PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CHỦ đề 2 PHÂN TÍCH cấu TRÚC tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN BIBICA

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ 2: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA Lớp : Phân tích báo cáo tài (214) _ Danh sách thành viên nhóm: STT download by : skknchat@gmail.com Giới thiệu cơng ty BIBICA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA (trước Cơng ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hịa) công ty cổ phần thành lập theo Quyết định số 234/1998/QĐ-TTg ngày 01 tháng 12 năm 1998 Thủ tướng Chính phủ Cơng ty hoạt động theo giấy phép kinh doanh số 059167 cấp ngày 16 tháng 01 năm 1999 Sở Kế hoạch Đầu tư Đồng Nai cấp Trụ sở Cóng ty: 443 Lý Thường Kiệt, P.8, Q.Tân Binh, TP Hồ Chí Minh Lĩnh vực kinh doanh Công ty sản xuất công nghiệp kinh doanh mặt hàng thực phẩm Ngành nghề kinh doanh chủ yếu công ty sản xuất kinh doanh sản phẩm đường - bánh - kẹo - nha - rượu (nước uống có cồn) sản phẩm dinh dưỡng Link tài liệu : Bibica: http://finance.vietstock.vn/1/1/BBC/tai-tai-lieu.htm Kinh Đô : http://finance.vietstock.vn/1/1/KDC/tai-tailieu.htm Hải Hà http://finance.vietstock.vn/1/1/HHC/tai-tai-lieu.htm Bài viết chủ yếu phân tích cấu nguồn vốn BIBICA năm 2013, đặt mối quan hệ so sánh với năm 2010, 2011 2012, đồng thời so sánh với hai đối thủ cạnh tranh Công Ty Cổ Phần KINH ĐƠ Cơng Ty Cổ Phần Bánh Kẹo HẢI HÀ Từ nêu bật lên ý phân tích cấu nguồn vồn, tài sản cân tài BIBICA Đi kèm với việc phân tích tài cơng ty, nhóm nhận thấy thích hợp trình bày ln ngun nhân giải pháp để tạo liên kết cho tiêu Do vậy, trình bày khơng tách riêng phần hai phần mà gộp chung vào với phần phân tích Tuy cố gắng tìm tài liệu thông tin kinh tế liên quan hạn chế trình độ thời gian, viết chắn cịn nhiều sai sót, mong bạn góp ý để nhóm có hội hoàn thành tốt viết sau Xin chân thành cảm ơn download by : skknchat@gmail.com PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA BIBICA Nguồn vốn doanh nghiệp hoạch toán vào hai nguồn Nguồn vốn chủ sở hữu Nợ phải trả Thơng qua Bảng cân đối kế tốn Bibica, ta khái quát tỉ trọng hai nguồn vốn sơ đồ sau Biểu đồ 1.1: Cơ cấu nguồn vốn Bibica (2010-2013) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Nợ phả i trả Vốốn chủ sở hữu (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Trong năm 2013, cấu vốn Bibica tập trung chủ yếu vốn chủ sở hữu, nợ phải trả chiếm tỉ lệ thấp (20,59%) có tăng 1,8% tỉ trọng so với năm 2012 Xét giai đoạn 2010-2013, ta nhận thấy xu hướng giảm dần tỉ trọng Nợ phải trả thời kỳ 2010 – 2012 ( từ 24,89% xuống 18,79%) tăng trở lại vào năm 2013 Việc giữ hệ số nợ thấp (cả năm giai đoạn phân tích nhỏ 25%) cho thấy Bibica có độc lập tài tốt Thể rõ qua khoản mục vốn chủ sở hữu ln trì mức cao Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Đơn cử năm 2013, Vốn chủ sở hữu công ty đạt 154,2 tỉ (21,28% tổng nguồn vốn) Thặng dư vốn cổ phần chiếm 302,7 tỉ (41,77% tổng nguồn vốn) download by : skknchat@gmail.com Trong đó, ngun nhân khiến Nợ phải trả tăng tỉ trọng năm 2013 tăng đột biến khoản mục Chi phí phải trả Biể u đổ 1.2: Chi phí phả i trả (2010-2013) 73,308,549,680 42,859,194,866 38,530,887,872 32,657,553,446 2010 2011 2012 2013 n vị : VND (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Theo khoản 16 Thuyết minh báo cáo tài 2013 mục Chi phí phải trả cơng ty