Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 2018 so với 2017 2019 so với 2018 2020 so với 2019 +/- % +/- % +/- % 1.LN thuần HĐKD Nghìn tỷ 0,05 0,02 0,03 0,03 - 0,03 - 64,27 0,02 102,03 - 0,00 - 13,26 2.Chi phí QLDN Nghìn tỷ 0,01 0,01 0,01 0,02 0,00 19,26 0,00 8,11 0,00 23,29
3.Tỷ suất sinh lợi
chi phí QLDN Lần 4,14 1,24 2,32 1,63 - 2,90 - 70,04 1,08 86,87 - 0,69 - 29,64
(Nguồn: Tác giả tính tốn dựa trên BCTC giai đoạn 2017-2020) Từ bảng ta thấy, tất cả các năm chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi của chi phí QLDN của cơng ty đều lớn hơn 1, điều đó cho thấy cơng ty tiết kiệm được phần chi phí QLDN của cơng ty. Trong các năm năm 2017 chỉ tiêu này đạt giá trị là 4,14 lần có nghĩa là một đồng chi phí QLDN bỏ ra cơng ty thu được 4,14 đồng LN thuần HĐKD. Năm 2020 chỉ tiêu này là 1,63 lần biến động giảm 0,69 lần ứng với tốc độ giảm là 29,64% so với năm 2019. Cho thấy, việc tiết kiệm chi phí QLDN của cơng ty ngày càng giảm và công ty cần khắc phục tình trạng này.
Thứ sáu, địn bẩy tài chính
Địn bẩy tài chính = Tỷ lệ nợ
VCSH
Cơng thức trên cho thấy mức độ tài trợ TS của DN bằng VCSH là cao hay thấp. Về mặt lí thuyết, kết quả của công thức trên sẽ xảy ra các trường hợp như sau:
Nếu tổng NV bằng VCSH hay nói các khác tồn bộ TS của DN được tài trợ bằng VCSH, DN kinh doanh tồn bộ bằng vốn tự có của mình thì trị số của địn bẩy tài chính bằng một trăm. Khi đó DN sẽ khơng rủi ro về địn bẩy tài chính.
Nếu tổng NV lớn hơn VCSH hay nói cách khác TS hình thành của DN có sự tham gia tài trợ của các khoản nợ thì trị số của địn bẩy tài chính lớn hơn một trăm. Nếu chỉ tiêu này càng lớn hơn một điều đó cho thấy mức độ tham gia
74
của các khoản nợ càng lớn và mức độ tự chủ tài chính của DN càng thấp tuy nhiên “lá chắn thuế” sẽ càng cao.
Ngược lại, nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn không, cho thấy DN làm ăn thua lỗ. DN không chỉ dùng các khoản vay để đầu tư TS của mình mà còn dùng các khoản vay để bù đắp số VCSH âm của mình.
Sự tăng giảm của địn bẩy tài chính khơng chỉ ảnh hưởng tới mức độ độc lập tài chính của DN mà thơng qua đó có thể thấy được chính sách huy động vốn của DN, hiệu quả tài chính và an ninh tài chính của DN. Trị số này càng lớn, hiệu quả sử dụng VCSH càng cao và mức độ rủi ro của địn bẩy tài chính càng giảm.