PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CHỦ đề 2 PHÂN TÍCH cấu TRÚC tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN BIBICA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ 2: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA Lớp : Phân tích báo cáo tài (214) _ Danh sách thành viên nhóm: STT Họ tên Trần Thị Thùy Dung Phạm Đắc Hiển Trịnh Thùy Linh Nguyễn Đình Mạnh Trịnh Thị Nụ Hoàng Anh Tuấn Mã sinh viên CQ530623 CQ531304 CQ532284 CQ532470 CQ532904 CQ534295 Giới thiệu công ty BIBICA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA (trước Cơng ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hịa) cơng ty cổ phần thành lập theo Quyết định số 234/1998/QĐ-TTg ngày 01 tháng 12 năm 1998 Thủ tướng Chính phủ Công ty hoạt động theo giấy phép kinh doanh số 059167 cấp ngày 16 tháng 01 năm 1999 Sở Kế hoạch Đầu tư Đồng Nai cấp Trụ sở Cóng ty: 443 Lý Thường Kiệt, P.8, Q.Tân Binh, TP Hồ Chí Minh Lĩnh vực kinh doanh Công ty sản xuất công nghiệp kinh doanh mặt hàng thực phẩm Ngành nghề kinh doanh chủ yếu công ty sản xuất kinh doanh sản phẩm đường - bánh - kẹo - nha - rượu (nước uống có cồn) sản phẩm dinh dưỡng Link tài liệu : Bibica: http://finance.vietstock.vn/1/1/BBC/tai-tai-lieu.htm Kinh Đô : http://finance.vietstock.vn/1/1/KDC/tai-tailieu.htm Hải Hà http://finance.vietstock.vn/1/1/HHC/tai-tai-lieu.htm Bài viết chủ yếu phân tích cấu nguồn vốn BIBICA năm 2013, đặt mối quan hệ so sánh với năm 2010, 2011 2012, đồng thời so sánh với hai đối thủ cạnh tranh Cơng Ty Cổ Phần KINH ĐƠ Công Ty Cổ Phần Bánh Kẹo HẢI HÀ Từ nêu bật lên ý phân tích cấu nguồn vồn, tài sản cân tài BIBICA Đi kèm với việc phân tích tài cơng ty, nhóm nhận thấy thích hợp trình bày ln ngun nhân giải pháp để tạo liên kết cho tiêu Do vậy, trình bày khơng tách riêng phần hai phần mà gộp chung vào với phần phân tích Tuy cố gắng tìm tài liệu thông tin kinh tế liên quan hạn chế trình độ thời gian, viết chắn cịn nhiều sai sót, mong bạn góp ý để nhóm có hội hồn thành tốt viết sau Xin chân thành cảm ơn 1 PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA BIBICA Nguồn vốn doanh nghiệp hoạch toán vào hai nguồn Nguồn vốn chủ sở hữu Nợ phải trả Thông qua Bảng cân đối kế toán Bibica, ta khái quát tỉ trọng hai nguồn vốn sơ đồ sau Biểu đồ 1.1: Cơ cấu nguồn vốn Bibica (2010-2013) 100% 90% 80% 70% 60% 75.11 78.9 81.21 79.41 24.89 21.1 18.79 20.59 2012 2013 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2010 2011 Nợ phải trả Vốốn chủ sở hữu (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Trong năm 2013, cấu vốn Bibica tập trung chủ yếu vốn chủ sở hữu, nợ phải trả chiếm tỉ lệ thấp (20,59%) có tăng 1,8% tỉ trọng so với năm 2012 Xét giai đoạn 2010-2013, ta nhận thấy xu hướng giảm dần tỉ trọng Nợ phải trả thời kỳ 2010 – 2012 ( từ 24,89% xuống 18,79%) tăng trở lại vào năm 2013 Việc giữ hệ số nợ thấp (cả năm giai đoạn phân tích nhỏ 25%) cho thấy Bibica có độc lập tài tốt Thể rõ qua khoản mục vốn chủ sở hữu ln trì mức cao Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Đơn cử năm 2013, Vốn chủ sở hữu công ty đạt 154,2 tỉ (21,28% tổng nguồn vốn) Thặng dư vốn cổ phần chiếm 302,7 tỉ (41,77% tổng nguồn vốn) Trong đó, nguyên nhân khiến Nợ phải trả tăng tỉ trọng năm 2013 tăng đột biến khoản mục Chi phí phải trả Biể u đổ 1.2: Chi phí phả i trả (2010-2013) 73,308,549,680 42,859,194,866 38,530,887,872 32,657,553,446 2010 2011 2012 