PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ÁP DỤNG VÀO CHỨNG KHOÁN

Chủ tịch Hồ Chí Minh dạy: “Có Tài mà khơng có Đức, người vơ dụng , Có Đức mà khơng có Tài, làm việc khó” PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ÁP DỤNG VÀO CHỨNG KHỐN Gỉang viên : Trương Gia Quốc Bình ( nlcgiabinh ) ĐT : 098.335.6323 …“Cổ phiếu tốt, mua giá không tốt, đồng nghĩa với tổn thất”… BÀI : Tổng quan Newton nhà vật lý, toán học thiên tài nhà đầu tư chứng khoán Kết kinh doanh ơng: phá sản với câu nói tiếng “Tơi cân khối lượng linh hồn đo điên rồ người” Câu chuyện ví dụ phân tích kỹ thuật phép cân linh hồn Newton Vậy chất phân tích kỹ thuật thiên tài cân đo đong đếm Newton thất bại thị trường? Bài viết giới thiệu tổng quan phân tích kỹ thuật: khái niệm, yếu tố liên quan cách thức sử dụng chung Phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật sử dụng mơ hình tốn học (đồ thị, biến đổi miền, xác suất thống kê, …) dựa liệu thu thập thị trường khứ để trạng thái thị trường thời điểm xác định, thông thường nhận định xu hướng thị trường lên, xuống hay “dập dềnh” nhận định tương quan lực lượng tăng giảm giá Phân tích kỹ thuật khơng để ý đến số tài chính, tình hình phát triển hay thông tin thị trường doanh nghiệp mà trọng vào tập liệu giá cả, khối lượng, … cổ phiếu thu thập phiên giao dịch khứ Chính dựa vào tập liệu tồn thị trường – tức thông tin q khứ - phân tích kỹ thuật khơng phải cơng cụ để dự đốn tương lai giá cổ phiếu Những kết luận thu từ biện pháp phân tích kỹ thuật thị trạng thái thị trường xảy khứ; thời điểm rút kết luận trạng thái thị trường luôn sau so với kiện xảy Khoảng thời gian chênh lệch gọi độ trễ Các thuộc tính tính chất Một phép phân tích kỹ thuật thơng thường có thuộc tính tính chất sau - Số phiên tính tốn: số phiên lấy liệu tính tốn cho giá trị phân tích Nhà đầu tư ngắn hạn chọn số phiên tính tốn nhỏ nhiêu - Độ trễ: Khoảng thời gian từ lúc trạng thái thị trường xảy phép phân tích trạng thái Trong phương pháp phân tích, số phiên tính tốn lớn độ trễ lớn Nhà đầu tư ngắn hạn mong muốn độ trễ nhỏ nhiêu - Độ nhạy: Sự kịp thời phản ánh biến động thị trường thị trường Tính chất ngược lại với độ trễ - Độ xác: Tính sai xót phản ánh biến động thị trường Tuy nhiên độ xác độ nhạy lại đối nghịch với Vai trị phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật đóng vai trị cơng cụ trợ giúp nhà đầu tư với ba chức chính: báo động, xác thực dự đoán Với vai trị cơng cụ báo động, phân tích kỹ thuật cảnh báo xuyên phá ngưỡng an toàn (resistance support: tìm hiểu hai khái niệm viết khác) thiết lập nên ngưỡng an tồn hay nói cách khác thiết lập mức giá thực thay dao động quanh mức giá cũ Đối với nhà đầu tư việc nhận biết dấu hiệu thay đổi mức giá sớm tốt giúp cho họ sớm có hành động mua vào bán kịp thời Với vai trị cơng cụ xác nhận, phương pháp phân tích kỹ thuật sử dụng kết hợp với phương pháp kỹ thuật khác phương pháp phi kỹ thuật để xác nhận xu giá Việc kết hợp bổ trợ lẫn phương pháp kỹ thuật khác giúp nhà đầu tư có kết luận xác tối ưu Với vai trị cơng cụ dự đoán, nhà đầu tư sử dụng kết luận phân tích kỹ thuật để dự đốn giá tương lai với kỳ vọng khả đoán tốt Tuy nhiên nói, chất phân tích kỹ thuật khơng phải dự báo tương lai mà thị trạng thái thị trường khứ với độ trễ; sử dụng cơng cụ dự đốn nhà đầu tư cần phải tính đến xác suất an tồn chấp nhận rủi ro