Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thônviệt nam trong xu thế hội nhập

-1- BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN THỊ LỆ HOA NHỮNG GIẢI PHÁP ĐỂ THÚC ĐẨY THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM PHÁT TRIỂN BỀN VỮ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2008 MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1- Tổng quan Thị trường chứng khốn 1.1.1 Tính tất yếu lịch sử đời TTCK giới .1 1.1.2 Khaùi niệm Thị trường chứng khoán 1.1.3 .Chức Thị trường chứng khoán 1.1.4 Phân loại Thị trường chứng khoán 1.2- Hàng hoá thị trường chứng khoán 1.2.1 .Cổ phiếu 1.2.2 .Trái phiếu 1.2.3.Chứng Quỹ đầu tö .8 1.2.4 .Các loại chứng khoán khác 1.3- Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 10 1.3.1 Chủ thể phát hành 10 1.3.2 Chủ thể đầu tư .10 1.3.3 Tổ chức môi giới kinh doanh chứng khoán 11 1.4- Giới thiệu Thị trường chứng khoán số nước 11 1.4.1 .Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ 11 1.4.2 Thị trường chứng khoán Anh Quốc 13 1.4.3 Thị trường chứng khoán Nhật Bản 15 CHƯƠNG II: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 2.1Giới thiệu khái quát đời Thị trường chứng khoán Việt Nam 2.1.1 Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 17 2.1.2 Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán 17 2.1.2.1 Khaùi nieäm 17 2.1.2.2 Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh 17 2.1.2.3 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 18 2.2- Tình hình hoạt động Thị trường chứng khoán Việt Nam.19 2.2.1 Hoạt động Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ chí Minh 19 2.2.2 Hoạt động Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 21 2.2.3 Hoạt động thị trường OTC 22 2.3- Đánh giá tổng quát Thị trường chứng khoán Việt nam 23 2.3.1 .Những kết đạt 23 2.3.1.1 Hoạt động niêm yết thị trường 23 2.3.1.2 Giá trị vốn hoá thị trường 25 2.3.1.3 Qui mô giao dịch Thị trường chứng khoán 27 2.3.1.4 Chỉ số giá chứng khoán .29 2.3.1.5 Sự tham gia nhà đầu tư nước 31 2.3.2 .Những bất cập TTCK Việt Nam 32 2.3.2.1 Bất cập chế sách quản lý chứng khoán nhà nước 33 2.3.2.2 Sự biến động giá thị trường chứng khoán38 2.3.2.3 Những bất cập thị trường OTC 41 2.3.2.4 Hệ thống thông tin thiếu rõ ràng, minh bạch 43 2.3.2.5 Đối với công ty phát hành 46 2.3.2.6 Đối với công ty chứng khoán .51 2.3.2.7 Thị trường chứng khoán Việt nam nhỏ bé 55 CHƯƠNG III: NHỮNG GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY TTCK VIỆT NAM PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG 3.1 Định hướng phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 tầm nhìn đến năm 2020 60 3.1.1 Mục tiêu 60 3.1.2 Quan điểm nguyên tắc phát triển TTCK Việt nam60 3.1.3 Định hướng phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 tầm nhìn đến năm 2020 61 3.2 Những giải pháp thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển bền vững 62 3.2.1.Giải pháp biến động giá chứng khoán 62 3.2.1.1 Nâng cao vai trò nhà tạo giá thị trường CTCK đảm nhiệm .62 3.2.1.2 Biện pháp nhà đầu ảnh hưởng tới thị trường 64 3.2.1.3 Ngăn chặn giá cổ phiếu biến động 65 3.2.1.4 Hạn chế việc rút vốn ạt nhà đầu tư 66 3.2.2.Hình thành phát triển thị trường OTC đích thực.67 3.2.3.Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam lành maïnh 68 3.2.3 Tăng cường công khai thông tin minh bạch treân TTCK 68 3.2.3 Hạn chế việc tăng vốn điều lệ doanh nghiệp phát hành 71 3.2.3 Cần có sách quán vay vốn kinh doanh chứng khoanù 71 3.2.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 73 3.2.3 Lập Hiệp hội bảo vệ nhà đầu tư 73 3.2.3 Giao dịch toán bù trừ 74 3.2.4.