Hợp đồng giao sau cũng là hợp đồng giữa hai bên, người mua và người bán, để mua bán tài sản vào một ngày trong tương lai với giá đã thoả thuận ngày hôm nay. Các hợp đồng giao sau ngày được giao dịch trên sàn giao sau và chịu quá trình thanh toán hằng ngày. Hợp đồng giao sau tiến triển từ hợp đồng kỳ hạn nên có những điểm giống với hợp đồng kỳ hạn. Về bản chất, chúng giống tính thanh khoản của hợp đồng kỳ hạn.
Giống như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau cũng có rủi ro hai chiều, rủi ro tín dụng, tức người sở hữu hợp đồng hoặc l à người được nhận hoặc là người phải chi trả. Nhưng khác biệt rõ nhất với thị trường kỳ hạn là thị trường giao sau sử dụng 2 công cụ để loại bỏ rủi ro này.
Hợp đồng giao sau rất giống với một danh mục các hợp đồng kỳ hạn. Tuy nhiên, hợp đồng giao sau và một danh mục các hợp đồng kỳ hạn chỉ giống nhau khi lãi suất là có thể xác định trước, tức là biết được một cách chắc chắn. V ào lúc đóng cửa mỗi ngày, các hợp đồng giao sau mang tính kỳ hạn đang tồn tại sẽ đ ược thanh toán cũng như 1 hợp đồng mới được ký kết. Tính chất thanh toán hàng ngày kết hợp
với yêu cầu ký quỹ cho phép hợp đồng giao sau giảm thiểu đáng kể rủi ro tín dụng vốn có của hợp đồng kỳ hạn.
- So sánh sự khácnhau giữa hợp đồng kỳ hạn/giao ngay và hợp đồng giao
sau
HỢP ĐỒNG KỲHẠN/GIAO NGAY HỢP ĐỒNG GIAO SAU
- Ngườimua vàngườibán giao dịch trên cơ sở thỏa thuận cá nhân.
- Các điều khoản hợp đồng có thể thương lượng được
- Rất khó hủy bỏ hợp đồng
- Thực hiện nghĩa vụ hợp đồng trên cơ sở tín nhiệm
- Giao dịch trên thị trường có tổ chức, tuân theo những quy tắc và luật lệ
- Cácđiềukiệnhợp đồng đượcchuẩn hoá - Các trạng thái có thể thanh lý dễ dàng - Định giá theo giá thị tr ường
- Hợp đồng được Sở giao dịch bảo đảm
- Mục đích của người kinh doanh khi tham gia vào thị trường giao sau
+ Phòng ngừa rủi ro biến động giá: Những người tham gia vào thị trường
giao sau với mục đích phòng ngừa rủi ro biến động giá có mong muốn mua hoặc bán hàng hoá thực, nhưng lo lắng về việc giá hàng hoá sẽ thay đổi trước khi mua hoặc bán hàng hoá đó trên thị trường.
+ Đầu cơ để kiếm lời: Những người tham gia vào thị trường giao sau với mục đích đầu cơ để kiếm lời cố gắng kiếm lợi nhuận từ việc mua hoặc bán các hợp đồng giao sau bằng việc dự đoán biến động giá cả trong t ương lai.
Khi tham gia thị trường giao sau với tư cách là nhà đầu cơ, nhà đầu cơ chấp nhận rủi ro giá cả và làm tăng thanh kho ản của thị trường giao sau.
Chiến lược phòng ngừa rủi ro biến động giá bằng việc sử dụng hợp đồng giao sau là một công cụ hữu dụng trong ngắn hạn và trung hạn để bảo vệ thu nhập cho nhà sản xuất và kinh doanh. Nó cũng cũng chứng minh giá trị đối với nhiều nhà sản xuất và kinh doanh các loại hàng. Nguyên tắc phòng ngừa rủi ro biến động giá rất đơn giản, nhưng đòi hỏi những kiến thức và thực hành để sử dụng thành công các chiến lược này.