dự đốn khơng phù hợp Khơng nói trước tương lai thông tin khứ Tuy nhiên nhờ có phân tích kỹ thuật, khả đốn sai đốn mị a dua đám đơng hạn chế nhiều Mỗi phương pháp kỹ thuật áp dụng thể vai trò với ưu nhược điểm khác Chi tiết vai trò nêu viết trình bày cụ thể phương pháp Biến động giá, Resistance Support Giá CP biến động liên tục thị trường theo thời gian trải qua nhiều giai đoạn khác Trên quan điểm phân tích kỹ thuật, biến động giá giai đoạn định chia làm loại: “dập dềnh” (trading market) có xu (trending market) Biến động có xu chia làm hai loại biến động tăng biến động giảm (trending up trending down) Các loại biến động nhận mắt thường biểu đồ thực thống kê Biến động “dập dềnh” giai đoạn giá CP không thực tăng không thực giảm Trong giai đoạn này, giá CP liên tục dao động lúc lên lúc xuống xoay quanh khoảng giá cố định Trong vài phiên ngắn hạn giá lên xuống nhìn chung thời kỳ giá không lên không xuống Biến động có xu giai đoạn giá CP lên xuống rõ ràng Mặc dù có tăng giảm giá xen kẽ ngắn hạn vài phiên nhìn chung giai đoạn giá theo xu hướng lên xuống Nếu giá lên ta gọi giai đoạn biến động tăng, giá xuống ta gọi biến động giảm Biến động giá nhiệm vụ phân tích Trải qua nhiều giai đoạn khác nhau, giá CP trải qua nhiều loại biến động Đối với giai đoạn biến động dập dềnh có xu thế, câu sau hỏi đặt phân tích kỹ thuật: • • • Nếu CP giai đoạn biến động dập dềnh giai đoạn biến động tăng hay biến động giảm? Nếu CP giai đoạn biến động có xu thời điểm lúc kết thúc chưa hay biến động có xu cịn tiếp tục kéo dài bao lâu? Nếu CP giai đoạn biến động có xu sau kết thúc biến động giai đoạn liệu có phải giai đoạn biến động theo xu ngược lại không hay biến động dập dềnh? Nếu giải đáp câu hỏi nhà đầu tư nhanh chóng có định mua vào bán đắn, đặc biệt chuyên gia lướt sóng kiếm lợi nhuận giá chênh lệch bán mua: • • Nếu CP giai đoạn biến động dập dềnh mà giai đoạn biến động tăng nên mua vào Khi giá lên cao bán để kiếm lời Ngược lại giai đoạn biến động giảm nên bán để tránh lỗ Nếu xu xu tăng giai đoạn đầu xu nên mua vào thuận theo xu để bán giá lên cao Ngược lại xu xu giảm giai đoạn đầu xu nên bán thuận theo xu để giảm lỗ Khi giá xuống thấp mua vào lại để bán thị trường phục hồi Việc áp dụng phép phân tích kỹ thuật cần phải giải đáp vài số câu hỏi trên, có phải phối hợp phép phân tích kỹ thuật phi kỹ thuật khác để trả lời nhiều câu hỏi tăng độ xác cho câu trả lời Phân loại biện pháp phân tích kỹ thuật a Phân tích tương quan (Leading Indicators) Các phương pháp phân tích tương quan tương quan lực lượng tăng giá giảm giá, tương quan lực lượng phe mua phe bán thời kỳ xác định Sự tương quan ánh xạ thành giá trị đại diện xác định Nếu tăng giá lớn giảm giá giá trị lớn, tăng giá nhỏ giảm giá giá trị nhỏ Sự tăng giá áp đảo giá trị lớn nhiêu, giảm giá áp đảo giá trị nhỏ Tên tiếng anh nhóm phương pháp Leading Indicators – leading có nghĩa dẫn dắt hàm ý tăng giá hay giảm giá giữ chủ đạo thị trường, dẫn dắt diễn biến thị trường b Phân tích xu (Lagging Indicators) Các phương pháp thuộc nhóm xu chung thị trường thời kỳ xác định Xu tăng giá, giảm giá trạng thái “dập dềnh” Theo cách dựa vào giá trị tính tốn phương pháp khơng đủ để nhận định xu thị trường mà phải dựa vào dãy giá trị thời kỳ khác để vẽ nên đường xu thị trường Các phương pháp phân tích xu có tính chất trễ nghĩa phát dấu hiệu thị trường theo