh tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong kỳ phân tích với kỳ gốc, nhằm đánh giá sự biến động của cơ cấu tài sản doanh nghiệp.
Tỷ trọng của từng bộ phận TS = Giá trị của từng bộ phận TS x 100% Tổng số tài sản
Việc phân tích tình hình biến động tỷ trọng các bộ phận tài sản trong tổng tài sản giữa kỳ phân tích và kỳ gốc giúp nhà quản lý đánh giá khái quát tình hình phân bổ vốn, nhưng không chỉ ra các yếu tố tác động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản Để hiểu rõ hơn về tình hình sử dụng vốn và các yếu tố ảnh hưởng, các nhà phân tích cần thực hiện phân tích ngang, so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích và kỳ gốc cả về số tuyệt đối và tương đối theo từng loại tài sản Đối với phân tích cơ cấu nguồn vốn, doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn, chủ yếu là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Vốn chủ sở hữu bao gồm số vốn ban đầu và bổ sung từ các nhà đầu tư, trong khi nợ phải trả phản ánh số vốn doanh nghiệp vay mượn trong hoạt động kinh doanh Phân tích nguồn vốn giúp nhà quản lý hiểu rõ mức độ độc lập tài chính và xu hướng biến động trong cơ cấu nguồn vốn huy động.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn diễn ra tương tự như phân tích cơ cấu tài sản, trong đó các nhà phân tích so sánh sự biến động của tỷ trọng từng bộ phận nguồn vốn giữa kỳ phân tích và kỳ gốc Tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng nguồn vốn được xác định để đánh giá tình hình tài chính.
Tỷ trọng của từng bộ phận
Nguồn vốn = Giá trị của từng bộ phận NV x 100% Tổng số nguồn vốn
Việc phân tích sự biến động tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn giữa kỳ phân tích và kỳ gốc giúp các nhà quản lý đánh giá cơ cấu vốn huy động, nhưng không chỉ ra các yếu tố tác động đến sự thay đổi này Do đó, để hiểu rõ hơn về tình hình huy động vốn và các nhân tố ảnh hưởng đến biến động cấu trúc nguồn vốn, các nhà phân tích cần thực hiện phân tích ngang, so sánh sự thay đổi giữa hai kỳ về số tuyệt đối và số tương đối Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp bao gồm việc xem xét mức độ độc lập tài chính qua các chỉ tiêu như tỷ lệ tài trợ tài sản bằng vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tự tài trợ tài sản dài hạn và các hệ số nợ so với tài sản và vốn chủ sở hữu Trong đó, "Hệ số tài trợ" và "Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn" là những chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá mức độ độc lập tài chính.
Hệ số tài trợ là chỉ tiêu quan trọng phản ánh khả năng tự bảo đảm và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Trị số càng lớn chứng tỏ khả năng tự đảm bảo tài chính và độc lập tài chính càng cao Hệ số tài trợ được tính toán theo một công thức cụ thể.
Hệ số tài trợ = Vốn chủ sở hữu
Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn phản ánh mức độ đầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp không đủ vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản dài hạn và phải dựa vào nguồn vốn khác, họ có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán khi các khoản nợ đáo hạn Trị số cao của chỉ tiêu này cho thấy vốn chủ sở hữu được đầu tư nhiều vào tài sản dài hạn, giúp doanh nghiệp tự bảo đảm tài chính Tuy nhiên, điều này cũng có thể dẫn đến hiệu quả kinh doanh không cao do vốn chủ yếu tập trung vào tài sản dài hạn, ít được sử dụng cho hoạt động kinh doanh quay vòng.
Hệ số tài trợ tài sản dài hạn = Vốn chủ sở hữu
Để đánh giá mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp, các nhà phân tích cần tính toán các chỉ tiêu như “Hệ số tài trợ”, “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” và “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” ở kỳ phân tích và kỳ gốc Việc so sánh sự biến động của các chỉ tiêu này theo thời gian và với trị số bình quân của ngành, khu vực sẽ giúp nhận định chính xác về xu hướng độc lập tài chính Từ đó, doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết sách tài chính phù hợp với tình hình cụ thể.
1.3.2 Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp a) Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp cần vượt qua việc chỉ xem xét cơ cấu tài sản và nguồn vốn, mà còn phải đánh giá chính sách huy động và sử dụng vốn Chính sách này không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Để hiểu rõ mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà phân tích thường tính toán và so sánh các chỉ tiêu tài chính quan trọng.
Hệ số nợ so với tài sản là chỉ tiêu quan trọng phản ánh mức độ tài trợ tài sản của doanh nghiệp bằng nợ Trị số cao cho thấy doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào chủ nợ, đồng nghĩa với việc tự chủ tài chính thấp Khi hệ số nợ cao, rủi ro kinh doanh tăng lên, vì chỉ cần một khoản nợ đến hạn không trả được có thể gây mất cân bằng thanh toán và dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.
Hệ số nợ so với tài sản = Nợ phải trả
Hệ số tài sản so với chủ sở hữu là chỉ tiêu quan trọng phản ánh mức độ đầu tư tài sản của doanh nghiệp bằng vốn chủ sở hữu Khi trị số này lớn hơn 1, cho thấy mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp giảm, vì tài sản chủ yếu được tài trợ bởi nợ Ngược lại, nếu trị số gần 1, mức độ tự chủ tài chính tăng lên, chứng tỏ rằng phần lớn tài sản được đầu tư bằng vốn chủ sở hữu.
Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu = Tài sản
Qua việc phân tích sự biến động của các chỉ tiêu tài chính qua nhiều kỳ kinh doanh, các nhà quản lý có thể đưa ra quyết định hợp lý về việc huy động nguồn vốn, đảm bảo hiệu quả kinh doanh tối ưu và duy trì hệ thống tài chính bền vững với mức rủi ro thấp Đồng thời, việc đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp cũng là yếu tố quan trọng trong việc đảm bảo sự ổn định tài chính và khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính kịp thời.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là chỉ số quan trọng phản ánh mối quan hệ tài chính giữa các khoản có khả năng thanh toán và các khoản phải thanh toán trong kỳ Để phân tích khả năng thanh toán, các nhà phân tích thường xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán, từ đó xác định hệ số khả năng thanh toán chung (Hk).
Hk = Khả năng thanh toán
Khi chỉ số Hk lớn hơn 1, điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt Tình hình tài chính của doanh nghiệp được cải thiện, từ đó tạo ra tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh.
Khi chỉ số Hk dưới 1, điều này cho thấy doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán các khoản nợ Một chỉ số càng thấp có thể là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang đứng trước nguy cơ giải thể hoặc phá sản Do đó, việc phân tích các chỉ số thanh toán là rất quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Chỉ số lưu thông (khả năng thanh toán hiện thời)
- Chỉ số thanh toán nhanh (khả năng thanh toán nhanh)
- Hệ số thanh toán tức thời c) Phân tích tình hình các khoản nợ phải thu, nợ phải trả của doanh nghiệp
Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp bao gồm việc đánh giá khả năng thanh toán các khoản phải thu và phải trả Các nhà phân tích thường so sánh các chỉ tiêu này giữa kỳ phân tích và kỳ gốc để có cái nhìn rõ ràng về tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc này giúp xác định hiệu quả quản lý công nợ và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.
Tỷ lệ các khoản phải thu so với các khoản nợ phải trả
Tổng các khoản phải thu x 100 Tổng nợ phải trả