Đẩy mạnh phát triển nhiều loại thị trường 74 3.2.4.1 Đẩy mạnh phát triển TTCK nợ .74 3.2.4.2 Đẩy mạnh phát triển công cụ phái sinh TTCK 74 PHẦN KẾT LUẬN .76 TÀI LIỆU THAM KHẢO Phụ lục 1: Phiếu khảo sát Phụ lục 2: Kết khảo sát Phụ lục 3: Các văn hướng dẫn luật chứng khoán & Nghị định 14/2007/NĐ-CP Phụ lục 4: Danh sách công ty thực kiểm toán Phụ lục 5: Danh sách công ty chứng khoán Phụ lục 6:Danh sách công ty chứng khoán bị UBCKNN phạt DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TTCK Thị trường chứng khoán SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước NHNN Ngân hàng Nhà nước DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ - BẢNG BIỂU – BIỂU ĐỒ - PHỤ LỤC  SƠ ĐỒ: + Sơ đồ 1.1: Giao dịch tổ chức kinh doanh cơng ty chứng khốn + Sơ đồ 1.2: Tổ chức Trung tâm giao dịch chứng khoán  BẢNG BIỂU: + Bảng 2.1: Qui mô niêm yết TTGDCK TP.HCM + Bảng 2.2: Qui mô niêm yết TTGDCK Hà Nội + Bảng 2.3: Giá trị vốn hoá 10 công ty niêm yết lớn TTGDCK TP.HCM + Bảng 2.4: Giá trị vốn hố 10 cơng ty niêm yết lớn TTGDCK Hà Nội + Bảng 2.5: Qui mô giao dịch TTGDCK TP HCM qua năm + Bảng 2.6: Qui mô giao dịch TTGDCK Hà Nội qua năm + Bảng 2.7: Một số tiêu lợi nhuận 10 doanh nghiệp có giá trị vốn hoá lớn thị trường + Bảng 2.8: Hiệu hoạt động kinh doanh tài  BIỂU ĐỒ: + Biểu đồ 2.1: Số lượng cổ phiếu TTGDCK TP.HCM qua năm + Biểu đồ 2.2: Số chứng khoán niêm yết + Biểu đồ 2.3: Khối lượng niêm yết + Biểu đồ 2.4: Tỷ trọng giá trị vốn hoá TTCK so với GDP số quốc gia khu vực năm 2006 + Biểu đồ 2.5: Chỉ số VN-INDEX từ 2002 đến 2007 + Biểu đồ 2.6: Chỉ số HASTC-INDEX + Biểu đồ 2.7: Số lượng tài khoản giao dịch nhà đầu tư qua năm + Biểu đồ 2.8: Khối lượng cổ phiếu nhà đầu tư nước nắm giữ  PHỤ LỤC + Phụ lục 1: Phiếu khảo sát + Phụ lục 2: Kết khảo sát + Phụ lục 3: Các văn bảng hướng dẫn thi hành luật chứng khoán Nghị định 14/2007/NĐ-CP + Phụ lục 4: Danh sách cơng ty kiểm tốn + Phụ lục 5: Danh sách cơng ty chứng khốn + Phụ lục 6: Danh sách cơng ty chứng khốn bị UBCKNN phạt LỜI MỞ ĐẦU 1/ Sự cần thiết đề tài: Nước Việt Nam nước nông nghiệp lạc hậu, lãnh đạo Đảng Nhà nước 20 năm, bước thay da đổi thịt để trở thành nước có kinh tế phát triển nghiệp cơng nghiệp hố - đại hoá đất nước Trong năm qua, kinh tế Việt Nam có bước phát triển đáng kể Chỉ số GDP tăng trưởng liên tục nhiều năm Muốn trì tốc độ tăng trưởng, vấn đề trước đặt lên hàng đầu nguồn vốn cung ứng cho kinh tế Vốn từ ngân hàng quốc gia đáp ứng nhu cầu vốn lớn cho dự án, có thị trường chứng khốn nơi huy động tất nguồn vốn cần thiết cho dự án từ nguồn vốn nhàn rỗi lớn cộng đồng ngồi nước, cần có hệ thống kênh huy động vốn hiệu Một kinh tế thị trường hồn chỉnh tất yếu địi hỏi phải có thị trường chứng khốn – nơi thu hút tích luỹ vốn trung dài hạn cho kinh tế phát triển Trong xu hội nhập kinh tế toàn cầu Việt Nam trở thành thành viên WTO, thị trường chứng khoán Việt Nam phải mở cửa đón nhận nhiều hội thách thức tất yếu khách quan Trong thời gian qua, năm hoạt động thị trường chứng khốn Việt Nam có bước phát triển vượt bậc, xem thị trường chứng khoán hấp dẫn năm 2006 Nhưng đôi với phát triển đó, cịn tiềm ẩn nhiều bất cập gây bất lợi cho nhà đầu tư thị trường tài Việt nam Do vậy, vấn đề cần đặt cho nhà quản lý nhà đầu tư quan tâm đến hoạt động phát triển thị trường chứng khoán phải làm để hạn chế, loại bỏ, khắc phục điều bất ổn thị trường tạo môi trường hoạt động sơi động, xây dựng thị trường chứng khốn vững mạnh ngang tầm so với nước khu vực Vì thế, cần nhận định đánh giá thực trạng hoạt động bất cập thị trường chứng khốn để từ đưa cách có hệ thống giải pháp phát triển thị trường bền vững thời gian tới Từ vấn đề xúc trên, xin chọn đề tài “Những giải pháp để thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt nam phát triển bền vững” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn tốt nghiệp 2/ Mục tiêu nghiên cứu đề tài - Về mặt lý luận, nêu lên vấn đề lý luận tính tất yếu hình thành thị trường chứng khốn, chức năng, nguyên tắc hoạt động chủ thể tham gia thị trường Luân văn giới thiệu trình hoạt