Bảng 2.7: Bảng phân tích một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của công ty cổ phần vật tư và xây dựng HUD4
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2010 so với năm
2008 2009 2010 2008 2009
+/- % +/- %
1 Sức sinh lời của tài sản (ROA) 0.039 0.043 0.043 0.004 110% 0 100% 2 Số vòng quay của tài sản 0.849 0.7709 0.7204 - 0.1286 85% - 0.0505 93% 3
Suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần (TSBQ/DTT)
1,178 1,166 1,60 0,422 135,8% 0,434 137,2%
4
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế (TSBQ/LNST)
25,92 20,73 19,65 - 6,27 75,8% -1,08 94,8%
(Nguồn Do tác giả tổng hợp từ Báo cáo tài chính các năm 2008, 2009,2010 của Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng HUD4)
- Như đã phân tích ở trên Sức sinh lời của tài sản (ROA) năm 2010 và năm 2009 là 0.43 tức là một đồng tài sản tạo nên được 0.43 đồng lợi nhuận sau thuế, sức sinh lời của tài sản năm 2009, 2010 tăng so với năm 2008 so với năm 2008 là 0.039 tức là tăng lên 0.04 tương đương 10%. Chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của các năm 2009 và 2010 là tốt và ổn định. Đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
- Số vòng quay của tài sản năm 2010 là 0.7204 vòng, giảm 0.005 vòng so với năm 2009 và giảm 0.1286 vòng so với năm 2008. Chỉ tiêu này cho thấy tài sản của công ty vận động chậm làm cho doanh thu của doanh nghiệp giảm, tuy nhiên đây cũng là đặc điểm ngành nghề kinh doanh sản phẩm xây lắp do thời gian hoàn vốn của công ty thường dài hơn so với các ngành nghề kinh doanh thương mại.
- Suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần năm 2010 là 1.6 tức là để được 1 đồng doanh thu trong năm Công ty đã phải bỏ ra 1.6 đồng tài sản, chỉ tiêu
35,8% so với năm 2008. Chỉ tiêu này tăng là do tốc độ tăng của tài sản nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần (Xem biểu đồ 2.6). Tuy nhiên kết hợp với chỉ tiêu ROA thì không phải hiệu quả sử dụng tài sản kém đi mà do công ty đang đầu tư hơn vào tài sản để nâng cao khả năng sản xuất kinh doanh của mình. Nên hiện tại suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần của năm 2010 mới tăng lên so với năm 2009 và 2008.
- Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế năm 2010 là 19.65, tức là để tạo ra 1 đồng lợi nhuận sau thuế Công ty đã phải đầu tư 19.65 đồng tài sản. Chỉ tiêu này giảm 1.08 tương đương 5,62% so với năm 2009 và giảm 6.27 tương đương 24.2% so với năm 2008. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng các tài sản đang có xu hướng tăng, hấp dẫn các cổ đông và các nhà đầu tư.
Biểu đồ 2.6: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
* Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Nhìn vào bảng phân tích (Bảng 2.8), có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty năm 2010 có sự tiến bộ thể hiện ở một số chỉ tiêu:
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2010 so với năm
2008 2009 2010 2008 2009
+/- % +/- %
1 Sức sinh lời của tài sản ngắn hạn (LNST/TSNHBQ) 0.040 0.050 0.053 0.013 133% 0.003 106% 2 Số vòng quay của tài sản ngắn hạn (DTT/TSBQ) 0.878 0.888 0.897 0.019 102% 0.009 101%
3 Số vòng quay của hàng tồn kho 2.53 1.39 1.43 (1.10) 57% 0.04 103%
4 Thời gian 1 vòng quay của hàng tồn kho 144 262,5 255 111 177% (7) 97%
5 Suất hao phí của tài sản ngắn hạn so với doanh thu
thuần (TSNHBQ/DTT) 1.14 1.13 1.11 (0.03) 98% (0.01) 99%
6 Suất hao phí của tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau
thuế(TSNHBQ/LNST) 25.07 20.00 18.88 (6.19) 75% (1.12) 94%
hạn tạo nên 0.053 đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này so với năm 2009 tăng 0.003 tương đương 6%, tăng 0.013 tương đương 33.3% so với năm 2008.
- Số vòng quay của tài sản ngắn hạn năm 2010 là 0.897 vòng, tăng nhẹ từ 1 đến 2% so với các năm 2008 và 2009.
- Số vòng quay của hàng tồn kho năm 2009 là 1.43 vòng, tăng 0.04 tương ứng 3% so với năm 2009 và 1.1 tương ứng 44,3% so với năm 2008.
- Suất hao phí của tài sản ngắn hạn so với doanh thu thuần năm 2010 là 1.11 tức là để được 1 đồng doanh thu trong năm Công ty đã phải bỏ ra 1.11 đồng tài sản ngắn hạn, chỉ tiêu này giảm nhẹ từ 1% đến 2% so với các năm 2009 và 2008.
- Suất hao phí của tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau thuế năm 2010 là 18.88 tức là để tạo ra 1 đồng lợi nhuận sau thuế Công ty đã phải đầu tư 18.88 đồng tài sản ngắn hạn, chỉ tiêu này giảm 1.12 tương đương 6% so với năm 2009, giảm 6.19 tương đương 25% so với năm 2008.
Nguyên nhân là do Tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân thấp hơn so với tốc độ của doanh thu thuần, giá vốn hàng bán và lợi nhuận sau thuế đã dẫn đến các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2010 tăng, sức sinh lợi tăng , số vòng quay và suất hao phí giảm so với năm 2008 và 2009.
* Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Nhìn vào bảng phân tích (Bảng 2.9), có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của Công ty năm 2010 thể hiện ở một số chỉ tiêu:
- Sức sinh lời tài sản dài hạn năm 2010 là 1.297 tức là 1 đồng tài sản dài hạn tạo nên 1.297 đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này so với năm 2009 giảm 0.077 tương đương 6%, tăng 0.12 tương đương 10% so với năm 2008.
- Số vòng quay của tài sản dài hạn năm 2010 là 21.98 vòng, giảm 2.43 vòng tương đương 10% so với năm 2009, giảm 3.92 vòng tương đương 15% so với năm 2008.
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh trong năm 2010 của công ty tăng cao so với năm 2008 và 2009. Lợi nhuận tăng kéo theo các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của công ty cũng tăng theo. Với việc mở rộng các điạ bàn hoạt động ra khu vực miền Bắc cùng với mở rộng lĩnh vực kinh doanh tạ những ngành nghề có lợi nhuận cao như: Kinh doanh bất động sản, địa chính….dự kiến trong những năm tới khả năng sinh lời của công ty còn có khả năng gia tăng mạnh mẽ hơn nữa.
cổ phần vật tư và xây dựng HUD4
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2010 so với năm
2008 2009 2010 +/- 2008 % +/- 2009 %
1 Sức sinh lời của tài sản dài hạn (LNST/TSDHBQ) = 5x6 1.177 1.374 1.297 0.12 110% - 0.077 94%
2 Số vòng quay của tài sản dài hạn (DTT/TSDHBQ) 25.90 24.41 21.98 -3.920 85% -2.43 90%
3 Suất hao phí của tài sản dài hạn so với doanh thu thuần
(TSDHBQ/DTT) 0.039 0.041 0.046 0.007 118% 0.005 111%
4 Suất hao phí của tài sản dài hạn so với lợi nhuận sau thuế
(TSDHBQ/LNST) 0.850 0.728 0.771 - 0.079 91% 0.043 106%
5 Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (VCSHBQ/TSDHBQ) 3.694 3.656 4.837 1.143 131% 1.181 132% 6 Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (LNST/VCSHBQ)(ROE) 0.319 0.376 0.2682 -0.050 84% -0.11 71% 7 Số vòng quay của vốn chủ sở hữu (DTT/VCSHBQ) 7.01 6.677 4.5432 -2.467 65% -2.13 68% 8 Sức sinh lợi của doanh thu thuần (ROS) 0.0454 0.0563 0.059 0.0136 130% 0.0027 105%
Qua bảng phân tích (Bảng 2.10) ta thấy hiệu quả sử dụng chi phí của Công ty năm 2009 thể hiện ở một số chỉ tiêu như sau:
- Tỷ suất lợi nhuận so với giá vốn hàng bán năm 2010 là 7.6%, tức là Công ty đầu tư 100 đồng giá vốn hàng bán thì tạo ra 7.6 đồng lợi nhuận, tỷ suất này tăng 0.5% so với năm 2009, tăng 2.7% so với năm 2008.
- Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí bán hàng năm 2010 là 3511%, tức là cứ 100 đồng đầu tư vào chi phí bán hàng thì tạo ra được 3 511 đồng lợi nhuận, tỷ suất này tăng 32% so với năm 2009, tăng 2 048% so với năm 2008.
- Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2010 là 164%, tức là Công ty đầu tư 100 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp thì tạo ra được 164 đồng lợi nhuận, tỷ suất này tăng 48% so với năm 2009, giảm 15% so với năm 2008.
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với tổng chi phí năm 2010 là 8.3%, tức là Công ty đầu tư 100 đồng chi phí thì thu được 8.3 đồng lợi nhuận trước thuế, tỷ suất này giảm 1.2% so với năm 2009, tăng 2.9 % so với năm 2008.
Nguyên nhân có sự gia tăng là do trong năm 2010, công ty đã triển khai thi công nhiều công trình có quy mô giá trị lớn và yêu cầu kỹ thuật cao với tổng giá trị xây lắp đạt 653 tỷ đồng tăng 120% so với năm 2009. Mặc dù năm 2010 là một năm có nhiều khó khăn và thách thức, lãi suất ngân hàng liên tục điều chỉnh tăng nhưng công ty đã ký được hợp đồng vay vốn tín dụng hàng trăm tỷ đồng để đảm bảo nguồn vốn trung và ngắn hạn phục vụ công tác kinh doanh xây lắp. Đầu tư vào các dự án và đầu tư mua sắm máy móc trang thiết bị thi công với tổng mức đầu tư năm 2010 là 15,693 tỷ đồng (Trong đó xây dựng và đưa vào hoạt động trạm bê tông tươi thương phẩm công suất 45m3 /giờ để phục vụ các công trình dự án của Công ty.
Ngoài ra công ty còn mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình như tư vấn, thiết kế, giám sát. Sau gần 2 năm hoạt động có hiệu quả, năm 2010 công ty đã nâng cao giá trị sản lượng thực hiện và tăng doanh thu của mảng này đạt 5,164 tỷ đồng góp phần làm tăng hiệu quả sử dụng chi phí.
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2010 so với năm
2008 2009 2010 2008 2009
+/- % +/- %
1 Tỷ suất lợi nhuận so với giá vốn hàng bán 4,9% 7,1% 7,6% 2,7% 155% 0,5% 107%
2 Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí bán hàng 1463% 3479% 3511% 2048% 240% 32% 101%
3 Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí quản lý doanh nghiệp 179% 116% 164% -15% 92% 48% 141%
4 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với tổng chi phí 5,4% 7,1% 8,3% 2,9% 154% 1,2% 117%
5 Giá vốn hàng bán 425,069 455,961 641,097 216,028 151% 185,136 141%
6 Chi phí bán hàng 1,428 931 1,382 -46 97% 451 148%
7 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,326 28,033 29,574 18,248 261% 1541 105%
8 Chi phí tài chính 8,001 9,750 16,568 8,567 207% 6,818 170%
9 Chi phí khác 905 1,464 1,722 817 190% 258 118%
10 Tổng chi phí 446,729 496,139 690,343 243,614 155% 194,204 139%