- Vốn kinh doanh:
Cơng thức tính các chỉ số đánh giá ROA, ROE, ROS
2.3.7. Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh qua các năm
Bảng 2.13: Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh và doanh thu
ĐVT: triệu đồng
[Nguồn: Phịng Kế tốn] Nhận xét:
- Nhìn vào bảng ta thấy trong năm 2010 hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh (HSDL/VKD) tăng cao so với 2009 là 32,22%, nhưng hệ số doanh lợi trên doanh thu (HSDL/DT) không tăng.
Nguyên nhân: Do vốn kinh doanh được điều chỉnh giảm đi vì thế lợi nhuận
tăng lên làm cho HSDL/VKD cũng tăng so với năm 2009. Hệ số doanh lợi trên doanh thu khơng tăng mà giữ ngun vì cơng ty đã trả cho các chi phí bình qn trên mỗi sản phẩm cao hơn năm 2009. Điều này đã kéo HSDL/DT không thể tăng theo HSDL/VKD được.
- Năm 2011 so với năm 2010 có HSDL/VKD khơng tăng, mặc dù lợi nhuận vẫn tăng. Trong năm này thì HSDL/DT lại giảm 12,5% so với năm 2010.
Nguyên nhân: HSDL/VKD không tăng là do công ty đã tăng vốn kinh doanh
mà chủ yếu là vốn lưu động với tốc độ bằng với tốc độ tăng của lợi nhuận. HSDL/DT giảm đi vì tốc độ tăng của lợi nhuận không theo kịp tốc độ tăng của các chi phí như: quản lý và bán hàng đặc biệt tăng cao mặc dù doanh thu có tăng , song khơng đủ bù đắp chi phí.
- Năm 2012 cả hai hệ số trên đều giảm trong khi doanh thu đặc biệt tăng cao nhất so với các trước đó.
Ngun nhân: Cơng ty đã tăng mạnh vốn kinh doanh mà cụ thể là đầu tư vào
TSCĐ đã làm cho lợi nhuận giảm mà doanh thu lại rất cao. vì vậy các hệ số trên đã bị kéo giảm sâu so với năm 2011.
- Sang năm 2013 có HSDL/VKD tăng 23,61% so với năm 2012 và HSDL/DT cũng tăng 19,44%.
Nguyên nhân: công ty đã giảm đáng kể vốn kinh doanh mà chủ yếu giảm ở
giá vốn hàng bán. Nó làm cho lợi nhuận tăng lên 17,66% đã làm cho các hệ số trên tăng cao so với năm trước.
Tóm lại: Từ năm 2009 đến 2011, số vịng quay của VKD bình qn liên tục
tăng vì đã điều chỉnh được giá trị tài sản giảm dần mà trong khi vẫn giữ được đà tăng của doanh thu. Song ở hai năm cuối số vòng quay của VKD bình quân lại bắt đầu giảm dần. Điều này là do cơng ty đã tăng VKD bình qn một cách đột biến và chủ yếu đã tăng vào giá trị TSCĐ. Qua các phân tích ở trên ta thấy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bình qn của cơng ty ở các năm có sự tăng, giảm theo hình quả núi, tăng lên trong 3 năm đầu và giảm ở 2 năm cuối. Nếu tính bình qn cho các năm ( nghiên cứu) thì hiệu suất sử dụng VKD bình qn ở mức trung bình khá. Nó được thể hiện ở lợi nhuận bình qn trên vốn kinh doanh bình qn cho các năm tính tốn chỉ đạt 7,979%. Cơng ty cần có biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng VKD hơn nữa trong thời gian tới.