Quản trị rủi ro trong một số lĩnh vực kinh doanh

Chương 5 Quản trị rủi ro trong một số lĩnh vực đặc thù Chương 5 Quản trị rủi ro trong một số lĩnh vực kinh doanh Giới thiệu chung Rủi ro trong kinh doanh luôn có tính chất khách quan, và không phụ thuộc vào ý chí chủ quan của con người Trong kinh doanh của DN, hoạt động QT rủi ro cần quan tâm trên 3 lĩnh vực chính Rủi ro trong hoạt động của doanh nghiệp Rủi ro trong lĩnh vực tài chính DN Rủi ro trong lĩnh vực hoạt động thương mại Tất cả những loại rủi ro diễn ra trong các lĩnh vực trên chủ thể k.

Chương Quản trị rủi ro số lĩnh vực kinh doanh Giới thiệu chung Rủi ro kinh doanh ln có tính chất khách quan, khơng phụ thuộc vào ý chí chủ quan người Trong kinh doanh DN, hoạt động QT rủi ro cần quan tâm lĩnh vực chính:  Rủi ro hoạt động doanh nghiệp Rủi ro lĩnh vực tài DN  Rủi ro lĩnh vực hoạt động thương mại Tất loại rủi ro diễn lĩnh vực chủ thể kinh doanh cần phải quan tâm Quản trị rủi ro hoạt động SX kinh doanh Các hoạt động SXKD DN bao gồm hoạt động chính: -Hoạt động điều hành SX -Công tác lập kế hoạch SXKD: ngắn hạn, dài hạn -Công tác thị trường -Quản lý nhân -Quản lý tài -Giao dịch, ký kết hợp đồng,… Các hoạt động SXKD có rủi ro: Rủi ro người Rủi ro tài sản Rủi ro giao dịch mua bán, ký kết hợp đồng Rủi ro nguồn nhân lực Rủi ro nhân lực? Đó thiệt hại nhân lực cho SXKD mà người quản trị tiên lượng trước: Người lao động bị tai nạn lao động: bị thương, tử vong làm việc Bị thất nghiệp khơng có việc làm  DN gặp khó khăn thiếu nhân lực: người lao động bỏ việc,  Ốm đau, suy giảm sức khỏe Phân tích nhận dạng rủi ro  Rủi ro tử vong: Cần xác định nguyên nhân, tần xuất diễn ra: Nhóm tuổi: độ tuổi xảy rủi ro nhiều  Điều kiện môi trường diễn tử vong Tỉ lệ tử vong diễn chu kỳ kinh doanh Tỉ lệ tử vong diễn trước độ tuổi nghỉ hưu • VD: bảng điều tra tần xuất rủi ro chết tự nhiên: TUỔI TỶ LỆ TỬ VONG TRONG NĂM TỶ LỆ TỬ VONG TRƯỚC ĐỘ TUỔI 65 0.00999 0.20877 15 0.00063 0.19712 30 0.00135 0.18394 45 0.00317 0.15927 60 0.01261 0.07275 Bằng cách phân loại, thống kê theo yếu tố giúp nhà quản trị rủi ro phán đoán xem đối tượng xảy rủi ro nhiều từ có biện pháp phong ngừa, đương đầu với chúng  Đối với suy giảm sức khoẻ:  Mất lực làm việc  Phân tích nhóm tuổi  Phân tích số ngày h/đ bị ngừng trệ người bị đau ốm thương tật  Tỷ lệ số ngày lao động nghỉ làm vịêc lực làm việc tổng số ngày năm  Lần khám sức y tế phân theo nhóm tuổi  Dịch vụ y tế : thống kê số lần khám sức khỏe, di khám bệnh  Tuổi già  RR thất nghiệp: cần xem xét lý do:  Tỷ lệ thất nghiệp trung bình hàng năm: + Nhóm thất nghiệp + Độ tuổi thất nghiệp nhiều + Ngành nghề thất nghiệp nhiều  Nguyên nhân thất nghiệp  