Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Dược phẩm Trung ương I.doc.DOC

Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Dược phẩm Trung ương I

ơng lai Do đó nó có ý nghĩa rất quan trọng không những đối với chủ doanhnghiệp mà còn đối với nhiều đối tợng khác nh ngân hàng, nhà đầu t, nhà cungcấp, khách hàng, cơ quan nhà nớc…

Đặc biệt trong những năm gần đây, khi Việt Nam thực hiện nền kinh tế mởcửa, đã tạo điều kiện tự chủ cho các doanh nghiệp kinh doanh hội nhập vàphát triển với nền kinh tế của thế giới Tuy nhiên, khi hiệp định thơng mạiViệt - Mỹ vừa đợc ký kết, lại đặt các doanh nghiệp Việt Nam vào một môi tr-ờng cạnh tranh đầy gay gắt, thậm chí đứng trớc những nguy cơ phá sản nếukhông cạnh tranh đợc

Công ty Dợc phẩm Trung ơng I, một doanh nghiệp trực thuộc Tổng Công tyDợc Việt Nam là đơn vị có nhiều đóng góp quan trọng đối với sự phát triểncủa ngành dợc và sự nghiệp nâng cao sức khoẻ cộng đồng Để đứng vững vàphát huy đợc khả năng của mình trên thị trờng Công ty Dợc phẩm Trung ơng Iphải nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình Phân tích tài chính tạiCông ty sẽ giúp nhà quản lý đánh giá đợc tình hình tài chính của Công ty, lập

kế hoạch tài chính cho những yêu cầu đầu t, kinh doanh của doanh nghiệptrong tong lai Nh vậy, phân tích tài chính sẽ đóng một vai trò quan trọng đốivới sự phát triển của Công ty

Trên cơ sở lý thuyết đã nghiên cứu ở trờng và thực tế trong quá trình thực tập

tại Công ty Dợc phẩm Trung ơng I, đề tài: Một số giải pháp nhằm nâng cao“

chất lợng hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Dợc phẩm Trung ơng I” đợc chọn, với mục đích tìm hiểu thêm về vấn đề phân tích tài chính tại

doanh nghiệp và từ đó đề xuất các giải pháp có thể nhằm nâng cao chất lợnghoạt động phân tích tài chính tại Công ty

Nội dung luận văn gồm ba phần chính:

Chơng 1: Khái quát chung về phân tích tài chính trong doanh nghiệp

Chơng 2: Tình hình hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Dợc phẩm Trung

Chơng 1

Khái quát chung về phân tích tài chính trong

doanh nghiệp

1.1 khái niệm về phân tích tài chính.

Phân tích tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu tàichính hiện hành với quá khứ, hiện tại với tơng lai nhằm đánh giá tiềm năng,hiệu quả kinh doanh cũng nh rủi ro tài chính trong tơng lai

Thông qua phân tích tài chính, ngời sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềmnăng, hiệu quả kinh doanh cũng nh những rủi ro tài chính trong tơng lai vàtriển vọng của doanh nghiệp

1.2 Những công cụ sử dụng trong phân tích tài chính.

Mục tiêu của chủ doanh nghiệp là làm sao có thể tối đa hoá vốn chủ sở hữu.Một trong những phơng pháp mà chủ doanh nghiệp sử dụng để quản lý tìnhhình hoạt động của doanh nghiệp là phân tích tài chính Để phân tích tài chínhthu đợc kết quả cao các nhà phân tích tài chính phải tiến hành thu thập dữ liệuliên quan tới tình hình hoạt động của doanh nghiệp, gồm những thông tin liênquan trực tiếp hoặc gián tiếp ảnh hởng tới hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp

Trớc hết là những thông tin liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp cụ thể là những báo cáo tài chính Báo cáo tài chính là một bộphận của báo cáo kế toán Nó phản ánh một cách tổng quát, toàn diện tìnhhình tài sản, nợ phải trả, nguồn vốn, tình hình và kết quả hoạt động sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp Báo cáo tài chính cung cấp những thông tinkinh tế tài chính chủ yếu cho ngời sử dụng thông tin kế toán trong việc đánhgiá, phân tích dự đoán tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp

Theo qui định của Bộ Tài chính, báo cáo tài chính gồm bốn biểu mẫu:

- Bảng cân đối kế toán - Mẫu số B.01-DN

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh - Mẫu sốB.02-DN

- Báo cáo lu chuyển tiền tệ - Mẫu số B.03-DN

- Thuyết minh báo cáo tài chính - Mẫu số B.09-DN

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính mô tả tình trạng của một doanhnghiệp tại một thời điểm nhất định Bảng cân đối kế toán đợc lập trên cơ sởnhững thứ mà doanh nghiệp có (tài sản) và những thứ mà doanh nghiệp nợ(nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối

Biểu mẫu của Bảng cân đối kế toán.

Ngày … tháng … năm …

Đơn vị tính:………Tài sản Mãsố ĐNSố CKSố Nguồn vốn Mãsố ĐNSố CKSố

3 Tiền đang chuyển 113 3 Phải trả cho ngời bán 313

II Các khoản đầu t tài

phải nộp khác 318

1 Phải thu của khách hàng 131 II Nợ dài hạn 320

2 Trả trớc cho ngời bán 132 1 Vay dài hạn 321

- VKD ở các đơn vị trực

- Phải thu nội bộ khác 135 1 Chi phí phải trả 331

4 Các khoản phải thu

5 Dự phòng các khoản

phải thu khó đòi (*) 139 3 Nhận ký quỹ, ký cợcdài hạn 333

IV Hàng tồn kho 140 B Nguồn vốn chủ sỡ hữu 400

1 Hàng mua đang đi trên

3 CC, DC trong kho 143 2 Chênh lệch đánh giá

2 Chi phí trả trớc 152 1 Quỹ quản lý cấp trên 421

3 Chi phÝ chê kÕt chuyÓn 153 2 Nguån kinh phÝ sù

cîc, ký quü ng¾n h¹n 155 - Nguån kinh phÝ sùnghiÖp n¨m nay 424

VI Chi sù nghiÖp 160

- Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ 219

II C¸c kho¶n ®Çu t tµi

Bên tài sản của Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị của toàn bộ tài sảndoanh nghiệp có đến thời điểm lập bảng cân đối kế toán, gồm có tài sản cố

định và tài sản lu động Bên tài sản thể hiện quyết định đầu t của doanhnghiệp Bên nguồn vốn phản ánh nguồn tài trợ của các loại tài sản của doanhnghiệp đến thời điểm lập báo cáo, gồm có nợ và vốn chủ sở hữu Các khoảnmục của cả hai bên tài sản và nguồn vốn đều đợc liệt kê theo thứ tự giảm dầncủa tính lỏng

Bảng cân đối kế toán là một t liệu quan trọng bậc nhất giúp cho các nhà phântích đánh giá đợc khả năng cân bằng tài chính hoặc khả năng thanh toán và cơcấu vốn của doanh nghiệp

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một trong những báo cáo tài chínhtổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp, đồng thời phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanhtheo từng loại hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ kế toán

và tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc về thuế và các khoản khác

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho biết toàn bộ kết quả hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp sau một thời kỳ nhất định Đồng thời cho biết đợccác yếu tố liên quan đến việc tính toán xác định kết quả kinh doanh của từngloại hoạt động (sản xuất kinh doanh, đầu t tài chính, hoạt động bất thờng).Ngoài ra Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn cho biết tình hình thựchiện nghĩa vụ Nhà nớc của doanh nghiệp về các khoản thuế, lệ phí, bảo hiểmxã hội, kinh phí công đoàn

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho biết sự dịch chuyển của tiền vốntrong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thông qua việc phântích các số liệu trên báo cáo, ta có thể biết đợc xu hớng phát triển và hiệu quảhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và nó cho phép dự tính khả năng hoạt

động của doanh nghiệp trong tơng lai

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh bao gồm 2 phần chính: phần phản ánhtình hình kết quả kinh doanh (lãi, lỗ) và phần phản ánh tình hình thực hiệnnghĩa vụ với Nhà nớc của doanh nghiệp

Phần I: Lãi lỗ.

Phản ánh tình hình thực hiện kết quả hoạt động của doanh nghiệp theo từnglĩnh vực (sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính và hoạt động bất thờng).Các chỉ tiêu đợc phản ánh ở báo cáo này liên quan đến quá trình tính toán, xác

định kết quả kinh doanh của từng loại hoạt động cũng nh tổng lợi nhuận trong

kỳ của doanh nghiệp

Các chỉ tiêu ở phần này đều phản ánh số liệu của kỳ trớc, số phát sinh trong

kỳ và số luỹ kế từ đầu năm theo từng cột tơng ứng để phục vụ cho việc sosánh, phân tích và cung cấp số liệu cho việc lập báo cáo kỳ sau

Phần II: Tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nớc.

Phần này bao gồm các chỉ tiêu phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhànớc của doanh nghiệp về các khoản thuế, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, kinhphí công đoàn, các khoản phí và lệ phí Và các khoản đợc theo dõi riêng biệt.Các chỉ tiêu thanh toán với Nhà nớc trong phần này đều dợc theo dõi số cònphải nộp kỳ trớc chuyển sang, số phải nộp phát sinh trong kỳ này, số đã nộptrong kỳ này và số còn phải nộp chuyển sang kỳ sau, số liệu đó đợc trình bàytheo từng cột

Theo chế độ hiện hành, các doanh nghiệp phải lập báo cáo kết quả hoạt độngkinh doanh theo mẫu có sẵn do Bộ tài chính ban hành dới đây:

Biểu mẫu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

Kết quả hoạt động kinh doanh

Quý… năm…Phần I: lãi, lỗ

5 Chi phí quản lý doanh nghiệp 22

6 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh

doanh (20-21-22)

Thu nhập hoạt động tài chính

Chi phí hoạt động tài chính

30

31 32

7 Lợi nhuận hoạt động tài chính (31-32)

Các khoản thu nhập bất thờng.

Chi phí bất thờng

40 41 42

9 Tổng lợi nhuận trớc thuế

(30+40+50)

60

10.Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 70

Phần II - Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nớc

Đơn vị tính:……

Chỉ tiêu phải nộpSố còn

kỳ trớc

Số còn phải nộp

kỳ này

Số đã

nộp trong kỳ nảy

Số còn phải nộp

Thuế tiêu thụ đặc biệt

Thuế xuất, nhập khẩu

Bảo hiểm kinh phí công đoàn

Bảo hiểm xã hội

Giám đốc(Ký, họ tên,đóng dấu)

- Báo cáo lu chuyển tiền tệ: là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hìnhthành và sử dụng lợng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp

Báo cáo lu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin, giúp nhà phân tích đánhgiá đợc khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp, khảnăng thanh toán của doanh nghiệp và dự đoán đợc luồng tiền trong kỳ tiếptheo

Báo cáo lu chuyển tiền tệ bao gồm ba nội dung chủ yếu:

- Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh: phản ánh toàn bộ dòng tiền thuvào và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

nh tiền thu bán hàng, tiền thu từ các khoản phải thu thơng mại, các chi phíbằng tiền nh: Tiền trả cho ngời cung cấp (Trả ngay trong kỳ và tiền trả chokhoản nợ từ kỳ trớc), tiền thanh toán cho công nhân viên về tiền lơng và bảohiểm xã hội, các chi phí bằng tiền (chi phí văn phòng phẩm, công tác phí…)

- Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t: phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào vàchi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu t của doanh nghiệp Hoạt động

đầu t bao gồm hai phần:

Đầu t cơ sở vật chất kỹ thuật cho bản thân doanh nghiệp: nh hoạt động xâydựng cơ bản, mua sắm tài sản cố định

Đầu t vào các đơn vị khác dới hình thức góp vốn liên doanh, đầu t chứngkhoán, cho vay, không phân biệt đầu t ngắn hạn hay dài hạn

Dòng tiền lu chuyển đợc tính gồm toàn bộ các khoản thu do bán, thanh lý tàisản cố định, thu hồi các khoản đầu t vào các đơn vị khác,… và các khoản chimua sẵn, xây dựng tài sản cố định, chỉ để đầu t vào các đơn vị khác

Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính: phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào

và chi ra ảnh hởng trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Hoạt

động tài chính bao gồm các nghiệp vụ làm tăng giảm vốn kinh doanh củadoanh nghiệp nh: chủ doanh nghiệp góp vốn, vay vốn, nhận vốn liên doanh,phát hành cổ phiếu, trái phiếu, trả nợ vay…

Dòng tiền lu chuyển đợc tính bao gồm toàn bộ các khoản thu chi liên quan nhtiền vay nhận đợc, tiền thu đợc do nhận vốn góp liên doanh bằng tiền do pháthành cổ phiếu, trái phiếu, tiền chi trả lãi cho các bên góp vốn, trả lãi cổ phiếu,trái phiếu bằng tiền, thu lãi tiền gửi…

Báo cáo lu chuyển tiền tệ là một dữ liệu quan trọng giúp các nhà phân tích

đánh giá đợc khả năng lu chuyển các dòng tiền trong doanh nghiệp, kết cấubáo cáo lu chuyển tiền tệ đợc khái quát theo biểu sau:

Báo cáo lu chuyển tiền tệ

Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh

+ Khoản điều chỉnh: khấu hao, dự

phòng…

- Tài sản lu động:

Các khoản phải thu

Hàng tồn kho

Các khoản phải trả ± Các khoản phải trả

+ Các khoản bất thờng (bồi thờng, phạt)

+ Các nợ thơng mại đã thu

- Tiền đã trả công nhân, nhà cung cấp

- Tiền lãi và thuế đã trả

Các khoản thu chi bất th

± Các khoản phải trả ờng

Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu t

- Mua tài sản, nhà xởng, thiết bị + Thu do bán tài sản cố định + Lãi thu đợc

Lu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính

+ Tiền vay, tăng vốn

- Các khoản đi vay đã trả

- Lãi từ cổ phần đã trả

- Thuyết minh báo cáo tài chính (Mẫu B.09 - DN)

Là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, đợclập để giải thích và bổ xung thông tin về tình hình hoạt động sản xuất, kinhdoanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo cáotài chính khác không thể trình bày rõ ràng và chi tiết

Thuyết minh báo cáo tài chính trình bày khái quát đặc điểm hoạt động củadoanh nghiệp, nội dung một số chế độ kế toán đợc doanh nghiệp lựa chọn để

áp dụng, tình hình và lý do biến động của một số đối tợng tài sản và nguồnvốn quan trọng

Ngoài các báo cáo tài chính công ty còn phải thu nhập thêm những thông tinkhác có liên quan nh: thông tin của đối thủ cạnh tranh, thông tin môi trờng,những chính sách của các cơ quan quản lý

1.3 Phơng pháp phân tích tài chính.

Phơng pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biệnpháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, các mối liên hệ bêntrong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêutài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp

Về lý thuyết, có nhiều phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, nhng trênthực tế nhà phân tích thờng sử dụng phơng pháp so sánh và phơng pháp tỷ lệ.

