Giáo trình Quản trị tài chính cung cấp những kiến thức cơ bản về quản trị tài chính theo nhiều cách tiếp cận khác nhau, đáp ứng được yêu cầu của sinh viên trong học tập, nghiên cứu và quản lý thực tiễn ở các doanh nghiệp. Ngoài phần lý thuyết, còn có ví dụ và bài tập mang tính tình huống để giúp sinh viên vận dụng lý thuyết vào thực tiễn một cách cụ thể. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung phần 1 giáo trình dưới đây!
Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ Sự phát triển và tính chất của tài chính doanh nghiệp phụ thuộc vào đặc điểm và tốc độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa.
Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:
Tài chính doanh nghiệp phản ánh sự chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế, liên quan chặt chẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Sự vận động này diễn ra không chỉ trong nội bộ doanh nghiệp mà còn giữa các doanh nghiệp khác, nhằm hỗ trợ quá trình sản xuất và kinh doanh hiệu quả.
Doanh nghiệp (DN) tương tác với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế và nhận tài trợ tài chính Đồng thời, DN cũng kết nối với thị trường hàng hóa-dịch vụ, thị trường lao động và thị trường tài chính để cung cấp các yếu tố sản xuất đầu vào và tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ đầu ra trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Sự vận động của nguồn tài chính doanh nghiệp không diễn ra một cách ngẫu nhiên, mà được tích hợp vào chu trình kinh tế của thị trường Nó thể hiện sự chuyển hóa giữa các nguồn tài chính, hình thành nên quỹ và vốn kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời cũng có sự điều chỉnh ngược lại.
Các doanh nghiệp sử dụng các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị để tạo lập và quản lý các quỹ tiền tệ, nhằm phục vụ cho các mục tiêu sản xuất kinh doanh của mình.
Từ những đặc trƣng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp nhƣ sau:
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống luồng giá trị phản ánh sự chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối, nhằm tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ để đạt được mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
1.1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình đưa ra quyết định tài chính và tổ chức thực hiện nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ doanh nghiệp Mục tiêu chính là tối đa hóa lợi nhuận và tăng cường giá trị cũng như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Quản trị tài chính là một chức năng thiết yếu trong quản trị doanh nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối với các chức năng khác như quản trị sản xuất, quản trị marketing và quản trị nguồn nhân lực Sự liên kết này giúp tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản nhằm đạt được mục tiêu chung của công ty Chức năng quyết định trong quản trị tài chính được chia thành ba nhóm chính: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quản trị tài sản Trong đó, quyết định đầu tư được coi là quan trọng nhất, vì nó tập trung vào việc tạo ra giá trị cho các cổ đông.
Quản trị tài chính là một lĩnh vực khoa học quản trị, tập trung vào việc nghiên cứu các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp Mục tiêu chính của quản trị tài chính là đưa ra các quyết định nhằm tối đa hóa lợi ích cho các chủ sở hữu.
1.1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quyết định đầu tư là yếu tố quan trọng nhất trong ba quyết định cơ bản của quản trị tài chính công ty Nhà quản trị tài chính cần xác định tỷ lệ hợp lý giữa tiền mặt và khoản phải thu để tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
Để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính cần xác định số lượng tồn kho phù hợp cho từng loại tài sản, dựa trên đặc trưng và tốc độ chuyển hóa thành tiền cũng như khả năng sinh lợi Họ không chỉ đưa ra quyết định đầu tư mà còn cần cắt giảm, loại bỏ hoặc thay thế những tài sản không còn giá trị kinh tế.
Để tăng giá trị công ty, các nhà quản trị tài chính cần đưa ra quyết định về quy mô tăng trưởng và cơ cấu tài sản phù hợp thông qua các hoạt động đầu tư và cắt giảm Những quyết định này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp.
1.1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Nhƣ vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ
Chính sách cổ tức đóng vai trò quan trọng trong quyết định tài trợ của công ty, với tỷ lệ trả cổ tức ảnh hưởng đến mức thu nhập giữ lại Việc giữ lại nhiều thu nhập hiện tại đồng nghĩa với việc số tiền dành cho việc trả cổ tức sẽ giảm.
