Những vấn đề cơ bản về đầu tư trực tiếp nước ngoài
ẹũnh nghúa
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò ngày càng quan trọng trong phát triển kinh tế toàn cầu, đặc biệt là ở các nước đang phát triển FDI được coi là nguồn tài trợ chính cho quá trình phát triển kinh tế của nhiều quốc gia.
Có khá nhiều định nghĩa về FDI, chẳng hạn:
Theo Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (IMF), FDI (đầu tư trực tiếp nước ngoài) là hình thức đầu tư mà nhà đầu tư nước ngoài tham gia trực tiếp vào việc quản lý doanh nghiệp nơi họ đầu tư Để được coi là đầu tư trực tiếp, nhà đầu tư cần nắm giữ ít nhất 10% vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vì tỷ lệ này cho phép họ có tiếng nói trong quản lý Tuy nhiên, trong một số trường hợp, nhà đầu tư có thể tham gia quản lý với tỷ lệ vốn góp thấp hơn, và ngược lại.
Theo Tổ Chức Thương Mại và Phát Triển Liên Hiệp Quốc (UNCTAD), Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) xảy ra khi công dân của một quốc gia, được gọi là nước chủ đầu tư, kiểm soát các thực thể kinh tế tại một quốc gia khác, gọi là nước nhận đầu tư.
Theo luật đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tại Việt Nam ban hành năm 1987, FDI là việc các tổ chức và cá nhân nước ngoài đầu tư vốn vào Việt Nam thông qua tiền tệ hoặc tài sản được chính phủ Việt Nam chấp thuận Hình thức đầu tư này có thể diễn ra thông qua hợp đồng hợp tác kinh doanh, thành lập công ty liên doanh hoặc công ty 100% vốn nước ngoài.
FDI, hay Đầu tư trực tiếp nước ngoài, được định nghĩa là hình thức chuyển vốn quốc tế từ một quốc gia sang quốc gia khác với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Quyền sở hữu và quản lý doanh nghiệp thuộc về nhà đầu tư, dù là cá nhân hay tổ chức, và mức độ quyền hạn này phụ thuộc vào tỷ lệ góp vốn của họ.
Vai trò của đầu tư trực tiếp nước ngoài
Khác với nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (Foreign Portfolio Investment) chỉ mang lại lợi ích tài chính và giảm bớt rủi ro cho doanh nghiệp, FDI (Đầu tư trực tiếp nước ngoài) mang lại nhiều lợi ích hơn cho nước tiếp nhận FDI không chỉ cung cấp vốn, một yếu tố quan trọng cho sự tăng trưởng, mà còn đóng góp nhiều lợi ích khác cho nền kinh tế Bài viết này sẽ phân tích lợi ích của FDI từ hai góc độ: nhà đầu tư và nước tiếp nhận đầu tư.
A) ĐỐI VỚI NƯỚC TIẾP NHẬN ĐẦU TƯ a) Tạo nguồn vốn quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế
Các nước đang phát triển và ngay cả những nước phát triển cũng thường gặp tình trạng thiếu vốn cho đầu tư và sản xuất Tình trạng khan hiếm vốn tạo ra nhiều cơ hội đầu tư với tiềm năng lợi nhuận cao, đặc biệt khi tỷ lệ “Vốn / Nhân công” ở các nước đang phát triển thường thấp, dẫn đến hiệu quả biên tế của vốn đầu tư cao Việc mở cửa tiếp nhận FDI giúp giải quyết vấn đề nguồn vốn cho phát triển kinh tế một cách hiệu quả, vì FDI không làm tăng nợ nước ngoài của quốc gia Đồng thời, FDI cũng tạo điều kiện cho việc tiếp cận các phương thức quản lý và công nghệ hiện đại.
Việt Nam có thể vay vốn để nhập khẩu công nghệ mới phục vụ sản xuất trong nước và xuất khẩu, nhưng việc này gặp khó khăn do khả năng tiếp cận thị trường quốc tế còn hạn chế và năng lực quản lý kinh doanh chưa cao Mặc dù mô hình này thành công ở Hàn Quốc và Đài Loan, nhưng để đạt được thành công tương tự tại Việt Nam là không dễ dàng Do đó, hội nhập quốc tế là con đường phù hợp hơn, giúp mở rộng thị trường, thu hút đầu tư hiệu quả và tạo điều kiện cho công nghệ mới du nhập và áp dụng hiệu quả Chính sách bảo hộ quá mức sản xuất trong nước có thể dẫn đến việc người tiêu dùng phải chấp nhận sản phẩm nội địa với giá cao và chất lượng kém.
