- Vốn kinh doanh:
Cơng thức tính các chỉ số đánh giá ROA, ROE, ROS
2.3.5. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động có xu hướng tăng, giảm theo hình sin trong suốt thời kỳ phân tích (5 năm). Giảm 4,466 tỷ trong năm 2010 so với 2009 tương đương 29,89%. Năm 2011 lại tăng so với 2010 là 8,194 tỷ tương đương 78,24% và lại giảm vào năm 2012 so với năm 2011 là 4,481 tỷ tương đương 24% rồi lại tăng 1,372 tỷ tương đương 9,67% so với năm 2012.
Nguyên nhân : Có tăng giảm vốn lưu động trong cả thời kỳ xem xét thì tài
sản lưu động của Cơng ty tăng do hai nguyên nhân chính:
- Một là: tiền mặt tại quỹ và các khoản phải thu tăng mạnh.
- Hai là: hàng tồn kho (cả nguyên liệu và sản phẩm) dần chiếm một tỷ lệ đáng kể trong cơ cấu tài sản của Cơng ty. Phải nói rằng khâu cung ứng hàng bán và thu hồi nợ chậm hơn so với kế hoạch dự kiến, trong khi sản lượng sản xuất vẫn không thay đổi nhiều so với biến động của việc bán sản phẩm chậm lại.
Bảng 2.11: Sức sản xuất và sức sinh lời của VLĐ
ĐVT: triệu đồng
[Nguồn: Phịng Kế tốn] Nhận xét:
- Tại năm 2009: Cứ một đồng VLĐ bình quân sẽ tạo ra được 0,22 đồng lợi nhuận và có số vịng quay của vốn là 4,28 vòng. Như vậy với số vịng quay như trên thì hiệu suất sử dụng VLĐ bình qn của cơng ty là rất thấp chỉ, khoảng 2,8 tháng mới thực hiện xong một vòng quay.
lợi nhuận thấp và số vịng quay của vốn rất chậm.
- Năm 2010: Cơng ty bỏ một đồng VLĐ bình quân thì thu được 0,27 đồng lợi nhuận và số vòng quay cũng được tăng lên 1,2 vòng so với năm 2009. Tuy nhiên sự tăng này cũng chỉ đạt 0,45 vòng/ tháng, khoảng 2,18 tháng mới thực hiện được một vòng quay. Hiệu suất sử dụng VLĐ bình quân cũng vẫn ở mức thấp.
Nguyên nhân: Cơng ty đã có sự điều chỉnh về VLĐ bình qn giảm trong khi
doanh thu vẫn tăng lên so với năm 2009, nhưng mức điểu chỉnh này cũng chưa đủ sức cho số vòng quay thay đổi nhiều.
- Năm 2011: Có mức sinh lời là 0,29 đồng trên một đồng VLĐ bình quân, tăng so với năm 2010 là 0,02 đồng. Vịng quay của VLĐ đạt 6,1 vịng, khoảng 1,96 tháng thì thực hiện xong một vòng quay. Số vòng quay này đã tăng so với 2010, nhưng vẫn thấp so với yêu cầu.
Nguyên nhân: Công ty đã tăng doanh thu tương đối mạnh trong năm, mặc dù
VLĐ bình quân cũng tăng song với tốc độ tăng chỉ bằng một nửa tốc độ tăng của doanh thu.
- Năm 2012: Với số vòng quay giảm 0,4 vòng và lợi nhuận cũng giảm 0,01 đồng so với năm 2011. Số vòng quay của vốn chỉ đạt 5,7 vòng, khoảng 2,1 tháng mới thực hiện được 1 vịng. Ta nói rằng hiệu suất sử dụng VLĐ bình qn vẫn ở mức thấp so với yêu cầu.
Nguyên nhân: Cơng ty đă tăng đột biến VLĐ bình qn lên 12,7% so với
năm 2011. Mặc dù doanh thu cũng tăng nhưng với tốc độ tăng nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn, chỉ đạt 5,07%.
- Năm 2013: Có số vịng quay vốn tăng lên so với năm 2012 là 0,5 vòng, khoảng 1,9 tháng thì thực hiện được một vịng quay của vốn. Lợi nhuận cũng tăng lên so với 2012 là 0,05 đồng đạt 0,33 đồng trên một đồng VLĐ bình quân.
Nguyên nhân: Cơng ty đã giảm rất nhanh VLĐ bình qn là 9,46% so với
năm 2012, trong khi doanh thu thuần chỉ giảm nhẹ 1,83% và doanh thu thuần vẫn giữ được mức tăng trưởng so với năm trước.