Nhà phân tích có thể so sánh giữa kết quả của kỳ này với kết quả của kỳ trớc

để thấy đợc xu hớng thay đổi về tài chính của doanh nghiệp để có biện phápkhắc phục trong kỳ tới So sánh kết quả thực hiện với các chỉ tiêu kế hoạch đểthấy đợc mức độ hoàn thành của doanh nghiệp So sánh giữa kết quả của kỳnày với mức trung bình của ngành để thấy đợc tình hình tài chính của doanhnghiệp so với các doanh nghiệp khác cùng ngành Cuối cùng nhà phân tích cóthể so sánh theo chiều dọc để xác định đợc tỷ trọng của từng chỉ tiêu trongtổng thể hay so sánh theo chiều ngang để thấy đợc xu hớng biến đổi chỉ tiêuqua nhiều kỳ

Để thực hiện việc so sánh phải có các điều kiện sau:

- Phải có ít nhất hai chỉ tiêu để so sánh

- Hai chỉ tiêu đó khi so sánh với nhau phải có cùng một nội dung kinh tế và cócùng tiêu chuẩn biểu hiện (nh thống nhất về phơng pháp tính toán, đơn vị cácchỉ tiêu…)

 Phơng pháp tỷ lệ:

Trong phân tích tài chính, phơng pháp tỷ lệ là một cộng cụ hữu ích và ngàycàng đợc sử dụng nhiều hơn Về nguyên tắc, khi sử dụng phơng pháp tỷ lệ cầnphải xác định đợc các tỷ lệ định mức để đánh giá, so sánh tình hình tài chínhcủa doanh nghiệp với các định mức đó Có thể so sánh các tỷ lệ tài chính của

kỳ này với kỳ trớc hoặc so sánh các tỷ lệ tài chính của kỳ này với mức trungbình của ngành hay các tỷ lệ tơng ứng của doanh nghiệp khác trong ngành Từviệc phân tích và so sánh các tỷ lệ tài chính, nhà phân tích sẽ chỉ ra đợc điểmmạnh và điểm yếu về tình hình tài chính của doanh nghiệp

Khi sử dụng phơng pháp phân tích tỷ lệ, nhà phân tích phải xác định các tỷ lệphù hợp với mục đích nghiên cứu của mình.

1.4 Nội dung phân tích tài chính.

1.4.1 Phân tích các chỉ tiêu và tỷ lệ tài chính.

1.4.1.1 Các tỷ lệ về khả năng thanh toán.

Đây là nhóm chỉ tiêu đợc sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợngắn hạn của doanh nghiệp Các nhà đầu t, ngời cho vay, ngời cung cấpnguyên vật liệu… ờng quan tâm rất nhiều tới các chỉ tiêu này Họ luôn đặt thcâu hỏi: liệu doanh nghiệp có đủ khả năng trả các khoản nợ tới hạn không?

- Khả năng thanh toán hiện hành:

Các món nợ tới hạn là những khoản phải chi trả trong kỳ Đó là các khoản vayngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tài chính, nợ dài hạn tới hạn trả, phải trảnhà cung cấp, các khoản phải nộp…

Nợ tới hạn đợc xác định bằng chênh lệch giữa nợ phải trả với nợ dài hạn ởphần nguồn vốn hay nó chính là khoản mục nợ ngắn hạn trên bản cân đối kếtoán của doanh nghiệp

Các chủ doanh nghiệp thờng sử dụng phần tài sản lu động để trang trải chocác khoản nợ ngắn hạn Tài sản lu động là những tài sản có tính lỏng cao nhất

nó bao gồm tiền, các chứng khoán dễ chuyển nhợng, các khoản phải thu và dựtrữ

Nh vậy, khả năng thanh toán hiện hành đợc xác định nh sau:

Khả năng thanh

= Tài sản lu độngToán hiện hành Nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này là thớc đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, đồngthời nó cũng chỉ ra mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn đợc trangtrải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền phù hợp với thời hạn trả Nếu chỉtiêu xấp xỉ bằng một thì doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản

nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thờng

Để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn, các nhà

xuyên của doanh nghiệp Nó đợc xác định là phần chênh lệch giữa tổng tài sản

lu động và tổng nợ ngắn hạn hoặc là phần chênh lệch giữa vốn thờng xuyên ổn

định với bất động sản ròng Khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán, mở rộngquy mô sản xuất kinh doanh và khả năng nắm bắt thời cơ thuận lợi của doanhnghiệp phụ thuộc phần lớn vào vốn lu động nói chung và vốn lu động ròng nóiriêng

- Khả năng thanh toán nhanh: tỷ lệ thanh toán hiện hành cho ta thấy khả năng

đáp ứng của doanh nghiệp đối với các khoản nợ ngắn hạn trong một thời hạnnhất định thờng là một năm Một giả thuyết đặt ra, nếu tất cả các khoản nợ tớihạn yêu cầu đợc thanh toán ngay thì liệu tình hình tài chính của doanh nghiệp

sẽ nh thế nào? Nghiên cứu tỷ lệ khả năng thanh toán nhanh sẽ giải quyết đợcvấn đề này

1.4.1.2 Tỷ lệ về khả năng cân đối vốn (cơ cấu vốn).

Cơ cấu vốn đợc coi nh là một chính sách tài chính của doanh nghiệp, nó cómột vị trí rất quan trọng trong việc điều hành các khoản nợ vay (dài hạn vàngắn hạn) để khuếch đại lợi nhuận

- Tỷ số nợ: dùng để xác định mức độ góp vốn của chủ doanh nghiệp so với số

nợ vay Thông thờng các chủ nợ thích tỷ lệ vay nợ vừa phải vì tỷ lệ nợ càngthấp thì hệ số an toàn càng cao, khoản nợ của họ càng đợc bảo đảm trong tr-ờng hợp doanh nghiệp bị phá sản Khi tỷ lệ nợ quá cao nghĩa là chủ doanhnghiệp chỉ góp một phần nhỏ trên tổng số vốn kinh doanh do đó một phần lớnrủi ro kinh doanh sẽ do chủ nợ gánh chịu Đồng thời, khi tỷ lệ nợ cao thì lợinhuận mà chủ doanh nghiệp thu về sẽ gia tăng nhanh và mức độ an toàn trongkinh doanh kém, chỉ cần một khoản nợ tới hạn không trả đợc sẽ làm cho cáncân thanh toán mất cân bằng, xuất hiện nguy cơ phá sản

Tổng nợ của doanh nghiệp là toàn bộ số nợ vay ngắn hạn, dài hạn, các khoảnphải thanh toán Nó đợc xác định bằng tổng số nợ phải trả ở phần nguồn vốntrong bảng cân đối kế toán.