Điều kiện thất nghiệp VD: bảng điều tra thất nghiệp Mỹ từ 87-91: TUỔI LAO ĐỘNG THẤT NGHIỆP THEO LAO ĐỘNG TƯ NHÂN LAO ĐỘNG PHI NONG NGHIỆP NHÀ NƯỚC % NÔNG NGHIỆP % CHU KỲ % 1987 6.2 3.5 10.5 6.5 1988 5.5 2.8 10.6 5.9 1989 5.3 2.7 9.6 11.9 1990 5.7 2.6 9.7 12.1 1991 7.0 3.2 11.6 13.8 Đánh giá đo lường tổn thất  Tổn thất từ người lao động :  Tổn thất mặt thu nhập, ảnh hưởng tới chất lượng sống họ gia đình họ  Tổn thất khả thực nhu cẩu người lao động  Chi phí gia tăng gia tăng chi phí chăm sóc y tế  Tổn thất mặt tinh thần  Tổn thất doanh nghiệp  Mất lực lượng lao động làm giảm sút lực lượng lao động  Mất khoản tín dụng tức khả toán nợ  Tổn thất hoạt động kinh doanh bị ngưng trệ  Uy tín doanh nghiệp bị suy giảm tổn thất khó đo lường Kiểm soát ngăn ngừa rủi ro Các biện pháp ngăn ngừa kiểm soát:  né tránh:  Ngăn ngừa  Các giải pháp liên quan tới quản trị nhân lực, ngăn ngừa tổn thất  Vấn đề liên quan tới tuyển dụng nhân lực, bố trí, sử dụng nhân lực, đào tạo, phát triển nhân lực, đãi ngộ nhân lực  Biện pháp phòng ngừa: đào tạo, huấn luyện, nâng cao trình độ cho cán đàm phán, đặc biệt kiến thức văn hóa cách hành xử  Giảm thiểu rủi ro  Nhà quản trị phải coi trọng biện pháp bảo hiểm: giáo dục an tồn lao động cho đội ngũ cơng nhân viên, thường xuyên cho kiểm tra sức khỏe định kỳ…  Thực yêu cầu phủ: - Ký kết hợp đồng lao động thực theo hợp đồng ký kết - Yêu cầu thực quyền bảo hiểm người lao  San sẻ rủi ro - Rủi ro tỉ giá hoạt động đầu tư gián tiếp: VD: nhà đầu tư B có 500.00$ rút vốn không đầu tư vào thị trường Mỹ lãi suất giảm mà đầu tư vào Việt nam mua cổ phiếu SAM với giá 25000đ/CP lúc tỉ giá USD/VNĐ = 16825 đ Với 500000$ nhà đầu tư mua : (500.000x16825): 25000 = 336500 CP Năm sau nhà đầu tư bán cổ phiếu giá CP SAM tăng lến 25500đ/CP giá USD tăng lên 17250đ/$ Nhà đầu tư bán 336500 CP được: 25500x 336500= 8580,75 triêu đồng quy đổi USD : 8.580.750.000đ/ 17.250đ/$ = 497.434,78 $ nhà đầu tư tổn thất 2.565,22 USD - Rủi ro tỉ giá hoạt động XNK: + Rủi ro tỉ giá hoạt động XK + Rủi ro tỉ giá hoạt động NK - Rủi ro tỉ giá hoạt động tín dụng: VD: Cơng ty C thương lượng vay NH Sacombank triệu USD để mua cà phê chế biến XK với lãi suất 7% năm Thời điểm vay vốn tỉ giá USD/VNĐ = 16.845 đ Sáu tháng sau công ty phải trả gốc lẫn lãi là: triệu x (1+7%* 6/12) = 6,21 triệu USD Với tỉ giá công ty phải trả : 6,21 triệu USD x 16.845 đ = 104607,45 triệu VNĐ Nếu tháng sau tỉ giá tăng USD/VNĐ = 16.950đ cty phải trả là: 104607,45 triệu đồng tức tăng so với dự đoán 652,05 triệu đồng - Rủi ro tỉ giá tác động đến lực cạnh tranh DN gây loại tổn thất sau: + Tổn thất giao dịch: phát sinh có khoản thu trả ngoại tệ + Tổn thất kinh