1.4.1Vị thế của hoạt động Quan hệ nhà đầu tư trên thế giới
Các công ty trên thế giới không coi IR là một hoạt động bổ trợ mà là quá trình quan trọng để có được vốn đầu tư với chi phí thấp nhất có thể. Kết quả khảo sát ở Mỹ của tạp chí Quan hệ nhà đầu tư của Dow Jones năm 1999 đã chỉ ra rằng tại các thị trường vốn, công ty có đầu tư vào công tác IR thường hoạt động tốt hơn trong danh sách S&P 500 (tức 500 công ty có mức vốn hóa thị trường lớn nhất tại Mỹ).
Nhìn chung, tại các nước phát triển trên thế giới, IR được xem như hoạt động chiến lược của công ty. Năm 1970, Viện Quan hệ nhà đầu tư quốc gia Hoa Kỳ NIRI, một hiệp hội chuyên nghiệp về Quan hệ nhà đầu tư ra đời. Sự ra đời của tổ chức này đã thúc đẩy sự phát triển tính chuyên nghiệp của những người chịu trách nhiệm về công việc giao tiếp với cộng đồng đầu tư. Tại Mỹ và châu Âu, các tạp chí IR, các buổi hội thảo và trang web về IR… xuất hiện hàng loạt. Các sự kiện liên quan tới IR cũng được tổ chức thường xuyên hơn, tiêu biểu như cuộc bình chọn giám đốc IR xuất sắc nhất do Investor Relations Managize của Mỹ tổ chức hàng năm kể từ năm 2007.
Tại châu Á, tuy chậm hơn so với các khu vực khác, IR ngày nay cũng đã được thực hiện rộng rãi. Nguyên nhân là do nhu cầu về thông tin chính xác và chuyên môn ngày càng cao của các nhà đầu tư, nhà phân tích, và việc chính phủ cùng với Ủy ban chứng khoán quốc gia muốn đảm bảo đúng luật chơi đối với các công ty niêm yết. Ở Hàn Quốc, IR không chỉ nhận được sự chú ý của các công ty niêm yết mà còn được toàn thị trường quan tâm. IR trở thành một trong những hoạt động không thể thiếu và cũng là trách nhiệm của các công ty chứng khoán.
Nói tóm lại, hoạt động IR đang ngày càng phổ biến và chiếm vị trí quan trọng đối với các công ty trên khắp thế giới. Các thông tin công bố ngày càng phong phú. Ngoài cáo báo tài chính, các công ty còn đưa ra báo cáo trách nhiệm xã hội, báo cáo
về sự phát triển bền vững… mà các thông tin này đang ngày càng nhận được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư.
1.4.2 Một số bài học về hoạt động Quan hệ nhà đầu tư của doanh nghiệp
1.4.2.1 Bài học về hoạt động Quan hệ nhà đầu tư công ty hóa chất BASF (Đức)
Giới thiệu về công ty BASF
BASF là hãng hóa chất lớn nhất trên thế giới, được thành lập năm 1865 tại Đức. BASF nguyên là chữ viết tắt của cụm từ tiếng Đức Badische Anilin - und Soda - Fabrik (Xí nghiệp Anilin và Sôđa Baden). Ngày nay, cụm từ BASF trở thành nhãn hiệu thương mại của công ty. BASF cung cấp các sản phẩm bao gồm hóa chất, sản phẩm chuyên dụng, chất dẻo, dầu và khí đốt, giải pháp nông nghiệp và các hóa chất chức năng.
Tập đoàn BASF bao gồm các công ty con và công ty liên doanh tại hơn 80 quốc gia (trong đó có Việt Nam), vận hành 6 khu liên hợp sản xuất với 390 nhà máy trên toàn thế giới. Sản phẩm của BASF có mặt tại hơn 200 quốc gia thuộc tất cả các ngành nghề (BASF, 2012).
Hoạt động Quan hệ nhà đầu tư
BASF đã xây dựng một bộ phận Quan hệ nhà đầu tư với những hoạt động được đánh giá cao bởi nhiều nhà đầu tư lẫn các nhà phân tích. Một số nội dung nổi bật về hoạt động Quan hệ nhà đầu tưđáng được kể tới như sau:
BASF xây dựng câu chuyện công ty: Chúng tôi tạo ra hóa chất vì một tương lai tươi sáng. Chúng tôi liên kết sự thành công về kinh tế, trách nhiệm xã hội và bảo vệ môi trường. Với sự nghiên cứu và đổi mới, chúng tôi giúp khách hàng của mình đạt được những nhu cầu của cuộc sống cả hôm nay và mai sau. Qua câu chuyện công ty, BASF đã phác họa sơ lược hình ảnh một công ty hóa chất giàu tiềm năng với sự sáng tạo và luôn đổi mới, sự gắn kết giữa hoạt động của công ty với trách nhiệm xã hội.
