2.3.1. Những thành tích đạt được.
Qua quá trình phân tích thực trạng của cơng ty trong 3 năm 2003 ÷ 2005 em thấy cơng ty cĩ những mặt đã đạt được như sau:
♣Hiệu quả kinh tế.
Bảng 17: Tổng hợp đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty qua 3 năm Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005 I.Quy mơ tổng vốn (đ) 42.706.316.311 86.975.164.468 116.067.213.213 II.Kết quả HĐSXD
1.Doanh thu thuần (đ) 2.Lợi nhuận thuần (đ) 62.966.041.019 321.480.650 82.728.335.713 564.248.641 82.745.504.875 531.430.172 III. Khả năng thanh tốn 1. Rc 2. Rnh 3.Rn 4. Rlv 1,51 1,11 0,14 1,20 1,21 1,56 0,07 1,06 1,15 0,91 0,05 1,07 IV.Cấu trúc tài chính 1.Tỷ số nợ (%) 2.Tỷ suất tài trợ (%) 66,28 33,72 82,71 17,29 86,91 13,09 V.Hiệu quả sử dụng VCĐ 0,0172 0,0245 0,0280 VI.Hiệu quả sử dụng VLĐ 0,0078 0,0044 0,0050 VII.Hiệu quả sử dụng vốn 1.Tỷ suất lợi nhuận / vốn (a) 2.Tỷ suất lợi nhuận / VCSH(b) 3.Doanh lợi doanh thu (c)
0,0075 0,0223 0,0051 0,0065 0,0375 0,0068 0,0046 0,0350 0,0064 0 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 2003 2004 2005 năm a, b, c LN/DT LN/VCSH LN/V Biểu đồ 7: Sự thay đổi các tỷ sốđánh giá hiệu quả sử dụng vốn
Nhận xét:
- Quy mơ tổng vốn của cơng ty tăng dần qua các năm. Nếu năm 2003 tổng vốn là 42.706.316.311đ thì sang năm 2004 tăng lên đạt là 86.975.164.468 đ tức tăng.và đến năm 2005 tổng vốn đạt là 116.067.213.213 đ. Nĩi chung, qua 3 năm tổng vốn của cơng ty liên tục tăng lên chứng tỏ quy mơ của cơng ty càng ngày lớn.
- Về doanh thu thuần:
- Năm 2003 doanh thu thuần đạt 62.996.041.019 đ, sang năm 2004 tăng lên đạt 82.728.335.713 đ. Đến năm 2005 doanh thu thuần tiếp tục tăng nhưng tăng ít chỉ đạt 82.745.504.875 đ. Tốc độ tăng doanh thu thuần trong năm 2005 cĩ phần chững lại, do cơng ty đang đầu tư mới nên chưa tập đi sâu SXKD các mặt hàng cũ.
+ Trong năm 2003, cứ một đồng doanh thu thuần thu được 0,0051 đ lợi nhuận thuần. Sang năm 2004 cứ một đồng doanh thu thuần thu được 0,0068 đ lợi nhuận thuần tăng 0,0017 đ so với năm 2003. Sang năm 2005 cứ bỏ ra một đồng doanh thu thuần thì thu được 0,0064 đ lợi nhuận thuần giảm 0,0004 đ, chứng tỏ doanh lợi doanh thu của cơng ty năm 2005 cĩ chiều hướng giảm xuống.
- Khả năng thanh tốn của cơng ty: Qua 3 năm cơng ty đều cĩ khả năng thanh tốn mặc dù một số chỉ tiêu cịn chưa tốt lắm. Như trong năm 2004 và 2005 khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty cĩ chiều hướng giảm rất lớn từ 0,14 năm 2003 chỉ cịn 0,05 trong năm 2005 cơng ty cần cĩ một số biện pháp nhằm nâng cao hệ số này. Cơng ty đã kinh doanh tuy chưa thực sự đạt hiệu quả cao nhưng cũng đã cĩ những thành tựu về kinh tếđáng kể.