động thị trường chứng khoán số nước phát triển, từ cho nhận định thị trường phát triển lành mạnh, rút kinh nghiệm hỏi học để cải thiện môi trường hoạt động ngày tốt theo thông lệ quốc tế - Về mặt thực tiễn, có dẫn chứng kết hoạt động thị trường chứng khoán năm qua hai sàn giao dịch TP.HCM Hà Nội, hai tổ chức thức thị trường chứng khoán Việt nam thành lập điều kiện tất yếu phát triển kinh tế Việt nam Trên sở điểm bất cập diễn thị trường chứng khốn Việt nam cịn non trẻ Từ đưa giải pháp khắc phục dựa kinh nghiệm hoạt động thị trường chứng khoán nước giới 3/ Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu điểm bất cập hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam chủ thể tham gia thị trường từ quan quản lý đến thành viên thị trường nhà đầu tư nước Phạm vi nghiên cứu kết hoạt động TTCK Việt Nam đến 31/05/2008 4/ Phương pháp nghiên cứu KẾT LUẬN TTCK Việt Nam thời gian hoạt động năm ngắn, TTCK mang lại kết tích cực cho phát triển kinh tế, trở thành kênh huy động vốn đầu tư trung dài hạn phục vụ tăng trưởng kinh tế xã hội, nâng cao đời sống nhân dân Chính phủ quan chức quan tâm việc tận dụng nguồn lực quốc gia Các doanh nghiệp có thay đổi lớn quản lý hoạt động, công khai minh bạch đầu tư thu hút nguồn vốn nước, kinh tế Việt Nam vào hội nhập với kinh tế giới mà TTCK Việt Nam phải đương đầu sức ép cạnh tranh hội TTCK Việt Nam đạt số thành công định, nhiều điều bất cập dẫn đến rùi ro cho nhà đầu tư nhà đầu tư nhỏ lẻ Như ông Dominic Scriven, Tổng giám đốc Dragon Capital nhận định: “TTCK Việt nam có năm phát triển vượt bậc cịn nhiều yếu tố rủi ro, chưa bền vững” Để hoàn thiện TTCK phát triển lành mạnh, bền vững, tạo sân chơi bình đẳng cho nhà đầu tư, xoá ngăn cách phân biệt lớn hay nhỏ, chuyên nghiệp hay không chuyên nghiệp, đồng thời hạn chế mức thấp rủi ro xảy cho nhà đầu tư tham gia thị trường Đó vai trị trách nhiệm quan quản lý Nhà nước chủ thể tham gia thị trường cần phối hợp thực đồng luật lệ, định chế tài trung gian, giải pháp, giải vấn đề bất cập nêu luận văn Song song đó, thân nhà đầu tư tham gia thị trường cần phải học hỏi, nghiên cứu thông tin tích luỹ kinh nghiệm trước định đầu tư tránh thiệt hại cho Đề tài “Những giải pháp để thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững” mối quan tâm nhà quản lý vấn đề xúc nhà đầu tư tham gia hoạt động thị trường chứng khốn, góp phần tạo TTCK thực có ý nghĩa mặt kinh tế thực kênh huy động vốn hữu hiệu cho việc phát triển sản xuất kinh doanh, để đóng góp hồn thành nghiệp cơng nghiệp hoá - đại hoá đất nước./ Phụ lục 1: PHIẾU KHẢO SÁT VỀ NHỮNG BẤT CẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Xin chào anh (chị) Chúng người nghiên cứu đề tài bất cập TTCK Việt Nam, nhằm đưa giải pháp tốt để giúp cải thiện môi trường đầu tư hiệu theo hướng đầu tư TTCK giới Chúng tơi mong anh (chị) vui lịng bớt chút thời gian quý báu, cho biết ý kiến thơng qua việc đánh dấu vào câu hỏi khảo sát đây, nhằm giúp chúng tơi hồn thành đề tài nghiên cứu Chúng chân thành cám ơn anh (chị) A THÔNG TIN CÁ NHÂN Nghề nghiệp Anh (chị):  Chủ doanh nghiệp  Hưu trí  Giáo viên  Nghề tự Nhân viên CTCK CNV CTy cổ phần CNV đơn vị khác Khác (xin nêu rõ) Anh (chị) thuộc nhóm tuổi đây?  Dưới 30 tuối Từ 30 đến 45 tuổi Từ 45 đến 60 tuổi  Trên 60 tuổi Anh (chị) công tác đơn vị thuộc khu vực liệt kê đây?  Doanh nghiệp Nhà nước Hành nghiệp  Cơng Ty cổ phần Công ty liên doanh  Công ty TNHH CTy 100% vốn nước  Doanh nghiệp tư nhân Khác (xin nêu rõ) Anh (chị) có chơi chứng khốn khơng?  Có  Khơng B THƠNG TIN TÌM HIỂU TTCK Anh (chị) muốn đầu tư tiền nhàn rỗi vào hình thức nào? (có thể chọn nhiều câu)  Giữ tiền mặt  Vàng  Gởi tiết kiệm  Đầu tư chứng khoán  Bất động sản  Bảo hiểm  Khác (xin nêu rõ) Theo anh (chị), TTCK Việt Nam phát triển mức độ nào? Sơ khai  Đã hoàn thiện        Anh (chị) đánh giá triển vọng TTCK Việt nam thời gian tới nào?  