trích trước thêm số khoản (Chi phí thuê mặt trưng bày sản phẩm; chi phí pano quảng cáo; chi phí truyền thanh, truyền hình; chi phí khuyến mại) gia tăng khoản trích trước có sẵn với khối lượng lớn (Trích lương thưởng phận bán hàng, trích trước thu lao HĐQT…) Điều sách thay đổi cơng ty, trích trước khoản chi phí bán hàng, tiếp thị mang tính lâu dài, dạng chi phí chìm khơng tính vào giá vốn hàng bán để thu hồi dần download by : skknchat@gmail.com Trong giai đoạn 2010 – 2013, biến động Vay Nợ ngắn hạn đáng ý Bi uểđồồ 1.3: Vay n ợngắắn hạn (2010-2013) 40,000,000,000 35,000,000,000 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Bibica từ năm 2011 thay đổi quan điểm vay ngắn hạn Theo mục 15 Thuyết minh báo cáo tài năm 2011, cơng ty toán 30 tỉ đồng khoản nợ dài đến hạn trả, với khoản nợ ngân hàng 4,5 tỉ đồng tốn tồn năm Từ dẫn đến giảm rõ rệt khoản vay nợ ngắn hạn Các năm lại vay ngắn hạn gồm khoản vay công nhân viên tháng rút gốc nên giá trị khoản không cao biến động không ảnh hưởng nhiều đến tổng nguồn vốn Tỉ lệ Vốn vay / Tổng nguồn vốn năm 2010 4,93%, tỉ lệ thấp kể từ năm 2011, tỉ lệ không vượt 0,2% Điều cho thấy cơng ty khơng có rủi ro khoản nợ phải trả, chi phí lãi vay mức thấp mặt trái công ty lợi tính thuế Thu nhập doanh nghiệp Tiếp đó, tiêu quan trọng công ty Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, khoản mục Bibica có giảm mạnh giai đoạn 2010-2013 download by : skknchat@gmail.com BIỂU ĐỒ 1.4: Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (2010-2013) 15,602,987,483 2013 16,193,134,296 2012 45,708,653,502 2011 41,117,533,196 2010 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Giai đoạn 2010-2013 cho thấy suy giảm rõ rệt lợi nhuận chưa phân phối, năm 2011-2012 ( giảm từ 45,7 tỉ cịn 16,2 tỉ) Nhìn vào báo cáo kết kinh doanh năm thấy khoản chi phí Bibica tăng lên mạnh qua năm, chi phí bán hàng Việc ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận công ty Bi ểu đồồ 1.5: Chi phí bán hàng (2010-2013) Chi phí bán hàng 250,000,000,000 232,949,862,504 200,000,000,000 176,965,406,276 155,357,955,997 150,000,000,000 123,237,267,437 100,000,000,000 50,000,000,000 2010 2011 2012 2013 (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) download by : skknchat@gmail.com Lợi nhuận sau thuế phân chia thành khoản trả cổ tức cho cổ đông, tiếp tục sử dụng để kinh doanh phân bổ quỹ, có quỹ đầu tư phát triển BI uểđị 1.6: Quỹỹ đầầu tư phát triển (2010-2013) (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Dù Lợi nhuận chưa phân phối giảm dần qua năm giai đoạn 2010-2013 yêu cầu nghiên cứu, phát triển công nghệ sản phẩm công ty, quy mô quỹ đầu tư phát triển tăng ổn định qua năm, năm 2010 có gần 40 tỉ đồng đến năm 2013 lên tới 90 tỉ đồng) Đây xu tốt cho công ty dài hạn Trên tiêu có biến động lớn ảnh hưởng đáng kể tới cấu nguồn vốn Bibica năm 2013 giai đoạn 2010-2013 Dưới đây, ta xem xét cấu vốn Bibica với đối thủ cạnh tranh lớn công ty Công Ty Cổ Phần Kinh Đô Công Ty Cổ Phần Bán Kẹo Hải Hà để hiểu cấu nguồn vốn sách huy động Bibica download by : skknchat@gmail.com tiêu A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn ay nợ ngắn hạn hải trả người bán gười mua trả tiền trước huế khoản phải nộp NN hải trả người lao động hi phí phải trả ác khoản phải trả, phải nộp khác uỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn hải trả dài hạn khác ay nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu ốn đầu tư chủ sở hữu hặng dư vốn cổ phần ốn khác chủ sở hữu ổ phiếu quỹ uỹ đầu tư phát triển uỹ dự phịng tài ợi nhuận sau thuế chưa phân uỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Tổng cộng nguồn vốn download by : skknchat@gmail.com Tiếp theo, ta tiếp tục so sánh Bibica với Hải Hà: Về quy mô hoạt động quy mô nguồn vốn, cơng ty Bibica Hải Hà có chênh lệch ko lớn Khác với Bibica, Tỉ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn Hải Hà cao so với Bibica (38,11%), Tỉ lệ nợ cao tương ứng với hệ số tài trợ Hải Hà thấp hơn, cho thấy khác biệt, Hải Hà đẩy mạnh việc sử dụng nguồn huy động vốn vốn vay nợ, sách sử dụng vốn mạo hiểm hơn, gặp nhiều rủi ro hơn; nhiên đòn bẩy tài Hải Hà cao hơn, thúc đẩy đẩu tư, mở rộng sản xuất, chi phí sử dụng vốn thấp Trong đó, Hải Hà thay huy động vốn từ việc vay nợ, công ty lại chủ động thực sách chiếm dụng vốn cho hoạt động kinh doanh, mạo hiểm mối quan hệ với nhà cung cấp Thặng dư vốn cổ phần Hải Hà thấp nhiều so với Bibica quy mô tỉ trọng tổng nguồn vốn Điều dễ hiểu Hải Hà cơng ty bánh kẹo có quy mơ nhỏ niêm yết sàn, khơng có nghĩa công ty hoạt động hiệu ,chỉ tiêu ROA ROE Hải Hà vượt trội so với Bibica Kinh Đô Cũng giống Bibica , cơng ty Hải Hà có sách trích tỉ lệ lớn lợi nhuận để xây dựng Quỹ đầu tư phát triển (chiếm tới 24,1 % tổng nguồn vốn) cho thấy kế hoạch phát triển lâu dài bền vững công ty download by : skknchat@gmail.com PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN CỦA BIBICA Cơ cấu tài sản công ty cấu đầu tư nguồn lực công ty huy động phục vụ mục đích sản xuất kinh doanh Cơ câu tài sản tranh sinh động chiến lược, mối quan tâm tầm nhìn cơng ty Đối với công ty kinh doanh lĩnh vực sản xuất bánh kẹo nước giải khát Bibica, cấu tài sản vừa mang đặc trưng ngành nghề, vừa thể quan điểm ban giám đốc chiến lược kinh doanh công ty theo đuổi Dưới tình hình tài sản cơng ty năm 2013 mối so sánh với năm 2012 Thông tin lấy từ bảng cân đối kế tốn cơng ty lập ngày 31/12/2013 download by : skknchat@gmail.com Chỉ tiêu A.TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoảng tương đương tiền 1.Tiền 2.Các khoảng tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán 31/12/2013 Số tiền 518.360.106 045 151.671.725 960 36.601.811.47 115.069.914.4 90 16.814.849 332 19.897.513.74 3.082.664.414 280.692.418 813 45.620.756.13 398.060.568 Các khoản phải thu khác Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi IV.Hàng tồn kho Hàng tồn kho hàng tồn kho Dự phòng giảm giá download by : skknchat@gmail.com V.Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 3.Thuế khoản phải thu nhà nước 5.Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định 1.Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị hao mịn lũy kế 2.Tài sản cố định vơ hình Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế 3.Xây dựng dở dang IV.Các khoản đầu tư tài dài hạn 1.Đầu tư vào công ty V.Tài sản dài hạn khác 1.Chi phí trả trước dài hạn 2.Tài sản thuê thu nhập hoãn lại TỔNG TÀI SẢN download by : skknchat@gmail.com Theo bảng quan sát, ta thấy tỉ trọng loại tài sản năm 2013 có thay đổi so với năm 2012 Cụ thể tỉ trọng Tài sản ngắn hạn tăng 2,3%, tỉ trọng Tài sản dài hạn giảm tương ứng 2,3% Điều cho thấy so với năm 2012, cơng ty có xu hướng thu hẹp quy mô sản xuất tổng thể hoạt động DN Nguyên nhân biến động chung thị trường nước, kéo theo biến động thị trường bánh kẹo Năm 2013, lạm phát tăng cao so với 2012, làm xu hướng tiêu dung người dân giảm xuống, việc tiêu thụ hàng hóa trì trệ, khó khăn trước nhiều Do doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp quy mơ sản xuất Về tiêu Tài sản ngắn hạn, tiêu bảng phân tích cho ta thấy rõ hai tiêu đầu giá trị tiền đầu tư ngắn hạn tăng đột biến ba tiêu cịn lại có xu hướng giảm Nhìn chung TSNH tăng so với đầu năm, giá trị TSNH tăng 34.937.752.293 đồng (tương ứng 2,3 %) yếu tố sau tác động: Đối với tiêu Tiền khoản tương đương tiền, vào ngày 31/12, doanh nghiệp tích lũy nhiều tiền hơn: tỉ trọng tiền tương đương tiền tăng 13,89% chủ yếu tăng tỉ trọng tương đương tiền dạng tiền gửi Ngân hàng kì hạn ngắn tăng (tăng 12,72%), tăng lần so với năm 2012 Tỉ trọng đầu tư tài ngắn hạn phải kể đến tăng mạnh khoản đầu tư tài ngắn hạn với tỉ trọng tăng 1,91%, tốc độ tăng 489,73% Nguyên nhân doanh nghiệp có khoản tiền gửi có kì hạn ngân hang Vietcombank chi nhánh Vĩnh Lộc thời hạn 95 ngày/ lãi suất 7%/1 năm Tuy nhiên khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn giảm đáng kể Cũng dễ dàng nhận thị trường chứng khoán năm qua có phần chững lại Nếu doanh thu từ đầu tư chứng khốn mang lại cho doanh nghiệp lượng doanh thu khổng lồ việc giảm tỉ trọng đầu tư vào chứng khốn giúp doanh nghiệp tập trung lĩnh vực kinh doanh Các khoản phải thu ngắn hạn giảm tới 17,16% so với cuối năm 2012, tỉ trọng giảm 9,78% cấu tài sản Nguyên nhân khoản trả trước cho người bán giảm mạnh, tốc độ giảm tới 89,59% Doanh nghiệp hạn chế lượng vốn bị chiếm dụng Do vấn đề thu tiền Công ty Bông Bạch Tuyết cịn chậm, tình hình tài Bơng Bạch Tuyết cịn gặp nhiều khó khăn tài sản chấp hết ngân hàng Năm 2013 download by : skknchat@gmail.com Bông Bạch Tuyết trả khoảng 250trđ cho BBC Để tránh tình trạng nợ khê đọng tăng thêm, việc tìm hiểu kĩ lực tài khách hàng tình hình tốn khách hàng trước đặt mối quan hệ làm ăn việc làm cần thiết Hàng tồn kho cuối năm 2013 giảm so với đầu năm với tốc độ giảm 22,1%, tỉ trọng giảm 3,08% Cũng dễ dàng nhận thấy năm 2013 khủng hoảng kinh tế giới làm cho thị trường tiêu thụ hàng hóa bị thu hẹp, cơng ty chủ động giảm tích trữ nguyên vật liệu để giảm chi phí lưu kho, tránh rủi ro đáng kể giai đoạn suy thoái Tuy nhiên với Bibica đầy tham vọng muốn chiếm lĩnh thị trường vài năm tới việc lượng hàng tồn kho giảm lại vấn đề mâu thuẫn xảy nguy cháy kho, khách hàng Về nhóm tiêu Tài sản dài hạn, tiêu bảng phân tích cho ta thấy hầu hết tiết TSDH giảm, mức giảm chủ yếu hai tiêu tác động: Tài sản cố định có tỉ trọng giảm 2,2% Sự chênh lệch tỉ trọng khơng lớn, phản ánh thực trạng sản xuất kinh doanh cơng ty có xu hướng thu hẹp lại Xây dựng dở dang có tỉ trọng giảm 1,83%, tốc độ giảm lên tới 25,17% Nguyên nhân công ty tạm dừng thực dự án chờ hội đồng quản trị nghị thông qua việc đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh thị trường, Bibica có kế hoạch đầu tư dây chuyền sản xuất bánh Hưng Yên với công suất 20 tấn/ngày, tập trung phát triển thị trường Hà Nội, Tp.HCM năm 2013 kế hoạch nâng cấp đầu tư thêm khác 2014 2015 Thông tin thêm dự án đầu tư dây chuyền sản xuất bánh tỉnh Hưng Yên, Bibica cho biết tính đến thời điểm cuối năm 2013, cơng ty rót vào dự án 30,5 tỉ đồng tổng số 265 tỉ đồng vốn đăng ký đầu tư Trên nhận xét chung nguyên nhân giải thích cho biến động tài sản Bibica năm 2013 Trong đó, đặt mối so sánh với năm gần đây, có tiêu xem biến động nhiều tỉ trọng Tiền Phải thu khách hàng Sự biến đổi chứng cho thay đổi chiến lược kinh doanh Bibica, đặc biệt năm 2013 download by : skknchat@gmail.com Đơn vi: % Biềồu đồồ 2.1: Biềắn đ Phả i thu khách hàng t ỷtr ọng tềần tỷ trọng PTKH (Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài Bibica) Qua biểu đồ, nhận thấy rõ rệt khoản mục Tiền có giảm nhẹ kể từ năm 2010 đến năm 2012 (từ 12,27% xuống 7%) lại tăng đột biến năm 2013 chiếm 20,93 % tổng tài sản Đây bước chuyến hướng Bibica, thay đầu tư mua tài sản, tích trữ hàng hóa cơng ty tăng dự trữ tiền dạng tiền gửi Ngân hàng để giảm thiểu rủi ro tài chính, đáp ứng nhu cầu tốn nợ ngắn hạn đối phó với lạm phát tăng cao năm 2013 Bên cạnh đó, khoản Phải thu khách hàng giai đoạn 2010 -2012 liên tục tăng chiếm ti trọng lớn tổng tài sản thường xuyên mức 40% lại giảm đột ngột xuống 6,29% vào năm 2013 Sau tìm hiểu tình hình cơng ty thật ra, khơng phải tình bất thường hay chiến lược cơng ty thay đổi Phần chênh lệch trước số tiền phải thu từ công ty TNHN MTV Bibica Miền Đông (đến 31/12/2013 lên đến 230 tỉ đồng) trước năm 2013 hạch toán vào Phải thu khách hàng sau chuyển thành khoản ghi Các khoản phải thu khác Điều dẫn đến giảm mạnh tỉ trọng Phải thu khách hàng Trong năm tới, cơng ty phải download by : skknchat@gmail.com tích cực tìm cách thu nợ từ Bibica Miền Đơng để giảm phần tiền bị chiếm dụng download by : skknchat@gmail.com PHÂN TÍCH CÁC MỐI QUAN HỆ GIỮA NGUỒN VỐN VÀ TÀI SẢN Khi phân tích báo cáo tài chính, bên cạnh việc phân tích báo cáo tài chính, người ta cịn sử dụng tiêu tài nhằm đánh giá tốt tình hình hoạt động doanh nghiệp Dưới đây, áp dụng loại tiêu tài để phân tích tình hình cơng ty Bibica: 3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả toán 3.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Các Bibica Năm 2012 tiêu TSNH 483.422.353 752 Nợ NH 126.602.141 Hsố 3.82 TTNH Năm 2012, hệ số toán ngắn hạn Bibica 3,82 cho thấy khả toán ngắn hạn Bibica tương đối cao so với cơng ty khác ngành Trong tồn ngành, số 2.24 năm 2012 Nhưng đến năm 2013, số lại giảm xuống 3.51 cho thấy khả toán Bibica giảm Tuy so với Kinh Đơ Hải Hà hệ số cịn cao Với hệ số tốn ngắn hạn đạt mức 3.82, cao hẳn so với hai đối thủ ngành Kinh Đô Hải Hà Bibica đạt điều công ty toán phần khoản nợ tiếp tục đầu tư thêm tài sản ngắn hạn nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn tăng với gia tăng khoản nợ ngắn hạn tăng với tốc độ nhanh giúp cho khả toán Bibica cải thiện cách đáng kể đạt mức cao tồn ngành 3.1.2.Hệ số tốn nhanh Các tiêu TSNH Nợ NH HTK download by : skknchat@gmail.com ... cơng ty BIBICA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA (trước Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hịa) cơng ty cổ phần thành lập theo Quyết định số 23 4/1998/QĐ-TTg ngày 01 tháng 12 năm 1998 Thủ tướng Chính phủ Cơng ty. .. Bài viết chủ yếu phân tích cấu nguồn vốn BIBICA năm 20 13, đặt mối quan hệ so sánh với năm 20 10, 20 11 20 12, đồng thời so sánh với hai đối thủ cạnh tranh Công Ty Cổ Phần KINH ĐƠ Cơng Ty Cổ Phần Bánh... tiêu tài để phân tích tình hình cơng ty Bibica: 3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả toán 3.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Các Bibica Năm 20 12 tiêu TSNH 483. 422 .353 7 52 Nợ NH 126 .6 02. 141 Hsố 3. 82 TTNH Năm 20 12,