HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

⅛μ , , , IW NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG —^φ^— ĐINH THU HƯƠNG HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2017 ⅛ ⅛μ , , , IW NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG —^φ^— ĐINH THU HƯƠNG HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM Chun ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS LÊ HOÀNG NGA HÀ NỘI - 2017 ⅛ LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan tồn nội dung luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập tơi, trực tiếp thực hướng dẫn PGS.TS Lê Hoàng Nga Các số liệu, tư liệu sử dụng luận văn có nguồn gốc rõ ràng, trung thực xuất phát từ tình hình hoạt động thực tiễn Việt Nam Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu tương tự khác Tác giả luận văn Đinh Thu Hương ii LỜI CÁM ƠN Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành đến Quý thầy cô Khoa Sau đại học Học viện Ngân hàng, tận tâm giảng dạy, truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt thời gian học tập trường Đặc biệt, tơi xin chân thành cám ơn PGS TS Lê Hồng Nga tận tình bảo, hướng dẫn tơi nhiệt tình q trình viết hồn thành luận văn Mặc dù cố gắng nỗ lực khả tác giả có hạn nên luận văn khơng tránh khỏi hạn chế, thiếu sót Rất mong nhận đóng góp ý kiến nhà khoa học độc giả để luận văn hoàn thiện Xin chân thành cám ơn! iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CÁM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU, HÌNH VẼ vii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Chức vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động công ty chứng khoán 1.1.4 Phân loại cơng ty chứng khốn 10 1.1.5 Rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 11 1.2 Tổng quan hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn 14 1.2.1 Khái niệm hoạt động giám sát công ty chứng khoán 14 1.2.2 Sự cần thiết phải giám sát cơng ty chứng khốn 15 1.2.3 Nguyên tắc tiêu giám sát cơng ty chứng khốn 16 1.2.4 Nội dung giám sát cơng ty chứng khốn 24 1.2.5 Phương pháp giám sát cơng ty chứng khốn .24 1.2.6 Điều kiện thực hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn .26 1.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu lực hệ thống giám sát cơng ty chứng khốn 30 1.3.1 Xét theo nhóm tiêu chí đảm bảo tn thủ cơng bằng, minh bạch thị trường tài 30 1.3.2 Xét theo nhóm tiêu chí đảm bảo an tồn tài 31 ιv CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 33 2.1 Tổng quan công ty chứng khoán Việt Nam 33 2.1.1 Q trình hình thành phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam 33 2.1.2 Thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam .34 2.2 Thực trạng hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Việt Nam37 2.2.1 Cơ sở pháp lý cho hoạt động giám sát công ty chứng khốn Việt Nam 37 2.2.2 Mơ hình chủ thể giám sát cơng ty chứng khốn Việt Nam 39 2.2.3 Hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (UBCKNN) 40 2.2.4 Hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Ủy ban Giám sát tài Quốc gia (UBGSTCQG) 61 2.2.5 Cơ chế phối hợp hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn UBCKNN UBGSTCQG 78 2.3 Đánh giá hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Việt Nam 79 2.3.1 Kết đạt 79 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 82 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM 86 3.1 Định hướng phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam 86 3.1.1 Định hướng phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam 86 3.1.2 Quan điểm hoàn thiện hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Việt Nam 87 3.2 Giải pháp hoàn thiện hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn Việt Nam 88 3.2.1 Hoàn thiện quy định pháp lý giám sát công ty chứng khốn Việt Nam 88 3.2.2 Nam 90 Hồn thiện mơ hình chủ thể giám sát cơng ty chứng khoán Việt vi v 3.2.4 Nâng cao lực cán giám sát công ty chứng khoán 94 3.2.5 Tăng cường chế phối hợp UBCKNN UBGSTCQG hoạt DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT động giám sát công ty chứng khoán 96 3.3 Khuyến nghị 96 3.3.1 Khuyến nghị Quốc hội 96 3.3.2 Khuyến nghị đối vớiChính phủ 98 KẾT LUẬN 99 DANH MỤC TÀI LIỆU ATTC THAM KHẢO .100 PHỤ LỤC An tồn tài "BCTC Báo cáo tài BGTLATTC Báo cáo Tỷ lệ An tồn tài CTCK Cơng ty chứng khoán GDP Tổng sản phẩm quốc nội "LNST Lợi nhuận sau thuế ""NDT Nhà đầu tư ^NHTM Ngân hàng thương mại SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TCTD Tổ chức tín dụng TLATTC Tỷ lệ An tồn tài TPHCM Thành phố Ho Chi Minh TTCK Thị trường chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCK Ủy ban chứng khoán -UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước UBGSTCQG Ủy ban Giám sát tài Quốc gia VCSH Vốn chủ sở hữu VDL Vốn điều lệ Vll DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Tình hình tài CTCK Việt Nam 35 Bảng 2.2: Thống kê số lượng CTCK theo tỷ lệ an tồn tài 72 Bảng 2.3: Cơ cấu tài sản hệ thống CTCK .74 Bảng 2.4: Đánh giá chất lượng tài sản theo UBGTCQG ngày31/12/2016 75 Bảng 2.5: Tóm tắt kết kinh doanh hệ thống CTCK 76 Bảng 2.6: Chỉ tiêu khả khoản hệ thống CTCK .77 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 33 2.1: Số lượng cơng ty chứng khốn Việt Nam từ năm 2000 đến Biểu đồ 2.2: So sánh tỷ trọng CTCK theo vốn điều lệ 72 Biểu đồ 2.3: Tỷ lệ vốn khả dụng toàn hệ thống từ tháng 12/2011đến 73 Biểu đồ 2.4: Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu hệ thống CTCK .73 Biểu đồ 2.5: Cơ cấu doanh thu hệ thống CTCK 77 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1: Chức UBCK quan giám sát tài 14 Hình 2.1: Cấu trúc mơ hình giám sát CTCK Việt Nam .40 Hình 2.2: Cơ cấu tổ chức Ủy ban Giám sát tài Quốc gia 70 Hình 3.1: Cấu trúc tổ chức mơ hình giám sát tài hợp Việt Nam .91