Tổng tài sản đợc xác định là số tài sản mà doanh nghiệp đang có quyền quản

lý và sử dụng

Tỷ lệ nợ

= Tổng nợ(hệ số nợ) Tổng tài sản

Ngoài ra còn có thể sử dụng hệ số nợ dài hạn để phân tích Hệ số nợ dài hạn

đ-ợc xác định bằng tổng nợ dài hạn trên tổng tài sản

Hệ số nợ

= Tổng nợ dài hạnDài hạn Tổng tài sản

- Khả năng thanh toán lãi vay:

Tiền lãi vay là một khoản chi phí cố định hàng năm của doanh nghiệp phải trảcho chủ nợ để đợc sử dụng một khoản vay nào đó Chỉ tiêu này cho ta thấykhả năng trả tiền lãi vay của doanh nghiệp đồng thời nó cũng phản ánh tìnhhình sử dụng nợ vay của doanh nghiệp có đủ bù đắp tiền lãi vay hay không

Hệ số thanh

= Lợi nhuận trớc thuế và lãi suất

1.4.1.3 Các tỷ lệ về khả năng hoạt động.

Nguồn vốn của doanh nghiệp dùng để tài trợ cho các loại tài sản khác nhaunh: tài sản cố định, tài sản lu động Để đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốncủa doanh nghiệp, các nhà phân tích cần phải nghiên cứu các tỷ lệ về khảnăng hoạt động của doanh nghiệp

- Vòng quay tiền: tỷ lệ này đợc tính bằng doanh thu tiêu thụ trong năm trêntiền và chứng khoán ngắn hạn dễ bán

Tiền và chứng khoán ngắn hạn dễ bán

Tỷ lệ này cho biết số vòng quay của tiền trong một năm Mẫu số là giá trị bìnhquân của tiền và các chứng khoán ngắn hạn dễ bán

- Vòng quay dự trữ (tồn kho)

Mục đích của tài sản dự trữ là đảm bảo cho sản xuất đợc tiến hành một cáchbình thờng, liên tục và đáp ứng đợc nhu cầu của thị trờng Khối lợng dự trữlớn hay nhỏ phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố nh: loại hình kinh doanh, chế độcung cấp đầu vào, mức độ tiêu thụ sản phẩm… Để đảm bảo cho sản xuất tiếnhành đợc liên tục, đồng thời đáp ứng đợc nhu cầu khách hàng trong cả năm,mỗi doanh nghiệp cần có một lợng dự trữ hợp lý và nó đợc xây dựng nh sau:

- Kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = Doanh thu  ngày 360

Dự trữ

Tỷ lệ này dùng để phản ánh khả năng thu hồi vốn trong thanh toán của doanhnghiệp và mức độ lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chính sách tín dụng của doanhnghiệp

Các khoản phải thu bao gồm: phải thu của khách hàng, trả trớc cho ngời bán,phải thu nội bộ, các khoản tạm ứng, chi phí trả trớc… Số liệu này lấy ở bảngcân đối kế toán, và tài sản mã số 130 “Các khoản phải thu” và mã số 150 “Tàisản lu động khác”

- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Hiệu suất sử = Doanh thudụng TSCĐ Tài sản cố địnhChỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanhthu trong kỳ, thể hiện mức độ hiệu quả của việc sử dụng tài sản cố định trongdoanh nghiệp

- Hiệu suất sử dụng tài sản

Chỉ tiêu này còn đợc gọi là vòng quay toàn bộ vốn, nó đo lờng hiệu quả sửdụng vốn trong kỳ, nó phản ánh một đồng vốn đợc doanh nghiệp huy động

vào sản xuất kinh doanh mang lại mấy đồng doanh thu và nó đợc xác định nhsau:

Hiệu suất sử = Doanh thudụng tài sản Tổng tài sản

1.4.1.4 Tỷ lệ về khả năng sinh lãi:

Phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năng quản lýdoanh nghiệp

- Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm:

Chỉ tiêu này đợc xác định bằng cách chia lợi nhuận sau thuế cho doanh thutiêu thụ Nó phản ánh số lợi nhuận sau thuế có trong 100 đồng doanh thu

Lợi nhuận tiêu thụ = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu tiêu thụ

Chỉ tiêu lợi nhuận đợc lấy ở báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phần báocáo lỗ lãi mã số 60

- Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE):

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn tự có và đợc các nhà đầu t

đặc biệt quan tâm khi họ quyết định có đầu t vào doanh nghiệp hay không

Số liệu vốn chủ sở hữu đợc lấy từ bảng cân đối kế toán, phần nguồn vốn mã số400

- Doanh lợi vốn (ROA):

ROA = Lợi nhuận trớc thuế và lãi (EBIT)

Tổng tài sản

Doanh lợi vốn là một chỉ tiêu quan trọng đợc dùng để đánh giá khả năng sinhlời của vốn đầu t vào doanh nghiệp Tử số trong tỷ lệ này là lợi nhuận trớcthuế để thuận lợi cho việc so sánh giữa các doanh nghiệp phải nộp thuế vớithuế xuất khác nhau và sử dụng nợ khác nhau Mặt khác, tỷ lệ này còn chobiết trong tình trạng hiện tại doanh nghiệp có nên huy động vốn hay không

Ngoài các tỷ lệ trên, các nhà phân tích cũng cần tính toán và phân tích nhữnggiá trị thị trờng của doanh nghiệp nh:

kỹ thuật giúp nhà phân tích đánh giá tác động của vòng quay toàn bộ vốn,doanh lợi tiêu thụ và việc sử dụng nợ đến doanh lợi vốn chủ sở hữu nh thếnào? Mối quan hệ này đợc thể hiện trong phơng trình:

ROA = Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận sau thuế  Doanh thu (1)

Nếu các tài sản của doanh nghiệp đợc tài trợ chỉ bằng vốn chủ sở hữu thìdoanh lợi vốn và doanh lợi vốn chủ sở hữu sẽ bằng nhau do khi đó tổng tài sảnbằng vốn chủ sở hữu, ta có:

Lợi nhuận sau thuế

= Lợi nhuận sau thuế  ROA = ROE (2)Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Nếu doanh nghiệp có sử dụng nợ để tài trợ cho các tài sản của mình thì ta cómối liên hệ giữa ROE và ROA:

ROE = ROA



Tổng tài sản

(3)Vốn chủ sở hữu

Kết hợp (1) và (3) ta có:

ROE = Lợi nhuận sau thuế  Doanh thu  Tổng tài sản

Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu

Phơng trình này gọi là phơng pháp Dupont mở rộng Tiếp tục biến đổi ta có:

Doanh thu Tổng tài sản Tổng tài sản –nợ

= Lợi nhuận sau thuế  Doanh thu  1

Doanh thu Tổng tài sản 1 Hệ số nợ

Tổng tài sản

Nhìn vào phơng trình (4) ta thấy sự thay đổi của doanh lợi vốn chủ sở hữu phụthuộc vào doanh lợi tiêu thụ sản phẩm (lợi nhuận sau thuế/doanh thu), vòngquay toàn bộ vốn (doanh thu/tổng tài sản) và hệ số nợ Một điều đặc biệt lu ý,trong kỳ nếu doanh nghiệp có lợi nhuận thì hệ số nợ càng lớn sẽ dẫn tới lợinhuận càng cao và ngợc lại nếu doanh nghiệp đang trong tình trạng thua lỗ, hệ

số càng lớn doanh nghiệp lỗ càng nhiều Do đó, doanh nghiệp chỉ sử dụng nợtrong trờng hợp sản xuất kinh doanh có hiệu quả

Phơng pháp phân tích Dupont giúp nhà phân tích phát hiện và tìm ra nguyênnhân điểm yếu của doanh nghiệp, các chỉ tiêu tính toán trong phơng pháp này

có thể đợc sử dụng để so sánh với các doanh nghiệp khác trong cùng ngànhhay còn đợc sử dụng nhằm xác định xu hớng hoạt động của doanh nghiệptrong một thời kỳ

Nhà phân tích biết sử dụng kết hợp phơng pháp phân tích tỷ lệ với phơng phápphân tích Dupont sẽ góp phần nâng cao chất lợng hoạt động phân tích tàichính

1.4.3 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn.

