2.2. Thực trạng vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
2.2.2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty
Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải tự trang bị cho mình một hệ thống cơ sở vật chất tương ứng với ngành nghề mà mình đã lựa chọn. Điều này địi hỏi doanh nghiệp phải có một số tiền ứng trước để mua sắm. Lượng tiền ứng trước đó gọi là vốn kinh doanh trong đó chiếm chủ yếu là VCĐ. Nhất là trong môi trường cạnh tranh gay gắt của cơ chế thị trường hiện nay thì doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển được thì bằng mọi cách phải sử dụng đồng vốn có hiệu quả. Bởi thế, các doanh nghiệp phải tìm ra phương sách nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và hiệu quả sử dụng VCĐ nói riêng. Cơng ty Cổ phần Licogi 14 là một đơn vị có quy mơ và lượng VCĐ tương đối lớn. Hiện nay tài sản cố định của Công ty đã và đang được đổi mới, do vậy việc quản lý và sử dụng chặt chẽ và có hiệu quả VCĐ của Cơng ty là một trong những yêu cầu lớn nhằm tăng năng suất lao động, thu được lợi nhuận cao và đảm bảo trang trải cho mọi chi phí và có lãi. Chính vì vậy, ta đi phân tích trong những năm gần đây, Cơng ty đã quản lý và sử dụng nguồn VCĐ của mình như thế nào để mang lại hiệu quả kinh tế.
Thông qua bảng số liệu 2.12: ta thấy tài sản dài hạn của Cơng ty có nhiều
biến động. Năm 2011 tổng tài sản dài hạn của Công ty là 43.761 triệu đồng sang năm 2012 gia tăng thêm 7.724 triệu đồng lên mức 51.485 triệu đồng và đến cuối năm 2013 thì tồn bộ tài sản dài hạn của Công ty lại giảm 5.228 triệu đồng. Có sự
thay đổi trên là do sự biến động của hai khoản mục: tài sản cố định và tài sản dài hạn khác. Riêng khoản đầu tư tài chính dài hạn của Cơng ty trị giá 12.833 triệu đồng đầu tư vào cổ phiếu của Công ty cổ phần Thủy Điện Bắc Hà với số lượng cổ phiếu 1.200.000 cổ phiếu, trị giá 12.8333 triệu đồng; tài sản dài hạn khác của Công ty năm 2012 phát sinh 5.136 triệu đồng vào thời điểm cuối năm 2012 và số dư năm 2013 là 5.331 triệu đồng. Đây là tài sản thuế thu nhập hoãn lại. Biến động tài sản dài hạn lớn nhất có thể kể đến đó chính là tài sản cố định. Kết cấu tài sản dài hạn của Công ty trong ba năm gần đây, ta thấy: Tỷ trọng tài sản cố định chiếm trong tổng tài sản dài hạn của Công ty là rất lớn, TSCĐ của Công ty năm 2011 là 70,67%, tương ứng 30.928 triệu đồng sang năm 2012 tài sản cố đinh tăng thêm 2.588 triệu đồng nhưng cơ cấu chỉ còn 65,1% và tại thời điểm cuối năm 2013 tài sản cố định của Công ty chỉ chiếm 60,73% tương ứng 28.093 triệu đồng.
