Bảng 2.19: Các chỉ tiêu ñánh giá tình hình quản lý vốn lưu ñộng của Công ty
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2012 Năm 2011 Năm 2010 Chênh lệch 11 - 10 12 - 11 Hệ số thu nợ Vòng 0,87 0.98 1,51 (0,53) (0,11) Thời gian thu nợ TB Ngày 419,54 372,44 241,72 130,72 47,10 Hệ số trả nợ Vòng 1,02 1,24 1,61 (0,37) (0,22) Thời gian trả nợ trung bình Ngày 358,16 293,26 226,95 66,31 64,9 Hệ số lưu kho Vòng 2,73 3,08 3,74 (0,66) (0,35) TG luân chuyển kho TB Ngày 133,85 118,60 97,65 20,95 15,25 TG quay vòng tiền TB Ngày 195,23 197,78 112,42 85,36 (2,55)
59
Hệ số thu nợ: năm 2012 giảm 0,11 vòng so với năm 2011, năm 2011 giảm 0,53 vòng so với năm 2010. Vì hệ số này giảm nên thời gian thu nợ trung bình sẽ tăng lên, biểu hiện là năm 2012 tăng 47,1 ngày so với năm 2011 và năm 2011 tăng 130,72 ngày so với năm 2011. Theo như phân tích ở trên nguyên nhân là do, tốc ñộ doanh thu thuần của Công ty giảm mà trong khi ñó tốc ñộ các khoản phải thu lại tăng lên, năm 2011 là 20,46% so với năm 2010, năm 2012 là 5,63% so với năm 2011. Biểu hiện qua việc ñó là Công ty ñể cho khách hàng chiếm dụng vốn quá nhiều. Cùng với ñó vì hệ số thu nợ thấp nên, thời gian thu nợ của Công ty khá cao trong 3 năm ñều xấp xỉ 1 năm. Muốn ñiều chỉnh hệ số này, một là Công ty tăng doanh thu, hai là giảm các khoản phải thu. Nếu Công ty tăng doanh thu thuần thì sẽ ảnh hưởng ñến một số chỉ tiêu sinh lời, như ñã phân tích ở trên, vì vậy công ty nên giảm các khoản phải thu xuống, sử dụng các chính sách thu hồi nợñể có hiệu quả cao hơn.
Hệ số trả nợ: ở mức tương ñương nhau trong 3 năm, nhưng có dấu hiệu giảm từ năm 2010 ñến năm 2012. Ta thấy hệ số trả nợ này ở mức khá thấp, cũng là một ñiều ñáng lo vì doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn chính là vay ngắn hạn, các chủ nợ hoặc các ngân hàng sẽ nhìn vào hệ số này ñểñánh giá khả năng trả nợ của Công ty. Vì hệ số trả nợ thấp, nên thời gian trả nợ trung bình Công ty ñối với chủ nợ là một khoảng thời gian dài. Năm 2012 tăng 64,9 ngày so với năm 2011 và năm 2011 tăng 66,31, ñặc biệt số thời gian nợ của Công ty năm 2012 xấp xỉ 1 năm. Mặc dù, công ty có thời gian nợ dài ngày thì Công ty có khả năng chiếm dụng ñược một nguồn vốn từ chủ nợ một thời gian. Song, ñây là yếu tố mà người cho vay luôn quan tâm ñến khi cho vay, Công ty có hệ số trả nợ thấp cùng với ñó là số ngày trả nợ dài, thì sẽ khó tìm ñược người cho vay, nhà ñầu tư mới biểu hiện là nó sẽ gây bất lợi, hạ bậc uy tín của Công ty... Ảnh hưởng ñến các giao dịch sau này, có thể Công ty sẽ phải chịu thêm các ñiều khoản khó khăn hơn khi vay vốn từ các chủ nợñó.
Hệ số lưu kho: năm 2012 là 2,73 vòng giảm 0,66 vòng so với năm 2011, trong khi ñó năm 2011 là 3,08 vòng giảm 0,25 vòng so với năm 2010. Hệ số lưu kho giảm dần, cùng với giá trị khá thấp. Trị tuyệt ñối chênh lệch của hệ số lưu kho năm 2012 lớn hơn so với năm 2011, ñiều này ñúng như theo phân tích ở trên, do năm 2012 hàng tồn kho tăng lên 9,09%, trong khi lượng hàng tồn kho của năm 2011 lại giảm 4,2%. Bên cạnh ñó, giá vốn hàng bán của năm 2012 và năm 2011 ñều giảm, vì vậy khi tính tỉ số ta thấy hệ số lưu kho cảu năm 2012 thấp hơn so với năm 2011. Vì ñiều này mà thời gian luân chuyển kho của năm 2012 cũng tăng lên 20,95 ngày so với năm 2011 và năm 2011 tăng lên 15,25 ngày so với năm 2010. Điều này chứng tỏ việc kinh doanh trong năm 2012 không tốt hơn bằng năm 2011 vì doanh nghiệp trong năm 2012 bị tồn hàng tồn kho khá lớn. Có thể vì lý do nào ñó Công ty tăng lượng hàng tồn kho nên, nhưng
Công ty cần tính một con số hợp lý hơn, vì thời gian luân chuyển cùng với thời gian lưu kho lâu như vậy sẽảnh hưởng ñến chất lượng hàng hóa của Công ty.
Thời gian vòng quay tiền trung bình trong vòng hai năm ñều khá lớn. Cụ thể thời gian quay vòng tiền trung bình năm 2012 là 195,23 ngày giảm 2,55 ngày so với năm 2011; năm 2011 là 197,78 ngày tăng 85,36 ngày so với năm 2010. Trong khi ñó theo lý thuyết thì vòng quay này cần phải càng nhỏ càng tốt. Mặc dù năm 2012 thời giam quay vòng tiền của Công ty có giảm, nhưng chỉ là một con số khiêm tốn so với thời gian quay vòng tiền. Chứng tỏ trong năm qua công ty hoạt ñộng chưa ñược tốt. Công ty cần có những chính sách tín dụng thương mại thắt chặt, ñể nhằm vốn của Công ty không bị chiếm dụng ra bên ngoài.