1443 đánh giá hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ thông qua việc sử dụng các công cụ gián tiếp của NH nhà nước việt nam luận văn thạc sĩ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TẠ LAN PHƯƠNG ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THÔNG QUA VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ GIÁN TIẾP CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HA NỘI - 2012 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TẠ LAN PHƯƠNG ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ GIÁN TIẾP CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ, TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS MAI THANH QUẾ HÀ NỘI - 2012 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ với đề tài “Đánh giá hiệu điều hành sách tiền tệ thơng qua việc sử dụng công cụ gián tiếp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học riêng tơi, hồn thành hướng dẫn TS Mai Thanh Quế Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực rõ ràng, chưa sử dụng để bảo vệ học vị Tôi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan Tác giả luận văn Tạ Lan Phương Viết tắt Nguyên văn CSTT : Chính sách tiền tệ DTBB : Dự trữ bắt buộc GTCG : Giấy tờ có giá IMF : Quỹ tiền tệ Quốc tế NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTG : Ngân hàng trung gian NHTM : Ngân hàng thương mại NHTMQD : Ngân hàng thương mại quốc doanh NHTW : Ngân hàng trung ương TCTD : Tổ chức tín dụng TCV : Tái cấp vốn TMCP : Thương mại cổ phần TTM : Thị trường mở USD : đồng Đô la Mỹ VND : đồng Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Tên bảng Trang 1.1: Đặc điểm nhóm cơng cụ trực tiếp gián tiếp CSTT 20 1.2: Đặc điểm nhóm cơng cụ CSTT gián tiếp 25 1.3: Bảng cân đối tiền tệ NHTW 30 2.1: Tỷ lệ DTBB tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn 12 ' ■ ■ tháng từ năm 2000 - 2002 44 2.2: Tỷ lệ DTBB tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng từ năm 2003 - 2004 45 2.3: Tỷ lệ DTBB từ năm 2007 - 2008 46 2.4: Lãi suất DTBB đồng Việt Nam TCTD 46 2.5: Doanh số giao dịch thị trường mở từ năm 2000 - 2007 63 2.6: Số lượng thành viên tần suất giao dịch thị trường mở 64 2.7: Mức cung ứng ròng qua TTM từ năm 2008 - tháng 6/2012 66 2.8: Doanh số giao dịch thị trường mở từ năm 2008 - tháng 6/2012 69 2.9: Tốc độ tăng trưởng tiền tệ, tín dụng từ năm 2001 - 2011 76 2.10: Lãi suất huy động tối đa đồng Việt Nam từ năm 2011 tháng 6/2012 83 DANH MỤC CÁC HÌNH Hình Tên hình Trang 1.1: Mối quan hệ mục tiêu CSTT 14 1.2: Mức độ ưu tiên hệ thống mục tiêu CSTT 28 2.1: Mức lạm phát giai đoạn năm đầu thời kỳ đổimới 38 2.2: Tăng trưởng GDP giai đoạn năm 39 đầu thời kỳ đổi DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ Sơ đồ Tên sơ đồ Trang 1.1: Mơ hình NHTW trực thuộc độc lập với Chính phủ 1.2: Mô tả cơchế kênh truyền dẫn 17 3.1: Mơ hình tổ chức giám sát tài Việt Nam 95 3.2: Mơ hình tổ chức giám sát tài Việt Nam tương lai 96 3.3: Quy trình tác động sách tiền tệ 108 3.4: Mối liên hệ loại lãi suất thị trường 111 MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LUẬN