2013 n v ị : VND (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Theo khoản 16 Thuyết minh báo cáo tài 2013 mục Chi phí phải trả cơng ty trích trước thêm số khoản (Chi phí thuê mặt trưng bày sản phẩm; chi phí pano quảng cáo; chi phí truyền thanh, truyền hình; chi phí khuyến mại) gia tăng khoản trích trước có sẵn với khối lượng lớn (Trích lương thưởng phận bán hàng, trích trước thu lao HĐQT…) Điều sách thay đổi cơng ty, trích trước khoản chi phí bán hàng, tiếp thị mang tính lâu dài, dạng chi phí chìm khơng tính vào giá vốn hàng bán để thu hồi dần Trong giai đoạn 2010 – 2013, biến động Vay Nợ ngắn hạn đáng ý Bi uểđồồ 1.3: Vay n ợngắắn hạ n (2010-2013) 40,000,000,000 35,000,000,000 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000 2010 2011 2012 2013 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Bibica từ năm 2011 thay đổi quan điểm vay ngắn hạn Theo mục 15 Thuyết minh báo cáo tài năm 2011, cơng ty toán 30 tỉ đồng khoản nợ dài đến hạn trả, với khoản nợ ngân hàng 4,5 tỉ đồng tốn tồn năm Từ dẫn đến giảm rõ rệt khoản vay nợ ngắn hạn Các năm lại vay ngắn hạn gồm khoản vay công nhân viên tháng rút gốc nên giá trị khoản không cao biến động không ảnh hưởng nhiều đến tổng nguồn vốn Tỉ lệ Vốn vay / Tổng nguồn vốn năm 2010 4,93%, tỉ lệ thấp kể từ năm 2011, tỉ lệ không vượt 0,2% Điều cho thấy công ty rủi ro khoản nợ phải trả, chi phí lãi vay mức thấp mặt trái cơng ty lợi tính thuế Thu nhập doanh nghiệp Tiếp đó, tiêu quan trọng công ty Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, khoản mục Bibica có giảm mạnh giai đoạn 2010-2013 BIỂU ĐỒ 1.4: Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (2010-2013) 15,602,987,483 2013 16,193,134,296 2012 45,708,653,502 2011 41,117,533,196 2010 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Giai đoạn 2010-2013 cho thấy suy giảm rõ rệt lợi nhuận chưa phân phối, năm 2011-2012 ( giảm từ 45,7 tỉ cịn 16,2 tỉ) Nhìn vào báo cáo kết kinh doanh năm thấy khoản chi phí Bibica tăng lên mạnh qua năm, chi phí bán hàng Việc ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận công ty Bi ểu đồồ 1.5: Chi phí bán hàng (2010-2013) Chi phí bán hàng 250,000,000,000 232,949,862,504 200,000,000,000 176,965,406,276 155,357,955,997 150,000,000,000 123,237,267,437 100,000,000,000 50,000,000,000 2010 2011 2012 2013 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Lợi nhuận sau thuế phân chia thành khoản trả cổ tức cho cổ đông, tiếp tục sử dụng để kinh doanh phân bổ quỹ, có quỹ đầu tư phát triển BI uểđò 1.6: Quỹỹ đầầu tư phát tri ển (2010-2013) Quỹỹ đầầu tư phát triển 100,000,000,000 85,330,469,603 90,122,557,514 90,000,000,000 80,000,000,000 62,102,469,603 70,000,000,000 60,000,000,000 50,000,000,000 39,909,445,831 40,000,000,000 30,000,000,000 20,000,000,000 10,000,000,000 2010 2011 2012 2013 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Dù Lợi nhuận chưa phân phối giảm dần qua năm giai đoạn 2010-2013 yêu cầu nghiên cứu, phát triển công nghệ sản phẩm công ty, quy mô quỹ đầu tư phát triển tăng ổn định qua năm, năm 2010 có gần 40 tỉ đồng đến năm 2013 lên tới 90 tỉ đồng) Đây xu tốt cho công ty dài hạn Trên tiêu có biến động lớn ảnh hưởng đáng kể tới cấu nguồn vốn Bibica năm 2013 giai đoạn 2010-2013 Dưới đây, ta xem xét cấu vốn Bibica với đối thủ cạnh tranh lớn công ty Công Ty Cổ Phần Kinh Đô Công Ty Cổ Phần Bán Kẹo Hải Hà để hiểu cấu nguồn vốn sách huy động Bibica tiêu A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn ay nợ ngắn hạn hải trả người bán gười mua trả tiền trước huế khoản phải nộp NN hải trả người lao động hi phí phải trả ác khoản phải trả, phải nộp khác uỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn hải trả dài hạn khác ay nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu ốn đầu tư chủ sở hữu hặng dư vốn cổ phần ốn khác chủ sở hữu ổ phiếu quỹ uỹ đầu tư phát triển uỹ dự phịng tài ợi nhuận sau thuế chưa phân uỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Bibica VND % 149,254,676,295 20.59 147,784,060,295 20.39 474,263,076 0.07 48,872,641,955 6.74 3,987,574,542 0.55 12,481,761,169 1.72 5,795,939,760 0.80 73,308,549,680 10.11 1,569,050,873 0.22 1,294,279,240 0.18 Kinh Đô VND 994,756,614,379 852,315,367,004 200,676,363,712 264,297,771,106 115,227,670,304 8,815,070,971 13,704,921,740 108,917,066,555 111,396,227,185 29,280,275,431 1,470,616,000 1,470,616,000 0.20 0.20 0.00 142,441,247,375 24,095,792,943 118,345,454,432 575,516,658,970 575,516,658,970 154,207,820,000 302,726,583,351 0 90,122,557,514 12,856,710,622 79.41 79.41 21.28 41.77 0.00 0.00 12.43 1.77 4,689,516,848,080 4,689,516,848,080 1,676,282,700,000 2,262,097,888,288 -152,620,395,200 25,370,280,515 25,792,635,752 15,602,987,483 2.15 0.00 836,457,785,884 16,135,952,841 Hải Hà % VND 17.50 120,112,228,825 14.99 119,819,668,825 3.53 252,500,000 4.65 71,228,799,998 2.03 2,700,057,306 0.16 7,285,090,036 0.24 19,768,585,452 1.92 6,871,229,642 1.96 646,031,269 0.52 11,067,375,122 2.51 0.42 2.08 292,560,000 292,560,000 82.50 195,097,428,019 82.50 195,097,428,019 29.49 82,125,000,000 39.80 22,721,250,000 0.00 3,656,202,300 -2.68 0.45 75,953,671,378 0.45 8,646,133,543 14.72 0.28 3 6 2 1,995,170,798 Tổng cộng nguồn vốn 724,771,335,265 100.00 5,684,273,462,459 100.00 315,209,656,844 Trước hết , ta so sánh cấu nguồn vốn công ty Bibica với đối thủ cạnh tranh lớn Kinh Đô: Về quy mô, Tổng nguồn vốn Công ty cổ phần Kinh Đô lớn 7,8 lần so với công ty cổ phần Bibica (Kinh Đô 5,7 nghìn tỉ đồng Bibica trăm tỉ đồng) Điều cho thấy Kinh Đô có quy mơ vốn (quy mơ hoạt động) nguồn lực kinh tế lớn nhiều so với Bibica Tỉ trọng Nợ phải trả tổng nguồn vốn (tổng tài sản) hai công ty thấp: Hệ số nợ Bibica 20,59% , Kinh Đô 17,5% Tỉ lệ nợ thấp tương ứng với hệ số tài trợ công ty cao ( mức 80%) cho thấy hai công ty sử dụng nguồn huy động vốn chủ yếu vốn chủ sở hữu, sách sử dụng vốn an tồn (tái đầu tư từ kết hoạt động kinh doanh) Điều tạo lợi độc lập tài , gặp rủi ro; nhiên có hạn chế địn bẩy tài khơng cao, chi phí sử dụng vốn cao sử dụng nợ chi phí vốn chủ sử hữu cổ tức trả cho cổ đơng, lại không khấu trừ thuế Tuy nhiên , nhìn chung tình hình tài hai công ty năm 2013 tương đối tốt So với Kinh Đơ hệ số nợ Bibica cao (20,59% so với 17,5%) cho thấy Bibica có địn bẩy tài cao , rủi ro lớn so với Kinh Đô Cụ thể là:  Với Bibica, vay ngắn hạn chiếm 0,07% tổng nguồn vốn, đặc biệt công ty trả hết khoản vay nợ dài hạn => Điều đảm bảo cho doanh nghiệp có rủi ro thấp việc chi trả khoản chi phí lãi vay, cho thấy cơng ty có sách tài an tồn so với Kinh Đơ (với Kinh Đơ, tỉ lệ vay nợ ngắn hạn tổng nguồn vốn 3,53% tỉ lệ vay nợ dài hạn tổng nguồn vốn 2,08%, tỉ lệ nhỏ quy mô khoản đáng kể)  Trong tổng nợ phải trả Bibica tiêu Phải trả người bán chiếm tỉ trọng cao ( 6,74%) tỉ trọng Kinh Đô 4,65%, cho thấy Bibica chủ động đẩy mạnh việc chiếm dụng vốn cho hoạt động kinh doanh thay việc sử dụng nợ vay Kinh Đơ Điều có lợi Bibica , nhiên công ty không hưởng khoản chiết khấu, công ty cần xem xét đến mối quan hệ lâu dài với nhà cung cấp để có điều chỉnh phù hợp công ty tiếp tục đẩy mạnh việc chiếm dụng vốn Tỉ trọng Thuế khoản phải nộp Nhà nước Bibica 1,72% , Kinh Đô 0,16% Lợi nhuận Kinh Đô lớn nhiều so với Bibica, nhiên thuế phải nộp (điển hình thuế TNDN) Kinh Đơ lại chủ yếu phần cổ tức nhận Kinh Đô lớn, trừ vào thu nhập chịu thuế TNDN, cho thấy hiệu cao từ hoạt động đầu tư tài Kinh Đơ, khía cạnh mà Bibica nên xem xét đẩy mạnh Chỉ tiêu Chi phí phải trả chiếm tỉ trọng cao khoản Nợ phải trả Bibica, tổng nợ phải trả chiếm 20,59% cấu nguồn vốn Chi phí phải trả chiếm tới 10,11%; Chỉ tiêu Kinh Đơ chiếm 1,92% Do Bibica có khoản Trích bổ sung lương, thưởng, trích trước chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp lớn Điều thay đổi sách cơng ty, nhiên nhà quản lý cơng ty cần tính toán kỹ lưỡng để tránh tối đa việc vốn bị ứ đọng khoản mục chi phí phải trả; chi phí phải tính tốn cách chặt chẽ (Lập dự tốn chi phí dự tốn trích trước) phải có chứng hợp lý, tin cậy khoản chi phí phải trích trước kỳ, để đảm bảo số chi phí phải trả hạch tốn phù hợp với số chi phí thực tế phát sinh Khơng trước vào chi phí nội dung khơng tính vào chi phí sản xuất, kinh doanh Tỉ trọng Vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Kinh Đô cao Bibica (của Kinh Đô 82,5%, Bibica 79,41%) cho thấy hệ số tài trợ Kinh Đô cao => Kinh Đơ có độc lập tài cao hơn, nhiên địn bẩy tài lại thấp so với Bibica Cả cơng ty có tỉ trọng Thặng dư vốn cổ phần tổng nguồn vốn cao (~40%) thể giá trị sinh lời cơng ty cho biết phần ổn định tình hình tài doanh nghiệp Tuy nhiên thằng dư vốn cổ phần cho thông tin xác từ cơng ty thơng tin từ thị trường chúng khoán đáng tin cậy Mặc dù quy mô hoạt động lợi nhuận Bibica nhỏ nhiều so với Kinh Đô Bibica lại mạnh tay việc trích lợi nhuận để xây dựng Quỹ đầu tư phát triển (chiếm tới 12,43 % tổng nguồn vốn; gấp 3,5 lần quy mô Quỹ Đầu tư phát triển Kinh Đô), điều cho thấy chiến lược phát triển bền vững lâu dài cơng ty, đầu tư vào chương trình dự án nghiên cứu , phát triển đa dạng hóa, nâng cao chất lượng sản phẩm, ngành nghề hay loại hình kinh doanh , đẩy mạnh mở rộng quy mô hoạt động Nhà quản lý công ty cần tính tốn , cân nhắc cẩn thận quan điểm thận trọng mục tiêu đầu tư quỹ để có kế hoạch thực giải ngân hiệu Tiếp theo, ta tiếp tục so sánh Bibica với Hải Hà: Về quy mô hoạt động quy mô nguồn vốn, công ty Bibica Hải Hà có chênh lệch ko lớn Khác với Bibica, Tỉ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn Hải Hà cao so với Bibica (38,11%), Tỉ lệ nợ cao tương ứng với hệ số tài trợ Hải Hà thấp hơn, cho thấy khác biệt, Hải Hà đẩy mạnh việc sử dụng nguồn huy động vốn vốn vay nợ, sách sử dụng vốn mạo hiểm hơn, gặp nhiều rủi ro hơn; nhiên địn bẩy tài Hải Hà cao hơn, thúc đẩy đẩu tư, mở rộng sản xuất, chi phí sử dụng vốn thấp Trong đó, Hải Hà thay huy động vốn từ việc vay nợ, cơng ty lại chủ động thực sách chiếm dụng vốn cho hoạt động kinh doanh, mạo hiểm mối quan hệ với nhà cung cấp Thặng dư vốn cổ phần Hải Hà thấp nhiều so với Bibica quy mô tỉ trọng tổng nguồn vốn Điều dễ hiểu Hải Hà cơng ty bánh kẹo có quy mơ nhỏ niêm yết sàn, khơng có nghĩa công ty hoạt động hiệu ,chỉ tiêu ROA ROE Hải Hà vượt trội so với Bibica Kinh Đô Cũng giống Bibica , cơng ty Hải Hà có sách trích tỉ lệ lớn lợi nhuận để xây dựng Quỹ đầu tư phát triển (chiếm tới 24,1 % tổng nguồn vốn) cho thấy kế hoạch phát triển lâu dài bền vững cơng ty 2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN CỦA BIBICA Cơ cấu tài sản công ty cấu đầu tư nguồn lực cơng ty huy động phục vụ mục đích sản xuất kinh doanh Cơ câu tài sản tranh sinh động chiến lược, mối quan tâm tầm nhìn cơng ty Đối với cơng ty kinh doanh lĩnh vực sản xuất bánh kẹo nước giải khát Bibica, cấu tài sản vừa mang đặc trưng ngành nghề, vừa thể quan điểm ban giám đốc chiến lược kinh doanh cơng ty theo đuổi Dưới tình hình tài sản công ty năm 2013 mối so sánh với năm 2012 Thông tin lấy từ bảng cân đối kế tốn cơng ty lập ngày 31/12/2013 Chỉ tiêu A.TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoảng tương đương tiền 1.Tiền 2.Các khoảng tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tư tài ngắn hạn 31/12/2013 Số tiền 518.360.106 045 151.671.725 960 36.601.811.47 115.069.914.4 90 16.814.849 332 19.897.513.74 Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác 71,52 20,92 5,05 15,88 2,32 2,75 3.082.664.414 1,59 III Các khoản phải thu 280.692.418 ngắn hạn 813 Phải thu khách hàng tỉ trọng 45.620.756.13 398.060.568 240.714.170.4 12 38,73 6,29 0,05 33,21 31/12/2012 Số tiền 483.422.35 3.752 49.128.864 490 27.128.864.4 90 22.000.000.0 00 2.851.249.6 01 8.957.906.34 6.106.656.74 338.830.32 0.789 47.682.655.4 39 3.825.095.64 293.279.062 231 Cuối năm so với đầu tỉ Số tiền trọng 34.937.752.2 93 2,30 102.542.861 470 13,89 9.472.946.98 1,17 93.069.914.4 90 12,73 13.963.599.7 31 1,91 10.939.607.4 01 1,46 năm 2,46 49,52 -9,79 17,16 -0,53 -4,32 0,55 3.023.992.33 58.137.901.9 76 2.061.899.30 3.427.035.07 -0,49 89,59 41,99 52.564.891.8 19 -8,78 17,92 tỉ trọng 69,22 7,03 3,88 3,15 0,41 1,28 -0,87 48,52 6,83 Dự phịng phải thu ngắn hạn khó đòi 6.040.568.302 -0,83 5.956.492.52 -0,85 IV.Hàng tồn kho 67.194.301 602 86.263.191 579 Hàng tồn kho 69.529.643.21 9,59 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 2.335.341.611 -0,32 9,27 12,35 88.516.546.9 80 12,67 2.253.355.40 -0,32 tỉ lệ 7,23 208,7 34,92 423,0 489,7 122,1 -84.075.778 0,02 19.068.889.9 77 -3,08 18.986.903.7 67 -3,08 21,45 -81.986.210 3,64 0,00 1,41 22,11 V.Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn 1.986.810.3 38 Thuế giá trị gia tăng khấu trừ _ 3.Thuế khoản phải thu nhà nước _ 5.Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định 1.Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 2.Tài sản cố định vơ hình Ngun giá Giá trị hao mịn lũy kế 1.559.040.153 427.770.185 206.411.229 220 134.539.628 613 98.783.624.48 292.872.441.7 36 194.088.817.2 53 0,22 0,06 28,48 3.990.300.52 685.573.763 653.683.040 214.950.84 2.642 0,57 0,10 -685.573.763 -0,10 0,09 -26,16 -225.912.855 8.539.613.42 10.596.154.0 21 1.353.356.46 12.722.113.4 32 11.368.756.9 70 -0,03 -2,30 -3,97 -2,22 -7,30 -0,32 1,39 0,29 4,54 -0,62 -403.126.234 -0,07 6,22 22,05 0,26 0,60 -111.507.067 -0,04 -2,67 12,42 6,57 -291.619.167 -0,03 11.546.384.2 49 -1,83 25,17 9,35 _ -0,34 0,00 9,35 _ -0,34 2.056.540.59 0,26 1.353.175.35 0,16 0,00 30,78 2.639.919.798 -0,36 2.348.300.63 -0,34 13,63 40,41 -26,78 1.425.368.987 4,74 9,01 9,01 0,91 0,81 0,10 100,00 45.877.019.3 92 65.294.339 551 65.294.339.5 51 4.520.720.4 57 4.520.720.45 _ 698.373.19 6.394 68,71 52,97 100,0 100,0 34,56 0,20 4.065.288.785 0,56 18,56 4.361.916.95 -0,63 539.870.188 0,07 3.990.300.52 -0,57 145.135.78 2.634 97.430.268.0 21 280.150.328 304 182.720.060 283 1.828.495.22 4.176.795.85 34.330.635.14 65.294.339 551 65.294.339.55 1.Đầu tư vào công ty 6.577.261.0 V.Tài sản dài hạn khác 56 1.Chi phí trả trước dài 5.873.895.814 hạn 2.Tài sản thuê thu nhập 703.365.242 hoãn lại 724.771.335 TỔNG TÀI SẢN 265 3.Xây dựng dở dang IV.Các khoản đầu tư tài dài hạn 0,27 6.348.727.2 93 0,91 1.019.169.96 0,15 20,78 13,95 40,11 0,65 0,65 100,00 703.365.242 0,10 26.398.138.8 71 0,00 45,49 29,93 100,0 0,04 Theo bảng quan sát, ta thấy tỉ trọng loại tài sản năm 2013 có thay đổi so với năm 2012 Cụ thể tỉ trọng Tài sản ngắn hạn tăng 2,3%, tỉ trọng Tài sản dài hạn giảm tương ứng 2,3% Điều cho thấy so với năm 2012, công ty có xu hướng thu hẹp quy mơ sản xuất tổng thể hoạt động DN Nguyên nhân biến động chung thị trường nước, kéo theo biến động thị trường bánh kẹo Năm 2013, lạm phát tăng cao so với 2012, làm xu hướng tiêu dung người dân giảm xuống, việc tiêu thụ hàng hóa trì trệ, khó khăn trước nhiều Do doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp quy mô sản xuất Về tiêu Tài sản ngắn hạn, tiêu bảng phân tích cho ta thấy rõ hai tiêu đầu giá trị tiền đầu tư ngắn hạn tăng đột biến ba tiêu cịn lại có xu hướng giảm Nhìn chung TSNH tăng so với đầu năm, giá trị TSNH tăng 34.937.752.293 đồng (tương ứng 2,3 %) yếu tố sau tác động: Đối với tiêu Tiền khoản tương đương tiền, vào ngày 31/12, doanh nghiệp tích lũy nhiều tiền hơn: tỉ trọng tiền tương đương tiền tăng 13,89% chủ yếu tăng tỉ trọng tương đương tiền dạng tiền gửi Ngân hàng kì hạn ngắn tăng (tăng 12,72%), tăng lần so với năm 2012 Tỉ trọng đầu tư tài ngắn hạn phải kể đến tăng mạnh khoản đầu tư tài ngắn hạn với tỉ trọng tăng 1,91%, tốc độ tăng 489,73% Nguyên nhân doanh nghiệp có khoản tiền gửi có kì hạn ngân hang Vietcombank chi nhánh Vĩnh Lộc thời hạn 95 ngày/ lãi suất 7%/1 năm Tuy nhiên khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn giảm đáng kể Cũng dễ dàng nhận thị trường chứng khoán năm qua có phần chững lại Nếu doanh thu từ đầu tư chứng khốn mang lại cho doanh nghiệp lượng doanh thu khổng lồ việc giảm tỉ trọng đầu tư vào chứng khốn giúp doanh nghiệp tập trung lĩnh vực kinh doanh Các khoản phải thu ngắn hạn giảm tới 17,16% so với cuối năm 2012, tỉ trọng giảm 9,78% cấu tài sản Nguyên nhân khoản trả trước cho người bán giảm mạnh, tốc độ giảm tới 89,59% Doanh nghiệp hạn chế lượng vốn bị chiếm dụng Do vấn đề thu tiền Công ty Bơng Bạch Tuyết cịn chậm, tình hình tài Bơng Bạch Tuyết cịn gặp nhiều khó khăn tài sản chấp hết ngân hàng Năm 2013 Bông Bạch Tuyết trả khoảng 250trđ cho BBC Để tránh tình trạng nợ khê đọng tăng thêm, việc tìm hiểu kĩ lực tài khách hàng tình hình tốn khách hàng trước đặt mối quan hệ làm ăn việc làm cần thiết Hàng tồn kho cuối năm 2013 giảm so với đầu năm với tốc độ giảm 22,1%, tỉ trọng giảm 3,08% Cũng dễ dàng nhận thấy năm 2013 khủng hoảng kinh tế giới làm cho thị trường tiêu thụ hàng hóa bị thu hẹp, cơng ty chủ động giảm tích trữ ngun vật liệu để giảm chi phí lưu kho, tránh rủi ro đáng kể giai đoạn suy thoái Tuy nhiên với Bibica đầy tham vọng muốn chiếm lĩnh thị trường vài năm tới việc lượng hàng tồn kho giảm lại vấn đề mâu thuẫn xảy nguy cháy kho, khách hàng Về nhóm tiêu Tài sản dài hạn, tiêu bảng phân tích cho ta thấy hầu hết tiết TSDH giảm, mức giảm chủ yếu hai tiêu tác động: Tài sản cố định có tỉ trọng giảm 2,2% Sự chênh lệch tỉ trọng khơng lớn, phản ánh thực trạng sản xuất kinh doanh công ty có xu hướng thu hẹp lại Xây dựng dở dang có tỉ trọng giảm 1,83%, tốc độ giảm lên tới 25,17% Ngun nhân cơng ty tạm dừng thực dự án chờ hội đồng quản trị nghị thông qua việc đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh thị trường, Bibica có kế hoạch đầu tư dây chuyền sản xuất bánh Hưng Yên với công suất 20 tấn/ngày, tập trung phát triển thị trường Hà Nội, Tp.HCM năm 2013 kế hoạch nâng cấp đầu tư thêm khác 2014 2015 Thông tin thêm dự án đầu tư dây chuyền sản xuất bánh tỉnh Hưng Yên, Bibica cho biết tính đến thời điểm cuối năm 2013, cơng ty rót vào dự án 30,5 tỉ đồng tổng số 265 tỉ đồng vốn đăng ký đầu tư Trên nhận xét chung nguyên nhân giải thích cho biến động tài sản Bibica năm 2013 Trong đó, đặt mối so sánh với năm gần đây, có tiêu xem biến động nhiều tỉ trọng Tiền Phải thu khách hàng Sự biến đổi chứng cho thay đổi chiến lược kinh doanh Bibica, đặc biệt năm 2013 Biềồu đồồ 2.1: Biềắn đ ng ộ c cấắu Tiềồn Phả i thu khách hàng (2010-2013) 50 45 44.01 43.24 40 36.11 35 Đơn vi: % 30 25 20.93 20 15 12.27 10 8.27 6.29 năm 2010 năm 2011 t ỷtr ọng tềần năm 2012 năm 2013 tỷ trọng PTKH (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Qua biểu đồ, nhận thấy rõ rệt khoản mục Tiền có giảm nhẹ kể từ năm 2010 đến năm 2012 (từ 12,27% xuống 7%) lại tăng đột biến năm 2013 chiếm 20,93 % tổng tài sản Đây bước chuyến hướng Bibica, thay đầu tư mua tài sản, tích trữ hàng hóa cơng ty tăng dự trữ tiền dạng tiền gửi Ngân hàng để giảm thiểu rủi ro tài chính, đáp ứng nhu cầu tốn nợ ngắn hạn đối phó với lạm phát tăng cao năm 2013 Bên cạnh đó, khoản Phải thu khách hàng giai đoạn 2010 -2012 liên tục tăng chiếm ti trọng lớn tổng tài sản thường xuyên mức 40% lại giảm đột ngột xuống 6,29% vào năm 2013 Sau tìm hiểu tình hình cơng ty thật ra, khơng phải tình bất thường hay chiến lược cơng ty thay đổi Phần chênh lệch trước số tiền phải thu từ công ty TNHN MTV Bibica Miền Đông (đến 31/12/2013 lên đến 230 tỉ đồng) trước năm 2013 hạch toán vào Phải thu khách hàng sau chuyển thành khoản ghi Các khoản phải thu khác Điều dẫn đến giảm mạnh tỉ trọng Phải thu khách hàng Trong năm tới, cơng ty phải tích cực tìm cách thu nợ từ Bibica Miền Đông để giảm phần tiền bị chiếm dụng 3 PHÂN TÍCH CÁC MỐI QUAN HỆ GIỮA NGUỒN VỐN VÀ TÀI SẢN Khi phân tích báo cáo tài chính, bên cạnh việc phân tích báo cáo tài chính, người ta cịn sử dụng tiêu tài nhằm đánh giá tốt tình hình hoạt động doanh nghiệp Dưới đây, áp dụng loại tiêu tài để phân tích tình hình công ty Bibica: 3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả toán 3.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Các tiêu Bibica Năm 2012 Năm 2013 Kinh Đô Năm 2012 Hải Hà Năm 2013 483.422.353 518.360.106 045 752 Nợ NH 126.602.141 147,784,060, 653.566.741.6 852,315,367,0 04 762 295 32 3.82 TTNH 3.51 Năm 2013 1.847.227.644 2.664.514.937 194.274.817 207.745.073 TSNH Hsố Năm 2012 947 500 2.83 3.23 316 440 116.244.717 119.819.668 .312 825 1.67 1.73 Năm 2012, hệ số toán ngắn hạn Bibica 3,82 cho thấy khả toán ngắn hạn Bibica tương đối cao so với cơng ty khác ngành Trong tồn ngành, số 2.24 năm 2012 Nhưng đến năm 2013, số lại giảm xuống 3.51 cho thấy khả toán Bibica giảm Tuy so với Kinh Đơ Hải Hà hệ số cao Với hệ số toán ngắn hạn đạt mức 3.82, cao hẳn so