- Cấu trúc tài chính của cơng ty cĩ sự đe dọa của các khoản nợ, các khoản nợ tăng lên một các rõ nét cụ thể tỷ số nợ của cơng ty năm 2003 là 66,28%, tăng lên trong năm 2004 đạt là 82,71% và tăng lên nữa trong năm 2005 là 86,91%. Nguyên nhân là do cơng ty huy động vốn đểđầu tư mới bằng cách đi vay. Làm cho tính tự chủ về vốn của cơng ty càng càng giảm mạnh từ 33,72% năm 2003 xuống chỉ cịn 13,09% vào năm 2005.
Trong những năm tới cơng ty cần phải kinh doanh cĩ hiệu quảđể cĩ thể trang trải các khoản nợ này nhằm nâng cao tính tự chủ về vốn của cơng ty.
- Hiệu quả sử dụng vốn nĩi chung:
+ Trong năm 2003, một đồng vốn đầu tư vào SXKD thì tạo ra 0,0075 đ lợi nhuận thuần, sang năm 2004 thu được 0,0065 đ lợi nhuận thuần giảm 0,001 đ lợi nhuận thuần so với năm 2003. đến năm 2005 thu được 0,0046 đ lợi nhuận thuần giảm
0,0019 đ lợi nhuận thuần. Điều này cho ta thấy hiệu quả kinh doanh qua 3 năm cĩ chiều hướng giảm xuống.
+ Trong năm 2003, cứ một đồng vốn CSH đầu tư vào SXKD thì tạo ra 0,0223 đ lợi nhuận thuần, năm 2004 tạo ra được 0,0375 đ lợi nhuận thuần tăng 0,0152 đ lợi nhuận thuần so với năm 2003. Sang năm 2005 một đồng vốn CSH đầu tư vào SXKD tạo ra 0,0350 đ lợi nhuận thuần giảm 0,0025 đ so với năm 2004. Điều này cho thấy năm 2005 cơng ty làm ăn trên nguồn vốn chủ sở hữu cĩ chiều hướng giảm.
+ Hiệu quả sử dụng VCĐ: bình quân 1 đồng vốn cốđịnh đầu tư trong năm 2003 tạo ra được 0,0172 đồng lợi nhuận sau thuế, sang năm 2004 tạo ra 0,0245 đồng lợi nhuận sau thuế tăng 0,0073 đ lợi nhuận sau thuế so với năm 2003. Đến năm 2005 tạo ra được 0,0280 đ lợi nhuận sau thuế tăng 0,0035 đ so với năm 2004. Qua 3 năm nhìn chung cơng ty đều sử dụng vốn cốđịnh cĩ hiệu quả.
+ Hiệu quả sử dụng VLĐ: Trong năm 2003, cứ một đồng vốn lưu động đầu tư vào SXKD tạo ra được 0,0078 đ lợi nhuận sau thuế, sang năm 2004 0,0044 đ lợi nhuận sau thuế giảm 0,0034 đ lợi nhuận sau thuế so với năm 2003. Đến năm 2005 một đồng vốn lưu động đưa vào SXKD tạo ra 0,0050 đ lợi nhuận sau thuế tăng 0,0016 đ lợi nhuận sau thuế. Qua 3 năm ta thấy tình hình sử dụng vốn lưu động của cơng ty chưa tốt lắm, hiệu quả sử dụng vốn lưu động chưa cao.
♣Hiệu quả xã hội.
- Đáp ứng nhu cầu cho người tiêu dùng từ thành thịđến nơng thơn, đặc biệt là phục vụ đồng bào dân tộc miền núi, vùng sâu, vùng xa gĩp phần cùng với cả nước từng bước thanh tốn bệnh bướu cổ do thiếu iốt.
- Hàng năm cơng ty đã giải quyết được nhiều việc làm cho người lao động ở các tỉnh cĩ xí nghiệp trực thuộc. Gĩp phần giảm tỷ lệ thất nghiệp, thu nhập cảu người lao động cho cơng ty khơng ngừng tăng lên.
