Trong c c u TSNH c a công ty thì kho n ph i thu vƠ hƠng t n kho chi m m t t l l n. có th th y rõ h n hi u qu s d ng TSNH ta có th đi vƠo xem xét chi ti t vi c phơn b v n trong khơu thanh toán vƠ d tr thông qua s vòng quay ph i thu
65
2.3.2.3.1. Các ch tiêu đánh giá ti n và các kho n t ng ti n
á à á đ
B ngă2.10.ăH ăs ăthanhătoánăb ngăti n
N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011 Ti n các kho n t ng đ ng ti n 21.661 42.575 14.098 64.618 49.455 N ng n h n 205.429 379.099 335.357 518.436 626.191 H s thanh toán b ng ti n 0,10 0,11 0,04 0,12 0,08
( Ngu n: báo cáo tài chính NTP)
Bi uăđ ă2.15.ăH ăs ăthanhătoánăb ngăti n
(Ngu n: báo cáo tài chính NTP)
H s thanh toán b ng ti n c a NTP đang có xu h ng gi m th hi n m c đ chi tr b ng ti n tr c các kho n n đư gi m. C th :
N m 2007- 2008: h s thanh toán b ng ti n c a NTP khá n đ nh, có t ng nh ng không đáng k , m c 0,11 l n. T c lƠ, đ i v i 1 đ ng n ng n h n, công ty có th đ m b o chi tr b ng 0,11 đ ng mƠ không c n vay thêm hay bán hƠng t n kho, c ng không c n đ n các kho n ph i thu.
N m 2008-2009: n m 2009, h s nƠy gi m xu ng ch còn 0,04 l n. i u nƠy lƠ do c kho n ti n vƠ các kho n t ng đ ng ti n cùng v i n ng n h n c a NTP đ u
21661.0 42575.0 14098.0 64618.0 49455.0 205429.0 379099.0 335357.0 518436.0 626191.0 .10544 .11231 .04204 .12464 .07898 .000 .02000 .04000 .06000 .08000 .1000 .12000 .14000 .0 100000.0 200000.0 300000.0 400000.0 500000.0 600000.0 700000.0 N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011 Ti n các kho n t ng đ ng ti n
66
gi m. L ng ti n trong công ty gi m t i 66,89% trong khi n ng n h n gi m v i t c đ nh h n lƠ 11,54%. M t nguyên nhơn khác đơy lƠ do các kho n ph i thu t ng lên. D ng nh NTP đư có nh ng chính sách thông thoáng h n vƠ h tr khách hƠng b ng vi c cho n lơu h n. i u nƠy c ng th hi n kh n ng đi u ch nh chính sách linh ho t c a NTP.
N m 2009-2010: do thu h i đ c các kho n d n t cu i n m 2009 nên l ng ti n vƠ các kho n t ng đ ng ti n t ng lên 358,35%. Tuy l ng ti n v n ch a nhi u nh ng t c đ t ng c a nó n m 2010 v n cao h n t c đ t ng c a n ng n h n. Lúc nƠy, v i 1 đ ng n ng n h n đi vay có th đ c đ m b o b i 0,12 đ ng ti n vƠ các kho n t ng đ ng ti n. S d ng kho n ti n có hi u qu h n nh ng đ n n m 2011, h s thanh toán b ng ti n l i gi m đi nhanh chóng còn 0,08 l n.