VỀ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1.1 Sự đời Ngân hàng trung ương 1.1.2 Vị trí Ngân hàng trung ương .5 1.1.3 Ch ức Ngân hàng trung ương 1.1.4 Vai trò quản lý nhà nước Ngân hàng trung ương 1.2 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 10 1.2.1 Khái niệm, vị trí sách tiền tệ 10 1.2.2 Hệ thống mục tiêu sách tiền tệ 12 1.2.3 Kê nh truyền dẫn tác động sách tiền tệ 16 1.2.4 Hệ thống công cụ sử dụng quản lý điều hành sách tiền tệ 18 1.3 HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ GIÁN TIẾP 26 1.3.1 Hiệu sách tiền tệ 26 1.3.2 việc Phương pháp đánh giá hiệu điều hành sách tiền tệ thơng qua 114 trường cần thiết, đồng thời để hình thành nên lãi suất chuẩn (có tính tham chiếu) cho thị trường • Thực nghiêm túc cam kết khoản tạm ứng từ NHNN; việc xác định số lượng phát hành tín phiếu kho bạc bán lẻ để khơng ảnh hưởng tới q trình điều hành CSTT NHNN • Cung cấp thông tin biến động giá thị trường để NHNN có sở đưa mục tiêu kiểm soát lạm phát - Bộ Kế hoạch Đầu tư: • Cung cấp thơng tin chiến lược phát triển kinh tế - xã hội nước cân đối chủ yếu kinh tế Các thông tin sở cho NHNN dự báo nhu cầu tín dụng, tiền tệ kinh tế • Chủ trì thực giải pháp thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI), nguồn vốn viện trợ phát triển thức (ODA) nguồn vốn khác; tiếp tục hoàn thiện chế nhằm thúc đẩy việc huy động vốn từ nước ngồi thơng qua việc tạo điều kiện cho Ngân hàng Phát triển Việt Nam NHTM huy động nguồn vốn dài hạn ODA, vay thương mại tài trợ ủy thác khác từ nước để đầu tư dự án kết cấu hạ tầng, dự án khả thi có hiệu quả, tạo việc làm doanh nghiệp lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn Đồng thời, chủ động bố trí cân đối nguồn vốn ngồi nước, tránh tượng nợ đọng vốn xây dựng bản, ảnh hưởng tới chất lượng tín dụng NHTM; tránh giải ngân vốn 115 Kiểm soát, quản lý đảm bảo tính hiệu đầu tư cơng Bởi hoạt • động hiệu lãng phí đầu tư cơng thời gian qua tác nhân gây lạm phát Vì phát hành Trái phiếu Chính phủ việc vay nhằm tài trợ cho • khoản thâm hụt ngân sách phục vụ nhu cầu đầu tư, phát triển kinh tế nên trước đợt phát hành, cần phải đưa định phù hợp kỳ hạn, khối lượng phát hành với chi phí hợp lý đặc biệt phải bám sát tình hình thị trường Vì vậy, cần đẩy mạnh hiệu cơng tác phát hành Trái phiếu Chính phủ, góp phần giảm chênh lệch (mất cân đối) tiết kiệm đầu tư, từ góp phần thực CSTT tốt - Bộ Cơng thương: Chủ trì thực có hiệu giải pháp đẩy mạnh xuất khẩu, kiểm soát • nghiêm ngặt nhập siêu Cung cấp thông tin sách thương mại, tình hình xuất nhập để phân tích cán cân tốn quốc tế, qua dự báo biến động tỷ giá, tài sản có ngoại tệ Triển khai, thực biện pháp phát triển hệ thống phân phối để tăng • tiêu dùng, dự báo tình hình kiểm sốt giá hàng hóa mức hợp lý Đây thơng tin cần thiết để NHNN dự báo diễn biến tiền tệ - Tổng cục Thống kê: Cung cấp số liệu tổng hợp tiêu kinh tế - xã hội nước có liên quan đến việc hoạch định thực thi CSTT, kịp thời thông báo tiêu kinh tế thời kỳ để NHNN nắm diễn biến tình hình, kịp thời điều chỉnh cần thiết 116 - Các quan báo chí, truyền thông: Thực