II. Công cụ lƣu thơng của thị trƣờng chứng khốn
3. Chứng chỉ quỹ đầu tƣ
- Khái niệm
Theo Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006: Chứng chỉ quỹ đầu tư
là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng”19
.
- Đặc điểm
+ Chứng chỉ quỹ do công ty quản lý quỹ đầu tư phát hành nhằm huy động vốn
đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng;
+ Chứng chỉ quỹ là bằng chứng xác nhận việc góp vốn của nhà đầu tư vào quỹ,
do đó lợi ích mà mỗi nhà đầu tư được thụ hưởng.
Ví dụ:
Bảng 4.1. Một số chứng chỉ quỹ đầu tƣ
Mã quỹ Tên quỹ đầu tƣ Tên công ty quản lý quỹ KL
niêm yết
Ngày niêm yết
MAFPF1 QUỸ ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG ANULIFE
Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư Manulife chứng
khoán Việt Nam 21.409.530 20/12/2007 PRUBF1 QUỸ ĐẦU TƯ CÂN BẰNG
PRUDENTIAL
Công ty TNHH Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán
Prudential Việt Nam 50.000.000 22/11/2006 VFMVF1 Quỹ ĐẦU TƯ CHỨNG
KHOÁN VIỆT NAM - VF1
Công ty Cổ phần Quản lý
quỹ Đầu tưViệt Nam (VFM) 100.000.000 22/09/2004 VFMVF4
QUỸ ĐẦU TƯ DOANH NGHIỆP HÀNG ĐẦU VIỆT NAM
Công ty Cổ phần Quản lý
quỹ Đầu tư Việt Nam (VFM) 80.646.000 03/06/2008 VFMVFA QUỸ ĐẦU TƯ NĂNG ĐỘNG
VIỆT NAM Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam (VFM) 24.043.760 09/07/2010
(Nguồn: http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Danhsach/ChungChiQuy.aspx)
3.2. Các loại quỹ đầu tƣ
- Căn cứ vào cách thức và tính chất góp vốn: Căn cứ vào cách thức và tính chất góp
vốn quỹ đầu tư được chia làm 2 loại:
+ Quỹ đầu tư dạng đóng
Là quỹ đầu tư mà theo điều lệ quy định thường chỉ tạo vốn qua một lần bán chứng khốn cho cơng chúng. Tổng vốn huy động của quỹ cố định và không biến đổi trong suốt thời gian quỹ hoạt động. Quỹ đầu tư dạng đóng có thể phát hành cổ phiếu
thường, cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu. Quỹ không phát hành thêm bất kỳ loại cổ
phiếu nào để huy động thêm vốn và cũng không tổ chức mua lại các cổ phiếuđã phát
hành. Để tạo tính thanh khoản cho loại quỹ này, sau khi kết thúc việc huy động vốn, các chứng chỉ quỹ sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khốn. Các nhà đầu tư có
thể mua hoặc bán để thu hồi vấn cổ phiếu hoặc chứng chỉ đầu tư của mình thơng qua
thị trường thứ cấp. Với tính chất cơ cấu vốn ổn định, quỹ đầu tư dạng đóng có thể đăng ký đầu tư vào các dự án lớn va các chứng khốn có tính thanh khoản thấp.
+ Quỹ đầu tư dạng mở
Khác với quỹ đầu tư dạng đóng, quỹ đầu tư dạng mở luôn phát hành thêm
những cổ phiếu mới để tăng vốn và cũng sẵn sàng mua lại những cổ phiếu đã phát
hành. Tổng vốn của quỹ mở biến động theo từng ngày giao dịch do các nhà đầu tư được quyền bán lại chứng chỉ quỹ đầu tư cho quỹ và quỹ phải mua lại các chứng chỉ theo giá trị thuần vào thời điểm giao dịch.
- Căn cứ vào mơ hình cấu trúc tổ chức và hoạt động: Căn cứ vào mơ hình cấu trúc
+ Quỹ đầu tư dạng cơng ty
Theo mơ hình cơng ty, quỹ đầu tư được xem là một pháp nhân đầy đủ, những
người góp vốn vào quỹ trở thành các cổ đơng và có quyền bầu ra hội đồng quản trị quỹ. Đây là tổ chức cao nhất trong quỹ, có nhiệm vụ quản lý tồn bộ hoạt động của quỹ, lựa chọn công ty quản lý quỹ và có quyền thay đổi cơng ty quản lý quỹ. Trong mơ hình quỹ đầu tư này, cơng ty quản lý quỹ hoạt động nhưng một nhà tư vấn đầu tư, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích đầu tư, quản lý danh mục đầu tư và thực hiện các công việc quản trị kinh doanh khác. Mơ hình quỹ đầu tư tổ chức dưới dạng công ty thường được sử dụng ở các nước có thị trường chứng khốn phát triển, tiêu biểu là thị trường Mỹ và Anh.
+ Quỹ đầu tư dạng hợp đồng
Đây là mơ hình quỹ tín thác đầu tư. Quỹ đầu tư dạng tín thác khơng phải là
pháp nhân, mà chỉ là quỹ chung vốn giữa những người đầu tư để thuê các chuyên gia quản lý quỹ. Theo mơ hình này, vai trị của cơng ty quản lý quỹ khá nổi bật. Công ty quản lý quỹ đứng ra thành lập quỹ, tiến hành việc huy động vốn, thực hiện việc đầu tư vào những lĩnh vực có hiệu quả nhất. Còn ngân hàng giám sát là vai trò là người bảo quản an toàn vốn và tài sản của nhà đầu tư, giám sát các hoạt động của công ty quản lý quỹ trong việc tuân thủ điều lệ quỹ đầu tư. Khơng như mơ hình quỹ đầu tư dạng công ty, nhà đầu tư là những người góp vốn vào quỹ và uỷ thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ để đảm bảo khả năng sinh lợi cao nhất từ khoản vốn đóng góp của họ. Mơ hình quỹ đầu tư dưới dạng này thường được sử dụng ở các thị trường chứng khoán mới nổi, đặc biệt là các thị trường chứng khoán đang phát triển ở châu Á.
Ngồi ra cịn có các loại quỹ đầu tư tương hỗ thị trường vốn, quỹ đầu tư tương hỗ thị trường tiền tệ, quỹ phòng chống rủi ro…