tại ngân hàng
4.1.4.1 Thẩm ựịnh tổng mức vốn ựầu tư và các nguồn tài trợ
a) Thẩm ựịnh tổng mức vốn ựầu tư
Chi nhánh ựã có sự cẩn thận và kỹ lưỡng trong khâu thẩm ựịnh này, không mặc nhiên chấp nhận những kết quả mà khách hàng ựưa ra, tuy vậy vẫn không tránh khỏi những hạn chế. đối với những dự án lớn thì ựiều này càng gây khó khăn. Bởi lẽ khi tắnh tổng dự toán sẽ bao gồm rất nhiều hạng mục, phải liệt kê ựầy ựủ, ựiều này phải thông qua một tổ chức, cơ quan chuyên về xây dựng mới có thể ựưa ra những con số chắnh xác ựược. Vì thế, rất khó ựể tắnh toán ựầy ựủ, chắnh xác tất cả các hạng mục cấu thành tổng mức ựầu tư.
Thẩm ựịnh tổng mức vốn ựầu tư của các dự án thì cán bộ thẩm ựịnh của ngân hàng phải thực hiện và xem xét các nội dung như: Tổng mức ựầu tư của dự án bao gồm toàn bộ số vốn cần thiết ựể thiết lập và ựưa dự án vào hoạt ựộng. Tổng mức ựầu tư bao gồm:
* Chi phắ cố ựịnh, gồm: - Chi phắ xây dựng; chi phắ thiết bị; chi phắ quản lý dự án và chi phắ khác.
* Vốn lưu ựộng ban ựầu, gồm: - Tài sản lưu ựộng sản xuất. - Tài sản lưu ựộng lưu thông.
* Vốn dự phòng, gồm: Chi phắ dự phòng cho các khoản chi phắ phát sinh không dự kiến trước ựược.
để xác ựịnh chắnh xác tổng mức ựầu tư của dự án, CBTđ ở Chi nhánh NHCT Quang Trung thường áp dụng Ộcộng chi phắỢ tức là dự tắnh theo từng bộ phận cấu thành tổng mức ựầu tư rồi tổng hợp thành mức ựầu tư. để làm ựược ựiều này, CBTđ ở ựây xác ựịnh dựa trên việc xem xét chi phắ dự tắnh
cho từng công việc theo thiết kế cơ sở của dự án trong phần phân tắch kỹ thuật ở trên. Một mặt, dựa vào số liệu mà dự án cung cấp, CBTđ tiến hành:
+ CBTđ ựánh giá tổng mức vốn ựầu tư ựã ựược tắnh toán hợp lý hay chưa bằng cách trên cơ sở so sánh với những dự án tương tự ựã thực hiện. CBTđ phân tắch ựể thấy ựược sự khác biệt, hợp lý về suất ựầu tư, về phương án công nghệ, về các hạng mục thực sự cần thiết..ựể tập trung tìm hiểu nguyên nhân và ựưa ra nhận xét.
+ CBTđ ựánh giá tổng vốn ựầu tư ựã tắnh ựủ các khoản cần thiết chưa. Cụ thể, xem xét các yếu tố làm tăng chi phắ do trượt giá, phát sinh thêm khối lượng, dự phòng việc thay ựổi tỷ giá ngoại tệ nếu dự án có sử dụng ngoại tệ...Từ ựó ựưa ra kết luận về cơ cấu vốn ựầu tư ựể làm cơ sở xác ựịnh mức tài trợ tối ựa mà Ngân hàng nên tham gia vào dự án.
+ Trường hợp dự án mới ựi vào chủ trương hoặc tổng mức vốn ựầu tư mới ở dạng khái toán, CBTđ dựa vào số liệu ựã thống kê, ựúc rút ở giai ựoạn thẩm ựịnh sau ựầu tư ựể nhận ựịnh, ựánh giá và tắnh toán.
+ Ngoài ra, CBTđ cũng tắnh toán, xác ựịnh xem nhu cầu vốn lưu ựộng cần thiết ban ựầu ựể ựảm bảo hoạt ựộng của dự án nhằm có cơ sở thẩm ựịnh giải pháp nguồn vốn và tắnh toán hiệu quả tài chắnh sau này.
