0609 hoàn thiện thẩm định tài chính dự án trong hoạt động đầu tư của NH TMCP quân đội luận văn thạc sĩ kinh tế

Ĩ1 =⅞ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG VÕ ANH TUẤN HỒN THIỆN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hà Nội, năm 2012 Ì1 íf NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG VÕ ANH TUẤN HỒN THIỆN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI Chuyên ngành: Kinh tế tài - Ngân hàng Mã sổ: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn Khoa học: TS VŨ THỊ LIÊN Hà Nội, năm 2012 LỜI CAM ĐOAN LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu nêu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, kết luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả Võ Anh Tuấn MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH Dự ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 11 1.1 Hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại .11 1.1.1 Khái niệm phân loại 11 1.1.2 Vai trò hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 14 1.1.3 Quy trình hoạt động đầu tư dự án ngân hàng thương mại 15 1.2 Thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 20 1.2.1 Khái niệm vai trò thẩm định tài dự án 20 1.2.2 Đặc trưng thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 21 1.2.3 Nội dung thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 22 1.2.4 Căn đánh giá mức độ hồn thiện thẩm định tài dự án đầu tư .40 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 43 1.3.1 Nhóm nhân tố thuộc Ngân hàng thương mại 43 1.3.2 Nhóm nhân tố thuộc Chủ đầu tư 45 1.3.3 Nhóm nhân tố thuộc môi trường vĩ mô 46 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN .47 TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI 47 2.1 Tổng quan Ngân hàng TMCP Quân Đội .47 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Ngân hàng TMCP Qn Đội 47 2.1.2 Mơ hình tổ chức Ngân hàng TMCP Quân Đội 49 2.1.3 Tình hình số hoạt động Ngân hàng TMCP Quân Đội .50 2.2 Thực trạng thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội 55 2.2.1 Quy định thẩm DANH định MỤC tài CHỮ dự VIẾT án TẮT hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội .56 2.2.2 Ví dụ minh họa: “Thẩm định tài dự án đầu tư Thủy điện Hủa Na” 60 2.3 Đánh giá thực trạng thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội .71 2.3.1 Những kết đạt .71 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 73 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH Dự ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI 81 3.1 Định hướng hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội thời gian tới 81 3.2 Giải pháp hoàn thiện thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội 82 3.2.1 Hồn thiện quy trình, quy định liên quan đến tổ chức thẩm định dự án đầu tư 82 B/C 3.2.2 CF 3.2.3 Chỉchuyên sô lợi viên ích chi Hoàn thiện đội ngũ đầuphí tư 89 Dòngthu tiền Nâng cao chất lượng thập, xử lý khai thác thông tin cho q trình 91 thẩm định CP tài dự án Cổ phần 3.2.4 Tăng cường đầu tư thiết bị DSCR Chỉtrang sô khả trảcông nợ nghệ phục vụ cho công tác thẩm định tài dự án 94 IRR Lãi suất hồn vơn nội 3.3 Một số kiến nghị 95 NHTM Ngân hàng thương mại 3.