4. Thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt Nam so với thị trường các nước
4.3. Những nhận định chung cho thị trường quyền chọn cổ phiếu Việt
Thị trường chứng khốn Việt Nam hiện nay cũng có các giai đoạn phát triển khá giống với thị trường chứng khoán Trung Quốc một vài năm trước. Đầu tiên khi mới hình thành thị trường chứng khốn thì giá cổ phiếu lên nhanh nhưng sau đó một giai đoạn bị giảm xuống mạnh và chững lại giống
như giai đoạn của thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2007 đến nay. Nhưng ngay sau đó thì Chính phủ Trung Quốc đã có những biện pháp đưa ra để thu hút trở lại các nhà đầu tư. Khi thị trường hoạt động mạnh, có nhiều biến động rủi ro thì Trung Quốc đã cho phép các hoạt động giao dịch quyền chọn được diễn ra. Bởi họ đã nhận ra rằng quyền chọn chính là một vũ khí “bảo hiểm” cho nhà đầu tư, rất linh hoạt và đồng thời mở rộng quy mô hoạt động của thị trường chứng khốn với sự đa dạng hóa sản phẩm. Và đặc biệt thị trường chứng khoán Trung Quốc phát triển thuận lợi bởi tâm lý của các nhà đầu tư Trung Quốc u thích chứng khốn, và tin rằng chứng khốn là nơi làm giàu nhanh chóng. Vì thế họ sẵn sàng đầu tư vào sản phẩm nào mang lại lợi nhuận cao, không ngần ngại tiếp cận đầu tư vào các sản phẩm mới. Đồng thời do hiểu biết và nắm bắt trước tình hình phát triển của thị trường, giới chức trách Trung Quốc đã có những biện pháp quản lý chặt chẽ giúp cho thị trường phát triển một cách lành mạnh, không rơi vào tình trạng bị lũng đoạn hay “bong bóng” thị trường.
Trong khi đó, thị trường chứng khốn Việt Nam hiện nay đang khủng hoảng theo nền kinh tế. Giá cổ phiếu tụt giảm liên tục nhưng UBCK NN cũng chưa có biện pháp hữu hiệu nào để khôi phục lại thị trường. Mặt khác, đối với các nhà đầu tư chứng khoán khi giá cổ phiếu rớt thảm hại thì họ cũng lâm tình trạng chán nản, mất niềm tin với thị trường chứng khoán. NĐT Việt Nam dường như thích sự an tồn, e ngại với việc đầu tư mạo hiểm, rủi ro cao. Vì thế, các NĐT có tâm lý ngại tiệp cận với sản phẩm mới bởi lo nghĩ rằng liệu nó có an tồn thực sự hay khơng, và cũng bởi tâm ngại tìm hiểu cái mới. Bây giờ mà đầu tư theo cách mới thì sẽ mất nhiều thời gian để nghiên cứu, tìm hiểu và khơng biết nó có hiệu quả khơng. NĐT Việt Nam ln nghĩ rằng họ bận rộn và khơng có nhiều thời gian để có thể xem xét tới cách thức mới. Hiện nay, mới chỉ có các nhà quản lý và một số cơng ty chứng khốn chịu tìm
hiểu và lặng lẽ chuẩn bị về quyền chọn. Tuy nhiên, nhân lực am hiểu về lĩnh vực này hiện nay quá ít; và lại, nhiều doanh nghiệp Việt Nam hiện đang “say sưa” kiếm lợi nhuận từ việc làm môi giới, bảo lãnh phát hành hay tự doanh… nên họ chưa mấy quan tâm đến quyền chọn.
Nhưng thời điểm này thị trường chứng khoán Việt Nam nên triển khai quyền chọn chứng khốn vì tốc độ phát triển vừa qua khá nhanh, giá tăng – giảm đột biến, do đó như cầu về quyền chọn càng trở nên cấp bách. Nếu có cơng cụ quyền chọn, NĐT khơng bị hoảng loạn vì gần như họ đã mua bảo hiểm về giá. Đây cũng là cơ hội tốt của nhiều công ty chứng khốn hay cơng ty chun về quyền chọn vì chính NĐT cần mua bảo hiểm để tự phịng ngừa rủi ro, biến động mạnh của thị trường. Khi có cơng cụ quyền chọn, khả năng giá chứng khốn có những đợt “sóng thần” như vừa qua là rất thấp.