4. Khả năng sinh lờ
4.3.1. Cơ sở của định hướng và giải pháp
Dựa trên sự phân tích kết quả mà cơng ty TNHH TM Hưng Thịnh đạt được và những hạn chế, ngun nhân của những hạn chế mà tơi lấy đó làm cơ sở cho việc xây dựng những định hướng và giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ cho công ty.
4.3.1.1. Những kết quả đạt được
Với những nỗ lực, thay đổi trong chiến lược kinh doanh và sự lãnh đạo linh hoạt của ban giám đốc, công ty đã đạt được một số thành tích trong hoạt động kinh doanh cũng như công tác quản lý, sử dụng vốn lưu động.
đồng so với năm 2009 và năm 2010 là 237.497.400.304 đồng, tăng 211.369.023.434 so với năm 2010. Lợi nhuận sau thuế của 2 năm 2009, 2010 tuy khơng tăng nhưng có xu hướng tăng và đến năm 2010 thì lợi nhuận của cơng ty bắt đầu dương và tăng rất mạnh là 8.833.989.723 đồng. Công ty làm tốt hơn cơng tác quản lý chi phí giá vốn hàng bán.
− Mối quan hệ giữa VLĐTX, nhu cầu VLĐ, vốn bằng tiền được duy trì ổn định từ năm 2009 đến nay. Nguồn tài trợ cho tài sản lưu động và tài sản cố định đều được đảm bảo thường xuyên theo đúng quy tắc là tài sản cố định được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, phần vốn dài hạn còn lại và phần vốn ngắn hạn được sử dụng đầu tư vào tài sản lưu động. Đó là cơ cấu hợp lý, đảm bảo sự kết hợp giữa nguồn vốn dài hạn và ngắn hạn để giảm chi phí sử dụng vốn.
− Cơng ty đã tổ chức tốt công tác ký kết các hợp đồng mua sắm, dữ trữ các yếu tố vật chất cần thiết như: hàng hóa, trang thiết bị phục vụ cho quản lý… đảm bảo cho hoạt động kinh doanh được diễn ra thuận lợi, không bị gián đoạn.
− Quy mô hoạt động và thị trường của công ty đang được mở rộng: cơng ty đã có nhiều hợp đồng kinh tế được ký kết, địa bàn hoạt động đang được mở rộng các tỉnh miền Nam, Trung Quốc.
− Nhu cầu VLĐ của công ty được tài trợ bởi nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn này chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng nguồn vốn. Do đó, cơng ty đảm bảo tính tự chủ về tài chính.
− Cơng ty cũng đã tận dụng được các khoản vay ngắn hạn ngân hàng. Như vậy là cơng ty đã có tận dụng được địn bẩy tài chính để tăng hiệu quả sử dụng vốn .
− Vòng quay VLĐ ở mức khá cao cho thấy tốc độ luân chuyển vốn của công ty khá nhanh. Vòng quay hàng tồn kho và khoản phải thu ở mức khá cao cho thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của công ty khá nhanh, vốn bị ứ đọng tại khâu thanh toán trong thời gian tương đối thấp. Và thời gian chiếm dụng tiền của khách hàng đối với công ty là ở mức trung bình.
− Vịng quay VLĐ có xu hướng tăng dần, hiệu suất sử dụng vốn lưu động cũng tăng dần, hệ số đảm nhiệm giảm đi cho thấy hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty giảm
− Cơ cấu bộ máy cơng ty gọn nhẹ, các phịng ban chức năng hoạt động hiệu quả, cung cấp những thơng tin chính xác, kịp thời về tình hình kinh doanh của cơng ty cho ban lãnh đạo công ty.
4.3.1.2. Những hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những kết quả đạt được, trong công tác quản lý và sử dụng VLĐ của công ty vẫn tồn tại những hạn chế cần phải tìm biện pháp cải thiện.
− Kết cấu nguồn vốn chưa thật hợp lý, công ty sử dụng tỷ trọng nợ ngắn hạn quá nhiều, khơng có nợ dài hạn, nguồn vốn dài hạn hồn toàn là vốn chủ sở hữu mà chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao hơn lãi vay ngân hàng từ đó sẽ giảm hiệu quả sử dụng vốn, cơng ty chịu áp lức lớn trong việc tìm nguồn thanh tốn nợ ngắn hạn.
− Kết cấu VLĐ còn chưa hợp lý, thể hiện ở việc cơng ty duy trì tỷ trọng hàng tồn kho và khoản phải thu quá cao trong khi tỷ trọng vốn bằng tiền chỉ chiếm tỷ lệ 1% đến 2 %, vì vậy nguy cơ về các rủi ro tăng (rủi ro thanh toán tăng).
− Về vốn bằng tiền: trong hoạt động quản lý của mình mặc dù cơng ty có xây dựng báo cáo lưu chuyển tiền tệ để xác định lượng tiền thu và chi, nhưng lại không xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý, dự trữ tiền mặt q ít sẽ gây ra khó khăn trong hoạt động của cơng ty, gây khó khăn trong việc đảm bảo khả năng thanh tốn của cơng ty, cơng ty khơng hề có lượng tiền dữ trữ bằng ngoại tệ nào trong khi các hợp đồng ký kết với nhà cung cấp nước ngồi đều phải chi trả bằng ngoại tệ. Do đó, tốn kém chi phí trong việc mua ngoại tệ đặc biệt là thời điểm ngoại tệ lên giá so với việt nam đồng.
− Công tác quản lý khoản phải thu của công ty chưa thật tốt, công tác theo dõi, phân loại và thu hồi nợ chưa được tốt, cơng ty lại khơng trích lập dự phịng phải thu khó địi chính vì vậy làm tăng thời gian vốn của cơng ty bị khách hàng chiếm dụng lên, vốn bị ứ đọng nhiều.
− Việc xác định nhu cầu về dữ trữ hàng tồn kho chưa được tốt, dẫn đến việc dù doanh số bán ra vẫn tăng nhưng hàng tồn kho lại tăng nhiều hơn, do đó làm vốn ứ đọng nhiều hơn khoản mục này và tăng các chi phí dự trữ hàng tồn kho.
− Các hệ số khả năng thanh tốn của cơng ty vẫn ở mức rất thấp, hệ số khả năng thanh tốn nhanh và nhanh tức thì đều ở dưới mức an tồn, chứng tỏ khả năng đáp ứng các khoản thanh tốn ngắn hạn, các khoản thanh tốn tức thì của cơng ty khơng được tốt, cơng ty nên có sự điều chỉnh để tăng nhóm hệ số này đến mức an tồn hợp lý.
Có nhiều nguyên nhân từ phía chủ quan và khách quan đã gây ra những hạn chế trên. Sau đây, là một số nguyên nhân chủ yếu.
− Nguyên nhân chủ quan.
Chính sách huy động vốn của công ty chưa hợp lý, công ty khơng hề có nợ dài hạn, trong khi đây là một kênh huy động với lãi suất ít biến động mà cơng ty có thể sử dụng được để tăng nguồn vốn dài hạn.
Việc xác định mức dự trữ vốn bằng tiền, đặc biệt là tiền mặt chưa hợp lý, có lẽ đây là do sự phối hợp hoạt động giữa kế toán viên và nhân viên thủ quỹ chưa thật hiệu quả, chưa dự đốn và xác định được chính xác các nhu cầu chi tiêu bằng tiền, chưa phân tích hiệu quả về tính chất của các khoản nợ ngắn hạn nên họ chưa áp dụng một mơ hình hiệu quả về dự trữ tiền mặt vào để xác định mức dự trữ này. Khoảng thời gian để vận chuyển hàng nhập khẩu về tới của khẩu Việt Nam là 20-25 ngày nên nếu khách hàng cần ngay một lượng hàng hóa lớn thì cơng ty rất khó đáp ứng nên công ty cần đẩy nhanh việc vận chuyển hàng hóa hơn nữa( có thể vận chuyển nhanh nhất từ 15-17 ngày).
Chính sách bán chịu nới lỏng vào năm 2010 làm tăng quy mô khoản phải thu, công ty chấp nhận việc ứ đọng vốn tại khâu thanh toán để bù lại tăng được doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, tuy nhiên sự thay đổi này lại đạt kết quả chưa cao bởi tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng khoản phải thu, đồng thời công tác theo dõi lẫn thu nợ hồn tồn do hai kế tốn viên đảm nhiệm, làm cho áp lực công việc cao dẫn tới công việc liên quan đến quản lý và thu hồi nợ chưa thật hiệu quả.
Sự thay đổi trong nền kinh tế nước ta và nền kinh tế thế giới trong thời qua ảnh hưởng nhất định đến hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung của cơng ty, mức độ cạnh tranh gay gắt trên thị trường đã đe dọa thị trường của công ty.
Vốn vay ngân hàng, với mối quan tâm lớn nhất là lãi suất đã ảnh hưởng đến quyết định vay vốn cũng như cơ cấu vốn.
Thị trường tài chính trong nước và nước ngồi ln có nhiều biến động như tỷ giá, lạm phát và các loại thuế ảnh hưởng đến chi phí đầu vào, chính sách dự trữ hàng hóa.
Chính sách bán chịu dài ngày hơn là một trong những điều khó tránh khỏi trong trường hợp muốn kích thích cầu hàng hóa, tiêu thụ hàng hóa nhanh chóng, giữ khách hàng quen, cạnh tranh với đối thủ.
Một trong những mặt hàng của công ty là hàng nơng sản nên chi phí bảo quản lớn và khi hàng tồn kho quá lâu thì chất lượng hàng bị giảm sút kéo theo việc đôi khi phải giảm giá bán hay thanh lý sản phẩm gấp. Điều đó làm ảnh hưởng đến doanh thu thuần của công ty.