I. Mục đích, ý nghĩa và nguồn tài liệu sử dụng trong phân tích tình hình tà
2. Phân tích các hệ số tài chính chủ yếu
2.2. Phân tích tốc độ luân chuyển vốn
Tốc độ luân chuyển vốn là chỉ tiêu phản hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trong kỳ và được phản ánh thông qua chỉ tiêu số vòng quay của vốn hay thời gian của một vòng quay. Trong phạm vi của học phần, giáo trình chỉ đề cập đến hiệu quả sử dụng tổng tài sản, tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn; cụ thể:
2.2.1. Phân tích tốc độ luân chuyển tổng tài sản
- Số vòng quay tài sản: Phản ánh mối quan hệ giữa doanh thu thuần đạt được trên tổng tài sản của doanh nghiệp.
- Cơng thức:
Số vịng quay tài sản = Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân
hay Số ngày của một vòng quay tài sản = 360 Số vòng quay tài sản -Ý nghĩa:
+ Chỉ tiêu số vòng quay tài sản cho biết trong một đồng tài sản đầu tư cho kinh doanh của doanh nghiệp thì tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Chỉ tiêu này thể hiện khả năng, hiệu quả quản lý tài sản của doanh nghiệp.
+ Giá trị của chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng cao, có nghĩa là doanh thu được tạo ra càng nhiều.
+ Chỉ tiêu này phụ thuộc vào từng ngànhnghề, từng lĩnh vực kinh doanh, phụ thuộc vào trình độ, khả năng quản lý và cách thức tổ chức sản xuất của mỗi doanh nghiệp.
- Nguồn số liệu:
+ Tài sản được lấy từ chỉ tiêu mã số 270 trên bảng CĐKT và được tính bình qn trong kỳ.
+ Tổng doanh thu thuần gồm doanh thu của cả 3 hoạt động, gồm: Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ được lấy từ chỉ tiêu mã số 10 + doanh thu hoạt động tài chính được lấy từ chỉ tiêu mã số 21 + thu nhập khác được lấy từ chỉ tiêu mã số 31 lấy trên báo cáoKQHĐKD.
2.2.2. Phân tích tốc độ luânchuyểntài sản dài hạn
- Số vòng quay tài sản cố định: Phản ánh mối quan hệ giữa doanh thu thuần đạt được trên tài sản dài hạncủa doanh nghiệp.
- Cơng thức:
Số vịng quay tài sản dài hạn =
Doanh thu thuần
Giá trị thuần tài sản dài hạn bình quân hay
Số ngày của một vòng quay tài sản dài hạn =
360
Số vòng quay tài sản dài hạn -Ý nghĩa:
+ Chỉ tiêu số vòng quay tài sản dài hạn phản ánh một đồng tài sản dài hạn đem lại bao nhiêu đồng đồng doanh thu thuần.
+ Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn càng cao. - Nguồn số liệu:
Giá trị thuần tài sản dài hạn được lấy từ chỉ tiêu mã số 200 trên bảng CĐKT và được tính bình qn trong kỳ.
2.2.3. Phân tích tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn
- Số vòng quay tài sản ngắn hạn: Phản ánh mối quan hệ giữa doanh thu thuần đạt được trên tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.
- Cơng thức:
Số vịng quay tài sản ngắn hạn =
Doanh thu thuần Tài sản ngắn hạnbình quân hay Số ngày của một vòng quay tài sản ngắn hạn = 360 Số vòng quay tài sản ngắn hạn -Ý nghĩa:
+ Chỉ tiêu này cho biết bình quân trong kỳ tài sản ngắn hạn quay được mấy vòng;
+ Số vòng luân chuyên tài sản ngắn hạn càng cao thì tốc độ luân chuyển tài sản ngắnhạncàng nhanh, số ngày luân chuyển 1 vòng càng ngắn và ngược lại.
- Nguồn số liệu:
Tài sản ngắn hạn được lấy từ chỉ tiêu mã số 100 trên bảng CĐKT và được tính bình qn trong kỳ.