Lãi đơn, lãi kép và thời giá của một khoản tiền
Thời giá tiền tệ khi ghép lãi nhiều lần trong năm
Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư
3 Chương 3: Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu
4 Chương 4: Phân tích báo cáo tài chính
4.1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính
4.2 Các báo cáo tài chính
4.3 Phân tích các chỉ số tài chính
5 Chương 5: Chi phí sử dụng vốn
5.1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn
5.2 Chi phí sử dụng vốn vay
5.3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
5.4 Chi phí sử dụng vốn bình quân
5.5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT
QTTC Quản trị tài chính
SXKD Sản xuất kinh doanh
BCĐKT Bảng cân đối kế toán
BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh
BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
TSCĐ Tài sản cố định
TSLĐ Tài sản lưu động
TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Mục đích: Mục đích của chương giúp học viên làm quen với các khái niệm về quản trị tài chính, lý do ra đời của hệ thống tài chính
1.1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ Sự phát triển và đặc điểm của tài chính doanh nghiệp phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ tăng trưởng của nền kinh tế hàng hóa.
Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:
Tài chính doanh nghiệp phản ánh sự chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế, liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Sự vận động này diễn ra cả trong nội bộ doanh nghiệp và giữa các doanh nghiệp, nhằm đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh hiệu quả.
Doanh nghiệp (DN) tương tác với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế hoặc nhận tài trợ tài chính Đồng thời, DN cũng kết nối với thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường lao động và thị trường tài chính để cung cấp các yếu tố sản xuất (đầu vào) và tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ (đầu ra) trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp không diễn ra một cách ngẫu nhiên mà được tích hợp vào chu trình kinh tế của thị trường Quá trình này bao gồm sự chuyển hóa từ các nguồn tài chính thành các quỹ hoặc vốn kinh doanh của doanh nghiệp và ngược lại Sự chuyển hóa này được điều chỉnh bởi các yếu tố trong nền kinh tế, đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững.
Các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ, phục vụ cho các mục tiêu sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp.
Từ những đặc trƣng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp nhƣ sau:
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng giá trị phản ánh sự chuyển động và chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối, nhằm tạo lập hoặc sử dụng quỹ tiền tệ để đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
1.1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình đưa ra quyết định tài chính nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu và lợi nhuận của doanh nghiệp Điều này bao gồm việc tổ chức thực hiện các quyết định để không ngừng gia tăng giá trị và nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng trong quản trị doanh nghiệp, liên kết chặt chẽ với các chức năng khác như quản trị sản xuất, quản trị marketing và quản trị nguồn nhân lực Sự phối hợp hiệu quả giữa các chức năng này giúp tối ưu hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản nhằm đạt được mục tiêu chung của công ty Chức năng quyết định của quản trị tài chính được chia thành ba nhóm chính: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quản trị tài sản Trong đó, quyết định đầu tư được coi là quan trọng nhất, đóng vai trò then chốt trong việc tạo giá trị cho các cổ đông.
Quản trị tài chính là một lĩnh vực khoa học quản trị, nghiên cứu các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp Mục tiêu chính của quản trị tài chính là đưa ra các quyết định nhằm tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.
1.1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quyết định đầu tư là yếu tố then chốt trong ba quyết định chính của quản trị tài chính công ty Nhà quản trị tài chính cần xác định tỷ lệ hợp lý giữa tiền mặt và khoản phải thu để đảm bảo hiệu quả tài chính.
Để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính cần xác định số lượng tồn kho phù hợp, vì mỗi tài sản có đặc trưng và tốc độ chuyển hoá thành tiền khác nhau Họ không chỉ đưa ra quyết định đầu tư mà còn cần xem xét cắt giảm, loại bỏ hoặc thay thế các tài sản không còn giá trị kinh tế.
Để tăng giá trị công ty, các nhà quản trị tài chính cần đưa ra quyết định về quy mô tăng trưởng và cơ cấu tài sản hợp lý thông qua các hoạt động đầu tư và cắt giảm Những quyết định này có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp.
1.1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Nhƣ vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ
Chính sách cổ tức đóng vai trò quan trọng trong quyết định tài trợ của công ty, với tỷ lệ trả cổ tức ảnh hưởng đến mức thu nhập giữ lại Việc giữ lại nhiều thu nhập hiện tại đồng nghĩa với việc số tiền chi trả cổ tức sẽ giảm.