Trong số các nguồn vốn đầu tư vào Việt Nam, FDI nổi bật với khả năng mang lại công nghệ mới và ứng dụng hiệu quả Các công ty đa quốc gia đầu tư trực tiếp tại Việt Nam hiện đang sở hữu tới 90% công nghệ toàn cầu và có mạng lưới chi nhánh rộng khắp Họ có khả năng chuyển giao công nghệ từ các quốc gia có lợi thế cạnh tranh thấp sang những nơi có nhiều lợi thế hơn, điều mà các quốc gia kém phát triển như Việt Nam không thể thực hiện.
Nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài thường không sử dụng công nghệ sẵn có tại nước tiếp nhận đầu tư trừ khi họ có quyền kiểm soát nhất định, điều này phản ánh bản chất của FDI Họ trực tiếp điều hành doanh nghiệp và áp dụng các kỹ thuật quản lý hiện đại để tối đa hóa hiệu quả công việc Điều này tạo cơ hội cho các nước đang phát triển học hỏi và áp dụng kỹ năng kinh doanh toàn cầu, đồng thời giúp họ tiếp cận thị trường quốc tế và từng bước hội nhập kinh tế toàn cầu.
Một điểm thú vị là nhiều doanh nghiệp FDI không chỉ đầu tư mà còn đóng vai trò là người tiêu thụ sản phẩm, mang lại cơ hội mở rộng xuất khẩu nhờ vào mối quan hệ kinh doanh đã thiết lập trước khi vào Việt Nam Các nhà đầu tư, đặc biệt là từ các công ty đa quốc gia, mang theo kỹ năng marketing chuyên nghiệp, giúp đối tác Việt Nam làm quen với thị trường quốc tế và từng bước hội nhập vào nền kinh tế khu vực và toàn cầu Điều này cũng tạo điều kiện cho các nước đang phát triển khai thác tốt hơn tiềm năng và thế mạnh về tài nguyên, đồng thời khuyến khích nâng cao hiệu quả đầu tư trong nước.
Khu vực FDI với công nghệ sản xuất tiên tiến giúp khai thác hiệu quả tài nguyên và ngành nghề có lợi thế so sánh, đồng thời tạo ra sự cạnh tranh thúc đẩy doanh nghiệp trong nước đổi mới công nghệ và nâng cao hiệu quả kinh doanh Điều này cũng góp phần giải quyết vấn đề lao động tại các nước đang phát triển.
Sự xuất hiện của các doanh nghiệp FDI đã nâng cao tổng cầu lao động, giúp giải quyết tình trạng thất nghiệp cho một lượng lớn lao động Hơn nữa, khu vực FDI còn đóng góp vào việc đào tạo đội ngũ lãnh đạo bản địa có năng lực và công nhân tay nghề cao Đồng thời, FDI cũng tạo ra nguồn thu đáng kể cho ngân sách Nhà nước.
Doanh nghiệp FDI ngày càng đóng góp lớn vào kim ngạch xuất - nhập khẩu, đồng thời việc hoạt động của họ gắn liền với nghĩa vụ nộp thuế, phí và lệ phí theo quy định của Nhà nước Điều này tạo ra một nguồn thu quan trọng cho ngân sách nhà nước, không chỉ trong hiện tại mà còn cho tương lai.
Các nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài chủ yếu đến từ các nước phát triển, nơi có lượng vốn lớn, tỷ lệ thu nhập và tiết kiệm cao, cùng với tỷ lệ “vốn / lao động” cao, dẫn đến hiệu quả biên tế của vốn thấp Điều này không chỉ hạn chế cơ hội đầu tư sinh lời cao trong nước mà còn thúc đẩy dòng vốn chảy đến các quốc gia có tiềm năng sinh lời cao hơn, đặc biệt là các nước đang phát triển.
