CHƯƠNG 4 : THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
4.7. Giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung
4.7.3 Nguyên tắc khớp lệnh
Nguyên tắc khớp lệnh trên thị trường giao dịch tập trung, thực hiện theo ưu tiên sau đây:
Ưu tiên về giá
Giá ưu tiên trong giao dịch chứng khoán là giá cao nhất (Đối với lệnh mua) ,giá thấp nhất (Đối với lệnh bán). Theo đó, người mua nào đặt giá mua cao sẽ được ưu tiên trước, người bán nào đặt giá bán thấp sẽ được ưu tiên trước.
Ví dụ: Cổ phiếu APS có các lệnh đặt mua với mức giá 12.700,12.600, 12.500, 12.400
… thì lệnh mua với mức giá 12.700 sẽ ưu tiên trước, sau đó hết đến lệch có mức giá 12.600…
Ưu tiên về thời gian
Nếu các lệnh mua một loại chứng khốn có cùng một mức giá, hoặc lệnh bán một loại chứng khốn có cùng một mức giá, thì sẽ khớp lệnh theo thứ tự ưu tiên về thời gian. Lệnh nào đến trước sẽ được ưu tiên.
Ví dụ: cổ phiếu APS có năm lệnh đặt bán cùng giá là 12.600, trong trường hợp này
KHOA: KẾ TỐN – TÀI CHÍNH 117
Ưu tiên đối với khách hàng
Ưu tiên khách hàng trên sàn giao dịch chứng khốn theo thơng lệ quốc tế và theo quy định của Việt Nam là ưu tiên cho nhà đầu tư cá nhân. Theo đó nếu các lệnh mua có cùng mức giá hoặc lệnh bán có cùng mức giá, đồng thời có cùng thời gian chuyển đến sàn, thì trong các lệnh đó, lệnh nào của nhà đầu tư cá nhân sẽ được ưu tiên khớp lệnh trước.
Ưu tiên về số lượng chứng khoán giao dịch
Theo nguyên tắc này, nếu các ưu tiên về giá, ưu tiên về thời gian mà chưa thể khớp lệnh, thì sẽ áp dụng nguyên tắc ưu tiên và số lượng chứng khoán giao dịch. Lệnh nào có số lượng chứng khốn đặt mua hoặc đặt bán giao dịch nhiều hơn sẽ được ưu tiên (số lượng nhiều hơn sẽ được ưu tiên nếu lệnh có cùng mức giá và cùng thời gian).
Lựa chọn ngẫu nhiên
Khi các nguyên tắc ưu tiên nói trên chưa được cho phép khớp lệnh, thì máy tính sẽ đưa vào khớp lệnh ngẫu nhiên nhằm đạt mức giao dịch tốt nhất. \