- Trong những năm qua, cơng ty cũng gặp rất nhiều khĩ khăn trong kinh doanh với sự cạnh tranh gay gắt giữa các đơn vị tư nhân trong các tỉnh cĩ xí nghiẹp trực thuộc, nhưng hàng năm cơng ty cũng đã đĩng gĩp một phần khơng nhỏ vào ngân sách nhà nước.
2.3.2. Những tồn tại.
Bên cạnh những thành tựu đã đạt được trong thời gian qua, hiện nay cơng ty Muối Miền Nam vẫn cịn một số tồn tại cần khắc phục:
♣ Do cơng ty Muối miền Nam là một cơng ty nhà nước nên vẫn cịn tồn tại một số đặc điểm chung của những doanh nghiệp nhà nước đĩ là: chậm cố gắng, tâm lý ỉ lại…Do đĩ hiệu quả SXKD khơng cao.
♣ Hiệu quả sử dụng vốn cịn rất thấp cụ thể là: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chỉđạt 0,75% năm 2003 và giảm đi qua 2 năm sau là 0.65% năm 2004 và 0,46% năm 2005. Tuy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cĩ khá hơn là tăng lên từ 2,23% năm 2003 lên 3,75% vào năm 2004 và giảm it cịn 3,50% năm 2005.
Nhưng nhìn chung hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty cịn rất thấp, cơng ty câầncĩ biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn hơn nữa.
♣ Hàng hĩa tồn kho cịn nhiều gây ứđọng vốn, điều này làm ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn chậm. Bên cạnh đĩ tình hình thu nợ của khách hàng cao làm ảnh hưởng khơng nhỏđến hiệu suất sử dụng vốn lưu động của cơng ty. Cụ thể là các khoản phải thu năm 2003 chỉ cĩ 8.356.623.967đ nhưng sang đến năm 2004 tăng vọt lên 11.905.346.299đ tăng 3.548.722.332 đ so với năm 2003. Sang năm 2005 tuy cĩ tăng ít hơn nhưng vẫn tăng 2.276.622.450 đ so với năm 2004.
♣ Chất lượng sản phẩm của cơng ty chưa cao, chưa đáp ứng được nhu cầu của thị trường. Mẫu mã bao bì chưa được quan tâm nên ít hấp dẫn. Sản phẩm chế biến cịn mang tính đơn điệu, ít chủng loại, đa số là Muối thơ chưa thu được giá trị kinh tế cao.
Tĩm lại: Cơng ty trong những năm qua đã cĩ một số thành quả nhất định, nhưng bên cạnh đĩ cũng cịn rất nhiều mặt hạn chế cịn tồn tại trong cơng tác quản lý và sử dụng vốn. Chính vì vậy mà các nhà lãnh đạo, các nhà quản lý của cơng ty cần tìm ra một số giải pháp khắc phục được những vướng mắc, hạn chế trong vấn đề quản lý và sử dụng vốn. Qua phân tích tình hình sử dụng vốn của cơng ty, em mạnh dạn đưa ra một số giải pháp chưa hẳn đã là tốt nhất, nhưng đĩ là những áp dụng đầu tiên của em từ lý thuyết vào thực tiễn trong chương 3 của luận văn này. Hy vọng đây sẽ một số ý kiến cĩ thể giúp cơng ty lựa chọn phương án quản lý vốn tốt hơn.
Chương 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM GĨP PHẦN NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CƠNG TY MUỐI MIỀN NAM.
3.1. Biện pháp 1. Cơng ty chuyển đổi sang hình thức cổ phần hĩa để
nâng cao hiệu quả kinh doanh.