với hai đối thủ ngành Kinh Đô Hải Hà Bibica đạt điều công ty toán phần khoản nợ tiếp tục đầu tư thêm tài sản ngắn hạn nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn tăng với gia tăng khoản nợ ngắn hạn tăng với tốc độ nhanh giúp cho khả toán Bibica cải thiện cách đáng kể đạt mức cao tồn ngành 3.1.2.Hệ số tốn nhanh Các tiêu TSNH Nợ NH HTK Bibica Năm 2012 Năm 2013 483.422.353 752 518.360.106 045 126.602.141 147,784,060, 762 295 86.263.191 67.194.301.6 579 02 Kinh Đô Hải Hà Năm 2012 Năm 2013 Năm 2012 Năm 2013 1.847.227.64 2.664.514.93 194.274.817 207.745.073 4.947 7.500 316 116.244.717 440 119.819.668 .312 86.311.826 825 83.870.556.7 653.566.741 632 61.059.396.6 28 852,315,367, 004 62.883.388.7 14 Hsố TTNH 3.14 3.05 2.73 3.05 945 70 0.93 1.03 Từ bảng ta nhận thấy, hệ số toán cao Bibica tương đối cao so với doanh nghiệp khác ngành Hải Hà (Hải Hà năm 2012 khơng có khả tốn khoản nợ ngắn hạn không bán hàng tồn kho, số tương đối thấp so với công ty), năm 2013 có sụt giảm nhẹ ( từ 3.14 xuống cịn 3.05), xuống ngang với Kinh Đơ Đạt kết năm gần cơng ty khơi phục tình hình tài mình, tốn khoản nợ ngắn hạn từ năm trước, giảm việc vay ngắn hạn ngân hàng, giảm nợ phải trả nhà cung cấp cơng ty tốn tiền cho nhà cung cấp mua hàng Hệ số năm 2011 Bibica 2.75 Có gia tăng từ 2.75 lên tới 3.14 (năm 2012) 3.05 (năm 2013) thêm ngun nhân năm 2012 cơng ty gửi tiết kiệm gần 14 tỷ đồng vào ngân hàng (tăng 108,25% so vớ năm 2011) Sang đến năm 2013, công ty lại tiếp tục gửi thêm số lượng tiền lớn vào Ngân hàng Vietcombank chi nhánh Vĩnh Lộc, ngân hàng BIDV chi nhánh Gia Định mở thêm tài khoản ngân hàng Techcombank chi nhánh Đông SG (với số tiền 9.069.914.490 VNĐ) khiến khoản đầu tư ngắn hạn tăng đột biến dẫn đến tài sản ngắn hạn tăng Tuy nhiên, hệ số toán cao lại chưa hẳn tốt điều cịn thể cơng ty thừa vốn chưa tận dụng nguồn vốn nhà rỗi Mặc dù vậy, xét riêng khả tốn cơng ty Bibica có khả chi trả khoản nợ tốt doanh nghiệp lại Trong thời gian tới doanh nghiệp cần quan tâm đến việc trì ổn định cho hệ số 3.1.3.Hệ số toán tức thời Chỉ tiêu Tiền Nợ NH HS TT tức thời Bibica Kinh Đô Hải Hà 2012 2013 2012 2013 2012 2013 49.128.864.4 151.671.725 656.000.970 1.779.052.664 80.653.916.7 58.939.151.8 90 960 002 793 126.602.141 147,784,060, 653.566.741 852,315,367,0 04 762 295 632 0,39 1,03 1,05 2,09 08 17 116.244.717 119.819.668 312 825 0,69 0,49 Số liệu bảng cho thấy không riêng Bibica mà doanh nghiệp cịn lại có khả toán khoản nợ ngắn hạn tiền tương đối thấp đặc trưng ngành tài sản phần lớn nằm tài sản cố định hàng tồn kho Hệ số Bibica tăng mạnh từ 0,39 năm 2012 lên đến 1,03 năm 2013 cho thấy khả trả nợ công ty tăng Nguyên nhân mức độ tăng nợ ngắn hạn nhỏ nhiều so với độ tăng tiền tương đương tiền  ... 120 ,1 12, 228 , 825 14.99 119,819,668, 825 3.53 25 2,500,000 4.65 71 ,22 8,799,998 2. 03 2, 700,057,306 0.16 7 ,28 5,090,036 0 .24 19,768,585,4 52 1. 92 6,871 ,22 9,6 42 1.96 646,031 ,26 9 0. 52 11,067,375, 122 2. 51... -26 ,16 -22 5.9 12. 855 8.539.613. 42 10.596.154.0 21 1.353.356.46 12. 722 .113.4 32 11.368.756.9 70 -0,03 -2, 30 -3,97 -2, 22 -7,30 -0, 32 1,39 0 ,29 4,54 -0, 62 -403. 126 .23 4 -0,07 6 ,22 22 ,05 0 ,26 0,60... 0. 42 2.08 29 2,560,000 29 2,560,000 82. 50 195,097, 428 ,019 82. 50 195,097, 428 ,019 29 .49 82, 125 ,000,000 39.80 22 , 721 ,25 0,000 0.00 3,656 ,20 2,300 -2. 68 0.45 75,953,671,378 0.45 8,646,133,543 14. 72 0 .28