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 95 NPV Giá trị ròng 3.3.2 Kiến nghịvớiChủ đầu tư 97 P/I Chỉphủ sơ doanh 3.3.3 Kiến nghị với Chính cáclợi quan quản lý có liên quan 98 KẾT LUẬN VAT Thuế giá trị gia tăng 101 MỤC TÀI LIỆUTHAM KHẢO 95 10.DANH WACC Chi phí vơn bình qn PHỤ LỤC 96 DANH MỤC BẢNG BIỂU ĐỒ THỊ Bảng 1.1 Cơ cấu tiến độ huy động vốn đầutư cho dự án theo năm 19 Bảng 1.2 Doanh thu dự tính hàng năm dựán 21 Bảng 1.3 Chi phí dự tính hàng năm dự án 23 Bảng 1.4 Cân đối khả trả nợ 24 Sơ đồ 2.1 Mơ hình tổ chức Ngân hàng TMCP Quân Đội 42 Bảng 2.2 Tình hình huy động vốn Ngân hàng TMCP Quân Đội2005-2009 43 Bảng 2.3 Tình hình cho vay Ngân hàng TMCP Quân Đội 2005-2009 45 Bảng 2.4 Một số tiêu tài bật giai đoạn 2006-2010 46 Bảng 2.5 Một số số thống kê hoạt động đầu tư 48 Bảng 2.6 Tổng mức đầu tư dự án 55 Bảng 2.7 Một số suất đầu tư dự án thủy điện 56 Bảng 2.8 Tổng mức đầu tư dự án sau thẩm định 57 Bảng 2.9 Cơ cấu vốn chủ đầu tư dự kiến 58 Bảng 2.10 Cơ cấu vốn góp cổ đơng dự kiến 58 Bảng 2.11 Một số tiêu phản ánh hiệu tài dự án .62 Bảng 2.12 Kết phân tích độ nhạy dự án .63 Sơ đồ 3.1 Quy trình thực đầu tư 76 Bảng 3.2 Phân cấp, phân quyền phê duyệt đầu tư .78 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đầu tư đóng vai trị then chốt phát triển quốc gia nói chung doanh nghiệp nói riêng Đầu tư Việt Nam năm qua góp phần tạo sở vật chất cho kinh tế, nâng cao lực sản xuất, góp phần quan trọng vào cơng cơng nghiệp hóa đại hóa đất nước Đầu tư dự án phương thức bỏ vốn đánh giá có hiệu sử dụng phổ biến rộng rãi hoạt động đầu tư Tuy nhiên hoạt động đầu tư thực mang lại hiệu có thẩm định xác khía cạnh dự án, thẩm định tài dự án xem yếu tố quan trọng việc đưa định nhà đầu tư Ngân hàng thương mại hoạt động đầu tư tiến hành tham gia đầu tư dự án Chính thẩm định tài dự án sở quan trọng để ngân hàng đưa định tham gia đầu tư đắn Với tư cách nhà đầu tư, thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại giúp cho ngân hàng trả lời câu hỏi: Có đầu tư hay không? Đầu tư theo cách nào? Đầu tư mức bao nhiêu? nhằm đảm bảo an toàn vốn, sinh lời cao giảm thiểu rủi ro Trong năm vừa qua, cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội tồn số hạn chế, nên hiệu đầu tư chưa cao, số khoản đầu tư dự án có dấu hiệu tổn thất vốn có dự án đầu tư gặp khó khăn Vì việc nghiên cứu đề tài “Hồn thiện thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội” cần thiết nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư dự án Ngân hàng TMCP Quân Đội Mục đích nghiên cứu luận văn - Nghiên cứu lý luận thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng thương mại - Đánh giá thực trạng mức độ hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội - Đề xuất giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội - Phạm vi nghiên cứu: Là dự án mà Ngân hàng TMCP Quân Đội tham gia đầu tư giai đoạn 2003÷2010 Minh họa qua dự án “Dự án đầu tư thủy điện Hủa Na” Phương pháp nghiên cứu Trong trình thực luận văn, phương pháp chủ yếu sử dụng là: phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử, phương pháp hệ thống, phương pháp phân tích, phương pháp so sánh, phương pháp điều tra chọn mẫu Những đóng góp luận