2.2.1 Cơng tác xây dựng kế hoạch tài chính
Ưu điểm:
- Công tác xây dựng kế hoạch được thực hiện qua các bước của một quy trình xây dựng kế hoạch kinh doanh;
- Tổ chức phân công nhiệm vụ xây dựng kế hoạch tài chính cụ thể, rõ ràng, hợp lý. Hạn chế
- Chưa xây dựng kế hoạch chiến lược làm cơ cở, định hướng cho việc xây dựng kế hoạch kinh doanh hàng năm;
- Các nguồn lực phục vụ công tác xây dựng kế hoạch tài chính cịn thiếu và yếu ảnh hưởng đến chất lượng kế hoạch;
- Công tác nghiên cứu, phát triển thị trường chưa được coi trọng, dự báo nhu cầu thị trường chất lượng chưa cao;
- Phương pháp tính các chỉ tiêu tài chính chưa thật sự thống nhất giữa các cấp xây dựng kế hoạch, việc tính tốn cịn mang tính chủ quan.
2.2.2 Công tác quản lý các khoản thu chi
a. Phân tích tính hình cơng nợ phải thu, phải trả
Tỷ lệ các khoản phải thu so với nợ phải trả của Công ty giảm dần từ 19% năm 2016 xuống còn 15% năm 2018; năm 2016, tỷ lệ này là 15% cho thấy Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn so với đi chiếm dụng vốn.
Các khoản phải thu năm 2018 là hơn 4.746 tỷ, tăng hơn 1.430 tỷ (tăng hơn 30%) so với năm 201 và hơn 98 tỷ (tăng 2%) so với năm 2016. Trong các khoản phải thu thì
phải thu từ khách hàng chiếm tỷ trọng nhiều nhất, cuối năm 2018 khoản phải thu từ khách hàng là hơn 2.976 tỷ tăng 968 tỷ (tăng hơn 32%) so với 2017 và 1.368 tỷ (tăng 46%) so với 2016. Số vòng luân chuyển các khoản phải thu năm 2018 giảm mạnh xuống mức 0,88 vòng từ mức 1,03 vòng năm 2016, thời gian của một vòng quay các khoản phải thu qua đó tăng từ mức 354 năm 2016 lên mức 414 năm 2018. Điều này cho thấy, Công ty ngày càng bán chịu cho khách hàng nhiều hơn, điều này có thể là nhân tố giúp Công ty đẩy mạnh hoạt động bán hàng, góp phần tăng doanh thu, tuy nhiên sẽ khiến Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều hơn, và buộc phải vay ngắn hạn để đáp ứng các nhu cầu thanh toán.
Bảng 2. 2 Bảng công nợ của công ty các năm 2016 - 2018
STT Chỉ tiêu
31/12 năm 31/12/2018 so với 31/12 năm 2016 2017 2018
2017 2016
+/- % +/- %
1 Các khoản phải thu
1.1 Các khoản phải thu ngắn hạn 4.648 3.316 4.746 1.430 30,14 98 2
1.1.1 - Phải thu từ khách hàng 1.608 2.008 2.976 968 32,53 1.368 46
1.1.2 - Trả trước cho người bán 1.732 735 427 -308 -72,13 -1.305 -306
1.1.3 - Phải thu khác 399 0
1.2 Các khoản phải thu dài hạn 840 226 656 430 65,55 -184 -28
2 Các khoản phải trả 24.984 22.129 31.299 9.170 29,30 6.315 20
2.1 Nợ ngắn hạn 6.125 6.601 13.136 6.535 49,75 7.011 53
2.2 Nợ dài hạn 18.859 15.528 18.163 2.635 14,51 -696 -4 3 Tỷ lệ các khoản phải thu so với nợ
phải trả 0,19 0,15 0,15 0 1,19 0 -23
4 Số vòng luân chuyển các khoản
phải thu 1,03 1,01 0,88 0 -14,66 0 -17
5 Thời gian của 1 vòng quay các
khoản phải thu 354 361 414 53 12,78 60 15
b. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn có vai trị rất quan trọng đối với khả năng thanh tốn nói riêng và tình hình tài chính nói chung của Cơng ty. Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Công ty được thể hiện ở các chỉ tiêu qua bảng sau:
Bảng 2. 3 Bảng khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, giai đoạn 2016 -2018
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2018 so với
2016 2017 2018
2017 2016
+/- % +/- %
1 Hệ số khả năng thanh toán nợ
ngắn hạn 1,08 0,67 0,67 0,00 0% -0,41 -62%
2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0,81 0,51 0,37 -0,14 -17% -0,44 -117%
