Luận văn thạc sỹ: HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY MAY HƯNG YÊN

Trong những năm gần đây, nền kinh tế thị trường trong bối cảnh toàn cầu hóa, quá trình mở cửa, hội nhập với khu vực cũng như toàn cầu, với việc Việt Nam tham gia tích cực vào các tổ chức quốc tế như WTO, APEC, AFTA, TPP… và ký nhiều hiệp định song phương và đa phương đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn phải đổi mới, thích ứng với từng điều kiện cụ thể, từng chiến lược, định hướng của doanh nghiệp, để có thể xác định khả năng cạnh tranh của mình so với các đối thủ. Nhất là với các doanh nghiệp trong lĩnh vực thời trang càng phải chịu áp lực cạnh tranh lớn khi xu hướng thời trang chuyển động nhanh, khiến yêu cầu về thời gian sản xuất và giao hàng ngắn, cùng với cạnh tranh về giá khốc liệt do một số nước như Ấn độ, Bangladesh, Trung Quốc hạ giá đồng nội tệ xuống 815% để chủ động giảm giá hàng xuất khẩu. Như vậy doanh nghiệp phải đối mặt với cạnh tranh về cả giá và chất lượng sản phẩm, yêu cầu ngày càng cao và khắt khe của khách hàng. Không những thế, trong bối cảnh khó khăn lồng khó khăn, khi cuộc chiến thương mại Mỹ Trung chưa có hồi kết, các doanh nghiệp may mặc dù ko chịu tác động trực tiếp nhưng cũng bị ảnh hưởng không ít do các đối tác thờ ở, dặt dè với các đơn hàng dài hạn, kết hợp với dịch bệnh Covid diễn ra trong năm 2020, khiến nền kinh tế cung cầu bị bẻ gãy, đưa ra vấn đề vô cùng lớn với doanh nghiệp, đòi hỏi doanh nghiệp phải thích ứng và thay đổi kế hoạch để vượt qua và tồn tại. Vì vậy, điều quan trọng đối với doanh nghiệp là phải hiểu về tình hình tài chính của mình cũng như nắm bắt được tình hình tài chính của đối thủ cạnh tranh mới có thể đứng vững trong thời kỳ hiện tại. Báo cáo tài chính là bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính của doanh nghiệp, việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp cổ đông, nhà đầu tư, nhà quản trị doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh, cũng như những rủi ro và triển vọng trong tương lai của doanh nghiệp. Qua đó, hỗ trợ các bên liên quan ra quyết định chính xác. Việc“phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp các nhà quản lý doanh nghiệp nắm rõ tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp, từ đó tìm cách nâng cao lợi thế mà doanh nghiệp đã và đang có, ngược lại với những mặt yếu của doanh nghiệp thì cần có các biện pháp khắc phục, đồng thời đề xuất những giải pháp để ổn định, tăng cường chất lượng hoạt động doanh nghiệp. Hơn hết, phân tích báo cáo tài chính giúp đưa ra những con số khách quan, các chỉ số tài chính giúp nhà đầu tư có cơ sở vững chắc để đánh giá tình hình tài chính của công ty dựa trên đánh giá phân tích tình hình tài chính trong một khoảng thời gian dài và liên tục. Trong ngành công nghiệp dệt may ở Việt Nam hiện nay, may mặc là lĩnh vực tập trung và có khả năng cạnh tranh xuất khẩu cao nhất. Lực lượng lao động rẻ, dồi dào đang là một lợi thế so sánh quan trọng của ngành may mặc Việt Nam. Không những thế, nhu cầu tiêu dùng trong nước của hơn 95 triệu dân cũng là một tiềm năng lớn cho sự phát triển của ngành này.Chính vì vậy, hoạt động sản xuất kinh doanh hàng may mặc ngày càng phát triển mạnh mẽ và sự phát triển của Tổng Công Ty May Hưng Yêncũng không nằm ngoài xu thế đó.Tổng công ty May Hưng Yên với gần 55 năm thành lập, phát triển, đã xây dựng vị thể chắc chắn trong lòng khách hàng, người lao động và chính quyền địa phương, tuy nhiên đứng trước những thách thức của nền kinh tế hiện tại, cần thiết phải đưa ra một cái nhìn khái quát và toàn diện về tình hình tài chính của công ty thông qua phân tích báo cáo tài chính, để có những chiến lược phát triển trung hạn và dài hạn của công ty. Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Tổng Công Ty May Hưng Yên sẽ hỗ trợ đắc lực cho công tác quản lý, điều hành Công ty nhằm tăng cường khả năng hội nhập, tạo nên sự an toàn cho nhà quản lý là một tất yếu khách quan, đặc biệt là trong nền kinh tế thị trường hiện nay. Xuất phát từ thực tiễn đó, tôi chọn đề tài “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Tổng công ty May Hưng Yên” làm nội dung nghiên cứu cho luận văn của mình. 

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - KHÚC PHƯƠNG ANH HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CƠNG TY MAY HƯNG N LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN HÀ NỘI, năm 2020 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - KHÚC PHƯƠNG ANH HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CƠNG TY MAY HƯNG N Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn phân tích Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Người hướng dẫn khoa học: GS TS NGUYỄN VĂN CÔNG HÀ NỘI, năm 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự nhân nghiên cứu này tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Xác nhận người hướng dẫn: Học viên cao học: GS.TS NGUYỄN VĂN CÔNG Khúc Phương Anh MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT BCTC DT DN DTT KH KQKD LNST NV VCSH TSNH TSDH TSCĐ TSBQ TSBQ TSCĐ TS SXKD TNDN ROA ROE ROS CHỮ VIẾT ĐẦY ĐỦ Báo cáo tài Doanh thu Doanh nghiệp Doanh thu Khách hàng Kết kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tài sản cố định Tài sản bình quân Tài sản bình quân Tài sản cố định Tài sản Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp Sức sinh lợi tài sản Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu Sức sinh lợi Doanh thu DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 Phân tích khải quát tình hình huy động vốn 55 Bảng 3.2 Đánh giá khát quát mực độ độc lập tài chinhs .56 Bảng 3.3 Đánh giá khái quát khả toán 57 Bảng 3.4 Đánh giá khái quát khả sinh lợi 59 Bảng 3.5 Phân tích cấu tài sản Tổng công ty 62 Bảng 3.6 Phân tích cấu nguồn vốn Tổng công ty .65 Bảng 3.7 Phân tích khả tốn Tổng cơng ty 66 Bảng 3.8 Phân tích tình hình hiệu kinh doanh Tổng cơng ty 68 Bảng 3.9 Phân tích tỉ suất sinh lợi tổng tài sản .70 Bảng 3.10 So sánh ROA với số trung bình ngành 70 Bảng 3.11 Phân tích khả sinh lợi VCSH 71 Bảng 3.12 Phân tích tình hình khoản phải thu 72 Bảng 3.13 So sánh tình hình phải thu với ngành 74 Bảng 3.14 Phân tích tình hình khoản phải trả giai đoạn 2018- 2019 76 Bảng 3.15 So sánh tình hình phải trả người bán so với doanh nghiệp ngành 77 Bảng 4.1 Phân tích mối quan hệ Tài sản Nguồn vốn 87 Bảng 4.2 Phân tích hiệu sử dụng chi phí 87 Bảng 4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ .91 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 Sơ đồ Tổ chức máy quản lý hoạt động Tổng cơng ty 50 Hình 3.2 So sánh phải thu khách hàng donah nghiệp ngành 74 Hình 3.3 So sánh tình hình phải trả người bán với doanh nghiệp ngành .78 TÓM TẮT LUẬN VĂN CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Trong năm gần đây, kinh tế thị trường bối cảnh tồn cầu hóa, q trình mở cửa, hội nhập với khu vực toàn cầu, với việc Việt Nam tham gia tích cực vào tổ chức quốc tế WTO, APEC, AFTA, TPP… ký nhiều hiệp định song phương đa phương đòi hỏi doanh nghiệp phải ln phải đổi mới, thích ứng với điều kiện cụ thể, chiến lược, định hướng doanh nghiệp, để xác định khả cạnh tranh so với đối thủ Nhất với doanh nghiệp lĩnh vực thời trang phải chịu áp lực cạnh tranh lớn xu hướng thời trang chuyển động nhanh, khiến yêu cầu thời gian sản xuất giao hàng ngắn, với cạnh tranh giá khốc liệt số nước Ấn độ, Bangladesh, Trung Quốc hạ giá đồng nội tệ xuống 8-15% để chủ động giảm giá hàng xuất Như doanh nghiệp phải đối mặt với cạnh tranh giá chất lượng sản phẩm, yêu cầu ngày cao khắt khe khách hàng Khơng thế, bối cảnh khó khăn lồng khó khăn, chiến thương mại Mỹ - Trung chưa có hồi kết, doanh nghiệp may ko chịu tác động trực tiếp bị ảnh hưởng khơng đối tác thờ ở, dặt dè với đơn hàng dài hạn, kết hợp với dịch bệnh Covid diễn năm 2020, khiến kinh tế cung cầu bị bẻ gãy, đưa vấn đề vơ lớn với doanh nghiệp, địi hỏi doanh nghiệp phải thích ứng thay đổi kế hoạch để vượt qua tồn Vì vậy, điều quan trọng doanh nghiệp phải hiểu tình hình tài nắm bắt tình hình tài đối thủ cạnh tranh đứng vững thời kỳ Báo cáo tài tranh tồn cảnh tình hình tài doanh nghiệp, việc phân tích báo cáo tài giúp cổ đơng, nhà đầu tư, nhà quản trị 10 doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động sản xuất - kinh doanh, rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp Qua đó, hỗ trợ bên liên quan định xác Việc“phân tích báo cáo tài giúp nhà quản lý doanh nghiệp nắm rõ tình hình hoạt động tài doanh nghiệp, từ tìm cách nâng cao lợi mà doanh nghiệp có, ngược lại với mặt yếu doanh nghiệp cần có biện pháp khắc phục, đồng thời đề xuất giải pháp để ổn định, tăng cường chất lượng hoạt động doanh nghiệp Hơn hết, phân tích báo cáo tài giúp đưa số khách quan, số tài giúp nhà đầu tư có sở vững để đánh giá tình hình tài cơng ty dựa đánh giá phân tích tình hình tài khoảng thời gian dài liên tục Trong ngành công nghiệp dệt - may Việt Nam nay, may mặc lĩnh vực tập trung có khả cạnh tranh xuất cao Lực lượng lao động rẻ, dồi lợi so sánh quan trọng ngành may mặc Việt Nam Không thế, nhu cầu tiêu dùng nước 95 triệu dân tiềm lớn cho phát triển ngành Chính vậy, hoạt động sản xuất kinh doanh hàng may mặc ngày phát triển mạnh mẽ phát triển Tổng Cơng Ty May Hưng n khơng nằm ngồi xu Tổng cơng ty May Hưng n với gần 55 năm thành lập, phát triển, xây dựng vị thể chắn lòng khách hàng, người lao động quyền địa phương, nhiên đứng trước thách thức kinh tế tại, cần thiết phải đưa nhìn khái qt tồn diện tình hình tài cơng ty thơng qua phân tích báo cáo tài chính, để có chiến lược phát triển trung hạn dài hạn cơng ty Sự cần thiết hồn thiện phân tích báo cáo tài Tổng Cơng Ty May Hưng n hỗ trợ đắc lực cho công tác quản lý, điều hành Công ty nhằm tăng cường khả hội nhập, tạo nên an toàn cho nhà quản lý tất yếu khách quan, đặc biệt kinh tế thị trường Xuất phát từ thực tiễn đó, tơi chọn đề tài “Hồn thiện phân tích báo cáo tài Tổng cơng ty May Hưng Yên” làm nội dung nghiên cứu cho luận văn 86 Vê tiến hành phân tích: phải tuân thủ theo kế hoạch đề theo trình tự định từ thu thập thơng tin, tính tốn tiêu phân tích, tổng hợp kết đưa nhận xét đánh giá kết đạt Thông tin thu thập cần kết hợp thông tin nội thông tin thu thập bên ngồi Những thơng tin thu thập phải đáng tin cậy để q trình phân tích BCTC đem lại thơng tin thật hữu ích có giá trị cao 4.2.2 Hồn thiện cơng cụ kỹ thuật phân tích Hiện Tổng công ty May Hưng Yên sử dụng phương pháp so sánh, nhiên phương pháp so sánh sử dụng chưa thực hoàn chỉnh số liệu so sánh dừng lại so sánh vịng năm gần Để thơng tin thực hiệu đánh giá xu hướng nhịp điệu tài Tổng cơng ty năm tới thơng tin thu thập phải từ đến năm Khi Tổng công ty thực so sánh thông tin, số thời gian từ -5 năm kết hợp với phương pháp đồ thị để minh họa kết tính toán nhằm phản ánh cách trực quan thay đổi tiêu tài qua thời kỳ Phương pháp đồ thị kết hợp với phương pháp so sánh để đánh giá tình hình tài hiệu hoạt động kinh doanh DN qua thời gian 4.2.3 Hồn thiện phân tích cấu trúc tài Khi phân tích cấu trúc tài chính, Tổng cơng ty thực phân tích cấu tài sản, cấu nguồn vốn để đánh giá khái quát tình hình phân bổ sử dụng tài sản, nguồn vốn Nhóm phân tích thực so sánh ngang, so sánh biến động kỳ phân tích với kỳ gốc tổng tài sản, tổng nguồn vốn loại tài sản,nguồn vốn Đồng thời, nhóm phân tích xem xét tỷ trọng loại tài sản,nguồn vốn chiếm tổng số xu hướng biến động chúng theo thời gian Tuy nhiên, để phân tích chi tiết hơn, tác giả kiến nghị phần phân tích cấu trúc tài chính, nhóm phân tích bổ sung thêm phần phân tích mối liên hệ tài sản nguồn vốn, qua có góc nhìn khái qt tình hình cơng ty, để xác định phương hướng phân tích, các tiêu tài 87 xem xét chi tiết sâu nghiên cứu Khi phân tích cấu trúc tài mà dừng việc xem xét cấu trúc riêng rẽ mảng tài sản nguồn vốn khơng thấy sách sử dụng vốn DN Bảng 4.16 Phân tích mối quan hệ Tài sản Nguồn vốn Chỉ tiêu Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Tổng Tài sản Hệ số tài trợ Hệ số nợ so với TS Hệ số TS so với VCSH 2018 270,327,303,109 385,024,404,761 655,351,707,870 655,351,797,870 0.588 0.412 1.702 2019 291,991,838,667 403,483,628,391 695,475,467,058 695,475,467,058 0.580 0.420 1.724 Nguồn: Tác giả tính tốn sở số liệu BCTC Tổng công ty Tổng Cơng ty tự tài trợ cho tài sản thể vốn chủ sở hữu lớn nợ phải trả, doanh nghiệp tăng cường sử dụng vốn vay từ nợ phải trả để đầu tư mua sắm tài sản mới, nhằm nâng cao chất lượng sản xuất kinh doanh quay lại mức ổn định, tự chủ tài năm 2019 theo với sách phát triển bền vững doanh nghiệp Điều thể qua hệ số nợ so với tài sản công ty đạt giá trị 0.42 vào năm 2019 Nhìn chung hệ số ổn định qua hai năm với biên độ tăng không đáng kể Hệ số nợ so với tài sản nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp dùng nhiều VCSH để mua sắm tài sản hoạt động, khiến cho DN tự chủ tài chủ động HĐKD khơng lệ thuộc vào nguồn vốn vay nợ 4.2.4 Hồn thiện phân tích khả sinh lợi Như thể phần thực trạng, phân tích khả sinh lợi, Tổng cơng ty ý đến phân tích khả sinh lợi tài sản khả sinh lợi VCSH mà bỏ qua tiêu khác khả sinh lợi chi phí, doanh thu phận Bên cạnh đó, hoạt động phân tích báo cáo tài phục vụ mục đích dành cho định nhà đầu tư cần có phương pháp phân tích riêng Xét với mục tiêu thực hiên phân tích BCTC Tổng cơng ty May Hưng n, để nội dung phân tích khả sinh lợi hoạt động phân tích báo cáo tài chi tiết hơn, tác giả kiến nghị bổ sung thêm nội dung phân tích khả sinh lợi chi phí, cụ thể thể Bảng 4.17 Phân tích hiệu sử dụng chi phí 88 CUỐI NĂM 2018 2018 2019 604.55 (68.55 Doanh thu Tr.đồng 673.105 90% 1) 371.94 (34.18 Giá vốn hàng bán Tr.đồng 406.128 92% 6) (34.36 Lợi nhuận gộp Tr.đồng 266.977 232.611 87% 6) 16.46 Doanh thu hoạt động tài Tr.đồng 24.707 41.171 167% 4.28 Chi phí tài Tr.đồng -1.191 3.090 -259% (7.22 Chi phí bán hàng Tr.đồng 92.328 85.107 92% 1) (15.24 Chi phí quản lý doanh nghiệp Tr.đồng 103.384 88.135 85% 9) 125.88 (28.43 Lợi nhuận Tr.đồng 97.450 77% 5) (64 Lợi nhuận khác Tr.đồng 1.012 369 36% 3) 194.52 176.33 (18.189 Tổng chi phí Tr.đồng 91% ) Tổng lợi nhuận kế toán trước 126.89 (29.07 Tr.đồng 97.819 77% thuế 9) Tỷ suất sinh lợi giá vốn hàng (0,0 % 95% bán 0,66 0,63 3) (0,1 % 91% Tỷ suất sinh lợi chi phí QLDN 1,22 1,11 1) (0,2 % 84% Tỷ suất sinh lợi chi phí QLDN 1,36 1,15 2) (0,1 % 85% Tỷ suất sinh lợi tổng chi phí 0,65 0,55 0) Nguồn: Tính tốn dựa BCTC Tổng cơng ty May Hưng n giai đoạn 2018- 2019 CHỈ TIÊU Qua Bảng thấy lợi nhuận trước thuế tăng mạnh từ 2016-2018, đỉnh điểm năm 2018 lợi nhuận đạt giá trị 126.898 triệu đồng, tăng 36% so với năm 2016 91.872 triệu đồng, tăng 18% so với năm 2017, nhiên giảm 22% năm 2019 xuống 97.819 triệu đồng Con số phù hợp với tình hình kinh tế năm 2019 năm khó khăn chung tồn ngành dệt may chiến thương mại Mỹ - Trung diễn biến phức tạp, doanh nghiệp may không bị ảnh hưởng trực tiếp, nhiên bị tác động mạnh đối tác thờ ơ, dè dặt với đơn hang dài hạn Có thể thấy năm 2019 so với năm 2016, doanh thu tăng 76.448 triệu đồng, tương ứng 14%, nhiên tốc độ tăng giá vốn nhanh hơn, với giá trị tăng 59.822 triệu đồng tương ứng 19%, lợi 89 nhuận trước thuế tăng khiêm tốn 5.578 triệu đồng, tương ứng 6%, hẳn so với năm 2017 năm 2018 Nhìn vào giai đoạn 2016-2019 thấy công ty giữ cho tỷ lệ tăng doanh thu giá vốn ổn định cho thời kỳ trước sau tăng trưởng đột phá năm 2017-2018, năm 2019 năm có nhiều thách thức với ngành Điều đạt nhờ vị cơng ty ngành uy tín, khả tốn trình độ kỹ thuật tốt, có khả đàm phán giá đầu đầu vào theo quy định mình, bên cạnh giữ vững chế độ lương thưởng tốt với cán công nhân viên công ty, yếu tố quan trọng để có đội ngũ nhân trình độ cao, tay nghề ổn định đội ngũ lao động công ty chủ yếu xuất thân từ nơng thơn nên trình độ, kỹ sống, kỹ nghề nghiệp ban đầu cịn thấp, cơng ty phí đào tạo ban đầu lớn Vì vậy, tỷ suất sinh lợi giá vốn hàng bán giảm 0,69 năm 2016 xuống 0,62 năm 2017 sau tăng lên 0,66 năm 2018 giảm xuống 0,63 năm 2019 cho thấy nỗ lực không ngừng cơng ty việc kiểm sốt chi phí giá vốn Xét tỷ suất sinh lợi chi phí, ta thấy tỷ suất sinh lợi chi phí quản lý doanh nghiệp 1,11 năm 2016 tăng mạnh lên 1,41 năm 2017, sau giảm dần xuống 1,22 năm 2018 lại giá trị 1,11 năm 2019 Xét mặt tốc độ tăng trưởng, chi phí quản lý doanh nghiệp công năm 2017 so với năm 2016 tăng 27%, kết hợp với tỷ suất sinh lợi chi phí bán hàng, tăng từ 1,19 năm 2016 lên 1,36 năm 2017, tăng 14,29% giúp tỷ suất sinh lợi tổng chi phí tăng 21% từ 0,57 năm 2016 lên 0,69 năm 2017 Đây lý mà năm 2017 tỷ suất sinh lợi giá vốn giảm 10% nhiên tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 14% từ 93.580 triệu đồng lên 106.760 triệu đồng Công ty có sách kiểm sốt chi phí hiệu làm tảng để năm 2018 đạt mức lợi nhuận kỷ lục, dù tỷ suất sinh lợi tổng chi phí giảm 6% từ 0,69 xuống 0,65 Do tỷ suất sinh lợi chi phí bán hang năm 2017 năm 2018 khơng đổi, nên thấy tác động tới tỷ suất sinh lợi tổng chi phí chủ yếu tới từ giảm sút tỷ suất sinh lợi chi phí quản lý doanh nghiệp, nhiên xét theo khía cạnh quản trị, lợi nhuận năm 2018 tăng mạnh, kiểm soát giá vốn tốt, thể tỷ suất sinh lợi giá vốn hàng bán tăng 6,5%, phí khen thưởng tiêu doanh nghiệp lớn nhiều so với năm 2017, tỷ suất sinh lợi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm phù hợp, đến năm 2019 tỷ suất sinh lợi tổng chi phí giảm mạnh từ 0,65 năm 2018 xuống 0,55 năm 2019, giảm tới 0,1 tương ứng 90 15%, Doanh thu giảm 10% dẫn tới lợi nhuận trước thuế giảm 23% 4.2.5 Bổ sung nội dung phân tích dịng tiền Phân tích dịng tiền nói chưa Tổng cơng ty thực phân tích Trong hoạt động kinh doanh, lợi nhuận khơng đồng với tiền mặt Tiền mặt, hình thức biến đổi theo thời gian tiền hàng tồn kho, khoản phải thu quy trở lại thành tiền mạch máu doanh nghiệp Nếu mạch máu (dòng tiền) bị tắc nghẽn nghiêm trọng hay đủ chi thiếu hụt tạm thời dẫn doanh nghiệp đến chỗ phá sản Phân tích mức độ tạo tiền khả lưu chuyển tiển cho phép trả lời câu hỏi “tiền từ đâu mang lại tiền chi cho mục đích gì” Phân tích lưu chuyển tiền công việc muốn xem xét đánh giá khả trả nợ doanh nghiệp Vì vậy, cần xem xét mối liên hệ thông tin lưu chuyển tiền với Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh xem xét hệ thống báo cáo liên tục, không nên dừng lại báo cáo Dựa vào Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ta phân tích số tiêu sau: + Hệ số lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh so với lưu chuyển tiền Hệ số phản ánh lực tao nguồn tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu doanh nghiệp Thông thường hệ số vào khoảng từ 8095% nguồn tiền chủ yếu trang trải cho hoạt động đầu tư dài hạn Dựa vào hệ số ta biết dòng tiền từ hoạt động SXKD chiếm tỷ trọng tổng số tiền thu kỳ báo cáo, từ có biện pháp đẩy nhanh dịng tiền vào Tuy nhiên, phân tích hệ số cần phải đặt mối quan hệ với chiến lược kinh doanh Công ty thời kỳ + Hệ số lưu chuyển tiền từ hoạt động tài so với tổng lưu chuyển Hệ số cao điều không tốt, cho thấy tiền doanh nghiệp không đầu tư hướng + Hệ số lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư so với tổng lưu chuyển Hệ số cho thấy mức độ đầu tư vào TSCĐ doanh nghiệp, hệ số biến động phụ thuộc vào tình hình kinh doanh khoản đầu tư đến hạn thu hồi So sánh tiêu cho nhà quản lý biết mức độ ảnh hưởng 91 lượng tiền lưu chuyển hoạt động đến tiêu “Lưu chuyển tiền kỳ” để từ có biện pháp điều chỉnh cho phù hợp Bảng 4.18 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Chỉ tiêu Cuối năm Lưu chuyển tiền 2018 87,995,999, 2019 64,653,286,36 Chênh lệch (23,342,712,97 từ HĐKD Lưu chuyển tiền 341 (14,994,876, (28,499,276,47 6) (13,504,400,01 từ HDĐT Lưu chuyển tiền 459) (48,871,750, 7) (39,901,100,00 từ HĐTC Lưu chuyển tiền 000) 24,129,372, 0) 3,747,090,11 8,970,650,000 (20,382,282,77 82% kỳ Tiền tương 882 0) 16% đương tiền đầu 6,277,491, 30,369,324,66 225 30,369,324, 26,621,883,75 (3,747,440,90 665 9) kỳ Tiền tương đuơng tiền cuối kỳ 73% 8) 190% 24,091,833,440 484% 88% Nguồn: Tác giả tính tốn sở số liệu BCTC Tổng công ty May Hưng Yên Lưu chuyển tiền hồi phục mạnh năm 2018 lên 24.129 triệu đồng sau giảm xuống 3.747 triệu đồng năm 2019 chứng tỏ khả tạo tiền doanh nghiệp tốt lên Sự vận động dòng tiền bên doanh nghiệp đánh giá hoạt động: hoạt động sản suất kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính, cụ thể: Lưu chuyển hoạt động sản xuất kinh doanh năm có xu hướng tăng lên 87.996 triệu đồng năm 2018 giảm mạnh năm 2019 cịn 65.653 triệu đồng, thấy khả toán chung hoạt động tốt khởi sắc năm năm 2018 Tuy nhiên năm 2019, lợi nhuận trước thuế giảm mạnh so với năm 2018 với số dư khoản phải thu giảm mạnh 19.160 triệu đồng xuống -17.456 triệu đồng năm 2019 khoản thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 92 tăng mạnh từ 16.230 triệu đồng năm 2018 lên 25.977 năm 2019 nguyên nhân chủ yếu dẫn đến lưu chuyển giảm 27.876 triệu đồng so với năm 2018 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng dần từ năm 2016-2019 giữ giá trị âm Số liệu cho biết công ty tiếp tục đầu tư tài sản cố định gia tăng đầu tư góp vốn chi gửi kỳ hạn ngân hàng, kiểm soát tốt danh mục đầu tư chênh lệch tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác tiền thu hồi cho vay bán công cụ nợ đơn vị khác năm 2016 -53.341 triệu đồng hồi phục vào năm 2019 mức -27.700 triệu đồng, nhiên công ty chi đầu tư mạnh vào tài sản cố định, mức chi năm 2016 2017 7.206 7476 triệu đồng tăng mạnh lên 38.212 34.755 năm 2018 năm 2019 Lưu chuyển tiền từ hoạt đơng tài đạt giá trị âm có xu hướng tăng giai đoạn 2016-2018 sau hồi phục vào năm 2019 đặc biệt năm 2017 giá trị âm lên tới 62.234 triệu đồng công ty chi trả cổ tức mức cao hàng năm dao động khoản 50.000 triệu đồng/1 năm 4.2.6 Điều kiện thực giải pháp Để thực có hiệu giải pháp nêu cần có phối hợp chặt chẽ Công ty với Nhà nước Nhà nước phải yêu cầu tất Công ty kinh doanh bắt buộc phải thực phân tích BCTC cách nghiêm túc tồn diện cịn Cơng ty phải tiến hành thực phân tích BCTC Cơng ty cách tự nguyện đầy đủ có hiệu Làm điều việc phân tích đem lợi nhiều lợi ích cho thân Công ty, nhà nước đối tượng sử dụng thơng tin  Về phía Nhà nước Để giúp cho cơng tác phân tích BCTC doanh nghiệp tốt có hiệu Nhà nước cần hoàn thiện hành lang pháp lý lĩnh vực tài doanh nghiệp thơng qua việc ban hành cụ thể, rõ ràng chế, sách tài chính, chế độ kế tốn, chuẩn mực kế tốn, chuẩn mực kiểm tốn sách pháp luật Để phù hợp với phát triển kinh tế trình hội nhập, phù hợp 93 với chuẩn mực quốc tế giúp doanh nghiệp hòa nhập với thay đổi Nhà nước phải khơng ngừng hồn thiện kịp thời hệ thống kế tốn chuẩn mực kế toán kiểm toán Việt Nam Chế độ kế toán phải đảm bảo giải hoạt động kinh tế phát sinh tương lai nhằm phản ánh đầy đủ thông tin tài doanh nghiệp Nhà nước cần có sách kiểm tốn khuyến khích bắt buộc loại hình doanh nghiệp để thơng tin kế tốn có sở tin cậy Nhà nước nên tiếp thu ý kiến phản hồi từ doanh nghiệp q trình hồn thiện chế độ chuẩn mực kế tốn Ngồi ra, để nâng cao chất lượng hệ thống BCTC Nhà nước không nên can thiệp sâu quy định ngành nghề mà nên doanh nghiệp phát huy tính chủ động sáng tạo cơng tác kế tốn phù hợp với ngành nghề kinh doanh Trong thời gian qua, BTC quan tâm đến việc phân tích số tiêu tài phục vụ chủ yếu cho công tác quản lý Nhà nước thể BCTC cụ thể thuyết minh BCTC Cho nên, thời gian tới BTC cần có sách để thúc đẩy mạnh mẽ việc phân tích BCTC để thấy tình hình tài doanh nghiệp thơng qua quy định bắt buộc phải phân tích theo định kỳ, có kiểm tra, kiểm sốt, chế khuyến khích hỗ trợ tư vấn, đào tào công bố tiêu lĩnh vực Nội dung phân tích cần đề cập công tác quản lý hàng năm quan quản lý Nhà nước mà trước hết trọng doanh nghiệp Nhà nước Tổng cục thống kê cần tiến tới phải xây dựng hệ thống tiêu kinh tế tài trung bình cho ngành kinh tế nói chung ngành thương mại nói riêng Có Cơng ty tự đánh giá, so sánh tiêu kinh tế tài Cơng ty đạt theo số liệu tính tốn từ báo cáo tài với tiêu trung bình ngành để thấy vị trí lực tài Cơng ty Xây dựng hệ thống định mức chung tiêu phân tích tài để làm cứ, chuẩn mực đánh giá xác thực trạng tài doanh nghiệp Thực tế phân tích tài Công ty Xuất – Nhập STDD Việt Nam 94 cho thấy, việc phâp tích khơng có tiêu chung để làm chuẩn mực nên Công ty so sánh số liệu năm sau so với số liệu năm trước Do kết phân tích khơng đánh giá cách xác thực trạng kinh doanh tình hình tài Cơng ty Nâng cao hiệu hệ thống kiểm toán lẽ kiểm tốn BCTC góp phần nâng cao chất lượng BCTC làm cho thơng tin kế tốn cung cấp trở nên đáng tin cậy hữu ích việc định kinh tế Từ đó, thơng tin phân tích BCTC đáng tin cậy phản ánh xác giúp cho việc định nhà quản trị đối tượng quan tâm hướng  Về phía Tổng cơng ty May Hưng Yên Công ty cần thực nghiêm túc công tác kế toán kiểm toán theo chế độ kế toán ban hành, chuẩn mực kế toán, kiểm toán Việt Nam hệ thống pháp luật kinh tế Để có thơng tin kế tốn có giá trị Cơng ty nên có biện pháp kiểm tra nội kiểm tốn Mặt khác để doanh nghiệp hịa nhập với q trình phát triển kinh tế, bắt nhịp với thay đổi đất nước hội nhập kinh tế quốc tế khu vực cơng tác kế tốn phải tn thủ theo chế độ kế toán chuẩn mực kế toán, kiểm toán Việt Nam Để làm điều cần trọng vấn đề sau: + Nhận thức đúng, đầy đủ vai trị, vị trí tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp q trình hoạt động kinh doanh Qua nhìn nhận ưu điểm, hạn chế cịn tồn cơng tác quản lý tài Đánh giá xác thực trạng tình hình tài chính, dự đốn xu hướng tương lai tình hình tài Cơng ty, từ đề xuất biện pháp quản lý nhằm nâng cao hiệu công tác quản lý tài + Định kỳ tổ chức kiểm kê, đánh giá lại tài sản đảm bảo cho số liệu sử dụng để phân tích phản ánh thực trạng hoạt động tài Cơng ty + Nâng cao trình độ phẩm chất cán quản lý tất định kinh doanh, quản lý, tài từ cán quản lý Vì vậy, trình độ, đạo đức lực họ định đến kết hiệu hoạt động kinh doanh 95 cơng tác phân tích BCTC Nhà quản trị phải thực hiểu vai trị phân tích BCTC để tổ chức tốt cơng tác phân tích, đánh giá dự báo xu hướng hoạt động kinh doanh Cơng ty + Nâng cao trình độ, lực chun mơn, phẩm chất đạo đức tay nghề nhân viên phân tích BCTC cơng việc họ quan trọng cần thiết Kết phân tích họ cung cấp hỗ trợ doanh nghiệp việc định tài Điều địi hỏi nhân viên làm cơng tác phân tích BCTC phải học tập nghiên cứu nhiều để nắm tường tận lĩnh vực kinh tế mà cơng ty hoạt động, vấn đề pháp luật, biến động thị trường ảnh hưởng đến doanh nghiệp + Trang bị sở vật chất để phục vụ cho cơng tác phân tích BCTC ứng dụng cơng nghệ thơng tin vào phân tích, đầu tư trang bị đầy đủ hệ thống máy tính cho phận phân tích, sử dụng phần mềm máy tính chuyên dụng… 4.3 Đóng góp đề tài nghiên cứu hồn thiện phân tích báo cáo tài Tổng cơng ty May Hưng Yên 4.3.1 Về mặt lý luận Luận văn hệ thống hóa lý luận khoa học báo cáo tài phân tích BCTC doanh nghiệp bao gồm: chất tổ chức, công cụ kỹ thuật nội dung phân tích Sử dụng lý luận tổng hợp làm sở tảng cho việc vận dụng sở lý thuyết để đánh giá thực trạng phân tích BCTC vào Tổng cơng ty May Hưng Yên Luận văn giải vấn đề làm để q trình phân tích BCTC đạt hiệu tốt nhất, doanh nghiệp phải đặc biệt quan tâm đến q trình tổ chức phân tích BCTC, cần xây dựng cụ thể công việc phải làm giai đoạn phân tích, sau phân tích phải đưa nhận xét, đánh giá khái quát đề xuất giải pháp khả thi để thực tương lai Công cụ kỹ thuật phân tích nội dung phân tích luận văn hệ thống cách chi tiết cụ thể, phục vụ cho q trình phân tích đạt hiệu cao 4.3.2 Về mặt thực tiễn 96 Để đưa nhận xét, đánh giá xác có sở khoa học luận văn kết hợp thông tin BCTC cung cấp với đặc điểm kinh doanh thực tế Tổng công ty May Hưng Yên Từ đó, phản ánh thực trạng tổ chức, nội dung phương pháp phân tích để đưa đánh giá, nhận định thực trạng tình hình tài chính, điểm mạnh, điểm yếu tình hình tài chính, hiệu kinh doanh Tổng cơng ty từ đề xuất số giải pháp nhằm hồn hoat động thiện phân tích BCTC Luận văn cần phải hồn thiện quy trình phân tích, phương pháp nội dung phân tích Về quy trình phân tích, cần phải xây dựng cụ thể, thành lập tổ phân tích phân cơng trách nhiệm công việc rõ ràng cho thành viên Về công cụ kỹ thuật phân tích cần sử dụng đa dạng để có kết phân tích kỹ đối tượng báo cáo tài Chính Về nội dung phân tích, cần phân tích cách đầy đủ, sâu nội dung bổ sung tiêu nội dung để đáp ứng nhu cầu thông tin tất đối tượng quan tâm Ngoài ra, luận văn đưa kiến nghị phía Nhà nước Tổng cơng ty May Hưng Yên cần phối hợp để thực giải pháp nêu cho có hiệu Tác giả hy vọng sở đáng tin cậy để Tổng công ty May Hưng Yên tham khảo, cải thiện hoạt động phân tích BCTC thời gian tới 4.4 Các hạn chế định hướng nghiên cứu tương lai hồn thiện phân tích báo cáo tài Tổng cơng ty May Hưng n 4.4.1 Hạn chế nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, tác giả cố gắng nỗ lực nhiên điều kiện thời gian kinh nghiệm thực tế chưa nhiều, mặt khác khả thân hạn chế nên luận văn nhiều thiếu sót Thứ nhất: Luận văn thu thập thông tin từ BCTC tài liệu liên quan giai đoạn 2016-2019, tập trung vào hai năm 2018 2019 Thứ hai: Khi so sánh tiêu phân tích, viết đơn so sánh năm so sánh số liệu chung ngành Số liệu trung bình ngành chưa có đơn vị phủ đứng thức để đảm nhiệm vai trị tổng hợp tính tốn số trung bình ngành tất ngành Chính vậy, 97 luận văn khơng có sở số trung bình ngành thực tin cậy để so sánh, dựa vào số báo kinh tế Thứ ba: Về sở liệu phân tích BCTC mà luận văn sử dụng báo cáo tài chính, mà số liệu số mang tính thời điểm (bảng cân đối kế toán lập ngày 31/12 hàng năm) nên nhận định đưa xác thời điểm cịn thời điểm khác chưa phản ánh cách đầy đủ xác Thứ tư: Về nội dung phân tích, luận văn tác giả chưa đưa giải pháp nhằm hồn thiện phân tích dự báo nhu cầu tài Cơng ty, chưa xác định mối liên hệ tình hình tài Cơng ty với biến động kinh tế - xã hội đất nước giai đoạn nghiên cứu Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh xuất – nhập khẩu, chịu ảnh hưởng lớn biến động môi trường kinh tế - xã hội tác động nên tình hình tài Cơng ty bị phụ thuộc 4.4.2 Định hướng nghiên cứu tương lai Từ hạn chế trình nghiên cứu tác giả trình bày trên, người sau cơng trình nghiên cứu sau, tác giả nghiên cứu vấn đề cách sâu rộng hơn, cụ thể Trong tương lai, cách mở rộng phạm vi nghiên cứu thông tin thu thập từ đến năm để thấy rõ ràng xu hướng, nhịp điệu phát triển; mở rộng trình nghiên cứu liên hệ với doanh nghiệp ngành gắn kết tình hình tài Cơng ty với biến động tình hình kinh tế- xã hội đất nước Do thời gian nghiên cứu hạn hẹp, số vấn đề tác giả chưa phân tích triệt để, có điều kiện để tiếp tục nghiên cứu tương lai, tác giả nghiên cứu thêm số vấn đề sau - Phân tích báo cáo tài Tổng công ty Hưng Yên khoảng thời gian dài hơn, đặc biệt giai đoạn từ 2012-2017 để thấy rõ xu hướng biến động tài cơng ty, qua có sở để làm dự báo phát triển công ty chu kỳ kinh doanh - Mở rộng nghiên cứu doanh nghiệp xây dựng có quy mơ tài 98 ngành nghề cụ thể để việc so sánh tiêu chung trung bình ngành so sánh với đối thủ cạnh tranh, từ đưa nhận định tình hình tài mang tính hiệu KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở thực trạng phân tích BCTC Tổng cơng ty May Hưng Yên chương 3, tác giả đưa thảo luận kết trình nghiên cứu, ưu điển hạn chế thực trạng hoạt động phân tích BCTC Tổng công ty May Hưng Yên Từ hạn chế đó, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện phân tích BCTC Tổng cơng ty điều kiện để thực giải pháp Tác giả tóm tắt đóng góp luận văn mặt lý luận thực tiễn, mạnh dạn thừa nhận hạn chế luận văn mà gợi mở định hướng nghiên cứu tương lai 99 KẾT LUẬN CHUNG Trước tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam ổn định đánh giá phát triển theo xu hướng tích cực; cách mạng công nghiệp 4.0 hiệp định CPTPP, FTA tạo cú huých yếu tố thuận lợi, tạo động lực cho tăng trưởng doanh nghiệp, nhiên lợi thuận lợi, hội nhập đua khốc liệt cho doanh nghiệp lĩnh vực dệt may, xu hướng thời trang biến động nhanh,m yêu cầu thời gian sản xuất giao hàng ngắn lại, buộc doanh nghiệp phải thích ứng thay đổi chế trước đây, doanh nghiệp FDI liên tục đầu tư vào Việt Nam dẫn tới thị trường lao động liên tục biến động, người lao động bị thu hút giá trị lợi ích lớn hơn, khiến doanh nghiệp phải quan tâm không cơng tác sản xuất kinh doanh mà cịn giữ chân người lao động công tác quản trị nhân Do vậy, nâng cao lực tài mục tiêu chủ yếu mà doanh nghiệp cần hướng tới Để thực mục tiêu cung cấp cho đối tượng quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp với độ tin cậy cao phân tích báo cáo tài doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng việc định nhà đầu tư, nhà cho vay, cổ đông, người lao động nhà quản trị doanh nghiệp Qua thời gian nghiên cứu lý luận phân tích báo cáo tài với hồn thiện phân tích báo cáo tài Tổng Công ty May Hưng Yên, tác giả hệ thống hóa sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Đồng thời, phản ánh tranh tồn cảnh tình hình tài cơng ty Từ đưa nhận xét thực trạng, đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty thời gian tới Tôi hy vọng sở giúp cho Tổng Cơng ty May Hưng n nói riêng cơng ty ngành dệt may nói chung thực tốt công tác quản lý nâng cao lực tài nhằm đạt mục tiêu phát triển doanh nghiệp xu hướng phát triển ngành hội nhập kinh tế Dù có nhiều cố gắng luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo người quan tâm để Luận văn hoàn thiện DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Ngọc Quang (2011) Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính,, Hà Nội: Nhà xuất Tài Nguyễn Năng Phúc (2011) Giáo trình phân tích báo cáo tài Hà Nội.: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Nguyễn Văn Cơng (2017) Giáo trình phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Phạm Thị Thuỷ (2013) Phân tích, dự báo định giá báo cáo tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân ... TOCONTAP - Bộ ngoại thương Do đời hoàn cảnh đất nước có chiến tranh, 10 năm (từ năm 1966 đến năm 1 975) , xí nghiệp phải tổ chức sản xuất điều kiện sơ tán, gặp nhiều khó khắn Có thời điểm cơng nhân... hữu công ty toàn hệ thống tăng lên 500 tỷ đồng, kim ngạch xuất đạt 380 triệu USD, doanh thu đạt 1 .750 tỷ đồng, tổng lợi nhuận đạt mức 320 tỷ đồng Ngoài việc nâng cao mức thu nhập bình quân cho người