văn - Luận văn hệ thống hóa vấn đề thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại - Đánh giá thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Luận văn nêu kết đạt được, hạn chế ngun nhân cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội - Đề xuất quan điểm, giải pháp, kiến nghị cụ thể nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội Ket cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu gồm chương: 94 Phịng Phân tích Tư vấn đầu tư nhằm hữu ích cho hoạt động đầu tư dự án Cụ thể thực báo cáo ngành theo ngành nhỏ theo đề nghị chuyên viên đầu tư dự án nhằm hỗ trợ chuyên viên vấn đề phân tích thị trường - Thứ tư: Thực việc thu thập, lưu trữ thông tin, tài liệu cách khoa học để thuận tiện cho việc khai thác sử dụng Hiện tại, Khối Đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội chưa xây dựng sở liệu có tính hệ thống để chun viên đầu tư sử dụng Việc hệ thống hóa lưu trữ thông tin thu thập theo ngành, lĩnh vực để trở thành sở liệu chung cho hoạt động đầu tư cần thiết nhằm tạo tiện lợi cho việc khai thác sử dụng, lãng phí nguồn lực Các thơng tin cần lưu trữ máy tính chung xếp theo thời gian, ngành, lĩnh vực tạo thuận lợi cho việc tra cứu, sử dụng 3.2.4 Tăng cường đầu tư trang thiết bị công nghệ phục vụ cho cơng tác thẩm định tài dự án Tại ngân hàng, khơng có phận đầu tư thực thẩm định tài dự án mà cịn có phận tín dụng, khối lượng quy mơ cơng việc thẩm định dự án tín dụng lớn nhiều so với hoạt động đầu tư Cả hai hoạt động đòi hỏi trang bị đầy đủ phương tiện công nghệ phục vụ cho q trình thẩm định tài dự án Hiện chuyên viên đầu tư ngân hàng chuyên viên tín dụng sử dụng phần mềm Exel để tiến hành thẩm định quản lý dự án Để hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư nói riêng cơng tác thẩm định dự án nói chung Ngân hàng TMCP Quân Đội cần phải quan tâm đến đổi trang thiết bị làm việc cho nhân viên cách hợp lý thực đầu tư phần mềm hỗ trợ trình thẩm định phần mềm Crytal Ball 95 3.3 Một số kiến nghị Trong yếu tố ảnh hưởng đến mức độ hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án, yếu tố thuộc chủ quan ngân hàng thương mại cịn có yếu tố thuộc khách quan mà việc thực giải pháp chưa thể tác động đến yếu tố Chính tơi xin đưa số kiến nghị nhằm hướng tới giải nguyên nhân khách quan, giảm thiểu tác động ngun nhân gây cho cơng tác thẩm định tài dự án, cụ thể sau: 3.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước Thứ thực hỗ trợ công tác đào tạo chuyên viên đầu tư cho ngân hàng thương mại: Hiện nay, ngân hàng nhà nước thành lập trung tâm đào tạo nghiệp vụ ngân hàng nhiên trọng nghiệp vụ truyền thống tín dụng, kế toán, toán quốc tế, giao dịch viên mà chưa có khóa học nghiệp vụ ngân hàng đầu tư có đầu tư góp vốn vào dự án Trong hầu hết ngân hàng thương mại Việt Nam có phận đầu tư Vì Ngân hàng Nhà nước cần xúc tiến việc tổ chức đào tạo khóa học liên quan đến hoạt động đầu tư ngân hàng để tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng thương mại nâng cao trình độ chuyên viên đầu tư Đặc biệt Ngân hàng Nhà nước kết hợp với chương trình hỗ trợ đào tạo tổ chức nước ngồi để tổ chức khóa học có chuyên gia quốc tế để học viên theo học tiếp cận