3.1.1. Tính tất yếu phải tiến hành cổ phần hĩa tại cơng ty Muối Miền Nam.
Cổ phần hĩa doanh nghiệp nhà nước là một quá trình tất yếu cĩ tính phổ biến của sự phát triển nền kinh tế nhiều thành phần, nhằm đa dạng hĩa hình thức sở hữu, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Việc xắp xếp, đổi mới doanh nghiệp nhà nước về tổng thể đã tạo ra động lực giúp doanh nghiệp phát triển cĩ hiệu quả hơn, quan hệ sản xuất khơng ngừng đổi mới, hồn thiện phù hợp với phù hợp với tính chất trình độ của lực lượng sản xuất, thúc đẩy cạnh tranh và tăng cường hợp tác cùng phát triển trong nền kinh tế.
Hiện nay chủ trương cổ phần hĩa đang tiếp tục được đẩy nhanh tiến độ, là xu hướng tất yếu. Cơng ty Muối Miền Nam cũng cơng nằm ngồi chủ trương này, Vào đầu năm 2007 cơng ty sẽ tiến hành cổ phần hĩa. Cơng ty theo Nghị định mới thay thế của chính phủ NĐ số 187/2004/NĐ-CP ngày 16/01/2004 của Chính phủ quy định về việc chuyển cơng ty nhà nước sang cơng ty cổ phần.
3.1.2. Cơng tác chuẩn bị cho quá trình cổ phần hĩa tại cơng ty.
Để chuyển đổi sang hình thức này những tháng cuối năm 2005 này cơng ty đang đi từng bước trong cơng tác chuẩn bịđể cổ phần hĩa như sau:
v Quyết định của Tổng cơng ty Muối Việt Nam:
Được sựđồng ý của Tổng cơng ty Muối Việt Nam cho cơng ty Muối Miền Nam chuyển đổi hình thức sở hữu từ doanh nghiệp nhà nước sang cơng ty cổ phần.
v Kiểm kê và phân loại tài sản tại cơng ty.
Khi chuẩn bị cổ phần hĩa doanh nghiệp cĩ trách nhiệm tổ chức kiểm kê, phân loại tài sản doanh nghiệp đang quản lý, sử dụng ở thời điểm lập báo cáo quyết tốn tài chính của quý gần nhất trước ngày ra quyết định cổ phần hĩa.
- Kiểm kê xác định đúng số lượng và chất lượng và chất lượng của tài sản thực tế cĩ doanh nghiệp đâng quản lý và sử dụng tại thời điểm kiểm kê. Xác định tài sản thừa, thiếu so với sổ sách kế tốn, phân tích rõ nguyên nhân thừa thiếu.
- Phân loại tài sản đã kiểm kê theo các nhĩm sau:
+ Tài sản doanh nghiệp khơng cần dùng, tài sản ứ đọng, tài sản chờ thanh lý, tài sản khơng cĩ khả năng phục hồi cho quá trình SXKD.
+ Tài sản hình thành từ quỹ khen thưởng phúc lợi (nếu cĩ).
+ Tài sản thuê ngồi, vật tư hàng hĩa nhận gia cơng, nhận ký gửi. - Đối chiếu xác nhận và phân loại các khảon cơng nợ, lập bảng kê chi tiết đối với từng loại cơng nợ theo quy định của Bộ Tài Chính.
- Tổ chức đánh giá và xác định giá trị tài sản của doanh nghiệp cĩ nhu cầu sử dụng theo chếđộ nhà nước quy định.
- Kiểm quỹ tiền mặt, đối chiếu số dư tiền gửi ngân hàng tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp để cố phần hĩa.
v Xử lý những vấn đề tài chính trước khi định giá giá trị của DN.
v Xác định giá trị của cơng ty:
Việc định giá cơng ty trước khi tiến hành cổ phần hĩa là một việc bắt buộc, tuy nhiên đây là một bước rất phức tạp và là vấn đề khúc mắc chính trong cổ phần hĩa. Trong hội nghị tư vấn giữa kỳ các nhà tài trợ cho Việt Nam ở Nha Trang, đại diện các nước và định chế quốc tế đã hoan nghênh sự gia tăng mạnh mẽ tiến trình cổ phần hĩa trong năm 2005. Những cơng ty nhà nước lớn và thực hiện đấu giá cổ phần cơng khai. Song, họ cũng khuyến cáo VN cần hồn thiện ngay việc xác định những doanh nghiệp lớn, nếu khơng tiến độ cổ phần hĩa sẽ bị chững lại.