tế: phát sinh thay đổi tỉ giá làm ảnh hưởng tới ngân quỹ quy đổi nội tệ hay ngoại tệ DN + Tổn thất chuyển đổi: phát sinh thay đổi tỉ giá sát nhập chuyển đổi tài sản , nợ, tệ - Rủi ro tác động đến khả chịu đựng tài DN + Tác động đến hoạt động đầu tư DN Chỉ tiêu đánh giá xem có nên đầu tư hay không vào dự án quy giá trị rịng theo cơng thức: NPV = ∑ CFt / (1+ WACC)t Trong : CFt dịng tiền rịng thời điểm t; WACC chi phí huy động vốn trung bình Sự thay đổi tỉ giá có ảnh hưởng đến NPV CFt + Tác dộng đến tự chủ DN + Tác động đến giá trị cuả DN Đối với công ty cổ phần giá trị trường DN xác định giá trị cổ phiếu thị trường Kiểm soát ngăn ngừa rủi ro: Trong giao dịch XNK hàng hóa, DN thực hợp đồng quyền chọn: - Thực hợp đồng quyền chọn giá + Một phiếu coupon đính kèm báo cho phép bạn mua hàng mức giá đặc biệt vào lúc ngày đáo hạn quyền chọn Giả định bạn dự định mua vé máy bay chiết khấu nhiều Trong có bạn đồng ý trả thêm mức phí với $25, bạn có quyền hủy vé phút cuối hoàn lại tiền Nếu bạn trả mức $25 phụ trội để có quyền hủy vé, bạn mua quyền chọn Quyền chọn:  Phí quyền chọn + Quyền chọn mua (call) + Quyền chọn bán (put)  Hợp đồng quyền chọn hợp đồng cho phép người mua có quyền, khơng bắt buộc, mua bán: - Một số lượng xác định đơn vị tài sản sở (số lượng) - Tại hay trước thời điểm xác định tương lai (Thời gian) - Với mức giá xác định thời điểm thỏa thuận hợp đồng (Giá)  Thực hợp đồng quyền chọn tỉ giá: • Mua quyền chọn mua: • Cơng ty nhập ABC Hong Kong cần có 1.000.000 USD để tốn nợ tháng tới Để đảm bảo có 1.000.000 USD toán nợ hạn điều kiện dự đoán USD có khả tăng giá từ cơng ty ABC mua quyền chọn mua USD thị trường với số tiền đảm bảo 0,02 HKD cho USD tỷ giá thực USD/HKD = 5,6050 Ngồi khơng có thêm phí Hỏi công ty ABC nên làm tháng sau tỷ giá thị trường là: • a USD/HKD = 5,6080 • b USD/HKD = 5,6020 • c USD/HKD = 5,6800 • Bán quyền chọn mua: • Công ty xuất Hong Kong thu 1.000.000 USD Để tránh biến động tỷ giá giảm xuống làm ảnh hưởng đến 1.000.000 USD thu được, từ cơng ty xuất bán quyền chọn mua 1.000.000 USD thị trường với số tiền đảm bảo 0,02 HKD cho USD tỷ giá thực USD/HKD = 5,6050 Ngồi khơng có thêm phí Hỏi cơng ty xuất lãi hay lỗ tháng sau tỷ giá thị trường là: • a USD/HKD = 5,6080 • b USD/HKD = 5,6020 • c USD/HKD = 5,5080 • Mua quyền chọn bán: • Một nhà xuất Hong Kong thu 1.000.000 USD tháng tới Để tránh biến động tỷ giá giảm xuống làm ảnh hưởng đến 1.000.000 USD thu từ nhà xuất mua quyền chọn bán 1.000.000 USD thị trường với số tiền đảm bảo 0,02 HKD cho USD tỷ giá thực USD/HKD = 5,6050 Ngoài khơng có khoản phí Hỏi nhà xuất có thực hợp đồng hay khơng tháng sau tỷ giá thị trường là: • a USD/HKD = 5,6080 • b USD/HKD = 5,6020 • c USD/HKD = 5,5080 • Bán quyền chọn bán: • Có nhà kinh doanh ngoại hối Hong Kong dự đoán USD có khả tăng giá nên ơng ta ký hợp đồng bán quyền chọn bán 1.000.000 USD tháng tới cho nhà xuất khẩu, với số tiền đảm bảo 0,02 HKD cho USD tỷ giá thực USD/HKD = 5,6050 Ngoài khơng có thêm phí nũa kiểu hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ Hỏi nhà kinh doanh ngoại hối lời hay lỗ tỷ giá thị trường là: • a USD/HKD = 5,6080 • b USD/HKD = 5,6020 • c USD/HKD = 5,5080 Thực hợp đồng kỳ hạn hợp đồng giao sau  Hợp đồng kỳ hạn: Là thỏa thuận hai bên, người mua người bán, yêu cầu giao hàng hóa thời điểm tương lai với giá đồng ý ngày hôm  Hợp đồng giao sau: Là hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn hóa, chúng giao dịch sàn giao dịch điều chỉnh theo thị trường ngày khoản lỗ bên chi trả cho bên lại Cơng ty tốn bù trừ •Cơng ty toán bù trừ nhà bảo đảm cho giao dịch giao sau Cơng ty tốn bù trừ có nhiều cơng ty thành viên •Cơng ty tốn bù trừ cơng ty độc lập •Mỗi cơng ty trì số dư tài khoản với cơng ty toán bù trừ phải đáp ứng điều kiện định mặt tài Thanh tốn hàng ngày Ký quỹ ban đầu: số tiền phải đặt cọc vào ngày bắt đầu giao dịch Ký quỹ trì số tiền mà bên phải góp thêm vào để trì cho số tiền ký quỹ ln mức tối thiểu Tính tốn chênh lệch: TK tăng > tiền ký quỹ : có quyền rút số tiền dư TK giảm < tiền ký quỹ: yêu cầu bổ sung vào số tiền ký quỹ cho đủ mức yêu cầu Nếu không bổ sung đủ, vị hợp đồng bị đóng VÍ DỤ: Ngày 28/2, A ký hợp đồng tương lai mua 100 cổ phiếu XYZ với giá tương lai F0 = 80.000đ/cổ phiếu Để hạn chế rủi ro, A phải ký quỹ khoản tiền tài khoản bảo chứng công ty toán bù trừ Mức bảo chứng (margin) triệu đồng Mức bảo chứng trì (maintenance margin) 0.8 triệu đồng Thanh tốn hàng ngày • Sử dụng hợp đồng giao sau để tự bảo hiểm: VD: Giả sử ngày 1/3 nhà nhập nhập 1000 đồng hồ Thụy Sĩ với đơn giá 375CHF giao hàng toán vào 1/9 Tỷ giá lúc USD/CHF = 1,7066 hay CHF/USD = 0,5860 Nếu CHF lên giá so với USD chi phí nhập USD gia tăng Làm để tự bảo hiểm rủi ro tăng giá CHF? ... doanh nghiệp ? ?Rủi ro lĩnh vực tài DN  Rủi ro lĩnh vực hoạt động thương mại Tất loại rủi ro diễn lĩnh vực chủ thể kinh doanh cần phải quan tâm Quản trị rủi ro hoạt động SX kinh doanh Các hoạt động... Rủi ro kinh doanh ln có tính chất khách quan, khơng phụ thuộc vào ý chí chủ quan người Trong kinh doanh DN, hoạt động QT rủi ro cần quan tâm lĩnh vực chính:  Rủi ro hoạt động doanh nghiệp ? ?Rủi. .. kỹ chi phí doanh thu để tránh thiệt thịi kết KD - Tìm hiểu phân định rõ trách nhiệm HĐ Quản trị rủi ro lĩnh vực tài DN  Rủi ro tài doanh nghiệp? Rủi ro lĩnh vực tài DN ám chỉ rủi ro nhân tố