việc thông tin tiền tệ, hoạt động ngân hàng chế hỗ trợ lãi suất mức độ phù hợp bảo đảm xác thơng tin để cơng chúng hiểu tình hình quy định pháp luật, tránh hiệu ứng tâm lý không thuận lợi cho hoạt động ngân hàng 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nhà nước - Đổi điều hành CSTT theo hướng sử dụng công cụ phù hợp với thị trường, hạn chế dùng biện pháp mang tính hành - Phối hợp với TCTD Chính phủ để đẩy nhanh q trình cấu lại hệ thống TCTD, nâng cao lực tài TCTD - Phối hợp với Bộ Tài việc đa dạng hóa kỳ hạn tín phiếu Kho bạc phù hợp với nguồn vốn TCTD Cho phép trái phiếu, kỳ phiếu NHTM trái phiếu doanh nghiệp lớn phát hành trở thành hàng hóa mua bán TTM - Đề nghị NHNN bổ sung nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Quy chế bảo lãnh ngân hàng ban hành theo Quyết định số 26/2006/QĐ-NHNN ngày 26/6/2006 để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành GTCG doanh nghiệp, làm tảng cho phát triển thị trường tiền tệ tương lai cầu nối thị trường tiền tệ thị trường chứng khốn TĨM TẮT CHƯƠNG Nhằm hướng tới mục đích đạt mục tiêu kinh tế - xã hội mà Quốc 117 2020 mục tiêu, nhiệm vụ trọng tâm đạo điều hành Chính phủ CSTT giai đoạn nay) vấn đề cần phải nghiên cứu giải thời gian tới Từ đó, đề xuất số giải pháp kiến nghị để nâng cao hiệu thực CSTT 118 KẾT LUẬN CSTT phận sách kinh tế - tài Nhà nước Thông qua việc sử dụng công cụ mà cụ thể công cụ gián tiếp bao gồm dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn nghiệp vụ thị trường mở, CSTT hướng tới mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền, kiếm sốt lạm phát, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế đảm bảo công ăn việc làm Điều thể vai trị quan trọng nhóm cơng cụ việc điểu tiết kinh tế giai đoạn cụ thể Chính vậy, việc nghiên cứu, đánh giá hiệu điều hành CSTT qua việc sử dụng công cụ gián tiếp từ có giải pháp để hồn thiện cơng cụ có ý nghĩa thực tiễn Việt Nam giai đoạn Với kết cấu gồm chương, 119 trang, 13 bảng biểu, sơ đồ phụ lục, luận văn “Đánh giá hiệu điều hành sách tiền tệ thơng qua việc sử dụng công cụ gián tiếp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” tập trung nghiên cứu, giải số vấn đề lý luận điều hành CSTT thực tiễn điều hành CSTT qua việc sử dụng nhóm cơng cụ gián tiếp NHNN Việt Nam thời gian từ năm 1990 đến tháng năm 2012 Luận văn tập trung giải vấn đề sau: Thứ nhất, luận văn hệ thống hóa số lý luận NHTW, CSTT, cơng cụ CSTT nói chung nhóm cơng cụ gián tiếp nói riêng Từ lý thuyết này, đề cập đến tính hiệu điều hành CSTT NHTW thông qua việc sử dụng công cụ gián tiếp Thứ hai, luận văn phân tích đánh giá thực trạng điều hành CSTT NHNN Việt Nam thông qua việc sử dụng công cụ từ năm đầu thời kỳ đổi Trong đó, nêu lên bối cảnh giai đoạn kinh tế việc vận dụng công cụ CSTT, đặc biệt công cụ gián tiếp NHNN Thông qua việc đánh giá thực trạng q trình vận dụng cơng cụ gián tiếp, tổng kết thành tựu đạt được, đồng thời hạn chế tồn cần giải nguyên nhân tồn 119 Thứ ba, từ thực tiễn trình điều hành CSTT NHNN từ việc đánh giá thành công hạn chế việc vận dụng nhóm cơng cụ gián tiếp từ triển khai đến nay; với mục tiêu phát triển ngành ngân hàng đến năm 2020 mục tiêu, nhiệm vụ trọng tâm đạo điều hành Chính phủ CSTT giai đoạn nay, luận văn rút vấn đề bật cần nghiên cứu giải thời gian tới đề xuất số giải pháp để nâng cao hiệu thực CSTT quốc gia Bên cạnh giải pháp chủ yếu số kiến nghị nhằm hồn thiện đảm bảo tính hiệu lực việc sử dụng công cụ CSTT Do kiến thức với thời gian nghiên cứu hạn hẹp nên luận văn tập trung vào vấn đề việc sử dụng cơng cụ CSTT gián tiếp NHNN Vì vậy, khơng thể tránh khỏi có thiếu sót hạn chế Rất mong quan tâm, góp ý thầy cô giáo, nhà nghiên cứu quan tâm đến vấn đề để luận văn hồn thiện Trong q trình hồn thiện luận văn, tác giả xin chân thành cảm ơn hướng dẫn nhiệt tình TS Mai Thanh Quế động viên khuyến khích từ gia đình 120 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Chí Đức (2011), “Xây dựng hệ thống giám sát ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí ngân hàng, số 19, tháng 10/2011, tr.16-22 TS Tô Ánh Dương (2011), “Lạm phát mục tiêu: Điều kiện áp dụng gợi ý sách”, Tạp chí ngân hàng số 20 - tháng 10/2011, tr.7-16 ThS Nguyễn Hương Giang - Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (2010), “Sự độc lập Ngân hàng Trung ương số gợi ý sách cho Việt Nam”, Tạp chí ngân hàng số 23/2010 TS Nguyễn Hồng Hải, Nguyễn Văn Phương Đoàn Ngọc Thắng (2011), “Giới thiệu mơ hình giám sát tài quốc gia giới”, Tạp chí ngân hàng số 21 - tháng 11/2011, tr.49-56 10 ThS Phạm Thị Thanh Huyền (2011), “Nghiệp vụ Thị trường mở sau 10 năm thực hiện”, Tạp chí ngân hàng số 20 - tháng 10/2011, tr.30-35 11 PGS TS Nguyễn Thị Mùi TS Nguyễn Thị Hải Hà (2011), “Cơ hội, rủi ro giải pháp cho việc phát triển bền vững hệ thống ngân hàng Việt Nam”, Tạp chí ngân hàng số 21 - tháng 11/2011, tr 13-22 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2011), Báo cáo tổng hợp kết hoạt động ngân hàng sáu tháng đầu năm 2011, Hà Nội 13 TS Tô Kim Ngọc (chủ biên) - Học viện Ngân hàng (2008), Giáo trình tiền tệ ngân hàng, Nxb Thống kê, Hà Nội 14 TS Tô Kim Ngọc TS Lê Thị Tuấn Nghĩa (2008), Điều hành Chính sách tiền tệ Việt Nam, Nxb Thống kê, Hà Nội 15 TS Mai Thanh Quế (2002), Các giải pháp hoàn thiện việc cung ứng kiểm 121 122 16 TS Hà Thị Sáu Thân Thị PHỤ Vi Linh (2011), “Bàn hoạt động nghiệp vụ LỤC Thị trường mở giai đoạn nay”, Tạp chí ngân hàng số 16 - tháng Phụ lục 1: Hệ thống mục tiêu cơng cụ CSTT số nước 8/2011, tr.1-7 17 Tạp chí ngân hàng số 16 - tháng 8/2011, ồn định thị trường tiền tệ: Kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam, tr.23-28 18 TS Nguyễn Thị Kim Thanh (2008), “Chính sách tiền tệ trước yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế”, Tạp chí ngân hàng số 19 & 20/2008 19 Tổng hợp thơng tin từ báo chí, trang thơng tin điện tử Chính phủ; Bộ, ngành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 20 Nguyễn Thanh Tùng (2010), “Nền kinh tế Việt Nam đối mặt Đơ la hóa - thực Công cụ Mục tiêu Mục tiêu Mục tiêu CSTT ’ hoạt động trung gian CSTT Nước Đức Anh Mỹ Nhật Bản - Tái chiết khấu - TTM - DTBB Lãi suất thị trường liên ngân hàng M3 Lãi suất