2.3. Thực trạng hoạt động tư vấn TCDN tại BSC
2.3.1. Các sản phẩm dịch vụ tư vấn TCDN tại BSC
Thị trường vốn: Thị trường vốn bao gồm các dịch vụ: tư vấn cổ phần hóa, tư
vấn niêm yết cổ phiếu, tư vấn phát hành cổ phiếu.
2.3.1.1. Tư vấn cổ phần hóa
Với bề dày kinh nghiệm của một trong hai Cơng ty chứng khốn đầu tiên tại Việt Nam, đã từng tư vấn cổ phần hóa cho nhiều doanh nghiệp hàng
đầu như Vietracimex, PTSC, Vinamilk, Hoàng Anh Gia Lai, BSC cung cấp dịch vụ tư vấn cổ phần hóa/ chuyển đổi doanh nghiệp cho đối tượng là các doanh nghiệp Nhà nước và tư nhân nhằm giúp khách hàng đạt được kết quả cao nhất của giai đoạn trong và sau cổ phần hóa trên các phương diện: Mơ hình hoạt động, hiệu quả tài chính, uy tín và thương hiệu.
Trong mỗi khâu thực hiện của q trình cổ phần hố, BSC đã nắm bắt chặt chẽ các chủ trương, đường lối chính sách của Nhà nước để triển khai một cách thận trọng, hiệu quả và theo một quy trình thống nhất. Chính điều này đã đưa BSC trở thành một tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, được đánh giá xếp hạng hàng đầu và dành được uy tín lớn đối với các Bộ, ngành và địa phương.
Dịch vụ tư vấn cổ phần hóa sẽ bao gồm các cơng việc cơ bản như:
• Rà sốt điều kiện và thực trạng doanh nghiệp (tài chính và cơng nợ,
quyền sở hữu tài sản, lao động..)
• Xây dựng phương án cổ phần hóa (bao gồm hình thức cổ phần hóa,
vốn điều lệ cần thiết, cơ cấu cổ đông mục tiêu, giá khởi điểm đấu giá cổ phần, phương án sắp xếp lao động ...)
• Tư vấn xác định giá doanh nghiệp.
• Tư vấn bán đấu giá cổ phần doanh nghiệp.
• Xây dựng phương án hoạt động giai đoạn sau cổ phần hóa.
Dịch vụ cổ phần hóa của cơng ty BSC được các Bộ ban ngành đánh giá rất cao đặc biệt là các bộ chủ quản nơi có những đơn vị mà BSC cung cấp dịch vụ như Bộ Tài chính (xác định giá trị cho VINARE), Bộ Công nghiệp (đấu giá cổ phần ra bên ngoài cho VINAMILK.), Bộ Giao thơng (tư vấn cổ phần hóa trọn gói cho Tổng Cơng ty VIETTRANCIMEX), Bộ Xây dựng (tư vấn cổ phần hóa cho Nhà máy đá cao cấp VinaStone thuộc VINACONEX). Tháng 02/2005, BSC đã phối hợp với TTGDCK TP. Hồ Chí Minh tổ chức
thành cơng bán đấu giá cổ phần ra bên ngồi cho Vinamilk và nhận được Giấy khen của Bộ trưởng Bộ Tài chính.
2.3.1.2. Tư vấn/ Bảo lãnh phát hành cổ phiếu
BSC tư vấn phương án huy động vốn tối ưu cho doanh nghiệp thông qua chào bán cổ phiếu dưới các hình thức riêng lẻ và ra cơng chúng.
Với năng lực tài chính vững vàng, BSC là một trong số ít các cơng ty chứng khốn được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành. Cùng với mạng lưới quan hệ rộng khắp đã được thiết lập giữa BSC với các tổ chức tài chính, các doanh nghiệp lớn trong và ngồi nước, BSC có thể giúp doanh nghiệp tìm được đối tác mua cổ phiếu phát hành. Nhờ đó khách hàng sẽ được tư vấn cấu trúc tài chính phù hợp với từng giai đoạn phát triển của doanh nghiệp, mọi vướng mắc về thủ tục, hồ sơ, điều kiện pháp lý sẽ được đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm của BSC tư vấn hiệu quả, có phương án huy động vốn tối ưu, đảm bảo hài hịa lợi ích của cổ đơng, doanh nghiệp và nhà đầu tư và huy động vốn kịp thời theo yêu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh với chi phí hợp lý nhất.
Dịch vụ BSC cung cấp:
• Tư vấn phương án chào bán: xác định khối lượng, phương thức, cơ
cấu, giá, thời điểm chào bán hợp lý.
• Tư vấn xây dựng hồ sơ chào bán theo quy định của pháp luật liên
quan.
• Thay mặt khách hàng bảo vệ hồ sơ chào bán với Ủy ban Chứng
khoán Nhà nước và các cơ quan chức năng có liên quan.
• Tư vấn tìm đối tác chào bán, tổ chức triển khai chào bán và công bố
thông tin theo quy định.
• Thực hiện bảo lãnh phát hành cổ phiếu.
Năm 2006, BSC đã ký kết hợp đồng tư vấn phát hành và bảo lãnh phát hành và tư vấn cổ phần hóa cho trên 50 doanh nghiệp (Tổng Cơng ty Sơng Đà, trái phiếu EVN, Than Cọc 6, Công ty thiết bị giáo dục, Cơng ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí, Cơng ty Nhiệt điện Bà Rịa Vũng Tàu...). Năm 2010 thực hiện IPO cho BIDV thành cơng, hồn thành một mắt xích quan trọng trong chiến lược CPH của BIDV tại thời điểm điều kiện thị trường đang diễn biến rất khó khăn, ảm đạm, BSC đã trở công ty duy nhất trên thị trường thực hiện thành công IPO, phân phối hết 100% khối lượng phát hành. Cho đến nay thì dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu là dịch vụ đem lại tỷ trọng doanh thu lớn nhất trong mảng tư vấn của BSC.
2.3.1.3. Tư vấn niêm yết cổ phiếu
BSC cung cấp dịch vụ tư vấn trọn gói cho doanh nghiệp trong tất cả các cơng việc để đưa chứng khốn của doanh nghiệp lên niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn.
BSC có kinh nghiệm tích lũy được qua bề dày hơn 10 năm hoạt động, sự am hiểu về pháp luật và thông lệ, quan hệ sâu rộng với các cơ quan chức năng trên thị trường chứng khốn. Khi đó khách hàng được tư vấn đầy đủ các cơng việc cần thực hiện, lộ trình và cách thức thực hiện hiệu quả, nhờ đó có thể chủ động trong q trình chuẩn bị đưa chứng khốn lên niêm yết, tiết kiệm thời gian và chi phí, được tư vấn cách thức truyền thơng hiệu quả, qua đó có thể đưa hình ảnh doanh nghiệp đến với cộng đồng nhà đầu tư, giúp việc niêm yết chứng khoán thực sự trở thành một sự kiện có ý nghĩa đối với doanh nghiệp, sau khi niêm yết, doanh nghiệp có thể huy động vốn dễ dàng hơn qua thị trường chứng khoán.
Dịch vụ BSC cung cấp
• Tư vấn lộ trình niêm yết phù hợp nhất với doanh nghiệp.
• Rà sốt và tư vấn hồn thiện u cầu pháp lý để niêm yết.
• Tư vấn thực hiện các hoạt động cần thiết trước niêm yết.
• Tư vấn lập và bảo vệ hồ sơ niêm yết, lựa chọn thời điểm niêm yết.
xác định giá tham chiếu...
• Tư vấn tổ chức roadshow và truyền thơng để quảng bá hình ảnh của
doanh nghiệp tới nhà đầu tư.
• Hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin theo quy
định của pháp luật trong và sau khi niêm yết.
Trong chặng đường phát triển BSC đã tư vấn niêm yết thành công cho các công ty lớn như CTCP Phan Vũ, CTCP Du lịch Hội An, CTCP Sữa Việt Nam, CTCP Phát triển công nghệ FPT, CTCP Đạm Phú Mỹ, CTCP Bảo hiểm Dầu khí... Một dấu mốc khó qn đó là gần 2 năm sau khi khai trương Trung tâm GDCK TP. HCM (HOSTC), sự cạnh tranh giữa các CTCK đã trở nên gay gắt, việc tìm kiếm một hợp đồng tư vấn, trong đó có tư vấn niêm yết là hết sức khó khăn. BSC đã vượt qua CTCK Ngân hàng Á Châu (ACBS) để giành được hợp đồng tư vấn tài chính và tư vấn niêm yết cho CTCP Hợp tác kinh tế và xuất nhập khẩu SAVIMEX (SAV). Sau hợp đồng này đã mang về cho BSC lợi nhuận gần 4 tỷ đồng. Trong năm 2012 BSC đã tư vấn niêm yết cho BIDV với 2.301.170.542 cổ phiếu, ứng với mức vốn điều lệ là hơn 23.011 tỷ đồng trên sở giao dịch thành phố Hồ Chí Minh. Giá đấu thành cơng bình qn tại đợt đấu giá nói trên là 18.583 đồng/cổ phần.
2.3.1.4. Tư vấn niêm yết trái phiếu (Thị trường nợ)
Với sự phối hợp hiệu quả của BIDV, BSC là một trong những tổ chức tư vấn thu xếp/ bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp uy tín và giàu kinh nghiệm nhất trên thị trường. Nhờ mạng lưới quan hệ rộng khắp đã được thiết lập giữa BSC với các tổ chức tài chính, các doanh nghiệp lớn trong và ngồi nước, BSC có thể giúp doanh nghiệp tìm được đối tác mua trái phiếu/ công cụ nợ phát hành. Dịch vụ BSC cung cấp:
Tư vấn phát hành/ chào bán
• Tư vấn xác định loại trái phiếu/ công cụ nợ phù hợp với đặc điểm
của Doanh nghiệp, mục đích sử dụng vốn và điều kiện thị trường.
• Khảo sát thị trường và xây dựng cấu trúc trái phiếu/ cơng cụ nợ có
khả năng chào bán hiệu quả nhất.
• Tư vấn, hướng dẫn DN các thủ tục và các bước thực hiện phát hành
Trái phiếu/ cơng cụ nợ.
• Tư vấn quảng bá hình ảnh doanh nghiệp, trái phiếu/ cơng cụ nợ tới
các nhà đầu tư tiềm năng.
• Thực hiện chào bán trái phiếu/ công cụ nợ tới các nhà đầu tư tiềm
năng.
Đại lý phát hành
• Tổ chức thực hiện việc bán Trái phiếu/ Công cụ nợ cho nhà đầu tư
theo sự ủy quyền của tổ chức phát hành.
• Đại lý lưu ký.
• Thực hiện theo ủy quyền của tổ chức phát hành.
• Lập và lưu giữ sổ đăng ký người sở hữu trái phiếu.
• Thực hiện thủ tục chuyển nhượng trái phiếu.
Bảo lãnh phát hành
• Nhận mua trái phiếu/ cơng cụ nợ để bán lại.
• Mua số trái phiếu/ cơng cụ nợ cịn lại chưa phân phối hết.
Trong những năm gần đây, cùng với sự phát triển của thị trường vốn, dịch vụ tư vấn và phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã phát triển mạnh. Với mạng lưới rộng khắp, nền khách hàng lớn, với kinh nghiệm và uy tín trong thị trường vốn trung và dài hạn cũng như kêu gọi dự án, BSC trở thành một trong những nhà tư vấn thu xếp phát hành trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam, đóng góp quan trọng vào sự phát triển của thị trường trái phiếu Việt
Nam. Từ năm 2007 đến nay BSC đã tư vấn thành công khoảng 20 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị đạt gần 15.000 tỷ đồng với các doanh nghiệp tiêu biểu như cơng ty Hồng Anh Gia Lai (1000 tỷ), cơng ty Vinaconex (1000 tỷ), tập đoàn EVN (500 tỷ), CTCP đầu tư và xây dựng HUD1(500 tỷ), công ty cổ phần Vincom (2000 tỷ), công ty cổ phần Vinpearl (1000 tỷ)...
2.3.1.5. Tái cấu trúc doanh nghiệp
Với đội ngũ nhân sự có trình độ chun mơn cao, với nhiều năm kinh nghiệm làm việc trong các lĩnh vực tài chính, kiểm tốn, tư vấn, kế tốn quản trị. BSC có thể đem đến cho khách hàng các đề xuất tái cấu trúc tài chính và quản trị doanh nghiệp phù hợp nhất với đặc điểm của từng doanh nghiệp trong những lĩnh vực cụ thể.
Dịch vụ BSC cung cấp Tư vấn tái cấu trúc vốn
• Phân tích, đánh giá hiện trạng cơ cấu vốn hiện tại của doanh nghiệp,
xác định điểm mạnh và điểm yếu.
• Xác định cơ cấu vốn mục tiêu tối ưu của doanh nghiệp.
• Lựa chọn, triển khai các cơng cụ, giải pháp để tái cấu trúc vốn một
cách khả thi và hiệu quả.
Tư vấn tái cấu trúc quản trị doanh nghiệp
Tư vấn rà soát tổng thể doanh nghiệp nhằm đưa ra các khuyến nghị nâng cao năng lực kiểm sốt nội bộ của cơng ty, bao gồm các cấu phần: mơ hình cơ cấu tổ chức, chiến lược kinh doanh, quản trị tài chính, hệ thống thơng tin quản lý, hệ thống quản lý chất lượng, hệ thống quản trị rủi ro.
Được xem là một trong hai dịch vụ tư vấn cao cấp của BSC. Một trong những khách hàng tiêu biểu đã được tư vấn tái cấu trúc thành công: tổng công
ty xây dựng thương mại Vietracmex, công ty kĩ nghệ thực phẩm (Vifon), CTCP nhiệt điện Bà Rịa, công ty Thép Vạn Lợi...