xu tăng hay giảm giá thực chất xu xảy – tên tiếng Anh phương pháp Lagging Indicators với lagging có nghĩa trễ Phân tích xu khơng trực tiếp phát sinh tín hiệu mua bán cho nhà đầu tư phân tích xu xác nhận bổ sung tính chất đắn định mua bán nhà đầu tư Tuy nhiên sử dụng phân tích xu cần ý thị trường biến động dập dềnh làm tác dụng phân tích xu Chi tiết sử dụng phân tích xu nên phần sau c Phối hợp sử dụng phân tích tương quan phân tích xu Phân tích tương quan cung cấp tín hiệu cảnh báo sớm tiềm thị trường Những cảnh báo sớm tỏ giúp cho nhà đầu tư nhanh chóng đưa định mua bán phù hợp Phân tích xu khơng đưa tín hiệu nhanh chóng phân tích tương quan phân tích xu cơng cụ xác thực tính đắn phân tích tương quan Phân tích tương quan cảnh báo xác kết hợp với phân tích xu thế, giảm thiểu tín hiệu khơng xác, giảm rủi ro cho nhà đầu tư Chi tiết việc sử dụng phối hợp phân tích tương quan phân tích xu nêu phần sau Nghịch lý Mong đợi nhà đầu tư có phân tích nhạy cảm ánh xạ kịp thời biến động thị trường, đồng thời phải mơ tả xác ý nghĩa biến động Tuy nhiên hai yếu tố nhạy cảm xác không song hành Nếu phương pháp nhạy bén với biến động thị trường phản ánh thiếu xác trạng thái thị trường Sử dụng phân tích kỹ thuật nhạy thiếu xác, nhà đầu tư nhận kết luận sai lầm dẫn đến định sai lầm Ngược lại phương pháp muốn mơ tả thị trường sai sót phải nhạy với biến động thị trường nghĩa sau biến động thị trường Nếu sử dụng phân tích xác lại không nhạy cảm, nhà đầu tư chậm chân để hội làm ăn kết luận xác rút muộn Máy hiển thị giao động phân tích tương quan Do phân tích tương quan đóng vai trị phát sinh tín hiệu mua bán chủ đạo, cần nghiên cứu chi tiết phân tích tương quan với cơng cụ phổ biến máy hiển thị dao động Máy hiển thị dao động đồ thị giá trị phân tích tương quan theo thời gian Mục nêu yếu tố phân tích sử dụng máy hiển thị dao động để phát củng cố định mua bán nhà đầu tư Các yếu tố phân tích sử dụng máy dao động a Phân kỳ Phân kỳ đóng vai trị phát sinh tín hiệu mua bán giữ vai trò cảnh báo thay đổi xu Có loại phân kỳ phân kỳ dương phân kỳ âm Phân kỳ dương phân kỳ mà giá trị phân tích tăng giá chứng khốn có xu hướng giảm; phân kỳ dương báo hiệu thay đổi xu hướng tới giá tăng giá Phân kỳ âm phân kỳ mà giá trị phân tích giảm giá chứng khốn tăng; phân kỳ âm báo hiệu thay đổi xu tới giảm giá Điều khơng có nghĩa thời điểm mà nhà đầu tư nhìn thấy phân kỳ dương phân kỳ âm xu giá thay đổi tương lai gần, khó xác định thay đổi xu xảy Vì khơng thể định mua bán dựa vào phân kỳ mà phải sử dụng với vai trò củng cố bổ trợ với tín hiệu khác b Siêu mua /Siêu bán Siêu mua siêu bán hai ngưỡng giá trị phân tích Mọi giá trị nằm ngưỡng siêu mua thể phe bị tót thắng áp đảo thị trường, giá CP tăng Mọi giá trị nằm ngưỡng siêu bán giá trị mà thể phe gấu thắng áp đảo khiến giá CP giảm Phân tích việc xuyên phá ngưỡng giá trị nhằm giá CP biến động dập dềnh nhằm xu tới giá CP tăng giá hay giảm giá Trong trường hợp giá CP biến động có xu thế, sử dụng ngưỡng siêu mua siêu bán thường hay cho tín hiệu khơng phù hợp việc mua bán ngược lại xu thị trường Tuy nhiên sử dụng tín hiệu mua bán giá trị siêu mua siêu bán bị xuyên phá phải thuận theo xu chung thị trường mà không ngược lại Cụ thể có tín hiệu mua biến động tăng mua, có tín hiệu bán biến động giảm bán; xu mạnh mẽ tín hiệu đáng tin cậy Nếu ngược lại xu thế: mua biến