Xem xét cụ thể các khoản mục trong tài sản cố định của Công ty ta thấy: tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trọng lớn nhất, năm 2011 chiếm 76,58%; sang năm 2012 gia tăng thêm 2.961 triệu đồng và tới năm 2013 tuy có giảm về tỷ trọng thì nó vẫn chiếm tới 71,41% cơ cấu tài sản dài han. Sự thay đổi của tài sản cố định hữu hình là do trong năm Cơng ty có thanh lý nhượng bán máy móc thiết bị trị giá 1.087 triệu đồng và bán một số phương tiện vận tải có giá trị 728 triệu đồng và thực hiện trích khấu hao trong năm. Tài sản cố định vơ hình của Cơng ty hầu như khơng thay đổi mà chỉ thực hiện trích khấu hao thơng thường mà khơng mua sắm hay chuyển nhượng gì. Trong khi đó sự thay đổi của chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là đáng kể: năm 2011 Cơng ty có 7.54 triệu đồng số dư; năm 2012 số dư chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là 5.698 triệu đồng chiếm 17% về cơ cấu tài sản cố định và tới cuối năm 2013 gia tăng lên 6.929 triệu đồng. Về chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của Cơng ty chủ yếu tại cơng trình văn phịng Km36 ngày 31/12/2012 là 2.423 triệu đồng, tới ngày 31/12/2013 là 3.703 triệu đồng; dự án Thủy điện Bảo Nhai- Bắc Hà đầu năm là 3.207 tới cuối năm là 3.226 triệu đồng… đây đều là các dự án Công ty đang triển khai.
Bảng 2.12: Bảng kết cấu tài sản dài hạn của Công ty cổ phần Licogi 14 giai đoạn 2011- 2013
Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013
Chênh lệch
2012/2011 Chênh lệch2013/2012 Số
tiền % tiền Số % tiền Số % Tuyệtđối % Tuyệtđối %
I. Các khoản phải thu dài hạn
II. Tài sản cố định 30.928 70,67 33.516 65,10 28.093 60,73 2.588 -5,58 -5.423 -4,37
1. Tài sản cố định hữu hình 23.685 76,58 26.646 79,50 20.062 71,41 2.961 2,92 -6.584 -8,09 2. Tài sản cố định vô hình 189 0,61 1.172 3,50 1.102 3,92 983 2,89 -70 0,43 3. Chi phí XD cơ bản dở dang 7.054 22,81 5.698 17,00 6.929 24,66 -1.356 -5,81 1.231 7,66
III. Bất động sản đầu tư
IV. Đầu tư tài chính dài hạn 12.833 29,33 12.833 24,93 12.833 27,74 0 -4,40 0 2,82
Đầu tư dài hạn khác 12.833 100,00 12.833 100 12.833 100,00 0 0,00 0 0,00
V. Tài sản dài hạn khác 5.136 9,98 5.331 11,52 5.136 9,98 195 1,55
1. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 5.136 100 5.331 100,00 5.136 100,00 195 0,00
Tổng cộng tài sản dài hạn 43.761 100,00 51.485 100,00 46.257 100,00 7.724 0,00 -5.228 0,00
2.2.2.3.Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần Licogi 14
Qua phân tích chi tiết về việc quản lý sử dụng VCĐ và VLĐ, ta có thể thấy được những mặt tích cực cũng như những hạn chế của Cơng ty trong năm qua trong việc sử dụng nguồn vốn kinh doanh của Cơng ty. Tuy vậy, để đánh giá tồn diện hơn ta nghiên cứu một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tồn bộ vốn của Cơng ty thơng qua bảng 2.14. Thông qua bảng 2.13 ta thấy:
Thứ nhất: tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Công ty trong ba năm gần đây liên tục giảm. Năm 2011 bình quân 100 đồng doanh thu của Công ty tạo ra 2.6 đồng lợi nhuận thì sang năm 2012 con số này chỉ còn 2.25 và đến năm 2013 chỉ còn 2,03 đồng lợi nhuận trên 100 đồng doanh thu. Như vậy, xu hướng giảm lợi nhuận trên doanh thu là xu thế của Công ty.
Sự sụt giảm của lợi nhuận trên doanh thu đã làm cho tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh của Công ty đi xuống trầm trọng. Năm 2011 con số này là 0,95%; sang năm 2012 chỉ còn 0.91 và tới 2013 sụt giảm mạnh xuống 0,73. Như vậy cứ 100 đồng vốn kinh doanh chỉ góp phần tạo ra được 0,73 đồng lợi nhuận ở năm 2013. Điều này là do: năm 2013 lợi nhuận của Công ty giảm 390 triệu đồng tương ứng sụt giảm 10,3% nhưng vốn kinh doanh bình quân tiếp tục gia tăng thêm 11,98% tương ứng mức tăng 49.910 triệu đồng. Điều này thể hiện tính khơng hiệu quả giữa việc sụt giảm đầu ra trong khi đầu vào gia tăng thêm.