Một doanh nghiệp muốn hoạt động đợc cần phải có vốn Vốn là yếu tố quantrọng nhất trong quá trình sản xuất kinh doanh Vì vậy, phân tích diễn biễnnguồn vốn là một trong những vấn đề đáng quan tâm của nhà phân tích tàichính Mục tiêu của phân tích là chỉ ra đợc tiền có nguồn gốc từ đâu và đợc sử

dụng nh thế nào trên cơ sở biến động của các khoản mục giữa hai thời điểmlập Bảng cân đối kế toán

Để phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, trớc hết phải xác định đợc

sự thay đổi của các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán giữa hai thời điểmlập báo cáo Mỗi sự thay đổi trên bảng cân đối kế toán đợc phân loại thành sửdụng vốn và nguồn vốn theo nguyên tắc:

- Sử dụng vốn: Tăng tài sản hoặc giảm nguồn

- Nguồn vốn: Giảm tài sản hoặc tăng nguồn

Sự phân loại này đợc sử dụng nh là một dữ liệu quan trọng để tiến hành phântích cũng nh thiết lập Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn Từ đó đa ra những

kế hoạch để huy động và sử dụng vốn trong tơng lai

lý ngân quỹ, quản lý tài chính ngắn hạn tốt hơn.

1.4.5 Cơ cấu vốn và đòn bẩy tài chính.

Nguồn vốn bao gồm các khoản nợ và vốn chủ sở hữu Nợ bao gồm nợ ngắnhạn và dài hạn Vốn của chủ sở hữu bao gồm vốn góp, lợi nhuận không chia,vốn huy động bằng phát hành cổ phiếu Tỷ trọng của các nguồn vốn đó trongtổng nguồn chính là cơ cấu vốn

Mục tiêu của các doanh nghiệp là thiết lập một cơ cấu vốn hợp lý Mục tiêunày có thể thay đổi theo thời gian nhng tại bất kỳ thời điểm nào cho trớc nhàquản lý doanh nghiệp đều có một cơ cấu vốn nhất định và những quy định tàitrợ riêng lẻ phải phù hợp với mục tiêu này Nếu tỷ lệ lợi nhuận thực tế thấphơn mục tiêu, việc mở rộng vốn có thể thực hiện bằng việc tăng sử dụng nợ,nếu tỷ lệ nợ thực tế lớn hơn mục tiêu thì cổ phiếu sẽ đợc bán ra

Chính sách cơ cấu vốn chính là việc đánh đổi giữa rủi ro và lãi suất Sử dụng

nợ nhiều thì dẫn tới rủi ro cao, lợi nhuận thu đợc cũng sẽ cao Còn khi nguồn

vốn tài trợ chủ yếu là vốn chủ sở hữu thì rủi ro giảm nhng lợi nhuận giảm Cơcấu vốn tối u là một cơ cấu hớng về sự cân bằng giữa rủi ro và lãi suất.

 Đòn bẩy tài chính:

Mục đích sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp là thu đợc lợi nhuận tối

đa, đòn bẩy tài chính là một công cụ đợc các nhà quản lý sử dụng nhằm làmtăng lợi nhuận

Mức độ đòn bẩy tài chính (DFL) là tỷ lệ thay đổi của EPS do sự thay đổi 1%của lợi nhuận hoạt động (EBIT)

DFL = Tỷ lệ thay đổi của EPS

Tỷ lệ thay đổi của EBIT

Từ đó ta suy ra công thức để tính DFL là:

R EBIT

EBIT R

F ) V P ( Q

F - V) - Q(P DFL

Ví dụ: Một doanh nghiệp có số vốn kinh doanh là 100 đơn vị và phát hành 10

cổ phiếu với thu nhập trớc thuế là 20 đơn vị, thuế TNDN 40% Doanh nghiệpmuốn tăng vốn kinh doanh thêm 100 đơn vị, có hai cách:

- Doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu

- Vay ngân hàng 50% với lãi suất 10% và 50% phát hành cổ phiếu

EPS2 = 9/5

Nhận thấy, trong trờng hợp thứ nhất EPS = 1,2; còn trong trờng hợp thứ haiEPS = 1,8 Nh vậy, nếu doanh nghiệp sử dụng nợ thì EPS sẽ lớn hơn trong tr-ờng hợp không sử dụng nợ Hơn nữa việc sử dụng nợ sẽ giúp doanh nghiệpkhông phải chia sẻ quyền quản lý Đây chính là tác dụng của đòn bẩy tàichính

Việc sử dụng đòn bẩy tài chính đôi khi có thể gây ra tổn thất cho doanhnghiệp trong một số trờng hợp nh: nếu tổng tài sản không có khả năng sinh ramột tỷ lệ lãi đủ lớn để bù đắp các chi phí tiền, lãi vay phải trả thì doanh lợivốn chủ sở hữu bị giảm (lợi nhuận do vốn chủ hữu sở tạo ra không đủ bù đắpcho sự thiếu hụt của lãi vay phải trả)

Để tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đã kết hợp đòn bẩy tàichính và đòn bẩy hoạt động tạo thành đòn bẩy tổng hợp

 Đòn bẩy kinh doanh đợc xác định nh sau:

DOL = Tỷ lệ % thay đổi của EBIT

Tỷ lệ % thay đổi của doanh số

hay

F ) V P ( Q

) V P ( Q DOL

DTL = Tỷ lệ thay đổi của EPS

Tỷ lệ thay đổi của doanh số

DTL = Tỷ lệ thay đổi của EBIT  Tỷ lệ thay đổi của EPS

Tỷ lệ thay đổi của doanh số Tỷ lệ thay đổi của EBITHay

P - F - V) - Q(P

V) - Q(P

R F ) V P ( Q

F ) V P ( Q F - V) - Q(P

V) - Q(P

DFL DOL

1.4.6 Lập kế hoạch hoá tài chính.

Kế hoạch hoá tài chính là một quá trình từ việc phân tích các cơ hội, các lựachọn tài chính và dự đoán các kết quả hoạt động trong tơng lai của doanhnghiệp, tìm hiểu mối liên hệ giữa các quyết định ở hiện tại và tơng lai đến việcxây dựng các giải pháp tình thế để áp dụng trong những điều kiện bất lợi Dovậy, kế hoạch hoá tài chính là việc tổ chức nguồn vốn, sử dụng vốn trong

doanh nghiệp sao cho đạt kết quả cao nhất cũng nh chuẩn bị các cơ sở, biệnpháp để thực hiện các quy định tài chính.