Bên cạnh các phương tiện truyền thông thông thường khác, BASF còn xuất bản tạp chí công ty và sử dụng chúng như một phương tiện truyền thông hữu hiệu. Tạp chí IR của BASF được xuất bản bốn lần trong năm, ngay sau ngày công bố báo
cáo hoạt động kinh doanh trong quý của công ty. Tạp chí “Creating Chemistry”
tập trung vào chủ đề các yếu tố ảnh hưởng tới thế giới của chúng ta ngày nay và trong tương lai. Nội dung tạp chí bao gồm cả những ý kiến chia sẻ của các chuyên gia về tầm nhìn và quan điểm đối với các vấn đề kinh tế.
BASF còn là một trong những công ty đầu tiên tổ chức ngày của nhà đầu tư. Trong suốt cuộc gặp gỡ với nhà đầu tư và nhà phân tích, ban quản trị công ty phát biểu về chiến lược đầu tư và phát triển của công ty, phương hướng mở rộng thị trường… Ngày của nhà đầu tư được tổ chức gần đây nhất là ngày 29/11/2011, tại Luân Đôn, với các diễn giả chính gồm có Chủ tịch hội đồng quản trị, Phó chủ tịch hội đồng quản trị, Giám đốc tài chính, Phó chủ tịch cấp cao của ban Quan hệ nhà đầu tư.
Trách nhiệm xã hội luôn được đề cao trong các báo cáo của công ty. BASF nhấn mạnh rằng công ty luôn coi trách nhiệm xã hội là một phần quan trọng trong chiến lược hoạt động của mình. BASF thường dành một phần khá lớn ngân sách công ty cho hoạt động nghiên cứu bảo vệ môi trường như chế tạo màng lọc nước thải cho nhà máy xử lý nước, làm giảm ô nhiễm. Trong tạp chí “Creating Chemistry”, BASF kêu gọi các công ty cùng thực hiện giải pháp đổi mới để tiết kiệm nước trong sinh hoạt. Năm 2006, công ty được Climate Leadership Index, một chỉ số xếp hạng các công ty toàn cầu đối với vấn đề khí hậu toàn cầu nóng lên, khen ngợi vì sự nỗ lực ứng phó với biến đổi khí hậu và hiệu ứng nhà kính trên thế giới. Tháng 3/2011, BASF đã đạt được mục tiêu giảm 29% chất thải khí đốt so với năm 2002, và công ty hiện đang tiếp tục kế hoạch giảm chất thải khí đốt của giai đoạn 2010 - 2020.
Đối với việc công bố tin xấu, công ty luôn đề cao khẩu hiệu Nói đúng bản chất của sự việc (Telling it like it is). Trong khi phát biểu tại buổi trao giải bộ phận Quan hệ nhà đầu tư xuất sắc 2011, bà Magdalena Moll, trưởng ban Quan hệ nhà đầu tư của công ty BASF đã chia sẻ nhận thức của công ty đối với việc công bố tin xấu: tin xấu có thể ảnh hưởng tới giá cổ phiếu trong ngắn hạn, song việc công bố thông tin chân thực và đưa ra phương hướng giải quyết vấn đề lại có thể củng cố danh tiếng công ty trong dài hạn (IR Magazine, 2011).
Với nỗ lực của mình, công ty đã đạt được một số giải thưởng về công tác IR như sau:
Giải thưởng của tạp chí IR châu Âu, 2011: BASF đạt danh hiệu công ty quy mô lớn có hoạt động Quan hệ nhà đầu tư tốt nhất châu Âu năm 2011. Giải thưởng được bình chọn bởi 731 nhà đầu tư và nhà phân tích từ 21 quốc gia trên thế giới. Các danh hiệu mà công ty giành được trong đợt bình chọn này bao gồm: công ty quy mô lớn có bộ phận IR tốt nhất, đội ngũ nhân viên IR giỏi nhất, văn hóa doanh nghiệp tốt nhất, công ty thuộc lĩnh vực hóa chất đặc biệt có bộ phận IR tốt nhất, bộ phận IR tốt nhất trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp (Investor Relations Europe Awards, 2011).