động giảm bán biến động tăng nhiều khả tín hiệu mua bán sinh xuyên phá ngưỡng siêu mua siêu bán khơng đáng tin cậy c Đường trung bình Đường trung bình ngưỡng trung bình giá trị phân tích Sự xuyên phá ngưỡng báo hiệu đổi chiều phần thắng thuộc phe bị tót hay gấu Nếu xuyên phá vượt ngưỡng trung bình, trận đổi chiều nghiêng phần thắng phe bò tót Ngược lại xuyên phá xuống ngưỡng trung bình điều có nghĩa trận đổi chiều nghiêng phần thắng phe gấu Nhận biết tín hiệu mua bán Để đưa định mua bán hợp lý, cần có số tín hiệu khác bổ trợ lẫn nhằm tăng cường độ xác tín hiệu giảm thiểu rủi ro đối định Các dấu hiệu sau sử dụng để báo việc mua bán: • • Nếu giá trị máy dao động từ vượt qua ngưỡng siêu mua quay trở lại xuống ngưỡng này, đồng thời xu giá xuống biến động dập dềnh Điều cảnh báo thị trường chuyển sang xu giảm giá giai đoạn đầu xu giảm giá Đây tín hiệu bán Nếu giá trị máy dao động từ vượt qua ngưỡng siêu bán quay trở lại lên ngưỡng này, đồng thời xu giá lên biến động dập dềnh Điều cảnh báo thị trường chuyển sang xu tăng giá giai đoạn đầu xu tăng giá Đây tín hiệu mua vào • • • • • • Nếu xu giá tăng mạnh, giá trị máy dao động vượt qua ngưỡng siêu mua có nghĩa giai đoạn đầu xu tăng giá tiếp tục tăng Đây tín hiệu mua vào Nếu xu giá giảm mạnh, giá trị máy dao động vượt qua ngưỡng siêu bán có nghĩa giai đoạn đầu xu giảm giá tiếp tục giảm, Đây tín hiệu bán Nếu giá trị máy dao động ngưỡng siêu bán có xuất phân kỳ dương tín hiệu mua vào Chú ý tính thuận theo xu thế: thị trường trạng thái dập dềnh xu tăng giảm nhẹ mua, thị trường trạng thai giảm mạnh tín hiệu khơng đáng tin Nếu giá trị máy dao động ngưỡng siêu mua có xuất phân kỳ âm tín hiệu bán Chú ý tính thuận theo xu thế: thị trường trạng thái dập dềnh xu giảm tăng nhẹ bán, thị trường trạng thái tăng mạnh tín hiệu khơng đáng tin Nếu giá trị máy dao động tăng vượt qua giá trị trung bình có xuất phân kỳ dương xu giá lên tín hiệu mua vào Nếu giá trị máy dao động giảm xuống xun qua giá trị trung bình có xuất phân kỳ âm xu giá xuống tín hiệu bán 10 Kết luận Phân tích chứng khốn nghệ thuật ngành khoa học xác Vì cần phải sử dụng kết hợp nhiều phương pháp khác để đạt đến kết tốt ứng) sớm quan điểm thị trường, theo hay nói “cầm đèn chạy trước tơ”, nhà đầu tư Điều khơng nhằm làm nhà đầu tư trì hỗn hành động lại cách không cần thiết, cho dù phút, dấu hiệu thay đổi xu thị trường rõ ràng, nhắc nhở điều lợi nghiêng phía người biết chờ đợi họ chắn tình hình thị trường rõ ràng khơng nghiêng người q nơn nóng với hành động họ Khả xảy phát cách rõ ràng chất biến động thực tế thị trường chúng thay đổi thường xuyên Bull Market lên giá Bear Market sớm muộn đạt đến đáy Khi xu cấp thị trường vừa hình thành cho dù có dao động ngắn hạn ta chắn khơng thay đổi, kéo dài lâu mức chắn dần đi, điểm tái xác nhận xu thị trường có giá trị dần Động lực người mua khả bán cổ phiếu với giá cao giá mua để kiếm lời ngày thấp Bull Market tồn nhiều tháng rõ ràng thấp hình thành Ngun lý thứ mười hai Dow nói “Making your position pending contrary orders” Một hệ tất yếu từ nguyên lý có dấu hiệu thay đổi xu thị trường thay đổi xảy lúc Vì nhà đầu tư cần phải theo dõi thị trường cách thường xuyên ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Lý thuyết Dow- hạn chế Trái lại với việc nhiều người coi lý thuyết Dow dạng kim nam, dạng bí kíp tuyệt học cho lĩnh vực