C. LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ
Biểu đồ 7: So sánh sự biến động theo thời gian của nợ phải trả
2.2.1.2.3. Phân tích vốn chủ sở hữu
Bảng 1.23: Phân tích biến động theo thời gian của tổng vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính:Triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) (%)
2013 2014 2013 2014
SVTH: Trần Lê Phương Nhung Trang 58
Bảng 1.24: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu của tổng vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính: Triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Quan hệ kết cấu (%) kết cấu (%) Biến động
2012 2013 2014 2013 2014
Vốn chủ sở hữu 1.687.719
1.981.365 2.276.795 70.96 64.32 65.37 -6.65 1.06
Nguồn vốn
2.378.265 3.080.620 3.482.718 100 100 100
Tổng vốn chủ sở hữu đang tăng dần qua các năm: năm 2013 tăng 293.646 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 17.4% và tiếp tục tăng vào năm 2014 với mức tăng 295.430 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 14.91%. Nhưng tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của công ty lại giảm, cụ thể là vào năm 2012 tỷ trọng của vốn chủ sở hữu là 70.96%, đã giảm xuống chỉ còn 64.32% vào năm 2013 và tăng nhẹ trở lại vào năm 2014 với tỷ trong vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn là 65.37%. Vốn chủ sở hữu của công ty chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn cho thấy rằng công ty rất chủ động trong việc sử dụng nguồn vốn của mình để đầu tư cho tài sản nhằm phục vụ cho mục đích kinh doanh của mình. Từ bảng cân đối kế tốn ta có chi tiết kết cấu các khoản mục trong tổng vốn chủ sở hữu như sau:
0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000 2012 2013 2014 ĐVT : T riệu đồng Biểu đồ 8: So sánh tổng vốn chủ sở hữu trong nguồn vốn Vốn chủ sở hữu Nguồn vốn
SVTH: Trần Lê Phương Nhung Trang 59
Bảng 1.25: Phân tích biến động theo thời gian các khoản mục của vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính: Triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Mức tăng (giảm) (giảm) (%) Tỷ lệ tăng
2013 2014 2013 2014
Vốn cổ phần 653.764 653.764 871.643 - 217.879 0 33.33
Cổ phiếu quỹ -456 -456 -456 - - 0 0
Qũy đầu tư phát triển 491.137 701.397 782.076 210.260 80.680 42.81 11.50
Qũy dự phịng tài chính 66.762 66.930 67.064 168 134 0.25 0.20
Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối 476.512 559.731 556.467 83.219 -3.263 17.46 -0.58
Vốn chủ sở hữu 1.687.719 1.981.365 2.276.795 293.646 295.430 17.40 14.91
Bảng 1.26: Bảng phân tích kết cấu và biến động kết cấu các khoản mục của
vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính: Triệu đồng
Khoản mục 2012 2013 2014 Quan hệ kết cấu (%) kết cấu (%) Biến động
2012 2013 2014 2013 2014
Vốn cổ phần 653.764 653.764 871.643 27.49 21.22 25.03 -6.27 3.81
Cổ phiếu quỹ -456 -456 -456 -0.02 -0.01 -0.01 0.01 -
Qũy đầu tư phát triển 491.137 701.397 782.076 20.65 22.77 22.46 2.12 -0.31
Qũy dự phịng tài chính 66.762 66.930 67.064 2.81 2.17 1.93 -0.63 -0.25
Lợi nhuận sau thuế
chưa phân phối 476.512 559.731 556.467 20.04 18.17 15.98 -1.87 -2.19
Vốn chủ sở hữu 1.687.719 1.981.365 2.276.795 70.96 64.32 65.37
Vốn cổ phần của công ty luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn chủ sở hữu giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2014. Mặc dù, trong năm 2012 và năm 2013 vốn cổ phần không đổi về giá trị tuyệt đối do trong những năm này công ty không phát hành thêm cổ phiếu phổ thông để huy động vốn nhưng tỷ trọng của vốn cổ phần của công ty đã giảm mạnh từ 27.49% vào năm 2012 xuống chỉ còn 21.22% vào năm 2013. Sở dĩ như vậy là do trong năm 2013 cơng ty tăng khoản trích lập vào quỹ đầu tư phát triển để nhằm mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh với mức trích lập tăng 210.260 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 42.81% so với năm trước đó.
SVTH: Trần Lê Phương Nhung Trang 60 Vào năm 2014, vốn chủ sở hữu của công ty trong năm này lại tiếp tục tăng mạnh với mức tăng 295.430 triệu đồng, ứng với tỷ lệ tăng 14.91% so với năm 2013 là do trong năm 2014 công ty đã tăng vốn cổ phần của mình lên, tăng 217.879 triệu đồng - tương ứng với tỷ lệ tăng 33.33% chủ yếu là do công ty phát hành thêm 21.787.901 cổ phiếu mới để kêu gọi góp vốn. Ngồi ra, do cơng ty đang trong quá trình mở rộng quy mơ của mình vì vậy mà trong năm này cơng ty cũng đã tiếp tục trích lập thêm quỹ đầu tư phát triển 80.680 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 11.5% so với năm 2013. Cơng ty đã có một kế hoạch huy động vốn hợp lý để nhằm đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh của mình, tuy nhiên thì khi cơng ty phát hành một lượng cổ phiếu quá lớn để huy động vốn, điều này có thể sẽ gây áp lực lớn cho công ty trong việc trả cổ tức cho các cổ đơng của mình.
Bên cạnh các khoản mục vốn cổ phần và quỹ đầu tư phát triển thì khoản mục lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cũng chiếm một tỷ trọng không nhỏ trong tổng vốn chủ sở hữu, cụ thể là vào năm 2012 tỷ trọng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty trong tổng vốn chủ sở hữu là 20.04%, năm 2013 là 18.17% và giảm xuống chỉ còn 15.98% vào năm 2014. Vào năm 2013, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty đã tăng 83.219 triệu đồng, tỷ lệ tăng 17.46%, do trong năm này công ty đã đầu tư mới nhà xưởng, máy móc và trang thiết bị để nghiên cứu và sản xuất các sản phẩm, điều này đã giúp cho cơng ty giảm được các phí sản xuất sản phẩm của mình so với trước đây. Cũng chính trong năm này, do công ty không huy động thêm vốn bằng cách phát hành cổ phiếu do đó gánh nặng về trả cổ tức trong năm này là khơng có dẫn đến lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty tăng.
Sang năm 2014, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty đã giảm 3.263 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 0.58% so với năm trước đó là do trong năm 2013 nợ phải trả của công ty đã tăng lên do công ty đi vay ngắn hạn từ ngân hàng và vay từ nhân viên của tập đoàn để tài trợ cho việc đầu tư tài sản, mở rộng quy mô sản xuất, dẫn đến áp lực phải trả lãi vay trong năm 2014 tăng lên.