- Số tiền tiết kiệm (lãng phí) vốn lưu động do tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn thay đổi
Số tiền tiết kiệm (lãng phí) vốn lưu động do luân chuyển tài sản
ngắn hạnthay đổi = (N1–N0) x
Doanh thu thuần bình quân 1 ngày kỳ báo cáo Trong đó:N1: Số ngày luân chuyển tài sản ngắn hạnkỳ báo cáo
N0: Số ngày luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ gốc
Ví dụ 5.4. Căn cứ vào số liệu ví dụ 5.1, có tài liệu trích dẫn về báo cáo KQHĐKD của doanh nghiệp Việt Phươngnhư sau:
ĐVT: tr.đ
Chỉ tiêu Năm N Năm N+1
1. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 97.700 102.400
2. Giá vốn hàng bán 88.740 92.010
3. Doanh thu hoạt động tài chính 125 25
4. Chi phí tài chính 912 815
5. Chi phí bán hàng 2.903 3.014
6. Chi phí quản lý doanh nghiệp 2.250 2.076
7. Thu nhập khác 400 320
8. Chi phí khác 100 200
9. Lợi nhuận trước thuế 3.320 4.630
10. Lợi nhuận sau thuế 2.490 3.472,5
Yêu cầu: Phân tích tốc độ luân tài sản của doanh nghiệp qua hai năm Giải:Phân tích tốc độ luân tài sản của doanh nghiệp qua hai năm như sau:
ĐVT: tr.đ
Chỉ tiêu Năm N-1 Năm N Năm N+1
1.Doanh thu thuần 98.225 102.745
2.Tổng tài sản cuối năm 28.077 30.690 32.274 3.Tài sản dài hạn cuối năm 12.560 8.910 13.228 4.Tài sản ngắn hạn cuối năm 15.517 21.780 19.046
5.Tổng tài sản bình quân 29.383,5 31.482
6.Tài sảndài hạn bình quân 10.735 11.069 7.Tài sản ngắn hạn bình quân 18.648,5 20.413
8.Số vòng quay tài sản (vòng) 3,34 3,26
9.Số ngày của một vòng quay tài sản (ngày) 109,28 111,96
10.Số vòng quay tài sản dài hạn (vòng) 9,15 9,28
11.Số ngày của một vòng quay tài sản dài hạn (ngày) 39,89 39,33
12.Số vòng quay tài sản ngắn hạn (vòng) 5,27 5,03
Nhận xét:
Qua bảng số liệu phân tích trên cho thấy: Tổng tài sản năm N+1 là 31.482 tr.đ so với năm N với tăng 7,14%; qui mô tổng tài sản tăng cao nhưng tổng doanh thu chỉ tăng 4,6% (4,6% <7,14%) vì vậy làm cho số vịng quay của tài sản từ 3,34 vòng giảm xuống còn 3,26 vòng với số ngày của một vòng quay tài sản từ 109,28 ngày tăng lên 111,96 ngày. Xét về hiệu quả sử dụng của từng loại tài sản cho thấy:
- Tài sản dài hạn: Qui mô tài sản dài hạn trong năm N là 10.735 tr.đ đến năm N+1 là 11.069 tr.đ qua hai năm tăng 3,11%, thấp hơn tốc tăng của doanh thu (3,11% <4,6%) vì vậy làm cho số vịng quay của tài sản dài hạn từ 9,15 vòng tăng lên 9,28 vòng, số ngày của một vòng quay tài sản dài hạn từ 39,89 ngày giảm còn 39,33 ngày; cho thấy tăng đầu tư tài sản dài hạn trong năm N+1 là hướng đi đúng, tài sản đã phát huy ngay được hiệu quả sửdụng.
- Tài sản ngắn hạn: Qui mô tài sản ngắn hạn trong năm N là 18.648,5 tr.đ đến năm N+1 là 20.413 tr.đ qua hai năm tăng 9,46%, cao hơn tốc tăng của doanh thu (9,46%> 4,6%) vì vậy vì vậy làm cho số vịng quay của tài sản ngắn hạn từ 5,27 vòng giảm còn 5,03 vòng, số ngày của một vịng quay tài sản ngắn hạn tăng 3,3 ngày vì vậy đã làm lãng phí một mức vốn lưu động so với năm N là 941.83 tr.đ (3,3x 102.745/360) do số vòng chuyển tài sản ngắn hạn giảm.