phân tích đầu tư tài chính, nhiều nghiên cứu sử dụng cơng cụ thống kê đại lại cho thấy Lý thuyết Dow có nhiều hạn chế Dưới số hạn chế Lý thuyết Dow trễ Đây ý phê bình Đơi người ta cịn chí cho biến động lớn thị trường chia thành ba phần Lý thuyết Dow làm người tuân theo hội kiếm lời phần đầu cuối biến động này, có tồn hội Nhắc lại điểm Lý thuyết Dow, thực tế hành động theo Lý thuyết Dow mang lại lợi nhuận lớn có người đạt mức lợi nhuận Những ghi nhận tính toán cho thấy lợi nhuận cao đầu tư theo Lý thuyết Dow Lý thuyết Dow ln Điều hồn tồn rõ ràng Việc áp dụng Lý thuyết Dow hoàn toàn dựa vào khả giải thích tình hình thị trường chịu rủi ro tính xác giải thích Dẵu cần nhắc lại lịch sử chứng minh tuân thủ theo lý thuyết Dow lợi nhuận cao Lý thuyết Dow thường làm cho nhà đầu tư phải băn khoăn Bất lúc Lý thuyết Dow đưa câu trả lời dựa sở hợp lý tình hình thực tế thị trường Câu trả lời sai thời gian ngắn tương đối giai đoạn đầu xu cấp hình thành Sẽ có lúc nhà phân tích theo trường phái Dow nói với nhà đầu tư rằng: “Xu thị trường có lẽ lên giá thị trường bước vào thời kỳ nguy hiểm tơi khơng thể khun bạn xác nên mua vào lúc Có lẽ q muộn” Thường ý kiến phản đối phản ánh phản ứng quan điểm Lý thuyết Dow nguyên lý số bình quân phản ánh thông tin thông số thị trường chứng khốn Có thể ý kiến phản đối người có quan điểm thân biến động cổ phiếu không thống với quan điểm Lý thuyết Dow Trong trường hợp khác, lời trích nhằm vào Lý thuyết Dow phản ánh điều thiếu kiên nhẫn người đưa lời trích Sẽ nhiều tuần hay nhiều tháng (điển hình với thị trường xuất mơ hình đường ngang) Lý thuyết Dow đưa nhận định cụ thể Khi nhà đầu tư “ưa họat động” phản ứng lại điều hồn tồn dễ hiểu Nhưng tính kiên nhẫn phẩm chất khơng thể thiếu thị trường chứng khốn giúp nhà đầu tư tránh sai lầm nghiêm trọng Lý thuyết Dow không giúp cho nhà đầu tư theo biến động trung gian Họ người đầu tư ngắn hạn Lý thuyết Dow không đưa (nếu có ít) dấu hiệu thay đổi xu trung gian Tuy nhiên có dấu hiệu rõ ràng lợi nhuận cao nhiều so với đầu tư theo biến động xu cấp Một số nhà kinh doanh chứng khoán dựa Lý thuyết Dow để đưa nguyên lý phụ áp dụng cho biến động trung gian Nhưng nhìn chung chưa có ngun lý loại họat động thực có hiệu Lý thuyết Dow công cụ - máy để ta đưa liệu vào đưa kết xu cấp - xu thị trường Điều có ý nghĩa quan trọng hầu hết cổ phiếu thị trường vận động theo xu Lý thuyết Dow khơng thể ra, khơng thể giúp bạn xác định nên mua hay bán loại cổ phiếu ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// TRUNG BÌNH ĐỘNG VÀ XU THẾ Trung bình động thời điểm giá trị trung bình giá giai đoạn tính đến thời điểm Trung bình động kim nam xác định xu lên hay xuống giá Trong phân tích khoa học kỹ thuật quản lý, trung bình động ứng dụng rộng rãi Vì tất yếu phân tích thị trường chứng khoán với tư cách khoa học, trung bình động ứng dụng phổ biến rộng khắp Về phân loại phương pháp phân tích kỹ thuật, trung bình động thuộc nhóm phương pháp phân tích xu thế, trung bình động có thuộc tính tính chất phuơng pháp phân tích xu Các phương pháp trung bình động Trung bình bình động tính nhiều phương pháp khác Khuôn khổ viết giới thiệu hai phương pháp tính trung bình động sử dụng phổ biến 1.1 Trung bình đơn SMA Trung bình đơn phiên lấy giá trị trung bình phiên phiên trước Gọi • • • SMAt giá trị trung bình động phiên t Pt giá CP phiên t n