C. LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ
Biểu đồ 9: Kết cấu của chi phí
2.2.2.2. Phân tích doanh thu và chi phí tài chính
Bảng 2.4: Phân tích biến động của doanh thu và chi phí tài chính theo thời gian
Đơn vị tính: Triệu đồng Khoản mục 2012 2013 2014 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng (giảm) (%) 2013 2014 2013 2014
Doanh thu hoạt động tài chính 42.177 47.970 37.140 5.792 -10.830 13.73 -22.58
Chi phí tài chính 4.453 16.456 67.341 12.002 50.885 269.54 309.23 Chi phí lãi vay 2.612 2.270 4.839 -342 2.569 -13.10 113.21
SVTH: Trần Lê Phương Nhung Trang 68
Bảng 2.5: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu của doanh thu và chi phí tài chính với doanh thu thuần
Đơn vị tính: Triệu đồng Khoản mục 2012 2013 2014 Quan hệ kết cấu (%) Biến động kết cấu (%) 2012 2013 2014 2013 2014
Doanh thu thuần từ bán
hàng và cung cấp dịch vụ 2.931.076 3.527.357 3.912.518 100 100 100 Doanh thu hoạt động tài
chính 42.177 47.970 37.140 1.44 1.36 0.95 0.03 -0.46 Chi phí tài chính 4.453 16.456 67.341 0.15 0.47 1.72 0.34 1.23
Doanh thu tài chính
Doanh thu tài chính là một trong những khoản thu nhập quan trọng của công ty, chỉ xếp sau doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ. Năm 2013, các khoản lãi do chênh lệch tỷ giá hối đoái đã thực hiện, lãi từ thanh lý khoản đầu tư và doanh thu hoạt động tài chính khác giảm nhưng cũng chính trong năm này, cơng ty đã có những khoản lãi từ hoạt động tài chính như lãi tiền gửi tăng 6.041 triệu đồng và khoản cổ tức tăng 250 triệu đồng. Chính vì những khoản lãi tăng trong năm cao hơn so với các khoản giảm nên doanh thu từ hoạt động tài chính trong năm 2013 đã tăng đáng kể (tăng 5.792 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 13,73%). Nhưng đến năm 2014, các khoản doanh thu từ hoạt động tài chính của cơng ty đã giảm 10,830 triệu đồng, tỷ lệ giảm 22,58%. Sở dĩ như vậy là do việc giảm của các khoản như: lãi tiền gửi, cổ tức, lãi từ chênh lệch tỷ giá hối đối và doanh thu từ hoạt động tài chính khác mặc dù vào những năm trước đó, các khoản này đã chiếm tỷ trọng khơng nhỏ trong tổng doanh thu tài chính của cơng ty.
Chi phí tài chính
Năm 2013, chi phí tài chính của cơng ty đã tăng 12.002 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 269.54% so với năm 2012 do trong năm này cơng ty đã thực hiện các chính sách nhằm làm giảm rủi ro đối với các khoản phải thu khách hàng bằng cách thực hiện “chiết khấu thanh tốn” nhằm khuyến khích khách hàng trả tiền sớm và đúng hạn. Nhìn vào bảng thuyết minh báo cáo tài chính của cơng ty có thế thấy rằng chi phí tài chính của cơng ty trong năm 2012 hồn tồn khơng có khoản “chiết khấu thanh toán”, nhưng đến năm 2013 khoản này đã tăng 17.231 triệu đồng. Các khoản mục khác như chi phí lãi vay, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đối, các chi phí tài chính khác đều giảm và đặc biệt là khoản hồn nhập dự phịng giảm giá đầu tư dài hạn. Mặc dù các khoản đó đã giảm nhưng vẫn giảm chậm hơn so với mức tăng của khoản “chiết
SVTH: Trần Lê Phương Nhung Trang 69 khấu thanh tốn”, điều này dẫn đến chi phí tài chính trong năm 2013 đã tăng cao so với năm trước đó.
Trong năm 2014, cơng ty phải chịu áp lực về chi phí tài chính rất lớn, chi phí tài chính của cơng ty trong năm này tăng 50.885 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 309,23% là do công ty đã bắt đầu tăng khoản vay ngắn hạn của ngân hàng từ 100 tỷ lên thành 150 tỷ đồng (tăng 50% so với năm 2013) và giảm khoản vay của các nhân viên trong tập đồn xuống. Cũng chính trong năm này, khoản “chiết khấu thanh tốn” cho khách hàng của cơng ty nhằm khuyến khích khách hàng trả tiền sớm và đúng hạn nhằm giảm rủi ro của các khoản phải thu khách hàng cũng đã tăng rất cao (tăng 41 tỷ đồng tương ứng tỷ lệ tăng 240.8%) và khoản lỗ do chênh lệch tỷ giá hối đoái đã thực hiện cũng tăng lên đáng kể so với năm trước đó (tăng 2 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ 172,5%).
Phân tích kết cấu của doanh thu và chi phí tài chính so với doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ
Nhìn vào bảng 2.5 - Phân tích kết cấu và biến động kết cấu của doanh thu và chi phí tài chính so với doanh thu thuần, có thể thấy rằng tỷ trọng các khoản doanh thu tài chính của cơng ty giảm qua các năm từ năm 2012 đến năm 2014. Nếu như mức doanh thu này đạt 1,44% vào năm 2012 thì đến năm 2014 chỉ cịn 0,94%. Nhưng đáng nói, mặc dù doanh thu qua các năm giảm nhưng chi phí tài chính lại tăng lên. Sự tăng lên này là do trong năm 2012 cơng ty khơng có các khoản vay ngắn hạn của ngân hàng dẫn đến chi phí lãi vay của công ty trong năm này rất thấp. Nhưng vào năm 2013 và 2014, công ty đã bắt đầu có những khoản vay ngắn hạn của ngân hàng, chính vì lý do này đã khiến cho chi phí lãi vay của công ty trong những năm này tăng cao. Mặc dù, doanh thu tài chính là một khoản thu đem lại lợi nhuận tương đối lớn cho công ty tuy nhiên công ty nên tập trung đầu tư chủ yếu cho hoạt động chính của mình là sản xuất kinh doanh, bởi vì nếu cơng ty khơng chú trọng cho hoạt động chính của mình thì sẽ rất dễ đánh mất thị phần của mình trên thị trường, đặc biệt là trong giai đoạn công ty ngày càng có nhiều đối thủ cạnh tranh hơn như hiện nay.