Theo báo cáo của Liên Hiệp Quốc, khoảng 90% lượng FDI toàn cầu đến từ các công ty đa quốc gia (MNC) Các công ty này thường đầu tư bằng cách thành lập công ty con hoặc chi nhánh tại các quốc gia sở tại, nhằm tận dụng lợi thế về tài nguyên, lao động và thị trường của các nước đang phát triển, với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận.
Mục tiêu lợi nhuận có thể đạt được bằng cách khai thác thị trường nội địa của các quốc gia tiếp nhận đầu tư, từ đó nâng cao mức độ cạnh tranh giữa các doanh nghiệp FDI và doanh nghiệp nội địa Tuy nhiên, sự cạnh tranh không bình đẳng đôi khi có thể gây ra tác động tiêu cực đến nước tiếp nhận đầu tư.
Mặc dù FDI mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng gây ra một số tác động tiêu cực cho nước tiếp nhận đầu tư Cơ cấu ngành nghề phát triển không đồng đều khi các nhà đầu tư nước ngoài chỉ tập trung vào những lĩnh vực và khu vực có lợi nhuận cao, dẫn đến việc có thể đẩy các doanh nghiệp trong nước đến bờ vực phá sản Ngoài ra, nguồn tài nguyên và lao động bị khai thác quá mức, trong khi nước tiếp nhận đầu tư phải chịu đựng sự lạc hậu do tiếp nhận công nghệ cũ Hơn nữa, hoạt động "chuyển giá" diễn ra phổ biến do thiếu cơ chế giám sát tài chính, thuế và hải quan chặt chẽ, gây thất thu thuế, mất thị trường cho sản phẩm nội địa, và thậm chí khiến đối tác Việt Nam phải rời bỏ liên doanh do thua lỗ nặng nề.
Chương trình Phát triển Liên Hiệp quốc - UNDP khuyến cáo các nước đang phát triển không nên quá kỳ vọng vào FDI trong dài hạn, mà nên coi đây là một yếu tố quan trọng cho năng lực sản xuất quốc gia Các nước này cần xây dựng chính sách hợp lý để hạn chế tác động tiêu cực và phát huy mặt tích cực của FDI, nhằm đạt được mục tiêu tăng trưởng bền vững.
FDI (Đầu tư trực tiếp nước ngoài) lý thuyết mang lại lợi ích cho cả nhà đầu tư và quốc gia tiếp nhận, nhưng thực tế vẫn tồn tại nhiều mâu thuẫn giữa hai bên Những mâu thuẫn này tạo ra thách thức cho các nhà hoạch định chính sách tại các nước đang phát triển.
Các hình thức của đầu tư trực tiếp nước ngoài
Hiện nay tại nước tiếp nhận đầu tư, nguồn FDI có thể biểu hiện dưới các hình thức sau:
Thành lập một doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài
Góp vốn với đối tác nội địa để thành lập doanh nghiệp mới dưới hình thức liên doanh
Thỏa thuận kinh doanh chung với đối tác nội địa dưới hình thức Hợp đồng hợp tác kinh doanh hay Hợp đồng phân chia sản phẩm
Thực hiện các dự án xây dựng – khai thác – chuyển giao hay các loại hình tương tự
Mua lại một phần hay toàn bộ một doanh nghiệp nội địa đang hoạt động.
Những yếu tố cơ bản tác động đến việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài
Gần đây, dòng FDI toàn cầu đã cho thấy sự phân bổ không đồng đều giữa các khu vực và quốc gia, điều này xuất phát từ những đặc điểm riêng biệt của từng khu vực và quốc gia trong việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Quy mô và mức độ tăng trưởng của thị trường là yếu tố quan trọng thu hút đầu tư nước ngoài (FDI) Các quốc gia có thị trường nội địa lớn và tăng trưởng kinh tế cao sẽ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, vì nền kinh tế phát triển nhanh và thị trường rộng lớn đảm bảo tính sinh lợi của vốn đầu tư Điều này được thể hiện qua lưu lượng FDI tại các nước NICs, ASEAN trước khủng hoảng và tình hình hiện tại của Trung Quốc.