số phiên tính trung bình động Giá trị trung bình đơn phiên t SMAt = (Pt + Pt – + Pt – + … + Pt – n + 1) / n 1.2 Trung bình hàm mũ EMA Gọi • • • EMAt giá trị trung bình động hàm mũ phiên t Gọi Pt giá CP phiên t n số phiên tính trung bình động Giá trị trung bình hàm mũ phiên t EMAt = ((Pt – EMAt – 1) * M) + EMAt – (Với hệ số M thường lấy với giá trị = / (1 + n)) Trung bình động độ trễ Cũng phần lớn mơ hình kỹ thuật khác, trung bình động dựa vào thơng tin q khứ mà khơng tính tốn đến giá trị tương lai, trung bình động thị xu tăng giảm trễ sau kiện xảy Như trung bình động khơng dự đốn trước tương lai mà cơng cụ xác định xu thời thị trường Để điều chỉnh độ trễ trung bình động, cần phải điều chỉnh số phiên tính trung bình động lựa chọn phương pháp tính trung bình động có độ trễ Nếu số phiên lấy trung bình động lớn độ trễ cao ngược lại số phiên lấy trung bình động nhỏ đỗ trễ thấp Trong hai loại trung bình động nêu với số phiên lấy trung bình động EMA cho độ trễ thấp so với SMA Việc điều chỉnh độ trễ ảnh hưởng đến tính xác tính nhạy biến động thị trường Nếu độ trễ nhỏ, trung bình động nhạy với biến động thị trường, phản ánh kịp thời biến động khả trung bình động phản ánh sai lớn Ngược lại đỗ trễ lớn, trung bình động nhạy phản ánh muộn biến động thị trường phản ánh trung bình động xác so với độ trễ nhỏ Nếu sử dụng đỗ trễ nhỏ, nhà đầu tư nhanh chóng nhận biết biến động thị trường để kịp thời nắm bắt hội phải trả giá cho dấu sai lầm khả sai lớn Nếu sử dụng độ trễ lớn, nhà đầu tư hạn chế khả sai xót lại chậm nắm bắt hội đầu tư Chọn số phiên tính trung bình động Số phiên tính trung bình động lớn phân tích rút từ trung bình động thể dài hạn, lựa chọn số phiên tính trung bình động phụ thuộc vào chiến lược nhà đầu tư Các chun gia khun số phiên tính trung bình động nên ½ số phiên chu kỳ “lướt sóng” mà nhà đầu tư dự định: Số phiên tính trung bình động = Số phiên chu kỳ lướt sóng / + Bảng sau số phiên tính trung bình động tùy thuộc theo mục tiêu nhà đầu tư Mục tiêu Rất ngắn hạn – 10 ngày Ngắn hạn 11 – 25 ngày Trung bình 25 – 100 ngày Dài hạn 100 – 200 ngày Thông thường nhà đầu tư nên sử dụng lúc trung bình động phân tích, trung bình động với số phiên tính tốn ngắn trung bình động có số phiên tính tốn dài Hai trung bình động bổ trợ lẫn phân tích nhà đầu tư làm giảm yếu điểm tính nhạy tính xác hai độ trễ hai mang lại Sử dụng trung bình động để xác định xác nhận xu Mục giới thiệu cụ thể cách thức xác định xác nhận biến động có xu thị trường phương pháp phân tích trung bình động • Nếu đường trung bình động lên, xu thị trường lên Nếu đường trung bình động xuống, xu thị trường xuống Chú ý đến tính ngắn hạn dài hạn trung bình động việc lựa chọn số phiên tính tốn • Nếu giá đường trung bình động, xu thị trường lên, giá đường trung bình động, xu xuống Hãy cảnh giác với thị trường trạng thái dập dềnh Khoảng cách giá trung bình động lớn biểu xu mạnh • Nếu trung bình động ngắn hạn vượt lên trung bình động dài hạn hơn, xu thị trường lên Nếu trung bình động ngắn hạn nằm trung bình động dài hạn, xu thị trường xuống Nếu khoảng cách lớn biểu xu mạnh • Nếu giá vượt qua ngưỡng Resistance trước báo xu tăng giá, việc đường trung bình động xuyên phá ngưỡng khẳng định chắn xu tăng giá Nếu giá vượt xuống ngưỡng Support trước báo hiệu xu giảm giá, việc đường trung bình động xuyên phá ngưỡng khẳng định