Định giá cổ phiếu
4 Chương 4: Phân tích báo cáo tài chính
4.1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính
4.2 Các báo cáo tài chính
4.3 Phân tích các chỉ số tài chính
5 Chương 5: Chi phí sử dụng vốn
5.1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn
5.2 Chi phí sử dụng vốn vay
5.3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
5.4 Chi phí sử dụng vốn bình quân
5.5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT
QTTC Quản trị tài chính
SXKD Sản xuất kinh doanh
BCĐKT Bảng cân đối kế toán
BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh
BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
TSCĐ Tài sản cố định
TSLĐ Tài sản lưu động
TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Mục đích: Mục đích của chương giúp học viên làm quen với các khái niệm về quản trị tài chính, lý do ra đời của hệ thống tài chính
1.1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, liên quan chặt chẽ đến sự hình thành của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ Sự phát triển và đặc điểm của tài chính doanh nghiệp phụ thuộc vào tính chất và tốc độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa.
Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:
Tài chính doanh nghiệp thể hiện sự chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế, phản ánh hoạt động của các nguồn tài chính liên quan đến sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp Sự vận động này không chỉ diễn ra trong nội bộ doanh nghiệp mà còn bao gồm các giao dịch với các bên ngoài, nhằm phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh hiệu quả.
Doanh nghiệp (DN) tương tác với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế hoặc nhận tài trợ tài chính Đồng thời, DN cũng kết nối với thị trường, bao gồm thị trường hàng hóa-dịch vụ, thị trường lao động và thị trường tài chính, để cung ứng các yếu tố sản xuất (đầu vào) và tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ (đầu ra) trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp không diễn ra một cách hỗn loạn mà được hòa nhập vào chu trình kinh tế của nền kinh tế thị trường Quá trình này bao gồm sự chuyển hóa từ các nguồn tài chính thành các quỹ hoặc vốn kinh doanh của doanh nghiệp và ngược lại, với sự điều chỉnh nhằm đảm bảo tính ổn định và hiệu quả trong hoạt động tài chính.
Các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ, phục vụ cho các mục tiêu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Từ những đặc trƣng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp nhƣ sau:
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống luồng chuyển dịch giá trị, phản ánh sự vận động và chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối Mục tiêu chính của tài chính doanh nghiệp là tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
1.1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình đưa ra quyết định tài chính nhằm tối đa hóa giá trị và lợi nhuận cho chủ doanh nghiệp Điều này bao gồm việc tổ chức thực hiện các quyết định để không ngừng gia tăng giá trị và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng trong quản trị doanh nghiệp, liên kết chặt chẽ với các chức năng khác như quản trị sản xuất, quản trị marketing và quản trị nguồn nhân lực.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản nhằm đạt được mục tiêu chung của công ty Chức năng quyết định của quản trị tài chính được chia thành ba nhóm chính: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quản trị tài sản Trong đó, quyết định đầu tư là yếu tố quan trọng nhất, vì nó hướng đến mục tiêu tạo giá trị cho các cổ đông.
Quản trị tài chính là một lĩnh vực khoa học quản trị, tập trung vào việc phân tích các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp Mục tiêu chính của quản trị tài chính là đưa ra những quyết định nhằm tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.
1.1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quyết định đầu tư là yếu tố then chốt trong ba quyết định cơ bản của quản trị tài chính Nhà quản trị tài chính cần xác định tỷ lệ hợp lý cho các khoản tiền mặt và khoản phải thu để tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
Để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính cần xem xét đặc trưng và tốc độ chuyển hóa thành tiền của từng tài sản Họ không chỉ đưa ra quyết định đầu tư mà còn cần thực hiện các quyết định cắt giảm, loại bỏ hoặc thay thế những tài sản không còn giá trị kinh tế.
Để tăng giá trị công ty, các nhà quản trị tài chính cần đưa ra quyết định chiến lược về quy mô tăng trưởng và cấu trúc tài sản Họ phải thực hiện các hoạt động đầu tư và cắt giảm chi phí hợp lý, nhằm tối ưu hóa khả năng sinh lợi và giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp.
1.1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Nhƣ vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ
Chính sách cổ tức đóng vai trò quan trọng trong quyết định tài trợ của công ty, với tỷ lệ trả cổ tức ảnh hưởng đến mức thu nhập được giữ lại Việc giữ lại nhiều thu nhập hiện tại đồng nghĩa với việc số tiền dành cho việc trả cổ tức sẽ giảm đi.