Trong bảng xếp hạng của hệ thống xếp hạng bộ phận IR toàn cầu - IR global ranking, BASF liên tục có tên trong các danh sách 30 công ty đứng đầu về các yếu tố của hoạt động IR bao gồm: website IR, báo cáo thường niên trực tuyến, tiến trình công bố thông tin tài chính và tình hình quản trị của công ty.
Bảng 1.1: Thứ tự xếp hạng các yếu tố IR của công ty BASF 2011
2008 2009 2010 2011
Website IR 4 2 4 3
Báo cáo hàng năm trực tuyến 6 3 1
Tiến trình công bố thông tin tài chính 7 28 6 8
Quản trị công ty 24 21 23 23
(Nguồn: Theo bảng xếp hạng của IR Global Ranking 2011 và tổng hợp của tác giả)
1.4.2.2 Bài học rút ra từ hoạt động Quan hệ nhà đầu tư của công ty trên thế giới
i. Tổ chức hoạt động IR như một hoạt động chiến lược của công ty
Nhưđã phân tích mối quan hệ giữa hoạt động Quan hệ nhà đầu tư và mục tiêu thu hút vốn ở trên, các doanh nghiệp cần nhận thức đúng đắn về vai trò và tầm quan trọng của hoạt động IR để có thểđứng vững trong quá trình cạnh tranh vốn.
Năm
ii. Công bố thông tin chân thực
Các nhà phân tích thừa nhận một điều chắc chắn rằng hoạt động IR có thểảnh hưởng cả tích cực lẫn tiêu cực tới các công ty đại chúng. Nếu việc minh bạch hóa thông tin không được đảm bảo, công ty không thể nào giữ được lòng tin của nhà đầu tư. Chính vì vậy, yêu cầu quan trọng đối với việc công bố thông tin đó là thông tin phải chân thực, không được tránh né khó khăn. Khi gặp khủng hoảng công ty cần ra mặt xoa dịu dư luận công chúng, tìm nguyên nhân của vấn đề, bình tĩnh giải quyết sự việc và nếu công ty có lỗi thì phải nhận lỗi trước nhà đầu tư. Tiếng nói của công ty trong khủng hoảng ít nhất có thể khiến nhà đầu tư yên tâm rằng công ty không thờ ơ với những gì đang xảy ra cũng như với tâm trạng của nhà đầu tư, mà công ty đang nỗ lực tìm hướng giải quyết, bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư.
iii.Quan hệ nhà đầu tư giúp tăng cường danh tiếng của công ty
Không chỉ thực hiện mục tiêu vốn của công ty, hoạt động IR tốt còn phổ biến danh tiếng công ty, khiến uy tín của công ty tăng lên đáng kểđối với toàn bộ công chúng của công ty.
Trên thực tế, không chỉ có các nhà đầu tư tiếp cận thông tin mà bộ phận Quan hệ nhà đầu tư công bố, cả các khách hàng, nhà cung cấp… cũng rất quan tâm tới các thông tin đó. Một số câu chuyện công ty xây dựng dựa trên chất lượng sản phẩm và dịch vụ khác biệt so với đối thủ cạnh tranh, thậm chí có thể nhận được sự quan tâm của khách hàng nhiều hơn từ phía nhà đầu tư. Các thông tin về khó khăn, khủng hoảng cũng tương tự như vậy.
Nói tóm lại, việc phát triển hoạt động Quan hệ nhà đầu tư là vấn đề cần thiết đối với các công ty và đang rất có tiềm năng phát triển, do đó, nó cần nhận được sự quan tâm đúng mức của các công ty.
CHƯƠNG II
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUAN HỆ NHÀ ĐẦU TƯ CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI
2.1 Giới thiệu chung về các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hà Nội 2.1.1 Điều kiện niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán Hà Nội 2.1.1 Điều kiện niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán Hà Nội
Theo quy định của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, các công ty đăng ký niêm yết cổ phiếu phải thỏa mãn đồng thời các điều kiện sau:
- Là công ty cổ phần có vốn điều lệđã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷđồng Việt Nam trở nên, tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán.
- Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm. Hoàn thành nghĩa vụ tài chính đối với Nhà nước và có tình hình tài chính lành mạnh tính đến thời điểm đăng ký niêm yết.
- Cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty do ít nhất 100 cổđông nắm giữ. - Cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc hoặc
Tổng giám đốc, Phó giám đốc hoặc Phó tổng giám đốc và Kế toán trưởng của công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong vòng 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu trong vòng 6 tháng tiếp theo (trong đó không tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ).
