Khi thiết lập một chính sách cổ tức thì khơng thể cĩ một chính sách nào phù hợp chung cho mọi doanh nghiệp. Mỗi cơng ty khác nhau sẽ cĩ những đặc điểm riêng, hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau và chịu tác động bởi những nhân tố ảnh hƣởng khác nhau. Trong điều kiện kinh doanh cụ thể, mỗi cơng ty cĩ những chiến lƣợc và quan điểm kinh doanh khác nhau. Các cơng ty cần cân nhắc lựa chọn mức cổ tức phù hợp với đặc điểm, tiềm năng của mình và phù hợp với các giai đoạn khác nhau của quá trình tăng trƣởng.
Mặt khác, đĩ là việc nâng cao tầm nhận thức của Ban quản lý. Ta cần phải thừa nhận vai trị quyết định của Ban quản lý trong việc đề ra chính sách cổ tức để ĐHĐCĐ thơng qua. Hơn nữa, ta phải xem xét xung đột lợi ích giữa nhà quản lý và cổ đơng, giữa lợi ích cá nhân và lợi ích cơng ty.
Đặc biệt, các cơng ty cần phải xây dựng đƣợc một quy trình ra quyết định một cách khoa học dựa trên việc phân tích ƣu, nhƣợc điểm của từng loại chính sách cổ tức, từng phƣơng thức chi trả và từng mức tỉ lệ thích hợp.
Hơn nữa, các cơng ty khi tạo ra lợi nhuận thì ngồi việc chi trả cổ tức cĩ thể mua lại cổ phần và sau đĩ thƣởng bằng cổ phiếu quỹ hoặc dùng lợi nhuận để phát hành cổ phiếu thƣởng…
3.1 Biện pháp 1: Xây dựng quy trình ra quyết định chính sách cổ tức của cơng ty cơng ty
3.1.1 Cơ sở giải pháp
Việc hoạch định chính sách cổ tức hiện nay của cơng ty gặp nhiều khĩ khăn do trình tự tiến hành phức tạp và những quan điểm khác nhau của cổ đơng. Sở dĩ phức tạp là vì để tính tốn đƣợc tỷ lệ chi trả cổ tức thích hợp và đƣa ra mức lợi tức cụ thể, thì Ban Giám Đốc phải trình lên HĐQT, sau đĩ quyết định của HĐQT phải đƣợc ĐHĐCĐ thơng qua. Tại đây chính sách cổ tức mới đƣợc thơng qua. Cĩ những cổ đơng ƣa thích tỷ lệ cao, vì thế tỷ lệ cổ tức thấp dễ làm giảm tính hấp dẫn của cổ
phiếu trong ngắn hạn. Nhƣng lại cĩ những cổ đơng lại hy vọng vào tiềm lực phát triển của cơng ty, hơn nữa họ cĩ thể tránh đƣợc phần thuế đánh vào thu nhập từ cổ tức và lãi vốn. Sự khác nhau về quan điểm gây khĩ khăn cho cơng ty trong quá trình hoạch định chính sách của cơng ty.