chắn xu giảm giá ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// BOLLINGER BAND – DẢI BĂNG BOLLINGER Tính tốn Về tính tốn vẽ đồ thị, dải băng Bollinger sử dụng độ lệch chuẩn vẽ hai đường đồ thị đồ thị giá cổ phiếu: đường goi băng (upper band) đường gọi băng (lower band): • • Băng vẽ giá cổ phiếu cộng với độ lệch chuẩn Băng vẽ giá cổ phiếu trừ độ lệch chuẩn Ý nghĩa Trong viết độ lệch chuẩn xác suất giá cổ phiếu nằm dải băng Bollinger xấp xỉ 70% Nếu giá cổ phiếu không nằm dải băng Bollinger, tức thuộc phần xác suất 30% cịn lại tín hiệu cần phải ý • Khi sức tăng giá mạnh, cầu lớn cung nhiều, giá cổ phiếu vượt băng (upper band) Nếu giá cổ phiếu liên tục nằm dải băng • điều có nghĩa sức tăng giá cổ phiếu mạnh khẳng định chắn Khi sức giảm giá mạnh, cung lớn cầu nhiều, giá cổ phiếu thấp băng (lower band) Nếu giá cổ phiếu liên tục nằm dải băng điều có nghĩa sức giảm giá cổ phiếu mạnh khẳng định chắn Nếu giá cổ phiếu vượt dải băng bollinger trở lại vào dải băng sau tín hiệu cảnh báo suy giảm sức mạnh tăng giảm giá tăng giảm giá đạt đến căng thẳng mức Điều giống bùng phát cuối lịm dần sống vào thời điểm hấp hối Cách sử dụng: Dựa vào giá vượt dải bollinger: giá cổ phiếu vượt dải Bollinger tiếp tục nằm ngồi dải xu thê tăng giảm giá tiếp tục: • • Nếu giá nằm dải (upper band) kéo dài liên tục tín hiệu khẳng định xu tăng tiếp tục tăng mạnh Nếu giá nằm dải (lower band) kéo dài liên tục tín hiệu khẳng định xu giảm tiếp tục giảm mạnh Dựa vào giá vượt dải bollinger quay trở lại nằm dải: • Nếu giá cổ phiếu vượt dải (upper band) sau thiết lập đỉnh giá khác nằm dài bollinger tín hiệu cảnh báo chấm dứt xu tăng giá chuyển sang xu giảm dập dềnh Tín hiệu cảnh báo đảo chiều sang giảm khẳng định chắn sau giá cổ phiếu rớt xuống đường trung bình động tương ứng dải băng Bollinger Band • Nếu giá cổ phiếu xuống dải (lower band) sau thiết lập đáy giá khác nằm dài bollinger tín hiệu cảnh báo chấm dứt xu giảm giá chuyển sang xu tăng dập dềnh Tín hiệu cảnh báo đảo chiều sang tăng khẳng định chắn sau giá cổ phiếu vượt lên đường trung bình động tương ứng dải băng Bollinger Band Tuy nhiên để có kết luận xác dấu hiệu đảo chiều này, cần phải có kết hợp với phương pháp phân tích khác ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// /////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// CHỈ BÁO Parabolic SAR Parabolic SAR báo kết hợp giá thời gian để hình thành tín hiệu mua – bán thị trường Parabolic SAR công cụ hiệu để xác định vùng đặt điểm “dừng lỗ” (stop loss) PARABOLIC SAR Indicator phát minh ông J Welles Wilder Jr, đại thụ PTKT người phát minh số tiếng ATR (Average True Range), ADX (Average Direct Movement, RSI (Relative strength Index) New Concepts in Technical Trading System Parabolic Sar ( Stop and Reverse ) nói quan hệ giá thời gian để hình thành tín hiệu mua bán , xác định điểm dừng đảo chiều ( STOP AND REVERSE ) xu hướng dựa vào mối quan hệ giá thời gian Ví dụ : Cơng thức tính Sar vào ngày thứ sau : SAR5 = SAR4 + AF( H4 - SAR4) Trong : AF (ACCELARTION FACTOR) : bước bắt đầu 0.02 ngày tăng theo bước 0.02x2 sau 0.02x3 , ngày 0.02x4 giá trị max 0.2 H4 : Giá cao ngày trước ( trình giá tăng ) giá thấp ngày trước ( q trình giá giảm) Ví dụ Vnindex ngày 4/6/09 có giá mở cửa 454.06 gía cao 458.19 giá thấp 454.06 giá đóng cửa 458.19 ,SAR có giá trị 411.245, Vậy SAR ngày 5/6/09 