Phát triển trung bình Phát triển nhanh  Nhiều triển vọng & tiềm Phát triển mạnh tài Anh (chị) chơi chứng khốn phương thức nào?  Tự chơi Thơng qua CTy chứng khoán  Nhờ người quen Khác (xin nêu rõ) Anh (chị) vui lòng đánh giá khách quan nội dung theo mức độ: 1 2 3 4 5 Hoàn toàn phản đối 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Nội dung Số lượng cổ phiếu thị trường đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư Các doanh nghiệp cần thiết phải công khai thông tin báo cáo bạch theo qui định Nhà đầu tư có đầy đủ thơng tin cơng ty niêm yết Nhà đầu tư dễ bị ảnh hưởng sai lạc tác động viết TTCK xuống, bị thua lỗ Hệ thống giao dịch Sở GDCK TP.HCM, TTGDCK Hà Nội đáp ứng nhu cầu giao dịch Biên độ giao dịch phù hợp cho cổ phiếu IPO Thị trường OTC cần phải thay đổi theo nguyên tắc hoạt động TTCK giới Thị trường OTC cần thiết phải trực thuộc UBCKNN Cổ phiếu OTC cần thiết phải báo cáo hàng kỳ cho UBCKNN Hiện nay, giá thị trường cơng ty chứng khốn tạo ra) Giá cổ phiếu bị ảnh hưởng nhà đầu chi phối Khớp lệnh liên tục đáp ứng yêu cầu giao dịch nhà đầu tư nước Khớp lệnh liên tục đáp ứng yêu cầu giao dịch nhà đầu tư nước Nghị định 03 NHNN hạn chế mức cho vay tác động mạnh đến nhà đầu tư nhỏ TTCK Việt nam nên giao dịch chứng khốn khơng qua sàn Tăng vốn điều lệ công ty cổ phần nhanh làm ảnh hưởng đến nhu cầu TTCK Chuẩn mực kế toán - kiểm toán đáp ứng yêu cầu TTCK Hoàn toàn đồng ý                                                                                      100 22 Các công ty chứng khốn tự doanh có ảnh hưởng đến nhà đầu tư 23 TTCK lập Hiệp hội bảo vệ chứng khoán cho nhà đầu tư           101- 24 Anh (chị) thường sử dụng thông tin để định đầu tư?  Thông tin từ nhà môi giới  Thông tin từ tin cơng ty chứng khốn  Thơng tin từ thảo luận với nhà đầu tư khác  Thông tin từ nghiên cứu tìm tịi  Khơng sử dụng thông tin  Sử dụng nguồn thông tin khác (xin nêu rõ) 25 Anh (chị) cho biết chất lượng cổ phiếu thị trường nào?  Thấp  Trung bình  Khá  Cao 26 Mức độ hài lòng anh (chị) dịch vụ cơng ty chứng khốn nào? 1 2 3 4 5 Hồn tồn khơng hài lịng Hồn tồn hài lịng 27 Anh (chị) có nhận xét hệ thống pháp luật Việt Nam?  Đồng Chưa đồng  Cần sửa đổi, bổ sung (xin cho biết cụ thể nội dung nào) 28 Anh (chị) có biết chứng khốn phái sinh đây?(Có thể chọn nhiều loại)  Forwards Swaps  Futures Rights  options Warrants 29 Kiến nghị anh (chị) đầu tư chứng khốn gì? (về phía nhà đầu tư, cơng ty chứng khố, UBCKNN) Xin chân thành cám ơn hợp tác quý anh (chi) Phụ lục 3: Các văn hướng dẫn thi hành Luật Chứng Khoán Nghị định 14/2007/NĐ-CP Số / Kí hiệu Ngày ban hành Trích yếu nội dung 45/2007/QĐQuyết định số 45/2007/QĐ-BTC ban hành kèm theo Quy chế thành lập 05/06/2007 BTC quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán 35/2007/QĐQuyết định 35/2007/QĐ-BTC ban hành kèm theo Quy chế Tổ chức hoạt 15/05/2007 BTC động Công ty quản lý quỹ 27/2007/QĐQuyết định 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 việc ban hành Quy chế tổ 24/04/2007 BTC chức hoạt động cơng ty chứng khốn 38/2007/TTBTC 18/04/2007 Thơng tư 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007 hướng dẫn việc công bố thơng tin thị trường chứng khốn Quyết định số 15/2007/QĐ-BTC việc ban hành Điều lệ mẫu áp dụng 15/2007/QĐ19/03/2007 cho công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán/Trung tâm Giao BTC dịch Chứng khoán 13/2007/QĐQuyết định số 13/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007 ban hành mẫu Bản cáo 13/03/2007 BTC bạch 17/2007/TTBTC 13/03/2007 Thông tư số 17/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 Hướng dẫn Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng Quyết định số 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007 ban hành Quy chế quản 12/2007/QĐ13/03/2007 trị công