kinh nghiệm quốc tế nghiệp vụ ngân hàng đầu tư có đầu tư dự án Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước xem xét việc điều chỉnh số quy định nhằm tránh hạn chế hoạt động đầu tư nói chung ngân hàng thương mại đầu tư dự án nói riêng, cụ thể: - Trong Thơng tư số 13/2010/TT-NHNN quy định tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động tổ chức tín dụng có quy định giới hạn góp vốn, mua cổ phần tổ chức tín dụng khoản điều 16 “Tổng mức góp vốn mua cổ 96 phần tổ chức tín dụng cơng ty con, cơng ty liên doanh, công ty liên kết tổ chức tín dụng doanh nghiệp, quỹ đầu tư, dự án đầu tư, tổ chức tín dụng khác khơng vượt 11% vốn điều lệ doanh nghiệp, quỹ đầu tư, dự án đầu tư, tổ chức tín dụng khác đó” Với quy định ràng buộc chặt chẽ hạn chế hội tham gia đầu tư góp vốn ngân hàng thương mại, buộc ngân hàng phải chuyển dần hoạt động đầu tư sang công ty cơng ty liên kết Trong đó, khoản 24 điều luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 ban hành vào tháng năm 2010 quy định hình thức ủy thác vốn tổ chức tín dụng sang tổ chức khác để góp vốn mua cổ phần xem hoạt động góp vốn mua cổ phần tổ chức tín dụng Như nói quy định pháp luật quy mô đầu tư chặt chẽ Điều tạo hạn chế tổ chức tín dụng nói chung ngân hàng thương mại nói riêng việc phát triển hoạt động đầu tư dự án, đặc biệt lĩnh vực đầu tư đòi hỏi vốn lớn Bất động sản Thêm vào khoản điều 103 Luật tổ chức tín dụng quy định hoạt động đầu tư góp vốn mua cổ phần tổ chức tín dụng cần phải chấp thuận Ngân hàng Nhà nước, quy định tạo phiền hà, kéo dài thời gian việc phê duyệt đầu tư, từ làm hội đầu tư tổ chức tín dụng Do kiến nghị Ngân hàng Nhà nước xem xét đứng đề xuất có điều chỉnh quy định Ngân hàng Nhà nước đề xuất với Chính phủ quy trình xét duyệt khoa học, nhanh chóng việc ban hành Nghị định văn pháp luật khác hướng dẫn thi hành luật tổ chức tín dụng liên quan đến quy định - Hơn có điểm khác biệt Thơng tư 13 Luật tổ chức tín dụng định nghĩa cơng ty liên kết Tại khoản 7, điều thông thư 13 cơng ty liên kết tổ chức tín dụng cơng ty mà tổ chức tín dụng nắm từ 20% đến 50% số cổ phần có quyền biểu trở lên khoản 29 điều luật tổ chức tín dụng số 11% đến 50% Như việc mở rộng đối tượng công ty - 97 liên kết đồng nghĩa với việc hạn chế quy mô đầu tư tổ chức tín dụng nói chung ngân hàng thương mại nói riêng vào doanh nghiệp dự án Đây điểm đề nghị Ngân hàng Nhà nước xem xét lại nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng thương mại phát triển hoạt động đầu tư nói chung đầu tư dự án nói riêng 3.3.2 Kiến nghị với Chủ đầu tư Chủ đầu tư cần nghiên cứu kỹ qui định Nhà nước liên quan đến vấn đề cấp phép đầu tư, xây dựng để tiến hành lập dự án theo quy định hành Đồng thời, chủ đầu tư cần nhận thức đắn vai trị thẩm định tài dự án trước định đầu tư Một dự án có tính khả thi mặt pháp lý triển khai song khơng đạt hiệu mặt tài làm tổn hại đến đồng vốn mà chủ đầu tư nhà đầu tư khác tham gia bỏ Bên cạnh cịn làm tiêu tốn thời gian, nhân lực làm hội đầu tư vào dự án khả thi hiệu khác Vì vậy, chủ đầu tư cần đánh giá cách khách quan, nghiêm túc hiệu tài dự án trung thực việc cung cấp thông tin cho ngân hàng chào mời đầu tư Ngân hàng tổ chức tài