411.245 + 0.02x3( 458.19 411.245) = 414.062 Như tên gọi SAR ( STOP AND REVERSE ) điểm quan trọng điểm DỪNG VÀ ĐẢO CHIỀU , điểm đảo chiều giá trị SAR giá trị giá cao (nếu trình tăng giá trước đó) giá trị thấp giá ( q trình giảm giá tước ) Khi SAR cắt đường giá từ lên cho tín hiệu bán điểm đảo chiều ngược lại SAR cắt đường giá từ xuống cho tín hiệu mua điểm đảo chiều Như theo công thức trên, giá SAR tiến lại gần ta tính trước cho ngày hơm sau liệu SAR đảo chiều hay khơng để có phương án hợp lý cho System Tín hiệu mua: Mua giá đóng cửa nằm đường Parabolic SAR đồng thời đường Parabolic SAR phải thấp đường giá Có nghĩa đường Parabolic SAR thay đổi từ giá trị cao chuyển sang giá trị thấp nhà đầu tư nên thực mua rải để chờ tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng mạnh xảy mua để đầu tư dài hạn Tín hiệu bán: Tín hiệu bán xuất giá đóng cửa nằm Parabolic SAR đồng thời đường Parabolic SAR thấp đường giá Ngay thời điểm đường Parabolic SAR thay đổi từ mức thấp đường giá lên mức cao đường giá Các nhà đầu tư nên “dừng lại”, bán để thoát khỏi xu hướng dài hạn hành chờ đảo chiều ngắn hạn Đặt điểm “dừng lỗ” Hiệu lớn dùng Parabolic SAR để xác định vùng đặt điểm dừng lỗ nhằm bảo vệ lợi nhuận giảm thiểu thua lỗ việc kinh doanh chứng khoán Parabolic SAR công cụ xác định vùng đặt điểm dừng lỗ hiệu quả, diễn tả theo lập luận sau: Đặt điểm dừng lỗ thấp giá nhà đầu tư dài hạn mua vào mức giá nhà đầu tư ngắn hạn chấp nhận mua Sử dụng Parabolic SAR công cụ điều chỉnh điểm dừng lỗ, điểm dừng lỗ từ từ tiến lên theo xu hướng dài hạn thấp xu hướng ngắn hạn Nhưng hiệu nhà đầu tư nên chốt lại mức lợi nhuận kỳ vọng Parabolic SAR hành động khoảng dừng mặt thời gian (thời điểm dừng) Thời điểm dừng sử dụng tùy vào nhà đầu tư Nếu mong đợi nhà đầu tư khơng xảy lý trí nhà đầu tư bắt đầu bị buông lỏng cách tư nhiên, tức kỷ luật kinh doanh, mua-bán bị vi phạm Khi đó, nhà đầu tư nên phải thoát khỏi thị trường Tương tự vậy, Parabolic SAR kết hợp với thời gian để làm cho đường giá hoạt động theo tính tốn nhà đầu tư Nếu đường giá khơng di chuyển theo hướng tính tốn trước Parabolic SAR tín hiệu để xác định thời điểm thoát khỏi thị trường ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////// //////////////////////////////////// Hết ////////////////////////////////////////////////////////////////////////// //////////////////////////////////// Phân tích chứng khốn nghệ thuật ngành khoa học xác Vì cần phải sử dụng kết hợp nhiều phương pháp khác để đạt đến kết tốt Thậm chí phương pháp có nhiều cách sử dụng khác tùy thuộc vào ngữ cảnh cụ thể Vì cần phải trải qua rèn luyện kiến thức thực hành để tự đào tạo thân đạt nhạy bén xác mà khơng phương pháp đạt ... Phân k? ?? Phân k? ?? đóng vai trị phát sinh tín hiệu mua bán giữ vai trị cảnh báo thay đổi xu Có loại phân k? ?? phân k? ?? dương phân k? ?? âm Phân k? ?? dương phân k? ?? mà giá trị phân tích tăng giá chứng khốn... lẫn phương pháp k? ?? thuật khác giúp nhà đầu tư có k? ??t luận xác tối ưu Với vai trị cơng cụ dự đốn, nhà đầu tư sử dụng k? ??t luận phân tích k? ?? thuật để dự đoán giá tương lai với k? ?? vọng khả đoán tốt... động mua vào bán k? ??p thời Với vai trị cơng cụ xác nhận, phương pháp phân tích k? ?? thuật sử dụng k? ??t hợp với phương pháp k? ?? thuật khác phương pháp phi k? ?? thuật để xác nhận xu giá Việc k? ??t hợp bổ trợ