ty áp dụng cho công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng BTC khoán/ Trung tâm Giao dịch Chứng khốn 18/2007/TTBTC Thơng tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 hướng dẫn việc mua, bán lại 13/03/2007 cổ phiếu số trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty đại chúng Nguồn : Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước Phụ lục 4: DANH SÁCH CÁC CÔNG TY ĐƯỢC THỰC HIỆN KIỂM TỐN Ngày 02/01/2008, UBCKNN có Quyết định chấp thuận cho Tổ chức kiểm toán độc lập có tên danh sách thực kiểm toán cho tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết tổ chức kinh doanh chứng khoán năm 2008: Cty TNHH Kiểm toán Tư vấn (A & C); Cty TNHH Kiểm toán Kế toán AAC; Cty TNHH Kiểm toán Tư vấn Tài (AFC); Cty Kiểm tốn Dịch Vụ Tin học TP.HCM (AISC); Cty TNHH KPMG; Cty TNHH Deloitte Việt Nam (đổi tên từ Cty Kiểm toán VN TNHH); Cty TNHH Kiểm toán Định giá Việt Nam (VAE); Cty TNHH Kiểm toán DTL; Cty TNHH Kiểm toán Tư vấn Thăng Long; 10 Cty TNHH Kiểm toán Kế toán Việt Nam; 11 Cty TNHH Kiểm toán Tư vấn Nexia ACPA Phụ lục 5: DANH SÁCH CƠNG TY CHỨNG KHỐN Tên cơng ty Vốn điều lệ Website CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG TMCP ĐƠNG NAM Á 50,000,000,000 CƠNG TY CHỨNG KHỐN ÂU LẠC 50,000,000,000 www.chungkhoanaulac.com.vn DNSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐÀ NẴNG 22,000,000,000 www.dnsc.com.vn HASC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HÀ THÀNH 60,000,000,000 GASC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN GIA ANH 22,000,000,000 CSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THỦ ĐƠ 60,000,000,000 www.chungkhoanthudo.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THIÊN VIỆT 86,000,000,000 www.tvs.vn SEABS ASC TVSC., JSC BVSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢO VIỆT 150,000,000,000 www.bvsc.com.vn CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ & PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 200,000,000,000 SSI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN 800,000,000,000 www.ssi.com.vn FSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐỆ NHẤT 100,000,000,000 www.fsc.com.vn TSC CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN THĂNG LONG 250,000,000,000 CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN Á CHÂU 500,000,000,000 www.acbs.com.vn IBS CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM 105,000,000,000 www.icbs.com.vn AGRISECO CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP & PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN 150,000,000,000 CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG 200,000,000,000 www.vcbs.com.vn BSC ACBS VCBS www.bsc.com.vn MSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG HSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MINH 400,000,000,000 www.hsc.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HẢI PHỊNG 113,000,000,000 www.hspc.com.vn CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐÔNG Á 500,000,000,000 www.dongasecurities.com.vn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN ĐẠI VIỆT 250,000,000,000 www.dvsc.com.vn HASECO DAS DVSC 22,000,000,000 www.mekongsecurities.com.vn SBS CƠNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG SÀI GỊN THƯƠNG TÍN ABS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN AN BÌNH 330,000,000,000 KLS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIM LONG 315,000,000,000 www.kls.vn 1,100,000,000,000 www.sbsc.com.vn VISecurities CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ VIỆT NAM 200,000,000,000 www.vise.com.vn VNDS., CO Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDirect 300,000,000,000 www.vnds.com.vn VSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VIỆT 10,000,000,000 www.sbsc.com.vn HSSC CORP CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHĨAN HÀ NỘI VPBS Cơng ty TNHH CK NHTMCP Các DN Ngoài Quốc Doanh Việt Nam 50,000,000,000 300,000,000,000 www.vpbs.com.vn NSI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC GIA VSEC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VIỆT NAM APEC SECURITIES Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương 50,000,000,000 www.nsi.vn 9,000,000,000 www.vnsec.vn 60,000,000,000 www.apec.com.vn VDSC CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN RỒNG VIỆT MHBS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN NHÀ ĐỒNG BẰNG SƠNG CỬU LONG 60,000,000,000 www.mhbs.vn APSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Alpha 20,000,000,000 www.apsc.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÁI BÌNH DƯƠNG 28,000,000,000 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Tín 50,000,000,000 www.viet-tin.com PSC VTSS - JSC CBV.,JSC 300,000,000,000 CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BIỂN VIỆT 25,000,000,000 www.cbvvn.com OCS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐẠI DƯƠNG 50,000,000,000 www.ocs.com.vn TAS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TRÀNG AN 60,000,000,000 CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CAO SU 40,000,000,000 www.rubse.com.vn RUBSE TVSI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT PVSecurities CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN DẦU KHÍ PGSC 55,000,000,000 www.iSecurities.com.vn 150,000,000,000 www.pvsecurities.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN PHÚ GIA 43,000,000,000 www.pgsc.com.vn HRS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TẦM NHÌN 12,000,000,000 www.horizonsecurities.com ORS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phương Đơng ROSE Corp 120,000,000,000 www.ors.com.vn CTY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HỒNG GIA 20,000,000,000 CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HƯỚNG VIỆT 20,000,000,000 www.gsi.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NAM VIỆT 16,000,000,000 www.navis.com.vn CTY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SAO VIỆT 36,000,000,000 CLSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CHỢ LỚN 90,000,000,000 VNSC CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VINA 45,000,000,000 www.vinasecurities.com SMESc CƠNG TY CPCK DN NHỎ VÀ VỪA VIỆT NAM 51,000,000,000 www.smesc.vn/www.smesc.com.vn VQSC CÔNG TY CP CHỨNG KHOÁN VIỆT QUỐC 45,000,000,000 www.vqs.vn GSI NAVS VSSCorp EPS www.cholonsc.com.vn, www.cholonsc.com CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN GIA QUYỀN 135,000,000,000 www.eps.com.vn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 440,000,000,000 www.fpts.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC TẾ HỒNG GIA 135,000,000,000 www.irs.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ÂU VIỆT 300,000,000,000 www.avsc.com.vn VNS CƠNG TY CP CHỨNG KHỐN VNS 161,000,000,000 www.vnsc.com.vn DDS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đơng Dương 125,000,000,000 www.dds.com.vn VCS CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢN VIỆT 360,000,000,000 www.vcsc.com.vn CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHÀ HÀ NỘI 150,000,000,000 www.hbbs.com.vn FPTS IRS AVSC HBBS Phụ lục 6: UBCKNN PHẠT DANH SÁCH CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN BỊ (THỜI GIAN TỪ 27/10/2006 ĐẾN 31/12/2007) Mã CK ICC QĐ phạt ngày Tên công ty 27/10/2006 Cty Indochina Capital corporation Cty Vận tải xăng dầu đường thuỷ Petrolimex (Pjtaco) SSI ACBS Cty TNHH Chứng khoán NH Ngoại thương VN Cty TNHH Chứng khoán NH Đầu tư & Phát triển VN 04/01/2007 Cty CP Chứng khốn 10 Sài Gịn 15/02/2007 Cty TNHH Chứng 10 khoán NH Ngoại thương VN 9/3/2007 Cty TNHH Chứng 70 khoán NH ACB 