chun nghiệp, từ thơng tin chủ đầu tư trung thực cung cấp thông tin khác đánh giá cách đắn tính khả thi mức độ hiệu dự án từ đưa tư vấn hợp lý cho thân chủ đầu tư Có thể thấy việc nhận thức tầm quan trọng thẩm định dự án nói chung thẩm định tài dự án nói riêng chủ đầu tư việc chia sẻ thông tin trung thực với ngân hàng mang lại lợi ích cho hai bên Chủ đầu tư đơn vị tư vấn cần tiếp tục nâng cao kiến thức lực quản trị doanh nghiệp, lực lập thẩm định dự án đầu tư Cần chấp hành qui định Nhà nước quản lý đầu tư, xây dựng, hạch toán kế toán đồng thời thường xuyên cập nhật văn pháp luật liên quan đến lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh để triển khai đầu tư dự án hiệu quả, pháp luật 98 3.3.3 Kiến nghị với Chính phủ quan quản lý có liên quan Thứ đạo linh hoạt kịp thời sách điều hành tiền tệ tài khóa sách khác nhằm đảm bảo ổn định yếu tố kinh tế vĩ mô: Những biến động yếu tố kinh tế vĩ mô lạm phát, tỷ giá, lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến việc triển khai vận hành dự án đầu tư làm cho dự tính báo cáo thẩm định dự án ngân hàng khơng cịn xác Như việc trì ổn định yếu tố kinh tế vĩ mô góp phần làm cho dự báo ngân hàng hoạt động đầu tư dự án hợp lý hơn, hay nói cách khác cơng tác thẩm định tài dự án ngân hàng hoàn thiện Thứ hai cải cách thủ tục hành thủ tục cấp phép dự án đầu tư, nhằm đưa dự án đầu tư có hiệu kinh tế xã hội sớm đưa vào triển khai, tránh lãng phí nguồn lực khơng đáng có Đối với lĩnh vực kiến nghị với Chính phủ Bộ ngành liên quan có văn hướng dẫn trình tự thủ tục để cấp phép đầu tư cách chi tiết công bố văn cơng khai nhà đầu tư dễ dàng thực Làm rút ngắn q trình cấp phép, tiết kiệm chi phí đồng thời làm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng thương mại nói chung Ngân hàng TMCP Quân Đội nói riêng Hiện có nhiều lĩnh vực đầu tư quy định cấp phép chưa rõ ràng lĩnh vực bất động sản, khoáng sản , văn quy định chồng chéo khiến nhà đầu tư phải thực nhiều bước để nhận giấy phép đầu tư cuối cùng, có nhiều giai đoạn bị chậm trễ dự kiến ngân hàng từ ảnh hưởng tới kết thẩm định tài nhà đầu tư nói chùng ngân hàng thương mại nói riêng Thứ ba cải tiến phối hợp Bộ, Ban, Ngành trình thực vai trò quản lý kinh tế nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư triển khai thực đầu tư vận hành dự án đầu tư Cũng từ làm cho ảnh hưởng 99 khách quan đến trình triển khai vận hành dự án làm cho cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động ngân hàng thương mại nói chung Ngân hàng TMCP Qn Đội nói riêng hồn thiện Việc quản lý chồng chéo vấn đề cần phải cải thiện Việt Nam nhằm tạo môi trường kinh tế lành mạnh cho nhà đầu tư Thứ tư nâng cao hỗ trợ thông tin bộ, ngành Bộ Công thương, Bộ Nông nghiệp, Bộ Kế hoạch Đầu tư thông qua việc thường xuyên cung cấp thông tin ngành lĩnh vực Các thông tin cung cấp bao gồm vấn đề số phát triển ngành, dự báo tình hình tới, danh mục lĩnh vực phát triển, lĩnh vực suy yếu, danh sách doanh nghiệp hoạt động tốt ngành tiêu bình qn ngành, lĩnh vực Những thơng tin tài liệu tham khảo tin cậy xu phát triển ngành, lĩnh vực hỗ trợ cho ngân hàng trình đánh giá ngành, lĩnh vực mà dự án đầu tư triển khai Thứ năm nâng cao chất