Nhìn chung, h s thanh toán b ng ti n c a công ty đang m c th p vƠ còn đang có xu h ng gi m. H s nƠy quá nh khi n NTP g p khó kh n trong vi c thanh toán công n , nh t lƠ các kho n n đ n h n vì không đ l ng ti n vƠ t ng đ ng ti n trong công ty. Nguyên nhơn lƠ do kho n ti n trong công ty lƠ quá nh vƠ có xu h ng gi m trong khi kho n n ng n h n l i gia t ng. Trong n m 2011 l ng ti n c a công ty gi m 23,47% so v i n m 2010 trong khi n ng n h n l i t ng lên 20,78%. L ng ti n gi m m nh lƠ do n m 2011 công ty đ u t nhi u vƠo d án m r ng nhƠ máy, bên c nh đó nhi u kho n n c a khách hƠng c ng không thu h i đ c. Công ty
c n chú tr ng đ n quá trình thu n trong kho n ph i thu đ có đ ti n m t đáp ng cho nhu c u c a công ty
67
B ngă2.11. Cácăch ătiêuăđánhăgiáăhƠngăt năkho
n v tính: tri u đ ng Ch tiêu N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011 Chênh l ch 2008/2007 2009/2008 2010/2009 2011/2010 Giá v n hàng bán 687.848 794.304 945.094 1.298.227 1.605.828 15,48% 18,98% 37,36% 23,69% Hàng t n kho 153.255 271.651 243.163 430.249 454.220 77,25% (10,49)% 76,94% 5,57% Hàng t n kho bình quân 124.543 212.453 257.407 336.706 442.235 70,59% 21,16% 30,81% 31,34% S vòng quay hàng t n kho 5,52 3,74 3,67 3,86 3,63 (1,78) (0,07) 0,18 (0,22)
Th i gian quay vòng hàng t n kho 66,09 97,63 99,41 94,67 100,52 31,54 1,79 (4,75) 5,85
68
Bi uăđ ă2.16.ăCh ătiêuăđánhăgiáăhƠngăt năkho
(Ngu n: báo cáo tài chính NTP)
Nh chúng ta đư bi t, d tr là khâu quan tr ng trong quá trình kinh doanh c a công ty, d tr nh m đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh c a công ty đ c liên t c,
đáp ng yêu c u k p th i c a khách hàng, n u d tr m c h p lý s góp ph n đem l i hi u qu s d ng v n, gi m đ c chi phí d tr hàng t n kho. Vòng quay hàng t n kho là ch tiêu kinh doanh khá quan tr ng b i vì s n xu t d tr hƠng hóa đ tiêu th nh m đ t m c đích doanh s và l i nhu n nh mong mu n trên c s đáp ng nhu c u
đa d ng c a th tr ng
Theo k t qu phân tích nh trên ta th y s vòng quay hàng t n kho n m 2007 lƠ
cao nh t trong 5 n m, có ngh a lƠ th i gian hàng hóa trong kho tr c khi bán ra trung bình kéo dài t i kho kéo dƠi 66 ngƠy( do đ i v i s n ph m là nh a v i đ c đi m có th i h n s d ng lâu dài nên s vòng quay hàng t n kho r t cao). N m 2008 so v i
n m 2007 đư gi m 1,78 vòng, và s ngày quay vòng hàng t n kho c ng t ng t ng ng 32 ngƠy. ơy lƠ bi u hi n không t t vì kh n ng chuy n thành ti n c a hàng t n (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
kho đư gi m. Nguyên nhân là do giá v n hàng bán ch t ng 15,48% th p h n 70,59%
là m c đ t ng c a hàng t n kho bình quân, b i vì tiêu th b h n ch nên không đ y m nh t ng x ng v i l ng mua vào và s n xu t trong n m.
T n m 2008 tr đi, vòng quay hƠng t n kho b t đ u gi m r t nhi u so v i n m 2007. N m 2007, m t đ ng hàng t n kho t o ra 5,52 đ ng giá v n hƠng bán, nh ng n m 2009 ch còn 3,74 đ ng giá v n hàng bán và còn gi m còn 3,67 n m 2009. i u này ch ng t công ty đư lƠm t t công tác gi m l ng hàng t n kho đ ng, t o đi u ki n quay vòng v n nhanh. Nh ng chính đi u này l i làm cho s ngày m t vòng quay
66.087 97.627 99.412 94.666 100.519 5.52299 3.73873 3.67159 3.85567 3.63117 .000 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 .0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 N à N à N à N à N à T à à à à à à ì à à à à à
69
hàng t n kho t ng lên. H s này cho bi t trung bình doanh nghi p ph i m t bao nhiêu ngày m i tiêu th đ c h t l ng hàng t n kho. N m 2007, m t vòng quay hàng t n kho c a công ty là 66 ngày, t c là m t đ t hàng t n kho ph i m t h n hai tháng m i tiêu th h t. H s này luôn r t cao qua các n m( n m 2011 lên t i 101 ngày m i h t 1 vòng quay hàng t n kho). Hàng t n kho t ng lên nhi u thì đ ng th i s vòng quay c a
nó c ng t ng lên. Cùng v i đó, n m 2010 s vòng quay hàng t n kho l i t ng h n so
v i n m 2009 là 0,18 vòng vƠ đ ng th i làm gi m th i gian quay vòng hàng t n kho 4 ngày giúp cho tình hình thanh toán c a công ty đ c t t h n. Nguyên nh n là giá v n
hƠng bán t ng 37,36% cao h n hàng t n kho trung bình ch t ng 30,81%. B i vì l ng hàng tiêu th trong n m khá cao do đó lƠm gi m m c t n đ ng hàng.
