007 ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô tới thị trường chứng khoán việt nam

Sinh viên thực : Dương Tuấn Hiệp Lớp : K20CLCE Khóa học : 2017-2021 Mã sinh viên : 20A4010889 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG : PGS.TS Mai Thanh Quế Khoa tài Giáo viên hướng dẫn KHĨA LUẬN TĨT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TĨ VĨ MƠ TỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012-2021 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi, số liệu, kết nêu khóa luận tốt nghiệp trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Tác giả khóa luận tốt nghiệp Dương Tuấn Hiệp Lời cảm ơn Trong thời thực tập Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ hướng dẫn anh Trần Minh Hoàng - trưởng phịng Phân tích nghiên cứu thành viên nhóm giúp đỡ em q trình làm việc Bên cạnh em xin gửi lời mời chân thành đến quý thầy cô giảng viên trường Học Viện Ngân Hàng dạy cho em kiến thức, kinh nghiệm quan trọng cần có để hồn thành đợt kiến tập Đặc biệt PGS.TS Mai Thanh Quế giúp đỡ em nhiều để em hoàn thành báo cáo Tuy nhiên lần tiếp xúc với công việc thực tế hạn chế nhận thức nên tránh khỏi thiếu sót q trình làm việc, mong bỏ qua công ty mong đóng góp giúp đỡ quý thầy cô Em xin chân thành cảm ơn!! MỤC LỤC Chương 1: Tổng quan nghiên cứu 1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm phân loại TTCK 1.1.2 Đặc điểm thành phần TTCK 1.1.3 Vai trò TTCK 1.2 Nội dung nghiên cứu trước 1.2.1 Nội dung nghiên cứu 1.2.2 Các nghiên cứu nước 1.2.3 nghiên cứu nước 1.3 Các yếu tố tác động đến thị trường chứng khoán 13 1.3.1 Chính sách phủ .13 1.3.2 Hệ thống pháp luật 14 1.3.3 Lạm phát .15 1.3.4 Lãi suất 19 1.3.5 Tỷ giá hối đoái 20 1.3.6 Giá vàng 22 1.3.7 Giá dầu 23 1.3.8 Chỉ số sản xuất công nghiệp 23 1.3.9 Chỉ số thịtrường MSCI 23 1.4 Mơ hình nghiên cứu 25 1.4.1 Cơ sở lí luận mơ hình nghiên cứu 25 i 1.4.2 Cơ sở lí luận phương pháp nghiên cứu .25 Chương 2: Đánh giá thực trạng ảnh hưởng yếu tố vĩ mô đến TTCK VN giai đoạn 2012 - 2020 36 2.1 Tổng quan TTCK Việt Nam biến vĩ mô 36 2.1.1 Tổng quan TTCK Việt Nam 36 2.1.2 Cá nhân tố vĩ mô tác động đến TTCK 40 2.2 Phương pháp mơ hình nghiên cứu 44 2.2.1 Phương pháp nghiên cứu 44 2.2.2 Thu thập số liệu 46 2.2.3 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 48 2.2.4 Thống kê mô tả .49 2.3 Xây dựng mơ hình VECM 52 2.3.1 Kiểm định tính dừng (kiểm định ADF) 52 2.3.2 Kiểm định đồng liên kết Johansen mơhình đa biến .52 2.3.3 Chọn độ trễ cho mơ hình VECM 54 2.3.4 Kết ước lượng mơ hình dài hạn 55 2.3.5 Kết mơ hình ngắn hạn 56 2.4 Kiểm định phù hợp mơ hình 61 2.4.1 Kiểm định phân phối chuẩn phần dư 61 2.4.2 Kiểm định tự tương quan phần dư 62 2.4.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi phần dư .63 2.5 Nhận xét 64 ii hìnhtăt nghiên cứu dài hạn 64 Danh2.5.1 mụcMô viêt 2.5.2 Mơ hình nghiên cứu ngắn hạn .67 Chương 3: Ket luận khuyến nghị 68 3.1 Ket luận 68 3.2 Khuyến nghị 69 3.2.1 Khuyến nghị phủ .69 3.2.2 Khuyên nghị UBCK Nhà Nước 70 3.2.3 Khuyến nghị nhà đầu tư doanh nghiệp 70 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 TTCK Thị trường chứng khoán PHỤ LỤC Error! Bookmark not defined NHTW Ngân hàng trung ương NĐT Nhà đầu tư TGHĐ Tỷ giá hối đoái TPCP TPCP DN Doanh nghiệp ADF Kiểm định Augmented Dickey - Fuller VECM Vectơ Error Correction Model: Mơ hình vectơ hiệu chỉnh sai số JB Kiểm định Jacque - Bera BG Kiểm định Breusch - Godfrey iii I V Danh mục bảng Bảng 2.1:Tổng hợp biến sử dụng 47 Bảng 2.2:Giả thuyết nghiên cứu 49 Bảng 2.3: Thống kê mô tả 49 Bảng 2.4: Kết kiểm định ADF .52 Bảng 2.5: Kết kiểm định Jonhansen 53 Bảng 2.6:Kết chọn độ trễ mơ hình .54 Bảng 2.7: Kết ước lượng mơ hình dàihạn 55 Bảng 2.8: Kết ước lượng mơ hình trongngắn hạn 56 Bảng 2.9: Kết kiểm định Jarque-Bera 61 Bảng 2.10: Kết kiểm định Breusch - Godfrey 62 Bảng 2.11: Kết kiểm định WHITE 63 v Danh mục biểu đồ Biểu đồ 2.1:Thị trường chứng khoán giai đoạn 2012-2015 36 Biểu đồ 2.2:Thị trường chứng khoán giai đoạn 2016-2020 38 Biểu đồ 2.3: Biến động số giá tiêu dùng hàng tháng 40 Biểu đồ 2.4:Chỉ số sản xuất công nghiệp biến động số IPI 41 Biểu đồ 2.5: Biến động lãi suất TPCP kỳ hạn 10 năm 41 Biểu đồ 2.6: Biến động tỷ giá USD?VND 42 Biểu đồ 2.7: Biến động giá dầu Brent 43 Biểu đồ 2.8: Biến động giá vàng giới XAU/USD 43 Biểu đồ 2.9:Biến động số MSCI 44 Biểu đồ 2.10: Xuất nhập Việt Nam 2014-2020 66 vi ... tác giả lựa chọn đề tài ? ?Ảnh hưởng yếu tố vĩ mơ tới thị trường chứng khốn Việt Nam? ?? để đánh giá tác động yếu tố vĩ mô thị trường Việt Nam Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Các đề tài tương tự với khóa... Hà Phú Anh (2019) nghiên cứu yếu tố vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán Nhưng sử dụng số VN30 để đo lường thị trường chứng khoán Việt Nam yếu tố kinh tế vĩ mô sử dụng giá vàng, tỷ giá hối... giá yếu tố vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam đo lường số VNINDEX) Kết nghiên cứu lạm phát, tỷ giá, số sản xuất công nghiệp có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam