PHÂN TÍCH và ĐỊNH GIÁ CÔNG TY cổ PHẤN cơ điện LẠNH (REE)

REE M&E đã thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước, trong đó có nhiều công trình nổi bật và mang tầm vóc ở Việt Nam như Trung tâm Hội nghịQuốc gia, Nhà Quốc hội, Cảng

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG

TP HỒ CHÍ MINH - oOo -

PHÂN TÍCH VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY

CỔ PHẤN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

Bộ môn: Đầu tư tài chính GVHD: ThS Trần Tuấn Vinh

TP Hồ Chí Minh tháng 10 năm 2019

Nguyễn Thị Thúy Kiều 030633170694

Mức độ tác động sản phẩm thay thếVăn hóa công ty

Trần Đặng Thùy Liêm 030632161069

Phân tích các chỉ số vĩ môPhân tích hệ thống kinh doanh(3.4,3.5)

Mai Thị Kim Loan 060317170004 Khả năng ép giá của nhà cung cấpPhân tích sản phẩm( 2.2 và 2.3)

Rào cản gia nhập ngànhPhạm Tiến Phát 030632161772 Phân tích tài chính (1,4)

Phân tích kỹ thuậtTổng quan nền kinh tế thế giớiĐặng Nguyễn Hoàng Phúc 030632161796

Khả năng ép giá của khách hàngPhân tích hệ thống kinh doanh(3.1,3.2)

MỤC LỤC

PHẦN A TÔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ 1

1 NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI 1

2 NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 2

2.1 Các chỉ số vĩ mô 2

2.2 Chính sách và pháp luật 9

2.3 MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ VÀ PHÁP LUẬT 10

PHẦN B MÔ HÌNH MICHAEL PORTER 12

1 RÀO CẢN GIA NHẬP NGÀNH 12

1.1 Những rào cản ngăn chặn 12

1.2 Khả năng xuyên thủng những rào cản này 13

1.3 Cái giá họ phải trả khi họ thâm nhập vào ngành 13

1.4 Các ảnh hưởng đến các doanh nghiệp trong cùng ngành 14

2 KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA KHÁCH HÀNG 14

2.1 Khách hàng là cá nhân và hộ gia đình 15

2.2 Khách hàng là các doanh nghiệp 16

3 KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA NHÀ CUNG CẤP 17

4 MỨC ĐỘ TÁC ĐỘNG CỦA SẢN PHẨM THAY THẾ 17

4.1 Những sản phẩm thay thế hiện nay trên thị trường 17

4.2 Sự khác biệt giữa sản phẩm của ngành và sản phẩm thay thế 18

4.3 Tác động của sản phẩm thay thế đối với sản phẩm của ngành 18

4.4 Ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận và khả năng phát triển của ngành 18 5 MỨC ĐỘ CẠNH TRANH TRÊN THỊ TRƯỜNG 18

5.1 Số lượng và quy mô 18

5.2 Tốc độ và khả năng tăng trưởng của ngành 19

5.3 Định phí và chi phí lưu kho 19

5.4 Các yếu tố khác 20

PHẦN C CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE) 22

1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE) 22

1.1 Giới thiệu công ty 22

1.2 Quá trình hình thành và phát triển 22

1.3 Tầm nhìn 24

2 PHÂN TÍCH SẢN PHẨM 25

2.1 Tính đặc thù của sản phẩm 25

2.2 Khả năng cạnh tranh của công ty 29

2.3 Thị trường tiềm năng trong tương lai 31

3 PHÂN TÍCH HỆ THỐNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY 33

3.1 Hoạt động nghiên cứu và phát triển 33

3.2 Hoạt động Marketing 35

3.3 Phân tích văn hóa của công ty 36

3.4 Đánh giá khả năng thực hiện mục tiêu của bộ máy quản trị 38

3.5 Đánh giá mức độ trung thành của bộ máy quản trị cấp cao đối với công ty 43 3.6 Đánh giá chiến lược thích nghi với những thay đổi thực tế của công ty 47 3.7 Phân tích những rủi ro của công ty 48

3.8 Phân tích những triển vọng của công ty 51

PHẦN D PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 53

1 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 53

1.1 Phân tích lợi nhận hoạt đông kinh doanh chính 56

1.2 Phân tích hoạt đông tài chính 60

1.3 Phân tích lợi nhuận khác 60

2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY 61

2.1 Kết cấu tài sản – nguồn vốn 63

2.2 Nguồn vốn – Sử dụng vốn 64

2.3 Cơ cấu tài chính 64

3 PHÂN TÍCH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 65

4 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 67

PHẦN E ĐỊNH GIÁ CÔNG TY 70

PHẦN F PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 74

1 VĨ MÔ 74

2 ĐƯỜNG XU HƯỚNG 75

3 CÁC CÔNG CỤ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 76

3.1 Nhóm đường MA 76

3.2 MACD 78

3.3 RSI 79

3.4 Stochastic: 80

4 PHÂN TÍCH VOLUME VÀ DÒNG TIỀN 80

4.1 Dòng tiền ( MFI) 80

4.2 Volume 81

5 NHẬN ĐỊNH XU HƯỚNG GIÁ TRONG TƯƠNG LAI: 81

PHẦN G TỔNG KẾT 83

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

PHẦN A TÔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

1 NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI

Tình hình kinh tế thế giới 3 quý đầu năm 2019 có nhiều biến động khi tăng trưởngchậm lại nhanh hơn so với dự kiến, rủi ro và bất ổn gia tăng, nhất là xung đột thương mại,điều chỉnh chính sách giữa các nước lớn và những biến động trên thị trường tài chính, tiền

tệ quốc tế

Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) nhận định kinh tế quốc tế phải đối mặt với thời kỳ “bấttrắc cao” khi 70% nền kinh tế trên

thế giới trong đó hầu hết các nền

kinh tế phát triển đều rơi vào tình

trạng tăng trưởng chậm lại Hoạt

động kinh tế tại các quốc gia phát

triển, đặc biệt là khu vực đồng

Euro cũng như một số thị trường

mới nổi yếu hơn so với dự kiến,

các tổ chức quốc tế đều đưa ra dự

báo thiếu lạc quan về tăng trưởng

kinh tế thế giới năm 2019 Các điểm nóng địa chính trị có dấu hiệu phức tạp và tăng nhiệt

Mỹ tăng cường trừng phạt Iran, giá dầu và đồng Đô la Mỹ diễn biến phức tạp cũng làthách thức đối với kinh tế thế giới và ảnh hưởng xấu tới “sức khỏe” nền kinh tế thế giới.Cùng với những diễn biến khó lường của chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, xu hướnggia tăng chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch tiếp tục cản trở đà tăng trưởng Brexit không thỏathuận - gây suy giảm niềm tin, suy yếu hoạt động đầu tư, xáo trộn các chuỗi cung ứngtoàn cầu và khiến tăng trưởng toàn cầu giảm sút dưới ngưỡng cơ sở

Theo đó, báo cáo mới nhất Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF) đã hạ dự báo tăng trưởng kinh

tế toàn cầu trong năm 2019 và năm tới, IMF đã điều chỉnh hạ dự báo tăng trưởng toàn cầutrong năm 2019 và năm 2020 lần lượt xuống còn 3,2% và 3,5%, thấp hơn 0,1% so với

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

mức dự đoán trước đó Báo cáo của IMF đã gióng hồi chuông cảnh báo và cho rằng tình hình kinh tế thế giới có thể xấu hơn

2 NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 2.1 Các chỉ số vĩ mô

2.1.1 Tốc độ tăng trưởng nền kinh tế

❖ Hiện trạng của GDP trong các năm vừa qua:

Theo Tổng cục Thống kê, chất lượngtăng trưởng kinh tế được cải thiện Năm

2018, đóng góp của năng suất các nhân

tố tổng hợp (TFP) vào tăng trưởng GDPđạt 43,5%, bình quân 3 năm 2016-2018đạt 43,3%, cao hơn nhiều so với mứcbình quân 33,6% của giai đoạn 2011-2015

Xét 3 năm gần đây nhất từ 2016đến 2018, ta có thể thấy tốc độ tăng trưởng GDP tăng liên tục không ngừng nghỉ Saunhững thăng trầm của nền nền kinh tế trước năm 2017 thì đến năm 2017 nền kinh tế có sựphục hồi và dần dần lấy được đà tăng trưởng cao Năm 2016 tăng 6,21% so với năm

2015, tăng trưởng GDP năm 2017 tăng 6,81% so với năm 2016 và GDP của năm 2018tăng 7,08%, là mức tăng cao nhất kể từ năm 2008 trở lại đây

2 | P a g e

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

❖ Hiện trạng phát triển GDP trong 3 quý đầu năm 2019:

Theo số liệu của Tổng cục Thống kêcông bố sáng 28/6/2019, GDP 6 thángnăm 2019 tăng 6,76% Trong đó, khu vựcnông, lâm nghiệp và thuỷ sản tăng 2,19%,công nghiệp và xây dựng tăng 9,14%,dịch vụ tăng 6,85%.Tăng trưởng quýII/2019 thấp hơn quý II/2018 0,02 điểm

% nhưng cao hơn các quý cùng kỳ cácnăm 2011 – 2017.Trên góc

độ sử dụng, tiêu dùng cuối cùng tăng 7,01% so với cùng kỳ năm trước Tích luỹ tài sảntăng 7,54%, xuất khẩu hàng hoá dịch vụ tăng 7,27%, nhập khẩu hàng hoá dịch vụ tăng7,38%

Báo cáo mới nhất từ Tổng cục Thống kê cho biết, GDP quý III/2019 ước tính tăng7,31% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 6,82% của quý 1 và 6,73% của quý 2năm nay Tính chung GDP 9 tháng năm 2019 ước tính tăng 6,98% so với cùng kỳ nămngoái, là mức tăng cao nhất của 9 tháng trong 9 năm gần đây

2.1.2 Lạm phát

❖ Hiện trạng chỉ số CPI giai đoạn 2010-2018:

Qua biểu đồ, ta có thể thấy tỷ lệlạm phát trong ba năm gần đâynhất liên tục tăng với tỷ lệ lầnlượt là 2,66%, 3,53% và 3,54%

Từ năm 2016 đến 2017, CPIbình quân năm 2017 là 3,53%,cao hơn so với năm 2016 và tăng 2,6% so với tháng 12 năm 2016 Bình quân năm 2017

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

so với năm 2016, lạm phát chung có mức tăng cao hơn lạm phát cơ bản, điều này phảnánh biến động giá do yếu tố thị trường có mức tăng cao

Lạm phát cơ bản tháng 12/2017 tăng 0,11% so với tháng trước và tăng 1,29% so vớicùng kỳ năm trước Lạm phát cơ bản bình quân năm 2017 tăng 1,41% so với bình quânnăm 2016

Như vậy, mục tiêu kiểm soát lạm phát, giữ mức CPI bình quân năm 2017 dưới 4%

đã đạt được trong bối cảnh điều chỉnh được gần hết giá các mặt hàng do nhà nước quản lýđặt ra trong năm 2017

❖ Tình trạng chỉ số CPI trong 8 tháng đầu năm 2019:

Trong 6 tháng đầu năm 2019, lạm phát chung có mức tăng cao hơn lạm phát cơ bản.Lạm phát cơ bản 6 tháng đầu năm 2019 so với cùng kỳ ở mức 1,87% phản ánh chính sáchtiền tệ vẫn đang điều hành ổn định

Theo số liệu của Tổng cục

Thống kê cho biết, chỉ số giá tiêu

trong 3 năm gần đây; CPI tháng

8/2019 tăng 1,87% so với tháng 12/2018 và tăng 2,26% so với cùng kỳ năm trước

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

thủy sản, tăng tỷ trọng khu vực công nghiệp - xây dựng và khu vực dịch vụ Tỷ lệ thấtnghiệp, thiếu việc làm giảm dần, thu nhập của người lao động làm công hưởng lương có

xu hướng tăng

Lực lượng lao động từ 15 tuổi trở lên 6 tháng đầu năm 2019 là 55,4 triệu người, tăng

334 nghìn người so với cùng kỳ năm trước (quý II là 55,5 triệu người, tăng 335,1 nghìnngười so với cùng kỳ năm trước); lực lượng lao động trong độ tuổi là 48,9 triệu người,tăng 450,4 nghìn người

Lao động 15 tuổi trở lên có việc làm trong quý II/2019 ước tính là 54,4 triệu người;tính chung 6 tháng là 54,3 triệu người, bao gồm 19,2 triệu người đang làm việc ở khu vựcnông, lâm nghiệp và thủy sản, chiếm 35,3% tổng số (giảm 3,1 điểm phần trăm so vớicùng kỳ năm trước); khu vực công nghiệp và xây dựng 15,7 triệu người, chiếm 28,9%(tăng 2,3 điểm phần trăm); khu vực dịch vụ 19,4 triệu người, chiếm 35,8% của lao độngtrong độ tuổi 6 tháng đầu năm nay là 1,29% (quý I là 1,21%; quý II ước tính là 1,38%),trong đó khu vực thành thị là 0,77%; khu vực nông thôn là 1,57%

2.1.2 Tỷ gía

Tỷ giá USD/VND tăng thời gian

qua là do lãi suất cơ bản USD có 4 lần

tăng trong năm 2018 (hiện ở mức 2,25

- 2,5%) và nhiều đồng tiền chủ chốt nằm trong rổ tiền tệ tính tỷ giá trung tâm mất giá 3 10% so với USD

-Chính điều này làm cho tỷ giá trung

tâm và tỷ giá giao dịch trên thị trường

liên ngân hàng và tự do đều tăng

Kiều hối năm 2018 đạt mức kỷ lục 16 tỷ USD, cán cân thương mại cũng thặng dư

kỷ lục 6,8 tỷ USD, vốn FDI giải ngân đạt tới 19,1 tỷ USD, làm cho thanh khoản USD trênthị trường ổn định và tỷ giá USD/VND khó tăng cao

5 | P a g e

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

Tỷ giá năm 2019 sẽ phụ

thuộc rất lớn vào hành động

của Fed và quan hệ thương mại

Mỹ - Trung Có thể sau thời

hạn trì hoãn áp thuế 90 ngày kể

từ cuối năm 2018, xung đột

thương mại Mỹ - Trung có thể

lại gia tăng Nếu điều đó xảy ra

sẽ tác động tiêu cực đến tỷ giá

USD/VND Bởi khi căng thẳng

thương mại Mỹ - Trung tăng

lên, Trung Quốc không thể dùng đòn thương mại với Mỹ, mà sẽ phải sử dụng chính sáchtiền tệ Trong 3 tháng qua, nhân dân tệ mất giá gần 10%, đi kèm với đó là một loạt đồngngoại tệ khác trong rổ tiền tệ, như AUD, EUR, CAD, đã mất giá 3 - 7% Tỷ giáUSD/VND được dự báo chỉ tăng 1,5 - 2% năm nay nhằm cân đối hai mục tiêu là ổn định

vĩ mô và hỗ trợ xuất khẩu

Ngược lại, mặt bằng lãi suất USD có vẻ ổn định hơn Trong phiên, lãi suất chào bìnhquân liên ngân hàng USD tăng 0,01 - 0,04 phần trăm ở các kỳ hạn qua đêm và 1 tuần;trong khi cùng giảm 0,01 phần trăm ở các kỳ hạn 2 tuần và 1 tháng Giao dịch tại qua đêm2,27%; 1 tuần 2,31%; 2 tuần 2,41%, 1 tháng 2,55%

6 | P a g e

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

Thông thường, thị trường cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ hơn khi lãisuất thấp và thị trường trái phiếu sẽ trở nên hấp dẫn hơn khi lãi suất cao Nhưng sự tươngquan không thực sự đáng kể như nhiều người vẫn nghĩ Ngày 18/9/2019 (giờ Mỹ), Cục

Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giảm 0,25 % lãi suất cơ bản, từ mức 2%-2,25%xuống mức 1,75%-2%, thị trường chứng khoán thế giới hầu hết không có biến độngmạnh, do việc hạ lãi suất lần này đã nằm trong dự báo trước đó, không có nhiều tác độngtới tâm lý các nhà đầu tư

2.1.4 Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI)

Tính chung trong 12 tháng

năm 2017, tổng vốn đăng ký cấp

mới, tăng thêm và góp vốn mua cổ

phần của nhà đầu tư nước ngoài là

35,88 tỷ USD, tăng 44,4% so với

cùng kỳ năm 2016

Trong năm 2018, cả nước có

3.046 dự án mới được cấp giấy

chứng nhận đăng ký đầu tư với

tổng vốn đăng ký cấp mới gần 18 tỷ USD, bằng 84,5% so với cùng kỳ năm 2017 Đồngthời có 1.169 lượt dự án đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư với tổng vốn đăng ký tăng thêm7,59 tỷ USD, bằng 90,3% so với cùng kỳ năm 2017

Theo báo cáo của Cục Đầu tư nước ngoài, Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tính đến ngày20/6/2019, tổng vốn đăng ký cấp mới, tăng thêm và góp vốn mua cổ phần của nhà đầu tưnước ngoài (ĐTNN) đạt 18,47 tỷ USD, bằng 90,8% so với cùng kỳ năm 2018

Theo đó, có 1.723 dự án mới được cấp Giấy chứng nhận đăng ký đầu tư với tổngvốn đăng ký 7,41 tỷ USD, bằng 62,8% so với cùng kỳ năm 2018 Vốn đầu tư đăng ký cấpmới giảm do trong tháng 6 năm 2018 có nhiều dự án lớn được cấp Giấy chứng nhận đăng

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

ký đầu tư mới Trong 6 tháng đầu 2019, ước tính các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài đãgiải ngân được 9,1 tỷ USD, tăng gần 8% so với cùng kỳ năm 2018

Điều này vẫn gây ra lo ngại về tăng trưởng kinh tế dài hạn của Việt Nam khi sự phụthuộc của toàn nền kinh tế vào khu vực FDI là rất lớn

2.1.5 Tình hình xuất nhập khẩu

Đầu năm 2019, nhập khẩu của khu vực đầu tư nước ngoài đạt 70,22 tỷ USD, tăng 7,8% so với cùng kỳ năm 2018 và chiếm 57,2% kim ngạch nhập khẩu

Tính chung trong 6 tháng đầu năm 2019, khu vực đầu tư nước ngoài xuất siêu 15,68

tỷ USD kể cả dầu thô và xuất siêu 12,73 tỷ USD không kể dầu thô Trong khi đó khu vựckinh tế trong nước nhập siêu 15,7 tỷ USD Xuất siêu của khu vực đầu tư nước ngoàikhông bù đắp được nhập siêu của khu vực kinh tế trong nước Do đó, cả nước nhập siêu33,5 triệu USD trong 6 tháng đầu năm 2019

Bất chấp chiến tranh thương mại Mỹ - Trung ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu,kim ngạch hàng hóa xuất khẩu năm 2018 vẫn đạt kỷ lục 244,72 tỷ USD, tăng 13,8%;trong đó khu vực kinh tế trong nước đạt 69,20 tỷ USD, tăng 15,9%, chiếm 28,3% tổngkim ngạch xuất khẩu và khu vực có vốn đầu tư nước ngoài (kể cả dầu thô) đạt 175,52 tỷUSD, tăng 12,9%, chiếm 71,7%

Đáng chú ý là năm 2018,

khu vực kinh tế trong nước lại

đạt tốc độ tăng trưởng kim

ngạch xuất khẩu cao hơn khu

vực có vốn đầu tư nước ngoài

với tỷ trọng trong tổng kim

ngạch xuất khẩu tăng lên so với

năm 2017

Chính sách thuế xuất nhập khẩu hợp lý cũng như cải cách hành chính mạnh mẽ trong lĩnh vực hải quan đã góp phần tích cực làm nên những kết quả đáng tự hào trong

8 | P a g e

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

lĩnh vực thương mại của Việt Nam Đặc biệt năm 2018, Việt Nam tiếp tục xuất siêu kỷlục tới 7,2 tỷ USD, trong đó khu vực có vốn đầu tư nước ngoài (kể cả dầu thô) xuất siêu32,8 tỷ USD

2.2 Chính sách và pháp luật

2.2.1 Chính sách tài khóa

Thâm hụt ngân sách cao và nợ công tăng nhanh hiện nay là một trong những rủi ro

vĩ mô lớn nhất của nền kinh tế, năm 2019 hướng tới chính sách tài khóa bền vững và hỗtrợ tăng trưởng Trong khoảng 10 năm gần đây, Việt Nam luôn duy trì quy mô chi tiêucông ở mức cao, trong khi nguồn thu ngân sách không đủ để bù đắp, do vậy thâm hụtngân sách nhà nước thường xuyên ở mức cao và hiện đang ở mức cao nhất trong khu vực.Chúng ta dường như không có lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục vay nợ để bù đắp bộichi Đây là rào cản đối với tăng trưởng dài hạn, tạo áp lực đối với ổn định kinh tế vĩ mô

và khả năng kháng cự với các cú sốc của nền kinh tế Đồng thời trong bối cảnh này, sẽkhông còn nhiều không gian tài khóa cho việc thực hiện các biện pháp kích cầu cần thiếtkhi nền kinh tế gặp khó khăn Thâm hụt ngân sách cao qua các năm đã khiến nợ côngtăng, và so với nhiều nước đang phát triển thì Việt Nam thuộc nhóm có tỷ lệ nợ công cao

Tỷ lệ nợ công trên GDP khoảng 61,4% năm 2018, vẫn nằm trong mức trần nợ công 65%

mà Quốc hội cho phép, nhưng quy mô nợ gia tăng đang khiến mức chi trả nợ lãi vay ngàycàng cao Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ/tổng thu NSNN cũng đã tiệm cận đếnngưỡng 25%, cao hơn quy mô trung bình của các nước đang phát triển thu nhập thấp vàcác nước châu Á

2.2.2 Chính sách tiền tệ

Ngân hàng Nhà nước cho biết, trên cơ sở các mục tiêu của Quốc hội, Chính phủ vàdiễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ, trong 6 tháng cuối năm Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tụcđiều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, thận trọng, phối hợp hài hòa với chínhsách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát; duy trì ổnđịnh kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, ổn định thị trường tiền tệ và ngoại hối

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

Năm 2018 phản ánh bức tranh "một thị trường tài chính tiền tệ ổn định" của ViệtNam trong bối cảnh thị trường tài chính quốc tế cũng không ít những biến động khólường, do CSTT của các nước trên thế giới điều hành có sự khác biệt, trái chiều giữa cácnền kinh tế chủ chốt: Ngân hàng trung ương Mỹ (Fed) tiếp tục theo đuổi chính sách tiền

tệ thắt chặt, trong năm 2018, Fed 6 lần tăng lãi suất chỉ đạo, Fed tiếp tục chỉ đạo tăng lãisuất, cùng với chính sách giảm thuế mới khiến dòng vốn FDI có xu hướng dịch chuyển về

Mỹ Chính sách tiền tệ của Trung Quốc thực hiện theo xu hướng nới lỏng hơn, mặc dù lãisuất chủ đạo không tăng, song PBOC có xu hướng bơm ròng tiền ra với kỳ hạn dài chocác NHTM để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, trong 5 tháng đầu năm đồng CNY có xuhướng mất giá đáng kể so với USD, PBOC đã thiết lập cơ chế mới quản lý tỷ giá hối đoái,hình thành giá trị trung điểm giao dịch hàng này và biên độ giao dịch không vượt quá 2%.Mặc dù vậy, thị trường tiền tệ Việt Nam vãn giữ được ổn định, lãi suất và tỷ giá đã giữđược ổn định, sự biến động của tỷ giá theo chiều hướng tăng phù hợp với sự tăng giá củađồng USD trên thị trường thế giới

2.3 MÔI TRƯỜNG CHÍNH TRỊ VÀ PHÁP LUẬT

Hiện nay cơ quan Nhà nước vô cùng quan tâm đến ngành xây dựng, đặc biệt tronglĩnh vực thi công công trình, cơ điện Trong những năm qua hàng loạt văn bản và chínhsách thúc đẩy hoạt động đầu tư phát triển các công trình xây dựng ra đời:

Bộ Xây dựng chủ trì soạn thảo các nội dung về quy hoạch xây dựng (QHXD), quyhoạch đô thị (QHĐT) trong Luật sửa đổi 37 Luật liên quan đến quy hoạch Luật này đãđược Quốc hội thông qua ngày 20/11/2018 Cùng với 2 luật nói trên, năm 2018, Bộ Xâydựng tiếp tục tập trung hoàn thiện hệ thống pháp luật về đầu tư xây dựng (ĐTXD) bảođảm tính thống nhất, đồng bộ, đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, đơn giản hóa điềukiện đầu tư kinh doanh, tháo gỡ kịp thời các khó khăn, vướng mắc trong hoạt độngĐTXD Đơn cử, Bộ đã trình Chính phủ ban hành Nghị định số 100/2018/NĐ-CP ngày16/7/2018 sửa đổi, bổ sung, bãi bỏ một số quy định về điều kiện đầu tư kinh doanh trongcác lĩnh vực quản lý nhà nước của Bộ Xây dựng; Nghị quyết số 110/NQ-CP ngày25/8/2018 về một số nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu tháo gỡ khó khăn, vướng mắc về cơ

10 | P a g e

TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ

chế, chính sách liên quan đến ĐTXD Trình Thủ tướng Chính phủ ban hành 6 Quyết định,

2 Chỉ thị và ban hành theo thẩm quyền 8 Thông tư

Chính phủ, các Bộ ban ngành cũng đang xem xét ban hành nhiều dự luật có liênquan trực tiếp đến thị trường bất động sản như: Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điềucủa Luật Đất đai; Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Nhà ở, Luật Kinhdoanh bất động sản, Luật Xây dựng, Luật Quy hoạch đô thị; Dự thảo Luật sửa đổi, bổsung một số điều của Luật Đầu tư, Luật Doanh nghiệp; Dự thảo Luật Quản lý phát triển

đô thị; Dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Thuế giá trị gia tăng; Thuế thunhập doanh nghiệp; Thuế thu nhập cá nhân và Luật Đơn vị hành chính đặc biệt

Như vậy, các điều kiện về thể chế và môi trường chính trị hết sức thuận lợi cho hoạtđộng kinh doanh dịch vụ cơ điện công trình Tuy nhiên, vẫn phải lưu ý rằng hoạt độngđầu tư xây dựng còn gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của chính sách cắt giảm đầu tưcông

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

PHẦN B MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

1 RÀO CẢN GIA NHẬP NGÀNH 1.1 Những rào cản ngăn chặn

1.1.1 Chính sách pháp luật nhà nước

Xác định được ngành cơ khí rất quan trọng, có ảnh hưởng sâu sắc đến quá trình thựchiện mục tiêu công nghiệp hóa, hiện đại hóa, chính phủ đã phê duyệt “Chiến lược pháttriển ngành cơ khí Việt Nam đến năm 2025, tầm nhìn tới 2035” tạo điều kiện cho cácdoanh nghiệp đổi mới thiết bị, cập nhật xu hướng công nghệ của Cách mạng công nghệ4.0

Ngoài ra, hệ thống pháp luật liên quan đến ngành được sửa đổi và hoàn thiện, tạođiều kiện cho sự phát triển của hoạt động kinh doanh ngành cơ điện, nhất là cơ điện côngtrình Tuy nhiên, do tác động của chính sách cắt giảm đầu tư công nên hoạt động kinhdoanh trong ngành vẫn gặp nhiều rủi ro

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

Về mảng M&E, có 3 doanh nghiệp nổi bật chiếm lĩnh lĩnh vực này( REE với các góithầu Chính phủ, Searefico với thương mại và nhà ở, KTL với các gói có vốn của Nhật)nên việc tham gia vào ngành khá khó khăn với các doanh nghiệp qui mô vừa và nhỏ

1.1.4 Lợi thế kinh tế từ qui mô lớn

Hiện nay, Việt Nam đang đối mặt với tình trạng bùng nổ dân số, theo báo cáo củaLiên Hiệp Quốc, dân số Việt Nam có thể đạt 56 triệu người vào năm 2050, mức độ đô thihóa đạt 54%, cao hơn so với các nước đang phát triển trong khu vực

Đi đôi với thực trạng này là việc phát triển cơ sở hạ tầng, càng nhiều các công trìnhlớn được đầu tư xây dựng, kéo theo đó là sự phát triển của ngành cơ điện công trình, trởthành một lĩnh vực quan trọng trong nền kinh tế

1.1.5 Chi phí chuyển đổi

Do việc vốn đầu tư ban đầu lớn, vào các tài sản cố định dài hạn( nhà xưởng, máymóc, công nghệ,…) nên chi phí chuyển đổi khá cao

1.2 Khả năng xuyên thủng những rào cản này

Theo đánh giá từ thông tin, rào cản gia nhập ngành ở mức độ vừa phải, cácdoanh nghiệp có thể tham gia vào ngành nhưng bắt buộc phải có tiềm lực tài chínhlớn, ổn định để đầu tư vào vốn ban đầu và có chiến lược lâu dài nhằm hướng tới pháttriển bền vững

1.3 Cái giá họ phải trả khi họ thâm nhập vào ngành

Mọi ngành nghề khi mới tham gia vào đều chịu nhiều rủi ro khác nhau, cơ điệnM&E cũng vậy Việc bỏ một số vốn ban đầu lớn nhằm đầu tư trang thiết bị, công nghệnhằm bắt kịp xu hướng cũng như đủ khả năng cạnh tranh với đối thủ Ngoài ra, việc cắtgiảm các loại chi phí nhằm tăng lợi nhuận biên là điều không phù hợp với ngành cũngnhư với qui mô doanh nghiệp

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

1.4 Các ảnh hưởng đến các doanh nghiệp trong cùng ngành

Đứng trước nguy cơ đe dọa từ các đối thủ tương lai trong nước hay nước ngoài như:Hàn, Nhật, Singapore,…, các doanh nghiệp trong ngành đang tự ép bản thân phải nghiêncứu, thay đổi công nghệ nhằm tạo được sự khác biệt cho bản thân, điều này tuy rằng sẽlàm tăng chi phí trong ngắn hạn, làm giảm lợi nhuận biên thế nhưng tính về lâu dài, đây

sẽ là bước đà để phát triển bền vững

2 KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA KHÁCH HÀNG

Hiện nay cùng với sự bùng nổ dân số theo dự báo của Liên hợp quốc thì dân sốthành thị của nước ta sẽ đạt gần 56 triệu người vào năm 2050 Đi đôi với thực trạng nàythì nhu cầu đời sống vật chất người dân phải được nâng cao xuất hiện ngày càng nhiềucác công trình xây dựng các tòa nhà chung cư, các trung tâm thương mại,… đã thúc đẩyngành xây dựng và cơ điện lạnh phát triển mạnh mẽ Đây cũng lĩnh vực kinh doanh mangtính đặc thù riêng được đánh giá là giàu tiền năng nhưng đầy rủi ro và thách thức Có thểthấy được về ngành Cơ điện lạnh cụ thể có Các hệ M&E (Mechanical & Electrical) chính:

Hệ thống điều hòa không khí & thông gió, Hệ thống cấp thoát nước, Hệ thống phòng cháychữa cháy, Hệ thống điện động lực, Hệ thống điện điều khiển & tự động

REE có thể được là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu tại Việt Nam với kinhnghiệm thi công công trình M&E trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng, thương mại và côngnghiệp REE M&E đã thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước, trong

đó có nhiều công trình nổi bật và mang tầm vóc ở Việt Nam như Trung tâm Hội nghịQuốc gia, Nhà Quốc hội, Cảng hàng không quốc tế Nội Bài T2, Cảng hàng không quốc tếTân Sơn Nhất, Trung tâm Truyền hình Việt Nam, Khách sạn Pullman, Khách sạnSheraton Đà Nẵng, Tòa nhà Vietcombank, Ngôi Nhà Đức… bên cạnh đó còn cung cấpsản phẩm của REETECH chủ yếu là các loại máy lạnh như máy lạnh treo tường, máy lạnh

áp trần & đặt sàn, máy lạnh đặt đứng, máy lạnh âm trầm…

Nhu cầu sử dụng cũng như hoạt động kinh doanh có thể chia làm hai loại kháchhàng: khách hàng cá nhân, hộ gia đình và các khách hàng doanh nghiệp

14 | P a g e

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

2.1 Khách hàng là cá nhân và hộ gia đình

Theo báo cáo của Google về đối tượng có hành vi quan tâm đến nhóm ngành điệnmáy, nam giới chiếm đa số với 62%, tuy nhiên nữ giới cũng chiếm tỷ lệ không quá chênhlệch 38% (tỷ lệ này là 56% Nam và 44% Nữ theo Facebook thống kê) Nhóm tuổi quantâm nhiều nhất là 25-34 tuổi, vị trí thứ 2 là 18-24 tuổi – đây cũng là hai nhóm tuổi lập giađình và bắt đầu xây dựng cuộc sống riêng Ngoài ra khách hàng mục tiêu của hệ thốngđiều hòa là các hộ gia đình sống tại thành thị, có thu nhập tầm trung, có lối sống hiện đại

và quan tâm đến tiện ích trọn vẹn cho cả gia đình

Việt Nam là một đất nước có khí hậu nóng ẩm nên việc sử dụng hệ thống điều hòa làmột yếu tố không thể thiếu Những ngày nắng nóng kéo dài thì máy lạnh là vật dụng cầnthiết cho không gian ở, làm việc cũng như không gian sinh hoạt của gia đình Thật vậy,những ngày nắng nóng sử dụng máy lạnh là cách tốt nhất để có một giấc ngủ ngon để đảmbảo sức khỏe cho cả gia đình

Hiện nay hầu hết các công sở, khách sạn, đều được trang bị hệ thống điều hòakhông khí, nhằm đảm bảo cho khí hậu bên trong không gian điều hòa cho phù hợp vớiđiều kiện vệ sinh, phục vụ nhu cầu của con người

Bên cạnh đó sức khỏe con người là một trong những yếu tố quan trọng quyết địnhđến năng suất lao động, để quá trình thải nhiệt được diễn ra thì phải tạo ra một không gian

có nhiệt độ, độ ẩm phù hợp với cơ thể của con người Nên hệ thống điều hòa ở các vănphòng doanh nghiệp cũng rất là cần thiết

- Từ những thông tin trên có thể thấy nguy cơ không tiêu thụ sản phẩm là thấp

- Khách hàng không có tính tập trung cao, khối lượng hàng hóa chiếm tỉ trọngkhông cao trong tổng doanh số của Reeteech nên không tạo áp lực cho doanh nghiệp

- Với khách hàng này họ không quan tâm đến lợi nhuận, mà họ quan tâm đến tiệních mà hệ thống điều hòa mang lại.Vì vậy khoảng quan tâm đến lợi nhuận của họ sẽ thấp

15 | P a g e

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

- Khách hàng mua sản phẩm này thường chiếm tỉ trọng không cao trong tổng chi phí của họ

- Khi người mua không muốn sử dụng sản phẩm có thể mua hoặc thay thế bằng một cái khác nên phí chuyển đổi của sản phẩm này là thấp

- Do nhu cầu của con người ngày một tăng cao nên đòi hỏi về chất lượng sản phẩmcũng ngày một được nâng cao

- Về mức độ hiểu biết của khách hàng là tương đối, người mua chỉ có thể biết đượccông dụng, tiện ích mà doanh nghiệp cung cấp chứ không hiểu rõ được thiết kế, cấu trúc bêntrong sản phẩm

Từ những phân tích trên, nhóm đánh giá: Khả năng ép giá từ khách hàng cá nhân đốivới ngành là thấp

và tiến độ công trình Họ hầu như sẽ lãnh trách toàn bộ dự án xây dựng bên cạnh tìm kiếmlợi nhuận mà còn quan tâm nhiều nhất ở uy tín cho doanh nghiệp họ bởi lẽ khi một dự ánhoàn thành đi vào hoạt động tốt thì ngày càng nhiều chủ đầu tư bỏ tiền vào mua căn hộchung cư hoặc những công ty xây dựng các công trình vừa và lớn sẽ tìm kiếm thêm đượcnhiều gói thầu tốt hơn Vì thế khách hàng sẽ ưu tiên lựa chọn REE - nhà thầu hàng đầu về

cơ điện công trình ở nước ta bên cạnh đó sự giới thiệu với đối tác thân cận cũng giúp REEtăng doanh thu đáng kể vể mảng kinh doanh này Cụ thể vào năm 2017 doanh thu đạtđược 3321 tỷ đồng và năm 2018 đạt 3427 tỷ đồng chiếm 67,2% cơ cấu doanh thu củanăm và gần nhất 863 tỷ đồng vào quý I/2019 (trích báo cáo tài chính hợp nhất REE qua

16 | P a g e

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

các năm) Nhìn chung có thể thấy được mảng kinh doanh này đem lại doanh thu khá cao

chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu của REE

3 KHẢ NĂNG ÉP GIÁ CỦA NHÀ CUNG CẤP

Công ty TNHH Sản Xuất & Dịch Vụ REEPRO được Công ty Cổ Phần Điện Máy

R.E.E ủy quyền sản xuất kinh doanh sản phẩm cơ khí công trình hiệu Reetech, thương

hiệu đã được đăng ký bảo hộ bởi Tổ chức Sở hữu trí tuệ thế giới WIPO

Sau hơn 30 năm phát triển, sản phẩm cơ khí hiệu Reetech như ống gió, miệng gió,

van gió và thang máng cáp đã có chỗ đứng vững chắc ở Việt Nam, nhiều năm liền được

chứng nhận là hàng Việt Nam chất lượng cao, đặc biệt đã được tin dùng ở rất nhiều công

trình cấp quốc gia và các công trình cao cấp đạt chuẩn mực quốc tế

Nhìn chung, Reepro là công ty được ủy quyền sản xuất các sản phẩm mang thương

hiệu của Ree và cũng cấp cho Ree, chính vì vậy áp lực của nhà cung cấp đối với các

doanh nghiệp ở mức thấp

Nikkei phân tích, việc người Việt Nam ngày càng giàu có đã thúc đẩy mở rộng thị

trường điều hòa nhanh chóng Nền kinh tế của Việt Nam được coi là tăng trưởng nhanh

nhất Đông Nam Á với tốc độ khoảng 7%/năm Các mặt hàng được tiêu thụ nhiều tại một

thị trường đang phát triển chính là tủ lạnh, máy giặt, cùng với nhu cầu điều hòa cũng tăng

mạnh khi tổng sản phẩm quốc nội bình quân đầu người đạt 3.000 USD Một số công ty cơ

điện lạnh hiện nay trên thị trường Việt Nam: Công ty Cổ phần Kỹ nghệ lạnh Searefico,

Công ty Cổ phần Hawee cơ điện, Công ty Cổ phần kỹ thuật Sigma, Công ty Cổ phần cơ

điện Thái Bình Dương (PME), Công ty Cổ phần Kỹ thuật Công nghệ Sài Gòn

(TECHGEL)

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

4.2 Sự khác biệt giữa sản phẩm của ngành và sản phẩm thay thế

REE M&E là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu tại Việt Nam với kinh nghiệmthi công hệ thống cơ điện trong tất cả các lĩnh vực cơ sở hạ tầng, dân dụng, thương mại vàcông nghiệp

Hệ thống cơ điện thường được ví như huyết mạch của công trình, là chìa khóa giúpcho công trình hoạt động đúng công năng, hiệu quả và an toàn

Vì vậy, sản phẩm thay thế đối với ngành nghề này là gần như rất thấp

4.3 Tác động của sản phẩm thay thế đối với sản phẩm của ngành

Các sản phẩm thay thế trên thị trường rất ít, vì vậy sự tác động của các sản phẩmthay thế là rất thấp, nhưng chúng có thể dẫn đến nguy cơ làm giảm giá bán, giảm số lượngsản phẩm tiêu thụ và giảm lợi nhuận của doanh nghiệp, thậm chí xóa bỏ hoàn toàn các sảnphẩm hiện tại Những sản phẩm thay thế thường là kết quả của việc cải tiến công nghệhoặc công nghệ mới Doanh nghiệp cần phải theo dõi xu hướng phát triển của các sảnphẩm thay thế để nhận diện hết nguy cơ do sản phẩm thay thế gây ra

4.4 Ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận và khả năng phát triển của ngành

Triển vọng của mảng Cơ điện (M&E) không tích cực trong ngắn hạn, nhưng tiềmnăng dài hạn duy trì vững chắc Kỳ vọng, dự báo lợi nhuận 2020 tăng trưởng 27,5%

5 MỨC ĐỘ CẠNH TRANH TRÊN THỊ TRƯỜNG 5.1 Số lượng và quy mô

Trong những năm qua, ngành cơ điện lạnh nước ta đã phát triển rất mạnh mẽ Quátrình chuyển đổi công nghệ để đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế và thay đổi môi chất lạnhmới đã tạo nên một cuộc cách mạng thực sự cho ngành cơ điện lạnh nước ta

Cùng với việc phát triển thị trường cơ điện lạnh, đội ngũ kỹ sư, chuyên viên, côngnhân ngày càng nhiều về số lượng, mạnh về chất lượng Các nhà sản xuất, lắp đặt thiết bịlạnh trong nước từ chỗ chủ yếu là lắp đặt và chế tạo các thiết bị đơn giản, đến nay nhiều

18 | P a g e

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

đơn vị đã vươn lên làm chủ hoàn toàn công nghệ chế tạo và lắp đặt hầu hết các hệ thốnglạnh trong đời sống và kinh tế của cả nước

Hiện tại ở Việt Nam có khoảng 87 công ty hoạt động về lĩnh vực cơ điện lạnh, bêncạnh các doanh nghiệp này có quy mô vừa và nhỏ thì cũng tồn tại những doanh nghiệplớn như Công ty cổ phần dịch vụ và kỹ thuật cơ điện lạnh Ree, Công ty cổ phần kỹ nghệlạnh (Searefico), Công ty cổ phần Hawee cơ điện, Công ty cổ phần cơ điện Đoàn Nhất,Công ty cổ phần kỹ thuật Sigma

Việc tồn tại nhiều công ty kinh doanh cùng ngành với các quy mô khác nhau trênthị trường thì ngành cơ điện lạnh cũng đang có mức độ cạnh tranh khá gay gắt giữa cáccông ty để chiếm lĩnh thị trường

5.2 Tốc độ và khả năng tăng trưởng của ngành

Tốc độ tăng trưởng của nhóm ngành cơ điện lạnh theo số liệu thống kế mới nhất là:tốc độ tăng trưởng của ngành quý I và quý II năm 2019 đã giảm 0.3% so với quý I và quý

II của năm 2018 Điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng của ngành là khá thấp thậm chí làkhông có dấu hiệu tăng trưởng làm cho thị trường đang rơi vào tình trạng bảo hòa Cácdoanh nghiệp cơ điện lạnh cần có những chiến lược hợp lý để phát triển ngành trong thờigian sắp tới

5.3 Định phí và chi phí lưu kho

Đối với nhóm ngành cơ điện lạnh thì tỷ trọng định phí trên tổng chi phí của cácdoanh nghiệp là khá cao vì tính đặc thù của sản phẩm, các doanh nghiệp nếu có kho sẵn

để chứa sản phẩm của mình thì sẽ giảm phần chi phí đi thuê kho và chủ động được việc

dự trữ các sản phẩm để phục vụ cho nhu cầu của thị trường, bởi vậy các doanh nghiệpcàng mạnh về nguồn vốn ban đầu cũng như vốn lưu động sẽ có ưu thế về việc cạnh tranhthị phần ngành cơ điện lạnh

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

5.4 Các yếu tố khác

Việc áp dụng các tiến bộ khoa học kỹ thuật để nâng cao năng suất đã được cácdoanh nghiệp ngành cơ điện lạnh áp dụng khá mạnh tay vào doanh nghiệp của mình tuynhiên so với mặt bằng chung của thế giới thì trình độ công nghệ ngành cơ điện lạnh nóiriêng cũng như nền kinh tế của nước vẫn ở mức trung bình so với các nước tiên tiến ởchâu Âu, Mỹ, Úc hay các nước châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản Vì vậy, doanh nghiệpnào nắm bắt được khoa học công nghệ càng sớm, và có định hướng đúng đắn sẽ có lợi thếrất lớn trong cuộc đua giành thị phần ngành cơ điện lạnh tại Việt Nam

Cơ điện lạnh là ngành có các sản phẩm mang tính dị biệt khá cao và cũng là ngànhcung cấp các sản phẩm thiết yếu cho cuộc sống nên mức độ cạnh tranh của các doanhnghiệp khá gay gắt để phục vụ nhu cầu của thị trường

Một doanh nghiệp nếu muốn rút lui khỏi ngành cơ điện lạnh cũng không phải là điều

dễ dàng vì còn vướng rất nhiều về yếu tố pháp lý, vì vậy các doanh nghiệp trước khimuốn xâm nhập vào thị trường cơ điện lạnh cần phải có sự chuẩn bị, phân tích chuẩn xácnhằm ngành tuy không quá cao nhưng đa số đều là các doanh nghiệp khá tốt, từ đó cũng

là tăng tính cạnh tranh của ngành cơ điện lạnh

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

Yếu tố Mức độ tác động đến ngành Điểm

20 | P a g e

MÔ HÌNH MICHAEL PORTER

Mô hình kim cương theo Michael Porter

Rào cản gia nhập

từ nhà cung

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY

PHẦN C.CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE) 1.1 Giới thiệu công ty

Tên doanh nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH

Tên giao dịch đối ngoại: REFRIGERATION ELECTRICAL ENGINEERINGCORPORATION

Mã cổ phiếu: REE

Vốn điều lệ: 3.100.588.410.000 VNĐ

Vốn đầu tư chủ sở hữu: 3.100.588.410.000 VNĐ

Giấy CNKD số: 059082 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Tp.HCM cấp

Địa chỉ: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, TP.HCM Điện thoại:

Nhóm công ty REE bao gồm:

Công ty REE M&E là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu Việt nam

Công ty Điện máy REE chuyên kinh doanh hệ thống điều hòa không khí mangthương hiệu Reetech

Công ty REE Property là nhà quản lí các cao ốc văn phòng cho thuê phát triển bởiREE

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

Công ty REE Land, VIID và SaigonRes hoạt động trong lĩnh vực phát triển các dự

án bất động sản;

Cơ sở hạ tần điện và nước với các khoản đầu tư vào các nhà máy điện và nhà máycung cấp nước sạch

1977 - 1999: Xây dựng nền tảng và hướng tới đổi mới

Năm 1977, Công ty được thành lập dựa trên cơ sở là một đơn vị nhà nước mà saunày được đổi tên thành Công ty Cơ Điện Lạnh

Năm 1993, REE là một trong những đơn vị đầu tiên thực hiện cổ phần hóa, mởdường cho việc nâng cao năng lực cạnh tranh

Năm 1996, Công ty cho ra đời các sản phẩm cơ điện lạnh mang thương hiệu ReetechNăm 1997, REE là công ty đầu tiên phát hành trái phiếu chuyển đổi cho nhà đầu tưnước ngoài

2000 - 2010: Đại chúng hóa và mở rộng hoạt động

Năm 2000, REE trở thành công ty đầu tiên niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứngkhoán Việt Nam

Năm 2001, khởi công xây dựng tòa nhà văn phòng e.town 1 là bước đi đâuù tieencủa REE vào lĩnh vực phất triển bất động sản

Năm 2002-2003, Công ty cấu trúc hoạt động sản xuất và dịch vụ cơ điện công trìnhthnahf hai công ty trực thuộc là Công ty REE M&E và Công ty Điện máy REE nhằm pháttriển mạnh hơn nữa

Năm 2008, khu văn phòng cho thuê e.town đat tổng diện tích cho thuê là 80.000 m2Năm 2009, REE khở công xây dựng tòa nhà cao ốc văn phòng REE Tower với tổngdiện tích cho thuê là 20.000m2

Năm 2010, REE mở rộng đầu tư vào các ngành cơ sở hạ tầng điện và nước với kongmuốn đáp ứng nhu cầu xã hội thiết yếu này

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

2011 - 2019: Phát triển và tăng trưởng bền vững

Năm 2012, cao ốc văn phòng REE Tower được lấp đầy, nâng tổng diện tích vănphòng đang quản lý lên hơn 100.000m2

Năm 2012-2013, REE tiếp tục mở rộng đầu tư trong ngành cơ sở hạ tầng điện vànước, sẵn sàng để triển khai sự án bất động sản mới

Năm 2014, Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà(TBC) tở thành công ty thành viêntrực thuộc REE

Năm 2015, Công ty đã hoàn tất việc chuyển đổi trái phiếu phát hành PlatinumVictory Pte Ltd trong năm 2012, một công ty thành viên thuộc sở hữu 100% của JardineCycle & Cariage, nâng tỷ lệ sở hữu của Platinum Victory Pte Ltd lên 22%

Năm 2015, khởi công xây dựng tòa nhà văn phòng e.town Central với tổng diện tíchcho thuê là 34.000m2

Năm 2016, Công ty Cổ phần Phát triển nông thôn Trà Vinh (DTV) và Công ty Cổphần Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (VIID) trở thành công ty trực thuộc REE

Năm 2017, khai thác tòa nhà cao ốc văn phòng e.town Central với tổng diện tích chothuê 34.000m2

Năm 2018, Xây dựng tòa cao ốc văn phòng e.town 5 với tổng diện tích sàn xây dựng29.950m2

Hướng tới duy trì tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu tối thiểu 15% hàngnăm trong giai đoạn này

1.3 Tầm nhìn

Trở thành một công ty hoạt động đa ngành sở hữu, xây dựng và phát triển các doanhnghiệp hàng đầu trong ba lĩnh vực: cơ điện lạnh, bất động sản và cơ sở hạ tầng tiện ích tạiViệt Nam

24 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

2.1.1 Về dịch vụ M&E như sau:

REE M&E thực hiện hàng trăm công trình trên khắp mọi miền đất nước, trong đó cónhiều công trình nổi tiếng và mang tầm vóc lớn nhất Việt Nam, luôn đảm bảo tiến độ,chất lượng và giá cả hợp lý Là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu tại Việt Nam vớikinh nghiệm thi công công trình M&E trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng, thương mại vàcông nghiệp

- Hướng dẫn sử dụng hệ thống và hậu mãi

❖ Các hệ thống cơ điện công trình chính:

- Hệ thống điều hòa không khí và thông gió

- Hệ thống điện động lực

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

- Hệ thống điện điều khiển và tự động

- Hệ thống cấp thoát nước

- Hệ thống phòng cháy chữa cháy

Với một số dự án tiêu biểu như: Khu nghỉ dưỡng Nam Hội An (giai đoạn 1), căn hộTHE MARQ, khách sạn 5 sao Hilton Sài Gòn,…

2.1.2 Điện lạnh:

Công ty Cổ phần Điện Máy R.E.E là nhà sản xuất các sản phẩm mang thương hiệuReetech, thương hiệu điều hòa không khí đầu tiên của Việt Nam, đã trở nên quen thuộcvới khách hàng qua các sản phẩm tiêu dùng và thương mại

Với dây chuyền sản xuất theo công nghệ Châu Âu, đội ngũ bán hàng giỏi và nhiềukinh nghiệm cùng với mạng lưới phân phối và hệ thống bảo hành, bảo trì phát triển rộngkhắp cả nước, Reetech luôn mang lại dịch vụ tốt nhất và niềm tin cho khách hàng

❖ Các sản phẩm chính của Reetech:

- Máy điều hòa nhiệt độ dân dụng, thương mại công suất đến 320.000BTU/h

- Hệ thống điều hòa nhiệt độ trung tâm công suất thay đổi theo nguyên lý digital

- AHU, FCU, PAU các loại

- Linh kiện thay thế cho máy và hệ điều hòa nhiệt độ

+ Máy lạnh treo tường Reetech được thiết kế với kiểu dáng sang trọng, hòa hợp với mọikhông gian nội thất Hoạt động êm ái, độ ồn thấp mang lại cảm giác dễ chịu, tiết kiệm

năng lượng

26 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

+ Máy lạnh Treo tường Inverter Reetech với khả năng tiết kiệm điện tối đa, hoạtđộng êm, độ ồn thấp Thiết kế với kiểu dáng sang trọng, thanh lịch, hòa hợp với mọi không gian nội thất, mang lại cảm giác thoái mái

- Điều hòa thương mại đa dạng về chủng loại, công suất, đáp ứng với các nhu cầukhác nhau, thiết kế hài hòa, hoạt động êm và dễ dàng lắp đặt Gồm một số loại sản phẩmnhư: Máy lạnh gắn trần, máy lạnh âm trần, máy lạnh tủ đứng, máy điều hòa di động,…+ Máy lạnh gắn trần có kiểu dáng sang trọng phù hợp với mọi không gian nội thất,mặt nạ 360 gió thổi lan tỏa rộng Công nghệ Inverter tiết kiệm tối đa lượng điện tiêu hao,mang lại không gian điều hòa dễ chịu cho người sử dụng

+ Máy lạnh Âm trần Reetech với thiết kế đa dạng mẫu mã, đa dạng công suất, đápứng mọi không gian điều hòa từ phòng ngủ, nhà xưởng cho đến các trung tâm thương

mại

- Hệ thống lạnh công nghiệp Reetech với các dòng sản phẩm như RMV inverter,Package, FCU, Chiller đáp ứng hầu hết nhu cầu sử dụng, không gian điều hòa với mức tiếtkiệm năng lượng cao nhất Gồm một số sản phẩm như máy lạnh PACKAGE giải nhiệtnước, RMV DIGITAL, FCU, thiết bị xử lý không khí AHU,…

+ RMV DIGITAL: RMV là điều hòa không khí dạng multi, tự động thay đổi côngsuất theo tải, sử dụng máy nén xoắn ốc Digital Đây được xem là hệ thống điều hòa khôngkhí multi thế hệ mới trên thế giới hoạt động với hiệu suất cao, tiết kiệm điện năng

+ Thiết bị xử lý không khí Reetech, với dãy lưu lượng gió rộng từ 2,000 đến120,000 m3/h có thể đáp ứng mọi yêu cầu về nhiệt độ, độ ẩm, chất lượng không khí trongphòng cũng như các tiêu chuẩn về độ ồn của hầu hết các ứng dụng trong điều hòa không khí và thông gió

2.1.3 Quản lý văn phòng cho thuê và bất động sản:

Công ty TNHH Quản lý &Khai thác BĐS R.E.E (REE Real Estate) là đơn vị kinh doanh và quản lý bất động sản cho thuê với diện tích văn phòng quản lý hơn 100.000m2

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

Hoạt động phát triển và khai thác bất động sản của REE đã và đang lớn mạnh khôngngừng Từ cao ốc văn phòng, trung tâm công nghệ thông tin, căn hộ cao cấp đến khu côngnghiệp được REE đầu tư phát triển và khai thác hiệu quả

❖ Công ty cung cấp các tiện nghi trong tòa nhà như:

- Hội trường trang bị hệ thống hội nghị từ xa (video-conference)

- Hệ thống điện ổn định, nguồn điện dự phòng 100%

- Môi trường làm việc khỏe mạnh và an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy hiện

đại, hồ bơi, phòng tập thể dục, căn tin

- Bảo vệ 24 giờ/ngày, 7 ngày 1 tuần

- Bãi đậu xe hơi và xe gắn máy tại tầng hầm

- Hệ thống kết nối internet ADSL bởi những nhà cung cấp dịch vụ

* Bên cạnh đó là dịch vụ quản lý cao ốc:

Nhằm cung cấp cho khách hành sử dụng dịch vụ tại các cao ốc của REE cung cấp cóđược sự tin tưởng, an toàn và hài lòng ở mức cao nhất, REE Real Estate đã đầu tư cáctrang thiết bị hiện đại, xây dựng đội ngũ nhân viên quản lý và phục vụ chuyên nghiệpnhằm đảm bảo mọi dịch vụ của các cao ốc luôn ở trong tình trạng tốt nhất

- Công ty Cổ phần Bất động sản R.E.E (REE Land) là đơn vị chuyên hoạt động tronglĩnh vực kinh doanh và phát triển bất động sản

Kế thừa mảng kinh doanh bất động sản từ công ty mẹ REE, REE Land được thànhlập với mục tiêu phát triển khối bất động sản văn phòng cho thuê của REE lên một tầmvóc lớn hơn, chuyên nghiệp hơn

Bên cạnh phát triển mảng bất động sản văn phòng cho thuê, với kinh nghiệm có sẵntrong lĩnh vực bất động sản, REE Land mở rộng đầu tư vào các phân khúc thị trường:Nhà ở, trung tâm thương mại, hạ tầng khu công nghiệp tại các đô thị lớn trên cả nước

=> Từ những sản phẩm trên, cho thấy được tầm quan trọng của những sản phẩm củacông ty trong cuộc sống Hiện nay đồ dùng cơ điện lạnh đã trở nên phổ biến hơn nhiều, hầuhết các gia đình đều có một vài sản phẩm cơ điện lạnh vì vậy sức ảnh hưởng của công ty đếncuộc sống của đất nước là rất lớn Ra đời từ năm 1977, REE đã tạo nên một thương

28 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

hiệu quen thuộc với nhiều gia đình Các sản phẩm của REE ngày càng phù hợp hơn vớithị hiếu của người dùng, có các đặc điểm cải tiến phù hợp với công nghệ thời đại 4.0.Bên cạnh mảng kinh doanh cơ điện lạnh mang lại nhiều kết quả tốt đẹp, REE đangngày càng mở rộng quy mô với các công ty con liên quan đến lĩnh vực bất động sản Vànhững dự án mà công ty Cổ phần Bất động sản R.E.E (REE Land) tham gia đã đánh dấubước tiến mới của công ty trên đà phát triển

2.2 Khả năng cạnh tranh của công ty

Trong một thời gian dài REE là nhà thầu các công trình cơ điện có uy tín, đủ nănglực và kinh nghiệm đảm nhiệm các gói thầu lớn và hầu như rất ít đối thủ cạnh tranh.Ngoài ra, theo kết quả xếp hạng Top 5 nhà thầu cơ điện lạnh uy tín năm 2018, REE đượcbiết đến là một trong số ít doanh nghiệp nội hàng đầu về cơ điện lạnh từ lâu đã thực hiệnthành công nhiều gói thầu thi công các dự án của Chính phủ và nhiều dự án BĐS lớn.Theo đánh giá của REE, lĩnh vực M&E vẫn tiếp tục đem lại doanh thu lớn cho công

ty với nhiều hợp đồng lớn đã được ký kết Với mảng điện máy Reetech, công ty sẽ tái cơcấu các dòng sản phẩm để tăng tính cạnh tranh tại thị trường nội địa Thị trường xuất khẩucủa Reetech đang hết sức khả quan khi trong năm 2015 đạt doanh thu 2 triệu USD từ thịtrường Cuba REE sẽ tiếp tục tập trung khai thác mạnh thị trường này vì vẫn còn dư địatăng trưởng trong thời gian tới

Sau giai đoạn tái cơ cấu, mảng kinh doanh điện máy Reetech vẫn giữ ngôi vị thứ 2

trong tổng doanh thu của công ty, nhưng

tỷ lệ lãi ròng đóng góp rất nhỏ Điều nàycũng không có gì quá khó hiểu khi doanh

số của Reetech phụ thuộc nhiều vàomảng M&E

Một thế mạnh nữa của REE là bấtđộng sản Kinh doanh ổn định, vượt quacác giai đoạn thị trường khó khăn, cho

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

thuê văn phòng vẫn là điểm sáng của REE Hiện REE đã có kế hoạch xây dựng thêm hệthống Etown để nâng diện tích mặt sàn cho thuê Có thể thấy, với bệ đỡ tăng trưởng củathị trường, kết hợp với kinh nghiệm quản trị của REE, trong tương lai gần mảng bất độngsản sẽ mang lại thêm nguồn thu nhập cho công ty Mảng này tuy hàng năm chỉ đóng gópmột khoản doanh thu vào khoảng 500 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế rất tốt, luôn đạt

tỷ lệ bình quân trên 300 tỷ đồng

Đối với ngành điện, REE đầu tư vào các nhà máy thủy điện và nhiệt điện trải dàitrên phạm vi cả nước Các nhà máy thủy điện mà họ đang đầu tư đều có hồ điều tiết nướcnên có thể chủ động phát điện vào thời gian cao điểm để có giá tốt Hơn nữa, hầu hết cácnhà máy đều đã khấu hao gần hết Trong khi đó, với ngành nước, REE chỉ tập trung chocác nhà máy nước tại TP.HCM Các nhà máy này đều kinh doanh có lãi, do nhu cầu tiêuthụ lớn và Nhà nước đang giảm dần các khoản trợ giá đối với mặt hàng này nên giá nướcđang dần tốt lên Dù còn tồn tại các rủi ro, nhưng bà Mai Thanh vẫn tin tưởng rằng, mảngkinh doanh điện, nước trong các năm tới sẽ là trụ cột, mang tới 60% lợi nhuận cho côngty

Ngoài ra, nước sạch là ngành tiện ích quan trọng cung cấp cho người dân, REE

đã chọn nước sạch là ngành đầu tư chiến lược lâu dài của mình Mục tiêu lâu dài củacông ty này là tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư nguồn và phân phối nước

Ông Dominic Scriven, Tổng giám đốc Dragon Capital đánh giá, REE có ban điềuhành đầy kinh nghiệm, am hiểu về tài chính và lĩnh vực xây dựng Và khi kết hợp 3 yếu

tố này, các khoản đầu tư hạ tầng điện nước của REE đều rất tốt

Một nhân tố khác cần phải tính đến là REE hiện đang được xem là ông vua tiền mặt,với khoản tiền nhàn rỗi, lợi nhuận chưa phân phối, thặng dư vốn lên đến hàng ngàn tỷđồng, có sức mạnh tài chính để chủ động trong các thương vụ M&A lớn, tạo đột biến vềmặt doanh thu và lợi nhuận

REE cũng từng là một nhà đầu tư tài chính có hạng, đã từng “lướt sóng” trên thịtrường chứng khoán để tìm kiếm các khoản lợi nhuận đột biến một cách dễ dàng

30 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

2.3 Thị trường tiềm năng trong tương lai

Là một trong những ngành trọng yếu gắn với lĩnh vực thi công xây dựng, cơ điện lạnh (M&E) được đánh giá là có

triển vọng ngày càng sáng sủa

trong bối cảnh ngành công nghiệp

xây dựng, bất động sản đang có

tốc độ tăng trưởng cao

Thực tế, tại Việt Nam, các

nhà thầu nước ngoài với tiềm lực

mạnh, chuyên môn cao đang

chiếm ưu thế trên thị trường; chỉ

có một số ít doanh nghiệp nội với

tên tuổi thực sự nổi bật như Công ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE) hay Công ty cổ phần Kỹnghệ lạnh Searefico (SRF) mới có thể tham gia được các gói thầu trong lĩnh vực này.Theo kết quả xếp hạng Top 10 nhà thầu cơ điện uy tín năm 2019, cuộc đua giành thịphần thị trường cơ điện lạnh vẫn thuộc về các ông lớn trong lĩnh vực này, chủ yếu giữa 2tên tuổi là REE và SRF Đứng vị trí đầu bảng xếp hạng, REE được biết đến là một trong

số ít những doanh nghiệp nội hàng đầu về cơ điện lạnh từ lâu đã thực hiện thành côngnhiều gói thầu thi công các dự án của Chính phủ và nhiều dự án bất động sản lớn

Với yêu cầu ngày càng cao và mức độ chịu chi cho không gian sống an toàn, thoảimái và thông minh hơn, bất động sản xanh sẽ trở thành xu thế chính của ngành trong thờigian tới

Việt Nam đang có tốc độ đô thị hoá cao, đứng đầu khu vực Đông Nam Á Cùng với

đó là sự gia tăng số lượng lớn các công nhân, kỹ sư nước ngoài làm việc tại Việt Nam.Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển của bất động sản nhà ở, chung

cư tại các thành phố lớn Tuy nhiên, dòng sản phẩm này sẽ không có đột biến trong năm2019

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

Bất động sản là mảng kinh doanh mà REE đang phát triển, với tình hình trên, kỳvọng REE sẽ thu được nhiều lợi ích đáng kể trong thời gian tới Nếu REE đánh mạnh hơnvào bất động sản xanh, tiềm năng tương lai thu về sẽ rất lớn

Theo Tổng điều tra dân số, Việt Nam hiện có hơn 96,2 triệu dân, là quốc gia đôngdân thứ 15 thế giới, thứ 3 ĐNA và có tỷ lệ cư dân thành thị thấp hơn so với tốc độ đô thịhóa Trong vòng 10 năm qua, quá trình đô thị hóa diễn ra nhanh và rộng khắp tại nhiềuđịa phương đã tác động làm gia tăng dân số ở khu vực thành thị Dân số khu vực thành thịViệt Nam tính đến nay chiếm 34,4% và tăng 4,8% so với năm 2009

Theo cách tính GDP mới thì thu nhập bình quân đầu người sẽ vào khoảng 3.000USD/năm Với mức tăng trưởng kinh tế năm 2018 đạt 7,08%, năng suất lao động toànnền kinh tế theo giá hiện hành năm 2018 ước tính đạt trên 102 triệu đồng/lao động (tươngđương 4.521 USD/lao động) Tính theo giá so sánh, tăng 6% so với năm 2017

Từ những điều trên cho thấy khả năng phát triển cơ điện lạnh và bất động sản ngàycàng cao Do đô thị hóa yêu cầu về nơi ở cao hơn, và những tiện nghi về đời sống cầnđược đảm bảo hơn Thu nhập bình quân đầu người cao hơn cho thấy khả năng mức sốngcủa người Việt Nam sẽ tăng lên, điều đó sẽ làm tăng khả năng chi tiêu từ các cá nhântrong việc mua sắm các vật dụng đồ dùng cơ điện lạnh để cải thiện đời sống tăng lên Bêncạnh đó, họ sẽ không ngần ngại mua các nhà ở chung cư, và nhờ vậy thị trường bất độngsản sẽ cải thiện hơn

Theo dự báo, trong năm 2019, ngoài tiềm năng tăng trưởng từ mảng tiện ích, mảngBĐS và cho thuê văn phòng hứa hẹn sẽ đạt doanh thu cao cho REE khi E Town 5 sẽ đượchoàn thành trong quý I/2019 và một số dự án BĐS khác đã được khởi công từ năm 2018.Theo VCBS, doanh thu năm 2019 của REE đạt dự kiến đạt 6.560 tỷ đồng và lợi nhuậnsau thuế 2019 đạt 1.760 tỷ đồng

Khi ngành nghề kinh doanh chính đã gần hết “room” tăng trưởng, ban lãnh đạo REE

đã chuyển mục tiêu sang đầu tư vào lĩnh vực điện, nước – trụ cột của nền kinh tế và đầytiềm năng tăng trưởng trong tương lai Suốt từ năm 2011 đến nay, lĩnh vực này chiếm tới

32 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

hơn 70% trong cơ cấu danh mục đầu tư của REE Công ty đã đầu tư mạnh vào 11 doanhnghiệp kinh doanh điện, nước, trong đó 7 công ty đã trở thành công ty con của REE, sốcòn lại là công ty liên kết Kết quả là lĩnh vực này đã đóng góp hơn phân nửa lãi ròng chocông ty

Cách tiếp cận chiến lược mới của REE xem ra khá hợp lý Một báo cáo mới đây củaWorld Bank cho biết, Việt Nam sớm muộn gì cũng phải tự do hóa giá điện chứ không thểthực hiện mãi việc bao cấp giá điện, nhằm giành nguồn lực cho các khoản đầu tư khác.Bằng chứng là Nhà nước đang từng bước đưa thị trường điện cạnh tranh vào hoạt động

Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc REE, đặt nhiều

kỳ vọng cho sự tăng trưởng ở từng doanh nghiệp của REE Do vậy, mảng điện và nước cóthể vẫn tiếp tục là phân khúc đầu tư trọng yếu của REE trong thời gian tới

3 PHÂN TÍCH HỆ THỐNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY 3.1 Hoạt động nghiên cứu và phát triển

Tiếp tục cải tiến, hoàn thiện quy trình kinh doanh; xem đây là yếu tố quyết định choviệc thực thi chiến lược phát triển dài hạn

3.1.1 Cơ điện lạnh:

Tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu trên thị trường cơ điện công trình (M&E), củng cốthị phần trong nước

Tận dụng lợi thế cạnh tranh của REE dưới góc độ kinh nghiệm và năng lực quản lý

kỹ thuật, mua sắm thi công nhằm đem đến cho khách hàng sự thỏa mãn về chất lượng,tiến độ và giá thành hợp lý REE M&E chủ trương hợp tác với các nhà thầu xây dựngnhằm đem đến cho khách hàng giải pháp trọn gói EPC (Thiết kế - Mua sắm - Thi công)cho cả công trình

Phát triển và đào tạo nguồn nhân lực,củng cố tổ chức,hoàn thiện quy trình kinhdoanh cần tiếp tục được coi trọng nhằm giữ vững vị thế cạnh tranh và đáp ứng một thị

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

trường xây dựng ngày càng rộng lớn nhưng đòi hỏi chất lượng, tiến độ cũng như sự cạnh tranh khắc nghiệt hơn

Kế hoạch xây dựng tòa e.town 6 bổ sung thêm 40.000m2 diện tích cho thuê tại khuvăn phòng e.town Cộng Hòa đang được triển khai thiết kế

Tiếp tục tìm kiếm dự án mới để bổ sung trong 3 năm tới đây một diện tích cho thuê50.000m2

Việc đầu tư liên doanh liên kết vào các công ty bất động sản như Công ty Cổ phần

Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (VIID) và Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn(SaigonRes) đã giúp REE mở rộng hoạt động bất động sản vào mảng khu dân cư và cao

ốc căn hộ Các bên đóng góp các lợi thế của nhau về tài chính, quỹ đất và kinh nghiệmquản trị tạo nên sức mạnh cộng hưởng đáng kể mà REE sẽ tiếp tục củng cố và phát triển

3.1.3 Cơ sở hạ tầng điện nước:

REE hiện đang sở hữu tổng công suất điện là 709 MW với tổng vốn đầu tư theophương pháp vốn chủ sở hữu là 5.565 tỷ VND

REE sở hữu và quyết tâm đưa vào các nhà máy điện một mô hình quản trị theo cácthông lệ tốt, minh bạch và hướng đến hiệu quả Việc thành công trong phối hợp với ban

34 | P a g e

CỔ PHẦN CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

điều hành nhà máy thể hiện sự nhất quán trong phương pháp quản trị và vận hành nhàmáy nhằm đem lại lợi ích cho các bên tham gia

REE chủ trương tiếp tục mở rộng đầu tư vào ngành điện theo định hướng chiếnlược lâu dài

REE hiện đang sở hữu công suất phát nước 450.000m3/ngày tại 03 nhà máy nướctại thành phố Hồ Chí Minh và 01 nhà máy nước tại Hà Nội Công suất này có thể tăngthêm theo quy hoạch cấp nước của thành phố nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ nước sạchtăng cao trong tương lai

REE cũng đầu tư sở hữu một số công ty phân phối nước sạch tại thành phố Hồ ChíMinh như Thủ Đức, Nhà Bè và Gia Định với nỗ lực giảm thất thoát nước và mở rộngmạng lưới cấp nước

Ngoài thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội, REE cũng đầu tư vào tỉnh Khánh Hòaqua Công ty Cổ phần Cấp thoát nước Khánh Hòa (KHW) Đầu năm 2019, REE đã nâng

tỷ lệ sở hữu tại KHW lên 25%

Nước sạch là ngành tiện ích quan trọng cung cấp cho người dân và REE đã chọnnước sạch là ngành đầu tư chiến lược lâu dài của mình

3.2 Hoạt động Marketing

REE đang có những bước để thực hiện Marketing sản phẩm của công ty

Theo cách tiếp cận sản phẩm thị trường REE đang theo đuổi chiến lược đa dạng hóa.Với ngành nghề kinh doanh cốt lõi là cơ điện, điện lạnh thì từ năm 2006 đến nay REE đãđầu tư sang cả lĩnh vực bất động sản tài chính Tuy nhiên hoạt động kinh doanh chính vẫn

là cơ điện Khách hàng của REE là các doanh nghiệp hoạt động tại thị trường Việt Nam

và cả thị trường nước ngoài

Theo cách tiếp cận về các biến số Marketing: