Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
2012-2011 2013-2012 Khả năng thanh
2.2.4.1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán cho thấy khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền và khả năng tạo tiền nhằm thực hiện nghĩa vụ đối với các chủ nợ khi đến hạn. Khả năng thanh toán của công ty được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.21. Khả năng thanh toán của Công ty cổ phần kết cấu thép cơ khí
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
2012-2011 2013-2012 Khả năng thanh Khả năng thanh toán ngắn hạn 1,08 1,20 1,13 0,12 (0,07) Khả năng thanh toán nhanh 0,23 0,12 0,25 (0,11) 0,13 Khả năng thanh toán tức thời 0,01 0,03 0,07 0,02 0,04 (Nguồn: Tính toán t BCĐK n , , Khả n ng thanh toán ng n hạn: Khả năng thanh toán ngắn hạn phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ trong ngắn hạn của doanh nghiệp. Dựa vào bảng trên ta có thể thấy sự biến động trong khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty biến động không đồng đều. Năm 2012, chỉ tiêu này tăng do tổng tài sản ngắn hạn giảm nhẹ và sự giảm tương đối nhanh của nợ ngắn hạn. Tuy nhiên tại năm 2013, khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty đã kém đi do trong năm 2013, khoản nợ ngắn hạn của doanh
nghiệp tăng vọt so với năm trước, tổng tài sản ngắn hạn có tăng nhưng chưa đủ cao để có thể bù đắp cho khoản nợ này. Nhìn chung, chỉ tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trong cả 3 năm luôn có giá trị trên 1 và cao hơn khả năng của toàn ngành trong năm 2012 và năm 2013. Cụ thể, khả năng thanh toán ngắn hạn của ngành thép trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2013 lần lượt là 1,22; 1,17 và 1,08. Điều này chứng tỏ khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty tương đối tốt do số lượng tài sản ngắn hạn có thể bù đắp cho những khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, cũng tương tự như sự biến động của toàn ngành, chỉ tiêu này đang trên đà đi xuống vào năm 2013. Nếu không có biện pháp can thiệp kịp thời, doanh nghiệp có thể gặp phải rủi ro không thanh toán được các khoản ngắn hạn.
Khả n ng thanh toán nhanh: Khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn nhưng không sử dụng hàng tồn kho. Trái ngược lại với khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, chỉ số khả năng thanh toán nhanh trong cả 3 năm đều có giá trị nhỏ hơn 1 vì hàng tồn kho luôn chiếm một giá phần rất lớn trên tổng tài sản ngắn hạn. Năm 2012, tổng tài sản ngắn hạn giảm nhẹ khoảng hơn 1 tỷ đồng nhưng chính sách trong việc quản lý hàng tồn kho trong năm là sản xuất thêm so với năm 2011 nên giá trị của chỉ tiêu này tăng thêm hơn 5 tỷ đồng trong kỳ. Ngược lại với hàng tồn kho, nợ ngắn hạn trong năm 2012 của công ty giảm, một phần do công ty tăng vay nợ trong thời gian dài, một phần vì có vài khoản nợ ngắn hạn đã được công ty thanh toán hết trong kỳ. Sự giảm sút của nợ ngắn hạn không nhanh bẳng sự gia tăng của hàng tồn kho, kết hợp với sự giảm nhẹ của tổng tài sản ngắn hạn đã khiến cho khả năng thanh toán của công ty trong năm 2012 giảm tương đối so với năm trước.
Trong giai đoạn suốt 3 năm, năm 2013 là năm có nền kinh tế và thị trường ngành xây dựng khả quan nhất. Để đảm bảo cho việc hàng hóa luôn có sẵn để phục vụ cho hoạt động kinh doanh, công ty đã tăng mạnh trong việc tích trữ. Để có thể có đủ tiền cho việc sản xuất, công ty cũng đã huy động thêm nguồn vốn từ bên ngoài, khiến cho nợ ngắn hạn của công ty tăng cao. Tuy nhiên, sự gia tăng của 2 khoản mục này vẫn chưa mạnh bằng sự gia tăng của các khoản mục khác cấu thành nên tài sản ngắn hạn, dẫn đến khả năng thanh toán nhanh của công ty trong năm 2013 tăng.
Nếu so sánh khả năng thanh toán nhanh của công ty đối với toàn ngành, khả năng thanh toán của công ty vẫn còn rất thấp mặc dù chỉ số này của ngành cũng luôn nhỏ hơn 1 và có dấu hiệu giảm. Cụ thể, khả năng thanh toán nhanh trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2013 lần lượt là 0,55; 0,58 và 0,44. Chứng tỏ rằng, khả năng thanh toán nhanh của công ty còn rất thấp so với nhiều công ty khác cùng ngành.
62
Khả n ng thanh toán t c thời: Khả năng thanh toán tức thời cho biết khả năng thanh toán ngay của tiền và các khoản tương đương tiền đối với nợ ngắn hạn. Nhìn chung, chỉ tiêu này của công ty có xu hướng tăng, tuy nhiên giá trị của các chỉ tiêu này là quá thấp.
Trong 3 năm, công ty luôn làm ăn có hiệu quả, lãi sau thuế mà công ty nhận được luôn có xu hướng tăng. Điều này đã giúp công ty trích riêng một khoản tiền để dự trữ tại công ty cũng như gửi ngân hàng nhằm đảm bảo thanh toán cho một số khoản phát sinh bất ngờ cần thanh toán ngay trong kỳ. Mặc dù nợ ngắn hạn của công ty cũng tăng qua mỗi năm, nhưng tốc độ tăng của tiền nhiều hơn tốc độ tăng của tổng nợ ngắn hạn, làm tăng khả năng thanh toán tức thời của công ty qua các năm.
Kết luận: Trong 3 khả năng thanh toán, công ty chỉ đảm bảo cho khả năng thanh toán ngắn hạn bởi giá trị hàng tồn kho của công ty là rất lớn. Đối với 2 khả năng thanh toán còn lại, các chỉ số luôn nhỏ hơn 1. Đây là điều có thể chấp nhận được bởi chỉ số tài chính của toàn ngành trong suốt 3 năm cũng ở tình trạng tương tự. Tuy nhiên, các con số này đều nhỏ hơn chỉ số của ngành, cho thấy khả năng thanh toán nhanh và tức thời của công ty còn rất kém.