VT: Tri u VN
Ch ătiêu N mă2009 N mă2010 N mă2011
V n đi chi m d ng 161.314 345.390 398.009
V n b chi m d ng 87.577 398.108 364.974
Chênhăl chă(1)-(2) 73.737 -52.718 33.035
(Ngu n: Phòng Tài chính-K toán )
Trong đó:
V n đi chi m d ng = Ph i tr ng i bán + Ng i mua tr ti n tr c + Thu và các kho n ph i n p Nhà n c + Ph i tr ng i lao đ ng + Chi phí ph i tr + Ph i tr n i b + Ph i tr , ph i n p khác.
V n b chi m d ng = Các kho n ph i thu + T m ng + KỦ qu ng n h n
T b ng phân tích ta th y n m 2010, DABACO b chi m d ng v n khá l n (52.718 tri u đ ng). Nh ng n m 2009, Công ty c ng chi m d ng đ c 1 l ng v n l n t các công ty khác. Tuy nhiên, l ng v n này đ n n m 2011 gi m m nh (t 73.737 tri u n m 2009 xu ng còn 33.035 tri u n m 2011). Do v y, trong th i gian t i, nhà qu n tr Công ty
75
ph i có chính sách phù h p đ gi m l ng v n b chi m d ng đi, góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n c a Công ty.
Cơnăđ iă2:ăBăNgu năv nă+ăAă(II)ăNgu năv nă=ăBăTƠiăs n B ngă31:ăPhơnătíchăquanăh ăcơnăđ iă2
VT: Tri u VN
Ch ătiêu N mă2009 N mă2010 N mă2011
B Ngu n v n + A(II) Ngu n v n (1) 843.809 1.197.425 1.743.300
B tài s n (2) 548.763 846.344 752.069
Chênhăl chă(1)-(2) 295.046 315.081 991.231
(Ngu n: Phòng Tài chính-K toán)
Qua b ng tính ta th y Công ty có ngu n v n dài h n l n h n tài s n dài h n ngh a là doanh nghi p có v n l u chuy n, m c v n l u chuy n luôn t ng qua các n m nên đ m b o tính n đ nh và cân b ng tài chính. C th cu i n m 2009 l ng v n l u chuy n là 295.046 tri u đ ng, đ n cu i n m 2010 thì l ng v n l u chuy n đã t ng lên là 991.231 tri u đ ng. Nh v y m t ph n ngu n v n dài h n th a dùng đ tài tr cho các ho t đ ng ng n h n, đi u này th hi n kh n ng thanh toán n ng n h n c a Công ty là t t lên qua các n m. Nguyên nhân c a v n đ này là do chính sách đ u t c a ch doanh nghi p, đó là t ng c ng các quy t đ nh đ u t dài h n nh xây d ng nhà máy s n xu t th c n ch n nuôi và đ u t trang thi t b máy móc hi n đ i.
K TăLU NăCH NGă2
Ch ng 2 là ch ng có th nói là quan tr ng nh t c a Khóa lu n. Vi c phân tích các ch tiêu tài chính ch ng này là ti n đ đ đ a ra các đánh giá và gi i pháp kh c ph c ch ng 3. ch ng 2 này, tôi tri n khai vi c phân tích tình hình tài chính, hi u qu tài chính, r i ro tài chính c ng nh phân tích ph i h p hi u qu và r i ro tài chính c a CTCP T p đoàn DABACO Vi t Nam. V i m i ph n, tôi s d ng và phân tích các ch tiêu tài chính t ng ng đ làm rõ tình hình tài chính c a công ty. Ngoài ra, tôi c ng so sánh tình hình tài chính c a Công ty so v i m t s doanh nghi p cùng ngành.
CH NGă3:ăM TăS ă ÁNHăGIÁăVÀăGI IăPHÁPăNH MăC IăTHI NăTỊNHă HỊNHăTÀIăCHệNHăC AăCTCPăT Pă OÀNăDABACOăVI TăNAM
3.1.ă nhăh ngăphátătri năc aăCôngătyăc ăph năT păđoƠnăDABACOătrongăgiaiăđo nă
2012-2014.