Sau khi thẩm ựịnh xong tổng mức vốn ựầu tư, CBTđ tiếp tục tiến hành xác ựịnh nhu cầu vốn ựầu tư theo tiến ựộ thực hiện dự án dựa trên cơ sở:
Cụ thể chúng ta có thể xem xét việc thẩm ựịnh tổng mức ựầu tư của một doanh nghiệp ựã ựược vay vốn tại Chi nhánh Ngân hàng TMCP Công Thương Quang Trung cho dự án Ộđầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam.
Việc thẩm ựịnh tổng mức vốn ựầu tư của dự án ựược Chi nhánh thẩm ựịnh một cách kỹ càng, không phải dựa vào những số liệu khách hàng cung cấp mà ựó có sự tắnh toán lại một cách kỹ lưỡng ựể ựưa ra tổng mức ựầu tư
chắnh xác hơn, làm cơ sở cho những tắnh toán sau này. Khi thẩm ựịnh tổng mức ựầu tư của dự án, CBTđ sử dụng phương pháp so sánh, ựối chiếu các chỉ tiêu của dự án với những chuẩn mực, tiêu chuẩn, ựịnh mức kinh tế kỹ thuật và với các dự án tương tự mà Chi nhánh từng thực hiện thẩm ựịnh.
Bảng 4.4 Tổng mức vốn ựầu tư của dự án ựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam
đVT: Triệu ựồng
TT Hạng mục Theo dự án Kết quả thẩm ựịnh
I Thiệt hại do di dời 2.647 2.647
1 CP tháo dỡ, thu dọn, giải phóng mặt bằng 877 877 2 Trả lương công nhân do việc di dời 1.770 1.770
II đầu tư tài sản cố ựịnh 131.223 131.223
1 Chi phắ thuê ựất (ựã thanh toán) 23.742 23.742 2 Chi phắ xây dựng công trình 62.824 62.824 3 Chi phắ thiết bị 16.216 16.216 4 Chi phắ Quản lý dự án 2.474 2.474
5 Chi phắ tư vấn 3.965 3.965
6 Chi phắ dự phòng 9.771 9.771
7 CP hỗ trợ, ựào tạo người lao ựộng 11.645 11.645 8 CP di dời nguyên vật liệu, vật tư thành phẩm 86 86
9 Chi phắ khác 500 500
III Lãi vay VCđ trong thời gian xây dựng 5.625 5,625
Tổng cộng 139.495 139.495
(Nguồn: kết quả thẩm ựịnh của cán bộ thẩm ựịnh NHCT Quang Trung)
Kết luận, sau quá trình thẩm ựịnh thì dự án vay vốn ựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam có tổng mức vốn ựầu tư hợp lý, và tắnh toán ựược ựầy ựủ các chi phắ ựưa ra trong hồ sơ xin vay vốn.
Bảng 4.5 Cân ựối nguồn vốn ựầu tư cho dự án ựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam
TT Nguồn vốn ựầu tư Số tiền
(trự) Tỷ lệ (%)
Phương thức và thời gian thu xếp vốn
I Vốn ựầu tư 139.495 100
1 Vốn chủ sở hữu 4.032 2,89 Lợi nhuận năm 2012 CTCP Dệt Hà đông Hanosimex
2 Vốn huy ựộng khác 60.463 43,34 Vốn hỗ trợ từ CTCP Dệt may Hà Nội
3 Vốn vay NHCT 75.000 53,77 Vay NHCT QT 75 tỷ theo tiến ựộ thi công công trình
(Nguồn: kết quả thẩm ựịnh của cán bộ thẩm ựịnh NHCT Quang Trung)
Cơ cấu nguồn vốn của khách hàng vay vốn ựược tắnh toán tương ựối hợp lý, vốn tự có của khách hàng ựược huy ựộng từ những nguồn có tắnh chắc chắn và tắnh khả thi cao.