Việc định giá một cơng ty phải thơng qua nhiều cấp, và kéo dài cả năm. Cơng ty Muối Miền Nam cịn cĩ các xí nghiệp trực thuộc hạch tốn phụ thuộc, nên cơng nợ của cơng ty khĩ xác định và cũng khĩ tháo gỡ.
Cơng ty Muối Miền Nam là một cơng ty nhà nước tương đối lớn, nên việc xác định giá trị tương đối lớn. Hiện nay Việt Nam chưa thể xác định giá trị những cơng ty lớn. Chúng ta sẽ thuê tư vấn nước ngồi, nhưng thuê thế nào phải cĩ quy định cụ thể nếu khơng sẽ xảy ra tham nhũng, mĩc ngoặc mới, tạo ra sự tiêu cực và lạm dụng trong cơ chế mới. Một số cơng việc cơng ty Muối Miền Nam cần làm trước mắt là:
+ Thuê cơng ty Kiểm tốn vềđểđánh giá tài sản hiện cĩ của cơng ty.
+ Cần quan tâm chú trọng đến thương hiệu và lợi thế kinh doanh của cơng ty, vì trong định giá đây là giá trị tài sản vơ hình và rất khĩ xác định.
+ Chuẩn bị cơng tác kiểm kê lại tài sản theo giá thị trường hiện hành và dựa trên khung pháp lý để triển khai thực tiễn cơng tác cổ phần hĩa.
+ Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn nhà nước bình quân cao hơn lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm gần nhất trước thời điểm định giá tài sản, phải tính thêm giá trị lợi thế kinh doanh và giá trị thực tế của cơng ty Muối Miền Nam đem cổ phần.
v Chuẩn bị cơ cấu mới.
- Chuẩn bị tâm lý mới về cơ cấu cổ phần hĩa cho các cán bộ cơng nhân viên trong cơng ty. Đây là cơng việc rất cần thiết, vì trước khi cổ phần hĩa cán bộ cơng nhân viên cần phải hiểu rõ về cơ cấu mới này để từđĩ cĩ thểđưa ra những quyết định mua cổ phần ưu đãi như thế nào? Trách nhiệm và nghĩa vụ của mình khi là một cổ đơng của cơng ty.
- Cơng ty phải xác định sổ phần bán ưu đãi cho người lao động, người sản xuất và người cung cấp.
- Phổ biến cho cán bộ cơng nhân trong cơng ty biết về việc bán cổ phiếu ưu đãi trong nội bộ. Để họ hiểu được quyền lợi của mình.
- Hoạch định cơ cấu mới của cơng ty, sao cho phù hợp với quy mơ mới và ngành nghề kinh doanh của cơng ty.
v Quan hệ họp bàn với các thành phần kinh tế khác cĩ liên quan với cơng ty: Thơng báo với các khách hàng, các nhà cung ứng, các ngân hàng, các tổ chức tín dụng về sự thay đổi hình thức sở hữu mới của cơng ty.
v Hồn thiện hồ sơ xác định giá trị doanh nghiệp gửi các cơ quan cĩ thẩm quyền quyết định cổ phần hĩa để thẩm tra và xác định giá trị doanh nghiệp.
3.1.3. Hiệu quả của việc cổ phần hĩa cơng ty.
P Cổ phần hĩa sẽ giúp cơng ty nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty, khắc phục tình trạng chung ở các doanh nghiệp nhà nước là hiệu quả sử dụng vốn thấp.
P Người lao động trong cơng ty sẽ hăng say lao động hơn vì lúc này họ chính là chủ sở hữu vốn của cơng ty vì lợi ích của cơng ty gắn liền với lợi ích của cá nhân họ.