- L nh v c s n xu t, tiêu th th c n ch n nuôi
Trong th i gian t i, Công ty ti p t c đ y m nh công tác khai thác m r ng th tr ng tiêu th s n ph m th c n ch n nuôi ra các vùng mi n b ng các kênh phân ph i đa d ng c a các th ng hi u th c n.
- L nh v c đ u t , xây d ng và kinh doanh b t đ ng s n
+ Ti p t c tri n khai th c hi n các d án đã đ c phê duy t bao g m: Nhà v n phòng và sàn giao d ch b t đ ng s n, D án s n xu t rau an toàn t i xã L c V , huy n Tiên Du; Nhà máy x lỦ tr ng t i Th tr n Ch , huy n Yên Phong; nhà máy s n xu t b t cá t i H i Phòng….
+ Tri n khai th c hi n d án đ u t xây d ng h t ng k thu t Khu công nghi p Qu Võ III; D án Khu đô th và d ch v KCN Qu Võ III…
+ Tri n khai th c hi n các d án theo hình th c BT đã đ c UBND t nh giao và các d án đ i ng v n g m: Khu đô th - d ch v làng ngh t i xã Phù Khê, th xã T S n (60ha); Khu đô th t i các xã Phong Khê, Khúc Xuyên và ph ng Võ C ng, Tp B c Ninh (50ha); Khu đô th m i ình B ng (55ha).
+ Giao Công ty TNHH B t đ ng s n DABACO tri n khai th c hi n các d án: H t ng k thu t c m công nghi p làng ngh và Khu nhà k t h p d ch v th ng m i t i xã H ng M c, th xã T S n (34ha); Bãi đ xe ngoài tr i k t h p cây xanh Khu đô th n
ô (1 ha)….
+ Nghiên c u, di chuy n Công ty TNHH MTV Gà gi ng DABACO sang đ a đi m m i t i xã Hàn Qu ng, huy n Qu Võ, t nh B c Ninh.
- Chi n l c tài chính
+ Ti p t c duy trì c c u tài chính có s d ng n vay nhi u đ ng th i v i vi c t ng c ng hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ nâng cao hi u qu s d ng v n vay.
+ S d ng tín d ng ng n h n và dài h n đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, h n n a đa d ng kênh huy đ ng v n đ ph c v cho m t s d án mang tính dài h n trong t ng lai.
+ Coi tr ng công tác đ u t trang thi t b hi n đ i ph c v s n xu t, xem xét và s d ng m t s hình th c tài tr tài s n nh thuê tài chính, thuê ho t đ ng m t s tài s n có giá tr l n…, t ng c ng xây d ng đ i ng nhân viên có kh n ng đ c, l p và phân tích
77
tài chính đ t đó giúp Công ty có kh n ng th c hi n phân tích tình hình tài chính t i Công ty th ng xuyên h n.
3.2.ă ánh giá tình hình chung c aăCôngăty
Qua quá trình tìm hi u t i Công ty, tôi có th rút ra m t s đi m m nh, đi m y u, c h i và thách th c, t đó giúp quá trình phân tích tình hình tài chính thu n ti n h n và có cái nhìn chính xác h n v ho t đ ng tài chínhc a Công ty.
- i măm nhă(ăStrengths)
+ i ng lãnh đ o giàu kinh nghi m, n ng l c và tâm huy t.
+ Mô hình kinh doanh khép kín t s n xu t con gi ng ậ th c n ậ ch n nuôi gia công gà, l n đ n gi t m và ch bi n th t gia súc, gia c m, t o thành chu i giá tr c a Công ty.
+ L i th kinh t nh quy mô v i các Nhà máy công su t l n và trang thi t b hi n đ i nh t.
+ Th ng hi u có uy tín trên th tr ng.
+ T c đ t ng tr ng doanh thu cao và n đ nh (đ t kho ng 50-60%). + Kh n ng phát tri n và m r ng th tr ng, m r ng l nh v c ho t đ ng.
- i măy uă(Weaknesses)
+ Ch a có nhi u kinh nghi m trong l nh v c ch bi n th c ph m và m t s l nh v c m i nh đ u t xây d ng h t ng Khu công nghi p, kinh doanh siêu th , nhà hàng, khách s n…
+ Thi u nhân l c qu n lỦ khi phát tri n theo mô hình t p đoàn kinh t .
- C ăh iă(Opportunities)
+ Th tr ng th c n ch n nuôi còn r t l n do ngành ch n nuôi có t c đ phát tri n m nh nh t trong các l nh v c ho t đ ng nông nghi p.
+ Công ty nh n đ c s ng h c a c ng đ ng, s giúp đ c a các B , ngành… + M i quan h h p tác v i các chuyên gia qu c t c a công ty khá t t.
+ Nhà n c có ch tr ng khuy n khích, h tr ch n nuôi và chú tr ng th c ph m s ch là c h i m r ng th tr ng tiêu th tri n v ng cho Công ty.
- Tháchăth că(Threatens)
+ Y u t d ch b nh gia súc gia c m.
+ Nguyên li u đ u vào SX TACN l thu c vào ngu n nh p ngo i nên d b nh h ng khi có s dao đ ng giá c trên th tr ng qu c t .
+ C nh tranh trong ngành s ngày càng tr nên gay g t do kh n ng gia nh p ngành cao và khá d .
3.3.ă ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăCôngăty
C ng qua quá trình tìm hi u và phân tích tình hình tài chính c a Công ty c ph n T p đoàn DaBaCo Vi t Nam, tôi có m t s đánh giá v tình hình tài chính nh sau:
3.3.1. uăđi m
- Công ty luôn đ m b o kh n ng thanh toán. i u này th hi n ch s kh n ng thanh toán t ng quát c a Công ty trong ba n m đ u l n h n 1. C th , h s này n m 2011 là 1,62 l n; n m 2010 là 1,56 l n; n m 2009 là 1,81 l n.
- Do có kinh nghi m trong công tác ch đ o s n xu t th c n ch n nuôi nên m c dù 3 n m qua, giá nguyên li u có nhi u bi n đ ng, nh ng Công ty đã d tr đ c m t l ng nguyên li u t ng đ i l n, đ m b o đáp ng yêu c u c a ho t đ ng kinh doanh n đ nh và có hi u qu .
- C c u tài s n h p lỦ: Tài s n ng n h n chi m t tr ng l n h n so v i tài s n dài h n trong t ng tài s n; tài s n c đ nh chi m t tr ng l n trong tài s n dài h n là m t c c u h p lỦ vì đây là doanh nghi p s n xu t.
- M c đ n đ nh s n xu t kinh doanh t t th hi n t tr ng tài s n c đ nh trong t ng tài s n dài h n c a Công ty. Qua 3 n m, tài s n c đ nh luôn chi m t tr ng r t l n trong t ng tài s n (trên 70%). Vi c đ u t mua s m tài s n c đ nh và đ u t xây d ng góp ph n nâng cao n ng l c s n xu t kinh doanh c a Công ty là r t quan tr ng. T l đ u t tài s n c đ nh nói lên m c đ n đ nh s n xu t kinh doanh lâu dài, duy trì kh i l ng và ch t l ng s n ph m đ ti p t c gi th c nh tranh, m r ng th tr ng c a Công ty.
- Là doanh nghi p s n xu t nên Công ty có m c d tr NVL t ng đ i l n đ ph c v cho SXKD. Bên c nh đó, thành ph m mà Công ty s n xu t ra luôn đ c d tr đ đáp
ng m c c n thi t cho nhu c u tiêu dùng c a khách hàng.
3.3.2. Nh căđi m
Tuy nhiên qua quá trình đánh giá ho t đ ng tài chính nói chung t i Công ty, tôi c ng xin đ a ra m t s y u đi m v ho t đ ng tài chính còn t n t i t i Công ty c n đ c kh c ph c đ nâng cao n ng l c tài chính c a Công ty trong th i gian t i:
- Th ănh t: C c u ngu n v n ch a th t s t t. Các kho n n chi m t tr ng cao trong t ng v n. C th : N ph i tr chi m trên 50% trong t ng v n và có d u hi u gia t ng qua các n m (N m 2009 chi m 55,33%, N m 2010 chi m 63,94%, N m 2011 chi m 61,55%). Trong đó, N ng n h n chi m t tr ng cao h n so v i n dài h n trong t ng n ph i tr . N m 2009, n ng n h n chi m 69,85%. N m 2010, t l này gi m xu ng còn 68,44% nh ng đ n n m 2011 l i t ng m nh lên m c 74,01%. i u này cho th y kh n ng
79
t ch tài chính đã gi m và gia t ng s d ng n có th d n t i t ng r i ro tài chính cho công ty.