2.3.1.6. Tư vấn định giá
BSC có đội ngũ chuyên gia định giá giàu kiến thức và kinh nghiệm sâu rộng về phân tích vị thế doanh nghiệp, khả năng đánh giá các giả định sát với thực tế nhất, nhằm cung cấp những dự báo tương lai chuẩn xác cho doanh nghiệp.
Dịch vụ BSC cung cấp
• BSC cung cấp gói dịch vụ tư vấn định giá cho các tổ chức tài chính,
các quỹ đầu tư, nhà đầu tư trong nước và nước ngoài nhằm hỗ trợ các giao dịch đầu tư, mua bán, sáp nhập và hợp nhất.
• BSC cung cấp dịch vụ tư vấn định giá doanh nghiệp niêm yết và
chưa niêm yết, định giá cổ phiếu, giá trị vốn chủ sở hữu, tài sản đầu tư cho các doanh nghiệp thuộc tất cả các ngành nghề kinh tế.
Là một sản phẩm dịch vụ truyền thống của BSC. Công ty đã tư vấn thành công cho hàng chục doanh nghiệp lớn và nhỏ trong nước trên nhiều lĩnh vực từ sản xuất cho đến tiêu dùng dịch vụ. Trong đó phải kể đến như Cơng ty Kỹ nghệ thực phẩm Việt Nam (VIFON), Công ty cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa, Công ty Cổ phần TIE, Cơng ty Dầu Tân Bình, Cơng ty Dầu Tường An, Cơng ty phân đạm dầu khí, Cơng ty Bột giặt TICO, Cơng ty May Sài Gịn Garmex, Cơng ty bảo hiểm dầu khí ...
2.3.1.7. Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp
BSC là đại diện đáng tin cậy cho bên mua hoặc bên bán trong việc tìm kiếm đối tác phù hợp nhất. Với kinh nghiệm tích lũy được từ các thương vụ M&A trong nhiều lĩnh vực: kinh doanh nhà hàng, đồ uống, bất động sản, năng lượng.. .cùng đội ngũ nhân sự có chun mơn cao và tâm huyết, việc tìm kiếm đối tác của doanh nghiệp sẽ trở nên dễ dàng hơn nhiều.Ngoài mối quan
hệ với mạng lưới khách hàng gồm hàng vạn doanh nghiệp hoạt động trong đủ mọi ngành nghề, bao phủ trên toàn quốc của ngân hàng mẹ BIDV, BSC cịn có mối quan hệ sâu rộng với nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp (quỹ đầu tư, cơng ty đầu tư tài chính...) trong và ngồi nước. Chính vì vậy BSC có thể giúp cho khách hàng của mình:
• Xây dựng được chiến lược mua bán - sáp nhập doanh nghiệp phù
hợp.
• Tìm được đối tác phù hợp nhất trên cơ sở bảo mật và bảo đảm hoạt
động sản xuất kinh doanh thông suốt, không gián đoạn.
• Xây dựng được tài liệu chào bán tốt nhất.
• Xây dựng được mức giá bán và các điều kiện hợp đồng giao dịch
hợp lý.
• Việc rà sốt cẩn trọng, chính xác, minh bạch sẽ đem lại lợi thế trên
bàn đàm phán cho doanh nghiệp.
Tuy nhiên mới đi vào hoạt động từ năm 2011, dịch vụ tài chính cao cấp này của BSC còn khá mới đối với khách hàng. Trong thời gian tới BSC với những lợi thế của mình sẽ tiếp tục đẩy mạnh dịch vụ này trở thành một dịch vụ mũi nhọn.
2.3.1.8. Tư vấn quan hệ cổ đông- IR
Dịch vụ này của BSC sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao chất lượng mối quan hệ với cổ đông, gia tăng sự quan tâm và niềm tin của cộng đồng nhà đầu tư đối với cổ phiếu, giúp cổ phiếu doanh nghiệp có sự cải thiện mạnh mẽ về tính thanh khoản, thị giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ giá trị nội tại của doanh nghiệp. Với mối quan hệ tốt đẹp đã thiết lập được với đông đảo cơ quan truyền thông, các đơn vị chuyên tổ chức sự kiện, cùng đội ngũ chuyên gia tư vấn, phân tích giàu kinh nghiệm, BSC có thể giúp doanh nghiệp:
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 DT môi giới 9.90 10.12 10.90 15.38
• Tư vấn tổ chức các sự kiện với cổ đông và nhà đầu tư như: họp đại
hội đồng cổ đông, các buổi giới thiệu cơ hội đầu tư vào chứng khốn phát hành của cơng ty.
• Xây dựng chiến lược IR: BSC sẽ thực hiện nghiên cứu thị trường, đề
xuất chiến lược quan hệ cổ đông hiệu quả và phù hợp với đặc điểm cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp.
• Tư vấn tổ chức các sự kiện truyền thông, xúc tiến quan hệ với nhà