2011 2012 2013 Chỉ số đánh giá về
2.3.Chất lượng danh mục đầu tư
Phân tích chất lượng danh mục đầu tư của Eximbank
Eximbank là một ngân hàng nằm trong top những ngân hàng có vốn điều lệ lớn. trong những năm qua Eximbank đã có những bước điều chỉnh về danh mục đầu tư để có thể phù hợp với từng giai đoạn kinh tế. Theo báo cáo tài chính các năm từ năm 2011-2013, chúng ta có thể đánh giá tương đối về tình hình đầu tư của Eximbank Bảng thể hiện cơ cấu đầu tư của Eximbank từ 2011-2013. Đvt: tỷ đồng
Năm Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Chỉ tiêu Tỷ
đồng Tỷ trọng (%) Tỷ đồng Tỷ trọng (%) Tỷ đồng Tỷ trọng (%) Đầu tư vào trái
phiếu và giấy tờ có
giá 27388 96,3 11750 82,7 14653 87 Đầu tư vào cổ phiếu
Từ số liệu trên ta thấy, Eximbank có những điều chỉnh về đầu tư khá mạnh. Cơ cấu đầu tư có sự thay đổi qua các năm để phù hợp với thực trạng nền kinh tế. Năm 2011, Eximbank chỉ đầu tư một lượng rất rất nhỏ vào cổ phiếu và góp vốn dài hạn, điều này có thể do nền kinh tế bất ổn, nên ngân hàng thận trọng hơn, đầu tư ít vào danh mục lắm rủi ro. Năm 2012, 2013, tỷ lệ này được điều chỉnh cao hơn cả về số lượng và tỷ trọng trong danh mục đầu tư, đồng thời tỷ ệ đầu tư vào cổ phiếu và giấy tờ có giá năm 2012,2013 đều nhỏ hơn nhiều so với năm 2011
Đi sâu vào phân tích từng năm:
Năm 2011
Năm 2011, Với chính sách thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước nhằm mục tiêu kiềm chế lạm phát trong năm 2011 đã tác động mạnh mẽ đến thị trường chứng khoán. Chỉ số VN-Index giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 2 năm qua, từ mức 485 điểm vào đầu năm xuống mức 364 điểm. Tr ên cơ sở phân tích xu hướng biến động của thị trường chứng khoán cũng như xu hướng lãi suất tiền đồng, sau giai đoạn cơ cấu lại danh mục đầu tư, Eximbank đã đẩy mạnh đầu tư có chọn lọc vào các cổ phiếu đầu tư dài hạn nhằm hướng tới những mục tiêu lâu dài, các trái phiếu và giấy tờ có giá với mức lợi tức cao hơn và an toàn. Như vậy đãn tới năm 2011, tỷ lệ đầu tư trái phiếu và giấy tờ có giá chiếm 96,3&, còn tỷ lệ đầu tư cổ phiếu và góp vốn dài hạn là 3,7%. Xét trên baó cáo kết quả kinh doanh hoạt động đầu tư chứng khoán của Eximbank là lỗ ( - 2014 trđ). Trong khi đó lãi nhận được từ góp vốn và mua cổ phần 59 522( trđ). Thế nên cơ cấu đầu tư được điều chỉnh trong năm 2012
Trong năm 2011, một sự kiện đáng chú ý là Eximbank phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ , trở thành ngân hàng có vốn điều lớn trng nước, nâng cao năng lực tài chính, tạo tiền đề cho các năm tiếp theo.
Năm 2012
Sang năm 2012- một năm, nền kinh tế khó khăn, thị trường chứng khoán trải qua một năm quá ảm đạm, nhiều doanh nghiệp làm ăn bị thua lỗ, giá cổ phiếu và thanh khoản của thi trường bị sụt giảm. Vẫn với mục tiêu an toàn hiệu quả, Eximbank đã đầu tư vào các doanh nghiệp kinh doanh có tiềm năng phát triển. giá trị đầu tư giảm 48% so với cuối năm 2011. đã có sự điều chính khá lớn, nâng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu và góp vốn dài hạn lên mức 17,3% cao hơn hẳn so với 2011( 3,7%).
