2.2.1. Thực trạng thẩm định tài chính dự án tại COECCO
Giai đoạn trước năm 2009: Thẩm định dự án đầu tư nói chung và thẩm định tài chính dự án tại COECCO do phòng Kế hoạch - Thị trường chủ trì. Khi có cơ hội đầu tư, phòng Kế hoạch - Thị trường tổ chức nghiên cứu lập dự án, xin ý kiến các phòng trong Công ty, sau đó tổng hợp ý kiến báo cáo Tổng giám đốc, nếu dự án hiệu quả thì Tổng giám đốc phê duyệt thực hiện. Công tác thẩm định nói chung và thẩm định tài chính dự án gần như không có, hay đúng hơn là chưa có bộ phận chuyên trách thẩm định độc lập dự án. Khi xin ý kiến các phòng (phòng Kỹ thuật, phòng Kế toán, phòng Tổ chức lao động) thì các phòng này cũng không có chức năng thẩm định, và cũng không có chuyên môn để đánh giá dự án. (Sơ đồ 2.2)
Sơ đồ 2.2. Mô tả quá trình thẩm định và phê duyệt dự án tại COECCO trước năm 2009
Cơ hội đầu tư
Nghiên cứu lập dự án
Xin ý kiến các phòng
Tổng hợp, báo cáo
Thông qua dự án
Kết thúc hoặc triển khai dự án Phòng Kế hoạch – Thị trường Phòng Tổ chức lao động; Phòng Công nghệ kỹ thuật; Phòng Tài chính Phòng Kế hoạch – Thị trường Tổng giám đốc
Giai đoạn từ năm 2010: Năm 2010 phòng Đầu tư phát triển được thành lập, với chức năng chính là lập và thẩm định các dự án đầu tư trong tổ hợp toàn Công ty, chủ yếu là thẩm định tài chính dự án sản xuất kinh doanh, các dự án về thi công do phòng Kế hoạch trực tiếp thẩm định và thực hiện.
Các dự án phòng Đầu tư chịu trách nhiệm thẩm định tài chính bao gồm: - Dự án do các xí nghiệp lập và xin ý kiến chỉ đạo của Tổng công ty. - Dự án do các công ty con, công ty cổ phần, công ty liên danh liên kết… - Dự án do trực tiếp phòng Đầu tư của Tổng công ty lập.
Với những dự án phức tạp, phòng Đầu tư chủ trì đề nghị Công ty thuê chuyên gia thẩm định.
Về nhân sự, có 05 cán bộ làm việc tại phòng Đầu tư, trong đó 03 người chuyên trách về lập và thẩm định dự án cho toàn Công ty. Trong 03 cán bộ lập và thẩm định tài chính dự án có 02 người 1 năm kinh nghiệm, 01 người 5 năm kinh nghiệm.
Mỗi dự án sẽ do một hoặc hai chuyên viên chịu trách nhiệm toàn bộ việc thẩm định dự án gồm cả thẩm định pháp lý, thị trường, và tài chính dự án. Trong quá trình thẩm định, phòng Đầu tư có thể yêu cầu các Phòng chức năng khác như phòng Kế hoạch - thị trường, phòng Công nghệ kỹ thuật, phòng Kế toán phối hợp cùng kiểm tra, xem xét và đánh giá các thông tin được đưa vào dự án, nguồn tài trợ cho dự án, nhu cầu về thị trường, giá bán… Sau khi tổng hợp được các ý kiến của các Phòng chuyên môn, phòng Đầu tư có ý kiến bằng văn bản gửi lại các đơn vị lập dự án (nếu là dự án do các xí nghiệp, công ty con… lập), hoặc phòng Đầu tư điều chỉnh dự án theo ý kiến góp ý của các Phòng. Sau đó phòng Đầu tư lập báo cáo thẩm định tài chính dự án gửi Ban Tổng giám đốc Công ty và đề nghị họp thông qua dự án. Nếu dự án khả thi, Tổng giám đốc kết luận đầu tư và làm tờ trình gửi Chủ tịch Hội đồng thành viên phê duyệt quyết định đầu tư đối với những dự án có tổng vốn đầu tư dưới 40% tổng giá trị tài sản Công ty, những dự án có tổng vốn đầu tư trên 40% tổng giá trị tài sản Công ty sẽ do Bộ quốc phòng phê duyệt. Nếu dự án
không khả thi, Tổng giám đốc kết luận không đầu tư dự án, kết thúc giai đoạn nghiên cứu.
2.2.2. Kết quả thực hiện các dự án tại COECCO
- Về hoạt động đầu tư và các dự án, từ năm 2005 đến năm 2010 Công ty đã thực hiện 48 dự án, bao gồm 12 dự án mở rộng sản xuất kinh doanh, 13 dự án cầu đường, 23 dự án xây dựng dân dụng. Tổng vốn đầu tư lên đến 2.460.276 triệu đồng. Đến thời điểm hết năm 2010 đã bàn giao 10 dự án cầu đường, hoàn thành 21 dự án xây dựng dân dụng, đang vận hành 5 dự án sản xuất kinh doanh mới và có 7 dự án được phê duyệt năm 2010 chuẩn bị đầu tư. (Bảng 2.2)
Bảng 2.2. Tổng hợp dự án đầu tư từ năm 2005 -:- năm 2010
TT Loại dự án đầu tư Số lượng dựán từ năm 2005 – 2010 Tổng số vốn đầu tư (triệu đồng) Ghi chú Dự án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh 12 942.081 5 dự án đã thực hiện xong giai đoạn đầu tư, đang tổ chức vận hành. Dự án cầu, đường 13 897.571 Đã bàn giao 10 dự án. Dự án xây dựng dân dụng 23 620.624 Đã hoàn thành 20 dự án.
(Nguồn: Số liệu tổng hợp do Phòng đầu tư cung cấp)
- Các dự án cầu đường và dự án xây dựng dân dụng được thực hiện trong thời gian từ 2 đến 3 năm, theo số liệu quyết toán các dự án đã hoàn thành và bàn giao, kết quả thực hiện các dự án xét về mặt hiệu quả tài chính tương đối chính xác so với kết quả lập dự án đầu tư. Đối với các dự án thuộc loại này, chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đang được Công ty thực hiện là lợi nhuận kế toán (lợi nhuận kế toán bình quân). Số liệu thực tế cho thấy AAP thực tế/AAP dự án đạt từ 90% đến 105%. (Bảng 2.3)
TT Loại dự ánđầu tư Số lượngdự án từ 2005 - 2010 Chỉ tiêu đánh giá dự án Số lượng dự án đã quyết toán, bàn giao Tổng vốn đầu tư thực hiện/BC thẩm định Hiệu quả thực hiện/BC thẩm định 1 Dự án cầu, đường 13 Lợi nhuận kế toán bình quân 10 431.325415.758 64.69967.934 2 Dự án xây dựng dân dụng 23 Lợi nhuận kế toán bình quân 21 462.674485.807 69.40165.931
(Nguồn: Số liệu tổng hợp do Phòng đầu tư cung cấp)
- Các dự án SXKD có đặc điểm là thời gian kéo dài, có những dự án có thể kéo dài trên 30 năm. Các chỉ tiêu đánh giá dự án được công ty sử dụng là NPV và IRR. Trong giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2010 (chủ yếu là từ năm 2009 đến năm 2010) Công ty đã tổ chức vận hành 5 dự án. Đến thời điểm xem xét, các dự án cơ bản phù hợp với báo cáo thẩm định về giá trị dòng tiền, doanh thu, lợi nhuận… Tuy nhiên, dự án đầu tư khách sạn tại Phôn xa van - Lào không đạt được tiến độ đầu tư và doanh thu như kết quả thẩm định, tổng mức đầu tư tăng gần 50% do biến động về tỷ giá tiền VNĐ và tiền Kip Lào.
- Năm 2010, phòng Đầu tư đã tiến hành thẩm định 11 dự án của các công ty con, đơn vị trực thuộc và của Tổng công ty. Kết quả thẩm định đã giúp Tổng giám đốc, Hội đồng thành viên có cơ sở để quyết định các dự án, trong đó có 7 dự án đã được phê duyệt triển khai thực hiện bao gồm: Dự án đầu tư xây dựng khu du lịch sinh thái nước khoáng nóng Sơn Kim giai đoạn 1; Dự án thành lập xí nghiệp vật liệu xây dựng 1105; Báo cáo kinh tế kỹ thuật công trình đầu tư xây dựng khu nhà nghỉ 5 tầng - khách sạn Hòn Ngư; Dự án tổ hợp chung cư cao tầng, biệt thự, trung tâm thương mại COECCO tại số 5 Mai Hắc Đế, Tp Vinh, Nghệ An; Dự án đầu tư nhà máy gạch đất sét nung, lò tuynel 25 triệu viên/năm; Dự án sản xuất gạch ngói xi măng màu công suất 500.000 viên/năm; Dự án hợp tác khai thác thạch cao tại Lào. Tổng mức đầu tư các dự án được phê duyệt lên tới trên 805 tỷ đồng. (Bảng 2.4)
Đơn vị tính: Triệu đồng
T
T Tên dự án
Vốn
đầu tư Đơn vị thực hiện
Thời gian TĐ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
1 Dự án đầu tư xây dựng khu du lịchsinh thái nước khoáng nóng Sơn Kim giai đoạn 1.
4.125 Dự án của Công ty CP Dulịch và nước khoáng Sơn Kim mở rộng SXKD
12 ngày
2 Dự án thành lập xí nghiệp vật liệu
xây dựng 1105. 20.480
Dự án mở rộng SXKD của Công ty CP khoáng sản luyện kim Viêng Chăn
15 ngày
3 Dự án khai thác, chế biến đá xẻThanh Hoa. 18.066
Dự án của Công ty TNHH Thanh Hoa mời góp vốn
đầu tư 20 ngày
4
Báo cáo Kinh tế-Kỹ thuật công trình đầu tư xây dựng khu nhà nghỉ
5 tầng - khách sạn Hòn Ngư. 12.029
Dự án mở rộng SXKD
của Khách sạn Hòn Ngư. 5 ngày 5 Dự án khách sạn Viêng Chăn. 21.865 Tổng Công ty HTKT 25 ngày 6
Báo cáo kinh tế kỹ thuật nhà máy sản xuất ngói xi măng màu công
suất 500.000 viên/năm. 3.739 Dự án của Công ty CP gạch ngói 30-4 13 ngày 7 Dự án hợp tác khai thác, tiêu thụ thạch cao tại mỏ Na kè, tỉnh Savanakhet, Lào. 17.500 Dự án của Công ty khoáng sản COECCO hợp
tác với chủ mỏ tại Lào 2 tháng 8
Dự án tổ hợp chung cư cao tầng, biệt thự, trung tâm thương mại COECCO tại số 5 Mai Hắc Đế, Tp Vinh, Nghệ An.
703.610 Tổng công ty thực hiện 3 tháng
9 Dự án nhà máy xi măng Hợp Sơn. 614.186 Dự án đầu tư mở rộngNM xi măng 19/5 Công ty TNHHMTV Thanh Sơn
40 ngày
10
Dự án đầu tư chuyển đổi hệ thống sản xuất xi măng lò đứng 19/5
thành trạm nghiền xi măng 19/5. 8.344
Dự án đầu tư mở rộng nhà máy xi măng 19/5 Công ty TNHH MTV xi măng Thanh Sơn
15 ngày 11 Dự án đầu tư nhà máy gạch đất sétnung, lò tuynel 25 triệu viên/năm 43.444 Công ty TNHH MTV ximăng Thanh Sơn 20 ngày