lượng hỗ trợ thông tin Tổng cục thống kê Tổng cục Thống kê tổ chức thuộc Bộ Kế hoạch Đầu tư, chịu trách nhiệm giúp Bộ trưởng Bộ Kế hoạch Đầu tư thực quản lý nhà nước thống kê; tổ chức thực hoạt động thống kê cung cấp thông tin thống kê kinh tế - xã hội cho quan, tổ chức cá nhân theo quy định pháp luật Hiện Tổng cục thống kê có báo cáo định kỳ hàng tháng tình hình kinh tế xã hội, nhiên số liệu cung cấp cịn sơ lược, chưa có tính dự báo Thiết nghĩ với vai trò tổ chức thống kê cung cấp thông tin kinh tế xã hội thức Chính phủ, Tổng cục thống kê nên cung cấp thông tin cách chi tiết hơn, có hệ thống đồng thời đưa dự báo ngắn hạn trung dài hạn tình hình kinh tế nước ngành Thứ sáu ổn định sách đồng thời ban hành sách mang tính dài hạn tránh thường xuyên thay đổi ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp 100 Có thể thấy việc thay đổi chế sách cú sốc bất ngờ cho doanh nghiệp hay dự án vào hoạt động Việc thay đổi khơng dẫn đến thay đổi ưu đãi mà doanh nghiệp nhận mà đơi cịn làm thay đổi lớn chi phí, giá thị trường dự án Như trường hợp dự án xây dựng nhà máy đường xong đến vận hành dự án, nhà nước không tiếp tục thực hỗ trợ kỹ thuật, chi phí cho người nơng dân trồng mía, người nơng dân dần chuyển sang trồng loại trồng khác, điều khiến cho nhà máy không đủ nguyên liệu đầu vào để chạy, từ ảnh hưởng lớn đến hiệu hoạt động Trên số giải pháp kiến nghị nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội Thực điều góp phần hạn chế khả xảy rủi ro vốn đầu tư, rủi ro khoản, nhiên cần phải có phối hợp nhiều nhân tố riêng ngân hàng 101 KẾT LUẬN Đầu tư góp phần tạo động lực phát triển cho kinh tế quốc gia, tạo gia tăng giá trị vốn chủ sở hữu cho doanh nghiệp Đối với ngân hàng thương mại, tham gia hoạt động đầu tư góp phần mang lại gia tăng vốn cho ngân hàng, tạo điều kiện thực bán chéo sản phẩm tín dụng, huy động vốn đồng thời đưa ngân hàng thương mại trở thành định chế tài mạnh mẽ, cung cấp gói sản phẩm dịch vụ đầy đủ cho khách hàng bao gồm gói sản phẩm ngân hàng đầu tư Đầu tư dự án hình thức phổ biến hoạt động đầu tư ngân hàng Một quan trọng bậc để ngân hàng định đầu tư dự án kết thẩm định tài dự án Chỉ cơng tác thẩm định tài dự án hồn thiện xác để ngân hàng đưa định đầu tư hợp lý, lựa chọn dự án có tính khả thi hiệu mặt tài chính, đạt kỳ vọng lợi nhuận rào chắn rủi ro Luận văn thực nghiên cứu thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại trình bày theo ba chương Qua thể vấn đề lý luận liên quan đến thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại, thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội cịn có điểm hạn chế từ đưa giải pháp, kiến nghị nhằm hoàn thiện thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội Các giải pháp cần phải thực bên cạnh cần có phối hợp đồng cấp, ngành liên quan nhằm giúp Ngân hàng hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động đầu tư Luận văn có giá trị nghiên cứu, tham khảo nhà đầu tư vấn đề thẩm định tài dự án với tư cách thực đầu tư ngân hàng thương mại đóng vai trị nhà đầu tư tài 102 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt MBA.CPA Mạc Quang Huy (2009), Cẩm nang ngân hàng đầu tư, NXB Thống kê, Hà Nội PGS.TS