Kế hoạch hoá tài chính đợc xây dựng dựa trên kết quả phân tích tài chính vànhững dự đoán tài chính Dự đoán tài chính là một biện pháp quan trọng của

kế hoạch hoá tài chính, kết quả dự đoán tài chính càng chính xác thì doanhnghiệp càng ít bị bất ngờ trớc những tình huống xảy ra trong thời kỳ dự đoán.Quá trình dự đoán tài chính bắt đầu từ việc dự đoán doanh thu của thời kỳ t-

ơng lai Sau đó nhà quản lý tài chính phải xác định lợng và cơ cấu tài sản màdoanh nghiệp cần có để đạt đợc mức doanh thu mục tiêu và quyết định nên lấynguồn từ đâu để tài trợ cho tài sản ấy

Việc dự đoán doanh thu đợc tiến hành bằng cách xem xét doanh thu trongnhững năm gần với thời điểm dự đoán và sử dụng các phơng pháp nh phơngpháp tỷ lệ phần trăm doanh thu, phơng pháp sử dụng hàm hồi quy, phơng pháp

dự đoán dựa vào các chỉ tiêu đặc trng tài chính Mỗi phơng pháp đợc sử dụngtrong từng trờng hợp khác nhau Phơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu là ph-

ơng pháp dự đoán tài chính ngắn hạn, nó chỉ có nghĩa khi các điều kiện kháctrong nền kinh tế tơng đối ổn định Còn phơng pháp sử dụng hàm hồi quy lại

có ích trong dự đoán dài hạn và ở những ngành không ổn định Phơng pháp dự

đoán dựa vào các chỉ tiêu tài chính đặc trng lại thích hợp với việc hoạch địnhcơ cấu tài chính cho doanh nghiệp mới thành lập Kết quả dự đoán trong ph-

ơng pháp này đợc thể hiện trên các báo cáo tài chính dự kiến Các báo cáo tàichính này đợc xây dựng trên cơ sở một số giả định về chi phí, thuế suất, lãisuất, tỷ lệ trả cổ tức… Dù theo phơng pháp nào thì chi phí sử dụng các kỹthuật, phơng pháp dự đoán phải cân bằng với lợi ích thu đợc từ mức độ chínhxác của các thông tin

Từ các báo cáo tài chính dự đoán và các tỷ lệ ớc tính, nhà quản lý tài chính sẽphải trả lời đợc câu hỏi nh: doanh nghiệp có thể thực hiện đợc các kết quả tàichính nh dự đoán không? Làm thế nào để các kế hoạch hoạt động sẽ tạo ra lợinhuận lớn hơn, làm cho giá cổ phiếu tăng lên? Báo cáo tài chính dự đoán củadoanh nghiệp thờng đợc lập trong điều kiện nền kinh tế tơng đối ổn định, nh-

ng khi có suy thoái kinh tế thì điều gì sẽ xảy ra và liệu tình hình doanh nghiệp

có khá lên khi nhà quản lý sử dụng kế hoạch thay thế không?

Trên cơ sở các dự đoán nhà quản lý tài chính sẽ xây dựng kế hoạch tài chính,thông thờng là kế hoạch cho từng một năm, trong đó dự kiến nhu cầu vốn của

doanh nghiệp trong năm và các nguồn tài trợ cho nhu cầu đó, dự kiến lợinhuận và phân phối lợi nhuận… Kế hoạch hoá tài chính không chỉ đơn thuần

là dự đoán tài chính, trong khi dự đoán tài chính chỉ mới tập trung vào các kếtquả có thể xảy ra trong tơng lai thì kế hoạch hoá tài chính còn quan tâm đếncác kết quả không thể xảy ra Với một kế hoạch tài chính doanh nghiệp có thểchuẩn bị để đơng đầu với những khó khăn Kế hoạch tài chính cũng khôngphải là cố gắng giảm rủi ro mà là quyết định xem nên chấp nhận rủi ro nào.Nhà quản lý cần phải thờng xuyên so sánh với kế hoạch để bổ sung, điềuchỉnh cho phù hợp với tình hình hoạt động của doanh nghiệp

Nói tóm lại, vai trò của phân tích tài chính trong doanh nghiệp ngày càng đợckhẳng định Phân tích tài chính đợc nhà quản lý sử dụng nh một công cụ hữuhiệu nhất nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp,dựa trên sự đánh giá khả năng sinh lời, khả năng rủi ro, sự chu chuyển của vốn trong quá trình sản xuất tại doanh nghiệp

…

Trong môi trờng hiện nay cũng giống nh các doanh nghiệp khác, Công ty dợcphẩm Trung ơng cũng tiến hành phân tích tình hình tài chính tại Công ty.1.5 Sự cần thiết của phân tích tài chính trong doanh nghiệp.Phân tích tài chính doanh nghiệp là đối tợng nghiên cứu của nhiều cá nhânhay tổ chức kinh tế xã hội (nhà quản lý tài chính, các nhà đầu t, chủ nợ, cơquan Nhà nớc và dân chúng) Kết quả của phân tích tài chính sẽ đợc họ nhìnnhận ở dới những góc độ khác nhau nhằm đạt đợc mục đích mà họ đặt ra

 Đối với nhà quản lý tài chính:

Nhà quản lý tài chính là ngời đa ra những quyết định tài chính trong doanhnghiệp nhằm mục đích tối đa hoá giá trị vốn chủ sở hữu trong doanh nghiệp

Và phân tích tài chính đợc họ sử dụng nh là một công cụ quan trọng Phân tíchtài chính giúp các nhà quản lý tài chính đánh giá đợc rủi ro phá sản, hiệu quảhoạt động của doanh nghiệp Từ những đánh giá đó, nhà quản lý tài chính cóthể dự đoán đợc các hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong tơng lai, lập

kế hoạch tài chính, đa ra các giải pháp phù hợp nhằm cải thiện và nâng caotình hình tài chính trong doanh nghiệp

 Đối với nhà đầu t.

Mối quan tâm của các nhà đầu t là khả năng sinh lời cao và rủi ro thấp mà

điều đó lại phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp Vì thế, trớc khi ra quyết định đầu t họ phải đánh giá rủi ro phá sản củadoanh nghiệp cũng nh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và đặc biệt là khảnăng sinh lời của doanh nghiệp trong tơng lai

 Đối với ngân hàng, ngời cho vay.

Để tài trợ cho các hoạt động của doanh nghiệp ngoài vốn chủ sở hữu còn mộtnguồn khác không kém phần quan trọng đó là các khoản vay hay khoản nợ

Nợ đợc hình thành do vay ngắn hạn hoặc dài hạn từ ngân hàng hoặc các tổchức tín dụng khác hoặc tạm thời chiếm dụng vốn của các doanh nghiệp khác.Trớc khi ra quyết định cho vay hoặc bán chịu, họ phải xem xét khả năng hoàntrả đợc vốn và lãi vay của doanh nghiệp Đối với những khoản vay ngắn hạnngời cho vay đặc biệt quan tâm tới khả năng thanh toán nhanh của doanhnghiệp, còn đối với những khoản vay dài hạn thì họ lại quan tâm nhiều hơn

đến khả năng thanh toán, khả năng sinh lời và các dòng tiền sẽ xuất hiện trongtơng lai Một điều đáng lu ý khi đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

là ngời cho vay phải xem xét thời hạn và mục đích sử dụng các khoản vay

 Đối với ngời lao động.