Hình 2. 2: Biểu đồ so sánh khả năng thanh tốn nợ của cơng ty qua các năm và so sánh với mặt bằng các công ty cùng ngành
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn năm 2018 của Công ty giảm mạnh ở mức 0,67 so với 1,08 của năm 2016 thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành cho thấy khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Công ty năm 2018 giảm, và kém hơn rất nhiều so với các công ty hoạt động cùng ngành. Hệ số khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Cơng ty qua các năm đều xấp xỉ bằng 1, đặc biệt năm 2018 và 2017 nhỏ hơn 1, cho thấy cơng ty đang gặp khó khắn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Hệ số này năm 2018 giảm mạnh là do tài sản ngắn hạn năm 2018 giảm mạnh so với năm 2017 trong khi đó nợ ngắn hạn cũng giảm nhưng tốc độ giảm không bẳng so với việc giảm tài sản ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty năm 2018 là 0,37 giảm 0,14 so với năm 2017 và 0,44 so với năm 2016 và thấp hơn nhiều mức trung bình ngành cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty rất kém và giảm dần dần qua các năm. Chỉ tiêu này của Công ty qua các năm đều nhỏ hơn 1 cho thấy với giá trị còn lại của tài sản ngắn hạn (sau khi đã loại trừ giá trị hàng tồn kho là bộ phận có khả năng chuyển đổi thành tiền chậm nhất trong toàn bộ tài sản ngắn hạn), Cơng ty gặp khó khăn trong việc trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh tốn tức thời của Cơng ty cũng giảm dần qua các năm và thấp hơn so với mức trung bình ngành. Năm 2018 hệ số này là 0,01, giảm 0,04 so với hai năm trước đó. Sở dĩ năm 2018 hệ số khả năng thanh toán tức thời (= Tiền và các khoản tương đương tiền/nợ ngắn hạn) giảm mạnh là do tiền và các khoản tương đương
001 001 002 .810 .510 .370 1.1 .050 .010 .011 0.3 .000 .200 .400 .600 .800 1.000 1.200 1.400 1.600
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 TB Ngành
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
tiền năm 2018 giảm mạnh so với năm 2017.
Như vậy, nhìn chung khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của HAGL Agrico trong giai đoạn 2016 - 2018 đang gặp rất nhiều khó khăn, khiến cho Cơng ty ln trong tình trạng không đảm bảo thanh khoản ngắn hạn.
2.2.3 Công tác quản lý vốn của công ty
a. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu của tăng đặt ra yêu cầu đối với sử dụng nguồn vốn này phải hiệu quả. Qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty tại bảng sau ta xem xét Cơng ty có giải quyết được vấn đề này khơng.
Bảng 2. 4 Phân tích một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty của công ty
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2018 so với năm 2016 2017 2018
2016 2017
+/- % +/- %
1 Sức sinh lời của tài sản
(ROA) -0,03 0,03 0,001 0,028 100% -0,03 -124%
2 Số vòng quay của tài sản 0,14 0,10 0,11 -0,023 -17% 0,01 6%
3 Suất hao phí của tài sản so
với doanh thu thuần 7,41 9,64 8,93 1,524 21% -0,71 -10%
4 Suất hao phí của tài sản so
với lợi nhuận sau thuế -36,2 29,20 8.018,50 8.054,758 22.215% 7.989,30 -22034%
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu của Công ty không ngừng biến động qua các năm, năm 2018 của công ty là 0,001 tức là một đồng vốn chủ sở hữu bình quân đưa vào kinh doanh đem lại 0,001 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 0,03 đồng so với năm 2017 và tăng 0,028 đồng so với năm 2016.