Lưu Thị Hương (2004), Thẩm định dự án, Đại học Kinh tế quốc dân, NXB Tài chính, Hà Nội Th.S Lê Thị Mai Linh (2003), Phân tích đầu tư chứng khốn, NXB Chính trị Quốc Gia, Hà Nội PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt (2007), Giáo trình Kinh tế đầu tư, Đại học Kinh tế quốc dân, NXB Thống kê, Hà Nội PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt (2005), Giáo trình Lập dự án đầu tư, Đại học Kinh tế quốc dân, NXB Thống kê, Hà Nội Roy Perryman (2005), Thẩm định hồ sơ vay vốn trung dài hạn, Trung tâm đào tạo nghiệp vụ ngân hàng (Dự án quỹ phát triển doanh nghiệp vừa nhỏ), Hà Nội Vũ Công Tuấn (1998), Thẩm định dự án đầu tư, NXB Thành phố Hồ Chí Minh, Hồ Chí Minh Ngân hàng TMCP Quân Đội (2005-2009), Báo cáo thường niên, Hà Nội Các trang website: www.militarybank.com.vn www.sbv.gov.vn Tiếng Anh 10 Các trang website: www.damordaran.com TT Hạng mục Chi phí phí xây dựng Chi phí thiết bị Chi phí quản lý dự án Chi phí khác Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng Chi phí lãi vay Chi phí dự phịng Chi phí giao thơng ngồi cơng trường Chi phí đường dây 220KV 10 Chi phí đền bù, tái định cư 11 Nguyên giá 1.852.5 00 823.4 10 69.0 49 40.4 61 77 130.6 312.7 50 431.3 45 Tổng 00 34.0 197.7 48 654.4 81 4.546.42 Năm hoạt động Thời gian khấu hao 0 0 0 0 0 1 Phụ lục 1 1 1 61.75 I:6 5 82.34 1032 61.750 82.341 6.90 6.905 PHỤ LỤC 4.04 61.7 50 41 4.046 82.3 6.905 61.7 50 41 4.046 82.3 6.905 61.7 50 41 4.046 31.27 43.13 31.2 75 43.135 3.40 3.400 19.77 19.775 65.44 331.142 65.4 48 331.14 75 31.2 43.1 35 68 75 43.1 35 3.400 65.4 48 331.14 75 31.2 43.1 35 65.4 48 331.14 6.905 31.27 43.13 65.4 48 331.14 31.27 43.13 65.44 331.14 6.905 13.0 68 75 31.2 Đơn vị: triệu đồng 43.1 35 3.400 19.77 82.3 4.046 3.400 19.77 6.905 41 13.06 3.400 82.34 61.7 50 4.046 13.06 19.7 75 82.34 61.75 4.046 3.400 19.7 75 6.905 13.0 68 3.400 19.7 75 31.2 82.3 61.75 4.046 Khấu hàng năm13.0 dự án 13.06 hao13.068 13.0 68 65.44 331.14 19.7 75 65.4 48 331.14 TT KHOẢN MỤC Tổng doanh thu Chi phí hoạt động - Bảo hiểm - CP sửa chữa thường xuyên - Chi phí O&M - Thuế tài nguyên EBITDA - KHCB EBIT - Lãi vay vốn cố định Lợi nhuận trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế 599.80 608.8 03 42.59 2.67 104 627.20 617.93 42.64 2.67 6 6 42.68 2.67 42.73 636.61 646.161 2.676 42.779 42.827 2.676 2.676 54 76 655.8 665.692 42.8 42.925 2.676 2.676 75 Phụ lục II: thu, chi phí kết sản xuất kinh doanh án 2.99Doanh 3.04 3.09 3.136 3.183 3.231hàng năm 3.279 dự 3.328 26.75 59 10.16 557.21 63 331.14 226.06 20 231.81 57 (5.74 3) 26.7 10.16 566.1 331.14 235.0 204.6 30.3 63 (5.74 10.16 575.24 331.14 244.10 175.54 68.56 26.75 2 584.47 331.14 253.33 146.43 106.89 3 106.89 331.142 331.142 281.8 291.625 301.560 311.644 59.100 29.989 222.7 261.636 11.1 13.082 593.83 603.334 331.14 331.142 612.9 78 331.142 262.69 272.192 36 138.09 174.781 37 3.429 331.142 10.161 9.199 3.378 642.787 10.161 7.268 2.676 632.702 10.161 36 2.676 622.767 10.161 183.980 43.025 10.161 26.759 145.36 42.9 10.1 26.759 88.212 685.812 26.759 Đơn vị: triệu đồng 26.759 117.32 675.677 26.7 26.759 68.56 10.16 30.3 63 26.75 3) 10 211.59 248.554 59 61 10.5 29 2.813 291.031 