Chương III : Giải pháp phát triển quyền chọn cổ phiếu Việt Nam
1. Giải pháp vĩ mô
1.3. Xây dựng qui trình thực hiện giao dịch quyền chọn cổ phiếu
Mơ hình tổ chức giao dịch quyền chọn chứng khốn dự kiến
Mỗi cá nhân muốn thực hiện giao dịch quyền chọn đầu tiên phải mở một tài khoản tại CTCK. Để thực hiện được giao dịch, người này phải tiến hành ký quỹ hay nộp tiền mặt vào tài khoản của mình để đảm bảo cho việc giao dịch. Sau đó cá nhân này sẽ chỉ thị cho CTCK mua hoặc bán một quyền chọn cụ thể và được thực hiện thông qua hợp đồng quyền chọn. Đồng thời CTCK cũng tính phí quyền chọn bằng cách cắt tiền trên tài khoản của NĐT.
Việc thực hiện giao dịch cũng giống như việc thực hiện giao dịch chứng khoán nghĩa là các CTCK sau khi nhận được lệnh từ NĐT sẽ nhập lệnh trực tiếp hoặc gọi điện thoại cho nhân viên tại Sở giao dịch để chuyển lệnh. Khi lệnh được khớp, thông tin về giao dịch sẽ được báo cáo đến trung tâm lưu
Người mua quyền chọn chứng khốn SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN Hệ thống khớp lệnh Người bán quyền chọn chứng khốn Cơng ty mơi giới (cơng ty chứng khốn)
Trung tâm lưu ký, thanh tốn
bù trừ
Cơng ty mơi giới (cơng ty chứng khốn)
ký – thanh tốn bù trừ. Ngun tắc khớp lệnh được ưu tiên cho giá tốt nhất, nếu các lệnh cùng giá thì ưu tiên cho lệnh đặt trước.
Việc giao dịch và khớp lệnh luôn được quan sát và xác nhận của các nhân viên điều hành của sàn giao dịch. Thời gian giao dịch phải được bảo đảm song song với TTCK cơ sở. Trình tự giao dịch phải được sắp dếp thứ tự theo nguyên tắc ưu tiên thời gian đáo hạn gần nhất của hợp đồng quyền chọn.
Sau khi giao dịch được thành công, các công ty môi giới sẽ tiến hành thông báo đến người mua hay bán quyền chọn tương ứng, và tiếp tục tiến hành ký gửi phí quyền họn và tiền ký quỹ cho trung tâm lưu ký – thanh toán bù trừ.
Đến hạn, nếu người mua quyền thực hiện hợp đồng thì người mua sẽ thơng báo đến cho CTCK thành viên, đồng thời nộp tiền hay chứng khốn tương ứng với hợp đồng. Nếu người mua khơng thực hiện hợp đồng thì cũng thơng báo cho CTCK để thanh lý hợp đồng. Trường hợp khi người mua muốn thanh lý hợp đồng trước hạn thì chỉ cần báo cho CTCK biết để công ty thông báo cho bên bán biết và tiến hành chấm dứt hợp đồng cho cả hai bên.
Ngay sau đó, CTCK sẽ tiến hành thơng báo đến trung tâm lưu ký – thanh toán bù từ để thực hiện các giao dịch thông qua tài khoản của CTCK mở tại đây bằng các nghiệp vụ của trung tâm.