092 cơ cấu vốn của công ty cổ phần sữa việt nam vinamilk thực trạng và giải pháp đổi mới

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO ^^ɑ^^ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CƠ CẤU VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP ĐỔI MỚI Sinh viên thực hiện: Nguyễn Tuấn Nam Lớp: K20CLCC Khóa học: Khóa luận tơt nghiệp Mã sinh viên: 20A4011134 Giảng viên hướng dẫn: T.S Trịnh Chi Mai Hà Nội, tháng 05 năm 2020 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO ^^ɑ^^ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CƠ CẤU VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP ĐỔI MỚI Sinh viên thực hiện: Nguyễn Tuấn Nam Lớp: K20CLCC Khóa học: Khóa luận tốt nghiệp Mã sinh viên: 20A4011134 Giảng viên hướng dẫn: T.S Trịnh Chi Mai Hà Nội, tháng 05 năm 2020 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: T.S Trịnh Chi Mai LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan tồn nội dung khóa luận tốt nghiệp “Cơ cấu vốn Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk Thực trạng giải pháp đổi mới” sản phẩm nghiên cứu thân em thực hướng dẫn T.S Trịnh Chi Mai Dữ liệu sử dụng đề tài đảm bảo tính trung thực, tin cậy thu thập thực tế doanh nghiệp, thông tin nghiên cứu trích dẫn đầy đủ quy định SV: Nguyễn Tuấn Nam Học viện Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD: T.S Trịnh Chi Mai LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến quý thầy cô giảng viên khoa Tài Chính trường Học viện Ngân hàng dày cơng giảng dạy, cung cấp kiến thức bổ ích, kinh nghiệm quý giá để em có khả thực nghiên cứu khóa luận Bên cạnh đó, em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn, bảo nhiệt tình đến từ T.S Trịnh Chi Mai suốt trình từ hình thành ý tưởng đến thực hoàn thành đề tài Do kiến thức thân thời gian thực nghiên cứu có hạn nên q trình hồn thiện khóa luận khó tránh khỏi sai sót Nên em mong nhận ý kiến đóng góp thầy để hồn thành đề tài cách tốt Em xin chân thành cảm ơn! SV: Nguyễn Tuấn Nam Học viện Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD: T.S Trịnh Chi Mai MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài .1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu Tính KLTN Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Số liệu sử dụng phương pháp nghiên cứu Kết cấu khóa luận CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN CỦA DOANH NGHIỆP .5 1.1 Cơ sở lý luận vốn 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Đặc trưng 1.1.3 Vai trò vốn 1.2 Cơ sở lý luận cấu vốn tối ưu doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm cấu vốn 1.2.2 Phân loại nguồn vốn doanh nghiệp 1.2.3 Chỉ tiêu đánh giá cấu nguồn vốn DN 11 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu nguồn vốn doanh nghiệp 13 1.2.5 Lý thuyết M&M 16 1.2.6 Cơ cấu vốn tối ưu 19 1.3 Tác động cấu vốn doanhnghiệp 20 1.3.1 Rủi ro kinh doanh 20 1.3.2 Rủi ro tài 21 1.3.3 Các loại chi phí sử dụng vốn 25 1.3.4 Cơ cấu vốn quan hệ với giá trị doanh nghiệp 32 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ CƠ CẤU VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM 35 2.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 35 2.1.1 Giới thiệu chung công ty 35 SV: Nguyễn Tuấn Nam Học viện Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD: T.S Trịnh Chi Mai 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Sữa Việt Nam 36 2.1.3 Sơ đồ tổ chức mơ hình hoạt động công ty : 38 2.1.4 Hoạt động kinh doanh : 40 2.1.5 Các sản phẩm công ty 40 2.2 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Vinamilk 41 2.3 Phân tích cấu nguồn vốn 44 2.3.1 Vốn chủ sở hữu 45 2.3.2 Nợ phải trả 48 2.3.3 Chỉ số tài doanh nghiệp 51 2.4 Anh hưởng cấu nguồn vốn đến doanh nghiệp 52 2.4.1 Tác động cấu vốn đến rủi ro kinh doanh .52 2.4.2 Tác động đến rủi ro tài 53 2.4.3 Tác động đến ROE 55 2.4.4 Anh hưởng đến chi phí sử dụng vốn WACC 58 2.4.5 Anh hưởng cấu vốn đến giá trị doanhnghiệp 64 2.5 Đánh giá thực trạng cấu vốn Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 65 2.5.1 Kết đạt 65 2.5.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế 66 KẾT LUẬN CHƯƠNG 68 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG CƠ CẤU VỐN TỐI ƯU CHO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM ’ 69 3.1 Phân tích ảnh hưởng EPS tác động cấu vốn 69 3.2 Anh hưởng cấu vốn đến chi phí vốn bình qn WACC 78 3.3 Anh hưởng cấu vốn đến tỷ suất lợi nhuận Vốn chủ sở hữu giá cổ phiếu 79 3.4 Anh hưởng cấu vốn đến cấp độ ảnh hưởng địn cân định phí địn cân tài 80 KẾT LUẬN CHƯƠNG 83 CHƯƠNG 4: GIAI PHÁP ĐỀ XUẤT CHO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM 85 4.1 Bối cảnh ngành Sữa nước 85 4.2 Mục tiêu định hướng tương lai công ty 86 SV: Nguyễn Tuấn Nam Học viện Ngân hàng Khóa luận tốt nghiệp GVHD: T.S Trịnh Chi Mai 4.3.1 Thay DANH MỤC NHỮNG đổi cáchTỪ nhìn NGỮ nhậnVIẾT tầm TẮT quan trọng vốn 87 4.3.2 Rà soát khoản nợ phải trả công ty 88 4.3.3 .Đa dạng hóa kênh huy động vốn 89 4.3.4 liệu xác kịp thời Xây dựng sở so sánh 90 4.3.5 hoạt động kinh doanh Nâng cao hiệu công ty 90 4.3.6 Xây dựng phận quản trị rủi ro chuyên biệt 92 4.4 Kiến nghị nhà nước 92 AT 4.4.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật, ban hành sách hộ trợ doanh nghiệp 93 Vịng quay tơng tài sản BVPS Giá trị sô sách cô phiêu CAPM Mơ hình định giá tài sản vốn CPTPP Hiệp định Đối tác Toàn diện Tiên xuyên Thái Bình Dương CTCP Cơng ty phân DFL Địn cân tài ^DN Doanh nghiệp DOL Địn cân định phí DTL Địn cân tơng hợp EBIT Thu nhập trước thuê lãi vay EBT Thu nhập trước thuê IPS Thu nhập cô phiêu "ẼU Liên minh Châu Âu EVFTA FCFF Hiệp định Thương mại tự Việt Nam - EU SV: Nguyễn Tuấn Nam Dòng tiền thuân doanh nghiệp Học viện Ngân hàng ^FDI Đâu tư trực tiêp nước ngồi ^FL Địn bẩy tài LNST Lợi nhuận sau thuê MTV Một thành viên NVTX Nguồn vốn thường xuyên QTRR Quản trị rủi ro ROA ROE Tỷ st sinh lời Tơng tài sản Khóa luận tốt nghiệp Tỷ suât sinh lời VCSH ROS Tỷ suât lợi nhuận gộp SXKD Sản xuât kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu VNM Mã chứng khốn Cơng ty Cơ phân Sữa Việt Nam WACC Chi phí sử dụng vốn bình quân XDCB Xây dựng SV: Nguyễn Tuấn Nam GVHD: T.S Trịnh Chi Mai Học viện Ngân hàng ... dựng cấu vốn tối ưu cho Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu - Những hạn chế cấu vốn Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam? - Tìm cấu vốn tối ưu cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam? - Các giải pháp, ... luận cấu vốn doanh nghiệp - Chương 2: Thực trạng cấu vốn công ty cổ phần sữa Việt Nam - Chương 3: Xây dựng cấu vốn tối ưu cho công ty cổ phần Sữa Việt Nam - Chương 4: Giải pháp đề xuất cho công ty. .. nghiệp ? ?Cơ cấu vốn Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk Thực trạng giải pháp đổi mới? ?? sản phẩm nghiên cứu thân em thực hướng dẫn T.S Trịnh Chi Mai Dữ liệu sử dụng đề tài đảm bảo tính trung thực,