Sử dụng phương pháp Dupont ta phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Sức sinh lời của vốn chủ sỏ hữu =
Sức sinh lời của doanh thu thuần x
Số vòng quay của tài
sản
x
Hệ số tài sản so với vốn chủ sở
hữu Tất cả các chỉ tiêu: sức sinh lợi của doanh thu thuần, hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu năm 2017 đều tăng, chỉ có số vịng quay của chủ sở hữu giảm so với năm 2015. - Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu năm 2018 giảm 0,2 so với năm 2017 trong khi sức sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng:
3,18*0,17*0,15– 2,74*0,17*0,15= 0,11.
Có kết quả này do cơng ty kinh doanh thua lỗ năm 2018 nên năm 2017, ban lãnh đạo Công ty quyết định huy động thêm vốn chủ sở hữu tăng lên từ 10.151 tỷ đồng năm 2017 lên 16.180 tỷ đồng năm 2018 nhưng sức sinh lời của vốn sở hữu lại khơng tăng theo vì vậy làm cho hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu tăng trong khi sức sinh lời của
vốn giảm.
- Số vòng quay của tài sản năm 2018 giảm 0,07 so với năm 2016 đã làm cho sức sinh lời
của vốn chủ sở hữu giảm:
3,18*0.1*0,15 – 3,18*0,17*0,15= -0,03
- Sức sinh lời của doanh thu thuần năm 2018 tăng 0,01 so với năm 2016 đã làm cho sức sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm:
3,18*0,1*0,16 – 3,18*0,1*0,15 = -0,003
Việc đầu tư xây dựng cơng trình phải phù hợp với Pháp luật, với quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế xã hội, quy hoạch ngành, quy hoạch xây dựng, đảm bảo an ninh, an tồn xã hội, đảm bảo mơi trường phát triển bền vững.
b. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay
Cơng ty sử dụng địn bẩy tài chính khá mạnh để mở rộng phát triển hoạt động kinh doanh. Ta sẽ phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay của Cơng ty qua bảng phân tích sau:
Bảng 2. 5 Phân tích một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn vay của Công ty
STT Chỉ tiêu
2016 2017 2018
1 Khả năng thanh toán lãi vay -0,42 2,60 1,32
2 Sức sinh lời của vốn đầu tư (ROI) -0,09 0,11 0,0004
Hệ số khả năng trả lãi tiền vay (=LN trước thuế+Lãi vay phải trả/Lãi vay phải trả) của Công ty năm 2018 là 1,32; giảm so với mức năm 2017 là 1,28. Đặc biệt, năm 2016 do Cơng ty làm ăn thua lỗ nên khơng có khả năng trả lãi vay, do đó hệ số này bằng -0,42. Do đó, cơng tác quản lý vốn vay cần được thực hiện nghiêm ngặt và khoa học hơn. Điều đó cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ của Công ty là khá cao. Vì vậy phải có biện pháp nhằm nâng cao khả năng trả lãi vay của Công ty. Sức sinh lời của vốn đầu tư qua các năm của Công ty không ngừng biến động chứng tỏ hiệu quả sử dụng nguồn vốn của Công ty không ổn định. Năm 2018, chỉ tiêu này là 0,0004 cho biết Công ty sử dụng 1 đồng nguồn vốn thì thu được 0,0004 đồng lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay; tăng 0,11 đồng so với năm 2017. Năm 2016 sức sinh lợi của vốn đầu tư có giá trị âm, chứng tỏ vốn đầu tư khơng có khả năng sinh lời. Do vậy, ban lãnh đạo Công ty cần chấn chỉnh, sử dụng các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả của nguồn vốn.
