PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

2 .Tổng quan các đề tài đã nghiên cứu có liên quan

8. Kết cấu của đề tài nghiên cứu

1.3. PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

1.3.1. Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung và phân tích HQHĐ nói riêng. Mục đích của so sánh là làm rõ sự khác biệt hay những đặc trưng riêng vốn có của đối tượng nghiên cứu; từ đó, giúp cho các đối tượng quan tâm có căn cứ để đề ra quyết định lựa chọn. Khi sử dụng phương pháp so sánh, các nhà phân tích thường chú ý một số vấn đề như sau:

- Điều kiện so sánh được của chỉ tiêu:

Để có thể so sánh được địi hỏi chỉ tiêu nghiên cứu được phải đảm bảo thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính tốn, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường.

- Gốc so sánh:

Gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về không gian hay thời gian, tuỳ thuộc vào mục đích phân tích. Về khơng gian, có thể so sánh đơn vị này với đơn vị khác, bộ phận này với bộ phận khác, khu vực này với khu vực khác,... Việc so sánh về không gian thường được sử dụng khi cần xác định vị trí, HQHĐ hiện tại giữa các DN, so với số bình quân ngành, bình qn khu vực,... Khi so sánh về mặt khơng gian, điểm gốc và điểm phân tích có thể đổi chỗ cho nhau mà không ảnh hưởng đến kết luận phân tích. Về thời gian, gốc so sánh được lựa chọn là các kỳ đã qua (kỳ trước, năm trước) hay kế hoạch, dự toán. Cụ thể:

Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích, gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở kỳ trước hoặc hàng loạt kỳ trước (năm trước). Lúc này sẽ so sánh trị số chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với trị số chỉ tiêu ở các kỳ gốc khác nhau;

Khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đặt ra, gốc so sánh là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích. Khi đó, tiến hành so sánh giữa trị số thực tế với trị số kế hoạch của chỉ tiêu nghiên cứu.

- Các dạng so sánh:

Các dạng so sánh thường được sử dụng trong phân tích là so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh với số bình quân.

+ So sánh bằng số tuyệt đối + So sánh bằng số tương đối + So sánh với số bình quân

1.3.2. Phương pháp liên hệ cân đối

Trong quá trình hoạt động sản xuất KD của DN hình thành nhiều mối liên hệ cân đối về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình KD như: Quan hệ cân đối giữa tổng TS và tổng NV hình thành TS, giữa nguồn thu, chi và kết quả, giữa nhu cầu sử sụng vốn và khả năng thanh toán, giữa nguồn huy động và sử dụng vật tư trong SX KD… Các mối liên hệ cân đối này nếu được đảm bảo sẽ phản ánh một phần hoạt động SX KD của DN đang diễn ra đều đặn và bền vững.

Phương pháp liên hệ cân đối là phương pháp mơ tả và phân tích các hiện tượng kinh tế khi mà giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng, có thể nói rằng mối liên hệ cân đối dựa trên cơ sở là cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình SX KD. Dựa vào các mối quan hệ cân đối này, nhà phân tích sẽ xác định được ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích. Phương pháp liên hệ cân đối được sử dụng nhiều trong công tác lập và xây dựng kế hoạch và ngay cả trong cơng tác hạch tốn để nghiên cứu các mối liên hệ về lượng của các yếu tố và q trình KD. Trên cơ sở đó có thể xác định ảnh hưởng của các nhân tố.

Để áp dụng phương pháp liên hệ cân đối, các nhà phân tích thường lập bảng số liệu theo tính cân đối của hiện tượng kinh tế cần phân tích, có thể kết hợp thêm các phương pháp phân tích khác như phương pháp chi tiết, phương pháp so sánh….

1.3.3. Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích

Phương pháp này được sử dụng để chia nhỏ quá trình và kết quả chung thành những bộ phận khác nhau phục vụ cho việc nhận thức q trình và kết quả đó dưới những khía cạnh khác nhau phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng đối tượng trong từng thời kỳ. Trong phân tích, người ta thường phân chia chi tiết quá trình phát sinh và kết quả đạt được thông qua những chỉ tiêu kinh tế theo những tiêu thức sau:

Chi tiết theo yếu tố cấu thành của chỉ tiêu nghiên cứu: chi tiết chỉ tiêu

nghiên cứu thành các bộ phận cấu thành nên bản thân chỉ tiêu đó;

Chi tiết theo thời gian phát sinh q trình và kết quả kinh tế: chia nhỏ

qúa trình và kết quả theo trình tự thời gian phát sinh và phát triển;

Chi tiết theo không gian phát sinh của hiện tượng và kết quả kinh tế: chia

nhỏ quá trình và kết quả theo địa điểm phát sinh và phát triển của chỉ tiêu nghiên cứu.

1.3.4. Phương pháp loại trừ

Để xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, người ta sử dụng phương pháp loại trừ nghĩa là để nghiên cứu ảnh hưởng của một nhân tố phải loại trừ ảnh hưởng của nhân tố khác. Đặc điểm của phương pháp này là ln đặt đối tượng phân tích vào các trường hợp giả định khác nhau. Tuỳ thuộc vào mối quan hệ giữa chỉ tiêu phân tích với các nhân tố ảnh hưởng mà sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn hay phương pháp số chênh lệch.

Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định ảnh hưởng của từng nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi. Sau đó, so sánh trị số của chỉ tiêu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu chưa có biến đổi của nhân tố cần xác định sẽ tính được mức độ ảnh hưởng của nhân tố đó. Đặc điểm và điều kiện áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn như sau:

Xác định chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu;

Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu;

Mối quan hệ giữa chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu với các nhân tố ảnh hưởng thể hiện dưới dạng tích số hoặc thương số;

Sắp xếp các nhân tố ảnh hưởng và xác định ảnh hưởng của chúng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo thứ tự nhân tố số lượng được xác định trước rồi mới đến nhân tố chất lượng; trường hợp có nhiều nhân tố số lượng hoặc nhiều nhân tố chất lượng thì xác định nhân tố chủ yếu trước rối mới đến nhân tố thứ yếu sau;

Thay thế giá trị của từng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu một cách lần lượt. Cần lưu ý là có bao nhiêu nhân tố thì thay thế bấy nhiêu lần và nhân tố nào đã thay thế thì được giữ nguyên giá trị đã thay thế (kỳ phân tích) cho đến lần thay thế cuối cùng;

Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố và so với số biến động tuyệt đối của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc.

1.3.5. Phương pháp Dupont

Phương pháp Dupont là phương pháp phân tích dựa trên mối quan hệ tương hỗ giữa các chỉ tiêu tài chính để biến đổi một chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số. Chẳng hạn: tách chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi của VCSH - ROE” hay “tỷ suất sinh lợi của TS – ROA”, ... thành tích số của chuỗi các tỷ suất có mối quan hệ mật thiết với nhau.

Trong phân tích HQHĐ, người ta vận du ̣ng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu TC. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu TC, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất đi ̣nh.

Một trong những chỉ tiêu quan tro ̣ng nhất được tất cả mo ̣i người quan tâm là tỷ suất lơ ̣i nhuận trên VCSH (ROE). Do VCSH là một phần của tổng

nguồn vốn hình thành nên TS, do đó ROE sẽ phu ̣ thuộc vào tỷ suất lơ ̣i nhuận trên tổng TS. Mối quan hệ này được thể hiện bằng mô hình Dupont như sau:

ROE = Tổng TS bình quân

x Doanh thu thuần

x Lợi nhuận sau thuế

(1.1)

VCSH bình quân Tổng TS bình quân Doanh thu thuần

Trong đó:

(a): chính là biểu hiện của 1 trong 3 dạng của chỉ tiêu “Đòn bẩy tài chính” (b): chính là chỉ tiêu “Hiệu suất sử dụng của tổng TS”

(c): là chỉ tiêu “Tỷ suất lợi nhuận thuần”.

Vì thế cơng thức xác định ROE có thể viết dưới dạng sau:

ROE = Địn bẩy tài chính x Hiệu suất sử dụng của tổng TS x Tỷ suất lợi

nhuận thuần (1.1a) Hoặc: ROE = Địn bẩy tài chính x ROA (1.1b)

Qua phương trình Dupont cho thấy tỷ suất sinh lợi của VCSH phụ thuộc vào địn bẩy tài chính, hiệu suất sử dụng của tổng TS và tỷ suất lợi nhuận thuần. Để tăng tỷ suất sinh lợi của VCSH thì hiệu suất sử dụng của tổng TS phải lớn, tỷ suất lợi nhuận thuần cũng phải lớn, đồng thời địn bẩy tài chính cũng phải cao nghĩa là mức độ sử dụng VCSH phải thấp, điều này làm tăng rủi ro TC vì phải sử dụng nhiều vốn vay. Do đó, DN cần phải xác định cơ cấu vốn hợp lý để đảm bảo khả năng tạo lợi nhuận của VCSH ở mức độ phù hợp.

1.3.6. Phương pháp tương quan

Giữa các số liệu TC trên BCTC thường có mối tương quan với nhau. Chẳng hạn, mối tương quan giữa doanh thu (trên báo cáo kết quả KD) với các khoản nợ phải thu khách hàng, với HTK (trên bảng cân đối kế tốn). Thơng thường, khi doanh thu của DN tăng lên thì số dư các khoản nợ phải thu cũng gia tăng hoặc doanh thu tăng dẫn đến yêu cầu về dự trữ hàng cho KD cũng tăng theo.

Hay các trường hợp khác như tương quan giữa chỉ tiêu “Chi phí đầu tư xây dựng cơ bản” với chỉ tiêu “Nguyên giá TSCĐ” ở DN. Cả hai số liệu này đều trình bày trên bảng cân đối kế tốn. Một khi trị giá các khoản đầu tư xây dựng cơ bản gia tăng thường phản ánh DN có tiềm lực về cơ sở hạ tầng trong thời gian đến.

Tóm lại, phân tích tương quan sẽ đánh giá tính hợp lý về biến động giữa các chỉ tiêu TC, xây dựng các tỷ số TC được phù hợp hơn và phục vụ cơng tác dự báo tài chính, phân tích HQHĐ ở DN.

PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản

Phân tích hiệu năng hoạt động