Bảng 1.1 : Quy mô dòng FDI đổ vào một số nước đang phát triển ở Châu Á trung bình năm, giai đoạn 1984-1999 ẹụn vũ tớnh: Trieọu USD
Châu Aù - Thái Bình Dương ( A ) 9.841 21.306 58.657 99.224
Thái Bình Dương 124 230 308 191 Các Nước Đang Phát Triển 19.016 35.223 88.159 177.730
_ ASEAN 10/Châu Aù-Thái Bình Dương 31 48 31 23 _ ASEAN 10/Các nước đang phát triển 16 29 21 13
Ghi chú: ( A ) : Chỉ tính các nước đang phát triển
Sự phát triển của cơ sở hạ tầng, bao gồm cả hạ tầng cứng như hệ thống giao thông và thông tin liên lạc, cùng với hạ tầng mềm như pháp lý, giáo dục và thương mại, đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Một hệ thống cơ sở hạ tầng hiệu quả không chỉ giảm thiểu chi phí giao dịch mà còn nâng cao năng suất của FDI, từ đó tạo ra môi trường kinh doanh thuận lợi và hấp dẫn cho các nhà đầu tư.
Lợi thế so sánh và tiềm lực tài nguyên quốc gia là yếu tố quan trọng được nhấn mạnh bởi các nhà kinh tế học Tân Cổ Điển Nguồn lao động giá rẻ cùng với tài nguyên thiên nhiên phong phú tạo ra lợi thế cạnh tranh cho các quốc gia Do đó, các nước NICs đã chuyển giao sản xuất các sản phẩm chế biến có mức thâm dụng lao động cao sang các nước phát triển, nhằm tận dụng lợi thế so sánh và giảm chi phí nhân công.
- Chiến lược mở cửa của quốc gia: cũng là một trong các yếu tố cơ bản nhằm thu hút
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đã có tác động rõ rệt tại Việt Nam, đặc biệt kể từ khi Luật Đầu Tư Trực Tiếp Nước Ngoài được ban hành, cho đến trước khủng hoảng tài chính - tiền tệ châu Á năm 1997.
- Chính sách của Chính phủ: yếu tố chủ quan này có thể được liệt vào hàng quan trọng nhất Nó bao gồm hai bộ phận chính sách lớn:
* Chính sách khuyến khích - nhằm duy trì khả năng sinh lợi cho các dự án FDI
Chính sách thuế, chế độ khấu hao và trợ cấp đầu vào đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy đầu tư Quản lý ngoại hối hiệu quả giúp ổn định nền kinh tế, trong khi phí dịch vụ cơ sở hạ tầng cần được xem xét để đảm bảo phát triển bền vững Hệ thống hành chính và cơ chế cấp phép cần được cải thiện nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động.
Chính sách đầu tư cần tạo dựng mức độ tín nhiệm cao, bao gồm ổn định kinh tế và chính trị, cũng như xây dựng và thực thi pháp luật hiệu quả Ngoài ra, chính sách tỷ giá hối đoái và công nghiệp hóa hướng ngoại (outward-oriented) cũng đóng vai trò quan trọng Việc phát triển nguồn vốn con người và tạo ra môi trường cạnh tranh tự do cho tất cả các thành phần kinh tế là những yếu tố thiết yếu để thúc đẩy sự phát triển bền vững.
Chính sách khuyến khích từ Chính phủ là yếu tố quan trọng mà các nước đang phát triển chú trọng nhằm thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Những chính sách này và tác động tích cực mà chúng kỳ vọng mang lại được thể hiện rõ trong bảng dưới đây.
Bảng 1.2 : Hệ thống khuyến khích của chính phủ và tác động kỳ vọng của chúng
Công cụ Tác động kỳ vọng a Các khuyến khích đầu vào
- Miễn, giảm thuế nhập khẩu - Trợ cấp cho các đầu vào nhập khẩu
- Miễn thuế cho các thiết bị sản xuất - Trợ cấp cho các đầu vào
- Chính sách khấu hao nhanh - Trợ cấp đối với tài sản cố định
- Trợ cấp đầu tư - Trợ cấp đối với tài sản cố định
- Chính sách tín dụng đào tạo - Trợ cấp cho việc hình thành vốn con người
- Hỗ trợ cho các hoạt động nghiên cứu và triển khai - Khuyến khích ứng dụng công nghệ cao b Các khuyến khích đầu ra
- Aùp dụng thời kỳ ưu đãi thuế (Tax holiday)
- Các cam kết duy trì thị trường
- Không kết hối ngoại tệ
- Thưởng cho việc xuất khẩu các đầu ra
- Miễn thuế đối với lợi nhuận trong một thời kỳ cụ thể
- Thừa nhận sự độc quyền cho nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài
- Cho phép các doanh nghiệp FDI giữ lại các khoản thu nhập bằng ngoại tệ
Vị trí địa lý thuận lợi, văn hóa phong phú và ngôn ngữ phù hợp với tiêu chuẩn toàn cầu là những yếu tố quan trọng trong việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Trong bối cảnh toàn cầu hóa kinh tế và sự hội nhập của các quốc gia, những lợi thế này càng trở nên nổi bật, giúp gia tăng sức hấp dẫn của một quốc gia đối với các nhà đầu tư quốc tế.
Môi trường đầu tư được hiểu là sự tổng hòa các yếu tố pháp luật, kinh tế, chính trị và xã hội ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài Những yếu tố này có mối quan hệ tương hỗ và đặc thù cho từng nền kinh tế tiếp nhận Sự liên kết chặt chẽ giữa các yếu tố cấu thành môi trường đầu tư và hiệu quả đầu tư cho phép đánh giá lẫn nhau giữa hai khía cạnh này.
Hình 1 Các yếu tố cơ bản của môi trường đầu tư
1.2 Xu hướng vận động của dòng FDI trên thế giới
Trong những năm gần đây, dòng FDI có những chuyển biến mạnh mẽ về chất Theo UNCTAD, điểm nổi bật của dòng FDI hiện nay là:
Dòng chảy FDI toàn cầu chủ yếu tập trung vào các nước công nghiệp phát triển (OECD), chiếm khoảng 70% tổng FDI, bất chấp những biến động tài chính và kinh tế ở nhiều khu vực Trong khi đó, 30% còn lại được phân bổ cho các nước đang phát triển, với Trung Quốc chiếm một nửa Đồng thời, các nước phát triển cũng là nguồn tài trợ FDI lớn nhất thế giới, đóng góp khoảng 80% tổng lượng FDI toàn cầu.
Yeáu toá thò trường Yếu tố chính sách
Hình 2 Sự phân bổ FDI trên thế giới
Các công ty đa quốc gia (MNC) đóng vai trò chủ chốt trong việc cung cấp đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Trong khi các MNC từ các quốc gia phát triển chiếm ưu thế trong các lĩnh vực như sản xuất ô tô, điện tử, và dược phẩm, thì MNC từ các nước đang phát triển ngày càng khẳng định vị thế của mình trong các ngành chế biến thực phẩm, nước giải khát và xây dựng Đồng thời, số lượng MNC đang phát triển theo hướng đa dạng hóa cũng ngày càng gia tăng.
Chính sách đối xử với dòng FDI tại các quốc gia đang phát triển ngày càng hướng đến sự tự do hóa Luật lệ về FDI ở hầu hết các nước đã được xây dựng và sửa đổi nhằm tạo ra nhiều điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài Đặc biệt, các hiệp định đầu tư và thương mại song phương liên tục được ký kết giữa các quốc gia đang phát triển, góp phần thúc đẩy môi trường đầu tư.
Sản lượng thành phẩm tại các doanh nghiệp FDI đang gia tăng, trong khi sản lượng khai thác giảm Các sản phẩm công nghệ cao và dịch vụ tài chính như ngân hàng, môi giới chứng khoán, và bảo hiểm ngày càng đóng vai trò quan trọng Hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D) cũng được chú trọng, không chỉ ở các tập đoàn đa quốc gia mà còn ở các doanh nghiệp khác, mặc dù ở mức độ thấp hơn Sự chuyển biến này tạo ra ảnh hưởng lớn đến mậu dịch quốc tế, với xu hướng tập trung vào chất lượng.
Cơ hội việc làm từ đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đang gia tăng, đặc biệt là ở các nước đang phát triển Tuy nhiên, chi phí lương mà các công ty đa quốc gia (MNC) chi trả không thay đổi nhiều, vì phần lương dành cho công nhân tại các quốc gia này chỉ chiếm dưới 2%.
