IV. Tiền và tương đương tiền vào cuối năm $10
CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Bài học từ Enron và WorldCom
4.2 CÁC TỶ SỐ THANH KHOẢN.
Các báo cáo tài chính thơng báo vị thế của cơng ty tại một thời điểm và tình hình hoạt
động của cơng ty qua các giai đoạn thời gian trong quá khứ. Dù vậy, giá trị thực tế của
chúng là ở chỗ chúng cĩ thể dùng để dự báo thu nhập và cổ tức tương lai của cơng ty. Từ quan điểm của nhà đầu tư, dự báo tương lai là tất cả mục tiêu của phân tích báo cáo
tài chính, trong khi từ quan điểm của nhà quản lý cơng ty thì phân tích báo cáo tài chính hữu dụng cho cả việc tiên liệu trước tương lai và quan trọng hơn đây là điểm khởi đầu cho các hành động hoạch định sẽ làm cho tình hình tương lai của cơng ty tốt đẹp hơn.
Các tỷ số tài chính được thiết kế để giúp người ta đánh giá một báo cáo tài chính. Ví dụ, cơng ty A cĩ khoản nợ là $5.248.760 và chi phí trả lãi suất là $419.900, trong khi cơng ty B cĩ khoản nợ là $52.647.980 và chi phí trả lãi suất là $3.948.600. Cơng ty nào là mạnh
hơn? gánh nặng của các khoản nợ và khả năng chi trả nợ của cơng ty được đánh giá
bằng (1) so sánh các khoản nợ của cơng ty với tài sản của cơng ty và (2) so sánh các khoản chi trả lãi suất với các khoản thu nhập cĩ thể dùng để trả lãi. Việc thực hiện các so sánh này được gọi là phân tích tỷ số.
Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ tính các tỷ số tài chính của cơng ty Allied cho năm tài chính 2005, sử dụng các số liệu từ bảng cân đối kế tốn và báo cáo thu nhập từ các bảng 3.1 và 3.2. chúng ta cũng sẽ đánh giá các tỷ số này với so với bình quân các tỷ số trong ngành2.
2 Để bổ sung thêm các tỷ số bàn luận trong phần này, các nhà phân tích tài chính cịn sử dụng một cơng cụ khác gọi là phân tích quy mơ (common size analyis). Để lập một bảng cân đối kế tốn so sánh theo quy mơ, ta chỉ đơn giản chia mỗi tài sản cho tổng tài sản và chia các khoản nghiã vụ nợ cho tổng nợ và sau đĩ trình bày dưới dạng phần trăm. Các kết quả theo phần trăm cĩ thể đem so sánh giữa các cơng ty lớn và cơng ty nhỏ hay so sánh cùng một tỷ số của một cơng ty theo thời gian. Để lập một bảng phân tích quy mơ của báo cáo thu nhập, ta lấy mỗi khoản trong báo cáo thu nhập đem chia cho doanh thu. Với bảng tính Excell thì việc lập các bảng phân tích này là rất dễ dàng.