- Th ăhai: Kh n ng sinh l i khá cao nh ng không n đ nh và có xu h ng gi m d n. T t c các ch tiêu sinh l i (ROS, ROA, ROE) đ u có xu h ng t ng trong giai đo n 2009-2010 nh ng l i gi m trong giai đo n 2010-2011. Do Công ty ch a t n d ng đ c h t công su t nhà máy s n xu t th c n làm cho hi u su t s d ng tài s n ch a cao. Thêm vào đó t su t sinh l i so v i doanh thu còn nhi u bi n đ ng, m c dù doanh thu t ng v i t c đ nhanh nh ng t c đ t ng chi phí nhanh h n đ c bi t là giá v n do Công ty ch a ch đ ng đ c ngu n nguyên li u đ u vào.
- Th ăba: Kh n ng thanh toán còn th p. Ch tiêu kh n ng thanh toán hi n hành và kh n ng thanh toán t ng quát đ u l n h n 1, tuy nhiên các ch tiêu thanh toán còn l i nh kh n ng thanh toán t c th i vàkh n ng thanh toán nhanh đ u nh h n 1 và có xu h ng gi m d n. M c dù kh n ng thanh toán c a Công ty đ u m c đ m b o kh n ng thanh toán, tuy nhiên tài s n l u đ ng v n đang d ng t n kho còn nhi u, chính đi u này làm cho kh n ng thanh toán nhanh gi m nhi u so v i kh n ng thanh toán hi n hành. H n n a do chính sách tín d ng bán hàng tr ch m nên l ng ti n m t thu đ c là ít, chính đi u này làm kh n ng thanh toán t c th i đang m c không h p lỦ. Do v y mà Công ty đang ph i đ i đ u v i r i ro tài chính do nh ng kho n n mang l i.
- Th ăt : Kh n ng qu n lỦ v n vay đang gi m d n. V i t c đ t ng lãi vay nhanh h n t c đ t ng c a thu nh p ho t đ ng th ng xuyên làm cho kh n ng qu n lỦ v n vay đang gi m d n, tuy nhiên v n đang m c an toàn. Tuy nhiên n u không xây d ng đ c k ho ch s d ng v n vay hi u qu thì nguy c m t kh n ng thanh toán lãi vay là r t l n, làm gi m lòng tin đ i v i các ngân hàng khi c p tín d ng cho các l n sau.
- Th ăn m: M c đ s d ng đòn b y là cao. Chính c c u v n v i t l n chi m ph n nhi u đã mang l i đòn b y tài chính khá cao cho Công ty. i u này gây áp l c l n trong ho t đ ng kinh s n xu t và mang l i r i ro tài chính l n, t đó bu c nhà qu n tr Công ty ph i c g ng trong đi u hành doanh nghi p, duy trì t c đ t ng tr ng doanh thu nh t đ nh, t đó nâng cao v n ch s h u thông qua l i nhu n gi l i.
- Th ăsáu: Trong doanh nghi p ch a hình thành b ph n qu n tr tài chính và ch c danh giám đ c tài chính. Nhi m v và ch c n ng c a giám đ c tài chính m c nhiên do k toán tr ng làm thay. Do v y gi a công tác tài chính và công tác k toán đôi khi v n đang còn t n t i s nh m l n ch c n ng. Công tác phân tích tài chính ch a đ c chú tr ng và c ng ch a g n li n v i ho ch đ nh tài chính.
3.4.ăCácăgi iăphápăc iăthi nătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăCôngăty
Qua nghiên c u và phân tích tình hình tài chính t i Công ty, t nh ng đi m y u mà tôi nh n th y, tôi xin m nh d n đ xu t m t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty nh sau:
3.4.1. V ăc ăc uăngu năv n
- i uăch nhăc ăc uăngu năv năh pălỦ
Trong 3 n m qua n ph i tr luôn chi m t tr ng cao trong t ng ngu n v n và có xu