N m 2011, s vòng quay hàng t n kho l i ti p t c gi m 0,22 vòng và s ngày
l u kho t ng t ng ng 6 ngày. B i vì giá v n hƠng bán t ng nhanh h n hƠng t n kho, mà nguyên nhân là do t n kho đ u k c a nh ng n m tr c cao nên dù có đ y m nh tiêu th v n ch a th gi i quy t h t l ng t n t i và phát sinh m i trong n m.
Tóm l i, thông qua nh ng đi u phân tích trên k t h p v i đ th ta th y giá tr t n kho cu i k th p h n nhi u so v i giá v n hàng bán ra trong n m cho th y tình hình tiêu th trong công ty t ng đ i t t. Tuy nhiên s vòng quay hàng t n kho có xu
h ng gi m xu ng, vì tiêu th ch a t ng x ng v i quy mô ho t đ ng, quy mô s n xu t đang ngày càng gia t ng. S vòng quay hàng t n kho có xu h ng gi m trung
bình đ t 4,08 vòng, đ ng th i làm th i gian quay vòng hàng t n kho t ng v i giá tr
trung bình xoay quanh 91,66 ngày. Nguyên nhân c ng đã đ c đ c p trên do n m
2011 t c đ t ng c a hàng t n kho ch đ t 5,57%, nh h n t c đ t ng c a giá v n
hàng bán đ t 23,69%. Do đó công ty c n đ y m nh tiêu th h n n a đ đ y nhanh quá trình chuy n thành ti n c a hàng hóa đ m b o cho nhu c u thanh toán.
70
B ngă2.12.ăCácăch ătiêuăđánhăgiáătìnhăhìnhăkho năph iăthu
n v tính: tri u đ ng Ch tiêu N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011 Chênh l ch 2008/2007 2009/2008 2010/2009 2011/2010
Doanh thu thu n 903.296 1.094.482 1.491.848 1.952.109 2.341.195 21,17% 36,31% 30,85% 19,93%
Kho n ph i thu khách hàng 220.302 199.125 317.086 384.254 434.655 (9,61)% 59,24% 21,18% 13,12%
Bình quân kho n ph i thu khách hàng 166.879 209.714 258.106 350.670 409.454 25,67% 23,08% 35,86% 16,76%
S vòng quay các kho n ph i thu 5,41 5,22 5,78 5,57 5,72 (0,19) 0,56 (0,21) 0,15
K thu ti n bình quân 67 70 63 66 64 3 (7) 3 (2)
71
Bi uăđ 2.17.ăTìnhăhìnhăcácăkho năph iăthu
Nhìn vào bi u đ phân tích cùng b ng thì ta có th th y xu h ng c a k thu ti n ch a rõ r t, t c đ t ng gi m c a ch s nƠy không đ ng đ u qua các n m. C th :
Trong n m 2008, s vòng quay các kho n ph i thu đ t 5,22 vòng gi m so v i
n m 2007 lƠ 0,19 vòng. i u nƠy đư khi n cho k thu ti n bình quơn t ng lên 70 ngƠy, t ng so v i n m 2007 lƠ 3 vòng. ơy lƠ đi u b t l i cho công ty khi m t s v n đư b (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
chi m d ng v i th i gian ngƠy cƠng lơu. Sang n m 2009, s vòng quay các kho n ph i
thu t ng đ t m c 5,78 vòng t ng so v i n m 2008 lƠ 0,56 vòng. V i s vòng quay kho n ph i thu trên đư khi n cho k thu ti n gi m xu ng còn 63 ngày, t c gi m 7 ngày so v i n m 2008. i u này cho th y v i vòng quay càng l n thì s v n đ c đ a vào s n xu t kinh doanh càng nhanh và càng hi u qu h n.