b) Thẩm ựịnh nguồn tài trợ
Trên cơ sở xác ựịnh nhu cầu tổng vốn ựầu tư, chi nhánh ngân hàng Công thương Quang Trung phải tiến hành thẩm ựịnh phương thức tài trợ cho dự án Ờ vì phương thức tài trợ sẽ chi phối việc xác ựịnh dòng tiền phù hợp cũng như lựa chọn lãi suất chiết khấu hợp lý ựể xác ựịnh các chỉ tiêu tài chắnh dự án. Phương thức tài trợ cho dự án chắnh là nguồn vốn chủ sở hữu của chủ ựầu tư (doanh nghiệp) các khoản thu hồi nợ của doanh nghiệp. Vì nếu kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong những năm gần ựây tốt là cơ sở cho việc hoàn trả các khoản vay của doanh nghiệp tại ngân hàng.
Bảng 4.6 Các khoản phải thu của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam ựến 30/09/2011
đơn vị tắnh: triệu ựồng
STT Tên khách Dư nợ cuối kỳ
1 Cty CP Thương mại Hải Phòng 6,451
2 Cty TNHH Mỹ Hưng 216,798
3 Công ty 20- Bộ quốc phòng 53,679
4 Tổng công ty CP dệt may Nam định 92,871
5 Công ty CP thời trang Hanosimex 2.114,047
6 Công ty Hàn Việt-(Hanvico) 412,566
7 Công ty SX-XNK dệt may -Vinatex Imex 190,729
8 Siêu thị Vinatex Hà đông 9,589
9 Phan Thị Oanh- Cty TNHH dệt may 846,230
10 Tổng công ty CP dệt may Hà Nội 6.267,169
Tổng cộng 10.210,129
(Nguồn: kết quả thẩm ựịnh của cán bộ thẩm ựịnh NHCT Quang Trung)
Các khoản nợ phải thu trên của công ty ựều có khả năng thu hồi ựược, không có nợ khó ựòi.
+ Hàng tồn kho: năm 2009: 11.343 triệu ựồng; năm 2010: 14.005 triệu ựồng; ựến 30/09/2011 hàng tồn kho là: 9.364 triệu ựồng.
+ Tài sản cố ựịnh và ựầu tư dài hạn: năm 2009 là: 25.021 triệu ựồng, năm 2010 là: 30.852 triệu ựồng và 9 tháng ựầu năm 2011 là: 31.912 triệu ựồng. Tài sản cố ựịnh ựến 30/09/2011 tăng chủ yếu do tăng khoản chi phắ xây dựng cơ bản dở dang từ 19,3 triệu lên 3.599 triệu ựồng.
- Về nguồn vốn
Tổng nguồn vốn năm 2009 là: 39.290 triệu ựồng, năm 2010 là: 53.722 triệu ựồng tăng 14.432 triệu ựồng so với năm 2009, tỷ lệ tăng là 26,8%; 9 tháng ựầu năm 2011 là: 69.688 triệu ựồng tăng 15.966 triệu ựồng so với năm
2010, tỷ lệ tăng là: 30%. Tổng nguồn vốn của công ty tăng ở một số khoản mục, cụ thể như sau:
+ Các khoản phải trả: năm 2009 là 11.007 triệu ựồng, 2010 là : 14.265 triệu ựồng ; 30/09/2011 là 30.676 triệu ựồng, các khoản phải trả tăng 16.411 triệu ựồng, tăng hơn 2 lần so với năm 2010. Trong ựó có khoản phải trả khách hàng của một số khách hàng lớn như sau:
Bảng 4.7 Các khoản khách hàng lớn phải trảCông ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam
đVT: triệu ựồng
STT Tên khách Dư có cuối kỳ
1 CN Tổng cty CP Phong Phú 86,988
2 Cty TNHH Habison 989,060
3 Công ty 20- Bộ quốc phòng 528,873
4 Công ty CP dệt may Sơn Nam 1.956,385
5 Công ty TNHH bao bì Ngọc Thúy 137,208
6 Công ty TNHH Giang Nguyên 290,379
7 Công ty TNHH hóa chất Hsinsou Việt 175,708
8 Công ty TNHH Hưng Phú 61,600
9 Công ty TNHH Nhật Long A 99,974
10 Công ty TNHH sợi dệt Vĩnh Phúc 109,266
11 Công ty TNHH thương mại và SX Vạn Phúc 894,719
12 Công ty TNHH Tự Gia 595,081
13 Công ty TNHH TMDV và kỹ thuật Hưng 531,159
14 Doanh nghiệp tư nhân Trường Sơn 208,682
15 Tổng 6.665,082
(Nguồn: kết quả thẩm ựịnh của cán bộ thẩm ựịnh NHCT Quang Trung)
Nợ phải trả các khách hàng này ựều trong hạn thanh toán và ựơn vị có khả năng thanh toán khi ựến hạn.
+ Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2009 là 15.448 triệu ựồng, năm 2010 là: 17.373 triệu ựồng, tăng 1.925 triệu ựồng so năm 2010 do một phần lợi nhuận năm trước ựược giữ lại; nguồn vốn chủ sở hữu ựến 30/09/2011 là 18.721 triệu ựồng, tăng 1.348 triệu ựồng so với năm 2010.
Nhìn chung, hoạt ựộng của Công ty khá ổn ựịnh, kinh doanh có lãi, ựã có tắn nhiệm trên thị trường, có khả năng hoàn trả vốn vay cả gốc và lãi ựúng hạn, ựầy ựủ.
c) Kết quả thẩm ựịnh về tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ của các dự án vay vốn tại ngân hàng
Thẩm ựịnh về tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ của các dự án vay vốn tại ngân hàng ựã ựược cán bộ thẩm ựịnh của chi nhánh NHTM Cổ phần Công thương Quang Trung tiến hành một cách phù hợp và ựạt ựược những kết quả khả quan trong những năm qua. Kết quả thẩm ựịnh này ựã loại ựược những dự án không phù hợp, hoặc có hồ sơ xin vay vốn có kết quả thấp ựể hạn chế rủi ro tắn dụng cho ngân hàng. Cụ thể dự án bị loại do tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ tại Ngân hàng ựược thể hiện qua Bảng 4.8.
Bảng 4.8 Dự án bị loại qua thẩm ựịnh tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ
Diễn giải đVT 2010 2011 2012
1. Số lượng dự án xin vay Dự án 268 394 287
2. Số dự án bị loại vì tổng mức
ựầu tư và nguồn tài trợ Dự án 51 137 46
3. Tỷ lệ dự án bị loại do tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ trên tổng số dự án xin vay
% 19,03 34,77 16,03
(Nguồn: Ngân hàng Công thương Quang Trung)
Tỷ lệ dư án bị loại do tổng mức ựầu tư và nguồn tài trợ trên tổng dự án xin vay tại ngân hàng trong những năm qua là khá cao, ựặc biệt là năm 2011. Nguyên nhân chủ yếu là trong thời gian này, cùng với khủng hoảng kinh tế toàn cầu nhiều doanh nghiệp làm ăn khó khăn, muốn xin vay vốn ựể vực dậy quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhưng các dự án, kế hoạch
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không thực sự khả thi và việc suy nghĩ, lập các dự án sản xuất kinh doanh chưa thực sự phù hợp với ựiều kiện thực tế.
4.1.4.2 Thẩm ựịnh doanh thu và chi phắ và dòng tiền của dự án
a)Thẩm ựịnhdoanh thu của dự án
đối với dự án vay vốn Ộựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam thì doanh thu của dự án ựược thể hiện qua Bảng 4.9 dưới ựây.
Hiện tại, sản lượng khăn bông của công ty ựạt 1.400 tấn/năm. Dự kiến sau khi loại bỏ 1 số máy móc thiết bị xuống cấp, lạc hậu và nâng cấp một số thiết bị hiện có và ựầu tư thêm các máy móc thiết bị mới, sản lượng khăn bông sẽ ựạt 2.175 tấn/năm.