308.832 14.5 15.442 276.479 293.390 52 TT KHOẢN MỤC I Dòng tiền vào Doanh thu Thanh lý tài sản Vay Ngân Hàng Phát Triển Vay Ngân Hàng Thương Mại Hồn thuế VAT II Dịng tiền 297.4 47 4.843.868 Chi phí đầu tư 4.843.868 599.80 2.987.447 617.9 35 617.9 35 04 627.2 04 636.612 646.161 655.854 665.692 636.612 646.161 655.854 665.692 77 10 675.6 685.812 675.6 685.812 77 450.0 Đơn vị: triệu đồng 00 552.40 571.89 Thuế thu nhập doanh nghiệp Tổng trả lãi 42.59 0 1.856.421 278.00 324.60 47.39 42.6 175.5 46 324.6 00 36.90 491.971 464.838 437.713 410.596 42.732 42.779 42.827 42.876 42.925 7.268 9.199 11.137 13.082 117.323 88.212 59.100 29.989 324.600 324.600 324.600 324.600 144.641 181.323 218.141 255.096 204.65 513.7 67 86 231.81 542.8 32 42.64 Tổng trả gốc Dòng tiền ròng 608.80 105 627.2 Phục lục III: Dòng tiền theo quan điểm chủ đầu tư III 599.80 608.80 2.240.000 Chi phí hoạt động 146.4 35 75.1 03 324.6 00 75 52 29 106.280 42.9 43.025 14.5 15.442 10.5 2.813 94.8 45.000 00 113.4 37 162.8 55 512.8 21 579.532 TT KHOẢN MỤC I Dòng tiền vào Doanh thu Thanh lý tài sản Hồn thuế VAT Dịng tiền Chi phí đầu tư Chi phí hoạt động Thuế thu nhập doanh nghiệp III Dòng tiền ròng 599.8 06 599.8 06 297.44 68 608.803 608.803 106 627.20 617.9 35 617.935 627.20 636.612 636.612 646.16 646.16 655.854 655.854 665.69 665.69 10 675.677 685.812 675.677 685.812 Phụ lục IV: Dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư 4.843.8 42.5 95 4.843.8 68 42.6 40 42.5 95 4.546.421 297.44 7 II 42.6 40 557.2 10 42.6 86 42.6 86 566.163 42.732 42.732 575.2 49 584.47 50.04 52.0 26 42.77 42.8 27 7.268 586.564 54.01 594.13 11.13 601.841 57.52 42.87 9.199 56.0 07 42.9 25 13.0 82 609.68 58.46 Đơn vị: triệu đồng 42.97 14.55 618.151 43.02 15.44 627.345 TT KHOẢN MỤC Nguồn trả nợ - KHCB - Lợi nhuận sau thuế Nguồn trả nợ luỹ kế Dự kiến kế hoạch trả nợ Cân đối trả nợ 325.39 3) - DSCR hàng năm - DSCR - DSCR max - DSCR trung bình 331.14 (5.74 325.39 278.00 47.39 1,1 1,1 13,8 3,1 361.5 42 331.14 107 438.03 399.70 05 331.1 331.14 469.24 505.92 542.74 579.69 10 607.621 331.142 331.142 106.89 138.099 174.781 211.599 Phụ lục1.086.607 V: Cân đối khả trả nợ dự án 3.042.550 686.9 1.524.644 1.993.885 2.499.80 04 324.6 324.60 324.60 324.60 324.60 324.60 00 0 0 36.9 113.43 75.103 144.641 181.323 218.141 05 1,1 1,23 1,35 1,45 1,56 1,67 248.554 276.479 3.622.246 324.60 4.229.86 94.800 255.096 512.821 1,79 6,41 63 30.3 68.561 331.142 331.142 331.142 624.53 331.14 293.39 4.854.400 45.000 Đơn vị: triệu đồng 579.53 13,88 108 ... thẩm đ? ?nh tài dự án hoạt động đầu tư Ngân hàng TMCP Quân Đội 11 CHƯƠNGI NH? ??NG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THẨM Đ? ?NH TÀI CH? ?NH Dự ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Hoạt động đầu tư ngân... thẩm đ? ?nh tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại Thẩm đ? ?nh tài dự án cơng việc thường xuyên ngân hàng thương mại hoạt động cho vay hoạt động đầu tư dự án Ve hoạt động thẩm đ? ?nh tài dự. .. vọng đầu tư tự án triển khai thối vốn có vấn đề phát sinh dự án đầu tư 1.2 Thẩm đ? ?nh tài dự án hoạt động đầu tư ngân hàng thương mại 1.2.1 Khái niệm vai trò thẩm đ? ?nh tài dự án Thẩm đ? ?nh tài dự án