Ngoài ra, trường hợp chào bán chứng khoán ra công chúng của công ty cổ phần hình thành sau quá trình hợp nhất, sáp nhập thì phải bổ sung điều kiện thời gian hoạt động từ một năm trở nên và kết quả hoạt động kinh doanh có lãi cho tới thời điểm đăng ký chào bán (Khoản 3, điều 1, Nghị định 84/2010/NĐ - CP) (Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, 2008).
2.1.2 Kết quả hoạt động kinh doanh của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hà Nội năm 2011
Xét một cách tổng quát, năm 2011 là một năm đầy khó khăn đối với các doanh nghiệp Việt Nam nói chung, và đối với các công ty niêm yết trên HNX nói riêng.
Kết quả hoạt động sản xuất và kinh doanh của các công ty đã nộp báo cáo kiểm toán tính đến cuối tháng 3/2012 có một sốđiểm nổi bật như sau:
Trong số các công ty đã nộp báo cáo kinh doanh đã kiểm toán tới nay, nhiều công ty thông báo về lợi nhuận đạt được lớn và tốc độ tăng trưởng mạnh so với năm 2010. Có những công ty báo cáo kết quả kinh doanh với lợi nhuận lên tới 12 con số, tiêu biểu như các mã chứng khoán: VCG (lợi nhuận sau thuế là 399 tỷ), PVG (147,8 tỷ), PVI (329,7 tỷ), HBB (350 tỷ), HOM (129,9 tỷ)… Nhiều công ty có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận so với năm 2010 cao. Trong đó, đáng chú ý nhất là công ty Thủy điện Nậm Mu với tốc độ tăng trưởng bằng 318% so với năm 2010. Các công ty lợi nhuận tăng trên 50% cũng không hiếm như các mã chứng khoán TCT, NDN, SDD, MCF… Mã CK Lợi nhuận (triệu đồng) Tăng trưởng so với 2010 (%) HJS 19.400 318,4 TXM 7.865 180,2 DZM 12.837 152,8 CAN 32.235 112,2
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều vượt qua khó khăn và mang về lợi nhuận. Tháng 3/2011, thị trường liên tục nhận được các báo cáo kinh doanh lỗ hoặc giảm lợi nhuận. Thậm chí, số công ty có khoản lỗ 12 con số cũng không kém số công ty có lãi 12 con số như một số mã chứng khoán: VSP (lỗ 523,7 tỷ), SHS (lỗ 381,5 tỷ), VND (lỗ 205,9 tỷ), AGC (lỗ 143 tỷ), THV (lỗ 120,3 tỷ)… Theo thống kê của UBCK, dựa trên báo cáo tài chính của các công ty cho tới nay, 60% số công ty niêm yết giảm lợi nhuận năm 2011 so với 2010 (Ngọc Dương, 2012). Danh sách các công ty lỗ lớn không chỉ có mặt ở lĩnh vực tài chính, bất động sản mà hầu như có sự hiện diện của mọi ngành nghề: vận tải, xuất nhập khẩu, thương mại…
Nguyên nhân của tình trạng kinh doanh xấu được cho là do khó khăn về vốn. Trong năm 2011, trước tình trạng nền kinh tế bất ổn, lạm phát quá nóng, Chính phủ đã phải tăng cường các biện pháp thắt chặt tiền tệ để ổn định nền kinh tế là kiềm chế lạm phát. Lãi vay đã góp phần lớn vào việc làm tăng lỗ, giảm lợi nhuận của các
Bảng 2.1: Một số CTCP tăng trưởng lợi nhuận năm 2011 trên 100%
công ty. Không chỉ lãi suất ngân hàng cao mà việc thu hút vốn qua kênh chứng khoán cũng chẳng dễ dàng thực hiện.
Từ đầu năm 2012 cho tới nay, một loạt các công ty bị đưa vào diện cảnh báo (do kết quả kinh doanh năm 2011 lỗ). Có thể điểm danh một số mã chứng khoán như: SD6, S96, DHI, AVS, YBC, HHG, IDJ, UNI, TKU, TAS…
Đáng buồn hơn, danh sách công ty bị kiểm soát cũng phải bổ sung một số mã chứng khoán mới (do kết quả sản xuất kinh doanh hai năm gần nhất bị lỗ) như: TAS, BVS, SCC, TLC, SVS, QCC… Nhiều công ty có nguy cơ bị hủy niêm yết do bị lỗ liên tiếp 3 năm như Công ty Cà phê An Giang (AGC), CTCP Vận tải biển và Bất