Khảo sát thị trƣờng TPCP trên trang investing.com, các nƣớc có các kỳ hạn TPCP khác nhau. Dƣới đây là bảng kỳ hạn TPCP ở một số nƣớc do ngƣời viết tự tổng hợp: Bảng 1.2: Kỳ hạn TPCP ở một số nƣớc trên thế giới Kỳ hạn Hoa Kỳ Ai Cập Pháp Nhật Bản Trung Quốc Nam Phi Việt Nam Dƣới 1 năm + + + + + + 1 năm + + + + + 2 năm + + + + + 3 năm + + + + + + + 4 năm + + 5 năm + + + + + + + 6 năm + + 7 năm + + + + + + 8 năm + + + 9 năm + + 10 năm + + + + + + + 15 năm + + + + + 20 năm + + + + 30 năm + + + + 40 năm + 50 năm +
Các kỳ hạn TPCP của các nƣớc khá phong phú, đặc biệt các TPCP có kỳ hạn ngắn và trung hạn. Kỳ hạn trái phiếu phong phú sẽ thu hút đƣợc nhiều nhà đầu tƣ có nhu cầu. Trong khi Việt Nam thì chỉ có tổng cộng 7 loại kỳ hạn, trong đó trái phiếu có kỳ hạn 15 năm mới chỉ áp dụng từ năm 2013. Nhƣ vậy, có thể thấy, Việt Nam cần có thêm nhiều và nhiều hơn nữa trái phiếu có kỳ hạn khác nhau, đa dạng hơn. Đặc biệt, những trái phiếu có kỳ hạn dài hạn trên 15 năm nên đƣợc tập trung phát hành để tạo điều kiện tốt nhất cho đầu tƣ các công trình, phát triển kinh tế.
TÓM TẮT CHƢƠNG I
Trong chƣơng I của bài khóa luận, tôi đã nêu cụ thể và chi tiết những lý luận cơ bản liên quan tới phát hành TPCP tại KBNN Việt Nam. Bắt đầu là những khái niệm liên quan gồm: Khái niệm chính sách Huy động vốn, TPCP. TPCP là một loại công cụ nợ đặc biệt mà ngƣời phát hành là Chính phủ hoặc các cơ quan tổ chức đƣợc Chính phủ chỉ định phát hành, đƣợc Chính phủ đứng ra bảo đảm thanh toán trong trƣờng hợp tổ chức phát hành không bố trí đủ nguồn để trả nợ khi đến hạn.
Có 48 văn bản luật liên quan quy định về phát hành TPCP từ năm 1994 cho tới cuối năm 2013. TPCP có 3 đặc điểm chính là độ rủi ro thấp, tính sinh lời thấp, tính thanh khoản cao. Có 7 cách phân loại TPCP: phân loại theo chủ thể phát hành, phân loại theo kỳ hạn TPCP, phân loại hình thức trả lãi, phân loại theo hình thức và tiêu thức quản lý TPCP, phân loại theo mục đích phát hành, phân loại theo mức độ bảo đảm thanh toán của TPCP, phân loại theo địa bàn phát hành TPCP. Có 4 phƣơng thức phát hành TPCP: đấu thầu phát hành trái phiếu, bảo lãnh phát hành trái phiếu, đại lý phát hành trái phiếu và bán lẻ trái phiếu. TPCP có vai trò vô cùng quan trọng trong đáp ứng nhu cầu về vốn, tăng cƣờng vai trò của Nhà nƣớc trong điều tiết kinh tế vĩ mô, thúc đẩy thị trƣờng chứng khoán phát triển và góp phần ổn định tiền tệ, kiềm chế lạm phát.
Tham khảo về TPCP trên trang Investing.com của một số nƣớc trên thế giới cho thấy kỳ hạn TPCP ở Việt Nam còn kém đa dạng và phong phú.
CHƢƠNG II: ĐÁNH GIÁ CHÍNH SÁCH HUY ĐỘNG VỐN BẰNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ TẠI KHO BẠC NHÀ NƢỚC
VIỆT NAM