S gi m xu ng r i t ng lên c a s vòng quay các kho n ph i thu ti p t c di n ra
trong n m 2010 vƠ 2011. N m 2010 s vòng quay các kho n ph i thu l i gi m xu ng còn 5,57 vòng và k thu ti n bình quân t ng lên 3 ngƠy. Nguyên nhơn c a hi n t ng này là do s gia t ng kho n ph i thu khi mƠ hƠng hóa đ c tiêu th nhi u h n, công ty ch a có 1 chính sách tín d ng h p lý, qu n lý công tác thu h i n ch a ch t ch d n
đ n tình tr ng v n b chi m d ng nhi u vƠ lƠm gia t ng các kho n n đ n h n, quá h n. ơy lƠ 1 xu h ng không t t, vì v y, trong n n kinh t th tr ng hi n nay, đ y m nh tiêu th s n ph m là t t nh ng c n c n ph i xây d ng m t chính sách tín d ng h p lý, đ y nhanh đ c t c đ luân chuy n ph i thu khách hàng và hàng t n kho. T
đó s nâng cao hi u su t s d ng TSNH. n n m 2011, do th c hi n các chính sách tín d ng( cung c p các kho n chi t kh u thanh toán cho khách hàng, phát hành hóa
đ n kp th i, đ c thúc thanh toán,…) đ khách hàng thanh toán s m vƠ đúng h n đư
làm s vòng quay t ng thêm 0,15 vòng, cùng v i gi m k thu ti n bình quân 2 ngày. 5.41288 5.21894 5.77999 5.56680 5.71784 67.432 69.938 63.149 65.567 63.835 4.900 5.000 5.100 5.200 5.300 5.400 5.500 5.600 5.700 5.800 5.900 N à N à N à N à N à 58 60 62 64 66 68 70 72 ì à à à à à à K à à à à
72
Trong 5 n m, các ch tiêu v tình hình các kho n ph i thu t ng gi m không n
đnh. Ch s này c a công ty luôn gi m c trung bình kho ng 5,54 vòng t ng ng v i k thu ti n trung bình là 66 vòng ch ng t công tác thu h i n c a doanh nghi p
đ c đánh giá là t t và lúc này doanh nghi p có kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n b i các kho n ph i thu. Trong n m 2011, công ty có nh ng chính sách qu n tr các kho n ph i thu m t cách hi u qu làm t c đ t ng c a kho n ph i thu khách hàng là 13,12% nh h n t c đ t ng c a doanh thu thu n, t ng m c 19,93%. Do tính ch t c a ngành v t li u xây d ng là đ thanh toán giá tr công trình th ng m t m t kho ng th i gian dài làm cho th i gian thu ti n bình quân th ng không ng n, so v i
đi u này thì công ty đã áp d ng chính sách bán ch u khá h p lý. Tuy ch s vòng quay kho n ph i thu đang có xu h ng t ng và k thu ti n bình quân có xu h ng gi m trong th i gian t i nh ng công ty c n ph i có nh ng n l c đ kh c ph c nguyên nhân trên nh m làm cho các ch tiêu này t ng và n đ nh h n trong th i gian t i.
73
B ngă2.13.ăCácăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ng TSDH
n v tính: tri u đ ng Ch tiêu N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011 Chênh l ch 2008/2007 2009/2008 2010/2009 2011/2010
Doanh thu thu n 903.296 1.094.482 1.491.848 1.952.109 2.341.195 21,17% 36,31% 30,85% 19,93%
Nguyên giá TSC 194.263 237.485 250.471 340.130 581.695 22,25% 5,47% 35,80% 71,02%
Nguyên giá bình quơn TSC 181.176 215.874 243.978 295.301 460.913 19,15% 13,02% 21,04% 56,08% L i nhu n sau thu 125.441 125.510 303.950 312.913 261.316 0,06% 142,17% 2,95% (16,49)%
S c s n xu t c a TSC 4,99 5,07 6,11 6,61 5,08 0,08 1,04 0,50 (1,53) Su t hao phí c a TSC 0,20 0,20 0,16 0,15 0,20 0,00 (0,03) (0,01) 0,05 T su t sinh l i c a TSC 0,69 0,58 1,25 1,06 0,57 (0,11) 0,66 (0,19) (0,49)
74
2.3.3.1. S c s n xu t TSC
Bi uăđ ă2.18.ăS căs năxu tăc aăTSC
(Ngu n: báo cáo tài chính NTP)
Nhìn chung, s c s n xu t c a TSC c a công ty trong 5 n m qua luôn có bi n
đ ng và hi n t i có khuynh h ng gi m. N m 2007, m t đ ng tài s n c đ nh t o ra
4,99 đ ng doanh thu thu n. N m 2009 doanh thu thu n t ng t 1.094.482 tri uđ ng lên t i 1.491.848 tri uđ ng trong khi t c đ t ng c a nguyên giá bình quơn TSC th p
h n r t nhi u t c đ t ng c a doanh thu thu n nên s c s n xu t c a TSC t ng m nh so v i n m 2008, lên t i 1,04 l n. Sang n m 2010, s c s n xu t c a TSC c ng v n
t ng so v i n m tr c nh ng có xu h ng gi m, ch còn t ng 0,5 l n. n n m 2011,
m c dù nguyên giá bình quơn TSC vƠ doanh thu l i ti p t c t ng nh ng t c đ t ng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
c a nguyên giá bình quơn TSC cao h n t c đ t ng doanh thu thu n, do đó lƠm s c