- Năm 2014 (năm XD2) ựạt 75% công suất năm 2013 do di dời
- Năm 2015 (năm SX1) dự kiến sản lượng ựạt 70% công suất thiết kế. - Năm 2016 (năm SX2) dự kiến sản lượng ựạt 85% công suất thiết kế. - Từ năm 2017 (năm SX3) ựến năm 2019 (năm SX5), doanh thu tăng trung bình hàng năm là 7,5%
- Từ năm 2020 (năm SX6) trở ựi, doanh thu tăng trung bình hàng năm là 7,5%.
b) Thẩm ựịnh chi phắ của dự án
đối với dự án vay vốn Ộựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam thì doanh thu của dự án ựược thể hiện qua Bảng 4.10 dưới ựây. Các nội dung mà Ngân hàng tiến hành thẩm ựịnh các chi phắ sản xuất của dự án: chi phắ sản xuất từng loại khăn, chi phắ khấu hao,Ầ
Chi phắ khấu hao: áp dụng phương pháp khấu hao theo ựường thẳng với thời gian khấu hao 10 năm. Việc tắnh khấu hao TSCđ căn cứ theo Thông tư số 203/2009/TT-BTC ngày 20/10/2009 của bộ Trưởng Bộ TC hướng dẫn chế ựộ quản lý, sử dụng và trắch khấu hao TSCđ. Chi phắ khấu hao của dự án ựược thể hiện qua Bảng 4.11
Chi phắ của dự án còn phụ thuộc vào dự ựịnh trả nợ lãi vay và các khoản tiền gốc vay cho Ngân hàng qua các năm. Việc thẩm ựịnh dự tắnh, kế hoạch trả nợ của dự án cũng là một yêu cầu bắt buộc trong quá trình thẩm ựịnh chi phắ của dự án. Dự án Ộựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam là vay trung hạn. Lãi vaytrung hạn: lãi suất dự kiến 15%/năm ựược tắnh trên tổng số tiền vay dự kiến là 72.000 triệu ựồng, lãi giảm dần theo dư nợ gốc, nợ gốc dự tắnh trả ựều hàng quý với 25 kỳ trả nợ. Kế hoạch trả nợ lãi vay ngân hàng của dự ánỘựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam ựược thể hiện qua Bảng 4.12 dưới ựây.
Tổng hợp tất cả các chi phắ của của dự án Ộựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam ựược thể hiện qua Bảng 4.13 dưới ựây.
c/Thẩm ựịnh dòng tiền của dự án
Thẩm ựịnh dòng tiền của dự án là thẩm ựịnh dòng tiền ựược ựầu tư sản xuất, dòng tiền thu hồi sau ựầu tư (doanh thu từ các hoạt ựộng của dự án), dòng tiền lợi nhuận từ dự án, ẦTừ các số liệu ựã tắnh toán, CBTđ tiến hành lập bảng tắnh dòng tiền và các chỉ tiêu hiệu quả tài chắnh dự án Ộựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam ựược thể hiện qua Bảng 4.14 dưới ựây.
Bảng 4.9 Doanh thu của dự ánỘựầu tư nhà máy sản xuất khăn bông các loạiỢ của Công ty TNHH MTV Hà đông Hà Nam qua các năm sản xuất
đVT: tỷ ựồng Diễn giải Giá bán (tr.ựồng/tấn) Năm SX3 Năm SX4 Năm SX5 Năm SX6 Năm SX7 Năm SX8 Năm SX9 Năm SX10 Năm SX11 Khăn bông 162,44 315,322 331,088 347,643 373,716 401,744 431,875 464,266 499,086 536,517 1 Khăn ăn 162,44 19,137 20,094 21,098 22,681 24,382 26,210 28,176 30,289 32,561
Khăn ăn tiêu thụ nội ựịa 162,44 2,610 2,740 2,877 3,093 3,325 3,574 3,842 4,130 4,440 Khăn ăn xuất khẩu 162,44 16,527 17,354 18,221 19,588 21,057 22,636 24,334 26,159 28,121
2 Khăn mặt 162,44 109,167 114,625 120,356 129,383 139,087 149,518 160,732 172,787 185,746
Khăn mặt tiêu thụ nội ựịa 162,44 16,962 17,810 18,701 20,103 21,611 23,232 24,974 26,847 28,861 Khăn mặt xuất khẩu 162,44 92,205 96,815 101,655 109,280 117,476 126,286 135,758 145,940 156,885
3 Khăn tắm 162,44 187,019 196,370 206,188 221,652 238,276 256,147 275,358 296,010 318,210