22/5/2007 Cty CP Chứng khoán TP.HCM 01/6/2007 NHTMCP DN 10 QD VN Tổng Cty CP XD điện 10 VN Cty CP Dệt may Thành 10 công VNECO 09/7/2007 TCM Nội dung phạt Mức phạt (triệu đ) 10 Qui định gd nội bộ, không báo cáo (điều 34, 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 ) 50 Có giả tạo đợt đăng ký PH thêm,hồ sơ đăng ký niêm yết (khoản 2, điều 8, 161/2004/NĐ-CP ngày 07/9/2004) 20 Quản lý tiền, chứng khoán KH, Cty chế độ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán 10 Chế độ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán 23/7/2007 25/7/2007 Cty Chứng Thiên Việt khoán 10 50 Thực đợt tăng VĐL từ 52 tỷ đ lên 500 tỷ đ không báo cáo UBCKNN (điểm 33 khoản mục III thơng tư số 57/2004/TT-BTC Quy trình nhận lệnh KH qui định ưu tiên lệnh KH trước lệnh tự doanh Xử phạt hành (điểm b, khoản 3, điều 14, 161/2004/NĐ-CP ngày 07/9/2004) Xử phạt hành (điểm d, khoản 1, điều 8, 161/2004/NĐ-CP ngày 07/9/2004) Xử phạt hành (khoản 1, điều 10, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Xử phạt hành (điểm a, khoản 2, điều 10, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Không lập nộp hồ sơ đăng ký đại chúng cho UBCKNN thời hạn (điểm a, khoản 2, điều 10, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Xử phạt hành (điểm c, khoản 3, điều 32, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) SSSCS 06/8/2007 Cty CP phát triển nhà 20 Bà Rịa VT 10/8/2007 40 Cty TNHH Dịch vụ Tư vấn TC Kế toán kiểm tốn 22/9/2007 Cty Chứng khốn Sài Gịn Cty Chứng khốn: Đệ Nhất, Rồng Việt, Châu Á –Thái bình Dương Cty Chứng khốn Habubank 19/10/2007 Cty CP Mía đường Cần Thơ 5/11/2007 Cty CP Giấy Sài Gòn 6/11/2007 VTSC Không công bố thông tin đầy đủ, kịp thời qui định (điểm b, khoản 2, điều 32, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Xử phạt hành (điểm a, khoản 1, điều 13, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) cảnh cáo cảnh cáo Đã huỷ lệnh khớp lệnh định kỳ Lỗi nhập lệnh ATO cảnh cáo 10 Lỗi nhập lệnh không qui trình 70 Cty CP Phát triển 70 thị Từ Liêm 13/11/2007 Cty CP Lương thực Đà 20 Nẵng (Danafood) CTy CP Viglacera Từ 30 Sơn Cty CP Bê tong & XD 50 Vinaconex Xuân Mai Xử phạt hành (điểm b, khoản 1, điều 33, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) thực lần PH riêng lẻ không báo cáo Phân phối CK không nội dung đăng ký chào bán theo qui định, hồ sơ đăng ký, thông tin sai lệch Không đầy đủ thông tin(khoản 1, điều 9, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Cơng bố thơng tin BCTC có chức đựng thông tin sai thật, gây hiểu lầm cho công chúng đầu tư Vi phạm phát hành CP cho CBCNV chủ chốt vượt 5% VCP lưu hành 20/11/2007 Cty Chứng khốn Sài Đình Lỗi nhập lệnh khơng qui trình gịn huỷ lệnh đợt khớp lệnh tháng lỗi nhập lệnh không qui trình CTy Chứng khốn cảnh Alpha cáo lỗi nhập lệnh khơng qui trình Cty Chứng khốn NH cảnh Công Thương cáo lỗi nhập lệnh không qui trình Cty Chứng khốn Dầu cảnh khí cáo 23/11/2007 Cty CP Điện chiếu 30 Chào bán CK công chúng để tăng sáng VĐL & phân phối không qui định Cty CP Đồng Tâm 30 Chào bán CK công chúng tăng VĐL & phân phối không qui định 26/11/2007 Cty Lilama 69-2 20 thực chào bán CK công chúng Cty CP Nhựa Tân Phú 20 Cty CP Licogi 16 20 19/12/2007 Cty CP Vinaconex 40 10 24/12/2007 Cty CP Bảo hiểm Bưu 20 điện STP Cty CP Thiết Bị 20 Cty CP Bê tông XD Hà Nội 60 27/12/2007 Cty CP XD số 14 20 28/12/2007 Cty CP Công nghiệp Thương Mại Sông Đà Cty CP Cơng trình 30 31/12/2007 Cty CP Cáp Sài Gịn 30 Cty CP Bảo hiểm Viễn Đơng 30 20 tăng VĐL từ tỷ đ lên 30 tỷ đ phân phối không qui định Chào bán CK công chúng tăng VĐL từ 14 tỷ đ lên 20 tỷ đ phân phối không qui định (điểm c, khoản 2, điều 9, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Chào bán CK tăng VĐL phân phối không qui định (khoản c, điểm 2, điều 9, 36/07/NĐ-CP ngày 8/3/2007) Thực đợt chào bán CK tăng VĐL từ 