- Lợi tức trâi phiếu văo lúc thu hồi (Yield to call)
2.Mục tiíu của phđn tích tăi chính
Mục tiíu phđn tích tăi chính trả lời cđu hỏi: “ ai cần phđn tích tăi chính vă họ quan tđm đến vấn đề gì khi tìm hiểu câc bảng bâo câo tăi chính? “.
Câc bâo câo tăi chính cung cấp rất nhiều thông tin cần thiết cho nhiều giới hữu quan cả bín trong vă bín ngoăi mă quan tđm đến tình hình tăi chính của cơng ty, chẳng hạn như: câc nhă phđn tích bảo hiểm, câc nhđn viín ngđn hăng, câc nhă đầu tư vă câc nhă quản trị xem xĩt câc tăi liệu hiện tại vă quâ khứ để đânh giâ ước lượng câc rủi ro vă tiềm năng của công ty trong tương lai. Tuỳ theo mỗi đối tượng sử dụng mă bâo câo tăi chính sẽ đem lại cho họ câc cơng dụng khâc nhau, có thể đi sđu tìm hiểu câc nhu cầu của câc đối tượng phổ biến sau:
Đối với câc nhă quản trị trong doanh nghiệp, câc bâo câo tăi chính sẽ cho thấy trạng thâi tăi chính, câc xu hướng phât triển, câc điểm lợi vă bất lợi trong việc duy trì câc hoạt động của cơng ty. Câc nhă quản trị công ty cũng rất cần câc phđn tích tăi chính lăm cơ sở cho hoạch định vă kiểm sôt một câch có hiệu quả. Để phục vụ cho hoạch định câc nhă quản trị tăi chính cần đânh giâ tình thế tăi chính hiện tại, ước lượng câc cơ hội trong mối liín hệ với tình thế năy. Người quản trị tăi chính cũng phđn tích thu nhập đem lại từ câc đầu tư khâc nhau để lăm cơ sở cho câc kiểm soât nội bộ. Cuối cùng, để ước tính trước câc luồng vốn đầu tư từ bín ngoăi, câc nhă quản trị tăi chính cần phải điều chỉnh câc hoạt động của cơng ty sao cho câc kết quả tương lai phù hợp với yíu cầu của câc nhă cấp vốn.
Đối với câc nhă đầu tư văo cổ phiếu của công ty, họ lại chú ý đến thu nhập hiện tại vă thu nhập tương lai kỳ vọng, cùng với tính ổn định của câc thu nhập trong tương lai. Bâo câo tăi chính cung cấp câc thơng tin cần thiết để tìm hiểu những yếu tố tiềm tăng ảnh hưởng đến rủi ro, khả năng hoăn vốn, khả năng bảo toăn vă thanh toân vốn, khả năng sinh lời. Qua đó, câc nhă đầu tư có thể ước lượng câc quan hệ giữa giâ trị hiện tại của khoản đầu tư vă giâ trị tương lai mă họ có thể nhận thấy khi đầu tư văo cơng ty. Thím nữa, họ xem xĩt thu
Phđn tích tăi chính nhập hoạt động vă câc chính sâch chia lêi cổ phần của cơng ty có thật sự đâng
hấp dẫn hay không. Vă đặc biệt, họ muốn tìm ra câc yếu tố chứa đựng tiềm năng cho sự tăng trưởng như :
Cơng ty có những cơ hội đầu tư năo?
Câc nguồn năy đê được sử dụng như thế năo?
Cơ cấu tăi chính đang duy trì như thế năo?
Những rủi ro vă khả năng sinh lời như thế năo?
Câc đòn bẩy nợ như thế năo?
Thời hạn, độ lớn & sự không chắc chắn của câc ước đôn....
Đối với những nhă cấp tín dụng thương mại điều quan tđm chủ yếu lă khả năng thanh tôn của cơng ty đang được phđn tích vì câc khoản nợ của họ lă câc khoản nợ ngắn hạn, âp lực trả nợ rất lớn.
Những người cho vay dăi hạn sẽ rất quan tđm đến khả năng của câc luồng ngđn quỹ để cơng ty có thể đâp ứng câc khoản nợ trong từng thời kỳ. Họ sẽ cố gắng đânh giâ khả năng năy thông qua cấu trúc vốn vă việc sử dụng vốn.
Câc bâo câo tăi chính thường được sử dụng gồm: bảng tổng kết tăi sản (bảng cđn đối kế toân), bâo câo kết quả kinh doanh (bâo câo thu nhập), bâo câo nguồn vă sử dụng ngđn quỹ (luđn chuyển tiền tệ), bâo câo lợi nhuận để lại... Trong phần năy chúng ta sẽ quan tđm nhiều đến bảng cđn đối kế toân, bâo câo kết quả kinh doanh, bâo câo nguồn vă sử dụng ngđn quỹ (bâo câo lưu chuyển tiền tệ vă bâo câo lợi nhuận để lại.