thị trường liên ngân hàng TTM - TTM - DTBB - Tái chiết khấu - TTM - DTBB Lãi suất thị trường liên ngân hàng Lãi suất thị trường liên ngân hàng ơn định giá Ơn định giá M2, M3 M2+CDs - Đủ việc làm - Ôn định giá - Ôn định Ôn định giá - Tăng trưởng kinh tế - Cân Việt Nam - Lãi suất - Chính sách tái chiết khấu - Tỷ giá - DTBB - Hạn mức tín dụng Dự trữ NHTM - Ôn định giá - Tăng trưởng kinh tế - Ôn định hệ thống TCTD M2 Giá trị Văn định 123 (%/năm) 4,8 4,2 5,4 102/2000/QĐ-NHNN ngày 31/3/2000 Ngày áp dụng 05/04/2000 Phụ lục 2: Lãi suất chiếtngày khấu31/7/2000 từ năm 2000 - tháng 6/2012 239/2000/QĐ-NHNN 01/08/2000 466/2000/QĐ-NHNN ngày 02/11/2000 06/11/2000 4,8 242/2001/QĐ-NHNN ngày 29/3/2001 01/04/2001 3,0 832/QĐ-NHNN ngày 30/7/2003 01/08/2003 3,5 20/QĐ-NHNN ngày 07/01/2005 15/01/2005 4,0 316/QĐ-NHNN ngày 25/3/2005 01/04/2005 4,5 1746/QĐ-NHNN ngày 01/12/2005 01/12/2005 6,0 306/QĐ-NHNN ngày 30/1/2008 01/02/2008 11,0 1098/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 19/05/2008 13,0 1316/QĐ-NHNN ngày 10/6/2008 11/06/2008 12,0 2318/QĐ-NHNN ngày 20/10/2008 21/10/2008 11,0 2561/QĐ-NHNN ngày 03/11/2008 05/11/2008 10,0 2810/QĐ-NHNN ngày 20/11/2008 21/11/2008 9,0 2949/QĐ-NHNN ngày 03/12/2008 05/12/2008 7,5 3159/QĐ-NHNN ngày 19/12/2008 22/12/2008 173/QĐ-NHNN ngày 23/01/2009 01/02/2009 5,0 837/QĐ-NHNN ngày 10/4/2009 10/04/2009 5,0 2232/QĐ-NHNN ngày 24/9/2009 01/10/2009 6,0 2664/QĐ-NHNN ngày 25/11/2009 01/12/2009 6,0 26/TB-NHNN ngày 26/01/2010 01/02/2010 6,0 189/TB-NHNN ngày 31/5/2010 01/06/2010 6,0 CDs: chứng tiền gửi Nguồn: Học viện ngân hàng (2008), Giáo trình tiền tệ - ngân hàng [8, tr.336] Giá trị Văn định 124 (%/năm) Ngày áp dụng 6,0 220/TB-NHNN ngày 24/6/2010 10/08/2010 — 6,0 6,0 316/TB-NHNN ngày 25/8/2010 01/09/2010 259/TB-NHNN ngày 27/7/2010 01/08/2010 6,0 316/TB-NHNN ngày 25/8/2010 01/09/2010 6,0 352/TB-NHNN ngày 27/9/2010 01/10/2010 6,0 402/TB-NHNN ngày 27/10/2010 01/11/2010 7,0 2620/QĐ-NHNN ngày 05/11/2010 05/11/2010 7,0 447/TB-NHNN ngày 29/11/2010 01/12/2010 12,0 379/QĐ-NHNN ngày 08/3/2011 08/03/2011 13,0 929/QĐ-NHNN ngày 29/4/2011 01/05/2011 12,0 407/QĐ-NHNN ngày 12/3/2012 13/03/2012 11,0 693/QĐ-NHNN ngày 10/4/2012 11/04/2012 10,0 1081/QĐ-NHNN ngày 25/5/2012 28/05/2012 9,0 1196/QĐ-NHNN ngày 8/6/2012 11/06/2012 8,0 1289/QĐ-NHNN ngày 29/6/2012 01/07/2012 Giá trị Văn định 125 (%/năm) 5,4 103/2000/QĐ-NHNN ngày 31/3/2000 Ngày áp dụng 05/04/2000 4,8 Phụ lục 3: Lãi suất táingày cấp vốn từ năm 2000 - tháng 6/2012 238/2000/QĐ-NHNN 31/7/2000 01/08/2000 6,0 465/2000/QĐ-NHNN ngày 02/11/2000 06/11/2000 243/2001/QĐ-NHNN ngày 29/3/2001 01/04/2001 4,8 839/2001/QĐ-NHNN ngày 29/6/2001 01/07/2001 6,6 131/2003/QĐ-NHNN ngày 17/02/2003 01/03/2003 6,0 552/2003/QĐ-NHNN ngày 30/5/2003 01/06/2003 5,4 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam [14] 5,0 833/QĐ-NHNN ngày 30/7/2003 01/08/2003 5,5 20/QĐ-NHNN ngày 07/01/2005 15/01/2005 6,0 316/QĐ-NHNN ngày 25/3/2005 01/04/2005 6,5 1746/QĐ-NHNN ngày 01/12/2005 01/12/2005 7,5 306/QĐ-NHNN ngày 30/01/2008 01/02/2008 13,0 1099/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 