Ngời lao động cũng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp doquyền lợi của họ gắn liền với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Thu nhậpcủa ngời lao động không chỉ là lơng họ nhận đợc từ sức lao động của mình mà

có thể họ còn có thu nhập từ các cổ phiếu đã đầu t vào doanh nghiệp

 Đối với cơ quan Nhà nớc.

Các cơ quan Nhà nớc nh cơ quan thuế, thống kê… quan tâm đến tình hình tàichính của doanh nghiệp dới góc độ khác Nắm đợc tình hình tài chính doanhnghiệp giúp các cơ quan này xác định đợc tình hình thực hiện nghĩa vụ vớiNhà nớc của các doanh nghiệp và các vấn đề khác nhằm đảm bảo, duy trì sựbình đẳng giữa các doanh nghiệp Đặc biệt là giúp họ đa ra những biện phápnhằm thực hiện vai trò quản lý vĩ mô trong ngành kinh tế

Tóm lại, phân tích tài chính có vai trò quan trọng và cần thiết đối với những cánhân hay tổ chức kinh tế xã hội liên quan trực tiếp hay gián tiếp đến hiệu quảhoạt động của doanh nghiệp Mặc dù mỗi một đối tợng quan tâm đến tìnhhình tài chính của doanh nghiệp trên góc độ khác nhau nhng nhìn chung đều

xuất kinh doanh và tình hình phát triển, sức cạnh tranh của doanh nghiệp.Trên cơ sở đó có những quy định tài chính hữu hiệu nhất.

Chơng 2

Tình hình hoạt động phân tích tài chính tại Công ty

Dợc phẩm Trung ơng I

2.1 Giới thiệu khái quát về Công ty Dợc phẩm Trung ơng I

2 1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty

Công ty Dợc phẩm Trung ơng I là một doanh nghiệp Nhà nớc trực thuộc Liênhiệp các xí nghiệp Dợc Việt Nam - Bộ Y tế

Tên giao dịch quốc tế của Công ty Dợc phẩm Trung ơng I là: CentralPharmaceutical Company N01

Trụ sở hoạt động : Km 6 - Đờng Giải Phóng - Thanh Xuân - Hà Nội

Tiền thân Công ty Dợc phẩm Trung ơng I là một quốc doanh thuốc Nam - BắcTrung ơng với tên gọi là: Quốc doanh y Dợc phẩm - Bộ Y tế và trạm cấp I Dợcphẩm trực thuộc Bộ Nội thơng Là một đơn vị kinh doanh với hoạt động chủyếu là mua bán các loại thuốc chữa bệnh Công ty có nhiệm vụ kinh doanh cácmặt hàng: thuốc Nam, thuốc Bắc, cao đơn hoàn tán, giống cây trồng dợcliệu… nhằm phục vụ cho công tác phòng và chữa bệnh

Ngày 19/4/1971 Công ty đổi tên thành Công ty Dợc phẩm Trung ơng I trựcthuộc Liên hiệp các xí nghiệp Dợc Việt Nam

Đến năm 1993 căn cứ vào qui chế thành lập và giải thể doanh nghiệp Nhà nớckèm theo NĐ số 338/ HĐBT ngày 7/5/1999 Căn cứ vào thông báo số 108TBngày 9/4/1993 của văn phòng chính phủ về việc đồng ý cho phép thành lập lạicác doanh nghiệp Nhà nớc thuộc Bộ Y tế và Công ty Dợc phẩm Trung ơng I làmột doanh nghiệp Nhà nớc trực thuộc Tổng Công ty Việt Nam - Bộ Y tếQuyết định thành lập số 408/ BYT ngày 22/4/1993, giấy phép đăng ký kinhdoanh số 108263 ngày 12/5/1993

Trong suốt quá trình hình thành và phát triển hoạt động chủ yếu của Công ty

là sản xuất kinh doanh thuốc chữa bệnh dành cho con ngời Do đó, ngoài mụctiêu lợi nhuận Công ty còn theo đuổi mục tiêu xã hội

Khi nền kinh tế chuyển sang nền kinh tế thị trờng, sự cạnh tranh ngày cànggia tăng với sự xuất hiện của hàng loạt các loại sản phẩm thuốc trên thị trờngvới nhiều loại nhãn hiệu khác nhau Hơn nữa, trên thị trờng không chỉ cónhững mặt hàng trong nớc mà còn có rất nhiều loại hàng nhập khẩu từ nớcngoài Trớc tình hình đó, để nhanh chóng hoà nhập với nền kinh tế thị trờngCông ty đã áp dụng một mô hình kinh doanh mới theo hớng sản xuất côngnghiệp hiện đại vừa kinh doanh thơng mại, vừa xuất khẩu, vẫn tiếp tục duy trìsản xuất các mặt hàng truyền thống, nhng coi hoạt động sản xuất là phụ, kinhdoanh là chủ yếu Đến nay mạng lới tiêu thụ của Công ty đã mở rộng khắp cáctỉnh thành phố trên toàn quốc và một số nớc trên thế giới

Tuy còn gặp nhiều khó khăn, song Công ty luôn là lá cờ đầu trong Ngành DợcTrung ơng, thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nớc

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty.

Chức năng của Công ty gồm có:

Sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu thuốc chữa bệnh, nguyên liệu, hoá chất,tinh dầu, dụng cụ y tế bao bì phụ liệu và kinh doanh các sản phẩm khác theoqui định hiện hành của pháp luật

Nghiên cứu sản phẩm mới kể cả nguyên liệu và thành phẩm Các dịch vụ liênquan đến ngành Y tế, hội chợ, triển lãm thông tin quảng cáo

Là một Công ty thuộc Tổng Công ty Dợc Việt Nam - Bộ Y tế, song song vớichức năng và nhiệm vụ Công ty còn phải đảm bảo các yêu cầu sau:

Là một đơn vị hạch toán độc lập phải chịu sự chỉ đạo trực tiếp của Tổng Công

ty Dợc Việt Nam, nên hàng năm Công ty phải xây dựng và bảo vệ kế hoạchsản xuất kinh doanh để báo cáo nên Tổng Công ty

Công ty có nhiệm vụ nhận vốn, bảo toàn và phát triển vốn, sử dụng hiệu quảcác nguồn lực do Tổng Công ty giao, thực hiện quyết định của Tổng Công ty

về điều chuyển nguồn vốn và các nguồn lực phù hợp với các nhiệm vụ củaCông ty

Đăng ký sản xuất kinh doanh và sản xuất kinh doanh đúng ngành nghề đăng

ký, chịu trách nhiệm trớc pháp luật về sản phẩm và dịch vụ do Công ty thựchiện

Đổi mới hiện đại hoá công nghệ và phơng thức quản lý sử dụng thu nhập từchuyển nhợng tài sản để tái đầu t đổi mới thiết bị của Công ty

Thực hiện các nghĩa vụ đối ngời lao động theo qui định của Bộ luật lao động,

đảm bảo cho ngời lao động tham gia quản lý Công ty thông qua ngời đại diệncủa mình

2.1.3 Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh.

 Nguồn hàng hoá

Công ty Dợc phẩm Trung ơng I là một doanh nghiệp Nhà nớc, hạch toán độclập, hoạt động chủ yếu của Công ty là kinh doanh các loại thuốc chữa bệnh vàmột số dụng cụ y tế Nguồn hàng hoá của Công ty đợc hình thành chủ yếu từTổng Công ty Dợc, xí nghiệp Dợc phẩm Trung ơng I và từ một số nguồn cungcấp khác Công ty có nhiều chính sách bán hàng nh bán buôn, bán lẻ các loạithuốc và dụng cụ y tế Công ty có chính sách giảm giá, hởng hoa hồng cho các

đại lý mua với khối lợng lớn

 Thị trờng.