Do ảnh hưởng của nền kinh tế mà trong năm nay, đầu tư của ngân hàng Eximbank làm cho khoản mục đầu tư chứng khoán và góp vốn đều âm. Đặc biệt lỗ từ góp vốn, mua cổ phần lên tới 15 516 triệu, gây thiệt hại lớn cho ngân hàng. Một tín hiệu cảnh báo cho Eximbank, phải thận trọng cho quyết định đầu tư của mình.
Năm 2013
Năm 2013, nền kinh tế Việt Nam còn gặp rất nhiều khó khăn, lãi suất huy động và cho vay có xu hướng giảm, thi trường bất động sản đóng băng và thị trưởng chứng khoán hồi phục nhẹ xong thanh khoản của thị trường còn thấp.
Đối mặt với khó khăn trên, Eximbank thực hiện tái cơ cấu lại danh mục đàu tư nhằm mang lại hiệu quả và an toàn, kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn, tuân thủ quy định pháp luật. Dối với các khoản góp vốn, mua cổ phần Eximbank không thực hiện giải ngân mới, chỉ tập trung thoái vốn tại các doanh nghiệp không tiềm năng, tập trung vào trái phiếu có tính kinh doanh ổn định, tỷ suất lợi nhuận cao và có tài sản đảm bảo
Đến cuối năm 2013, tổng giá trị đầu tư của Eximbank là 16 791 tỷ đông tăng 18% so với đàu năm. Trong đó đầu tư vào giấy tờ có giá và trái phiếu là 14 653 tỷ đồng , tăng 2 903 tỷ đòng so với năm 2012. Và đầu tư vào góp vốn, mua cổ phần là 2 138 tỷ đồng( giảm 317 tỷ đồng so với 2012). Như vậy Eximbank đã tăng đầu tư vào trái phiếu và giấy tờ có giá, giảm đầu tư vào góp vốn, mua cổ phần. kết quả, trên báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy, đầu tư của Eximbank năm 2013 đã có lãi, không bị lỗ như năm 2012. Lãi do đầu tư góp vốn, mua cổ phần lên tới con số 150 171 tỷ đồng, cao hơn năm 2012 rất nhiều, đóng góp một khoản không hề nhỏ trong lãi hoạt động kinh doanh của Eximbank.
Kết luận: như vậy Eximbank khá thận trọng trong chiến lược quản trị danh mục đầu tư. Với thực trạng nền kinh tế, thị trường tài chính còn trầm lắng, tiềm ẩn nhiều rủi ro, Eximbank luôn đưa ra những quyết định đầu tư có tính an toàn cao, không đầu tư vào lĩnh vực mạo hiểm. Đây là chiến lược chậm, chắc. trong 3 năm 2011- 2013. Thì năm 2012, với việc phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn điều lệ, bổ sung ngồn vốn kinh doanh dài hạn, tăng năng lực tài chính cho Exibank, tạo điểm tựa cho hoạt động đầu tư được tốt nhất. Eximbank trong những năm gần đây, với tiềm lực tài chính khá mạnh, đã đa dạng hóa hơn danh mục đầu tư, đầu tư vào lĩnh vực an toàn, có khả năng phát triển trong tương lai, vừa gia tăng lợi nhuận mà cũng giảm thiểu rủi ro. Như vậy, trong 3 năm 2011 – 2013, chất lượng danh mục đầu tư của Eximbank là khá chất lượng về cả khả năng tạo lợi nhuận và mức độ rủi ro, thanh khoản và đặc biệt trong nền kinh tế ảm đạm, tiềm ẩn nhiều rủi ro như hiện nay.