2.2.4 Công tác quản lý tài sản của cơng ty a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung
Qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của Cơng ty tại Bảng 2-6, ta sẽ phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung của Công ty
Bảng 2. 6 Phân tích một số chi tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2018 so với năm 2016 2017 2018 2016 2017
+/- % +/- %
1 Sức sinh lời của tài sản (ROA) -0,03 0,03 0,00 0,028 100% -0,03 -124%
2 Số vòng quay của tài sản 0,14 0,10 0,11 -0,023 -17% 0,01 6%
3 Suất hao phí của tài sản so với
doanh thu thuần 7,41 9,64 8,93 1,524 21% -0,71 -10%
4 Suất hao phí của tài sản so với lợi
Số vòng quay của tài sản (= Tổng doanh thu thuần/Tài sản bình qn) năm 2018 của Cơng ty là 0,11 vòng cho biết trong năm 2018 tài sản của cơng ty chỉ quay được 0,11 vịng, giảm 0,03 vịng so với năm 2016. Điều này cho thấy số vòng quay tài sản của Công ty thấp, tài sản vận động chậm. Năm 2018, giá trị tài sản bình quân giảm nhẹ so với năm 2016 cả về giá trị và tốc độ (tăng khoảng hơn 3.000 tỷ - tương đương giảm 9%) nhưng tổng doanh thu thuần cũng giảm hơn 1.400 tỷ so với năm 2016 do vậy số vòng quay của tài sản năm 2018 càng giảm nhiều và xuống mức khá thấp so với năm 2017.
Suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần (= Tài sản bình quân/Doanh thu thuần) năm 2018 của Công ty là 8,93 cho biết trong năm 2018 Công ty thu được 1 đồng doanh thu thuần thì cần 8,93 đồng tài sản đầu tư, tăng 1,524 đồng so với năm 2016 và giảm 0,71 đồng so với năm 2017.
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế (= Tài sản bình quân/Lợi nhuận sau thuế) năm 2018 của Công ty là 8.018,50 một con số khủng khiếp cho biết trong năm 2018 Công ty thu được 1 đồng lợi nhuận sau thuế thì cần 8.018,50 đồng tài sản đầu tư; Qua phân tích các chỉ tiêu trên có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản nhìn chung của Cơng ty là chưa cao, tài sản của Công ty vận động chậm, số vòng quay của tài sản thấp, suất hao phi của tài sản để tạo ra doanh thu chưa cao. Mặc dù suất hao phí của tài sản để tạo ra lợi nhuận sau thuế của Công ty vẫn ở mức khá cao. Thực ra điều này cũng khơng q khó lý giải với Công ty HAGL, Công ty hiện đang có quy mơ tài sản rất lớn, giá trị tài sản tăng rất nhanh cả về mặt tuyệt đối và tương đối đặc biệt ở tài sản dài hạn đầu tư cho những lĩnh vực hoạt động mới chưa thể tạo ra kết quả ngày lập tức trong thời gian ngắn cho nên sự tăng trưởng trong doanh thu thuần và lợi nhuận là khơng tương ứng, thậm chí ở mức rất khiêm tốn nếu so với mức tăng của tài sản.
b. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Cơng ty, ta có bảng phân tích một số chỉ tiêu đánh giá (như bảng 2.7). Sức sinh lời của tài sản ngắn hạn năm 2018 của Công ty là 0,001 cho biết Công ty bỏ ra 1 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo nên được 0,001
đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 0,15 đồng so với năm 2016 và giảm 0,25 đồng so với năm 2017.
Số vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2018 là 0,61 vòng, giảm 0,11 vòng so với năm 2016 và 0,15 vòng so với năm 2017.
Số vòng quay của hàng tồn kho (= Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho bình qn) năm 2018 của Cơng ty là 0,34 vòng, giảm 1,59 vòng so với năm 2016 và 1,73 vòng so với năm 2017.
Bảng 2. 7 Phân tích một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty của Công ty
STT Chỉ tiêu
Năm Năm 2018 so với năm
2016 2017 2018 2016 2017
+/- % +/- %
1 Sức sinh lời của tài sản ngắn
hạn -0,15 0,25 0,001 0,15 -100% -0,25 170%
2 Số vòng quay của tài sản
ngắn hạn 0,72 0,76 0,61 -0,11 -15% -0,15 -20%
3 Số vòng quay của hàng tồn
kho 1,93 2,08 0,34 -1,59 -82% -1,73 -90%
4 Thời gian 1 vòng quay của
hàng tồn kho 189 176 1.068 878,45 464% 892,07 471%
5 Suất hao phí của tài sản ngắn