Đánh giá về khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu có thể thấy: năm 2011 ROE của Công ty là 9,59 %; năm 2012 là 11.43% tăng hơn so năm trước và tới 2013 lại giảm xuống 9,69%. Nguyên nhân của điều này là do trong khi vốn chủ sở hữu bình quân trong năm 2013 gia tăng 1.930 triệu đồng tương ứng mức tăng 5,83% thì lợi nhuận sau thuế giảm 390 triệu đồng. Mặc dù hoạt động của Công ty chưa thua lỗ nhưng sự sụt giảm này cũng là một dấu hiệu không tốt phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty đi xuống.
Đánh giá về số vòng quay vốn kinh doanh ta thấy: sau 3 năm thì vịng quay vốn kinh doanh của Cơng ty thay đổi khơng đáng kể: năm 2011 bình qn 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra 0,36 đồng doanh thu, năm 2012 tăng lên 0,4 vòng nhưng tới 2013 do doanh thu giảm sút mà vốn kinh doanh bình quân tiếp tục gia tăng đã làm cho số vòng quay vốn kinh doanh chỉ cịn 0,36 vịng.
Thơng qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Cơng ty Cổ phần Licogi 14 có thể thấy: trong 3 năm trở lại đây tình hình sản xuất kinh doanh của Cơng ty Cổ phần Licogi 14 khơng có nhiều tín hiệu tích cực. Mặc dù có một số chỉ tiêu gia tăng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty tăng lên nhưng những chỉ tiêu quan trọng chủ yếu gần đây lại thể hiện rất rõ tình hình hiện tại. Những kết quả ấy có cả những nguyên nhân khách quan từ nội tại của nền kinh tế và có cả những ngun nhân chủ quan từ phía Cơng ty.
Bảng 2.13: Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Licogi 14 giai đoạn 2011- 2013 ST T Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012/2011 Chênh lệch 2013/2012
Tuyệt đối % Tuyệtđối %
1 Doanh thu thuần Triệu đồng 122.696 168.190 167.630 45.494 37,08 -560 -0,33
2 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 3.194 3.785 3.395 591 18,50 -390 -10,30
3 Vốn kinh doanh đầu kỳ Triệu đồng 284.834 390.466 442.910 105.632 37,09 52.444 13,43 4 Vốn kinh doanh cuối kỳ Triệu đồng 390.466 442.910 490.286 52.444 13,43 47.376 10,70 5 Vốn kinh doanh bình quân Triệu đồng 337.650 416.688 466.598 79.038 23,41 49.910 11,98 6 Vốn chủ sở hữu đầu kỳ Triệu đồng 33.925 32.710 33.515 -1.215 -3,58 805 2,46 7 Vốn chủ sở hữu cuối kỳ Triệu đồng 32.710 33.515 36.570 805 2,46 3.055 9,12 8 Vốn chủ sở hữu bình quân Triệu đồng 33.317,5 33.112,5 35.042,5 -205 -0,62 1.930 5,83 9 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh
thu % 2,60 2,25 2,03 -0,35 -13,55 -0,23 -10,00
10 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
VKD % 0,95 0,91 0,73 -0,04 -3,97 -0,18 -19,90
11 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu % 9,59 11,43 9,69 1,84 19,24 -1,74 -15,24 12 Số vòng quay vốn kinh doanh Vòng 0,36 0,40 0,36 0,04 11,08 -0,04 -10,99
2.2.3 Đánh giá chung về thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Côngty Cổ phần Licogi 14 giai đoạn 2011 -2013