15 tỷ đ lên 40 tỷ đ phân phối không qui định (điểm c, khoản 2, điều 9, 36/07/NĐ-CP) (điểm b, khoản 1, điều 33, 36/07/NĐ-CP) Chào bán CK tăng VĐL từ 70 tỷ đ lên 105 tỷ đ & phân phối không qui định(điểm c, khoản 2, điều 9, 36/07/NĐCP ngày 8/3/2007) Chào bán CK tăng VĐL từ 18 tỷ lên 24,303 tỷ đ & phân phối không qui định (điểm c, khoản 2, điều 9, 36/07/NĐCP ngày 8/3/2007) Chào bán CK tăng VĐL từ 25,449tỷ đ lên 55 tỷ đ & phân phối CK không qui định, không báo cáo UBCKNN, không công bố thông tin Chào bán CK tăng VĐL từ 22 tỷ đ lên 31,5 tỷ đ & phân phối không qui định Thực GD bán 12.600CP quỹ không báo cáo UBCKNN Chào bán CK tăng VĐL từ 21,117 tỷ đ lên 36,783 tỷ đ phân phối không theo qui định Chào bán CK tăng VĐL từ 200tỷ đ lên 300tỷ đ & phân phối không qui định Chào bán CK tăng VĐL từ 200 tỷ đ lên 300 tỷ đ TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt: GS.TS Nguyễn Thanh Tuyền, PGS.TS Nguyễn Đăng Dờn, TS Bùi Kim Yến, TS Thân Thị Thu Thuỷ, Trường Đại học Kinh tế TP HCM (2006), “ Thị trường chứng khoán”, NXB Thống kê Trường Đại học Kinh tế (2008), “ Thị trường tài chính”, NXB Thống kê GS.TS Lê Văn Tư, TS Thân Thị Thu Thuỷ (2006), “ Thị trường chứng khốn”, NXB Tài Mạnh Yên (2007), “Hạn chế rủi ro đầu tư kinh doanh chứng khoán”, NXB Lao động Xã hội GS.TS Dương Thị Bình Minh, TS Sử Đình Thành (2004), “Lý thuyết Tài Tiền tệ”, NXB Thống kê TS Đặng Quang Gia (2007), “Cẩm nang thực hành Thị trường chứng khoán”, NXB Thống Kê TS Đặng Quang Gia (2000), “ Hỏi đáp Thị trường chứng khoán”, NXB Thống kê Lê Minh Đức (1996), “Thị trường chứng khoán- Tổ chức hoạt động” nguyên T Teweles – E Bradley- R Teweles, NXB Trẻ Bùi Nguyên Hoàn (1995), “ Việt Nam với thị trường chứng khốn”, NXB Chính trị Quốc gia Hà Nội 10 Bùi Ngun Hồn (1999), “Thị trường chứng khốn cơng ty cổ phần”, NXB Chính trị Quốc gia Hà Nội 11 Bùi Viết Thuyên, (2000), “ Cẩm nang Nhà kinh doanh chứng khoán Việt Nam”, NXB Khoa học Kỹ thuật 12 PGS.TS Bùi Kim Yến (2007), “ Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khốn”, NXB Thống kê 13 Bộ Kế hoạch Đầu tư ( số báo năm 2006, 2007), Tạp chí Đầu tư chứng khốn, TP Hồ Chí Minh 14 Sở Thương mại TP HCM ( số báo năm 2007), Thời báo Kinh tế Sài gòn 15 Quyết Định 163/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 Tiếng Anh: 16 Colin Chapman (1991), “ How the Stock markets work?”, Century Business 17 Robert Zipf (1995), “ How municipal bonds work?”, NYIF 18 Bernard Gray (1993), “Beginers’ guide to Investment”, Century Business 19 John C Hull (2006), “Options, Futures and Other Derivatives – Sixth Edition”, USA 20 Business Monitor International Ltd (2005), “ The Vietnam Business Forecast Report”, London 21 Frank K Reilly, Keith C Brown (2003), “ Investment Analysis & Portfolio Management – Seventh Edition”, USA Websites: Bộ Tài – www.mof.gov.vn Bộ Kế hoạch Đầu tư – www.mpi.gov.vn Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà nước – www.ssc.gov.vn Sở giao dịch chứng khoán TP HCM – www.vse.org.vn Trung Tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội – www.hastc.org.vn Cơng ty chứng khốn Sài Gịn – www.ssi.com.vn Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương – www.vcbs.com.vn ... Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng thương mại quốc doanh Nhiều ngân hàng nội địa cơng ty chứng khốn phép nhận lưu ký chứng khốn, cịn Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng. .. kinh tế phát triển Trong xu hội nhập kinh tế toàn cầu Việt Nam trở thành thành viên WTO, thị trường chứng khoán Việt Nam phải mở cửa đón nhận nhiều hội thách thức tất yếu khách quan Trong thời... trường vốn Việt Nam đến năm 2010 tầm nhìn đến năm 2020 61 3.2 Những giải pháp thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển bền vững 62 3.2.1 .Giải pháp biến động giá chứng khoán 62 3.2.1.1 Nâng cao vai trò