19/05/2008 15,0 1316/QĐ-NHNN ngày 10/6/2008 11/06/2008 14,0 2318/QĐ-NHNN ngày 20/10/2008 21/10/2008 13,0 2561/QĐ-NHNN ngày 03/11/2008 05/11/2008 12,0 2810/QĐ-NHNN ngày 20/11/2008 21/11/2008 11,0 2949/QĐ-NHNN ngày 03/12/2008 05/12/2008 9,5 3159/QĐ-NHNN ngày 19/12/2008 22/12/2008 8,0 173/QĐ-NHNN ngày 23/01/2009 01/02/2009 7,0 837/QĐ-NHNN ngày 10/4/2009 10/04/2009 7,0 2232/QĐ-NHNN ngày 24/9/2009 01/10/2009 Giá trị Văn định 126 (%/năm) Ngày áp dụng 8,0 2664/QĐ-NHNN ngày 25/11/2009 01/12/2009 8,0 26/TB-NHNN ngày 26/01/2010 01/02/2010 8,0 189/TB-NHNN ngày 31/5/2010 01/06/2010 8,0 220/TB-NHNN ngày 24/6/2010 01/07/2010 8,0 259/TB-NHNN ngày 27/7/2010 01/08/2010 8,0 316/TB-NHNN ngày 25/8/2010 01/09/2010 8,0 352/TB-NHNN ngày 27/9/2010 01/10/2010 8,0 402/TB-NHNN ngày 27/10/2010 01/11/2010 9,0 2620/QĐNHNN ngày 05/11/2010 05/11/2010 9,0 447/TB-NHNN ngày 29/11/2010 01/12/2010 11,0 271/QĐ-NHNN ngày 17/02/2011 17/02/2011 12,0 379/QĐ-NHNN ngày 08/3/2011 08/03/2011 13,0 692/QĐ-NHNN ngày 31/3/2011 01/04/2011 14,0 929/QĐ-NHNN ngày 29/4/2011 01/05/2011 15,0 2210/QĐ-NHNN ngày 06/10/2011 10/10/2011 14,0 407/QĐ-NHNN ngày 12/3/2012 13/03/2012 13,0 693/QĐ-NHNN ngày 10/4/2012 11/04/2012 12,0 1081/QĐ-NHNN ngày 25/5/2012 28/05/2012 11,0 1196/QĐ-NHNN ngày 8/6/2012 11/06/2012 10,0 1289/QĐ-NHNN ngày 29/6/2012 01/07/2012 Tiền gửi VND 127 Loại Tổ chức tín dụng (1) (2) Tiền gửi ngoại tệ (1) (2) Các NHTM Nhà nước (không bao gồm 3% 1% 8% 6% Phụ lục 4: Tỷ lệ DTBB quy định (tháng 6/2012) Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông • Đối với tiền gửi VND: áp dụng theo Quyết định số 379/QĐ-NHNN ngày thôn), NHTMCP đô thị, chi nhánh ngân 24/2/2009 (áp dụng từ kỳ dự trữ tháng 3/2009) hàng nước ngồi, ngân hàng liên doanh, • Đối với tiền gửi USD: áp dụng theo Quyết định số 1925/QĐ-NHNN ngân hàng 100% vốn nước ngồi, cơng ty ngày tài 26/8/2011 (áp dụng từ kỳ dự trữ tháng 9/2011) chính, cơng ty cho th tài Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 1% 1% 7% 5% 1% 1% 7% 5% 0% 0% 0% 0% NHTMCP nơng thơn, ngân hàng hợp tác, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương TCTD có số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc 500 triệu đồng, Quỹ tín dụng nhân dân sở, Ngân hàng Chính sách xã hội • : tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng • : tiền gửi kỳ hạn từ 12 tháng trở lên Nguồn: Ngân Ngân hàng hàng Nhà Nhà nước nước Việt Việt Nam Nam [14] [14] Nguồn: ... pháp đ? ?nh giá hiệu điều h? ?nh sách tiền tệ thơng qua việc sử dụng cơng cụ gián tiếp 1.3.2.1 Hiệu điều h? ?nh sách tiền tệ qua việc sử dụng công cụ trực tiếp công cụ gián tiếp Qua việc lựa chọn sử dụng. .. VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ GIÁN TIẾP CỦA NGÂN HÀNG NH? ? NƯỚC VIỆT NAM 40 2.2.1 Các công cụ gián tiếp sử dụng điều h? ?nh sách tiền tệ Ngân hàng Nh? ? nước Việt Nam 40 2.3 Đ? ?NH GIÁ HIỆU... CSTT Việt Nam qua việc sử dụng nh? ?m cơng cụ gián tiếp, em xin lựa chọn nghiên cứu đề tài “Đ? ?nh giá hiệu điều h? ?nh sách tiền tệ thơng qua việc sử dụng công cụ gián tiếp Ngân hàng Nh? ? nước Việt Nam? ??