Có thể nói thị trờng vừa là thế mạnh vừa là thách thức lớn đối với Công ty.Công ty hoàn toàn bị động cả thị trờng trong nớc và ngoài nớc Muốn có hàngbán phải mua đợc hàng ổn định, chất lợng tốt, giá hợp lý để còn phân phối lại

đợc Cho dù có tiết kiệm chi phí lu thông đến đâu mà không linh hoạt trongkhâu mua vào thì sẽ rất khó hoàn thành chỉ tiêu cơ bản nh là lãi và các khoảnnộp Ngân sách để giữ đợc thị trờng truyền thống cũ và nâng dần lên cũng nhtăng thêm thị phần ở thị trờng mới đòi hỏi Công ty phải giữ chữ tín đối với cảkhách mua và bán Thực tế thị trờng luôn luôn biến động rất đa dạng, phức tạp

và đầy rủi ro, cạnh tranh gay gắt và rất quyết liệt

Tóm lại, thị trờng của Công ty vẫn tập trung vào các khách hàng truyền thống

từ lâu là: Tuyến cấp II, khối bệnh viện và các doanh nghiệp sản xuất trong

n-ớc Tuy nhiên Công ty cũng đã có nhiều giải pháp khác để phát triển thị trờng

và thị phần cả mua và bán khi có điều kiện

đề công nợ, do đó tỷ lệ nợ giảm nhiều

Mối quan hệ của kế toán Công ty với các cửa hàng, chi nhánh trong cả nớcluôn là mối thống nhất, không bị chia cắt, nhng dựa vào các mức đã chi trongnăm để thờng xuyên thông báo, đánh giá nhận xét về chi phí lu thông để các

đơn vị trực thuộc có biện pháp xử lý kịp thời

 Các quan hệ tài chính của Công ty.

Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, ngân hàng Công thơng vàngân hàng Ngoại thơng có mối quan hệ mật thiết với Công ty Hệ thống ngânhàng là cầu nối trung gian giữa Công ty với khách hàng của mình Ngân hànggiúp Công ty thu các khoản nợ của khách hàng vào tài khoản tiền gửi đồngthời ngân hàng cũng chuyển tiền trả cho nhà cung cấp

2.1.4 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý.

Cùng với sự thay đổi của nền kinh tế, Công ty đã không ngừng cải tiến vàhoàn thiện bộ máy quản lý nhằm nâng cao công tác điều hành Cơ cấu tổ chức

bộ máy quản lý của công ty đợc trình bày theo sơ đồ sau:

Mô hình tổ chức của Công ty đợc tổ chức theo mô hình trực tuyến Theo môhình này toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đều chịu sự quản

lý thống nhất của Ban giám đốc

Ban giám đốc: Có chức năng nhiệm vụ quản lý, chỉ đạo hoạt động chung củatoàn Công ty thông qua hệ thống các phòng ban Ban giám đốc quản lý Công

ty theo từng mặt hoạt động

Ban giám đốc gồm có một giám đốc, hai phó giám đốc Giám đốc Công ty làngời quản lý và chịu trách nhiệm chung về mọi hoạt động sản xuất kinh doanhcủa Công ty Phó giám đốc do giám đốc đề cử và phải chịu trách nhiệm vềlĩnh vực họ quản lý trớc giám đốc

Phòng tổ chức hành chính: có nhiệm vụ bố trí sắp xếp lao động, lập kế hoạchtiền lơng, tuyển nhân viên mới, đào tạo cán bộ nhân viên cũ, lập kế hoạch muasắm trang thiết bị máy móc, thiết bị văn phòng cho hoạt động của các phòngban

Phòng kế hoạch nghiệp vụ: lập kế hoạch và theo dõi việc thực hiện kế hoạchmua bán hàng hoá, các hợp đồng kinh tế đã kí kết theo kế hoạch từng tháng,từng quý đợc giám đốc duyệt

Phòng kỹ thuật kiểm nghiệm: Theo dõi kiểm tra chất lợng hàng hoá nhập xuấtkho, đảm bảo chất lợng thuốc đúng quy định của Ngành Y tế, tổ chức công tácbảo hộ lao động, kỹ thuật an toàn lao động

Phòng xuất nhập khẩu: có chức năng xuất nhập khẩu hàng hoá của Công ty,thờng xuyên nắm bắt tình hình tồn kho để điều chỉnh kế hoạch mua và bánthuốc xuất nhập khẩu

Phòng kế toán tài vụ: có nhiệm vụ xây dựng kế hoạch tài chính trong năm, tổchức thực hiện công tác kế toán, quyết toán tài chính hàng năm, giám sát vàquản lý việc sử dụng tiền vốn, tài sản của Công ty

Phòng điều vận: có nhiệm vụ điều động và quản lý phơng tiện vận chuyển vàgiao nhận hàng theo kế hoạch vận chuyển của Phòng kế hoạch nghiệp vụ

Hệ thống kho hàng: là nơi dự trự bảo quản, tập kết các loại sản phẩm, hànghoá nhập kho Gồm có kho vật t hàng hoá, kho cao đơn, kho thành phẩm, khotinh dầu hơng liệu, kho hàng mua ngoài

Hệ thống các cửa hàng là nơi trng bày, giới thiệu sản phẩm, tiêu thụ các sảnphẩm hàng hoá.

Phòng bảo vệ giúp giám đốc thực hiện công tác bảo đảm an toàn, an ninh trên

địa bàn Công ty

Từng phòng ban và các đơn vị trực thuộc có bộ máy quản lý riêng nhng hoạt

động phải đảm bảo thực hiện tốt nhiệm vụ do Công ty giao và phối hợp vớinhau trong một số lĩnh vực để tạo kiện cho nhau hoạt động vì mục tiêu chungcủa Công ty

2.2 Tình hình phân tích tài chính tại Công ty Dợc phẩm Trung ơng I

Công ty Dợc phẩm Trung ơng I là một doanh nghiệp Nhà nớc trực thuộc Bộ Y

tế, đơn vị kinh0 doanh hoạch toán độc lập Hàng năm, Phòng Kế toán - Tàichính thờng tiến hành phân tích tài chính để đánh giá những kết quả và hạnchế trong hoạt động của Công ty đồng thời đây cũng là cơ sở để Công ty vàTổng Công ty xây dựng những kế hoạch trong tơng lai

2.2.1 Công cụ sử dụng trong phân tích tài chính.

Nguồn thông tin chủ yếu mà doanh nghiệp sử dụng trong phân tích tài chínhtại doanh nghiệp là các báo cáo tài chính và đợc cung cấp từ Phòng Kế toán -Tài chính Báo cáo tài chính của Công ty đợc lập theo đúng mẫu biểu do Bộtài chính qui định vào cuối mỗi quý và cuối mỗi năm

Báo cáo tài chính của Công ty gồm có:

- Bảng cân đối kế toán

- Kết quả hoạt động kinh doanh

- Báo cáo lu chuyển tiền tệ

- Thuyết minh báo cáo tài chính

II Chøng kho¸n vµ ®Çu t TC ng¾n h¹n 1.380 1.380 1.380